《技术经济与企业管理》全册完整教学课件

《技术经济与企业管理》全册完整教学课件2您一定想知道：该课程如何考核？什么是《技术经济学》？老师，您是谁？该课程的主要教学方法是什么？我该如何学？3该课程考核方法平时成绩随堂提问和作题

出勤，作业考试成绩40%60%4何为《技术经济学》？技术经济学是研究技术方案、技术政策、技术规划、技术措施等的经济效果的学科，通过经济效果的计算以求找到经济效果最好的选择。技术经济学是一门在项目投资决策之前，对项目实施与运营过程的投入与产出进行预测，并对其技术的先进性、可靠性、运营过程中的安全性与稳定性及经济上的可行性进行系统全面分析论证的学科。5老师，您是谁？

任继勤：管理学博士，副教授北京化工大学经济管理学院联系方式：renjq@

jiqinren@126.co188109515736教学方法讲课+课上练习+作业随堂做题提问7学习方法课堂认真听讲事半功倍课后认真作业温故知新8参考书目1.王璞吴卫红张爱美方勇任继勤编.技术经济学,机械工业出版社，2012,42.刘长滨.建筑工程技术经济学（第三版）中国建筑工业出版社，2007.3.国家发展改革委建设部发布建设项目经济评价方法与参数（第三版）中国计划出版社

20064.其他有关技术经济及其管理等方面的著作9课程名称：技术经济与企业管理课程编号：BUS1630T课程学时：40学时，一次考试。课程学分：2.5学分适用专业：非经济管理类专业10内容要求和学时分配一、概述

（3）二、战略分析方法与预测技术（3）三、资金时间价值与等值计算（5）四、项目投资估算与融资方案分析（4）五、财务效益与费用估算（3）六、财务分析（3）七、经济费用效益分析（3）八、项目风险与不确定性分析（3）九、建设项目其他相关评价（2）十、项目群决策的比选方法与实务（6）十一项目可行性研究报告的编制（1）十二、复习及考试（4）11课堂学习目的掌握技术经济学的相关理论和分析问题的方法；初步了解基本的管理知识；对简单的经济现象能做出合理的分析；可行性研究报告。12技术经济学的学科定位学科门类——一级学科——二级学科——研究方向

经济学——应用经济学——产业经济学管理学——工商管理——技术经济学13开始之前14雇主和教师对于学生知识、技能和态度的排序

序雇主教师1有效沟通有效沟通2团队精神独立判断3解决问题能力解决问题能力4分析技能调查研究能力5适应能力分析能力6自我能力（意识、信心等）逻辑论证7决策技能决策技能8独立判断自我能力（意识、信心等）9数量分析想象力与创造力10逻辑论证适应能力11调查研究能力视野开阔12想象力与创造力团队精神13IT技能IT技能14视野开阔专业知识15专业知识数量计算15CAMBRIDGEA一般技能：知识技能（评论、分析、综合与问题解决）沟通技能（写与说）组织技能（工作独立性，筹划，时间管理）人际技能（协作技能，领导才能，适应能力）B专门化技能：研究方法数量分析能力（统计技能，数据处理）计算机应用能力外语能力16EDINRURGH1沟通技能有效介绍高级写作技巧助教与示范技能沟通科学2项目规划与研究方法研究项目规划统计分析论文写作论文讨论会研究资助申请文献检索研究伦理3计算与信息技术海报与网页制作计算分析工具与使用4管理技能团队合作知识产权事业规划面谈技巧时间管理创业介绍商业化与创业5高级计算技能6科学与社会

17LIVERPOOL研究方法时间管理项目管理商业意识研究伦理团队协作科学哲学IT技能资料检索资料分析18192021222324252627一点启示改变你的思维方式会思维，不是聪明，要智慧小智善于治事大智善于治人睿智善于决策28开始29项目进展周期项目进展周期：是指一个项目从有初步意向开始，经过可行性研究、施工与生产，直到报废为止的全过程。按照联合国工业发展组织的规定，项目的进展周期分为三个大的阶段：即投资前期、投资期（施工期）和生产期。如下图所示。3031项目的进展周期（一）投资前期（准备期）投资设想机会研究可行性研究 评价研究（二）投资期（建设期）谈判和签订合同 工程设计施工安装试运转（三）生产期投产投资决策95％－100％决定交工验收32第1章绪论1.1技术经济学的含义及主要工作内容1.2技术经济学的产生与发展1.3技术经济学的方法体系与指标体系1.4技术经济学的学科特点1.5我国对企业投资项目核准的规定学习目标：（1）掌握技术经济学的含义及主要工作内容；（2）熟悉技术经济学的方法体系与指标体系；（3）熟悉技术经济学的学科特点。

331.1技术经济学的含义及主要内容1.1.1技术（Technology）含义：人们在生产活动中制造某种产品，应用某种生产方式或提供某种服务的系统知识。包括劳动工具、劳动对象、劳动者的劳动技能的总称。技术是科学与生产力的纽带，根据生产实践经验和自然科学原理发展起来的技能。34综合定义：技术是指一定时期,一定范围内的劳动工具、劳动对象和劳动者经验、知识和技能有机结合的总称。1.1技术经济学的含义及主要工作内容351.1.2经济一是，指社会生产关系(中国经济体制)的基础。二是，技术经济学中“经济Economic”主要指一种节约、节省，save。三是，社会生产过程各环节经济活动，生产、分配、交换、消费等关系。1.1技术经济学的含义及主要工作内容36

技术经济学中“经济”的含义：在社会物质生产领域的生产、交换、分配、消费活动中能取得的最大节约。1.1技术经济学的含义及主要工作内容371.1.3技术和经济的关系作为生产的手段，其目的性是很重要的，其技术的先进性与经济上的合理性是一致的。由于经济条件制约，一些技术的经济效益也受到影响和限制。在一定条件下采用何种技术比较合理、可行，就需要进行比较、分析、判断。由此，提出了“适用技术”的概念——技术上相对先进，而工业应用上经济合理。1.1技术经济学的含义及主要工作内容38技术经济学的概念是一门在项目投资决策之前，对项目实施与运营过程的投入与产出进行预测，并对其技术的先进性、可靠性、运营过程中的安全性与稳定性及经济上的可行性进行系统全面分析论证的学科。1.1技术经济学的含义及主要工作内容391.1.4主要工作内容技术经济学理论与方法主要应用于：各类建设项目前期研究工作。包括：项目规划、机会研究、项目建议书、可行性研究，项目的评估决策。项目后评价工作。是为了加强固定资产投资的宏观调控，提高投资决策科学化水平，引导和促进资源合理配置，优化投资结构，减少和规避投资风险，充分发挥投资效益。1.1技术经济学的含义及主要内容401.2技术经济学的产生与发展1.2.1提出：技术经济分析起源于西方发达国家，技术经济分析也称工程经济分析（USA）。1887年，美国铁路工程师阿萨姆·威林顿（ArthurM.Wellington）在其所著《铁路位置经济评价》一书中第一次把工程投资同经济分析结合起来。411.2.2发展：1920年戈登门（O.B.Goldman）在《财务工程》一书中首次将复利公式应用于工程方案评价。上世纪初1925年左右，美国开发西部。1930年格兰特（EugeneL.Grant）教授出版了《工程经济原理》一书，该书以复利计算为基础对固定资产投资的经济评价原理作了系统阐述。由于格兰特对工程经济分析理论的发展做出了贡献，后人也称他为工程经济分析之父。1.2技术经济学的产生与发展421.2.2发展：第二次世界大战结束后，随着西方经济的复兴，工业投资规模急剧增加，出现资金短缺局面。如何使有限的资金得到最有效的利用，成为投资者与经营者普遍关注的问题。进一步推动了工程投资经济分析理论与实践的发展。1.2技术经济学的产生与发展431.2.2发展：

1951年其尔丁（Joel.Dean）在《投资预算》一书中具体阐述了贴现法（动态经评价法）以及合理分配资金的某些方法在工程投资经济分析中的应用。贴现现金流量法成为投资项目技术经济分析所采用的主要方法。风险与不确定性投资决策，设备更新的经济分析与决策，多方案评价方法与决策，公共事业项目的费用效益分析等理论与方法相继建立。1.2技术经济学的产生与发展441.2.3技术经济学的名称：[美]工程经济学，[法]经济计算，[日]经济性工学。1.2技术经济学的产生与发展451.2.4我国的情况：我国于50年代末引入此学科，1963年将《技术经济学》列入1963—1972年七大重点发展学科。1977年-80年代最繁荣。1978年，国务院成立“技术经济研究中心”是我国工业项目建设决策团。中国科学院成立“技术经济与市场经济研究所”，1985年改名为“中国社会经济发展中心”。1.2技术经济学的产生与发展461.2.5发展趋势（1）单一的技术经济评价——多目标的综合评价（财务评价、国民经济评价、社会评价、环境影响评价、安全预评价、节能评价、职业健康安全评价等）。（2）单一方案评价——多方案评价以优化资源配置。（3）确定型经济评价——风险与不确定性经济评价。（4）技术经济评价方法与指标体系不断完善。（5）信息收集与处理技术的发展不断提高中长期预测的准确度。（6）计算技术、系统分析技术的应用不断提高技术经评价应用软件的开发水平。1.2技术经济学的产生与发展471.3.1技术经济学的方法体系技术经济分析方法：是建立在工程技术、系统工程、运筹学、经济学、统计学、管理学、财务学、计算机技术等。

理论：剩余价值理论和扩大再生产边际效用理论和边际生产理论产权经济理论历史上科学家们关于科学技术发展及其作用的理论1.3技术经济学的方法体系与指标体系481.3.1技术经济学的方法体系根据项目性质确定分析方法：按照项目的：目标：经营性项目、非经营性项目；产出属性：公共项目、非公共项目；投资管理形式：政府投资项目、企业投资项目；与企业原有资产的关系：新建项目、改扩建项目；融资主体：新设法人项目、既有法人项目。1.3技术经济学的方法体系与指标体系491.3.1技术经济学的方法体系根据工作阶段确定分析方法项目的技术经济分析工作分为六个阶段：项目规划、机会研究、项目建议书、可行性研究、评估决策及项目后评价阶段。项目可行性研究是技术经济分析的核心，该工作阶段系统分析计算项目的效益和费用，通过多方案经济比选推荐最佳方案，对项目实施的必要性、技术的可靠性及先进性、财务可行性、经济合理性、投资风险等进行全面地分析评价。其他工作阶段的技术经济评价可根据评价内容和要求适当简化。1.3技术经济学的方法体系与指标体系501.3.1技术经济学的方法体系根据技术经济分析工作要求确定分析方法定性分析与定量分析相结合，以定量分析方法为主。静态分析与动态分析相结合，以动态分析方法为主。统计分析与预测分析相结合，以统计分析为基础，预测分析为目标。根据对项目评价的要求，选择适当的技术经济分析方法，得出客观科学的评价结论。1.3技术经济学的方法体系与指标体系51根据技术经济分析的工作要求确定分析方法（1）企业战略分析：五因素模型、投资组合分析（Bosten矩阵、GE矩阵）、SWOT分析、PEST分析等方法。（2）市场预测：类推预测法、专家会议法、Delphi法、因果分析法（回归分析、消费系数法、弹性系数法）、时间序列递推法（移动平均法、指数平滑法、成长曲线、季节波动分析）等。（3）项目评价：财务评价法（现金流量分析）、国民经济评价方法（费用效益分析）、社会评价方法（逻辑框架法）、方案比较与优化方法（方案经济比较法、线性规划、价值工程）、风险分析方法（蒙特卡洛模拟法、概率分析法、平衡点分析法、敏感性分析）等。

1.3技术经济学的方法体系与指标体系521.3.2技术经济评价指标体系（1）项目技术经济评价指标的分类（2）项目技术经济评价主要指标1.3技术经济学的方法体系与指标体系531.3.2技术经济评价指标体系项目技术经济评价指标（也称经济评价参数）：主要是指用于计算、衡量项目费用与效益的基础数据，及判断标准的基准值和参考值。（1）项目技术经济评价指标的分类根据项目评价的工作内容划分根据评价指标的使用功能划分根据评价指标的使用目的划分根据评价指标是否考虑资金的时间价值划分根据评价指标的数值划分根据评价指标的提出过程划分1.3技术经济学的方法体系与指标体系541.3.2技术经济评价指标体系（1）项目技术经济评价指标的分类根据项目评价的工作内容划分：财务评价指标国民经济评价指标社会评价指标环境影响评价指标节能评价指标安全评价指标项目后评价指标等。

1.3技术经济学的方法体系与指标体系551.3.2技术经济评价指标体系（1）项目技术经济评价指标的分类根据评价指标的使用功能划分：计算指标：用于项目费用与效益计算的指标为计算指标，如：投资回收期、财务净现值、财务内部收益率等。判据指标：用于比较项目优劣、判定项目可行性的指标为判据指标，如：财务基准收益率、社会折现率等。

1.3技术经济学的方法体系与指标体系561.3.2技术经济评价指标体系（1）项目技术经济评价指标的分类根据评价指标的使用目的划分：项目盈利能力指标：财务净现值、财务内部收益率、总投资收益率、项目资本金净利润率等。项目偿债能力指标：利息备付率、偿债备付率、资产负债率、流动比率、速动比率等。

1.3技术经济学的方法体系与指标体系571.3.2技术经济评价指标体系（1）项目技术经济评价指标的分类根据评价指标是否考虑资金的时间价值划分：动态指标：在计算过程中考虑了资金的时间价值，如：财务净现值、财务内部收益率等。静态指标：在计算过程中未考虑资金的时间价值，如：静态投资回收期、总投资收益率等。1.3技术经济学的方法体系与指标体系581.3.2技术经济评价指标体系（1）项目技术经济评价指标的分类根据评价指标的数值划分：差额指标：数值为绝对数的评价指标为差额评价指标，如：财务净现值、费用现值、费用年值等。效率指标：数值为相对数的评价指标为效率评价指标，如：财务内部收益率、总投资收益率等。1.3技术经济学的方法体系与指标体系591.3.2技术经济评价指标体系（1）项目技术经济评价指标的分类根据评价指标的提出过程划分：定量评价指标：是依据统计数据，建立合适的数学模型，通过科学计算提出的评价指标。定性评价指标：是通过研究事物构成要素间的相互联系，通过逻辑分析判断提出的评价指标。1.3技术经济学的方法体系与指标体系601.3.2技术经济评价指标体系（2）项目技术经济评价主要指标：

（1）财务分析指标。包括：财务内部收益率（FIRR）、财务净现值（FNPV）、项目投资回收期（Pt）、总投资收益率（ROI）、项目资本金净利润率（ROE）、利息备付率（ICR）、偿债备付率（DSCR）、资产负债率（LOAR）等。（2）经济费用效益分析指标（国民经济评价）。包括：经济净现值（ENPV）、经济内部收益率（EIRR）、经济效益费用比（RBC）等。（3）费用效果分析指标。包括：费用现值（PC）、费用年值（AC）、效果费用比（RE/C）等。1.3技术经济学的方法体系与指标体系611.3.2技术经济评价指标体系（2）项目技术经济评价主要指标：（4）风险与不确定性分析指标。包括：盈亏平衡点（BEP）、敏感度系数（SAF）、经济评价指标的累积概率、期望值、标准差等。（5）区域经济与宏观经济影响分析指标。包括：国民生产总值增加值、净产值、财政收入、人均纯收入、就业结构、影响力系数、贫困地区收益分配比重等。1.3技术经济学的方法体系与指标体系621.3技术经济的评价指标体系1.3.2技术经济评价指标体系（2）项目技术经济评价主要指标：财务分析指标经济费用效益分析指标费用效果分析指标风险与不确定性分析指标区域经济与宏观经济影响分析指标判据指标，如：财务基准收益率、社会折现率。631.4

技术经济学的学科特点

1．预测性：技术经济学的主要用途是为建设项目的投资决策提出咨询建议，属于建设项目前期工作内容。2．确定性：技术经济评价结论不可能绝对准确。为了提高技术经济评价的可靠性，必须提高基础财务数据的估算预测能力，进行充分的风险和不确定性分析，客观、科学、准确地编制评价报告，最大限度地降低评价结论的不确定性。在项目建成并稳定运行一段时间后，可以对建设项目进行后评价，以验证项目决策阶段技术经济评价结论的可靠性，发现问题，分析原因，控制调整，不断提高技术经济评价的水平和可靠性.3．多学科交叉融合：建设项目是学科研究的对象，而项目建设和运营涉及多方面的工程技术，如项目的勘察、设计、施工、设备制造、安装调试、系统控制等。而投资估算、成本估算、利润及税金测算、相关技术经济评价指标的计算。641.4

技术经济学的学科特点

4．研究范围广泛：一方面是因为建设项目所涉及的领域很多；另一方面所研究的内容广泛，如：企业战略研究、工业区位理论研究、项目财务分析、费用效益分析、环境影响评价、社会影响评价、节能评价、安全预评价、项目后评价等。5．研究成果构成项目投资决策的重要依据：技术经济学的主要研究成果是建设项目的可行性研究报告，该报告是建设项目投资决策的主要依据，也是银行审贷、批贷的重要依据。同时，对部分建设项目国家有关部门要依据法律法规对建设项目进行备案或核准管理65技术经济学的研究对象

横向农业技术经济工业技术经济机械工业化工纵向宏观技术经济微观技术经济661.5

我国对企业投资项目核准的规定

国务院在2004年发布了《国务院关于投资体制改革的决定》国发[2004]20号文，随后国家发改委在2004年9月15日发布了《企业投资项目核准暂行办法》。在国发[2004]20号文中，对原有的投资体制进行了一系列改革，打破了传统计划经济体制下高度集中的投资管理模式，明确提出按照“谁投资、谁决策、谁收益、谁承担风险”的原则，落实企业投资自主权；合理界定政府投资管理职能，对于企业不使用政府投资建设的项目，一律不再实行审批制，区别不同情况实行核准制和备案制。671.5

我国对企业投资项目核准的规定

政府仅对重大项目和限制类项目从维护社会公共利益角度进行核准，其他项目无论规模大小，均改为备案制。企业投资建设实行核准制的项目，仅需向政府提交项目申请报告，不再经过批准项目建议书、可行性研究报告和开工报告的程序。在国务院文件中发布了《政府核准的投资项目目录(2004年本)》。681.5

我国对企业投资项目核准的规定

需要相关政府管理部门核准的石油、石化、化工项目：原油：年产100万吨及以上的新油田开发项目由国务院投资主管部门核准，其他项目由具有石油开采权的企业自行决定，报国务院投资主管部门备案。天然气：年产20亿立方米及以上新气田开发项目由国务院投资主管部门核准，其他项目由具有天然气开采权的企业自行决定，报国务院投资主管部门备案。液化石油气接收、存储设施(不含油气田、炼油厂的配套项目)：由省级政府投资主管部门核准。进口液化天然气接收、储运设施：由国务院投资主管部门核准。国家原油存储设施：由国务院投资主管部门核准。691.5

我国对企业投资项目核准的规定

需要相关政府管理部门核准的石油、石化、化工项目：输油管网(不含油田集输管网)：跨省(区、市)干线管网项目由国务院投资主管部门核准。输气管网(不含油气田集输管网)：跨省(区、市)或年输气能力5亿立方米及以上项目由国务院投资主管部门核准，其余项目由省级政府投资主管部门核准。石化：新建炼油及扩建一次炼油项目、新建乙烯及改扩建新增能力超过年产20万吨乙烯项目，由国务院投资主管部门核准。化工原料：新建PTA、PX、MDI、TDI项目，以及PTA、PX改造能力超过年产10万吨的项目，由国务院投资主管部门核准。化肥：年产50万吨及以上钾矿肥项目由国务院投资主管部门核准，其他磷、钾矿肥项目由地方政府投资主管部门核准。701.5

我国对企业投资项目核准的规定

根据国家发改委《企业投资项目核准暂行办法》的相关规定，项目申报单位应向项目核准机关提交项目申请报告一式5份。项目申请报告应由具备相应工程咨询资格的机构编制，其中由国务院投资主管部门核准的项目，其项目申请报告应由具备甲级工程咨询资格的机构编制。项目申请报告应主要包括以下内容：①项目申报单位情况。②拟建项目情况。③建设用地与相关规划。④资源利用和能源耗用分析。⑤生态环境影响分析。⑥经济和社会效果分析。711.5

我国对企业投资项目核准的规定

项目申报单位在向项目核准机关报送申请报告时，需根据国家法律法规的规定附送以下文件：①城市规划行政主管部门出具的城市规划意见；②国土资源行政主管部门出具的项目用地预审意见；③环境保护行政主管部门出具的环境影响评价文件的审批意见；④根据有关法律法规应提交的其他文件。721.5

我国对企业投资项目核准的规定

所有建设项目投资行为应：严格遵守国土资源、环境保护、安全生产、城市规划等法律法规，严格执行产业政策和行业准入标准，不得投资建设国家禁止发展的项目。建立和完善国有资产出资人制度、投资风险约束机制、科学民主的投资决策制度和重大投资责任追究制度。严格执行投资项目的法人责任制、资本金制、招标投标制、工程监理制和合同管理制。

73技术经济学进一步研究的内容技术进步与经济增长的关系时间因素研究产业结构问题研究部门技术经济研究时代赋予的新内容可持续发展74本章小结通过对技术经济学的含义、主要工作内容、产生与发展的论述，阐述了本学科创立发展的历程，明确了技术经济学的内涵及在我国经济发展中的重要地位，指出了技术经济学理论研究和实践的发展方向。通过分类比较的方法，高度概括地介绍了技术经济学的方法体系与指标体系。在对技术经济学的学科特点进行总结归纳的基础上，着重分析了学科在理论研究和应用方面的特性。最后，通过有关国家文件介绍了国家将建设项目审批制改为核准制或备案制的重大改革决定。

75本章思考题1.简述技术经济学的含义及主要工作阶段。2.项目评价方法主要包括哪些？3.根据《建设项目经济评价方法与参数》（第三版）的规定，财务分析指标主要包括哪些？4.简述技术经济学的学科特点。5.目前我国相关部门批准项目建设采取什么管理制度？76望月怀远张九龄

第2章战略分析方法与预测技术学习目标：（1）熟悉企业战略类型；（2）理解战略分析方法；（3）了解市场分析的内容、程序；（4）掌握市场预测的基本方法。第2章战略分析方法与预测技术2.1战略分析方法2.2市场分析技术2.3市场预测方法第2.1节战略分析方法2.1.1企业战略类型2.1.2产品生命周期2.1.3行业竞争结构分析2.1.4企业竞争能力分析2.1.5SWOT分析2.1.1企业战略类型1.企业战略企业战略是指企业在竞争环境中，为赢得竞争优势，实现企业经营目标和使命，而着眼于长远，适应企业内外形势而做出的企业总体发展规划。企业战略规划是规划企业未来长期目标，并制定实施计划的过程。包括:对各种为实现组织目标和使命方案的拟定、评价以及实施方案选择，可以分为战略分析、战略选择、战略实施三个方面。其具体程序见图。第2.1节战略分析方法企业战略规划过程企业经营特征分析

企业内外部环境分析

市场机会分析

企业战略目标设定

制定实施计划资源配置计划战战略审查和批准战略执行过程控制战略执行和反馈战略分析阶段战略选择阶段

战略实施阶段

2.企业战略类型

（1）.企业总体战略（2）.竞争战略（3）.职能战略（1）.企业总体战略是确定企业的发展方向和目标，明确企业应该进入或退出哪些领域，选择或放弃哪些业务。类型：稳定战略、发展战略和撤退战略。稳定战略又称防御型战略。发展战略又称进攻性战略、增长型战略。包括:新领域进入战略、一体化战略和多元化战略。撤退战略也称为退却性战略，是指退出没有发展或者发展潜力很小的业的战略，包括:紧缩战略、转向战略和放弃战略。（2）.企业竞争战略企业竞争战略是确定开发哪些产品，进入哪些市场，如何与竞争者展开有效竞争等。

类型：成本领先战略差别化战略重点集中战略（3）.企业职能战略含义：研究企业的营销、财务、人力资源和生产等不同职能部门如何组织，为企业总体战略服务的问题。包括：研发战略、营销战略、生产战略、财务战略、人力资源战略等、是实现企业目标的途径和方法。与项目投资决策密切相关的是企业总体战略和竞争战略。战略特征成本领先战略差别化战略重点集中战略产品多样化较低较高围绕特定目标市场分割面向大众和普通顾客市场细分一个或少数几个市场分割基本能力要求持续的资本投资和良好的融资能力；工艺加工技能高；生产管理严格；产品易于制造和大批量生产；低成本的分销系统强大的营销、产品加工能力；创新能力；销售渠道高度配合；强调品牌、设计、服务和质量针对具体目标，确定相应的各项能力组合特殊能力需求制造、物料管理能力研发能力集中战略下的各种能力基本组织要求组织职责明确、严格的定量目标激励；严格成本控制研发、销售部门密切配合;重视主管评价和激励;宽松的工作氛围针对具体战略目标，确定相应的组织要求三种基本战略的特征和基本要求2.1.2产品生命周期

时间销售额导入期成长期成熟期衰退期产品生命周期：一种产品从发明到推广、应用、普及和衰败的过程。产品生命周期各阶段的特点

阶段因素导入期成长期成熟期衰退期市场容量小逐步扩大逐渐饱和迅速下降生产规模小逐步提高，生产能力不足大规模生产，生产能力剩余生产能力严重过剩，规模缩小，产品定制生产成本高逐步降低最低提高市场价格高不断降低由竞争策略而定

产品质量技术不稳定技术相互竞争质量低技术趋于稳定标准化质量改进技术稳定标准化质量稳定便利品市场竞争少数企业企业数量增加企业众多，竞争激烈企业逐步退出消费者认知认知度低面向高收入人群逐步提高向大众扩散全面认同产品替代逐渐放弃新产品替代产品生命周期各阶段的战略特点

导入期成长期成熟期衰退期投资策略加强研发重视市场开发盈利最大化回收投资市场策略广告宣传开辟销售渠道建立商标信誉拓展销售渠道市场份额竞争选择市场区域，改善企业形象生产经营提高生产效率开发标准产品改进产品质量增加产品品种加强客户关系降低成本缩减生产能力保持价格优势财务利用金融杠杆支持生产改进控制成本提高管理效率人事促进员工适应生产和市场发展生产/技术能力提高生产效率

研发掌握技术秘密提高产品质量降低成本开发新品种面向新的增长领域成功关键点产品创新市场培育生产工艺创新创立品牌建立销售网络规模经济生产提高产品质量缩减生产能力压缩开支缩小市场2.1.3节行业竞争结构分析

1.行业竞争结构2.行业竞争结构分析模型3.行业吸引力分析1.行业竞争结构

类型特征完全竞争垄断竞争寡头垄断完全垄断集中度大量公司一些公司少数几家公司一家公司进入和退出障碍无障碍明显障碍很大障碍严重障碍产品差异无差异有潜在的产品差异可能信息完全信息不完全信息2.行业竞争结构分析模型

迈克尔·波特《竞争战略》

“五要素”

竞争潜在的进入者供应商购买者替代品进入的威胁讨价还价的能力替代的威胁讨价还价的能力3.行业吸引力分析行业吸引力是企业进行行业比较和选择的价值标准，也称为行业价值，它取决于行业的发展潜力、平均盈利水平等因素，同时也取决于行业的竞争结构。行业吸引力分析是在行业特征分析和主要机会、威胁分析的基础上，找出关键性的行业因素。一般影响因素有：市场规模、市场增长率、利润率、市场竞争强度、技术要求、周期性、规模经济、资金要求、环境影响、社会政治与法律因素等。根据每个关键因素相对重要程度定出各自的权数，所有因素的权数之和为1；再对每个因素按其对企业某项业务经营的有利程度逐个评级，其中，非常有吸引力为5，有利为4，无利害为3，不利为2，非常不利为1。最后用加权得出行业吸引力值。【例2-1】例如，当前电视机、洗衣机等家电市场已趋于饱和，但3G手机有良好的市场前景，家电企业纷纷进入手机制造行业。针对某家电企业，手机行业的吸引力评价表分值在0-1之间，所有权重之和为1。最后得出手机制造行业的吸引力分数是3.74，具有较高的进入价值。关键行业特征权重得分市场规模0.124市场增值率0.285行业盈利水平0.155竞争强度0.133产业政策0.153技术要求0.12资金需求0.071社会环境可接受性可接受合计13.742.1.4企业竞争能力分析1.企业竞争地位2.竞争态势矩阵3.核心竞争力1.企业竞争地位企业战略对企业市场位置的影响；在竞争关键因素和竞争优势、资源能力的指标上，企业与关键对手的比较；企业相对竞争对手所处的地位；在行业变革驱动因素、竞争压力下，企业对抗竞争对手、巩固市场地位的能力。企业的竞争地位可以通过一些信号反映出来。具体评价指标包括：成本、产品质量、客户服务、顾客满意度、财务资源、技术技能、新产品研发周期，是否拥有对竞争有重要意义的资源和能力。2.竞争态势矩阵含义：竞争态势矩阵式是通过行业内关键战略因素的评价比较，分析企业的主要竞争对手及相对于企业的战略地位所面临的机会与风险大小，为企业制定战略提供的一种竞争态势分析工具。

分析步骤（1）首先确定行业中的关键战略因素。（2）根据每个因素对该行业成功经营的相对重要程度，确定每个因素的权重，权重取值在0-1之间，数值大小表示重要程度，所有因素的权重之和为1。（3）筛选出关键竞争对手，按每个指标对企业进行评分。对该行业中的各竞争者在每个要素上的能力的相对强弱进行评价，评价分数为1、2、3、4、5。1表示最弱，2表示较弱，3表示相同，4表示较强，5表示最强。（4）将各要素的评价值与相应的权重相乘，得出各竞争者在相应战略要素上的相对竞争力强弱的加权评分值。（5）加总得到企业的总加权分，比较总加权分就可以确定出与竞争能力最强和最弱地位的公司，以及公司之间的竞争优势的差异。【例2-2】为了制定企业的竞争策略，某玻璃外壳企业利用竞争态势矩阵，对企业的竞争能力与主要竞争对手AB两公司进行了对比分析.

需要在弱势因素方面进一步加强，保持竞争优势。关键竞争因素权重得分某玻壳企业A公司B公司1产品质量/性能0.14322声誉/形象0.15433制造能力0.14534技术能力0.053455销售网络0.053456研发能力0.15347财务资源0.13428自然资源0.12349区位优势0.0513510相对成本地位0.243211客户服务能力0.05334加权总评分13.63.53.153.核心竞争力核心竞争力：是一家企业在竞争中比其他企业拥有更具有优势的关键资源、知识或能力，它具有竞争对手难以模仿、不可移植，也不随员工的离开而流失等特点。作用：核心竞争力在战略制定中的重要意义在于它能给公司带来具有某种宝贵竞争价值的能力，具有成为公司战略基石的潜力，可能为公司带来某种竞争优势。2.1.5（SWOT分析）优势Strengths劣势Weakness机会Opportunities威胁Threats增长性战略扭转性战略防御性战略多元化战略SWOT分析方法，是基于企业自身的实力，对比竞争对手，并分析企业外部环境变化及影响可能对企业带来的机会与企业面临的挑战，进而制定企业最佳战略的方法。优、劣势分析主要是着眼于企业自身的实力及其与竞争对手的比较;而机会和威胁分析将注意力放在外部环境的变化及对企业的可能影响上。外部环境的同一变化给具有不同资源和能力的企业带来的机会和威胁却可能完全不同，因此，两者之间又有紧密的联系。SWOT分析实际上是:企业外部环境分析和企业内部要素分析的组合分析。企业外部环境评价矩阵和内部要素评价矩阵构成了SWOT分析的方法基础。企业的优势和劣势可以通过企业内部因素来评价，相对竞争对手，企业的内部因素可以表现在研发能力、资金实力、生产设备、工艺水平、产品性能和质量、销售网络、管理能力等方面。可以采用企业内部评价矩阵（InternalFactorEvaluationMatrix，IFEM），通过加权计算，定量分析企业的优、劣势.

企业内部因素评价矩阵:项目关键内部因素权重得分（－5～5）加权数优势研发能力强大0.2040.80产品性能和质量处于行业中游0.1500销售网络完善0.2040.80管理能力强0.1540.60小计2.20劣势资金紧张0.10－3－0.30生产设备落后0.10－2－0.20工艺水平不高0.10－3－0.30小计－0.80综合合计1.001.40机会与威胁分析主要着眼于企业的外部环境带来的机会和威胁。外部环境发展趋势分为两大类：一类表示环境威胁；另一类表示环境机会。机会与威胁分析可以采用企业外部评价矩阵

:项目关键外部因素权重得分（－5～5）加权数机会政策扶持0.2541.00技术进步0.1530.45金融信贷宽松0.1030.30小计1.75威胁新替代产品出现0.15－2－0.30竞争对手结盟0.10－4－0.40市场成长放缓0.15－4－0.60供应商减少0.10－3－0.30小计－1.60综合合计1.000.15【例2-3】BCX彩管企业SWOT分析,某企业内部和外部环境因素评价表

.内部条件优势（S）劣势（W）1.企业组织与管理能力较强，有能力和同行竞争；2.通过改制上市，企业负债率低，银行信誉好，具有较强的融资能力；3.产品质量好，成本低，产品能够适应进一步降价的压力；4.产品国际化率较高，受国际因素影响较小；5.企业地处经济高度发达的沿海地区，交通运输便利，周围有多家国内著名的彩电生产企业，彩电生产能力约占全国彩电生产能力的50%；6.员工素质较高，企业机制比较灵活1.自主开发和创新能力弱，大屏幕、纯平等技术来源不稳定，在技术上无法占领制高点；2.彩管行业投资大，设备专用性强，行业退出能力弱；3.企业为国有控股企业，与另外8家外资或台资企业相比，在技术、资金和管理上处于劣势；4.缺乏国际市场渠道和营销经验，出口市场尚未启动，而其他彩管生产企业都有产品出口；5.竞争对手大部分都是上、下游一体化，同时生产彩管和整机，而BCX较难进入上、下游行业；6.产品品种单一，其他多元化产业未形成规模，抗风险能力弱外部环境机会（O）威胁（T）1.市场需求分析表明，彩管仍有较强的生命力，可能维持缓慢成长15年，还有市场空间和获利机会；2.彩管行业进入壁垒较高，其他企业难以进入；3.加入WTO之后，出口机会较多；4.存在低成本扩张机会1.大屏幕、超平纯平CRT、背投电视、等离子体和LCD液晶显示器等能够大幅度的降低成本，目前的产品将面临着被替代的威胁；2.彩管业竞争激烈、受彩电厂商的价格打压，讨价还价能力较弱，可能会引起利润的下滑；3.未来生产和利润可能受玻壳供应紧张及涨价因素影响；4.存在同行的竞争威胁【例2-3】BCX彩管企业SWOT分析,某企业内部和外部环境因素评价表

.内部条件优势（S）劣势（W）外部环境机会（O）威胁（T）企业战略选择SO

战略—增长性战略利用优势和机会，保持现有的经营领域，并且继续全力以赴地在该领域扩大产品规模和品种，加大技术研发，增加大屏幕产品，引进纯平产品生产线，积极拓展国内和海外市场ST战略—多元化战略利用优势避免威胁，保持现在的经营领域，不再在该经营领域进行扩张。利用自身融资能力，向其他领域进军，发展LCD、PDP等相关显示产品，实现多元化经营的原则WO战略—扭转性战略利用机会改进内部弱点，在保持、稳定、发展和提高现有的经营领域的同时，开展多元化经营，增加CDT生产线，与电视生产企业联合，培养核心竞争能力WT战略—防御性战略为了克服弱点，避免威胁，放弃现有的经营领域，全力以赴地转到高新技术领域。争取占领技术制高点第2.2节市场分析技术

2.2.1市场调查2.2.2市场预测2.2.1市场调查1.市场调查的内容市场调查的内容因不同企业的不同需要而差。从投资项目决策分析与评价和市场分析的角度出发，市场调查的主要内容包括市场需求调查、市场供应调查，消费者调查和竞争者调查。企业可能进行其中一个方面的调查，也可能进行全面的综合调查。2.市场调查的程序3.市场调查的类型4.市场调查方法2.2.2市场预测市场预测是指对事物未来或未来事物的推测，是根据已知事件通过科学分析去推测未知事件。市场预测是在市场调查取得一定资料的基础上，运用已有的知识、经验和科学方法，对市场未来的发展状态、行为、趋势进行分析并作出推断与判断，其中最为关键的是产品需求预测。市场预测是项目可行性研究的基本任务之一，是项目投资决策的基础。1.市场预测的内容市场预测要解决的主要问题：投资项目的方向，投资项目的产品方案，投资项目的生产规模。2.市场预测的程序确定预测目标收集、分析历史数据资料和当前信息选择预测方法预测过程预测结果、方法分析评价修正预测结果输出预测结果不合理第2.3节市场预测方法2.3.1德尔菲法2.3.2一元线性回归法2.3.3简单移动平均法2.3.4指数平滑法2.3.5弹性系数分析法2.4.1市场预测方法定量预测定性预测因果分析法延伸预测法回归分析法弹性系数法消费系数法移动平均法指数平滑法成长曲线法季节波动模型类推预测法专家会议法德尔菲法一元回归多元回归非线性回归简单移动平均法加权移动平均法一次指数平滑法2.3.1德尔菲法含义：德尔菲法是采用匿名函询的方法，通过一系列简明的调查征询表向专家进行调查，并通过有控制的反馈，取得尽可能一致的意见，对预测对象的未来做出推断。特点匿名性、反馈性和收敛性。德尔菲法的预测步骤（1）组成调查工作组。（2）选择专家。（3）函询调查。（4）调查结果分析整理。德尔菲法的优缺点与适用范围优点:是简单易行，用途广泛，费用较低，在大多数情况下，可以得到比较准确的预测结果。

不足:在于其预测是建立在专家主观判断的基础上的，专家的学识、兴趣和心理状态对预测结果影响较大，从而使预测结论不够稳定；采用函询方式调查，信息交流受到限制，缺少思想交流沟通；在综合整理数据时，容易忽视少数人的意见，而且提供的数据资料存在组织者的主观影响。德尔菲法的优缺点与适用范围适用在四个方面：①缺乏足够的资料；②作长远规划或大趋势预测；③影响预测事件的因素太多；④主观因素对预测事件的影响较大。2.3.2一元线性回归法1.相关系数2.一元线性回归基本公式3.例题1.相关系数相关系数描述两个变量之间的线性相关关系的密切程度的数量指标，用R表示。xi、yi分别是自变量x和因变量y的观察值R的取值与相关关系R的取值在﹣1和1之间，有以下几种情况：（1）

当R=1时，变量x和y完全正相关；（2）

当R=﹣1时，变量x和y完全负相关；（3）

当0<R<1时，变量x和y正相关；（4）

当-1<R<0时，变量x和y负相关；（5）

当R=0时，变量x和y没有线性关系。在计算出R值后，可以查相关关系数检验表。在自由度为n﹣2（n为样本容量）和显著性水平α下，若R大于临界值，则变量x和y之间的线性关系成立；否则，两个变量不存在线性关系。一元线性回归基本公式如果预测对象与主要影响因素之间存在线性关系，将预测对象作为因变量y，将主要影响因素作为自变量x，对于每组可以观察到的变量x、y的数值xi、yi，它们之间的关系可以用一元回归模型表示为a、b是描述x和y之间关系的系数；a是回归常数；b是回归系数；e是误差项或回归余项。

2.3.3简单移动平均法延伸预测法含义：延伸预测方法是根据市场各种变量的历史数据的变化规律，对未来进行预测的定量预测方法，主要用于具有时间序列关系的数据预测。应用条件：预测变量的过去、现在和将来的客观条件基本保持不变，历史数据揭示的规律可以延续到未来。预测变量的发展过程是渐变的，而不是跳跃式的或大起大落的。延伸预测法移动平均法：简单移动平均法、加权移动平均法指数平滑法：一次指数平滑法成长曲线法季节波动模型2.3.3简单移动平均法含义：简单移动平均法是以过去某一段时间的数据平均值作为将来某时期预测值的一种方法。该方法对过去若干历史数据求算术平均数，并把该数据作为以后时期的预测值。公式：式中，Ft+1是t+1时刻的预测值；n是计算移动平均值时所使用的历史数据的数目，即移动时段的长度。

简单移动平均法的优缺点和应用范围优点：简单易行，容易掌握。缺点：只有在处理水平型历史数据时才有效，应用范围有限。应用范围：适用于短期预测，在大多数情况下只适用于以月度或周为单位的近期预测。第2章小结针对不同的行业和产品，每个企业要从自身发展需求出发，选择不同的发展战略。所有的投资项目都是基于企业的发展战略，因而企业战略分析是项目投资的基础。企业的战略类型可分为三类：总体战略、竞争战略、职能战略，每类战略又可进一步细分。在企业战略的引导下，还需进行产品、行业、企业的分析，具体的分析方法包括产品生命周期分析、行业结构分析、竞争态势矩阵、SWOT分析等方法。为支持企业战略决策，需要进行市场调查与预测，遵循一定的市场调查程序与方法。在具体的数据分析方法中，常用的方法包括德尔菲法、一元线性回归法、简单移动平均法、指数平滑法、弹性系数分析法等。第2章思考题1试述企业三种竞争战略的区别。2.产品生命周期的含义及特点。3.行业竞争结构的类型及特征。4.波特的五因素模型是怎样进行行业竞争能力分析的？5.核心竞争力的概念。6.SWOT分析法。7.德尔菲法的预测步骤是怎样的，思考它的适用范围。祝：天天快乐！学习是一件苦差事，必须持之以恒王国维《人间词话》治学三境界与大家共勉

1.昨夜西风凋碧树，独上高楼，望尽天涯路

----高瞻远瞩，选定目标。预期2.衣带渐宽终不悔，为伊消得人憔悴

----百折不挠，艰苦奋斗。勤奋

3.众里寻她千百度，蓦然回首，那人却在灯火阑珊处

----豁然开朗，妙手得之。成功北京化工大学经济管理学院技术经济与企业管理任继勤博士副教授jiqinren@163.com第3章资金时间价值与等值计算

3.1资金时间价值3.2现金流量与现金流量图

3.3资金等值计算3.1资金时间价值3.1.1资金时间价值的概念3.1.2资金时间价值的形成机制3.1.3利率的作用3.1.4资金时间价值的衡量3.1.5资金时间价值在银行计息中的应用

3.1.1资金时间价值的概念资金时间价值：资金投入到生产或流通领域不断运动，随时间变化产生的增值。或者是不同时点发生的等额资金在价值上的区别。资金时间价值可从两方面来理解：从投资者的角度来看，资金随着时间的推移，其价值会增加，这种现象叫资金增值。从消费者角度来看，是消费者放弃现期消费的损失补偿，是货币在流通领域产生的时间价值。3.1.1资金时间价值的概念资金的运动规律就是资金的价值随时间的变化而变化，其变化的主要原因有：(1)资金增值——将资金投入到生产或流通领域，经过一段时间之后可以获得一定的收益或利润，(2)机会成本——机会成本（其他投资机会的相对吸引力）是指在互斥方案的选择中，选择其中一个而非另一个时所放弃的收益。(2)承担风险——明年得到1元钱不如现在拿到1元钱保险；(4)通货膨胀、货币贬值——今年的1元钱比明年的1元钱价值大；影响因素：投资收益率，通货膨胀，风险因素。3.1.2资金时间价值的形成机制（1）理想的资本市场金融市场完全是竞争性的。无交易费用。情报是完整的、无偿使用的，任何人都可以得到。所有的个人和公司都按照相同的条款借款和贷款，即只有一个利率。（2）利率平衡市场价格在理想的资本市场中从生产者的观点来看，利率可视为收益率，即生产收入价值与投资价值之比。从消费者的观点来看，利率可看作一个导致节余的引诱物，它具有推迟消费的吸引力。在资本市场中，利率确定受两个相反力量的作用：其一，在消费者方面，要求利率具有推迟消费和促进节余的吸引力.

其二，在生产这方面，用节余资金投资产生收益的能力确实有限的。这两种力量均衡时，利率的市场价格就能确定。3.1.2资金时间价值的形成机制利率是指借贷期满所形成的利息额与所贷出的本金额的比率。利率与资本积累利率与经济调控储蓄的利率弹性和投资的利率弹性利率具有的经济功能利率发挥“经济杠杆”的功能利率发挥作用的条件3.1.3利率的作用3.1.4资金时间价值的衡量(利息和利率)

(1)利息：是占用资金所付出的代价（或放弃使用资金所得的补偿)。I=F-P F=P+I F：本利和，P：本金，I：利息，3.1.4资金时间价值的衡量(利息和利率)（2）利率：单位时间内利息与本金之比。单位时间：可以是年、季、月、日等。习惯上：年利率用百分号（%）表示；月利率用千分号（‰）表示；负利率没有实际的经济意义。i=I/P×100%P：本金，I：利息，i：利率【例3-1】假设我国银行存款利率为：一年期：252％，三年期：3.69％；现有10000元存三年定期与一年定期存三年，哪种利息高？【解答】：三年定期利息：10000元×369％×3＝1107元一年定期存三年：第1年：10000元×2.52％＝252元第2年：（10000+252）元×2.52％＝258.35元第3年：(10000+252+258.35)元×2.52％＝264.86元三年利息总和：252元+258.35元+264.86元=775.21元因为1107元>775.21元，所以存三年定期利息高于存一年定期。答：现有10000元存三年定期利息高。Fn=P+I Fn：本利和，P：本金，I：利息，n：计息周期数，i：利率（1）单利法：只考虑本金计息，前期所获利息不再生息.3.1.5资金时间价值在银行计息中的应用(单利法和复利法)

【例3-2】某债券于1992年1月1日发行，票面为1000元，以年利率14%单利计息，为期3年。如于1993年1月1日以1200元买进，2年后到期取出，求购买者可获年利率。【解答】：购买者1995年1月1日取出时获得本利和为：F=P(1+i×n)=1000元×(1+14%×3)=1420元

I＝F-P’=1420元-1200元=220元

i’=I/(P’×n)=220/2400=9.2%答：购买者可获年利率为9.2%。【例3-3】以单利方式借款1000元，规定年利率为6%，则在第一年末利息额应为多少？年末应付本利和为多少？当借入资金的期间等于3个计息周期时，即是上述款项共借3年，则偿还情况如何？【解答】：在第一年末利息额应为：I=1000*1*0.06=60(元)年末应付本利和为：1000+60=元。当借入资金的期间等于3个计息周期时，即是上述款项共借3年，则偿还情况如表3-1所示。表3-1单利计算表(单位：元)年份贷款额利息负债额偿还额O1231000————606060—106011201180———1180表3-2复利终值计算表（2）复利法：本金及前期利息均生息。即把前期中的利息加到本金中去，作为本金的计息本金。期数（期末）期初本金本期利息期末本利和1PPiF1=P(1+i)2P(1+i)P(1+i)iF2=P(1+i)23P(1+i)2P(1+i)2iF3=P(1+i)3nP(1+i)n-1P(1+i)n-1iFn=P(1+i)n复利计息更符合资金在社会再生产中运动的实际状况。【例3-4】上述【例3-3】的问题如果按复利计算，当借款1000元，规定年利率为6%，当借入资金的期间等于3个计息周期时，即是上述款项共借3年，则偿还情况如何？【解答】：见表3-3所示的形式。年份贷款额利息负债额偿还额01231000————1000×0.06-601060×0.06=63.61123.6×0.06=67.42—1000+60=10601060+63.6=1123.61123.6+67.42=1191.02—OO1191.02总之：复利就是借款人在每期末不支付利息，而将该期利息转为下期的本金，下期再按本利和的总额计息。

即不但本金产生利息，而且利息的部分也产生利息。

按复利计算所得的3年末的复本利和比按单利计算的本利和多11.2元，

该值是利息所产生的利息。名义利率与有效利率是由于计息周期的不同而产生的。在工程项目经济评价的复利计算中，通常采用年利率，且每年计息一次，即利率的时间单位与计息单位均为年。但在实际问题中银行贷款：半年一次、每季度一次、每月一次或每日一次计利息，则每年的计息次数为2、4、12、365等。这时，每年的年利率为年名义利率。3.1.6名义利率与有效利率(1)名义利率（r）：当利息在一年内要复利几次时，给出的年利率叫名义利率。即以一年为计息基础，按每一计息周期的利率乘以每年计息期数。名义利率r=计息周期利率r/m×年计息次数m(2)有效利率（i）：按计息期的利率以每年计息期数连续计息后所得到的利率。计息次数不同，所得到的结果也不同。3.1.6名义利率与有效利率m=1，r=i；m>1，r<i。【例3-6】年利率为12%，按季度计息，试求有效利率？【解答】12%为年名义利率，每年复利计息次数为m=4，根据有效利率的计算公式：答：有效利率为12.55%。可见，当年计息次数m>1时，名义利率r与有效利率i在数值上是不相等的，有效利率i要大于名义利率r，即i>r。3.2 现金流量与现金流量图3.2.1现金流量的概念3.2.2现金流量图考察对象在一定时期各个时点上实际发生的资金流出或资金流入称为现金流量，其中流入系统的资金称为现金流入，流出系统的资金称为现金流出，现金流入与现金流出之差称之为净现金流量。

表示方法：系统+﹣现金流入现金流出代数和（净现金流量）（1）3.2.1现金流量的概念3.2.2现金流量图为了计算的需要，把现金流与时间的关系用图形表示出来，这就是现金流量图。项目评价的动态计算要求将工程项目寿命周期内所发生的收益与费用，按照他们发生的时间顺序排列，转变为由确定时间概念的现金流，用现金流表示出来。（2）01234n年1.水平线表示时间，将其分成均等间隔，一个间隔代表一个时间单位(或称计息周期)：年、月、季、日等，0为起点。一般项目评价的计息周期通常是年。0代表第一个计息周期的初始点，即起点；1代表第一个计息周期的期末；2代表第二个计息周期的期末；以此类推，n则代表第n个计息周期的期末。2.带箭头的垂直线段代表现金流量，箭头向下（负）为流出，向上（正）为流入，长短表示绝对值的大小。3.在项目评价时，现金流量图一般是按投资给项目的投资者角度绘制，投资为负，收益为正。若换成项目立场绘制，则现金流方向相反。表示方法：例3-7：某工程项目预计期初投资3000万元，自第一年起，每年末净现金流量为1000万元，计算期为5年，期末残值300万元。作出该项目的现金流量图。51234300001000单位：万元年300【解答】：该项目的现金流量图如下：绘制现金流图的要点：注意绘制现金流图的要素：时间、大小、流向；并注意：期初与期末。3.3资金等值计算3.3.1资金等值计算的概念3.3.2资金等值计算公式3.3.3公式的应用条件3.3.1资金等值计算的概念资金等值计算是指在考虑时间因素的情况下，不同时间点发生的绝对值不等的资金可能具有相等的价值。资金等值实质，在理想的资本市场条件下，将某一时刻的资金按照一定的利率折算成与之等价的另一时刻的资金的计算过程。【例3-8】如果年利率为6％，则现在的300元等值于8年后的478.2元。这是因为：同样，8年后的478.2元等值于现在的300元，即：应该指出：如果两个现金流量等值，则在任何时点其相应的数值必相等。3.3.2资金等值计算公式终值(futurevalue)：又称将来值，是现在一定量现金在未来某一时点上的价值，俗称本利和。现值(presentvalue)：又称本金，是指未来某一时点上的现金折合为现在的价值。年金(annuity)：一系列连续发生的相等的现金流量。现值与终值的相对性复利计算公式计算符号:P：现值，i：折现率，n：时间周期数，F：终值，A：等额年金014n-1n23PF3.3.2资金等值计算公式1.复利终值公式：（已知P，求F）应用：1.现有资金投资于某项目，若干年后有多少？

2.存款

PF=?年012…n3.3.2资金等值计算公式例3-9：某人将10000元投资于一项事业，年报酬率为6％，3年后的金额为多少？PF=?年0123

例3-10某人有1200元，拟投入报酬率为8％的投资机会，经过多少年才能使现有货币增加1倍？PF年012…n

例3-11现有1200元，欲在19年后使其达到原来的3倍，选择投资机会时最低可接受的报酬率为多少？PF年012…192.复利现值公式（已知F，求P）应用：1.存款；2.贷款P＝？F年012…n

例3-12某人拟在5年后获得资金10000元，假设投资的报酬率为10％，他现在应投入多少元？P＝？F年0123453.年金终值公式（已知A，求F）应用：1.每年借款，若干年后的本利和为多少？

2.销售收入的本利和AF＝？年012…n例3-14某建设项目总投资额20亿，计划在每年末投资5亿，分4年投资完，资金借贷年利率为10％，问4年后应偿还的总投资本利和为多少？年F=?01234A解：画现金流图如下4.偿债基金公式（已知F，求A）应用：若干年后还清××钱，现应等额存入银行多少钱？FA＝？年0…

…

…n例3-16某企业计划自筹资金，在5年后扩建厂房，估计那时需资金1000万元，问从现在起平均每年应积累多少资金？年利率6％。015AF年解：画现金流图如下：5.年金现值公式（已知A，求P）例3-18某人出国3年，请你代付房租，每年租金10000元，利率10％，他应现在给你在银行存入多少钱？P＝10000（P/A，10％，3）＝24869（元）P=?A年012…n例3-17采用某项专利技术，每年可获利200万元，在年利率6％的情况下，5年后即可连本代利全部收回，问期初的一次性投入为多少？015年P＝？A解：画现金流图如下：6.资金回收公式（已知P，求A）PA=?年012…

…n例3-19假设以10％的利率借得20000万元，投资于某个寿命为10年的项目，每年至少回收多少资金才有利？0110PA＝？年解：画现金流图如下：讨论：

当值足够大时，年值A和现值P之间的换算可以简化。根据数学中极值的概念可知：当n值趋于无穷大时，将趋近于i值，

Pi=A

AA…………A

012……………n

图3-19基本公式的相互关系PF(F/P,i,n)(P/F,i,n)(A/P,i,n)(P/A,i,n)(F/A,i,n)(A/F,i,n)3.3.3公式的应用条件实施方案的初期投资假定发生在方案的寿命期初；方案实施中发生的经常性收益和费用假定发生在计息期的期末；本期的期末即为下期的期初；现值是当前期间开始时发生的；将来值是当前以后的第期期末发生的；年金是在考察期间间隔发生的；当问题包括P和A时，系列的第一个A是在P发生一个期间后的期末发生的；当问题包括F和A时，系列的最后一个A与F同时发生。7.等差序列公式（已知G，求F，P，A）G—每年递增的量012345nG2G3G4G(n-1)GG例10：某项设备购置及安装费共6000元，估计可使用6年，残值忽略不计。使用该设备时，第1年维修操作费为1500元，但以后每年递增200元，如年利率为12％，问该设备总费用现值为多少？相当于每年等额之费用为多少？解：现金流图如下：0123456600015001500＋1000年8.几何序列公式（已知j，求F，P，A）

j—逐年变化的百分比0123n年A1A2A3An＝A1(1+j)n-1例11：某企业某设备维修费第一年为4000元，此后10年的寿命期内，逐年递增6％，假定资金的年利率为15％，求该几何序列的现值及等额序列年金。求：（1）P=？注意：P在第一个A的前一期发生；（2）F=?注意：F与最后一个A同期发生。0123910年P0P1P2AF9F10