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文档简介

国际金融项目二掌握外汇交易的规则知识点15:一对相互依存的好兄弟----远期汇率与利率的关系主讲教师：余海萍造成远期汇率升水、贴水的因素A利率B汇率的法定升值或贬值C市场的投机D外汇的供求状况E各国的财政金融政策F国际政治经济形势的变化远期汇率与短期利率的基本规律利率高的货币远期将贴水利率低的货币远期将升水远期汇率与短期利率的基本规律美国某商业银行美元超卖英镑买进即期美元存放于纽约利息损失转嫁给远期美元购买者美元利率低远期美元升水远期汇率与短期利率关系的计算升水或贴水＝即期汇率×两国利差×月数／12例如：假定即期汇率USD/JPY：106.8500美元年利率6％日元年利率4％。求出3个月远期汇率是多少？根据定理，美元利率高远期将贴水，日元利率远期将升水。假设美元为外汇则贴水＝106.8500×（6％-4％）×（3/12）＝0.5340所以3个月美元远期汇率为106.8500－0.5340＝106.3160远期汇率与短期利率关系的计算升水或贴水＝即期汇率×两国利差×月数／12例如：假定即期汇率USD/JPY：106.8500美元年利率6％日元年利率4％。求出3个月远期汇率是多少？根据定理，美元利率高远期将贴水，日元利率远期将升水。或假设日元为外汇，则日元升水＝106.8500×（6％-4％）×（3/12）＝0.5340所以间接法下，日元升水3个月远期汇率＝106.8500－0.534＝106.316升贴水年率计算升（贴）水年率＝（远期汇率－即期汇率）/即期汇率×（12/月数）×100％在直接标价法下，该年率正数为升水年率，负数为贴水年率

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