【互联网金融背景下小微企业融资困境与完善策略10000字（论文）】

一、绪论（一）研究背景与意义1.研究背景互联网金融是当下一种新兴事物，正处于快速发展的阶段，其基于电子商务而生，运用于大数据、云计算现代网络技术当中，最终形成了功能化金融业态以及服务体系。小微企业对我国的经济发展有着重要的作用，在创造社会财富和解决劳动力就业方面有着巨大贡献。互利网金融业态目前阶段主要涉及了线上的资金融通、支付、投资和信息服务等几个方面。可以说我国当前还是处于对互利网金融的初级探索阶段，并且不够成熟，但是由于其有着成本低、覆盖面广等优势，因此在我国的经济发展中起到了一定的带动性作用。微小企业融资方面互联网金融也能够在保障风险可控的状态下为企业提供更多可靠的融资渠道，从而缓解融资难的问题，为企业的经济效益提升做出保障。2.研究意义理论意义。无论是发展中国家还是发达国家中小微企业的融资问题都是避不开的世界性难题，而小微企业的健康发展又关系着国民经济体系的稳定发展以及保持国民经济的健康增长，因此，研究小微企业的融资问题，研究并且思考如何解决该问题，将会对我国经济的发展再次增加一把火焰。在此本文也将会结合众多前辈学者留下的宝贵研究结合实时环境，分析当前小微企业融资问题，针对此提出自己的见解形成属于自己的研究成果，也希望自己的研究结果能够对未来相关研究方面提供一些帮助。现实意义。小微企业的繁荣发展是国民经济繁荣昌盛的一个体现，是维护市场经济稳定发展，市场产品多样化不可缺失的重要因素。据不完全统计，我国超过63%的发明专利，80%以上的新型产品都是由小微企业完成的。如今提倡的大学生“创新创业”也是为了扶持小微企业的发展。而当前疫情的特殊情况，造成了市场发生的经济危机，众多中小型企业更是直接面临着资金不足，濒临破产的危机，关于融资的问题更是摆放在企业生死存亡的前头，是破产还是有机会涅槃重生，都将取决于融资问题。（二）研究方法1.文献资料法：通过查看历史的文献资料，找出校园贷的含义的影响进行定性分析。2.案例分依法：通过对我国小微企业的具有代表性的公司进行发展融资分析，得到企业融资过程中的一些困境，从而反应整个行业问题，对此给出对策和建议。3.总结归纳法：通过对小微企业现状进行分析，结合相关案例，从而提出相关的对策和建议。二、相关理论（一）相关概念1.互联网金融互联网技术近年来得到了快速发展，从现代角度来看互联网信息技术是世界性的一次革命，人们通过网络技术来不断的进行改革，而互联网金融则是网络技术中的新鲜产物。互联网金融与其他行业相比较而言，其更加看中对于网络技术的运用，并且能够将多种不同技术进行融合，其中包含第三方支付、数据挖掘、搜索引擎和云计算等前沿技术。并且在融资形式上也发生了巨大的改变，互联网金融它与传统的线下融资模式完全不同，真正的实现了点对面的融资，这种融资方式一方面给客户带来了良好的感受，另一方面也促使服务效率有所提升。信息处理和风险评估都能直接通过网络来实现，最大限度上降低了信息的不对称性，也降低了资金的交易成本，减少了很多中间不必要的环节，对于企业融资来说提供了极大便利性。2.小微企业小微企业主要指的是在规模上比较小、人数少、经营范围和手段单一的企业。我国改革开放以来小微企业得到了快速发展，形成了以国有、集体、私营等多种经济共同发展的格局。我国企业中小微企业占绝大部分比例，从数据上来看，目前小微企业在我国的数量已经超过五千家，并且遍布全国各地。小微企业一般在经营手段上比较单一，并且员工数量较少，在经营方面往往存在着生存周期短的问题。同时，小微企业对于风险的抵抗能力较差，市场淘汰率高。正是这样的特点使得我国的小微企业在向银行申请贷款的时候十分困难，经常发生拒贷的情况。从管理角度上来讲，绝大多数的小微企业都是家族式的管理模式，没有严格的规章度和流程，缺少信息的及时更新，在财务情况上没有标准的规范记录，甚至一些小微企业都没有对财务报表进行过外部审计，因此银行在进行贷款的时候也会考虑到其真实性。3.融资融资一般来说表示的是为了拓展业务和壮大自身规模而开展的金融活动方式。一般来说企业融资可划分为集中不同的形式，分别为直接融资、间接融资、内源融资和外源融资。无论采取哪一种融资方式最终的目的都是为了维持企业的正常运转，并且创造更大的经济价值。微小企业一般在融资方式上分为内源融资和外源融资两种。内源融资指的是企业通过对外的商品销售来获得利润，再将这部分利润纳入到日常的生产中去，一般与达到拓展生产规模，不断创造盈利的目的。这种融资的方法对于微小企业来说是非常有利的，一般不需要支付大额利息，因此也不存在大的金融风险。外源融资则可以通过增发股票等方式来进行资金的筹措。方式比较多样化，企业可以结合实际情况进行选择，并且也能够获得更大的资金，促使企业在短时间内获得更快的发展。虽然这种方式能快速有效的解决企业资金问题，但从整体上讲这部分利息较高，容易给企业造成一定的经济负担。从持续发展角度来看，小微企业需要切实的提升自身实力，充分利用企业自身的优势及外部融资的优势，而不是仅仅依靠自身的原有资本进行发展。（二）相关理论1.信息不对称理论从一般经济活动角度来说，不同的市场参与者所拥有的商业信息差异是非常明显的，在这里掌握信息比较全面比较多的市场参与者，在交易活动中也处于一个较为优势的地位，而那些掌握信息相对比较少的市场参与者他们的交易活动也就处于弱势地位，也就是我们所说的信息不对称。在信息不对称情况下会导致企业融资活动以及其他的金融交易活动受到不良影响，资金需求者与出资方往往会因为双方之间的不了解二导致最终的金融交易失败。对微小企业来说，管理者本身会对自身的财务经营状况了如指掌，这也就在无形中造成了信息不对称性，当投资者对于对方的企业了解不是很多的情况下投资的意愿就会有所下降，从而导致小微企业在融资难度上提升。2.优序融资理论优序融资理论于1984年由美国金融学家Myers&Majluf所提出。该理论是在市场信息不对称的条件下而产生的，当企业去进行融资活动之前会考虑到各种不同的风险影响因素，而在该理论中则有相对应的最优化融资顺序，内容为企业首先考虑内部盈余状况，如果内部盈余无法满足企业的实际需求才会考虑下一步的外部融资帮助。而在外部融资的众多方式中首先考虑的是债券融资，然后才是股权融资。之所以先考虑内部盈余是因为内部盈余能够促使企业的闲置资金得到最大化的合理分配，并且不会给企业增加融资风险。此外，如果企业需要较大的融资帮助，那么可以讲债券融资放在前，然后再考虑股权融资，一方面企业发行债券不会影响企业市值，另一方面股权融资的出现会让企业处于市值下降风险中，作为企业一定要对利弊进行全面衡量，以便于为企业创造最佳的融资环境。3.企业金融成长周期理论在上诉融资理论的基础上，美国金融学家Bogart&Ulldahl在1998年提出了企业金融成长周期理论，在这个理论中主要通过静态和动态两种不同的形式对金融成长周期进行了阐述。人的生命可以划分为不同的几个阶段：婴儿时期、儿童时期、少年时期、青年时期、中年时期、老年时期等，最终形成一个完整的生命周期。从人的生命周期理论结合企业金融的相关理论实际进行分析，最终形成企业金融成长周期理论。也就是说将企业当做一个人一样来进行生命周期的划分：创始时期、成长时期、成熟时期和衰退时期。在各个不同的生命周期中企业对于融资的需求都不尽相同，能够满足企业融资需求的方式自然也会出现差异。在创始时期主要的融资方式是由原始股东构成的自有资本。成长时期则是企业收益及长期融资或者证券。股票等融资方式而构成的。成熟时期则是以上全部方式。衰退时期会出现各种融资形式的撤出，股票的清退等等。（三）小微企业融资渠道小微企业在以往的融资渠道上主要分为两种，一是内源融资，二是外源融资，如图1所示。内源融资所获得的的资金一般会与企业的盈利情况相关，因此在获得的资金支持上是有限的，大部分的小微企业在开始经营的初期都会选择内源融资方式获得资金。随着企业的发展，内源融资会难以满足当前的企业资金需求，这时候就会选择外源融资方式。外源融资主要以银行借贷、民间借款、股票、发行债券等为主，一般来说企业会根据当下的经营状况进行融资方式的选择，以便于保证企业的健康发展和资金稳定。图1小微企业主要融资渠道三、小微企业融资的困境分析（一）小微企业融资困境1.融资渠道狭窄，融资结构单一传统的融资平台下，小微企业能利用的融资渠道主要有内源融资和外源融资两种，其中内源融资主要指的是小微企业原有的资金以及生产过程中所形成的一些资金进行内部融资。但我国的小微企业基本都是民营企业，他们在资金方面很多都是家族或者朋友等进行的借代，因此规模比较小。再加上家族式的管理模式存在，整体经营管理都是比较松散的状态，因此经营上会出现短板，资金积累并不多，一般很难通过内源融资的方式来满足自身对于资金的需求。外源融资则表示企业通过向金融机构进行借代或者通过发行股票等方式向民间或者社会进行公开资金筹措的一种方式。但我国目前资本市场体系并不是很完善，并没有建立起能够适应于各个阶层的企业，因此在发行股票上对于小微企业也是不太适用的。再加上我国对于债券发行管控比较严格，因此，小微企业主要融资渠道就是通过银行借贷，融资结构较为单一。2.抵押担保不足，融资成本较高我国小微企业首先从规模上来看是比较小的，并且存在着经营时间短，人力和财力都普遍缺少的问题。尤其是一些科创型的小微企业，他们在厂房和生产线上都没有可以抵押的物品，因此很难有银行愿意冒着较大的风险来进行信贷。同时，小微企业所生产的产品普遍存在着生命周期短的问题，这些产品往往更新换代的速度很快，需要不停的投入研究和生产，企业经常出现过度投资的问题，再加上一些经营管理方面的问题就会导致投资风险增加。此外，大部分的小微企业对于外部的风险抵御能力是比较差的，很容易发生破产或者亏损问题。但是即便这样的情况下仍然有一些金融机构愿意向这些小微企业发放贷款，条件就是利息较高并且会附加很多其他费用，最终使得小微企业所获得的融资成本增加。这种借代方式虽然在一定程度上能够满足小微企业的一时之需，但是由于贷款利息高、费用高，也会给小微企业造成成本增加的问题，十分不利于小微企业的健康发展。3.信用评估体系不完善小微企业大部分都是家族式企业开始的，因此这部分企业多多少少都存在着一些不足之处。首先，小微企业规模上一般比较小，经营时间较短，并且在人员上极其的不稳定，财力也明显不足，在面对外部风险的时候很难生存下去。同时，现代社会中的小微企业有着产品更新换代快的特点，也就是说对于产品是需要不停的进行研发和生产的，一旦停止那么就会影响企业的生存，如果企业资金运用不合理，则会导致风险逐渐增加，不确定性比较大。此外，小微企业在贷款方面也存在着一定的风险，由于规模和信用条件差等问题，商业银行很少进行借贷，即便能够贷款，在金额上也不会很高。甚至有的时候还会出现资金到期逾期未还等现象，因此从规模和风险上来将，小微企业在融资的过程中会存在很多的限制。对于小微企业来说信用问题一直以来都是贷款融资中的难点问题，由于小微企业经济实力比较差，再加上还款能力差，有的时候为了能减少成本会采取一些投机取巧的方法，例如做家长等，长时间以来都会影响到小微企业的正常还款。我国目前来说在融资方面的监管还是不够到位，很多的企业老板素质也参差不齐，在一定程度上影响了小微企业在社会中的信用，让很多优秀的小微企业也受到影响，这样的大环境会对小微企业整体都造成伤害，对整个市场经济的发展都会造成阻碍。并且大多银行对小微企业都是不信任的态度，只要有一次遇到了小微企业还款难的问题，那么下次就不愿意再来进行后续的资金支持。这让很多的小微企业在原本就资金困难的情况下更加难以发展，处于一个恶性循环的状态，最终导致国民经济发展受到不良影响。4.对短期资金的依赖性高小微企业虽然每次需要融资的金额不高，但是对融资的频率、发放速度等要求较高。一些小微企业为了能够尽快提升资金运营速度，可能会在短时间内进行很多次的融资，因此我们说小微企业融资周期短，但对于短期的资金依赖性比较高，这主要是为了弥补短期内的资金不足问题。这样的融资方式中小微企业会明显缺少抵御风险的能力，要想解决小微企业融资难的问题，还需要政府和银行多方来进行共同的帮助和扶持。（二）小微企业融资困难的原因分析1.小微企业融资渠道狭窄小微企业要想进行融资，那么选择一个合理的渠道则是其中的难点。大部分的小微企业都需要依靠银行方面进行贷款，发挥举债经营能力来进行融资。虽然这样能够促使企业利用负债扩大发展规模，达到提升市场竞争力的目的，但是这样以来也会因为过高的银行贷款而导致企业的发展遭受更多的风险。而在其他的融资渠道上小微企业又了解的少之甚少，并且不敢大胆的进行选择，因此狭窄的融资渠道是导致融资问题难以解决的重要问题。2.小微企业贷款制度不够完善银行对于金融贷款都会围绕着大中型企业，因为大中型企业在信用方面比较高，并且有着一定的抵押物，而小微企业在这方面却比较欠缺，因此银行会保持一定的谨慎性。对于小微企业的贷款条件一般来说是比较苛刻的，并且办理的手续也较为麻烦，这让很多的小微企业在开始办理贷款的时候就打退堂鼓，甚至不敢再来找银行进行贷款。虽然国家在这方面已经给予了相应的扶持政策，但是银行方面所能提供的贷款数量仍然少之又少。也正是因为这样的问题我国的小微企业贷款问题始终难以解决，融资问题不解决自然阻碍了小微企业的未来发展和经济建设。3.小微企业自身的不足小微企业自身的局限性是其融资问题的核心原因，无论是融资难度、融资成本、融资效率，其自身的不足决定了融资过程中所面临的问题。小微企业自身经营规模小、组织管理结构有待完善、专业化人才缺失，使其抵抗风险能力较弱，一旦面临巨大的负外部冲击，则企业很有可能无法度过难关，尤其是新冠疫情所带来的巨大冲击。企业自身的不足使得银行等金融机构承担的借贷风险较达，极易提高不良资产率，故对小微企业所要求的融资条件和风险补偿往往较高。此外，小微企业往往缺乏金融专业的人才，在融资方式的抉择上表现的不够专业。人才的匮乏也使得小微企业对国家相关政策的反应速度不够快，缺乏灵敏度，不能很好的对金融信息、融资信息做出迅速的判断，导致其更难获得投资者的资金投入。除此之外，较弱的营运资金流也是小微企业难以获得金融机构信贷支持的原因之一。4.信用意识欠缺我国市场并不完美，导致不公平竞争的小微企业十分突出，一些小微企业贿赂、欺诈、低成本和其他非标准行为，严重影响整体零售可信度。另外，零售领导者的信用前景较差，没有信用观念，如不还贷款、不按时还贷款、拖欠贷款。因此，即使小微企业具有较强的盈利能力和充足的担保，其外部融资能力也会大大降低。为了降低小微企业的风险，资金提供者需要进行监督。如果小微企业的道德风险严重，监管成本可能大于其收益。这使得从外部获得资金难度提高。我国小微企业的信用担保体系虽然已经发展起来，但它正在提高小微企业的信用程度，保障银行的债权安全，改善小微企业贷款的困境。作为管理者控制小微企业内部的身份和资本所有权关系，公司信息披露不足，严重的信息不透明、不对称，信息不对称使得银行不能准确判断自己的投资收益，面临逆向选择贷款的风险第二，当银行增加贷款利率，借款人获得银行贷款，以抵消信贷的利率成本上升可能会改变基金的目的，也就是说，有效抵押品正是小微企业所缺乏的。四、互联网金融背景下小微企业融资的对策（一）扩展企业的融资渠道对于融资困难的小微企业来说，资金来源影响十分深远。为了能早日实现自身良性发展，在融资渠道方面小微企业一定不要只采取传统融资方式，而是应当进一步明确传统融资对小微企业的限制条件，积极的走出去寻找更多其他的融资方式。互联网金融的优势是比较明显的，小微企业可以结合自身的发展情况及发展目标进一步明确选择合适自己的融资方式。例如众筹平台也是融资的一种比较新颖的平台，通过众筹平台能够快速的实现融资，不仅解决了信息不对称问题，也在一定程度上提高融资机会。小微企业要记住，寻找融资的方式式不能仅在单一平台上进行，而是应当拓展眼界，从不同的平台中寻找并对比不同的融资人，并找到适合自己发展的好项目，通过项目来感染投资人，最终实现融资的目的。小微企业模式单一的产业结构无法适应当前快速、多变的市场环境，但小微企业规模小、产业链少的特点赋予其灵活多变的反应机制，能根据市场来对产业结构进行优化，更好地迎合市场需求。从企业长期可持续发展层面考虑，多元化的发展模式更值得小微企业借鉴与尝试，同时搭配多种优惠组合，发展以产品为主、搭配为辅的销售模式能帮助小微企业更好地发展。目前资本市场上的金融工具众多，但多数小微企业的融资方式却仅有一两种。小微企业的目光不应局限于自身的格局，银行贷款并非唯一的选择。近年来，随着国内互联网产业的盛行，各种新兴网上融资模式层出不穷，为小微企业的融资提供了新的方向。新的机遇同样伴随着风险，而面对未来不确定的风险，与其在企业遭遇经营危机时向外界寻求融资支持，不如提前尝试拓展融资渠道，寻找适合自身的融资方式。并非所有的融资方式都符合小微企业的发展需要，即便是适用于自身的融资模式，小微企业也应谨慎考虑与选择。（二）加强自身经营管理水平小微企业想要增强企业竞争力、拓展融资渠道，首先要考虑的就是提高企业公信力，对外对内都要争取做到最好。对外需要塑造一个良好的企业形象，最基本的就是诚实守信。首先，小微企业要对自身负责，保证披露信息的真实性与可靠性；其次，遵从顾客即上帝的服务理念，优先满足消费者的需求。对内需要提升企业管理能力，创造良好的工作氛围。首先，小微企业需要增进企业各部门之间的联系，保障信息的有效传递。适当引进并学习优秀的管理理念，消除企业对各部门的监管隐患。其次，制定奖惩制度，树立能者上位的观念。良好的奖惩制度能有效地规范员工的自身行为，在实施过程中应遵循有功就奖，有错便罚，所有企业人员一视同仁的原则。能者上位的观念可以提高员工的工作积极性，为素质优秀但资历尚浅的员工在企业创造更多上升的空间。我国小微企业的发展中大部分都存在着家族式的关系，创始人的喜好也会直接影响到公司的整体发展，整个管理层的利益争夺比较明显，公司治理机制存在着明显问题。对此，要想解决小微企业的融资难问题，还需要进一步对企业进行规范化管理，重视起日常的经营方法，并用良好的发展成绩来争取外部投资者和金融机构的支持，最终形成长期稳定的合作关系。科学的管理机制能够减少家族式管理中的自身局限及弊端，能够进一步明确企业发展目标和战略，对于企业未来的长期稳定发展来说意义重大，格式提升金融机构信任的重要方法，有利于获得外部的融资支持。（三）吸纳专业融资人才人才是保证一个企业持续发展的关键所在。金融机构在对企业进行融资信用调查的时候往往会十分看重企业的财务数据，对企业的偿还能力、盈利水平等进行衡量。这些指标着与财务制度之间有着密切关系，完善的财务制度不仅能提升成本核算效果，更加能够提高盈利水平。那么企业方面一定要积极的选拔优秀的财务人员作为企业的融资保障根本。加强财务人员的金融产品、财务数据分析以及融资政策及渠道的专项知识学习能力。以便于在进行外部融资的时候能够用专业的数据和材料尽量降低银行与企业信息不对称的影响，让金融机构能更加真是全面的了解到企业经营状况，从而提升贷款通过率。小微企业应对落后的用人制度进行改革，杜绝任人唯亲事件的发生，在发展过程中吸收新鲜血液，促使企业结构向规范化靠拢。否则在过于重视形式与场面的情况下，即便有较好制度也难以发挥作用。小微企业需建立完善的财务内控体系，对材料采购、领用、销售等方面一步步严格把关，从根源上查缺补漏，及时清点追查资金，避免坏账的发生。同时，小微企业应明确内部监督的重要性，把内部监督的作用运用到实际工作中，才能确保公司经营活动有条不紊的展开。（四）增加财务信息透明度提升财务信息的透明化能够减低企业所支出的成本，提升整体的融资力量。没有充足的财务信息，投资人员就不想用更多的价位去购置股票，市场的流动性就会减低，而公司发展需要的资本就很难集齐。普华永道的调查结果显示，一个国家信息是否存在透明和它资本的成本间有着莫大的联系，透明的程度越大，资本的成本就越小。当出现一个不透明的市场环境时候，它对国际资本的吸引力相比较来说是很低的。换一种说法是，这个市场获得跨国的资金成本很高的时候。所以更透明的信息模式比那些透明度较低的模式展现出跟多的竞争力。不管是哪个市场都是交易两方达成一致意愿的地方。市场的增加和发展的基本是针对交易两方的意愿持续的加大使其需求得到满足。资本市场在资金方面的交易，从自然角度来看，是最主要表现出信息特点不相对的市场，资本的需要者很可能比提供者有着更多关于集资项目的关键信息，较大的机构投资人会比较小的投资人员拥有数量更加庞大的信息。这就给上市的企业给予了信息造假的机会。假如股票的市场出现数量较大的虚假信息，就会造成大量投资人出现了错误的选择，以至于投资的失败，最终造成大量的亏损，这会严重的影响到投资人员的自信，而且指引社会资金流向那些造假信息的企业，而一些真正有业绩、有成果的企业却获得不到相应的资金的支持。所以，信息不对导致的问题是需要及时的处理，尽管需要资金的人员和提供的人员以及投资人员间存在着交易的意愿，但是也会因为信息的不相等导致交易不能正常的维持下去，就更谈不上那些庞大的交易规模和交易品种的增大。提升整体市场的透明度数和保障是对降低信息不相称最关键的方法，能够使资金的提供人员投资人员获取他们在投资决策当中需要的大量信息，并让潜在的交易意愿成为一个实际的行为。五、结论小微企业的成长阶段还在初期，因此对资金的需求量还是很高的。而银行在对小微企业给予贷款的时候只根据小微企业的经营情况来进行判断，而小微企业在担保抵押等方面也存在困难，因此银行在小微企业融资过程中较为谨慎。中小金融机构服务于小微企业，在构建中小金融机构的过程当中面临的一大困境，就是资金缺乏的问题。在中小金融机构当中，缺乏大客户提供相应的资金支持，我们在改革中小金融机构信用体系的过程当中需要创新信贷来满足对于资金的需求。中小金融机构的发展必须要兼顾稳定运行和效率，二者缺一不可。而具体到创新中小金融机构信用管理体系之中，最关键的地方就是针对小微企业的贷款审批需要建立全过程管理制度，同时，小微企业在融资方面主要是通过外部性融资来获得资金支持。外部性融资（譬如：银行融资）需要要求小微企业在财务管理方面能够专业化，从而能够使得外部主体评估小微企业的信贷情况，因此这也就要求小微企业在财务管理方面需要更加科学化、专业化。小微企业相较于大型企业的一大优势在于其灵活性强、且企业创新驱动力强，这也就意味着小微企业在新产品研发方面具有一定优势，可以充分利用自身优势，以及加强小微企业与中小金融机构之间的信息沟通平台的建立。

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