互联网金融理论与应用-互联网金融监管35

项目十

互联网金融监管

互联网金融理论与应用

Internetfinance学习目标

Learningobjectives

[知识目标]1、认识当前我国互联网金融监管中存在的问题。

2、理解互联网金融监管的主要原则。

3、了解P2P网络借贷、股权众筹、互联网保险、互联网支付、网络银行等互联网金融主要业态的分类监管措施。

[能力目标]1、能够运用所学知识，尝试对互联网金融企业（如P2P网贷平台）进行独立评级。

2、以P2P网贷平台为切入点，了解监管部门开展现场检查的意义、基本步骤及检查要点，掌握从事互联网金融实际监管工作的基本技能。

案例导入

从e租宝案透视互联网金融监管的“软肋”

2016年1月，警方公布e租宝非法集资涉案达500多亿元，涉及全国各地的投资人达90万之多。为利用信息化手段方便投资人登记相关信息，公安部专门开发了“投资人信息登记平台”，用于案件信息的汇总、统计、核实和甄别。

该公司反思e租宝案，当前我国互联网金融监管主要存在以下三个薄弱环节，需要逐渐完善：

（1）缺乏前瞻性监管措施。（2）缺乏完善的监管细则。（3）缺乏有效的监管资源。

内容导航

CONTENTS任务一

把握互联网金融监管原则

任务二

互联网金融分类监管

任务三

互联网金融独立评级

技能实训

项目十

互联网金融监管

2017年以来，互联网金融监管环境日益趋严，“一委一行两会”的中国新金融监管框架也逐步形成。第五次全国金融工作会议决定设立国务院金融稳定发展委员会。

1、互联网金融监管概述

从总体上看，我国互联网金融监管尚处于探索和起步阶段，直到2015年7月18日，央行等十部委发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，才为互联网金融监管设定了基调。随后，我国的主要金融监管部门，根据该意见的分工，初步搭建起互联网金融的分类监管框架。

项目十

互联网金融监管

1、互联网金融监管概述

2018年3月，十三届全国人大一次会议表决通过关于国务院机构改革方案的决定，将银监会和保监会的职责整合，组建中国银行保险监督管理委员会，同时，将银监会和保监会拟订银行业、保险业重要法律法规草案和审慎监管基本制度的职责划入中国人民银行，人民银行货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架进一步健全。银保监会、证监会则专职微观监管职能，包括金融机构的微观审慎监管，以及消费者保护等行为监管的内容。而宏观与微观之间，以及“一行两会”与其他部门间的协调则由金融稳定发展委员会负责，共同构成“一委一行两会”的金融监管体系。地方层面，地方金融监管局设立。

项目十

互联网金融监管

1、互联网金融监管概述

新时代中国新金融监管框架如图所示。

项目十

互联网金融监管

2、互联网金融监管原则

（1）互联网金融监管应体现适当的风险容忍度

风险容忍度是监管机构可容忍的风险最大值，反映出政府、评级机构和社会公众的风险底线。对互联网金融的监管，应体现适当的风险容忍度，既避免过度监管，又防范重大风险。

序号

1

2

3

4

5

6

7

流程名称

提出申请

监管评估

制定方案

开始测试

持续监测

递交报告

创新推广

具体步骤

互联网金融公司向监管部门提交申请，提出拟测试的创新产品或服务并论证其满足准入标准。

监管部门审查申请材料，如果符合资格标准，则接受该申请，并与申请公司建立沟通机制。

如果申请被接受，监管部门将与公司共同制定沙盒测试方案，内容包括测试参数、报告要求、保护措施等。

监管部门允许互联网金融公司开始进行创新测试。

在测试过程中，监管部门根据测试方案，进行持续监测。

公司递交有关测试结果的最终报告，监管部门审查报告。

在监管部门通过测试报告的基础上，公司决定是否在沙盒之外提供该创新产品或服务，并确保动态持续符合监管要求。

项目十

互联网金融监管

2、互联网金融监管原则

（2）实行动态分类监管

根据互联网金融的发展动态、影响程度和风险水平，有关金融监管部门应当定期评估不同互联网金融平台产品对经济社会的影响程度和风险水平，根据评估结果确定监管的范围、方式和强度，实行分类监管。需要注意的是，上述评估应定期进行，监管方式也需视评估结果动态调整。

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互联网金融监管

2、互联网金融监管原则

（3）原则性监管与规则性监管相结合

在原则性监管（principle-basedsupervision）模式下，监管当局对监管对象以引导为主，关注最终监管目标能否实现，一般不对监管对象做过多过细的要求，较少介入或干预具体业务。而在规则性监管（ruled-basedsupervision）模式下，监管当局主要依据成文法规定，对金融企业各项业务内容和程序做出详细规定，强制每个机构严格执行。原则性监管与规则性监管各有利弊，在互联网金融监管的实践中应紧密结合，互为补充。

项目十

互联网金融监管

2、互联网金融监管原则

（4）防范监管套利，注重监管的一致性

监管套利是指金融机构利用监管标准的差异或模糊地带，选择按照相对宽松的标准展业，以此降低监管成本、规避管制和获取超额收益。防范监管套利成为新时代互联网金融监管的重点。为确保监管有效性，维护公平竞争，在涉及互联网金融监管的规则时，应确保两个一致性：一是不论是互联网企业还是传统的持牌金融机构，只要其从事的金融业务相同，原则上就应该受到同样的监管；二是对互联网金融企业的线上、线下业务的监管应当具有一致性。

项目十

互联网金融监管

2、互联网金融监管原则

（5）关注和防范系统性风险

互联网金融可能会通过一些渠道放大系统性金融风险。主要是：

（

1）降低金融机构的特许权价值（FranchiseValue）

（2）信息科技风险

（的业务关联、声誉风险等引发风险传染3）互联网金融企业与传统金融机构之间

（4）某些业务模式特有的流动性风险

项目十

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2、互联网金融监管原则

（6）运用大数据、区块链、人工智能等监管科技新技术，提升监管有效性

以大数据技术的应用为例，全范围的数据监测是理解风险和根据需要采取必要监管行动的前提。大数据具有“4V”特征，如图所示。大数据为实施全范围的数据监测与分析，加强对互联网金融风险的识别、监测、计量和控制提供了手段。2018年4月11日，国务院办公厅印发《关于全面推进金融业综合统计工作的意见》，统一金融数据统计口径，构建大数据监管框架，助力金融监管协调。

项目十

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2、互联网金融监管原则

（7）严厉打击金融违法犯罪行为

通过开展互联网金融风险专项整治、建立互联网金融违法违规举报制度等，划清互联网金融创新与非法集资、非法吸收公众存款、非法向公众发行股票和债券、诈骗等违法犯罪行为的界限，及时明确法律与监管红线，依法打击金融违法违规行为，推动互联网金融规范发展。

项目十

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2、互联网金融监管原则

（8）加强信息披露，强化市场约束

信息披露是指互联网金融企业将其经营信息、财务信息、风险信息、管理信息等向客户、股东、员工、中介组织等利益相关者披露，履行告知义务的行为。加强信息披露的落脚点是以行业自律为依托，建立互联网金融各细分行业的数据统计分析系统，并就信息披露的指标定义、内容、频率、范围等达成共识。例如，中国互联网金融协会出台了互联网金融信息披露标准和配套自律制度，建立了互联网金融登记披露服务平台，为完善信息披露和强化自律管理奠定了基础。

项目九

中

互联网金融监管

[10-1]全国互联网金融登记披露服务平台查询

互联网金融登记披露服务平台是中国互联网金融协会组织会员单位共同建立的公共基础设施，旨在规范从业机构市场行为，保护金融消费者合法权益，引导行业规范健康运行。本做中学将通过步骤引导，带领大家了解该平台的主要功能，掌握通过该平台检索和查询机构信息、运营信息等方法，体会信息披露在互联网金融监管中的作用。

步骤操作

步骤一：打开中国互联网金融协会官方网站，进入登记披露平台。

步骤二：查询互联网金融机构信息。

步骤三：查询互联网金融机构运营信息。

步骤四：查询互联网金融机构资金存管与项目信息。

步骤五：探索登记披露平台的其他功能。

项目十

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2、互联网金融监管原则

（9）互联网金融企业与金融监管机构之间应保持良好、顺畅、有建设性的沟通

一方面，互联网金融企业应主动与监管机构沟通，努力使双方就业务模式、产品特性、风险识别等行业发展中遇到的难点达成理解和谅解。

另一方面，建设性的沟通机制有助于推动监管当局按照激励相容的原则设计监管规则，充分体现互联网金融企业在运营和内部风险管理等方面的特殊性，促进监管要求与行业内部风险控制要求的一致性，提高规则的针对性和有效性，降低企业合规成本。

项目十

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2、互联网金融监管原则

（10）加强消费者教育和保护，提升消费者金融素养

当前我国互联网金融领域消费者教育的重点是引导消费者加强对互联网金融的理解，使广大消费者知悉互联网金融业务和产品的主要性质和风险。

?在此基础上，切实维护金融消费者在互联网金融产品和业务办理中的合法权益，包括出借人、借款人、支付人、投资人等在内的金融消费者权益均应得到保障。

?金融消费者保护的重点是：加强客户信息保密，维护消费者信息安全，依法加大对侵害消费者各类权益行为的监管和打击力度。

项目十

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2、互联网金融监管原则

（11）强化行业自律

文件名称

《中国互联网金融协会会员自律公约》

《自律惩戒管理办法》

《互联网金融逾期债务催收自律公约（试行）》

《互联网金融从业机构营销和宣传活动自律公约（试行）》

《互联网金融

个体网络借贷

借贷合同要素》

（T/NIFA5—2017）团体标准

《互联网金融个体网络借贷

资金存管业务规范》（T/NIFA3—2017）团体标准和《互联网金融

个体网络借贷

资金存管系统规范》（T/NIFA4—2017）团体标准

《互联网金融

信息披露

个体网络借贷》（T/NIFA1—2017）团体标准和《互联网金融

信息披露

互联网消费金融》（T/NIFA2—2017）团体标准

文件类型

自律公约

管理办法

自律公约

自律公约

行业标准

出台时间

2016年3月25日

2016年7月21日

2018年3月29日

2018年6月14日

2017年12月29日

行业标准

2017年11月22日

行业标准

2017年10月17日

项目十

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2、互联网金融监管原则

（12）加强监管协调

一是可通过已有的金融监管协调机制，加强跨部门的互联网金融运营、风险等方面的信息共享，沟通和协调监管立场。

二是以打击互联网金融违法犯罪为重点，加强司法部门与金融监管部门之间的协调合作。

三是以维护金融稳定，守住不发生系统性金融风险底线为目标，加强金融监管部门与地方政府之间的协调与合作。

ABC随堂测试

理解互联网金融的监管原则

以下列出了若干项互联网金融的具体监管规定与措施，请复习本任务所学内容，逐一分析各项体现了什么监管原则，填入表中，从而加深对互联网金融监管原则的理解与应用。

监管规定与措施

1.监管部门对股权众筹项目不设事前行政审批，但强化事中事后监管，鼓励股权众筹平台自主筛选众筹项目，支持大众创业、万众创新。

2.划定P2P网贷行业“监管红线”，严禁P2P平台设立资金池、拆分标的、违规承诺保本保息。

3.要求互联网保险机构完善信息披露机制，保障消费者的知情权。

4.在对网络银行监管中，银保监会及派出机构应利用大数据技术，建立和完善监管信息系统，实现资源共享，提高监管效率。

体现的监管原则

内容导航

CONTENTS任务一

把握互联网金融监管原则

任务二

互联网金融分类监管

任务三

互联网金融独立评级

技能实训

项目十

互联网金融监管

1、互联网金融分类监管概述

根据《指导意见》中的规定以及各级政府的监管实践，我国互联网金融分类监管框架如下表。

业态

分类

牵头监管部门

备注

互联网支付

基础业态

网络银行

互联网保险

互联网证券

整合业态

网络小额贷款

互联网消费金融

P2P网络借贷

人民银行

银监会

保监会

证监会

银监会

银监会

银监会

人民银行对第三方支付实施牌照管理。

适用民营银行试点政策。

强调线上与线下监管标准一致。

强调线上与线下监管标准一致。

金融办配合监管。

工商局配合监管电商消费金融。

银监会制定监管政策，金融办属创新业态

地监管。

项目十

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1、互联网金融分类监管概述

国务院出台了《互联网金融风险专项整治工作实施方案》，各监管部门根据以上分类监管框架和原则，细化工作方案并开展了相关重点领域的风险专项整治工作，取得了初步成效。

实施方案

《互联网金融风险专项整治工作实施方案》

《P2P网络借贷风险专项整治工作实施方案》

《股权众筹风险专项整治工作实施方案》

牵头部门

国务院

银保监会

证监会

文号

国办发〔2016〕21号

银监发〔2016〕11号

证监发〔2016〕29号

发文日期

2016年4月12日

2016年4月13日

2016年4月14日

《互联网保险风险专项整治工作实施方案》

《非银行支付机构风险专项整治工作实施方案》

《通过互联网开展资产管理及跨界从事金融业务风险专项整治工作实施方案》

《开展互联网金融广告及以投资理财名义从事金融活动风险专项整治工作实施方案》

《关于防范代币发行融资风险的公告》

银保监会

人民银行

人民银行

保监发〔2016〕31号

银发〔2016〕112号

银发〔2016〕113号

2016年4月14日

2016年4月14日

2016年4月14日

工商总局

人民银行

工商办字〔2016〕61号

——

2016年4月13日

2017年9月4日

项目十

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2、P2P网络借贷监管

（1）P2P网贷存在的主要问题

01

OPTION缺乏必要的风控。

缺乏必要的规则

缺乏必要的监管

缺乏健全的外部环境

02

OPTION03

OPTION04

OPTION项目十

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2、P2P网络借贷监管

（2）P2P网贷监管的主要内容

P2P网贷主要法律法规架构体系，其中第二个层次，即网贷行业“1+3”制度框架构，成了P2P网贷监管的主要内容。

项目十

互联网金融监管

2、P2P网络借贷监管

（2）P2P网贷监管的主要内容

①《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》

?界定了网贷内涵，明确了适用范围及网贷活动基本原则，重申了从业机构作为信息中介的法律地位。

?确立了网贷监管体制，明确了网贷监管各相关主体的责任，促进各方依法履职，加强沟通、协作，形成监管合力，增强监管效力。

?明确了网贷业务规则，坚持底线思维，加强事中事后行为监管。

?对业务管理和风险控制提出了具体要求。

?注重加强消费者权益保护，明确对出借人进行风险揭示及纠纷解决途径等要求，明确出借人应当具备的条件。

?强化信息披露监管，发挥市场自律作用,创造透明、公开、公平的网贷经营环境。。

项目十

互联网金融监管

2、P2P网络借贷监管

（2）P2P网贷监管的主要内容

②《网络借贷信息中介机构备案登记管理指引》

2017年8月，原银监会、工信部、工商总局联合发布了《网络借贷信息中介机构备案登记管理指引》（以下简称《备案指引》）。《备案指引》全文共23条，将新旧网络借贷信息中介机构的经营范围、公示、法定代表人承诺、备案内容、ICP许可、银行存管、最终期限都做了详细规定，对网络借贷机构备案给出了明确的指引。

项目十

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2、P2P网络借贷监管

（2）P2P网贷监管的主要内容

③《网络借贷资金存管业务指引》

?明确了网贷资金存管业务应遵循的基本规则和实施标准，鼓励网贷机构与商业银行按照平等自愿、互利互惠的市场化原则开展业务。

?商业银行开展网贷资金存管业务还需满足相关的标准，并通过中国互联网金融协会组织的测试。

?，规定了网贷资金存管测评工作的依据、范围和流程，并明确“由中国互联网金融协会负责测评工作的组织、协调和实施”。

项目十

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2、P2P网络借贷监管

（2）P2P网贷监管的主要内容

④《网络借贷信息中介机构业务活动信息披露指引》

?2017年8月，原银监会发布了《网络借贷信息中介机构业务活动信息披露指引》（以下简称《信息披露指引》）、《信息披露内容说明》（以下简称《说明》）。《信息披露指引》的出台，标志着网贷行业“1+3”制度框架基本搭建完成。《信息披露指引》及《说明》主要明确了网络借贷信息中介业务活动中应当披露的具体事项、披露时间、披露频次及披露对象等，为参与网贷业务的各当事方进行信息披露提供了规范的标准和依据。

随堂测试

请逐一分析表中的各项具体监管措施，并将该措施对应的监管工具填入“监管工具箱”列，注意每条措施仅需填入一项监管工具。

监管工具箱

网贷监管要点总结

具体监管措施举例

《网络借贷信息中介机构备案登记管理指引》要求新设网贷机构在领取营业执照后，于10个工作日内向地方金融监管部门申请备案登记，按要求进行合规经营承诺并提交9类文件材料

监管机构要求P2P平台定期通过非现场监管系统提供财务报告、借贷业务报告等，并独立审查报告的真实性和业务的合规性

在P2P网贷风险专项整治中，监管部门对部分P2P机构进行现场检查，重点关注客户资金银行存管落实情况

中国互联网金融协会发布《互联网金融

信息披露

个体网络借贷》团体标准，定义并规范了126项披露指标

构建高效的金融消费者投诉及处理体系，严厉打击各种侵害金融消费者权益的行为

建立行业授信共享机制和联防机制，发起并制定行业标准，承担道义监督和风险警示责任，以提高整个P2P网贷行业的风险管理水平

明确P2P平台市场退出机制的处置原则，保护出借人权益

银保监会制定监管制度，负责行为监管；金融办负责辖内机构监管；

工信部负责电信监管；公安部负责安全监管；网信办负责信息内容监管

项目十

互联网金融监管

3、股权众筹监管

（1）股权众筹融资存在的问题

①法律地位不明确。

②业务边界模糊。

③众筹平台良莠不齐。

（2）股权众筹监管的原则

①适度监管原则。

②行业自律原则。

③促进发展原则。

④注重长效原则。

（3）股权众筹监管主要内容

①制定股权众筹监管相关法律法规，探索股权众筹试点。

②开展股权众筹风险专项整治,促进股权融资规范发展。

③成立互联网股权融资专委会，完善自律管理机制。

④通过股权众筹融资违规处理法律案例，体现相关规则，保护投资者、项目发起人和众筹平台的合法权益。

项目十

互联网金融监管

4、互联网保险监管

（1）互联网保险行业存在的问题

①缺乏有效监管，导致互联网保险行业准入、运作、退出等市场机制不成熟。

②经营模式多样，缺乏完善体系。

③用户数据公开，面临较大的信息安全风险隐患。

项目十

互联网金融监管

4、互联网保险监管

（2）提升互联网保险监管有效性的主要措施

1234以功能监管和行为监管为导向，完善监管法律法规，弥补制度短板

强化互联网保险新型风险的监测与防控，提高风险防范的前瞻性

坚持互联网保险新产品事后备案制监管模式，加强对保险公司创新行为的引导

完善互联网保险市场主体的分类监管机制，提升监管针对性

强化互联网保险信息披露监管，保障消费者的知情权与选择权

明确互联网保险机构的准入条件，完善市场退出机制

积极探索区块链等监管科技新技术在互联网保险监管与治理中的应用

567项目十

互联网金融监管

5、互联网支付监管

（1）互联网支付现状及存在问题

①客户身份识别机制不够完善。

②以支付账户为基础的跨市场业务快速发展，沉淀了大量客户资金，加大了资金流动性管理压力和跨市场交易风险。

③客户资金安全和信息安全保障机制等方面存在欠缺。

④客户权益保护亟待加强，存在夸大宣传、虚假承诺、消费者维权难等问题。

（2）互联网支付监管的主要内容

①清晰界定支付机构定位。

②坚持支付账户实名制。

③兼顾支付安全与效率。

④防范信息泄露风险，保护消费者合法权益。

⑤对非银支付机构实施动态分类管理。

⑥加强个人支付账户分类管理。

⑦增强风险防范能力，规范条码支付业务。

⑧“网联”统一清算和客户备付金全部集中交存。

项目九

中

互联网金融监管

[10-2]“网联”统一清算付款流程分析

支付机构受理的涉及银行账户的网络支付业务全部通过网联平台处理后，平时“网购”的互联网支付流程将发生显著变化。下面，我们以在“淘宝”上网购一双300元的运动鞋为例，通过支付宝用绑定的招商银行借记卡付款，来分析“网联”处理流程。

步骤操作

步骤一：支付宝收到付款请求，自动向网联发起协议支付。

在“淘宝”网购结算时，选择使用支付宝付款，支付宝收到付款请求后，自动向网联发起协议支付，此时支付宝银行交易类型会显示“网联协议支付”

。

步骤二：网联保存该笔交易信息，再将请求转发银行。

网联将上述交易信息保存到数据库，再将付款请求转发给支付宝绑定的招商银行。

项目九

中

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[10-2]“网联”统一清算付款流程分析

步骤操作

步骤三：银行完成扣款并通知网联。

招商银行在您的借记卡账户中扣除300元，并通知网联已扣款成功。

步骤四：网联再通知支付机构完成交易。

网联再将扣款成功的消息通知支付宝并传输相关数据，此时支付已成功，该笔交易完成。请结合右图，概述“网联”成立后第三方支付的主要流程。

项目九

中

互联网金融监管

[10-2]“网联”统一清算付款流程分析

步骤操作

步骤五：比较分析网联成立和备付金集中交存对第三方支付市场结构的影响。

请结合右图，比较直连模式与网联模式，进一步分析分析网联成立和备付金集中交存对第三方支付市场结构的影响。

项目十

互联网金融监管

6、网络银行监管

①严格准入监管。

②坚持全程监管。

③坚持创新监管。

④坚持协同监管。

①完善网上银行业务的安全保障体系建设。

②强化对网络银行的各种风险进行监管。

③加强网络银行业务监管的合作与国际交流。

（1）网络银行监管的主要内容

（2）提高网络银行监管有效性的建议

内容导航

CONTENTS任务一

把握互联网金融监管原则

任务二

互联网金融分类监管

任务三

互联网金融独立评级

技能实训

项目十

互联网金融监管

1、评级的内涵与意义

评级，作为一种基础金融中介服务，其目的在于揭示各个受评经济主体和金融工具的违约风险的大小，即经济主体按照合同约定如期履行债务或履行其他义务的能力和意愿，主要是对债务人偿债能力和偿债意愿的一种综合评价。

在针对互联网金融各类创新业态的独立评级中，发展较早、市场认可度较高的是P2P网络借贷评级和众筹平台评级。

项目十

互联网金融监管

2、P2P网贷评级体系示例

综合考虑评级对象的准入标准

各级指标具体内容的设计

指标权重和综合指标的计

以P2P网贷评级为例，P2P的评级更接近一个综合评价排名，而非信用评级。在设计评级体系时，首先要考虑哪些平台可被纳入评级范围，一般可以采用“负面清单”的方式，排除不符合参与评