BCG-华夏幸福区域产业分类及重点产业布局研究-201605

2016年5月华夏幸福区域产业定位研究产业分类及重点产业布局研究项目背景和目的项目背景项目目的宏观经济环境和产业结构正发生显著的变化区域在新形势下对产业定位和发展方向需进行思考和调整随着区域数量增加，区域产业定位出现重复和冲突，需要总部层面统一布局和协调管理部分能级高、带动效应强、稀缺性显著的产业或产业细分需总部干预实现导入，激活产业集群在区域产业导入过程中，总部对于“龙头”和重点企业的判断需有一定的标准和指针宏观层面识别未来重要的产业主题明确各重要产业主题发展的推动主体，总部区域分工，以及总部介入的形式和力度分析各产业主题的发展逻辑，研究各产业主题的切入点、发展路径建议华夏体系内各产业主题中产业细分领域/环节的空间布局识别重点招商对象的特点议程1.产业主题分类2.重点产业分析A.旗舰产业，投资驱动B.重点产业，整体协同3.附录：产业主题定义重新梳理产业分类有助于更为系统化的对区域产业发展进行研究和管理明确定义识别重点引导分析支持管理对于产业主题的覆盖范围形成清晰的界定最大限度上实现产业主题相互独立，完全穷尽避免歧义，提供产业讨论的基础基于清晰的定义，对于各产业主题可进行吸引力和发展难度的定性和定量评价识别重点产业主题以及产业发展中总部介入强度

各产业主题可基于相似的逻辑框架展开，进行深化研究产业主题由产业链和具有关联性的产业子类别组成，结构清晰从产业链和集群的角度出发观察产业研究单一产业主题下各产业链环节和子产业类别的布局梳理总部和区域在产业及其细分环节发展中的角色BCG综合参考多种产业分类方式，扬长避短，对华夏幸福的产业话语体系进行了重新梳理国民经济行业分类96个产业大类1096个产业门类分类清晰，可与官方统计数据对应类别过多，分类方法传统，难以剥离机会产业领域战略新兴/中国制造2025战略性新兴产业包含7大领域23个方向;《中国制造2025》提出10大领域产业方向参考性强产业领域定义不清晰，部分产业实际已呈现产能过剩华夏现有产业分类12个产业集群40个二级产业112个细分产业方向贴近新兴产业方向部分产业定义模糊、交叉，体系性强，颗粒度不一致以国民经济产业大类为基础，融合《中国制造2025》提出的产业方向，将各细分产业组合成为具有较强的产业链关联性或生产流程相似性，可形成相对独立产业集群，颗粒度具有可比性的产业主题卫星终端设备机场设备线路设备充电桩站场设备小型飞行器飞机零部件新能源汽车零部件1.机械与设备领域有13个主要的产业主题（1/2）核心部件核心装备制造与总装服务汽车轨道交通通用制造装备航空航天精密制造传统汽车零部件数控机床与数控加工中心工业机器人物流装备与搬运设备机器人系统集成动力设备压力设备文化、办公器械010203传统乘用车新能源汽车自动驾驶汽车车联网服务充电服务04动车组重轨车辆(城市)轻轨车辆商用飞机通航飞机直升机通航服务卫星应用航天载具卫星070102030405060708精密制造智能制造装备传统通用装备传统汽车/车辆下一代汽车轨道交通航空装备与服务航天装备与应用产业主题05临空服务传统商用车特种车辆周边设备机载设备航天零部件08轨交零部件轨交子系统2706海洋风能装备集装箱船辅助海工装备邮轮游艇1.机械与设备领域有13个主要的产业主题（2/2）设备与部件装备服务精密制造油气开发装备散货船动力装备与辅机维修改装09水处理装备环保服务节能改造大气治理装备固废处理装备矿业装备石油石化装备电子工业装备轻工装备农业机械工程机械大型成套工程1210111213特种车辆130109能源装备专用成套装备专用机械环保装备海工船舶11储能装备用电侧力管理与微网设备分布式/新能源发电装备输配电装备集中式/传统发电装备光伏电站工程电气元器件10电力成套工程电力交易服务电力线缆土壤处理装备节电装备热能利用设备能源装备节能环保装备海工与船舶专用装备产业主题03电梯2.电子电气领域有8个主要的产业主题元器件设备服务电子元器件电气元器件电路设计LCD显示LED显示与照明新型显示光伏电池智能工业仪表执行设备智能工厂解决方案工业软件与大数据控制设备通信设备网络设备服务器/存储设备电信、互联网与数字电视服务智能手机平板电脑电脑及外设智能家居设备智能应用可穿戴设备141516171820光电显示集成电路工业自动化信息通讯设备移动设备产业主题15传感器与射频芯片1013虚拟现实厨卫家电生活家电/小家电非电力生活器具电气设备晶圆制造封装测试传统消费电子智能硬件光纤/光器件电梯设备中央空调白色家电192126能源装备专用机械基础材料10影音设备数码摄录设备电气元器件1017消费电子工业电子141318201916213.生命科学领域有2个产业主题化学药医疗器械研发最终产品制造生物农业2223生物医药医疗器械产业主题诊断治疗医疗信息原料中药生物药与生物技术中间体原料药合同生产CMO首仿药原研药普通仿制药植物种植中药饮片配方颗粒中成药40合同研究CRO合同生产CMO服务检验外包ICL生物化工血液制品疫苗重组蛋白抗体22诊断影像设备体外诊断设备外科基础设备辅助医疗仪器医疗软件医疗信息服务医疗耗材手术器械植入材料手术核心设备23智能材料超导材料纳米材料高性能复合材料先进电池材料先进电子材料4.材料与化工领域有3个产业主题原料获取材料生产及制品加工基础材料及制品关键战略性材料前沿材料精细化学品1有机高分子材料高性能增强纤维无机非金属材料金属材料钢材轻合金高性能钢材玻璃陶瓷建材特种玻璃特种陶瓷材料新型建材金属功能材料基础纤维基础塑料基础树脂工程改性塑料高性能树脂特种橡胶先进膜材料纺织化学品建筑化学品胶黏剂食品添加剂/助剂农药化肥电子化学品高性能合金2426242526矿业与基础化工基础材料新材料产业主题1.属于化学药中间体制造的精细化学品部分，计入化学制药产业内2.金属加工中，不包含属于精密金属件、新型金属材料加工生产的结构件的产品金属加工2陶瓷及玻璃制品加工建材加工纤维制品塑料制品橡胶制品25油气开采黑色金属矿采选煤炭开采有色金属矿采选非金属矿采选基础化工新材料5.消费品生产领域有2个产业主题上游产品流通服务消费品生产农产品加工饮料制造化妆品制造食品加工副食品加工烟草制造日化品制造冷链物流中央厨房批发零售服装制造皮革品与制鞋体育娱乐用品工艺美术品家具制造文教办公用品纺织业日用杂品2829日用化工耐用消费品产业主题木竹草制品制造酒类制造27食品饮料基础材料新材料272928现代农业40产业主题专业设计工程服务互联网金融6.生产性服务业领域有6个产业主题信息技术互联网服务软件与信息技术服务金融业传统金融服务创新金融与小微金融租赁和商务服务租赁业商务服务科研技术服务研发试验技术推广检验检测水利、环境和公共设施服务文化创意生态治理与环保服务业水利管理公共设施管理传媒出版影音动漫游戏娱乐电子商务服务34专业服务服务外包31323334信息技术科技服务文化创意商务服务35金融30商贸物流批发零售交通运输、仓储与邮政业运输业装卸搬运与运输代理仓储业邮政业批发零售商贸会展贸易服务会展业3011本地配套，不作为本次研究重点353332313930357.消费性服务业与公共服务业领域有4个主题；现代农业领域有1个主题旅游休闲住宿餐饮批发零售零售批发旅游娱乐场所经营餐饮业酒店业医疗养老教育培训医疗康复护理养老基础教育职业教育高等教育职业培训文娱体育健康服务教育培训产业主题其他服务居民服务政府服务公益服务宗教服务本地配套，不作为本次研究重点393836373835旅游休闲39现代农业4037现代农业现代育种种植畜牧现代渔业现代林业40观光农业文体娱乐文化娱乐体育36主题公园梳理形成40个产业主题，并对具备独立形成完整产业集群的33个产业进行了重点分析研究和排序先进制造电子信息电力电气先进交通航空航天生命科学材料化工文化创意现代服务现代农业都市消费16-工业自动化15-光电显示14-集成电路17-信息通信设备20-智能硬件19-传统消费电子18-移动设备21-白色家电2-智能制造装备1-精密制造10-能源装备4-传统汽车/车辆6-轨道交通5-下一代汽车8-航天装备与应用7-航空装备与服务23-医疗器械22-生物医药25-基础材料24-矿业与基础化工26-新材料11-环保装备9-海工船舶3-传统通用设备12-专用成套装备13-专用机械32-文化创意31-科技服务33-商务服务30-信息技术34-金融35-商贸物流29-耐用消费品28-日用化工27-食品饮料36-文娱体育37-健康服务38-教育培训39-旅游休闲40-现代农业本地配套型产业，非本次研究重点1.各个产业主题定义参见附录围绕33个产业主题进行产业吸引与发展难度评价，为总部在推动产业发展选择不同的管理方式提供决策参考产业吸引发展难度行业总产值2020年预测数据对数处理后，在数据区间内，取1-3分打分3分：未来5年内预计两倍GDP增速以上（14%）2分：1-2倍增速（7-14%）1分：低于GDP增速（7%）（可进行+/-0.5分调整）3分：具备产业带动能力和土地价值带动能力2分：具备产业或土地价值带动一种能力1分：两种能力不明显3分：国家级规划重点发展（战略新兴，2025等）2分：国家规划鼓励，相关部委政策鼓励1分：无相关鼓励性政策或国家限制发展产业3分：CR10超过50%2分：CR10在5~50%之间1分：CR10小于5%（可进行+/-0.5分调整）3分：集群内具有产业带动作用环节的标杆示范项目投资超过10亿2分：项目投资在1~10亿之间1分：项目投资小于1亿（可进行+/-0.5分调整）3分：需要园区提供额外的大型基础设施且地方政府提供非标准优惠政策2分：需要基建或特殊优惠政策中的一种特殊资源投入，另一类为标准投入1分：仅需要标准的基础设施建设和优惠政策产业规模(30%)产业增速(30%)价值带动(20%)政策导向(20%)产业集中(33%)核心项目(33%)资源投入(33%)根据产业主题选择结果，总部层面应强化关注5个投资驱动类核心产业主题和11个整体协同类重点产业主题1-精密制造产业吸引发展难度33-商务服务32-文化创意31-科技服务30-信息技术29-耐用消费品28-日用化工14-集成电路13-专用机械12-专用成套装备11-环保装备10-能源装备9-海工船舶8-航天装备与应用7-航空装备与服务6-轨道交通5-下一代汽车4-传统汽车/车辆3-传统通用装备2-智能制造装备27-食品饮料26-新材料25-基础材料24-矿业与基础化工23-医疗器械22-生物医药21-白色家电20-智能硬件19-传统消费电子18-移动设备17-信息通讯设备16-工业自动化15-光电显示产业主题选择旗舰产业，投资驱动承压产业，谨慎介入区域特色，机会发展重点产业，整体协同产业主题归类说明旗舰产业，投资驱动（5个）能级高、带动性强的产业关键环节集中度高，龙头驱动宜总部高强度资本介入，附加政策配套，激活产业集群重点产业，整体协同（11个）产业相对分散、具有优势条件的区域可独立发展总部基于总体战略和宏观考量制定布局原则，确保协调发展，规避恶性竞争服务制造及关联服务区域特色，机会发展（10个）产业规模较小或增速显著放缓，可形成区域亮点或规模基础除少数高集中度战略产业（如航天）总部在土地资源充裕的情况下不主动干预承压产业，谨慎介入（7个）产业总体呈周期性或结构性滞涨或衰退部分环节/细分或有机会，区域需谨慎判断基于产业主题优选，优化形成用于对外沟通的十大产业领域先进制造电子信息电力电气先进交通航空航天生命科学材料化工文化创意现代服务现代农业都市消费智能制造电子信息新兴能源先进交通航空航天生命科学新材料文化创意现代服务现代农业都市消费16-工业自动化15-光电显示14-集成电路17-信息通信设备20-智能硬件19-传统消费电子18-移动设备21-白色家电2-智能制造装备1-精密制造10-能源装备4-传统汽车/车辆6-轨道交通5-下一代汽车8-航天装备与应用7-航空装备与服务23-医疗器械22-生物医药25-基础材料24-矿业与基础化工26-新材料11-环保装备9-海工船舶3-传统通用设备12-专用成套装备13-专用机械32-文化创意31-科技服务33-商务服务30-信息技术34-金融35-商贸物流29-耐用消费品28-日用化工27-食品饮料36-文娱体育37-健康服务38-教育培训39-旅游休闲40-现代农业本地配套产业特色/承压产业旗舰/重点产业图例5个投资驱动类核心产业主题，总部以资本杠杆和资源注入方式引进产业链核心环节/核心细分领域，实现完整产业链构筑集成电路光电显示下一代汽车航空装备与服务轨道交通8寸/12寸高制程线100-300亿项目投资70%需地方解决电路设计晶圆制造封装测试光电材料模组部件面板制造制造零部件关键零部件一般零部件研发一级

供应商*二级供应商原材料核心系统原材料和部件制造原材料和基础件通航运营服务通飞总装高世代LCD大面板和中小尺寸AMOLED~200亿项目投资70%需地方解决新能源整车制造和新能源核心零部件（电池、电机系统）~50-100亿项目投资通用飞机总装项目，海外收购品牌~5-10亿元收购价格轨交整车、车辆门系统和牵引系统、线路供电设备~10-50亿项目投资价值链聚焦环节产业投资情况投资驱动类产业主题*包含新能源汽车中的动力电池、电机、电控相关核心零部件，以及智能汽车中传感摄像、智能驾驶等车联网相关核心部件总部投资驱动环节整车线路/站场设备充电设施整车议程1.产业主题分类2.重点产业分析A.旗舰产业，投资驱动B.重点产业，整体协同3.附录：产业主题定义议程1.产业主题分类2.重点产业分析A.旗舰产业，投资驱动B.重点产业，整体协同3.附录：产业主题定义电子信息广义的电子信息产业主要包括上游的集成电路和光电显示两大类半导体制造，以及下游的五大类类终端设备制造上游半导体制造下游终端设备制造1集成电路光电显示电路设计晶圆制造封装测试上游材料模组部件面板制造LCD液晶显示LED照明与显示新型显示1.不包含汽车电子，在独立章节单独研究电子分立器件其它上游产品光器件与光模块PCB印刷电路板信息通信设备工业自动化消费电子智能硬件移动设备电信设备网络设备服务器存储设备传感器智能仪器仪表工控机运动控制设备智能手机平板电脑平板电视电脑及外设数码相机数字机顶盒等智能家居可穿戴设备VR与AR中国电子产业总体规模~5.8万亿，其中上游半导体产业~1.8万亿，下游终端设备产业~4.1万亿+19%+13%上游其它光电显示集成电路202020103,9721,44017,6461,41220159,6231,333上游关注集成电路、光电显示数据来源：Gartner、IDC、CSIA、CSA、DisplayResearch、CCID、艾瑞、BCG项目经验电子产业上游规模~1.8万亿电子产业下游规模~4.0万亿2,353201021,52929,0992015+6%+7%消费电子移动设备工业自动化信息通信设备202040,773智能硬件1,344CAGR2015~2020~16%~13%~6%~20%~45%~3%~0%~0%1234CAGR2015~2020下游关注工业自动化、智能硬件高增长领域占比92%高增长领域占比24%集成电路、光电显示规模大、增速快国家“十二五”至“十三五”期间战略性重点发展的产业，解决电子产业“缺屏少芯”被视为关系到国家信息安全和产业安全的战略高度国家和地方层面不仅提供优惠政策，更通过直接的产业投资和国资并购推动发展其它上游产业存在低端过剩电子分立器件、印刷电路板等，规模~1000亿产能过剩，附加值低，多作为配套产业发展，不作重点研究工业自动化、智能硬件分别是工业、消费领域热点工业自动化在“中国制造2025”、“工业4.0”、物联网等新趋势下，成为数字化、智能化工业升级的硬件载体支撑智能硬件高速增长主要受虚拟现实和增强现实产品驱动，VR和AR被科技行业视为继智能手机和平板电脑之后的下一个万亿级潜力市场其它电子上游产业增速平稳信息通信设备：国内5G网络2020年前难以大规模成熟商用移动设备：智能手机和平板电脑更新换代放缓消费电子：平板电视增速较快，但电脑及相关外设出货量将持续下降集成电路产业未来规模~6.5千亿，高速增长来自于行业内巨大的进口替代潜力和政府资本直投支持+16%202020152010+16%进口替代空间巨大资本支出量大频高政府投资重点驱动中国集成电路市场规模，2010~2020年29%201221320%201425%2010自给率国外进口国内生产年进口芯片过万亿，国内从设计到封测的全环节制造比例仅10%，运算芯片落后国际2代“斯诺登”事件后，需要提升自给率，确保国家信息安全国内集成电路产值与进口值，亿美元31%48%68%49%70%50%集成电路企业资本开支占收入比例台积电中芯国际“中国制造2025”和“战略新兴产业”重点领域通过产业基金和国家补贴政策，以国家资本打造“红色半导体”产业产品更新换代速度高，需要持续更新、扩建产能即使行业增速放缓，每年也需要将40-60%收入用新生产线投资合计地方国家已成立的集成电路产业基金规模，亿美元集成电路产业吸引力1资料来源：工信部，CSIA，专家访谈，BCG分析1集成电路产业集群构筑重点是引进晶圆制造环节龙头，并以此带动下游封装测试厂，设计环节不具备入驻可能性电路设计晶圆制造封装测试1,440设计制造封测3,0196,460202020152010中国集成电路价值链环节产值CAGR2015~2020~15%~25%~10%集成电路价值链环节特点龙头企业环节发展优先级华为海思展讯通信锐迪科微电子大唐半导体南瑞智芯微电子士兰微电子CEC华大中星微电子智力密集型企业，大型城市科技研发中心核心区域发展布局华夏可能性极低高投资（200亿以上）、高产值（50亿以上），符合“龙头”项目定义项目投资需要外部支持，具备投资驱动可行性国家资本驱动行业并购高投资（50亿以上），产值较高（30亿以上）,测试环节劳动密集跟随制造厂选址，紧邻大型晶圆制造厂或辐射附近多个中型厂中芯国际SK海力士英特尔大连华虹宏力台积电南京联电厦门华润微电子西安微电子长电科技飞思卡尔威讯英特尔成都华达微电子华天科技松下半导体英飞凌三星电子苏州✗✓✓龙头投资项目配套投资项目设计和描绘电路结构轻资产运营，制造外包将设计成果转化为芯片重资产、高技术行业晶圆形成集成电路，测试性能重资产、相对劳动密集不适合华夏区域资料来源：CSIA、Gartner、BCG分析1国内晶圆制造产能集中长三角、环渤海区域，但诸多二线城市正通过强有力的优惠政策大量吸引龙头项目入驻制造厂分布集中与两大区域+若干二线城市资料来源：新闻检索、公司官网搜索、专家访谈、BCG分析武汉西安成都北京深圳厦门大连合肥南京珠海天津外资/合资重庆苏州无锡内资主要集群及特点长三角环渤海主要二线城市杭州3831%1815%6555%产能(万片/月)集群特点国内第一大晶圆制造集群，上海在设计、制造与封测具有全产业链能力，带动整个集群发展整个区域具备良好的电子基础，制造厂逐步向集群内二、三线城市加速布局国内第二大晶圆制造集群，北京在设计、制造领域具备优势，在研发和资本方面优势突出京津冀一体化趋势将推进环京区域集成电路企业入驻廊坊由于距离优势和相对良好的产业基础，是行业内普遍看好的潜在布局地具备良好电子制造基础的二线城市（如西安、成都、合肥）将引进晶圆制造作为提升产业层次和GDP的重要抓手高层次地方政府领导直接推动，并通过大量的地方直接投资和税收优惠，吸引百亿量级项目入驻济南、青岛、郑州、长沙是行业内看好的潜在布局区域上海淮安12016-2020年间，预计国内企业选址新建~12个晶圆制造项目，华夏可联合政府以投资杠杆吸引中芯、华虹等企业原厂扩建异地新设2020产能2016产能2020年产能实现倍增约17个项目11.按照行业8寸以上线增速25%测算，扩建月产7万片项目集中在1-1.5线城市，剩余需新建，按照中型项目单个5万片/月产能计算2.仅包括8寸、12寸及以上厂，不包括4寸、6寸低端厂主要项目资源来自内资龙头企业，以百亿级资本吸引；也可与紫光集团等合作以并购形式，锁定长期项目内资项目~12个2外资项目~5个内资龙头设厂中芯、华虹等大型制造厂8-10家8寸/12寸厂，确定性较高配套吸引南车时代、华微等中型制造厂的物联网6寸/8寸线低端厂国内资本收购中国集成电路产业基金、紫光、CEC正大量收购台湾等地制造厂短期内政策限制搬迁，但未来扩建会选址国内，约2-4家，不确定性高外资龙头设厂台积电、Intel、SK海力士、三星等欧美日韩集成电路龙头企业设厂未来预计投资建立~5个左右12寸厂不适合华夏发展

投资金额500~1000亿人民币分享股权意愿低，且要求政府大量无息投资支持“西安三星工厂政府配套投资大约2000亿元”——半导体行业专家访谈✗✓✓项目总投资,亿元人民币8寸6寸12寸200~300亿100~150亿10~20亿投资分解(以12寸厂为例)设备-自筹55%设备-投资厂房15%30%华夏+政府投资70%土地厂房（15%）零地价+代建赠送设备投资（85%）其中的55%以担保贷款或直投提供投资分解“二线城市政府财力基本只能支持一个工厂建设”——中芯国际设厂负责人1光电显示产业未来规模~9.8千亿元，主要包括三大类：LCD、LED和新型显示新型显示LEDLCD20209,774201527020101,356605,272光电显示产业细分领域产值CAGR2015~2020~10%~11%~40%细分领域介绍LCD液晶显示LED照明与显示新型显示未来增速平稳主要驱动力是智能电视普及和4K及大尺寸电视趋势中小尺寸面板将部分被新型显示替代未来增速较快平稳照明：国家LED通用照明推广及白炽灯禁用政策显示：室内LED显示屏是技术热点；背光模组增速受下游LCD面板驱动平板电视液晶面板笔记本、平板、手机中小尺寸液晶显示屏LCD背光模组LED照明LED显示LTPS-TFT低温多晶硅OLED有机电激光未来受VR等新型终端驱动高速增长近期热点主要是LTPS和OLEDOLED最具发展潜力，“十三五”照明领域重点投资方向13%资料来源：Gartner、DisplayResearch、BCG分析2重点关注核心关注LCD、新型显示两类平板显示产业核心是面板制造，由于光电显示技术的相似性，两类显示领域龙头企业高度重合LCD液晶显示新型显示上游材料核心部件面板制造技术相似性导致龙头企业高度重合彩色滤光片偏光片玻璃基板驱动芯片触控模组列阵制程成盒制程模组制程40%35%25%新材料与精细化工领域，日韩进口In-house模式，布局紧邻面板制造厂国内配套相对成熟In-house模式，背光模组需紧邻面板厂，或一体化经营资本密集型，龙头项目投资200~300亿元产业链核心环节偏光片玻璃基板背板制程前板制程模组制程65%20%新材料与精细化工领域，日韩进口小尺寸面板易运输，不需紧邻面板厂资本密集型，技术含量比LCD更高，龙头项目投资300~400亿元产业链核心环节各环节附加值比例LED背光模组驱动芯片触控模组15%国内配套相对成熟芯片和小尺寸面板模组易运输，不需紧邻面板厂各环节附加值比例2资料来源：专家访谈、BCG分析区域分布方面，具备一定电子基础的二、三线城市都可通过投资支持承接项目布局，未来国内有~5个项目供华夏争取落地国内-LCD外资-LCD在建-LCD国内-新型显示外资-新型显示在建-新型显示重庆北京深圳鄂尔多斯合肥苏州/昆山福州广州成都武汉上海惠州厦门郑州面板制造集中长三角、珠三角地区和各个主要二线城市产业集群特点华夏布局机会主要项目来自国内企业...80%以上已建和在建项目来自京东方（6条线）、华星光电（3）、中电熊猫（2）、深圳天马（5）为代表的国内企业外资投资谨慎，外资LCD逐步收缩，OLED新技术早期发展，分享意愿低...项目布局分散、门槛相对不高相比晶圆制造，产业基础要求相对较低，地方政府有意愿投资，即可运营（鄂尔多斯、惠州等地）地方政府投资支持发展，但已建面板或集成电路的地方政府受限财力，提供投资可能较低未来有~5个待选址项目......但当地需提供百亿级投资支持以京东方典型8.5代线项目为例（投资200亿，月产9万片）京东方每年1-2个，已有合肥、成都、福州在建，未定选址2-3条华星光电未来有1-2条，但未定选址中电熊猫、天马微电子有1-2条其它企业项目2-3个，但因有地方政府参与投资，难以在异地设厂如国外LCD关厂，国内将追加项目政府担保贷款赠送土地厂房城投入股京东方出资50405020060华夏、政府70%京东方30%资料来源：资料检索、专家访谈、BCG分析南京2LED照明和显示产业未来规模~5.8千亿，发展空间在下游应用领域，通用照明和液晶背光是未来增长点下游应用封装外延片与芯片20205,7544,82620153,4792,864151201090050下游应用是LED产业主要细分领域CAGR2015~2020~10%~8%~11%其它应用显示屏幕液晶背光景观照明通用照明20205,7543,14920153,4792010900150160CAGR2015~2020~15%~5%~10%~5%~5%应用领域未来主要增长是通用照明领域和液晶背光模组通用照明：国家照明补贴和禁用白炽灯政策带来的照明产品大规模替代，LED具备性价比优势；未来的智能照明技术将撬动高端产品需求液晶背光：下游大尺寸LCD液晶面板年均需求~10%其它领域整体增速缓慢，但存在新兴技术热点大功率外墙光（景观照明）、小间距室内LED显示（显示屏幕）、光通信和农业生长照明（其它应用）外延片与芯片领域具备大型投资技术和资本门槛高，典型工厂规模在10亿以上国内60+企业，结构性过剩，低端、小型企业数量缩减封装领域相对分散，但产能加速集中典型工厂规模~3000万，国内有~2000家企业产能相对过剩，领先封装企业加速整合中小企业产能下游应用发展空间广阔体量是中上游领域6倍，企业数量多，大型LED照明、显示企业发展快速通用照明和液晶背光是下游主要增长领域2资料来源：CSA、BCG分析产业集群当前集中于东南沿海，但低成本转移和区域化覆盖两大因素推动LED企业在中西部二、三线城市进行未来布局广州深圳厦门中山佛山南昌扬州惠州宁波东南沿海LED产业高度集中，产值占比85%以上，但正逐步向内陆低成本地区转移>40%10-40%<10%图例：各省LED份额主要集群（产值>200亿）1.广深向省内次级城市转移（惠州、中山、佛山、东莞等）2.向桂东转移（桂林、柳州、钦州等）中西部城市加速成为具有竞争力的未来布局地河南陕西布局驱动因素低成本转移：东南沿海土地、劳动成本上涨，导致LED制造企业成本竞争力下降一线城市希望发展更高端的光电子产业，补贴力度降低区域化覆盖：地方市场进入依赖政府节能补贴，本地化生产有竞争力下游产品体积较大，本地生产节省物流成本投资布局特点新兴核心：江西是内陆城市新兴的LED产业集群，以南昌光谷为核心，围绕LED硅衬底项目（获底国家科学技术一等奖）打造LED全产业链，作为省内支柱产业发展未来布局：中原、成渝、关中等区域具备发展潜力区域中心城市（郑州、成都、重庆、西安）在政府投资支持下，聚焦资本技术相对密集的上游芯片制造外围城市（如洛阳、新乡、咸阳等）利用人工和土地优势，发展中下游的封装与应用制造2资料来源：资料检索：CSA、BCG分析集成电路、光电显示两个产业具备较高的“跨界整合”特点，并可有力吸引下游终端制造企业固安区域协同发展集成电路+光电显示两个高端产业，可以实现“1+1>2”的产业协同价值，打造北方电子产业高地企业：基于产业链需求或内部电子能力，跨界多元发展LED液晶背光模组环境照明方案液晶电视制造VR终端制造产业链配套下游终端延伸通信集成电路LED芯片制造和集成电路制造的能力相似集成电路CEC重点投资集成电路和平板显示，以解决国内“缺屏少芯”产业困境平板显示城市：基于良好电子基础，打造“2+N”复合集群集成电路光电显示各类下游终端合肥厦门南京苏州重庆武汉成都2资料来源：资料检索、BCG分析工业自动化未来规模~5.9千亿，在中国制造2025、工业4.0、物联网等新趋势下，成为国内工业智能升级的基石产业软件服务执行设备20203,03320155,8732,353感知设备控制设备工业自动化产业细分领域产值20%CAGR2015~2020~20%~25%~12%~17%细分领域介绍细分领域增长驱动因素感知设备控制设备执行设备软件服务中国：中国制造2025，提升智能制造水平德国：工业4.0，加速信息与物理系统融合美国：工业互联网、先进制造计划当前物联网产业趋势首要的影响领域，是工业领域进行信息感知的基础，工业4.0的基石未来热点是新型传感器/芯片（MEMS传感器、RFID芯片、机器视觉），传统工业仪器仪表基本饱和对感知信息进行搜集、分析，发出控制指令包括各类工控设备（DCS、PLC、IPC、HMI等），以及工厂组网所需的工业交换机，人机互动设备（HMI）和交换机是发展热点根据控制指令，进行精细运动控制或调整生产设备运行包括变频器（~200亿）和伺服电机（~80亿）两大类产品，其中伺服电机和工业机器人结合紧密，发展较快工厂运营所需的各类软件，包括MES、PLM和ERP等生产管理软件与实施，以及大数据、云计算基础设施数字智能工厂整体方案设计和软硬件系统集成服务资料来源：WIND、专家访谈、BCG分析3华夏在工业自动化领域，应聚焦于环北京工业物联网产业和环南京、嘉善、无锡等地的自动化设备制造良好的产品研发、软件开发能力，重点发展物联网领域工业自动化技术标准、设备研发和应用软件固安是重点布局区域，如能引进芯片龙头，则可依托发展高端MEMS芯片级物联网传感器制造，补足环北京制造短板深圳北京上海广州南京无锡合肥苏州成都杭州青岛大连重庆西安环渤海：研发与应用驱动以深圳、广州为代表的工业自动化设备制造，基于本地电信、电子优势，在工业控制设备和执行设备领域具备优势消费级终端设备制造发达，消费级传感器芯片研发制造具备优势珠三角：先进设备制造上海工业自动化技术最发达，苏州、南京、无锡、合肥集成电路产业发达，工控芯片、设备、嵌入式软件开发一体发展西门子、GE、ABB等大量外企投建研发中心和高端工厂环南京、无锡、嘉善可以配套发展终端设备制造长三角：软硬件一体化成都、重庆、西安等电子信息产业基础相对良好区域，是新兴的工控设备布局地以工业自动化设备制造为主，同时关注与工厂本身的示范价值如成都西门子工业自动化工厂是西门子在海外第一个也是最大的数字工厂示范项目中西部：新兴设备制造工业自动化设备制造工厂是小批量、定制化的柔性制造，工厂研发功能不可或缺，必须紧邻一二线城市以保障研发和工程人才供给总部主导，重点布局区域主导，配套布局工业自动化由于高研发要求，主要集聚在沿海三大集群，中西部是新兴发展区域资料来源：公司官网、专家访谈、BCG分析3智能硬件是电子信息产业中增速最快的细分领域，虚拟现实（VR）和增强现实（AR）被视为行业下一个引爆点4智能家居4,1862,750201564520VR与AR2020可穿戴设备智能硬件产业细分领域产值45%CAGR2015~2020~15%~168%~30%细分领域介绍主要品类产业热点方向目前是全球智能硬件最大细分品类，但由于国内户型偏小，整体智能家居解决方案类产品的市场潜力低于欧美国家安防类、环境监测类产品国内具备刚性需求，未来增长较快近5年来发展较快，尤其是是手表、手环类产品具有较高渗透率续航能力和用户场景是未来发展的主要约束条件国内竞争激烈，低端产品过剩2015年以来来国际国内的产业热点，市场巨头和大量资本进入2016年被视为“VR产业元年”，预计2020年全球市场规模近万亿人民币产业链长，上下游产业带动力强虚拟现实/VR设备增强现/AR设备相关外设智能手表智能手环家居中控家居安防智能跑鞋智能家电控制与创新小家电资料来源：艾瑞、易观、、JPMorgan、BCG分析智能硬件集群包括三类：深圳的产品导向型，北京、杭州的内容与应用生态导向型，以及环沪深的代工制造导向型4智能硬件在国内主要是三大集群...北京品牌研发方案/设计硬件生产内容/应用...不同集群聚焦于产业链的不同环节，环京需提升硬件制造能力工业设计芯片方案设计软件设计产品开发技术研发元器件供应代工制造内容开发APP开发云服务托管洛可可设计蓝鲸设计飞匠科技创客科技咕咚手环海尔智能家电暴风VR矽递富士康英华达华宝通讯123深圳上海北京杭州深圳深圳-东莞-惠州上海-昆山-苏州北京杭州上海苏州/昆山深圳惠州东莞杭州产品导向制造导向平台导向主要活动典型企业核心集群北京智能硬件产业发展目前次于深圳和杭州深圳制造全球可穿戴设备的80%杭州智能硬件产品数量超过北京北京产业发展短板在于缺乏本地化的制造能力和完善的供应链配套“中关村有平台企业和资本支持，容易起步，但是到制造环节做方案、开模具、搞组装必须要去深圳，供应链配套太差.”——北京某智能硬件初创团队“华强北是全球硬件创业‘圣地’，找不到产业链更齐全的地方了”——深圳某智能硬件孵化器负责人资料来源：专家访谈、BCG分析示例：固安、香河可填补环京地区智能硬件制造空白，以VR/AR作为主打产品，并与G45各相关产业集群有效互动4海淀中关村亦庄大厂香河固安怀来环京智能硬件产业区域互动固安：上游集成电路、新型显示、传感器集群VR设备是智能硬件中对芯片、屏幕要求最高的高端设备，可与固安未来发展的集成电路制造、AMOLED屏幕制造上游协同VR设备需要大量位移和光学传感器，其中高端部分可由本地晶圆制造厂生产，中低端可吸引独立的工业自动化/传感器制造企业配套大厂：数字内容生产集群利用大厂文创产业优势，定制化开发虚拟现实技术相关的沉浸式数字内容建立符合虚拟现实技术要求的环绕式摄影棚，拍摄和制作360度虚拟现实影片、广告、教育培训内容吸引北京主要影视公司在大厂进行虚拟现实内容捕捉、内容拼接、后期处理等活动怀来：虚拟现实沉浸体验馆竞技体育、极限运动是能发挥VR视频技术优势，利用怀来邻近冬奥赛事优势，进行VR现场直播VR数字体验馆未来将随VR技术成熟快速涌现，利用怀来文旅资源，设置旅游类VR体验馆，可以和本地的航天主题公园、葡萄酒文化旅游等相结合123资料来源：专家访谈、BCG分析固安、香河发展智能硬件制造，聚焦VR设备引进智能硬件代工企业，生产VR头戴显示器等智能硬件终端产品随VR市场逐步扩大，VR硬件龙头有机会自建生产厂，可利用本地电子配套优势，吸引入驻硬件制造可与电子芯片屏幕、数字内容生产、展示体验示范等邻近区域产业集群开展互动以VR和AR产业集群为例对接中关村VR/AR产品开发与技术研发资源，以固安、香河为硬件制造核心，打造环京VR/AR上游供应链、硬件制造、内容生产和沉浸体验产业带轨道交通随着全国铁路和城轨持续投建及出口量显著增长，未来几年轨交装备市场增长迅速1,3503,150出口4,5002015国内市场2020E3,39020121982,4302,6283,732轨交装备市场未来5年将保持平稳增长轨交装备细分行业定义和特点1.包含车辆、线路及站场设备，不含盾构机及其他基建设备；国内市场规模根据总投资额的30%估算资料来源：专家访谈；资料检索；BCG分析车辆构成车辆的机械、电气、电子等各类组件和系统按零部件对车辆性能和安全性的影响可分为关键零部件和一般零部件包括高速动车组、城轨车辆和重轨车辆三大类，其中动车组和城轨车辆未来增长较快由中车集团一家垄断，旗下有六大整车企业主要为电气和电子设备，如电力设备、通信设备多数由国内知名电气企业生产，政府倾向本地采购零部件线路及站场设备全国轨交装备市场规模1

（亿元）整车CAGR'15-'2020%32%12%-1%'12-'1512%4%35%100%轨交装备市场构成线路及站场设备车辆65%国内轨交建设投资高峰已过，但仍将保持较大体量，出口市场预期增长迅速在轨交设备细分产业中，推荐华夏重点发展一级供应商/核心零部件和机电设备企业，伺机突破整车企业产业吸引力动车组供电设备铁路总公司切入易行度科研院所电气照明电气牵引系统产值不高，但对产业集群高端化具有重要作用企业数量众多分散但产业附加值低产业附加值高，对上游二三级供应商有一定带动作用项目投资和产值规模大对上游企业带动作用明显产业规模大供电系统装备和信号通信设备对区域产业提升作用明显大部分地铁公司处于亏损状态维保业务对上游企业带动效应不明显主流厂商基本已布局完毕，扩建须与政府由中车一家垄断已在大部分省会城市建设基地，未来将谨慎扩张多为电气电子行业龙头企业需与政府协作招商，保证本地采购份额日常维护和简单架修由各地轨道运营商负责，大修由整车制造企业负责主要为大学、国有机构组成无市场运作参与多为民营中小型企业，进入门槛不高近期关注近期关注1.包括整车大修资料来源：BCG分析制造运维零部件关键零部件一般零部件整车1

研发城轨车辆城轨运营公司企业研发中心重轨车辆（机车、客车、货车）制动/风源系统暖通空调系统控制及监视系统车门系统走行子系统内饰件线材金属/非金属零件型材信号设备通信设备自动售检票系统综合监控设备屏蔽门车辆维修企业择机突破线路及站场设备辅助电源系统中车集团对整车基地扩建已非常谨慎，未来机会主要在于本地需求强劲区域的零部件和机电设备企业各类轨交设备产业集群分布产业集群发展趋势1整车制造核心制造能力1

维持在中车六大基地内，产能满足2020年规划需求大部分省会及领先二线城市已投建合资总装厂，主要负责城轨车辆组装、保养和简单维修南北车合并后严格限制重复投资，原规划的西安、贵阳、乌鲁木齐等合资总装厂现均面临取消投建2车辆零部件一般零部件围绕整车制造基地布局，配套服务单一基地关键零部件一家供应多个基地，集中在电气和机械工业基础较好的长三角和环北京区域，不需围绕整车基地株洲和青岛依托株所及四方所资源，亦有一定规模的关键零部件产业大连唐山南京3线路及站场设备非轨交专用设备布局分散，地方政府倾向于推动本地采购轨交专用设备中，电气设备主要集中在长三角区域，信号和通信设备主要集中在深圳、北京、及其周边区域长三角深圳1.核心制造能力指机械加工、焊装、涂装、总装、核心总成组装、大修等一系列能力；合资总装厂仅具备总装及中/小修能力资料来源：新闻检索，专家访谈，BCG分析长春环北京青岛株洲整车制造基地-城轨未建合资总装厂的省份一般零部件关键零部件线路及站场设备已建合资总装厂的省份整车制造基地-动车组集群发展模式主要有五类，华夏总部应重点突破龙头驱动型集群，并协调各区域发展其他类型集群集群发展模式龙头驱动建立整车制造基地引入整车制造基地，围绕其建立覆盖完整产业链的零部件配套集群带动效应关键成功因素政府/中车资源资金配套资料来源：专家访谈，BCG分析I建立关键零部件产业集群引入国际及国内知名的关键零部件和轨交专用机电设备企业II市场驱动建立整车总装基地在尚未建立整车合资厂的区域引入总装基地III下游驱动围绕已有整车制造基地建立零部件及机电设备集群全品类一般零部件及通用设备IV围绕已有整车总装基地建立零部件及机电设备集群部分品类一般零部件及通用设备V

带动全产业链相关企业布局

带动二三级供应商进驻

带动一般零部件供应商入驻

带动效应不明显

带动效应不明显发展难度

整车制造基地目前没有扩建需求

存在外资品牌进入中国及本土替代机会

中车严格限制重复投资，未来仅在少数西部大城市存在机会

六大基地周边区域均可发展

大部分省会及大城市均可发展产业基础科研、人才资金配套本地需求当地政府支持区位交通土地、税收等优惠政策区位交通土地、税收等优惠政策典型集群长株潭南京浦镇长三角环北京重庆长春绿园经开区汊河广东江门华夏可依托环南京轨交产业基础，推动产业升级，构建高端轨交设备产业集群，其他区域依据当地整车布局情况择机发展环南京打造核心零部件集群来安：利用浦镇基地北迁契机，承接南京市区及周边轨交设备企业搬迁需求，重点关注产值较大的供电设备和门系统厂商溧水：依托南京电气产业基础，链接苏皖地区城轨建设需求，吸引关键零部件企业落户。重点关注两种机会牵线本土电气企业和尚未进入中国市场的国际关键零部件供应商，促成合资落户，如GE、ABB牵引系统只有部分产品线进入中国的国际品牌，在中国布局其他产品线的机会，如三菱、日立IIIV已有整车总装厂的城市及周边依托本地采购需求，关注两种招商模式：在地铁规划里程较高的城市，吸引中车现有供应体系内的配套企业落户；如宁波、武汉、长沙引导本土电气电子企业进入轨交行业，发展产品线并投建新工厂V未建整车总装厂的城市（主要在西南、西北）重点关注未投建整车合资厂的大型城市，择机引入整车总装厂落户；如西安、贵阳III资料来源：专家访谈，BCG分析一带一路节点城市顺应高铁城轨出口增长趋势，适时把握中车战略性布局新基地的机会，关注重庆、西安、广州I重点发展片区产业基础好，相关企业布局多，容易吸引关键零部件企业大型城市数量多，本地需求强劲，可借由本地采购培育当地企业华夏在片区内拥有多个地块一路一带择机布局离传统集群较远，契合一带一路战略，且部分城市尚未投建整车合资厂，未来存在布局整车基地的可能性持续培育城市轨交里程规划多，本地采购需求大，且当地机电产业基础良好南京市汊河下一代汽车典型车型说明补贴过去两年新能源汽车销量猛增，未来几年仍将保持高速增长势头，其中纯电动及插电式混动车受政府鼓励发展1.包括增程型电动车资料来源：中汽协，IHS，专家访谈，BCG分析新能源汽车销量及预测新能源车细分领域及关注重点2020E20150.52010296.136.4纯电轻混中/重混插电式混动由于契合单次行驶里程短、线路固定的特性，公交车、物流车、市政车辆等商用车近年销量上涨较快。而随着电池和整车技术趋于成熟，未来的增长主力将是乘用车CAGR'15-'20134%28%180%59%'10-'15138%52%纯电动车中/重度混合动力车轻度混合动力车内燃机汽车所有动力由电池提供采用大容量电池和内燃机的全面混合动力，可外接充电电机提供加速辅助、电子发动、低速驱动等功能具备电机起停辅助、制动能量回收、轻度加速辅助功能传统使用内燃机为发动机的汽车特斯拉比亚迪秦丰田普锐斯本田思域混动版大众朗逸✓✓✗✗✗112%64%84%195%插电式混合动力车1

0.42020E173.3商用车33.52010乘用车2015210%21%127%46%143%38%政府补贴驱动政府期望扶植本土企业实现“弯道超车”车企策略驱动外资品牌技术领先，未来销量取决于产品引入节奏增长缓慢未来5年CAGR小于5%在新能源汽车产业链上，整车和电池项目投资规模大，产业带动能力强，需要总部主导重点突破产业吸引力切入易行度企业分布分散，关联性较弱，难以形成产业集群除电池芯外，其他零部件企业产值较低少有企业与车企形成固定配套关系，未来发展存在不确定性电池芯及模组企业单体投资及产值规模大电机电控企业科研实力强，有助于带动产业升级投资及产值规模大对上游供应商的带动效应显著充电设施按国家及地方政府规划投建，行业发展确定性比整车及零部件高动力电池企业未来几年存在产能扩张需求，但行业集中度高，招商存在一定困难性，乘用车企业产能过剩，车企倾向于改造传统汽车生产线商用车及新兴车企存在投建新厂机会技术壁垒不高国内多家电气企业均可制造企业数量多高端产品存在一定技术壁垒企业数量多但良莠不齐，行业未来有整合趋势1.仅设备规模，不含基建资料来源：专家访谈，BCG分析充电桩（站）整车一级供应商二级供应商原材料正极材料555亿负极材料208亿电解液208亿隔膜139亿磁体材料115亿电池芯1387亿转子205亿逆变器51亿电池模组/PACK1681亿BMS128亿电机770亿电控205亿整车6143亿充电桩（站）820亿1

2020年预测规模总部主导，重点突破价值链关键节点电池厂商与整车企业尚未形成大批量配套关系，目前仍分开发展，少有联动布局整车方面，近期主要关注商用车机会，中长期突破乘用车项目产业集群发展趋势1乘用车近期新建工厂可能性较小传统乘用车企业产能过剩现阶段倾向于以改造原有生产线的形式投产新能源车未来华中、成渝区域机会较大未来随着新能源车销量增长，原有工厂设施老旧的车企存在新建工厂机会选址华中及成渝区域的可能性较大2商用车近期存在引进机会主要是公交车、物流和市政车辆，以政府采购为驱动部分车企以投建新厂换取本地订单的模式发展，如比亚迪进入门槛比乘用车低，部分零部件、特种车辆企业有发展新能源商用车的计划，存在投建制造基地的需求3跨界新秀国内外初创企业及互联网企业已经或已宣布进入电动车领域，如特斯拉、法拉第+乐视、蔚来、和谐富腾等华夏总部可以通过以下几种方式引进：以参股/投资形式引进有潜力的企业落户，如法拉第收购/申请新能源车生产资质，与国外品牌合资进入中国市场，如特斯拉联合传统车企与科技企业组成新公司发展新能源车，如和谐汽车+富士康+腾讯组成和谐富腾资料来源：统计年鉴，IHS，专家访谈，BCG分析中国汽车产业分布>3,000亿

1,000-3,000亿

100-1,000亿

10-100亿

<10亿

各省汽车工业总产值中长期突破近期关注资本撬动15年产量前十新能源工厂Logo华中及成渝地区（特别是武汉）是近年传统车企产能扩张的集中地。未来新能源汽车项目往此区域落户的可能性较大。电池方面，重点关注国内品牌近期的扩产机会，择机引入国际品牌厂商产业集群发展趋势1国内品牌目前布局分散，需单独招商引进由于尚未与整车企业建立固定配套关系，动力电池厂商未跟随整车基地布局，目前区位较为分散未来随着与车企合作加深，电池厂商可能倾向于在整车企业周边设立新工厂。但在未来数年此趋势不明显近期产能扩建机会多，重点关注三元材料动力电池由于新能源车销量猛增，近期存在产能扩建机会随着特斯拉火爆，多数乘用车企业转向三元材料路线，最近一年已存在明显产能缺口，可重点关注磷酸铁锂现多用于商用车，未来增长相对平稳，建议适度关注跟踪关注新型电池技术，如超级电容、燃料电池等发展2国际品牌（主要是日韩企业）发展受限国家政策保护国内厂商，目前使用国际品牌电池的车辆不能获得补贴部分国际品牌已投建大型工厂，如LG、三星，但2-3年内产量无法提升存在部分国际品牌新入中国的机会未在国内投建动力电池工厂的企业可能会跟进三星和LG，提前布局投资中国市场，如AESC、日立资料来源：新闻检索，专家访谈，BCG分析中国汽车产业分布>2GWh1-2GWh0.5-1GWh0.1-0.5GWh<0.1GWh各省2020年动力电池需求量（根据现有工厂布局及车型规划）重点引进择机发展国际品牌动力电池厂商2014年前十动力电池厂商基于现有的工厂和车型规划，湖南及华中、成渝区域未来对动力电池需求旺盛，而目前尚未有大型工厂，存在布局机会华夏可关注各区域政府采购推动的整车项目机会，同时重点发展G45及环南京两个汽车产业基础较好的区域京津冀（G45）–以商用车整车项目为龙头带动区域发展依托京津冀地区城市发展需求和汽车企业总部资源，联同地方政府引进商用车整车项目形成北京/天津/保定市区总部和研发、固安试验试制、霸州生产制造+零部件的产业格局长三角（环南京）–建成核心零部件供应基地借力南京良好的汽车产业基础，丰富的整车厂商资源，辐射华中、长三角整车企业，引入动力电池、电机及电控企业华中及成渝区域–择机引入乘用车基地关注整车企业产能迁移机会，择机引入乘用车整车项目，以龙头项目带动区域企业聚集，发展完整产业链的新能源产业集群关注动力电池企业产能扩张需求，争取引入大型动力电池项目，激发区域新能源产业发展活力重点关注区域发展潜力大，是近期汽车行业产能扩建的首选地资料来源：BCG分析海淀区天津保定霸州北京固安近期培育区域汽车产业基础较好华夏在片区内各圈层拥有多个地块南京辐射长三角地区辐射华中地区功能举例智能汽车：全自动驾驶汽车最快在2025年实现商业化，ADAS和半自动驾驶汽车则已经投放市场并将逐步提高渗透率资料来源：BCG与世界经济论坛联合研究报告-《回归未来：通向自动驾驶之路》，专家访谈，BCG分析自动驾驶汽车市场渗透率及规模智能汽车细分定义全球渗透率（%）203520252015高级驾驶辅助系统（ADAS）全自动半自动2020年渗透率ADAS：16.2%半自动驾驶：4.1

%全自动驾驶：0%+14%7,29920152020E3,769全自动驾驶汽车半自动驾驶汽车高级驾驶辅助系统ADAS自适应巡航控制(ACC)自动停车辅助紧急制动车道保持辅助变道辅助单车道公路自动驾驶拥堵路况自动驾驶自动泊车可变道公路自动驾驶城市区域自动驾驶全自动驾驶ACC自动泊车无人驾驶车中国市场规模（以整车产值计算，亿元）建议华夏总部主导引入智能汽车研发、试验和试运营项目，提前卡位产业发展资料来源：专家访谈，BCG分析传感器处理器执行元件硬件软件车载资讯服务系统组装生产验证测试、试运营集成操作系统、人机界面描述用于感知当前车况、车道、相邻车辆及物体，如：雷达、摄像头、激光雷达、超声波、GPSECU处理来自传感器的原始数据，把行动传输给汽车的执行元件其它负责实施车辆操作系统接收中央CAN总线发出的信号，改变车辆行为，执行行动。如：制动执行元件、转向盘操纵器高精度地图车联网应用及服务与传统汽车组装工艺基本一致模块与车辆的CAN总线集成。

需要进行广泛的测试和验证商业化前需要进行试运营ECU模块和车辆中央ECU/CAN总线层面的软件需求价值链主要环节技术开发难度华夏发展路径及布局建议基于汽车电子集群发展可于传统汽车电子集群区域引进，如沈阳、南京、G45未来考虑在华夏未进入的深圳及周边地区布局吸引京津保车企和互联网企业，在固安和大厂引入自动驾驶应用研发、验证测试和试运营项目在产品开发前期介入，提前卡位产业发展提升区域品味，契合总部经济和高端服务业发展协同新能源车产业发展固安霸州天津大厂北京保定择机在霸州引入整车项目形成“京津保总部和前沿研发

固安、大厂应用研发和试验试运营

霸州生产制造”的区域智能汽车生态圈区域发展集团主导航空装备与服务航空产业目前产业规模~4000亿元，未来将稳步增长中国航空产业主营业务收入1

（千亿元）行业定义和特点民用无人机军用航空通用航空3

商业航空2

2015E4.22020F6.520102.00.2通用航空航空器从事公用航空运输以外民用航空活动

的航空器，主要有固定翼飞机、旋翼机、民用直升机等军用航空器军用航空器指专门为执行军事任务的航空器由中央和军方控制，地方难以介入商业航空航空器商业航空又称公共航空运输，包括民航的客运和货运业务用于商业航空的航空器主要有干线飞机、支线飞机1.包括飞机产品产值、飞机零部件产值、航空发动机和零部件产品产值、其他航空产品和零部件产值、航空产品及其零部件修理产值、飞机机载系统和设备产值2.商业航空不包含航路运营3.通用航空包含通航机场运营、培训等资料来源：专家访谈、《中国民用航空工业统计年鉴》、华泰证券、文献检索、BCG分析CAGR'10-'15'15-'2016%9%15%7%21%17%14%7%29%30%民用航空民用无人机利用无线电和遥控设备和自备的程序控制装置操纵的民民用不载人飞机在民用航空产业中，区域近期可发展无人机和航空服务，总部重点突破通用飞机总装和零部件制造通用飞机商用飞机核心部件原材料和基础件产业吸引力切入易行度制造端附加值较低，对产业集群发展带动性较弱承担大飞机转包进行国际合作可积累技术，产业带动效应较强对产业集群发展的带动性强，有区域标杆示范效应对产业集群发展的带动性强，有区域标杆示范效应市场未来增长潜力大，无人机军用转民用趋势兴起未来15年全国将新建1600个通航机场，需求大技术壁垒高，为国内外几家厂商垄断，未来10年总装厂布局已定市场处于起步阶段，技术壁垒较高，市场有一定集中度，部分机型技术成熟行业处于起步阶段，消费级无人机市场大疆独占鳌头，从专业级无人机切入较易市场较为分散，航空服务围绕机场附近开展行业处于发展阶段，市场较为分散发动机、航电系统技术壁垒高；机体和配套部件等领域可以切入总部驱动，重点突破航空服务机电系统合金材料航空展示通讯系统航电系统复合材料气象监测干线飞机固定翼飞机消费级无人机发动机元器件雷达未来15年全国将新建1600个通航机场，需求大雷达、导航系统有一定技术壁垒，通讯系统和气象监测可以切入择机布局区域主导，近期发展地面设备民用无人机支线飞机机体仪器仪表旋翼机机场运营导航系统专业级无人机原材料和部件制造总装制造服务维护维修直升机资料来源：专家访谈、文献检索、BCG分析区域分布方面，民用航空产业集中落位于国家主导的航空制造基地，随着民营资本介入，逐渐发展出一些独立集群1.2014年数据资料来源：《中国民用航空工业统计年鉴2015》、专家访谈、BCG分析民用航空产业布局特点1商用大飞机：总装制造和核心部件布局由国家主导超过80%的产值由国企贡献，大飞机研制基本由中航工业系统单位、中国电科、中国商飞承担，这些企业的布局基本不会改变历史基地：国家主导形成了几大飞机总装制造基地，如哈飞（哈尔滨）、西飞（西安）新增基地：围绕具有航空产业基础的地区落位，如空客总装基地（天津）、C919研制基地（上海）图例>200亿

100-200亿50-100亿5-50亿<5亿

民用航空工业总产值1

重点项目和集群总装制造-大飞机（干线、支线）总装制造-通用飞机总装制造-无人机一级部件自主研制项目（进展中）二三级零部件和原材料中国民用航空产业布局无人机：消费级无人机主要布局在深圳，专业级无人机布局广泛32通用飞机：民营资本介入，发展独立集群通用飞机总装项目倾向布局在有一定制造基础的地方，但多数未形成覆盖全产业链的规模化集群备用：大飞机总装制造项目布局已形成，机会较少，华夏可考虑从通用飞机总装制造切入，通用飞机总装或有机会商用航空：目前由国外制造商垄断，国内研制机型制造布局已定，难以进入大型干线、支线飞机研制难度大，时间长，成本高，基本由国外飞机制造商垄断干线客机：波音、空客垄断支线客机：7~8家国外飞机制造厂商主导货机：多数由干线客机（波音、空客）改造国内外主要飞机制造厂商目前在国内的生产制造布局基本完成...通用航空：技术壁垒更低，可考虑通过引入国外飞机制造项目切入飞机总装通用航空领域的小飞机制造技术壁垒更低，目前国内技术较为成熟，存在发展机会目前全球通航制造产业发展放缓，国内企业引入国外飞机制造项目较为可行2011年，中航工业通飞收购美国西锐，一家美国单发活塞飞机和单发小型喷气机制造企业2013年，河南美景集团收购穆尼航空，一家美国单发通用航空飞机制造企业“要引入大飞机总装制造项目非常难。空客已在天津设有总装厂，波音也将在国内设总装厂，可能落在浙江舟山。国内大飞机项目的布局在近几年完成调整：中国商飞研制的干线飞机C919和C929未来在上海总装生产，中航工业主导研制支线飞机，制造基地已定下。”——北京航空航天大学通用航空产业研究中心主任✓资料来源：文献检索、专家访谈、BCG分析“大型飞机制造商很少会搬迁总装厂。一个总装基地的规模很大，比如空客在图卢兹的总装厂有2万多人。重新设厂也要权衡多方面因素，如技术支持、市场机会、知识产权。若没有很强的推动因素，不会考虑搬迁。”——航空领域专家通用飞机总装厂落位考虑条件机场和空域资源：邻近机场、有开放的空域产业配套：有一定产业上游基础，配套设施好人才：相关技术人才和劳动力供给充足“通用飞机总装厂需要落在产业配套条件好，最好有一定通航产业发展基础的区域。另外，还需要有试飞机场、配套空域和相关的技术人才。”——北京航空航天大学通用航空产业研究中心主任...搬迁或新建总装基地的可能性小航空产业集群形成主要有龙头驱动和研发驱动两种模式，华夏总部应重点突破龙头驱动型集群集群发展模式龙头驱动政府力量主导飞机总装基地落位中央力量引入国外大飞机制造总装项目或规划国内自主研制项目落位龙头吸引其他总装制造、上游零部件和下游配套服务企业，形成规模化产业集群关键成功因素政府资源产业配套机场、空域资源资料来源：专家访谈，BCG分析II典型集群天津滨海临空产业区（空客）上海浦东新区大飞机产业集群（中国商飞）资本力量主导飞机总装基地落位通过收购或建立合资企业的方式引入飞机制造总装项目龙头吸引上游零部件和下游服务配套企业入驻，形成完整产业链机场、空域资源研发资源（航空院所）关联制造基础珠海通用航