中级经济师-经济基础-教材精讲班第18章

第三部分货币与金融一一第十八章货币供求与货币均衡

本章考情

年份单选题多选题合计

2017年4题4分2题4分8分

2016年2题2分1题2分4分

2015年3题3分1题2分5分

本章重点：

1.货币需求和货币需求量的概念，主要的货币需求理论。

2.货币供给和货币供应量的概念，货币供给层次的划分，货币创造机制，货币供给的乘

数原理。

3.货币均衡的含义和特征，货币失衡的类型，货币均衡水平决定。

4.通货膨胀的概念，通货膨胀的类型，通货膨胀的原因，通货膨胀的治理。

考点1:货币需求与货币需求量

（一）货币需求

1.货币需求:经济主体在既定的收入和财富范围内能够并愿意持有货币的数量。

2.货币需求作为一种经济需求,是由货币需求能力和货币需求愿望共同决定的有效需

参

货币需求能力+货币需求愿望=有效需求

3.货币需求是一种派生需求,派生于人们对商品的需求。

（二）货币需求量:在特定的时间和空间范围内，经济中各部门需要持有货币的数量，

即一定时期内经济对货币的客观需求量。

【例题•多选题】（2017年）货币需求作为一种经济需求，是有（）共同决定。

A.货币需求能力

B.货币价值

C.货币需求愿望

D.货币供应数量

E.货币供应能力

【正确答案】AC

【答案解析】本题考查货币需求。货币需求作为一种经济需求，理当是由货币需求能力和货

币需求愿望共同决定的有效需求。

【例题•多选题】下列关于货币需求的说法中，正确的有（）。

A.货币需求是一种主观需求

B.货币需求是一种客观需求

C.货币需求是一种有效需求

D.货币需求是一种派生需求

E.货币需求是一种经济需求【正确答案】BCDE

【答案解析】货币需求由货币需求能力和货币需求愿望共同决定，有一定的客观性，并不是

主观决定的。选项A说法有误。

考点2：传统货币数量说

（-）费雪的现金交易数量说

MV=PT整理后：P=MV/T

M代表货币量、V代表货币流通速度、P代表物价水平、T代表商品和劳务的交易量

结论：货币量决定物价水平

【例题•单选题】（2015年）美国经济学家费雪提出了交易方程式MV=PT,其主要结论是（）。

A.货币量决定物价水平

B.物价水平决定货币流通速度

C.货币流通速度决定物价水平

D.商品和劳务的交易量

【正确答案】A

【答案解析】本题考查货币需求的内容。费雪方程式所反映的是货币量决定物价水平的理论。

（-）剑桥学派（代表人：鹿直）的现金余额数量说

JI=（KXY）/M

兀代表货币价值（即货币购买力，为物价指数的倒数）、Y代表总资源、K代表总资源

中愿意以货币形式持有的比重（相当于交易方程式中货币流通速度的倒数）、KXY代

表真实货币需求、M代表名义货币供给

结论：（1）货币的价值由货币供求的数量关系决定

（2）假定其他因素不变，物价水平与货币量成正比，货币价值与货币量成反比

（三）现金交易数量说VS现金余额数量说

相同:剑桥方程式和交易方程式本质是一致的，都是试图说明物价和货币价值的升

降取决于货币量的变化。假定其他因素不变，物价水平与货币量成正比，货币价值与货

币量成反比。

区另1I：现金余额数量说的货币需求是以人们的手持现金来表示，不仅是作为交易媒

介的货币，也包括贮藏货币，这是剑桥方程式区别于交易方程式的关键所在。

【例题•单选题】以费雪和庇古为代表的传统货币数量说认为货币对实物经济不起作用，

他们的基本观点是（）。

A.假定其他因素不变，商品价格水平与货币数量成正比，货币价值与货币数量成正

比

B.假定其他因素不变，商品价格水平与货币数量成正比，货币价值与货币数量成反

比

C.人们对货币的需求取决于持久收入

D.人们对货币的需求取决于他们的流动性偏好

【正确答案】B

【答案解析】剑桥方程式和交易方程式本质是一致的，都是试图说明物价和货币价值的

升降取决于货币量的变化。假定其他因素不变，物价水平与货币量成正比，货币价值与

货币量成反比。

考点3：凯恩斯的货币需求理论

（一）流动性偏好:经济主体之所以需要货币，因为存在“流动性偏好”这一普遍心理

倾向，即愿意持有具有完全流动性的货币而不是其他缺乏流动性的资产，以应付日常的，临

时的或投机的需求，从而产生货币需求。

凯恩斯的货币需求理论又被称为流动性偏好理论。

（二）三大动机决定

1.交易动机:由于收入和支出的时间不一致,为进行日常交易而产生的持有货币的愿望。

2.预防动机:为应付各种紧急情况而产生的持有货币的愿望,如应付失业、疾病等意想

不到的需要，以及企业的不时之需。

3.投机动机:由于利率不确定，根据对市场利率变化的预期需要持有货币以便从中鲤

的动机。

（三）货币需求函数

L=L(Y)+U(i)

L=L(Y)交易性需求交易性动机预防性动机国民收入的增函数

L2=L2(i)投机性需求投机动机由利率的高低决定利率的减函数

市场利率高一一预期利率下降（债券价格上涨）——持有债券

市场利率低——预期利率上升（债券价格下降）——持有货币

（四）流动性陷阱:当利率降到某一低点时，货币需求无限增大，此时无人愿意持有债

券，都愿意持有货币，流动性偏好具有绝对性。

【例题•单选题】（2017年）经济学家凯恩斯提出的货币需求理论又称为（）。

A.现金交易数量理论

B.流动性偏好理论

C.现金余额数量理论

D.恒久性收入理论

【正确答案】B

【答案解析】本题考查凯恩斯的货币需求理论。凯恩斯提出的货币需求理论又称为流动性偏

好理论。

【例题•多选题】根据凯恩斯的流动性偏好理论，决定货币需求的动机包括（）。

A.交易动机

B.预防动机

C.储蓄动机

D.投机动机

E.投资动机

【正确答案】ABD

【答案解析】货币需求是由三个动机决定的：即交易动机、预防动机和投机动机。

考点4：弗里德曼的现代货币数量说

影响因素结果

恒久性收入：以现在的收入与过恒久性收入与所需货币成

财富总额与去的收入加权计算的收入正比

财富构成财富构成：人力财富与非人力财人力财富比例越高，所需

影响人们持有实

富之比要的货币越多

际货币的因素

持有货币的机会成本，与

各种资产的预期收益和机会成本

货币持有量成反比

其他因素

M/P=f（Yp,W；rm.r”rc,1/pdp/dt；N）

Yn：恒久性收入

货币需求函数w：非人力财富占总财富的比例

r…r—存款、债券和股票的预期名义收益率

1/p•dp/dt：物价水平的预期变动率

P:随机因素的影响总和

【例题•多选题】在弗里德曼的货币需求函数中，与货币需求成正比的因素有（）。

A.恒久性收入

B.人力财富比例

C.存款的利率

D.债券的收益率

E.股票的收益率

【正确答案】AB

【答案解析】恒久性收入与所需货币成正比。人力财富比例越高，所需要的货币越多，所以

人力财富比例与货币需求成正比。选项CDE与货币需求成反比.

【例题•多选题】传统货币数量说研究的是商品价格与货币数量之间的关系，可以表示其内

容的函数式有（）。

A.M=PQ/V

B.MV=PT

C.n=（KXY）/M

D.M/P=f（YP；W；r.,n»rB；1/p,dp/dt；u）

E.L=L,（Y）+L2（i）

【正确答案】BC

【答案解析】选项BC分别是费雪交易方程式和剑桥方程式，它们属于传统货币数量说。

考点5：货币供给与货币供应量

（一）货币供给:一国或者货币区的银行系统向经济主体供给货币以满足其货币需求的

过程。

（-）货币供应量:即流通中的货币数量。货币供应量在数量上等于流通中的货币量,

两者呈一一对应关系。

（三）货币供给层次划分原则：资产的流动性

企事业单位、个人、机关团体、非存款类金融机构所持

M0=流通中的货币

有的硬币和现钞总和（即通常所指的现金）

狭义货币

此=卜1。+单位活期存款中央银行重点调控对象

供应量

单位定期存款、个人存款、其他存款（财政

k，L=Mi+单位定期存款+个人存款广义货币

存款除外）属于准货币

+其他存款（财政存款除外）供应量

研究宏观经济调控的主要变量

【例题•多选题】（2017年）流通中货币（Mo）的持有者包括（）。

A.企事业单位

B.存款类金融机构

C.非存款类金融机构

D.个人

E.机关团体

【正确答案】ACDE

【答案解析】本题考查货币供给层次的划分。流通中的货币M。，指企事业单位、个人、机关

团体、非存款类金融机构所持有的硬币和现钞总和。

【例题•单选题】（2016年）我国广义货币供应量曲的构成是（）。

A.流通中货币

B.流通中货币、单位活期存款

C.流通中货币、单位活期存款、个人存款

D.流通中货币、单位活期存款、单位定期存款、个人存款和其他存款（财政存款除外）

【正确答案】D

【答案解析】本题考查货币供给层次的划分。中国人民银行将我国货币供应量指标划分为三

个层次：M0=流通中货币；此=临+单位活期存款；M2=%+单位定期存款+个人存款+其他

存款（财政存款除外）。

（四）社会融资规模

1.社会融资规模的含义:一定时期内实体经济（非金融企业和住户）从金融体系中获得

的资金总额。一个全面反映金融与经济关系，以及金融对实体经济资金支持的总量指标。（单

选）

2.社会融资规模统计指标

金融机构通过表内业务向实体经济提供的资金

人民币贷款和外币贷款

支持

金融机构通过表外业务向实体经济提供的资金委托贷款、信托贷款和未贴现的银行承兑

支持汇票

实体经济利用规范的金融工具、在正规的金融

非金融企业境内股票筹资和企业债券融资

市场所获得的直接融资

保险公司赔偿、投资性房地产、小额贷款

其他方式向实体经济提供的资金支持

公司和贷款公司贷款

考点6：货币供给机制

货币供给量包括现金和存款两部分:现金是中央银行的负债、存款是商业银行的负债。

（-）中央银行的信用创造货币机制

信用创造货币是当代不兑现信用货币制度下货币供给机制的重要内容;信用创造货币的

功能为中央银行所掌握。

（-）商业银行的扩张信用、创造派生存款机制

1.中央银行增加一笔信用通过不同渠道注入银行体系；银行体系的信贷资金来源增加，

商业银行用新增信贷资金发放新的贷款:新贷款派生新增存款——存款又成为商业银行贷款

资金的来源。

2.制约商业银行的扩张能力的因素

（1）存款准备金率

（2）提取现金数量

（3）企事业单位及社会公众缴付税款

（三）货币供应量

M=BXK

1.B（基础货币）：中央银行放出的信用是银行体系扩张信用、创造派生存款的基础。

包括：中央银行发行的货币和商业银行在中央银行的存款。

2.K（货币乘数）：基础货币扩张的倍数。

K=l/（存款准备金率+货币结构比率）

货币结构比率：指商业银行吸收的全部存款中需转化为现金及财政存款所占的比重。

【例题•单选题】（2017年）在货币供给机制中，中央银行和商业银行具备的功能是

（）O

A.中央银行具备创造派生存款的功能，商业银行具备信用创造货币的功能

B.中央银行具备信用创造货币的功能，商业银行具备创造派生存款的功能

C.中央银行和商业银行都具备创造派生存款的功能

D.中央银行和商业银行都具备信用创造货币的功能

【正确答案】B

【答案解析】本题考查货币供给机制。信用创造货币是当代信用货币制度下货币供给机制的

重要内容，而且信用创造货币的功能为中央银行所掌握。商业银行不具备信用创造货币的

功能，却具备在中央银行放出货币的基础上扩张信用、创造派生存款的能力。

【例题•单选题】（2016年）在不兑现信用货币制度下，信用创造货币的功能通常由

（）掌握。

A.中央银行

B.财政部门

C.政策性银行

D.商业银行

【正确答案】A

【答案解析】本题考查货币供给机制。信用创造货币是当代不兑现信用货币制度下货币供给

机制的重要内容，而且信用创造货币的功能为中央银行所掌握。

【例题•单选题】（2015年）下列存款中，属于基础货币的是（）。

A.财政部门在中央银行的存款

B.居民个人在商业银行的存款

C.商业银行在中央银行的存款

D.财政部门在商业银行的存款

【正确答案】C

【答案解析】本题考查货币供给。基础货币，包括中央银行发行的货币和商业银行在中央银

行的存款。

考点7：货币均衡与失衡

（-）货币均衡的含义:一定时期经济运行中的货币需求与货币供给在动态上保持一致

的状态。

货币供给符合经济生活对货币需求则达到均衡。

（二）货币均衡的特征：

1.货币供给与货币需求的大体一致,而非数量上完全相等；

2.货币均衡是一个动态过程,短期内可能不一致，长期内大体一致；

3.现代经济中货币均衡在一定程度上反映经济总体均衡状况。

（三）货币失衡的含义：货币供给偏离货币需求。

（四）货币失衡的类型

1.总量性货币失衡:

货币供应量〈货币需求量现代信用货币制度下，货币供给不足很少见

货币供应量〉货币需求量货币供给过多经常出现，后果之一就是引发严重通货膨胀

2.结构性货币失衡:

主要发生

发展中国家

在

货币供给与需求大体一致的总量均衡条件下，货币供给结构与对应的货币需求

含义

结构不相适应

短缺与滞留并存

表现

经济运行中部分商品、生产要素供过于求；另一部分又求过于供

形成原因社会经济结构不合理

经济结构调整

调整途径

经济结构的刚性又使其成为一个长期的问题

(五)货币均衡水平决定

1.货币数量取决于货币的均衡水平

(1)货币运动的特性:货币在运动过程中通过内在机制自我调节,保持供给和需求的

均衡关系；

(2)货币运动的特性决定:单纯追求货币自身的供求均衡，在货币流通的决策和管理

方面是不具有实际意义的；

(3)研究货币均衡问题更重要：研究货币的均衡水平及由此而决定的流通领域中的货

币数量与宏观经济其他变量的综合平衡问题。

2.货币均衡与经济增长及物价水平的关系

(1)与经济增长的关系

总需求与总供给均衡一一货币数量MV与GDP均衡

——货币数量的增长与国民经济的增长速度配合

△Mi=Y'XMo

其中，Y'为GDP增长率，M。为上期货币存量，△Mi为本期货币增量。

(2)货币均衡与经济增长及物价水平的关系：

考虑物价水平的变动，存在物价水平自然上升的倾向

△MF(Y'+P')XMo或M/=Y'+P'

MJ：货币供应量增长率；

Y'：GDP增长率；

P'：物价自然增长率。

【注意】货币数量的增长应略高于国内生产总值的增长。

【例题•单选题】(2017年)关于货币均衡水平的说法，正确的是()。

A.流通中的货币数量取决于货币的均衡水平

B.流通中的货币必须借助外力才可能保持供求均衡水平

C.如果考虑物价自然上升的影响，流通中货币数量的增长应等于国内生产总值的增长

D.如果考虑物价自然上升的影响，流通中货币数量的增长应低于国内生产总值的增长

【正确答案】A

【答案解析】本题考查货币均衡。流通中的货币数量取决于货币的均衡水平，选项A正确，

选项B错误。如果考虑物价自然上升的影响，流通中货币数量的增长应略高于国内生产总值

的增长，选项CD错误.

【例题•单选题】(2017年)解决结构性货币失衡的途径是调整()。

A.货币层次

B.货币供应量

C.经济结构

D.劳动力结构

【正确答案】c

【答案解析】本题考查货币均衡。结构性货币失衡必须通过经济结构的调整加以解决。

考点8：通货膨胀

（一）通货膨胀的含义:在价值符号流通条件下，货币供给过度而引起的货币贬值、物

价上涨的现象。

无论是西方经济学还是马克思主义货币理论，都将物价上涨作为通货膨胀的基本标志。

（-）通货膨胀的类型

1.按成因划分：

（1）需求拉上型:总需求过度增长、供给不足；

（2）成本推动型:

工资推进型通货膨胀：工资和物价螺旋上升的通货膨胀。

利润推进型通货膨胀：垄断企业为保证实现其利润目标而操纵市场、人为抬高产品

价格而引起的通货膨胀。

（3）输入型:进口商品价格上升、通货膨胀国际传导；

（4）结构型:因经济结构方面的因素变动导致。

2.按表现形式划分：

（1）公开型:物价随货币数量变动而自发波动。物价上涨是通货膨胀的基本标志。

（2）抑制型:实行物价管制，物价不能上涨；表现为人们持币待购使得货币流通

速度减慢。

【例题•单选题】（2015年）西方经济学和马克思主义货币理论都将（）作为通货

膨胀的基本标志。

A.货币供求总量失衡