2023年中国电池铝箔行业竞争格局及重点企业分析

2023年中国电池铝箔行业竞争格局及重点企业分析内容概要：目前，随着新能源汽车+储能双轮驱动，钠离子电池有望带来进一步扩容，预计电池铝箔市场需求将不断增长。但由于电池铝箔技术壁垒较高，轧制精度要求严苛，现有厂商新建产线和达产速度慢，均需三年以上周期。而新进入者面临技术、良品率、设备、认证等壁垒，叠加传统消费铝箔市场持续向好，普遍介入意愿不强。这就使得市场处于供不应求的状态，行业集中度较高。数据显示，2022年上半年CR5为84%。关键词：电池铝箔、鼎胜新材、南山铝业一、企业格局：行业技术壁垒较高，市场集中度较高电池铝箔是指锂电池正极集流体用铝箔，是锂电池生产的重要原材料。其属于铝箔材，相较于传统铝箔性能指标要求更高，追求最薄的厚度、最高的强度、最高的达因值、最小的厚差、最优的版型、最洁净的表面这六个极值，主要应用于三元电池、磷酸铁锂电池、钠离子电池等。目前，电池铝箔需求增长主要受新能源汽车推动，同时在稳增长背景下，储能市场也将有望拉动增长。此外，电池铝箔还受益于钠电池产量落地，钠电池正负极均使用铝箔，其使用量是锂离子电池的两倍以上。随着宁德时代钠电池产能等规划落地，将进一步拉动电池铝箔需求二次扩容。预计电池铝箔市场需求有望从2022年的近30万吨增长至2025年的70万吨，实现翻番增长。但由于电池铝箔技术壁垒较高，轧制精度要求严苛，现有厂商新建产线和达产速度慢，均需三年以上周期。而新进入者面临技术、良品率、设备、认证等壁垒，叠加传统消费铝箔市场持续向好，普遍介入意愿不强。这就使得市场处于供不应求的状态，行业集中度较高。数据显示，2022年上半年CR5为84%，其中，鼎胜新材作为行业龙头，占比达到49%，保持市占率第一；其次华北铝业占比达到15%；永杰新材和南山铝业均占比达到7%。从企业地区分布来看，电池铝箔企业主要分布在东南部沿海地区，如河北省、山东省、江苏省、浙江省、广东省等地。这主要是因为东南部沿海地区经济较为发达，相关的技术水平、资金实力较高，而电池铝箔作为技术壁垒较高的行业，则在该地区能够实现快速发展。同时，该地区也是上下游企业的聚集地，形成了完整的产业链和配套设施，能大幅度提高行业的生产制造能力。二、重点企业分析：企业经营业绩承压，不断加快产能扩充（一）鼎胜新材：公司积极推动电池铝箔业务发展，不断加快动力电池铝箔产能扩充鼎胜新材于2003年成立，是国内铝箔材行业的领先者。2005-2011年期间，公司推出多款铝箔新品，先后在空调箔及包装箔领域获取领先的市场地位。2013年起，公司不断加强项目建设，积极推动电池铝箔业务发展。2018年，公司在上交所挂牌上市，募集资金投建“年产5万吨动力电池电极用铝合金箔项目”。2021年，公司与宁德时代签署电池铝箔供货协议。2022年与蜂巢能源签署电池铝箔供货协议。经过多年发展，公司产品质量稳定可靠，多项指标位居前列，成为全国铝箔材十强企业。公司主要从事铝板带箔的研发、生产和销售，相关产品主要包括空调箔、单零箔、双零箔、铝板带、新能源电池箔等，产品广泛应用于绿色包装、家用、家电、锂电池、交通运输、建筑装饰等多个领域。目前，公司主要采用“以销定产”的方式进行生产，具备完善的生产管理体系和生产计划安排机制，由前端销售与下游客户签订框架协议，并按照协议要求生产相关产品。公司销售辐射范围不断扩大，涵盖国内、国外两个市场。在国内市场上，公司绝大部分销售采用直销的方式；在国外市场上，公司主要以直销为主经销为辅的方式。近几年来，公司总营业收入持续增长，从2019年的112.36亿元增长至2022年的216.05亿元；归母净利润除2020年受疫情因素影响，整体也保持上升趋势，2022年增长至13.82亿元。2023年上半年，虽然国内需求逐步恢复，但贸易局势紧张和相关产业去库存等问题，使得市场需求下滑明显，上半年收入同比下降19.46%，达到92.19亿元；归母净利润同比下降41.28%，达到3.5亿元。2020年，受疫情因素影响，公司铝箔产品收入增速放缓，同比仅上涨3.4%。2021年随着市场需求的恢复，公司铝箔产品收入恢复增长状态，到2022年增长至184.89亿元，同比上升30.06%。2023年上半年，铝箔产品受全球经济环境、行业周期等因素影响，市场需求量显著降低，其中欧美国家高通胀导致消费低迷，且2022年客户超量备货，导致产品出口量不及预期。公司铝箔产品收入同比下降21.9%，达到77.36亿元。公司抓住机遇率先切入锂电池铝箔领域，目前已快速发展成为国内锂电池用铝箔龙头企业。动力电池铝箔作为高端铝箔产品之一，对生产工艺和生产环境有着非常高的要求，同时带动产品附加值不断提高。随着国内新能源产业扩张、储能市场以及细分领域的电动化、钠离子电池未来的市场化，动力电池铝箔市场需求不断增加，这就要求企业不断加快产能扩充。因此，加强动力电池铝箔的国内外基地项目扩建、增产已列入公司重点发展项目，预计未来将带动公司收入增长。公司自成立以来一直加强铝箔产品的研发，研发投入费用不断增长。数据显示，2019-2022年，公司研发费用呈现逐年攀升的增长趋势，2022年公司研发费用同比增长60.77%，达到10亿元。2023年上半年，公司研发费用达到4.84亿元，较上年同期下降7.21%。上半年研发费用的下降，主要受公司收入下降所致，预计未来随着公司收入的提高，研发费用也将恢复增长状态。未来，公司将以现有国内铝箔龙头企业地位为立足点，依托于公司规模、技术、客户资源、产业链及产品结构等优势，采取“前瞻性研发、精细化投资、规模化生产、全产品覆盖、产业链整合、全球化销售”的战略手段，不断巩固公司龙头地位，提高公司市场份额，同时，以电池铝箔等产品为突破口，全面进入新能源、新材料等“两新”领域，积极开发、培育及推广“两新”领域产品，不断提高公司盈利能力及市场影响力，逐步发展成为产业链完整、产品结构合理、技术研发创新能力强、客户覆盖面广、国际影响力大及引领市场发展方向的世界级铝材加工企业。相关报告：《中国电池铝箔行业发展模式分析及未来前景规划报告》（二）南山铝业：持续布局高端产品领域，积极研发高性能动力电池箔南山铝业于1993年成立，并于1999年12月在上交所上市，是一家产销量国内领先，铝型材生产线水平先进的企业。公司自成立以来，不断健全产业链，向上下游延伸的同时深耕铝行业，目前已形成从热电、氧化铝、电解铝、熔铸、铝型材/热轧—冷轧—箔轧、废铝回收（再生利用）的完整铝加工产业链，具有较高的抗风险能力和成本控制能力。公司主要产品包括上游产品电力、氧化铝、铝合金锭，下游产品涵盖挤压材、压延材等多个产品类型，被广泛应用于汽车板、新能源车用铝板、动力电池箔空调箔等。从营业收入来看，2019-2020年，公司总营业收入整体小幅上升，这主要受到疫情的冲击，公司收入上涨幅度与上年相比有所下滑。2021-2022年，公司收入逐渐上升，从2021年的287.25亿元增长至2022年的349.51亿元，这主要系公司产品销量持续增加所致。2023年上半年，公司营业收入同比下降19.04%，达到145.01亿元，这主要是因为市场需求减少以及原材料价格波动所致。作为一家全产业链的铝深加工企业，南山铝业具有一定的成本可控和抗风险能力。目前，公司重点发展汽车板、航空板、动力电池箔等为代表的高附加值产品。高端产品的销量约占公司铝产品总销量的14%，较上年同期增长约1个百分点；高端产品毛利率约占公司铝产品总毛利率的29%，较上年同期增长约8个百分点。未来随着高端产品的产能释放，公司高端产品利润占比将会进一步增加。公司铝箔产品主要应用于新能源、无菌包装、罐体和罐盖料、再生铝、工业型材、建筑型材。其中在新能源市场上，公司作为国内高性能动力电池铝箔核心供应商，以高标准稳定供货，进入国内外动力电池龙头企业供应链，成为宁德时代、中创新航、国轩高科、亿纬锂能等知名客户核心供应商。未来，公司也将积极研发高性能动力电池箔，加大公司在动力电池箔高端产品方面的市场占有率，巩固动力电池箔细分产品领域的行业地位。数据显示，2019-2022年，公司铝箔生产量和销售量总体有所增长。2021年，公司铝箔生产量达到4.92万吨，较上年下降9.23%，销售量则同比上涨8.97%，达5.95万吨。生产量的下滑，主要是为了降低库存，在2020年公司铝箔库存量增长53.13%，而到2021年库存量将降低了63.27%，这也受益于销售量增长的影响。2022年，公司铝箔生产量同比下降22.97%，达6.05万吨；销售量同比下滑0.67%，达5.91亿元，这主要是因为当期市场需求有所下滑，导致铝箔销售量减少。近些年来，公司持续提高自主研发能力，加强产业结构优化升级，继续布局高端产品领域，以打开业绩增长空间营收净利润保持高增长。在动力电池箔方面，公司致力于高端动力电池箔产品市场，重点推进以10-12μ为中心的高端产品的研发与认证工作。从研发费用来看，2019-2022年公司研发费用呈现先上升后下降，再上升的趋势，其中在202