基金基础2023年02月第1套附有答案

基金基础2023年02月第1套[复制]1、有两条关于期货市场功能的论述：I.期货市场最基本的功能就是风险管理，期货市场可以消除大多数金融风险，增强了整个金融系统的稳定性；Ⅱ期货市场提高了供求信息的利用效率，标准合约又增加了市场流动性，为现货市场提供了参考价格，起到了价格发现的功能：对这两条论述判断正确的是（）。[单选题]*A、I错误，Ⅱ错误B、I错误，Ⅱ正确(正确答案)C、I正确，Ⅱ正确D、I正确,Ⅱ错误答案解析：本题考查期货市场的基本功能。I项论述错误，期货市场最基本的功能是风险管理，在某些特定的假设前提下，期货交易可以使风险在具有不同风险偏好的投资者之间进行转移和再分配，从而优化投资者各自的风险偏好，增强了整个金融系统的稳定性。Ⅱ项论述正确，期货市场上来自各个地方的交易者带来了大量的供求信息，标准合约又增加了市场流动性，为现货市场提供了参考价格，起到了价格发现的功能。故本题选B选项2、《公开事集证券投资基金运作管理》规定，封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利润的（）。[单选题]*A、80%B、100%C、可根据基金合同的规定D、90%(正确答案)答案解析：本题考查封闭式基金的利润分配。《公开集证券投资基金运作管理》规定，封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利润的90%，D选项符合题意。故本题选D选项。3、QDII基金，以下行为无需中国证监会另行规定的是（）。[单选题]*A、购买不动产B、购买实物商品C、从事证券承销业务D、投资政府债券(正确答案)答案解析：本题考查QDI基金的投资范围。A、B、C选项均属于QDII基金禁止投资的范围，如有需要，则需证监会另行规定，不符合题意。D选项中的政府债券，属于QD基金可投资的范围，无需证监会另行规定，符合题意。综上所述，A、B、C选项不符合题意，D选项符合题意。故本题选D选项。4、关于权益类证券风险溢价的表述，正确的选项是（）。[单选题]*A、风险资产的风险溢价上升时，无风险资产收益率随之上升B、只有非系统性风险才要求相应的风险溢价C、风险资产的期望收益率与其风险溢价正相关(正确答案)D、当无风险资产收益率上升时，风险资产的风险溢价随之上升答案解析：本题考查权益类证券投资的收益。A、D选项表述错误，无风险资产收益率即无风险利率，是指将资金投资于某一项没有任何风险的投资对象而获得的收益率，是为投资者进行投资活动提供的必需的基准报酬。无风险资产收益率与风险资产的风险溢价无关。B选项表述错误，风险溢价是为风险厌恶的投资者购买风险资产而向他们提供的一种额外的期望收益率，包括非系统性风险和系统性风险。C选项表述正确，风险较高的权益类证券、风险较高的公司对应着一个较高的风险溢价，其期望收益率一般也较高，即期望收益率与风险溢价正相关。综上所述，A、B、D选项表述错误，C选项表述正确。故本题选C选项5、关于私募股权投资的J曲线以下表述错误的是（）。[单选题]*A、J曲线意味着私募股权投资的收益率通常早期较高，之后逐年走低(正确答案)B、私募股权基金在其投资项目的早期阶段，净现金流为负数C、J曲线反映私募股权投资的收益率，随时间变化的轨迹D、J曲线是因为其轨迹与字母相似而得名答案解析：本题考查J曲线。对于投资者而言，J曲线意味着私募股权投资通常并不是在一两年内就能够得到满意回报，因此早期收益率较低，之后逐年增加。故本题选A选项。6、利率互换的两种形式是（）。I息票互换Ⅱ基础互换Ⅲ本金互换IV利息互换[单选题]*A、Ⅰ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ(正确答案)C、Ⅱ、ⅢD、Ⅱ、Ⅳ答案解析：本题考查利率互换的类型。利率互换指互换合约双方同意在约定期限内按不同的计算方式分期向对方支付由币种相同的名义本金额所确定的利息。包括息票互换（I项符合题意）、基础互换（Ⅱ项符合题意），故本题选B选项。7、债券价格与当期收益率的关系中，正确的是（）。[单选题]*A、债券当期收益率与到期收益率呈反向变动B、对于平价交易的债券，当期收益率等于票面利率(正确答案)C、对于折价交易的债券，当期收益率低于票面利率D、对于溢价交易的债券，当时收益率高于票面利率答案解析：本题考查债券价格与当期收益率的关系。A选项错误，不论当期收益率与到期收益率近似程度如何，当期收益率的变动总是预示到期收益率的同向变动。B选项正确，平价发行时，面值与市场价格相等，则当期收益率等于票面利率。C选项错误，折价发行时，面值低于市场价格，则当期收益率高于票面利率。D选项错误，溢价发行时，面值高于市场价格，则当期收益率低于票面利率。故本题选B选项。8、以下交易中，债券的所有权没有发生转移的是（）。[单选题]*A、债券的远期交易B、债券的即期交易C、质押式回购(正确答案)D、买断式回购答案解析：本题考查债券结算业务类型。质押式回购指交易双方进行的以债券为权利质押的一种短期资金融通业务。质押的国债的所有权仍属于国债的出让方（正回购方），受让方（逆回购方）无权处置，国债被证券交易中心冻结，债券的所有权没有发生转移，C选项符合题意。债券的远期交易、即期交易和买断式回购的所有权均发生了转移。故本题选C选项。9、下列不属于大宗商品投资方式的是（）。[单选题]*A、投资能源类企业发行的债券(正确答案)B、投资大宗商品ETFC、购买大宗商品相关的股票D、购买大宗商品实物答案解析：本题考查大宗商品的投资方式。大宗商品投资的工具：（1）购买大宗商品实物；（D选项不符合题意）（2）购买资源或者购买大宗商品相关股票（C选项不符合题意）（3）投资大宗商品行生工具（ETF是最早的衍生工具之一）（B选项不符合题意）（4）投资大宗商品的结构化产品。综上所述，B、C、D选项不符合题意，A选项符合题意。故本题选A选项。10、关于资本市场线与风险资产有效前沿的切点投资组合，以下表述正确的是（）。I.它就是市场投资组合Ⅱ.它由投资者偏好决定Ⅲ.它是有效前沿上不含无风险资产的投资组合IV.有效前沿上的任何投资组合都可看作是该市场组合与无风险资产的再组合[单选题]*A、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、ⅡD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ(正确答案)答案解析：本题考查切点投资组合的特征。I项表述正确，资本市场线与风检资产有效前沿的切点投资组合就是市场投资组合；Ⅲ项表述正确，市场投资组合是有效前沿上唯—个不含无风险资产的投资组合；IV项表述正确，有效前沿上的任何投资组合都可看做是切点投资组合M与无风险资产的再组合；Ⅱ项表述错误，切点投资组合完全由市场决定，与投资者的偏好无关（并非由投资者偏好决定）；故本题选D选项。11、资本市场理论的前提假设包括（）。I所有投资者都是风险厌恶者Ⅱ所有投资者的期望相同Ⅲ所有投资可以无限分割，但是投资数量受到个体财富限制IV投资者是价格的设定者[单选题]*A、Ⅱ、ⅣB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ(正确答案)D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案解析：本题考查资本市场理论和资本资产定价模型前提假设。资本市场理论和资本资产定价模型前提假设具体表现为：（1）所有的投资者都是风险厌恶者；（2）投资者可以以无风险利率任意地借入资金或者贷出资金；（3）所有投资者的期望相同；（4）所有投资者的投资期限都是相同的，并且不在投资期限内对投资组合做动态的调整；（5）所有的投资都可以无限分割，投资数量随意（并非受到个体财富限制）；（6）无摩擦市场。主要指没有税和交易费用；（7）投资者是价格的接受者（并非设定者）。综上所述，I、Ⅱ项符合题意。故本题选C选项。12、对于金融市场，以下事件中不属于非系统性风险的是（）。[单选题]*A、由于公司核算账户资金差错，造成货币资金多记299.44元B、由于受到几十年一遇异常冷水团，公司投资的虾和扇贝绝收C、由于资金紧张，饲料供应不及时，公司生猪养殖死亡率高于预期D、“蒜"你狠，“姜"你军使得总体物价水平上扬(正确答案)答案解析：本题考查非系统性风险。非系统性风险是由于公司特定经营环境或特定事件变化引起的不确定性的加强，只对个别公司产生影响，是公司特有的风险。本题中，A、B、C选项均属于非系统性风险。系统性风险也可称为经济环境因素的变化引起的不确定性加强，其冲击是属于全面性的，主要包括经济增长、利率、汇率与物价波动，以及政治因素的干扰。D选项物价变动属于系统风险。故本题选D选项。13、某可转换债券在上海证券交易所上市交易，某日收盘价为109.97元，截止当日日终，每百元面值债券利息为0.08元。当日第三方估值机构对该可转债的估值全价为109.72元。若某基金采用净价对该可转换债券进行估值，应该使用的价格是（）。[单选题]*A、109.64元B、109.89元(正确答案)C、109.97元D、109.72元答案解析：本题考查交易所上市交易的可转换债券的估值。交易所上市交易的可转换债券当日收盘价作为估值全价。本题中，该可转换债券在上海证券交易所上市交易，其当日收盘价为109.97元，则该可转换债券的估值全价为109.97元。采用净价进行估值时，需要使用估值全价减去利息，因此，用净价对该可转换债券进行估值，应该使用的价格是109.97-0.08=109.89（元）。故本题选B选项。14、关于债券的到期收益率，以下表述正确的有（）。Ⅰ.到期收益率等同于内部收益率Ⅱ.到期收益率是债券的年利息收入与当前债券市场价格Ⅲ.用到期收益率作为贴现率，计算出的债券内在价值等同于当前债券市场价格Ⅳ.到期收益率相当于按照市场价格买入持有到期债券获得的年平均收益率[单选题]*A、Ⅰ、Ⅱ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ(正确答案)答案解析：本题考查债券的到期收益率。到期收益率又称内部收益率（I项表述正确），是可以使投资购买债券获得的未来现金流的现值等于债券当前市价的贴现率（Ⅱ项表述错误）。到期收益率相当于投资者按照当前市场价格购买并且一直持有至到期可获得的年平均收益率（Ⅲ项表述正确）。Ⅱ项不符合题意，当期收益率是债券年利息收入与当前债券市场价格的比率。综上所述，D选项符合题意。故本题选D选项。15、资产A和资产B是两种资产，若他们的收益率相关系数为0.8，关于两者收益率的关系，以下表述正确的是（）。[单选题]*A、资产A和资产B无线性相关关系B、资产A和资产B之间完全独立C、资产A和资产B负相关D、资产A和资产B正相关(正确答案)答案解析：本题考查相关系数。相关系数总处于+1和-1之间，亦即p=1p=1,表示和完全正相关；p=-1,表示n和完全负相关；p=0,表示两个变量间完全独立，零相关；0<p<1,表示两者不完全相关。本题中，资产A和资产B的收益率相关关系为0.8，则两者收益率正相关。故本题选D选项。16、关于银行间债券市场全额结算，以下表述正确的是（）。[单选题]*A、全额结算可以分为中央对手方净额结算和非中央对手方净额结算两种模式B、全额结算过程中，结算机构会参与到结算中去，并对结算完成进行担保C、全额结算要求指定时间段内所有的结算都顺利进行，如果有某个参与者无法进行结算，则会对其他参与者的结算带来影响，甚至给整个市场带来较大的系统性风险D、全额结算会对频繁交易的做市商有较高的资金要求，其资金负担比较大，结算成本较高(正确答案)答案解析：本题考查全额结算。A选项说法错误，按照结算机构在结算中是否担当中央对手方，多边净额结算可以分为中央对手方净额结算和非中央对手方净额结算两种方式。B选项说法错误，全额结算过程中，结算机构并没有参与到结算中去，不对结算完成进行担保。C选项说法错误，由于交易双方是一—对应的，每个市场参与者都可监控自己参与的每一笔交易结算进展情况，从而评估自身对不同对手方的风险暴露，有利于保持交易的稳定和结算的及时性，降低结算本金风险。D选项说法正确，全额结算会对频繁交易的做市商有较高的资金要求，其资金负担比较大，结算成本较高。故本题选D选项。17、有关交易指令在基金公司内部执行情况的表述，错误的是（）。[单选题]*A、交易员接收到指令后有权根据自身对市场的判断选择合适时机完成交易B、在自主权限内，基金经理通过交易系统向交易室下达交易指令C、基金经理自行审核投资指令（价格，数量）的合法合规性，违规指令将被拦截，其他指令被分给交易员(正确答案)D、交易员在执行交易的过程中必须严格按照公平公正的原则执行交易答案解析：本题考查执行交易指令。A、D选项表述正确，交易员接收到指令后有权根据自身对市场的判断选择合适时机完成交易。在执行交易过程中必须按照公平公正的原则进行，B选项表述正确，在自主权限内，基金经理通过交易系统向交易室下达交易指令。C选项表述错误，交易系统或相关负责人员（并非基金经理自行）审核投资指令（价格、数量）的合法合规性，违规指令将被拦截，反馈给基金经理。其他指令被分给交易员。综上所述，A、B.D选项表述正确，C选项表述错误。故本题选C选项。18、关于银行间债券市场做市商制度，下列说法错误的是（）。[单选题]*A、做市商就特定债券的买卖价格进行双向报价B、做市商充当居中撮合者，撮合市场参与者达成交易(正确答案)C、做市商承担债券价格变动的风险D、做市商由具备一定实力和信誉的市场参与者担任答案解析：本题考查做市商制度。AD选项说法正确，做市商制度指在债券市场上，由具有一定实力和信誉的市场参与者作为特许交易商，不断向投资者报出某些特定债券的买卖价格，双向报价并在该价位上接受投资者的买卖要求，以其自有资金和债券与投资者进行交易的制度。B选项说法错误，经纪人（并非做市商）充当居中撮合者，撮合市场参与者达成交易。C选项说法正确，因为做市商以其自有资金和债券与投资者进行交易，所以做市商承担债券价格变动的风险。综上所述，A.C、D选项说法正确，B选项说法错误。故本题选B选项。19、下列不属于货币基金投资范围的是（）。[单选题]*A、剩余期限1年内的政策性金融债B、剩余期限1年内的AAA级企业债C、1年内银行定期存款D、剩余期限1年内的可转换债券(正确答案)答案解析：本题考查货币基金的投资范围。货币基金是指以货币市场工具（包括银行拆借、短期国债、银行协议存款、短期融资券以及信用等级很高的短期票券等）为投资对象的基金，B选项不符合题意。货币基金投资范围即常用的货币市场工具包括：（1）现金；（2）期限在1年以内（含1年）的银行存款（C选项不符合题意），债券回购、中央银行票据政策性金融债（A选项不符合题意）、同业存单；（3）剩余期限在397天以内（含397天）的债券，非金融企业债务融资工具、资产支持证券；（4）中国证监会及中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。综上所述，A、B、C选项不符合题意，D选项符合题意。故本题选D选项。20、基金季度报告的持仓集中度分析通常计算持仓的前（）只股票占基金净值的比例。[单选题]*A、10(正确答案)B、30C、5D、20答案解析：本题考查持仓集中度分析的概念。持仓集中度分析是指通过计算前10只股票投资市场占基金净值的比例可以分析基金是否倾向于集中投资，A选项符合题意。故本题选A选项。21、关于方差和标准差，以下说法错误的是（）。[单选题]*A、方差通常应用于分析投资收益率，但不可以用来研究价格指数，股指等波动情况(正确答案)B、方差为δ^2,标准差为δC、对于r分布未知的情况，可以抽取样r1.r2…rn,用其样本S^2来估计δ^2D、对于投资收益率r,方差δ^2=E[（r-Er）^2]22、关于基金的业绩比较基准，以下表述错误的是（）。[单选题]*A、基金业绩比较基准是量基金相对收益的重要指标B、基金业绩比较基准的选取服从于投资范围C、基金业绩比较基准可以为基金经理投资管理提供指引D、基金业绩比较基准选择的都是各类市场指数(正确答案)答案解析：本题考查基金的业绩比较基准。A、C选项表述正确，所有的基金都需要选定一个业绩比较基准，业绩比较基准不仅是考核基金业绩的工具，是衡量基金相对收益的重要指标，也是投资经理进行组合构建的出发点，可以为基金经理投资管理提供指引。B选项表述正确，D选项表述错误。指数基金的业绩比较基准就是其跟踪的指数本身，其他类型的基金在选择业绩比较基准时，需要充分考虑其投资目标、投资范围的影响。综上所述，A、B、C选项表述正确，D选项表述错误。故本题选D选项。23、某公司发行普通股1亿股，每股面值1元，每股发行价3元，则下列说法错误的是（）。[单选题]*A、本次共募集资金3亿元B、计入所有者权益1亿元(正确答案)C、计入资本公积2亿元D、本次发行时溢价发行答案解析：本题考查股票的价值与价格。A选项说法正确，募集的资金=每股发行价×发行数量=3×1=3亿元。B选项说法错误，C选项说法正确，等于面值的部分计入股本即每股面值×发行数量=1亿元，超额部分记入资本公积=3-1=2亿元。所有者权益是指企业总资产中扣除负债所余下的部分，题中计入所有者权益的部分=股本+资本公积=3亿元。D选项说法正确，发行价格高于面值称为溢价发行，题干中每股面值1元，每股发行价3元，即本次发行时溢价发行。综上所述，A、C、D选项说法正确，B选项说法错误。故本题选B选项。24、根据人民银行规定，债券质押式回购最长期限不得超过（）。[单选题]*A、1年(正确答案)B、3年C、2年D、5年答案解析：本题考查质押式回购的期限。质押式回购业务是指的交易双方进行的以债券为权利质押的一种短期资金融通业务。质押式回购期限最长为1年，在1年之内由投资者双方自行商定回购期限，A选项符合题意。故本题选A选项。25、在某基金公司的晨会上，投资经理A提到可以通过投资股票、债券、期货等来分散基金的非系统风险，且在一定程度上降低系统性风险投资经理B补充道：系统性风险主要受宏观因素影响，应该加强对经济，政治因素的关注。关于两人的说法，下列表述正确的是（）。[单选题]*A、A经理的说法正确，B经理的说法错误B、A经理的说法错误，B经理的说法正确(正确答案)C、两者均正确D、两者均不正确答案解析：本题考查风险分散化。系统性风险是指在一定程度上无法通过一定范围内的分散化投资来降低的风险。系统性风险主要受宏观因素影响，应该加强对经济、政治因素的关注。非系统性风险是可以通过构造资产组合分散掉的风险。所以A经理说法错误，B经理说法正确。故本题选B选项。26、基金运营过程中发生的增值税的纳税主体是（）。[单选题]*A、券商B、基金管理人(正确答案)C、沪深交易所D、基金托管人答案解析：本题考查基金自身投资活动产生的增值税的纳税主体。2016年12月财政部、国家税务总局发布的《关于明确金融、房地产开发、教育辅助服务等增值税政策的通知》规定：资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。故本题选B选项。27、其他条件不变，债券的到期日越长，债券价格受市场利率的影响就（）。[单选题]*A、不能确定B、无影响C、越小D、越大(正确答案)答案解析：本题考查债券到期日对利率风险的影响。其他条件不变，债券的到期日越长，债券价格受市场利率的波动幅度就越大，所承担的利率风险就越高，D选项符合题意。故本题选D选项。28、某基金10月31日估值表中基金总资产为70亿元，总负债30亿元，总份额50亿，则该基金当日资产净值为（）。[单选题]*A、30亿元B、70亿元C、40亿元(正确答案)D、20亿元答案解析：本题考查资产净值的计算。基金资产净值是从基金资产中扣除基金所有负债，即基金资产净值=基金资产-基金负债。本题中，基金总资产=70亿元，总负债=30亿元，将数值代入得，基金资产净值=70-30=40亿故本题选C选项。29、某证券投资基金想通过上海证券交易所大宗交易平台卖出某证券，下列情况中不能成功交易的是（）。[单选题]*A、卖出该证券数量超过上交所规定的最低限额B、该笔交易申报时间为15：40(正确答案)C、该证券当天涨停D、该证券当天盘中停牌，当天14：55恢复交易，该基金于15：20申报卖出答案解析：本题考查场内证券交易所的交易时间。A选项不符合题意，当证券数量超过上交所规定的最低限额时，可以成功交易。B选项符合题意，D选项不符合题意，上海证券交易所接受大宗交易的时间为每个工作日9:30-11:3013:00-15:30；C选项不符合题意，证券当天是否张停不影响交易能否成功。综上所述，A.C.D选项不符合题意，B选项符合题意。故本题选B选项30、关于可转换债券的转换价值，以下表述正确的是（）。[单选题]*A、当股价很高时，转换权利价值可能超过可转换债券价值B、当股价低于转换价格时，转换权利价值为负C、转换权利价值为可转换债券价值与纯粹债权价值的差额(正确答案)D、当股价高于转换价格时，可转换债券价值等于转换权利价值答案解析：本题考查可转换债券的价值。可转换债券是指在一段时期内，持有者有权按照约定的转换价格或转换比率将其转换成普通股股票的公司债券。可转换债券价值=纯粹债券价值+转换权利价值。A选项表述错误，当股价很高时，可转换权利价值增大，但是纯粹债券价值来自债券利息收入，不可能为负，因此转换权利价值不可能超过可转换债券价值。B选项表述错误，当股价低于转换价格时，可转债持有人一般不会将债券转换为股票，此时转换权利价值很小，但不会为负。C选项表述正确，可转换债券价值=纯粹债券价值+转换权利价值，即转换权利价值为可转换债券价值与纯粹债券价值的差额。D选项表述错误，当股价高于转换价格时，可转换债券价值趋向于可转换权利价值，若可转债持有人行权，则可转换债券价值才能等于转换权利价值。综上所述，A.B.D选项表述错误，C选项表述正确。故本题选C选项。31、关于债券投资组合的构建，以下表述错误的是（）。[单选题]*A、不同于股票构建组合，债券投资组合构建还需要考虑信用结构、期限结构、组合久期、流动性和杠杆性等因素B、一般来说，债券的当期收益与股票一样难以预测(正确答案)C、债券型基金需要在招募说明书中说明基金的投资目标、投资理念、投资范围、业绩基准等内容，这英定了基金投资组合的构建理念和流程D、债券有其不同于股票的独特分析方法，主要分析指标有到期收益率、利率期限结构、久期凸性等答案解析：本题考查债券投资组合构建。A选项表述正确，股票和债券分属于权益类证券和债权类证券类，因此不同于股票构建组合，债券投资组合构建还需要考虑一些其他因素，如信用结构、期限结构、组合久期、流动性和杠杆性等。B选项表述错误，债券通常又称固定收益证券，因为其能够提供固定数额或根据固定公式计算出的现金流，因此其当期收益在很大程度上是可预测的。C选项表述正确，债券型基金需要在招募说明书中说明基金的投资目标，投资理念、投资范围、业绩基准等内容，这奠定了基金投资组合的构建理念和流程。D选项表述正确，债券有其不同于股票的独特分析方法，主要分析指标有到期收益率利率期限结构、久期、凸性等。综上所述，A、C、D选项表述正确，B选项表述错误。故本题洗B选项32、在我国早期证券市场中曾经有一类投资者，对市场上所有的股票，每一只都少量购买甚至只买一手，业内称为股票集邮投资者或者股票收藏投资者，这类投资者的投资方法体现了其分散投资和被动投资管理的策略。哪一类基金的出现，使得这类投资者的想法得以更好的实现？（）。[单选题]*A、混合基金B、QDII基金C、股票型指数基金(正确答案)D、灵活配置型基金答案解析：本题考查灵活配置基金的概念。A选项不符合题意，混合基金是指同时投资于股票、债券和货币市场等工具，没有明确的投资方向的基金。B选项不符合题意，QDII基金是在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票，债券等有价证券业务的证券投资基金。C选项符合题意，股票型指数基金是以特定的股指为标的指数，并以该指数的成份股为投资对象，通过购买该指数的全部或部分成份股构建投资组合，以追踪标的指数表现的基金产品。D选项不符合题意，灵活配置型基金是指基金名称或者基金管理公司自定义为混合基金的，且基金合同载明或者合同本义是股票和债券大类资产之间较大比例灵活配置的基金。综上所述，A、B.D选项正确，C选项错误。33、在其他因素不变的情况下，当企业用现金购买存货时，流动比率和速动比率分别（）。[单选题]*A、降低；不变B、不变；降低(正确答案)C、不变；不变D、降低；升高答案解析：本题考查常用的流动性比率。流动比率=流动资产÷流动负债，速动比率=（流动资产-存货）÷流动负债；使用现金购买存货，是流动资产的内部转换，不影响流动比率流动资产不变，存货增加，流动资产减去存货数值降低，则速动比率降低。故本题选B选项。34、某个投资者以1元的基金净值申购某基金10000份后又以1.1元的基金净值赎回该基金10000份，不考虑费用的话，该投资者此项获利需缴纳的税收情况是（）。[单选题]*A、应个人所得税50元B、应缴个人所得税200元C、暂不征收个人所得税(正确答案)D、应缴个人所得税100元答案解析：本题考查个人投资者投资基金征收的个人所得税。个人投资者申购和赎回基金份额取得的差价收入，在对个人买卖股票的差价收入未恢复征收个人所得税以前，暂不征收个人所得税。本题中的投资者申购和赎回基金份额取得的价差收入，暂不征收个人所得税，C选项符合题意。故本题选C选项35、关于投资政策说明书，以下表述错误的是（）。[单选题]*A、制定投资政策说明的关键环节之一是对投资者需求进行分析B、制定投资政策说明书的好处之一是有助于合理评估投资管理人的投资业绩C、投资政策说明书能够帮助投资者制定切合实际的投资目标D、投资政策说明书在制定之后不能一成不变，也不能想变就变，只能每年定期进行更新(正确答案)答案解析：本题考查制定投资政策说明书的内容。了解投资者需求，确认并量化投资者的投资目标和投资约束是制定投资政策说明书的关键环节，A选项正确。制定投资政策说明书有助于合理评估投资管理人的投资业绩，能够帮助投资者制定切合实际的投资目标，B、C选项正确。由于说明书中涉及的投资者需求会不断变化，因此投资政策说明书在制定后需要定期或不定期地进行重新审核和更新，以确保与投资者需求的变化保持一致。D选项表述错误。故本题选D选项36、无风险资产与风险资产的相关系数为（）。[单选题]*A、0(正确答案)B、1C、-1D、0.5答案解析：本题考查相关系数的概念。相关系数是从资产回报相关性的角度分析两种不同证券表现的联动性，相关系数p总处于+1和-1之间，亦即（1）p=1,表示完全正相关（2）p=-1表示完全负相关；（3）p=0,表示两个变量间完全独立，零相关（4）0<p<1,表示两者不完全相关。本题中的无风险资产与风险资产在收益率方面无关，其相关系数为0。故本题选A选项。37、以下属于货币市场工具的是（）。[单选题]*A、1年银行大额存单(正确答案)B、到期时间为半年的短期高风险企业债券C、到期时间为2年的五年期国债D、交割期为3个月的国债期货答案解析：本题考查常用的货币市场工具。A选项正确，1年银行大额存单属于货币市场工具。B选项错误，到期时间为半年的短期高风险企业债券属于高风险债券。C选项错误，到期时间为2年的五年期国债期限超过1年，不属于货币市场工具。D选项错误，交割期为3个月的国债期货流动性差，不属于货币市场工具。故本题选A选项。38、当前，我国的基金运作费包括（）。Ⅰ.基金验资费Ⅱ.上市年费Ⅲ.持有人大会费Ⅳ.持仓股票调研费[单选题]*A、Ⅰ、ⅣB、Ⅰ、ⅢC、Ⅱ、Ⅲ(正确答案)D、Ⅰ、Ⅱ答案解析：本题考查基金运作费。基金运作费指为保证基金正常运作而发生的应由基金承担的费用，包括审计费、律师费、上市年费、分红手续费、持有人大会费、开户费、银行汇划手续费等。综上所述，Ⅱ、Ⅲ项符合题意，故本题选C选项。39、下列表述中，不属于现金流量表特点的是（）。[单选题]*A、评价企业偿还债务、支付投资利润的能力B、分析净收益与现金流量间的差异，并解释差异产生的原因C、反映公司资产负债平衡关系(正确答案)D、反映企业的现金流量，评价企业未来产生现金净流量的能力答案解析：本题考查现金流量表的特点。现金流量表的特点包括：（1）反映企业的现金流量，评价企业未来产生现金净流量的能力；（2）评价企业偿还债务、支付投资利润的能力，谨慎判断企业财务状况；（3）分析净收益与现金流量间的差异，并解释差异产生的原因（4）通过对现金投资与融资，非现金投资与融资的分析，全面了解企业财务状况。反映公司资产负债平衡关系属于资产负债表的特点综上所述，C选项符合题意。故本题选C选项。40、现有A、B两个资产构建投资组合，资产收益率的相关系数在-1和1之间，以下表述正确的是（）。[单选题]*A、资产收益的相关性不会影响投资组合的风险B、资产收益的相关性会影响投资组合的风险和投资组合的预期收益率C、当两个资产收益率的相关系数为-1时，一定能找到一个点，使得投资组合的标准差为0(正确答案)D、相关系数越小，组合的曲线越往左边弯曲，组合风险越大答案解析：本题考查资产收益的相关性。A、B选项错误，资产收益率之间的相关性会影响投资组合的风险，而不会影响投资组合的预期收益率。C选项正确，当相关系数p=-1时，一定能找到使得投资组合的标准差为0的点，该点组合等效于无风险资产。D选项错误，如果资产I和资产的收益率和相关系数在-1和1之间，当相关系数越小时，组合的曲线越往左弯曲，组合风险越小，组合的效用越高。故本题选C选项。41、私募股权投资基金A投资未上市公司M的股权，一段时间后，发生紧急资金需求，遂将所持有的M公司股权出售给私募股权投资基金B,之后私募股权投资基金B又收购了上市公司C,并通过反向收购将M公司注入C公司，实现M公司间接上市，私募股权投资基金A和私募股权投资基金B对M公司的股权投资，采取的退出机制分别为（）。[单选题]*A、破产清算和借壳上市B、二次出售和借壳上市(正确答案)C、二次出售和首次公开发行D、破产清算和二次出售答案解析：本题考查私募股权的退出机制。（1）二次出售是指私募股权投资基金将其持有项目在私募股权二级市场进行出售的行为。二次出售常用于缓解私募股权投资基金紧急的资金需求。私募股权投资基金A属于二次出售。（2）买壳或借壳上市是指私募股权基金通过收购上市公司一定数量股份获得控制权后，再将自己所投资的企业通过反向收购注入该上市公司，实现公司间接上市。私募股权投资基金B属于借壳上市。故本题选B选项。42、关于战术资产配置，以下表述正确的是（）。[单选题]*A、战术资产配置在调整资产配置时，需要再次估计投资者偏好与风险承担能力B、战术资产配置通过捕捉各类资产的短期回报率波动增加投资组合回报率(正确答案)C、战术资产配置的有效性不存在争议D、战术资产配置是对战略资产配置的短期完全偏离答案解析：本题考查战术资产配置。A选项错误，战术资产配置在调整资产配置时，没有再次估计投资者偏好和风险承受能力或投资目标是否发生了变化。B选项正确，战术资产配置通过捕捉各类资产的短期回报率波动，增强投资组合回报率。C选项错误，战术资产配置的有效性是存在争议的，实践证明只有少数基金管理人能够通过择时得到超额收益。D选项错误，战术资产配置对战略资产配置的偏离往往被限制在一定范围内。故本题选B选项。43、基金公司投资交易流程不包括（）。[单选题]*A、风险控制B、绩效评估与组合调整C、形成投资策略D、基金销售推介(正确答案)答案解析：本题考查投资交易流程。基金公司投资交易流程包括形成投资策略、构建投资组合、执行交易指令、绩效评估与组合调整、风险控制等环节。综上所述，D选项符合题意。故本题选D选项。44、在基金的净值过低时，管理人通过基金份额的合并可以提高基金的净值，这种行为通常又称（）。[单选题]*A、逆向分拆(正确答案)B、逆向合井C、正向分拆D、正向合并答案解析：本题考查逆向分拆的概念。A选项符合题意，在基金的净值过低时，管理人通过基金份额的合并可以提高基金的净值，这种行为通常称为逆向分拆。B、C、D选项不符合题意，没有逆向合井、正向分拆和正向合并的称谓。故本题选A选项。45、基金从事场内证券交易，涉及的交易成本包括（）。[单选题]*A、佣金、过户费、经手费、印花税(正确答案)B、经手费、印花税、登记费、席位费C、佣金、证管费、备案费、印花税D、佣金、过户费、备案费、经手费答案解析：本题考查场内证券交易与结算涉及的费用。基金通过与券商签订交易单元租用合同获得投资交易的路径。基金需要向券商支付交易佣金，还需要支付过户费、经手费、证管费、印花税等交易成本。综上所述，A选项符合题意。故本题选A选项。46、关于证券市场线和资本市场线，以下表述错误的是（）。[单选题]*A、资本市场线可以运用于有效投资组合B、证券市场线用系统风险（β值）衡量风险C、资本市场线决定最适合的资产配置点D、资本市场线的斜率是市场组合的风险溢价(正确答案)答案解析：本题考查证券市场线与资本市场线的区别。资本配置线的斜率是市场组合的夏普比率，证券市场线的斜率是市场组合的风险溢价。D选项说法错误。故本题选D选项。47、已知某公司的净资产收益率是10%，销售利润率是10%权益乘数是2，年平均总资产是1000万元，该公司的年销售收入是（）。[单选题]*A、500万元(正确答案)B、1000万元C、100万元D、2000万元答案解析：本题考查年销售收入的计算。（1）净资产收益率=销售利润率×权益乘数×总资产周转率。（2）总资产周转率=年销售收入/年均总资产。将题中数值代入公式（1），10%=10%×2×总资产周转率，得出总资产周转率=50%，则年销售收入=50%×100=500元。故本题选A选项。48、反映公司在一定时期内总体经营成果，揭示企业财务状况发生变动的直接原因的是（）。[单选题]*A、利润表(正确答案)B、现金流量表C、资产负债表D、所有者权益变动表答案解析：本题考查利润表的含义。利润表亦称损益表，利润表是一个动态报告，展示企业的损益项目，反映一定时期的总体经营成果，揭示企业财务状况发生变动的直接原因。故本题选A选项。49、关于远期利率，以下说法正确的是（）。[单选题]*A、远期利率是较长期限债券的收益率B、远期利率高于即期利率C、远期利率等效于未来特定日期购买零息债券的到期收益率(正确答案)D、远期利率是从当前到未来某一时点的债券收益率答案解析：本题考查远期利率。A、D选项说法错误，C选项说法正确，远期利率指的是资金的远期价格，它是指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率水平。具体表示为未来两个日期间借入货币的利率，也可以表示为投资者在未来特定日期购买零息票债券的到期收益率。B选项说法错误，远期利率与即期利率的计息日起点不同，即期利率的起点在当前时刻，而远期利率的起点在未来某一时刻。远期利率不一定高于即期利率。故本题选C选项。50、下列有关通货膨胀风险的说法正确的是（）。[单选题]*A、通货膨胀将降低基金的实际收益率(正确答案)B、投资者的实际收益率与通货膨胀率呈正相关关系C、通货膨胀率不影响基金的实际收益率D、不论通货膨胀程度如何，投资者的实际收益率都不可能为负数答案解析：本题考查通货膨胀风险。实际收益率就是扣除了通货膨胀因素以后的收益率概念，具体是指资产收益率（名义收益率）与通货膨胀率之差。A选项说法正确，C选项说法错误，通货膨胀将降低基金的实际收益率。B选项说法错误，通货膨胀率越大，实际收益率越低，所以投资者的实际收益率与通货膨胀率呈反向（并非正）相关关系。D选项说法错误，如果通货膨胀率大于资产名义收益率，则实际收益率为负数综上所述，B.C.D选项说法错误，A选项说法正确。故本题选A选项51、以下有关信用风险管理的主要措施说法错误的是（）。[单选题]*A、建立针对债券发行人的内部信用评级制度，进行发行人信用风险管理B、建立严格的信用风险监控体系，对信用风险及时发现、汇报和处理C、由于交易对手的信用资质一般变化不大，因此根据交易对手的资质交易记录、信用记录和交收违约记录等因素进行信用评级之后，可以长期沿用(正确答案)D、建立交易对手信用评级制度答案解析：本题考查信用风险的管理措施。A选项说法正确，建立针对债券发行人的内部信用评级制度，并且结合外部的信用评级，进行发行人信用风险的管理。B选项说法正确，建立严格的信用风险监控体系，对信用风险及时发现，汇报和处理。基金公司可对其管理的所有投资组合与同一交易对手的交易集中度进行限制和监控。C选项说法错误，建立交易对手信用评级制度，根据交易对手的资质、交易记录、信用记录和交收违约记录等因素对交易对手进行信用评级，并定期更新（并非长期沿用）。D选项说法正确，建立交易对手信用评级制度，根据交易对手的资质、交易记录、信用记录和交收违约记录等因素对交易对手进行信用评级，并定期更新。综上所述，A、B、D选项说法正确，C选项说法错误。故本题选C选项。52、关于贝塔系数，以下说法正确的是（）。[单选题]*A、贝塔系数小于1大于0时，该投资组合的价格变动幅度比市场大B、贝塔系数等于1时，该投资组合的价格变动幅度与市场变动幅度一致(正确答案)C、贝塔系数大于0时，该投资组合的价格变动方向与市场相反D、贝塔系数等于0时，该投资组合的价格变动方向与市场同步答案解析：本题考查贝塔系数的表示意义。A选项说法错误，贝塔系数小于1大于0时，该投资组合的价格变动幅度比市场小（并非大）。B选项说法正确，贝塔系数等于1时，该投资组合的价格变动幅度与市场一致。C选项说法错误，贝塔系数大于0时，该投资组合的价格变动方向与市场一致（并非相反）。D选项说法错误，贝塔系数大于0时（并非等于0），该投资组合的价格变动方向与市场一致。综上所述，A.C.D选项说法错误，B选项说法正确。故本题选B选项。53、关于期货合约和远期合约的区别，以下表述正确的是（）。I.相对远期合约而言，期货合约是标准化合约Ⅱ.期货合约在交易所交易，远期合约不在交易所交易Ⅲ.期货合约是远期合约的升级Ⅳ.远期合约一般不能用替代品进行交割，期货合约的交货人可以交易所认可的替代品进行实物交割[单选题]*A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ(正确答案)B、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案解析：本题考查远期合约和期货合约的区别。I、Ⅱ项表述正确，远期合约远期合约一般不在交易所进行交易，而是在金融机构之间或金融机构与客户之间通过谈判后签署的，因此是非标准化合约期货合约指交易双方签署的在未来某个确定的时间按确定的价格买入或卖出某项合约标的资产的合约，在期货交易所交易，是标准化合约。Ⅲ项表述正确，远期合约是一种最简单的衍生品合约。期货合约是在远期合约的基础上发展出来的。IV项表述正确，远期合约一般不能用替代品进行交割，期货合约的交货人可以交易所认可的替代品进行实物交割。故本题选择A选项。54、企业的流动资产不包括（）。[单选题]*A、应收账款B、存货C、应收票据D、预收账款(正确答案)答案解析：本题考查资产负债表的组成部分。资产是指企业所拥有或掌握的，以及被其他企业所欠的各种资源或财产。资产包括流动资产和非流动资产。流动资产包括货币资金、应收账款（A选项正确）、应收票据（C选项正确）、存货（B选项正确）以及其他流动资产；非流动资产包括固定资产、无形资产、长期股权投资以及其他非流动资产。D选项预收账款属于流动负债，故本题选D选项。55、关于中央银行票据，以下表述正确的是（）。[单选题]*A、央票市场的参与主体有中国人民银行、各金融机构和经过特许的个人投资者B、中国人民银行与商业银行的票据交易不改变商业银行超额准备金的数量C、央票分为普通央行票据和专项央行票据(正确答案)D、央票以6个月以下为主答案解析：本题考查中央银行票据的特点。A选项表述错误，央票市场的参与主体只有央行及经过特许的商业银行和金融机构（并非央票市场的参与主体有中国人民银行，各金融机构和经过特许的个人投资者）。B选项表述错误，央行通过与商业银行进行票据交易改变（并非不改变）商业银行超额准备金的数量，进而影响整个市场的货币供给水平。C选项表述正确，中央银行票据包括普通央行票据和专项央行票据。D选项表述错误，央行票据的期限有3个月、6个月，1年，3年和远期票据，其中以1年期以下的央票为主（并非央票以6个月以下为主）综上所述，A、B.D选项表述错误，C选项表述正确。故本题选C选项。56、下列关于可赎回债券的表述中，错误的是（）。[单选题]*A、可赎回债券的赎回条款是发行人的权利，对债权人不利B、可赎回债券赋予发行人看涨期权的价值C、可赎回债券的赎回价格可以是固定的，也可以是浮动的D、与一个其他属性相同但没有赎回条款的债券相比，可赎回债券的利息更低(正确答案)答案解析：本题考查可赎回债券。A选项说法正确，D选项说法错误，赎回条款是发行人的权利而非持有者，换句话说，是保护债务人而不是债权人的条款，对债权人不利。因此，和一个其他属性相同但是没有赎回条款的债券相比，可赎回债券的利息更高（并非更低），以补偿债券持有者面临的债券赎回风险。B选项说法正确，可赎回债券为发行人提供在债券到期前的特定时段以事先约定价格买回债券的权利，通常约定发行一段时间后才可执行即赋予发行人看涨期权的价值。C选项说法正确，可赎回债券约定的价格称为赎回价格，包括面值和赎回溢价，赎回价格可以是固定的，也可以是浮动的。综上所述，A.B、C选项说法正确，D选项说法错误。故本题选D选项。57、某基金的投资目标是通过挖掘存在于各相关证券子市场以及不同金融工具间的投资机会，灵活配置资产，并充分提高基金资产的使用效率，在实现基金资产保值基础上获取更高的投资收益，则该基金属于（）。[单选题]*A、主动投资基金(正确答案)B、被动投资基金C、指数投资基金D、股票型基金答案解析：本题考查主动投资的概念。A选项符合题意，主动策略也称积极策略，即试图通过选择资产来跑赢市场。主动型投资者注重寻找被低估或高估的资产类别、行业或证券，也有的主动型投资者试图通过市场择时来获得超额收益。题干中，该基金的目标是通过挖掘机会在实现基金资产保值基础上获取更高的投资收益，属于主动投资基金。B选项不符合题意，被动策略的投资者认为除了靠一时的运气战胜市场之外，系统性地跑赢市场是不可能的，所以被动投资试图复制某一业绩基准，通常是指数的收益与风险。通过跟踪指数获得基准指数的回报。C选项不符合题意，指数投资基金是以特定指数（如沪深300指数、标普500指数、纳斯达克100指数、日经225指数等）为标的指数，并以该指数的成份股为投资对象，通过购买该指数的全部或部分成份股构建投资组合，以追踪标的指数表现的基金产品。D选项不符合题意，所谓股票型基金，是指股票型基金的股票仓位不能低于80%。综上所述，B、C、D选项不符合题意，A选项符合题意。故本题选A选项。58、某基金A在持有期为12个月、置信水平为95%的情况下，若计算的风险价值为5%，则以下表述正确的是（）。[单选题]*A、该基金在12个月中的损失有95%的可能不超过5%(正确答案)B、该基金在12个月中的损失有5%的可能不超过5%C、该基金在12个月中的损失存5%的可能不超过95%D、该基金在12个月中的最大损失为5%答案解析：本题考查预期损失。预期损失是指在给定时间区间和置信区间内，投资组合损失的期望值。在置信水平X下，意味着有X%的把握保证T内投资的损失不会大于V。本题中，该基金在持有期为12个月，置信水平为95%的情况下，计算的风险价值为5%,即X为95%，T为12个月，V为5%，则表明该基金在12个月中的损失有95%的可能性不会超过5%，A选项符合题意。故本题选A选项59、关于风险指标，以下表述正确的是（）。[单选题]*A、损失是一个事前概念B、损失是一个事后概念(正确答案)C、风险是一个事后概念D、事后指标通常用来衡量和预测目前组合在将来的表现和风险情况答案解析：本题考查风险测度的事前和事后指标。A选项表述错误，B选项表述正确，事后指标通常用来评价一个组合在历史上的表现和风险情况，常用来测度风险调整后的收益情况。损失属于事后指标。C、D选项表述错误，事前指标（并非事后指标）通常用来衡量和预测目前组合在将来的表现和风险情况。风险属于事前指标。综上所述，A、C、D选项表述错误，B选项表述正确。故本题选B选项。60、关于风险指标，以下属于纯粹事前指标的是（）。[单选题]*A、夏普比率B、跟踪误差C、贝塔比率(正确答案)D、风险价值答案解析：本题考查贝塔系数的概念。A选项不符合题意，夏普比率是经总风险调整后的收益指标。B选项不符合题意，跟踪误差是度量一个股票组合相对于某基准组合偏离程度的重要指标，被广泛用于被动投资及主动投资管理者的业绩考核，并且这里指的业绩既可以是事前的，也可以是事后的。C选项符合题意，事前指标通常用来衡量和预测目前组合在将来的表现和风险情况，贝塔系数（）是评估证券或投资组合系统性风险的指标，反映的是投资对象对市场变化的敏感度，属于纯粹事前指标。D选项不符合题意，风险价值（VaR）又称在险价值、风险收益、风险报酬，是指在给定的时间区间内和置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时，投资组合所面临的潜在最大损失，属于事后指标。综上所述，A、B、D选项不符合题意，C选项符合题意。故本题选C选项。61、预期损失（ES）指标相对于风险价值（VaR）指标的优点不包括（）。[单选题]*A、能衡量尾部损失的平均值B、次可加性C、尾部风险度量D、能量投资组合面临的潜在最大损失(正确答案)答案解析：本题考查预期损失。风险价值是指在给定的时间区间内和置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时，投资组合所面临的潜在最大损失，不属于预期损失（ES）指标相对于风险价值（VaR）指标的优点。故本题选D选项。62、关于名义利率，以下说法正确的是（）。[单选题]*A、名义利率包含了通货膨胀的变化(正确答案)B、名义利率不会低于实际利率C、名义利率是已设定到期日的零息票债券的到期收益率D、名义利率已经剔除了物价的影响答案解析：本题考查名义利率。A选项正确，名义利率包含对通货膨胀补偿的利率。B选项错误，当物价不断下降，通货膨胀率降低到零以下，名义利率小于实际利率。C选项错误，即期利率是已设定到期日的零息票债券的到期收益率。D选项错误，实际利率剔除了物价的影响。故本题选A选项。63、关于可转债投资的风险，以下表述正确的是（）。Ⅰ.持有者不用承担股价波动的风险Ⅱ.投资者不会有利息损失风险Ⅲ.可转债规定发行者可以在发行一段时间后以某价格赎回债券，因而投资者要承担再投资风险Ⅳ.我国可转债的部分品种具有强制性转股条款，这将给投资者带来转换风险[单选题]*A、Ⅰ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、ⅡD、Ⅲ、Ⅳ(正确答案)答案解析：本题考查可转债的特定风险。可转债投资的风险包括：（1）股价波动风险；（2）利息损失风险（3）提前赎回风险（4）转换风险。综上所述Ⅲ，IV项符合题意。故本题选D选项。64、沪港通的开通，在内地与香港之间搭建起资本流通的桥梁。沪港通的双向交易所采用的结算单位是（）。[单选题]*A、人民币或港币B、美元C、港币D、人民币(正确答案)答案解析：本题考查沪港通。沪港通及深港通的开通，在内地与香港之间搭建起资本流通的桥梁，极大活跃了人民币资本市场。沪港通和深港通的双向交易均以人民币为结算单位，这在一定程度上促进了人民币的交投量与流转量增加，为人民币国际化打下了坚实的基础。故本题选D选项。65、识别和预测行业动态变化的重要且有效途径的方法是（）。[单选题]*A、景气度调查(正确答案)B、"相对强度"理论体系C、行业生命周期D、道氏理论答案解析：本题考查行业景气度。如何正确识别各行业指标波动的幅度和频率，识别行业的动态变化，是科学投资决策的一项重要内容。而景气度调查方法正是应运而生的识别和预测行业动态变化的重要且有效的途径。故本题选A选项。66、关于市净率模型，以下表述错误的是（）。[单选题]*A、适用于经营暂时陷入困难的公司估值B、适用于银行、房地产公司的估值C、适用于没有明显固定成本的服务性公司估值(正确答案)D、适用于资产包含大量现金的公司估值答案解析：本题考查市净率模型。市净率=每股市价/每股净资产（账面价值），市净率模型适用于以下情况：（1）市净率适用于经营暂时陷入困难的以及有破产风险的公司；（2）对于资产包含大量现金的公司，市净率是更为理想的估值指标；（3）市净率模型适用于公司股本的市场价值完全取决于有形账面价值的行业，如银行、房地产公司。对于没有明显固定成本的服务型公司，其账面价值意义不大，C选项说法错误。故本题选C选项。67、甲、乙两个投资者都投资且只投资了三只基金，基金A期望收益率为8%，基金B期望收益率为5%，基金C期望收益率为3%，甲投资基金A和基金B的比例依次为50%、30%，乙投资基金A比例为40%,乙投资组合的收益率等于甲，则乙投资基金C的比例为（）。[单选题]*A、10%B、5%(正确答案)C、25%D、55%68、某基金的年化收益率为35%,年化标准差为28%,假设收益率符合标准正态分布,该基金年度收益率在67%的概率下处于如下区间（）。[单选题]*A、70%~35%B、28%~38%C、28%~35%D、63%~7%(正确答案)答案解析：本题考查股票基金的风险指标标准差。在净值增长率服从正态分布时，基金收益率落入平均值正负1个标准差范围内的概率是2/3（约67%）。根据题意可得，该基金年度收益率在67%的概率下处于区间63%（35%+28%）-7%（35%-28%）,D项符合题意。故本题选D选项。69、关于系统性风险和非系统性风险，以下表述错误的是（）。[单选题]*A、政策风险属于系统性风险B、非系统性风险往往是由某个或少数特别因素导致的风险C、非系统性风险主要包括由政治因素、宏观经济因素、法律因素等引起的风险(正确答案)D、组合化投资可以分散非系统性风险答案解析：本题考查系统性风险和非系统性风险系统性风险（并非非系统性风险），主要包括由政治因素，宏观经济因素，法律因素等引起的风险。C选项说法错误。故本题选C选项。70、某投资组合在置信水平为90%，持有期为两周的情况下，如所计算的风险价值为-2%，则表明该资产组合的损失为（）。[单选题]*A、-2%右侧区域损失的期望值B、-10%左侧区域发生损失的期望值C、-2%左侧区域损失的期望值(正确答案)D、-10%右侧区域发生损失的平均值答案解析：本题考查预期损失。预期损失是指在给定时间区间和置信区间内，投资组合损失的期望值。在置信水平X下，意味着有X%的把握保证T内投资的损失不会大于V。本题中，该基金在持有期为两周、置信水平为90%的情况下，计算的风险价值为-2%，即X为90%，T为两周，V为-2%。则表明该投资组合在两周中的损失有90%的可能性不会超过-2%。表现在图上，资产组合的损失为-2%左侧区域损失的平均值（期望值），C选项符合题意。故本题选C选项71、如果证券市场为半强有效市场，则证券价格能够充分反映以下信息中的（）。I内部信息Ⅱ历史股价Ⅲ历史成交量IV公司分红公告V股票分拆公告[单选题]*A、Ⅰ、Ⅳ、ⅤB、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ(正确答案)C、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅴ答案解析：本题考查半强有效市场的概念。半强有效市场是指证券价格不仅已经反映了历史价格信息，历史信息包括证券的价格、交易量等（Ⅱ，Ⅲ项符合题意），而且反映了当前所有与公司证券有关的公开有效信息，例如盈利预测、红利发放、股票分拆、公司并购等各种公告信息（IV、V项符合题意）。内部信息属于强有效市场中证券价格反映的信息。（I项不符合题意）综上所述，II、Ⅲ、IV、V项符合题意。故本题选B选项。72、与证券市场的其他投资工具一样，债券投资也面临一系列风险，对于在市场利率下行的环境中，附息债券收回的利息或者提前于到期日收回的本金，只能以低于原债券到期收益率的利率水平再投资于相同属性的债券，这种情况下产生的风险属于以下哪一项风险？（）。[单选题]*A、流动性风险B、投资收益风险C、再投资风险(正确答案)D、提前赎回风险答案解析：本题考查再投资风险的概念。A选项不符合题意，债券的流动性风险是指未到期债券的持有者无法以市值，而只能以明显低于市值的价格变现债券形成的投资风险。题干中所描述的情况不属于流动性风险。B选项不符合题意，不存在投资收益风险的称谓。C选项符合题意，再投资风险指在市场利率下行的环境中，附息债券收回的利息或者提前于到期日收回的本金只能以低于原债券到期收益率的利率水平再投资于相同属性的债券而产生的风险。题干中所描述的情况属于再投资风险。D选项不符合题意，提前赎回风险又称为回购风险，是指债券发行者在债券到期日前赎回有提前赎回条款的债券所带来的风险。题干中所描述的情况不属于提前赎回风险。综上所述，A.B、D选项不符合题意，C选项符合题意故本题选C选项。73、形成资本市场预期，建立战略资产配置，是投资组合管理中哪一阶段的主要内容？（）[单选题]*A、规划阶段(正确答案)B、监控阶段C、执行阶段D、反馈阶段答案解析：本题考查组合管理的基本步骤。形成资本市场预期，建立战略资产配置，是投资组合管理中规划阶段的主要内容。故本题选A选项。74、某股票的前收盘价为10元，配股价格为8元，股份变动比例为100%，那么除权参考价为（）。[单选题]*A、9元(正确答案)B、8元C、10元D、2元答案解析：本题考查除权参考价的计算。除权（息）参考价=（前收盘价-现金红利+配股价格×股份变动比例）-（1+股份变动比例）。本题中，当前收盘价为10元，配股价格为8元，配股变动比例为100%。将数值代入公式得，除权（息）参考价=（当前收盘价+配股价格×股份变动比例）+（1+股份变动比例）=（10+8×100%）-（1+100%）=9元。故本题选A选项75、小芳购买了某公司发行的面值为100元的3年期债券共100张，利率为5%，每年付息一次，该笔投资共获得利息收入（）元。[单选题]*A、10500B、1500(正确答案)C、10100D、11500答案解析：本题考查利息的计算。本题中，小芳购买了某公司发行的面值为100元的3年期债券共100张，利率为5%，每年付息一次。则利息收入为：100×100×5%×3=1500元。故本题选B选项。76、关于投资者效用函数画出的无差异曲线，以下表达正确的是（）。[单选题]*A、同一条无差异曲线上的点所代表的效用水平并不必然相同B、风险厌恶程度高的投资者与风险厌恶程度低的投资者相比，其无差异曲线更加陆峭(正确答案)C、风险厌恶的投资者的无差异曲线是从左上方向右下方倾斜的D、不同的无差异曲线也可以代表相同的效用水平答案解析：本题考查无差异曲线。A选项表述错误，同一条无差异曲线上的所有点向投资者提供了相同的效用。B选项表述正确，风险厌恶程度高的投资者与风险厌恶程度低的投资者相比，其无差异曲线更陡，因为随着风险增加，其要求的风险溢价更高。C选项表述错误，风险厌恶的投资者的无差异曲线是从左下方向右上方倾斜的。D选项表述错误，不同的无差异曲线代表不同的效用水平。故本题选B选项。77、证券x和y的收益率ra和rb的相关系数是0.99，当ra的值增加时，的最大概率会（）。[单选题]*A、可能增加也可能减少B、减少C、不变D、增加(正确答案)答案解析：本题考查相关系数。相关系数是从资产回报相关性的角度分析两种不同证券表现的联动性。当p介于0和1之间时，p和p正相关，其中一个数值的增加（降低）往往意味着另一个数值的增加（降低）。本题中ra和r的相关系数是0.99，p介于0和1之间，则当ra的值增加时，的值增加，D选项符合题意。故本题选D选项。78、投资组合管理的基本步骤中的建立战略资产配置部分，以下选项错误的是（）。[单选题]*A、战略资产配置可针对单一周期或多个周期进行B、投资管理人结合投资政策说明书和资本市场预测来决定各类目标资产的配置C、投资管理人制定各类资产权重的上限和下限作为投资过程中风险控制的依据D、单一周期的战略资产配置相对于多个周期的战略资产配置其执行成本较高(正确答案)答案解析：本题考查建立战略资产配置。A选项正确，D选项错误，战略资产配置可针对单一周期或多个周期进行。单一周期配置的好处是较为简单，而多个周期则能够照顾到不同时期因投资组合调整而产生的流动性、交易费用以及不同时期收益的关联性等问题，但缺点是执行成本较高。B.C选项正确，在战略资产配置中，投资管理人结合投资政策说明书和资本市场预期来决定各类目标资产的配置，并制定各类资产权重的上限和下限作为投资过程中风险控制的依据。综上所述，A.B.C选项正确，D选项错误。故本题选D选项。79、CAPM模型的基本假设不包括（）。[单选题]*A、所有投资者的投资期限都是相同的B、投资者的投资范围不限于公开市场上可以交易的资产(正确答案)C、所有投资者都是理性的D、所有投资者对于风险的认知都一致答案解析：本题考查资本资产定价模型的前提假设。CAPM基本假定条件：（1）市场上存在大量投资者，每个投资者的财富相对于所有投资者的财富总量而言是微不足道的；（2）所有投资者的投资期限都是相同的，并且不在投资期限内对投资组合做动态的调整（A选项不符合题意）；（3）投资者的投资范围仅限于（并非不限于）公开市场上可以交易的资产，如股票、债券、无风险借贷安排等（B选项符合题意）；（4）不存在交易费用及税金；（5）所有投资者都是理性的（C选项不符合题意）；（6）所有投资者都具有同样的信息，对资产的预期收益率、风险及资产间的相关性都具有同样的判断。（D选项不符合题意）。综上所述，A、C、D选项不符合题意，B选项符合题意。故本题选B选项80、对于采用自下而上策略的股票型基金，以下说法错误的是（）。[单选题]*A、基金资产中股票的配置比例不低于80%B、个股的选择与权重受到基金契约，基金合规等方面的限制C、股票投资比例主要取决于基金经理对宏观经济形势的预测(正确答案)D、并不重视行业与风格的配置，只是选择个股答案解析：本题考查股票投资组合构建所受限制。A选项说法正确，股票型基金一般要求在股票资产上的配置比例不低于80%。B选项说法正确，个股的选择与权重受到基金契约、基金合规、投资比例等方面的限制。C选项说法错误，在不超出设立目标所允许的范围内，信奉自上而下理念（并非自下而上策略）的投资经理需要结合自己对宏观经济形势的预测来选择合适的股票投资比例。D选项说法正确，自下而上并不重视行业配置，主要关注个股的选择，在实施过程中没有固定模式，只要能挑选出业绩突出的股票即可。综上所述，A、B、D选项说法正确，C选项说法错误。故本题选C选项。81、体现货币时间价值的谚语为（）。[单选题]*A、早收晚付(正确答案)B、谷贱伤民C、不要为洒掉的牛奶哭泣D、卖的比买的精答案解析：本题考查货币时间价值的概念。货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值，所以一定金额的资金必须注明其发生时间，才能确切地表达其准确的价值。A选项符合题意，所谓早收晚付就是针对那些低收益的资金，要尽快的收回，而对于那些低息甚至无息的负债，则要尽量晚付，涉及在两个不同时间的货币价值，体现了货币的时间价值。B选项不符合题意，“谷贱伤农”是指在农业生产活动中，存在着这样一种经济学现象：在丰收的年份，农民的收入却反而减少了，这在我国民间被形象的概括为“谷贱伤民”，没有体现货币的时间价值。C选项不符合题意，不要为洒掉的牛奶哭泣是指理性的投资者在做出决策时不该考虑沉没成本，要考虑到以后的收益，没有体现货币的时间价值。D选项不符合题意，卖的比买的精是指人们在购买商品的过程中，对商品的个体信息认知会产生信息不对称的情形，没有体现货币的时间价值。综上所述，B、C、D选项不符合题意，A选项符合题意。故本题选A选项。82、关于到期收益率的说法，错误的是（）。[单选题]*A、到期收益率假设利息再投资收益率不变B、到期收益率假设投资者在债券到期之前不卖出C、到期收益率是使投资者购买债券获得的未来现金流现值等于债券当前市值的贴现率D、到期收益率假设不考虑债券投资的资本利得(正确答案)答案解析：本题考查到期收益率。A、B选项说法正确，到期收益率假设投资者持有至到期，利息再投资收益率不变。C选项说法正确，到期收益率又称内部收益率，是可以使投资购买债券获得的未来现金流的现值等于债券当前市价的贴现率。D选项说法错误，当期收益率（并非到期收益率）假设不考虑债券投资的资本利得。综上所述，A、B、C选项说法正确，D选项说法错误。故本题选D选项。83、以下选项，不属于市场风险管理的主要措施的是（）。[单选题]*A、建立针对债券发行人的内部信用评级制度，结合外部信用评级，进行发行人信用风险管理(正确答案)B、加强对重大投资的监测，对基金重仓股，单日个股交易量占该股票持仓显著比例，个股交易量占该股流通值显著比例等进行跟踪分析C、密切关注行业的周期性、市场竞争、价格、政策环境和个股的基本面变化，构造股票投资组合，分散非系统性风险D、密切关注宏观经济指标和趋势，重大经济政策动向，重大市场行动，评估宏观因素变化可能给投资带来的系统性风险，定期监测投资组合的风险控制指标，提出应对策略答案解析：本题考查市场风险的管理措施。市场风险管理的措施包括。（1）密切关注宏观经济指标和趋势，重大经济政策动向，重大市场行动，评估宏观因素变化可能给投资带来的系统性风险，定期监测投资组合的风险控制指标，提出应对策略（D选项属于市场风险管理措施）；（2）密切关注行业的周期性、市场竞争、价格、政策环境和个股的基本面变化，构造股票投资组合，分散非系统性风险（C选项属于市场风险管理措施）；（3）关注投资组合的风险调整后收益，可以采用夏普比率、特雷诺比率和危森比率等指标量；（4）加强对场外交易（包括价格、对手、品种、交易量、其他交易条件）的监控，确保所有交易在公司的管理范围之内；（5）加强对重大投资的监测，对基金重仓股，单日个股交易量占该股票持仓显著比例、个股交易量占该股流通值显著比例等进行跟踪分析；（B选项属于市场风险管理措施）；（6）运用定量风险模型和优化技术，分析各投资组合市场风险的来源和暴露。可利用敏感性分析，找出影响投资组合收益的关键因素。可运用情景分析和压力测试技术，评估投资组合对大幅和极端市场波动的承受能力。A选项属于信用风险管理措施，符合题意。故本题选A选项。84、自上而下股票投资策略在实际应用中，不包括（）。[单选题]*A、根据宏观经济研究决定大类资产配置B、从周期非敏感型行业转换为周期敏感型行业，从而获得板块的差额收益C、运用基本面分析深入研究个股的投资价值(正确答案)D、转换价值股和成长股的投资比例，追求风格收益答案解析：本题考查自上而下股票投资策略。自上而下策略从宏观形势及行业、板块特征入手，明确大类资产、国家、行业的配置，然后再挑选相应的股票作为投资标的，实现配置目标。A选项不符合题意，根据宏观经济研究决定大类资产配置为自上而下股票投资策略在实际中的应用。B选项不符合题意，从周期非敏感型行业转换为周期敏感型行业，从而获得板块的差额收益是从板块特征入手实现配置目标，为自上而下股票投资策略在实际中的应用。C选项符合题意，运用基本面分析深入研究个股的投资价值主要注重对个股的选择，是自下而上的股票投资策略在实际中的应用。D选项不符合题意，转换价值股和成长股的投资比例，追求风格收益为自上而下股票投资策略在实际中的应用。综上所述，A、B、D选项不符合题意，C选项符合题意。故本题选C选项。85、以下衍生工具中买卖双方只有一方在未来有义务，被称作单边合约的是（）。I远期合约Ⅱ期货合约Ⅲ期权合约IV信用违约互换合约[单选题]*A、Ⅰ、ⅣB、Ⅲ、Ⅳ(正确答案)C、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ答案解析：本题考查远期合约、期货合约，期权合约和互换合约的区别。I、Ⅱ项不符合题意，远期合约、期货合约和大部分互换合约都包括买卖双方在未来应尽的义务，被称作远期承诺或者双边合约。Ⅲ、IV项符合题意，期权合约和信用违约互换合约只有一方在未来有义务，被称作单边合约综上所述，Ⅲ、IV项符合题意。故本题选B选项。86、根据基金估值方面的法规要求，基金管理公司应做到（）。I.制定健全有效的估值政策和程序Ⅱ.建立相关的信息披露制度和内部控制制度Ⅲ.一旦确定估值方法，不能进行变更IV.在估值方法和调整幅度做出重大变化时进行公告和解释[单选题]*A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、ⅡC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ(正确答案)答案解析：本题考查基金估值的法规要求。根据《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》的要求，基金管理公司应做到：（1）制定健全有效的估值政策和程序（I项符合题意）；（2）建立相关的信息披露制度和内部控制制度（Ⅱ项符合题意）；（3）履行信息披露义务，并在估值方法和调整幅度做出重大变化时进行公告或解释。（IV项符合题意）；综上所述，I、IⅡ、IV项符合题意。故本题选D选项87、某些投资者将控制最大回撒作为投资的重要指标