人工智能行业市场前景及投资研究报告：腾讯发布AI助手苹果WWDC大会

证券研究报告

行业动态报告AI系列跟踪（1）：腾讯发布AI助手，关注苹果WWDC大会发布日期：2024年6月2日核心观点

近期重点关注腾讯全新的C端AI应用腾讯元宝和6月端侧AI密集落地：

1、腾讯元宝发布，覆盖AI搜索/总结/写作等多功能。其中AI搜索独家覆盖高质量的微信公众号内容，AI总结具备类似Kimi的长文本能力。此次发布反映腾讯正式发力面向C端的AI大模型产品，有望首先在微信中形成社交裂变，快速积累大量用户群体。

2、6月端侧AI密集落地，关注苹果WWDC大会对AI应用的催化。据，苹果将发布集成一系列AI功能的iOS18、具备实时语音交互能力的Siri2.0和AI应用商店，其中Siri2.0有望控制所有App，从而成为每一个App的智能助手。

相关公司：

1）苹果iOS

18在海外市场，将率先升级AI功能，海外AI应用若接入苹果生态有望受益。在此，我们建议关注有海外AI应用布局的国内公司，包括：汤姆猫（AI手游）、万兴科技（Filmora）、昆仑万维（Linky、Opera）、焦点科技（AI麦可）、易点天下（KreadoAI）、美图（X-Design）。

2）Copilot+PC等端侧AI设备陆续发布，边缘端算力提升，端侧应用丰富度和使用体验有望提升，端侧AI应用相关公司或将受益，包括：万兴科技、视觉中国（投资标的AiPPT.cn接入联想AI

PC）。核心观点

此外，AI行业应用端和模型端均出现显著变化：

1）B端API卷价格。国内阿里、腾讯、百度、科大讯飞等公司大模型官宣降价，降幅最高超90%；海外轻量级模型GPT-4o和Gemini

1.5Flash相比普通版本，价格降幅最高50%。API成本下降，推动AI应用爆发。我们拆解Perplexity

AI的财务模型，假设大模型API成本降至目前的5%，全年搜索成本有望下降33%，推动毛利润转正。

2）C端产品拼流量。目前国内AI应用的用户渗透率不足5%，3日留存率在50%以下，C端AI应用通过广告投放，寻求流量破圈。其中Kimi、豆包投放规模最大。从增速看，今年B站的AI广告是去年同期3-4倍；从投放方式看，已从普通的短视频、直播、搜索投放，拓展至达人和用户运营。

3）技术革新：原生多模态模型兴起，实现低延迟语音交互。继Gemini后，GPT-4o成为又一重磅的原生多模态模型，通过统一处理多种模态数据，实现低延迟人机交互，有望提升AI应用在陪伴/社交、游戏NPC、教辅、实时翻译的体验。

相关公司：

1）应用：昆仑万维、值得买、掌阅科技、世纪天鸿、焦点科技、易点天下、盛天网络、汤姆猫、南方传媒等。

2）语料侧：值得买、视觉中国、华策影视、捷成股份、中文在线、中国科传、中国出版等。目录第一章

近期AI热点事件1.11.21.31.4腾讯元宝发布，AI搜索再添重磅产品苹果WWDC大会在即，端侧AI密集落地B端卷价格，C端卷流量原生多模态大模型兴起，AI语音交互低延迟AI应用访问量追踪第二章1.1.1

腾讯元宝发布，覆盖AI搜索/总结/写作多功能

腾讯上线元宝AI。腾讯基于混元大模型，推出AI助手“腾讯元宝App”，具备AI搜索、总结、写作等效率功能，以及绘画、创意头像、AI识图等休闲娱乐功能。截至5月31日上午10点，该产品排名iOS中国区效率（免费）榜第9名。

腾讯正式发力面向C端的AI大模型产品。据腾讯科技，此前混元大模型主要接入现有产品。目前有超过600各腾讯的业务和场景使用大模型重构自己的产品，混元日调用量达2亿。近期已推出智能体平台【元器】和首个原生C端应用【元宝】，意味着混元大模型正式直接拓展C端场景。腾讯元宝App腾讯内部已有600+业务接入混元资料：七麦数据，腾讯科技，中信建投1.1.1

腾讯元宝发布，覆盖AI搜索/总结/写作多功能

腾讯元宝的AI搜索独家覆盖微信公众号内容，AI总结提供类似Kimi的长文本能力：

1）AI搜索：元宝的AI搜索接入了微信搜一搜和搜狗搜索，搜索资料众号具有大量高质量内容，据新榜，23年微信公众号产生超4.48亿篇文章，阅读数10万+文章超25万篇，已成为众多用户获取信息的首选渠道。包括微信公众号、腾讯新闻、搜狗等。微信公

AI搜索功能为微信公众号创作者带来更多的曝光和流量；开启付费功能的内容也会作为搜索的资料，腾讯元宝不会展示完整内容，但用户可以通过资料链接打开相应内容，从而提高优质内容的可见度，为创作者带来潜在的收益。腾讯元宝App的AI搜索功能询问“如何看资料主要结果末尾提供内容推荐和相关搜索关键词，推荐了我们团队的AI搜索深度报告待AI搜索的市场空间”，AI对搜索结果进行结构化输出是公众号内容，包括我们团队的AI搜索深度报告资料：腾讯元宝，中信建投1.1.1

腾讯元宝发布，覆盖AI搜索/总结/写作多功能

腾讯元宝的AI搜索独家覆盖微信公众号内容，AI总结提供类似Kimi的长文本能力：

2）AI总结：具备超长的上下文窗口。支持图片、文件、语音等多种输入格式，能一次性解析最多10个PDF/word/txt文件，或总结多个网页内容。用户看到长篇公众号内容后，可以将链接发给元宝，让元宝进行总结。腾讯元宝App的AI总结功能我们让AI基于【上海电影】深度报告，回答问题：请总结上海电影IP授权业务的竞争优势和市场空间答案逻辑清晰、完整度和准确度较高，性能与Kimi相近资料：腾讯元宝，中信建投1.1.2

怎么看腾讯元宝对其他AI助手产品的影响？

1、国内AI应用渗透率低，各个产品均处于破圈期。据腾讯科技、Quest

Mobile，目前中国移动互联网用户规模12.32亿，其中大学生、职场用户等核心用户规模数千万；而国内AI头部产品日活跃用户规模仅数百万，在移动互联网全体用户、核心用户中的渗透率仅1%、10%。

2、不同产品进行差异化竞争，并非彼此替代关系：头部产品中，秘塔AI搜索和Kimi的访问量主要来自网页端，凭借优质的AI性能、更结构化的输出结果（例如秘塔可以自动生成思维导图、表格等），已在办公、研究场景中建立了高粘性的用户群体和口碑；天工AI搜索具备搜索、音乐、写作、智能体等丰富的产品功能，应用场景广阔，近期日活突破百万。而腾讯元宝是基于腾讯生态的全新AI助手，独家覆盖微信公众号等优质数据源，有望成为微信用户的Copilot。

3、对标豆包，看好腾讯元宝依托微信生态快速破圈。豆包是字节体系内孵化出的AI助手，通过抖音、今日头条等产品引流，已稳定成为国内用户规模最大的AI助手类App，并拓展了大量下沉用户。元宝与微信生态紧密结合，有望首先在微信中形成社交裂变，快速积累大量用户群体。

相关公司：

值得买：据腾讯科技，6月元器平台的智能体将允许分发至微信公众号和小程序。值得买具有稀缺的消费数据储备，已向Kimi开放数据API接口，联合推出AI导购智能体，并与百川、智谱等其他大模型公司接触。微信小程序具有庞大的用户基础，有望为值得买的AI导购智能体提供新的渠道。目录第一章

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WWDC大会举办在即，6月端侧AI密集发布

微软发布Copilot+

PC，将于6月18日上市

。5月21日微软发布AI电脑Copilot+PC，具备超40TOPS的AI算力，无缝接入GPT-4o等大模型。电脑配备AI

Agent，只需在键盘轻点Copilot按键即可完成交互，包括查找使用记录、生成并优化AI图像、实时字幕等。

苹果WWDC

大会将于6月10-14日举行，旨在展示

iOS、iPadOS、macOS等前沿创新。据IT之家、CNET、彭博，苹果或将发布iOS18、Siri2.0和全新的AI应用商店。微软发布Copilot+

PCiOS

18预计采用类visionOS的设计元素资料：微软官网，IT之家，中信建投1.2苹果或将发布iOS18和Siri

2.0

苹果此前已在AI方面进行大量布局。今年3月苹果通过论文发布300亿参数的多模态大模型MM1，综合使用图像字幕、交错图像文本和纯文本数据三种不同类型的训练数据，提高其图像识别和推理能力。4月开源小模型Phi-3-mini，性能与GPT-3.5相近，适合端侧部署。同时发布多篇端侧AI相关论文，包括如何将大模型内嵌入iPhome中。我们预计苹果AI手机有望同时接入端侧小模型和云端大模型：

1）端侧小模型：预计采用自研方式，实现大模型与内存、功耗等硬件技术的高度调优；

2）云端大模型：据彭博，已与OpenAI达成合作，正在与谷歌Gemimi谈判，预计GPT和Gemini系列模型都有望接入。苹果发布多篇端侧AI相关论文AI放大图像至任何分辨率，便于识别提取屏幕中的文字信息，便于AI响应用户需求资料：36氪，中信建投1.2苹果或将发布iOS18和Siri

2.0

苹果或将在WWDC大会上发布iOS18、Siri2.0和AI应用商店。据：

1）iOS18：将集成一系列AI功能，包括语音备忘录支持语音转文字、AI修照片、Spotlight搜索更快速准确、改进Safari网页搜索、根据文本内容生产全新emoji、自动生成邮件和短信的回复内容、智能回顾等。

2）Siri2.0：集成AI能力，支持实时语音交互，或将能控制手机中所有App。

3）AI应用商店：AI应用的集中获取渠道。

相关公司：

1）苹果iOS

18在海外市场，将率先升级AI功能，海外AI应用若接入苹果生态有望受益。在此，我们建议关注有海外AI应用布局的国内公司，包括：汤姆猫（AI手游）、万兴科技（Filmora）、昆仑万维（Linky、Opera）、焦点科技（AI麦可）、易点天下（KreadoAI）、美图（X-Design）。

2）Copilot+PC等端侧AI设备陆续发布，边缘端算力提升，端侧应用丰富度和使用体验有望提升，端侧AI应用相关公司或将受益，包括：万兴科技、视觉中国。

其中视觉中国21年已战略投资爱设计&AiPPT.cn，近期作为领投方，再次参与其数千万元的B1轮融资。AiPPT.cn作为联想AI智能体小天的唯一官方AIPPT应用，直接触达联想AI

PC用户。资料：36氪，中信建投目录第一章

近期AI热点事件1.11.21.31.4腾讯元宝发布，AI搜索再添重磅产品苹果WWDC大会在即，端侧AI密集落地B端卷价格，C端卷流量原生多模态大模型兴起，AI语音交互低延迟AI应用访问量追踪第二章1.3.1

B端卷成本：大模型API降价潮开启，降幅最高超99%

近日国内四款大模型发布API降价公告。阿里通义千问、百度文心、讯飞星火、腾讯混元大模型均发布API降价或免费措施，具有两大共同点（四大模型的完整API价目表详见附录）：

1）部分入门级API免费，高性能级API降价幅度较低：百度文心、讯飞星火、腾讯混元的入门级API价格均降至0，千亿参数通义2.5、百度文心3.5和4.0系列、讯飞星火Spark3.5

Max等性能较高的API降价幅度较小；

2）输入token的降价幅度大于输出token：主要是用户对输入token的调用量更大。据财经网统计，输入调用量一般是输出的8倍，因为很多用户会结合长文本对模型提问。国内大模型API降价公告资料：阿里云公众号，百度公众号，科大讯飞公众号，腾讯云公众号，中信建投1.3.1

B端卷成本：大模型API降价潮开启，降幅最高超99%

海外厂商也推出了API价格更低的轻量级模型。OpenAI的GPT-4o和谷歌Gemini

1.5Flash，分别作为GPT-4

Turbo和1.5Pro的轻量级版本，价格变为50%和10%。

梳理海内外主流模型的API价格，目前每百万token的输入价格已从100元附近下探至10月以内，降幅近90%。主流大模型API价格与性能API输入价格增加资料：各产品官网，中信建投1.3.1

B端卷成本：以Perplexity为例，API降价贡献利润弹性

以Perplexity为例，假设大模型API成本降至目前的5%，合计搜索成本有望下降33%，推动毛利润转正。据新浪财经，目前Perplexity年收入约2000万美元，以200美元/年的订阅价格测算，付费用户数约10万人。Perplexity的成本分为两部分：1）搜索引擎API：主要调用Bing的API，官网价格为每1000次10-20美元；2）大模型API成本：默认模型预计系基于GPT-3.5

Turbo的微调模型，订阅会员可选GPT-4

Turbo等高端模型，由此计算出单次搜索成本约0.02美元。

假设去年搜索次数由23年的5亿次增加至10亿次，对应搜索成本2300万美元，毛利润仅-314万美元。若大模型API成本降至目前的5%，预计全年搜索成本下降33%，推动毛利润转正至459万美元。API价格下降对Perplexity毛利润的影响测算资料：新浪财经，微软官网，OpenAI官网，Multiplatform.AI，Exploding

Topics，中信建投1.3.2

C端卷流量：AI应用用户规模、留存率增长空间大

C端AI应用面临两大困境：1）用户规模增长空间大：据QuestMobile，24年1月中国TOP10的AIGC

APP活跃用户规模5376万，在国内12亿移动互联网活跃用户数中的渗透率不足5%，且月环比增速降至15%以内；2）AI应用留存率较低：24年1月TOP10规模的AI应用，活跃率均低于20%，3日留存率在50%以下，部分产品卸载率超50%。

因此C端AI应用亟需发力产品拉新和提高留存，一方面通过买量推广方式，寻求用户规模和产品流量突破；另一方面通过完善产品功能，提高用户留存率。中国C端AI应用用户规模空间大中国C端AI应用留存率较低TOP10

AIGC

APP聚合活跃用户规模（万）环比增速6000500040003000200010000160%140%120%100%80%5376478240312933250960%40%1372106620%8465884000%141

130

166-20%资料：QuestMobile，中信建投1.3.2

C端卷流量：AI应用广告投放增速高，Kimi和豆包投放规模TOP2

AI应用广告投放增速高。以B站为例，B站用户群体年轻化，大量科普内容和社区学习氛围，吸引Kimi、文心一言、通义千问等AI产品积极投放广告。据量子位，今年以来AI广告投放是去年同期的3-4倍。

分产品看，近期Kimi和豆包的投放规模最大。据AppGrowing统计的2024年4月-5月数据显示，Kimi智能助手投放广告创意数超1.2万个，遥遥领先于第二名豆包的3607个和第三名快剪辑的2440个。从投放金额看，Kimi和豆包预计均为1500和1750万元，显著高于第三名快剪辑的250-500万。因此无论从投放金额还是素材数量角度，Kimi和豆包成为买量推广规模最大的国内AI应用。4-5月AI应用热推榜B站出现大量AI产品广告资料：量子位，AppGrowing，中信建投目录第一章

近期AI热点事件1.11.21.31.4腾讯元宝发布，AI搜索再添重磅产品苹果WWDC大会在即，端侧AI密集落地B端卷价格，C端卷流量原生多模态大模型兴起，AI语音交互低延迟AI应用访问量追踪第二章1.4.1

原生多模态模型：以GPT-4o为代表，实现低延迟语音交互

普通的多模态模型通过不同模块，进行多模态数据处理，从而导致数据输入和输出的延迟较大。以GPT-4的语音模式为例，首先一个专门模型将用户的语音转录成文本；然后使用文本模型生成回复；最后再用语音生成模型将生成的文本回复转换成语音输出。这种处理方式，使音调、不同说话者的声音或背景噪音等重要语音特征无法被直接处理。普通多模态大模型无法将不同类数据进行统一处理资料：Breezedeus，中信建投1.4.1

原生多模态模型：以GPT-4o为代表，实现低延迟语音交互

原生多模态大模型将语音、图像、视频和文字融合至统一的表征框架下，统一进行理解和推理。原生多模态大模型集成多种类型数据的处理能力；通常在输入层进行数据融合后，使用共享或专用的编码器处理不同模态的数据。Gemini和GPT-4o均为主流原生多模态模型，其中GPT-4o能一定程度捕捉说话者语音语调和语气，并通过视觉能力识别人的面部表情和情绪，增加人机对话的沉浸感。

原生多模态模型实现沉浸式、低延迟的人机交互，有望提高大模型在AI陪伴、教辅、实时翻译、游戏NPC等场景的体验，成为未来大模型的关键竞争点。Gemini将不同模态数据进行统一处理资料：谷歌官网，中信建投1.4.2

OpenAI移动端收入暴涨，反映低延迟语音交互需求高

GPT-4o上线，推动ChatGPT网页版访问量和APP版本收入高增。GPT-4o可以处理文本、语音和视频，支持实时响应，并提供一系列情感化的语音选项。该模型已上线ChatGPT网页端和APP端：

1）网页端：用户可以限量免费使用GPT-4o。据SimilarWeb，ChatGPT网页版周度（5/12-5/18）访问量7.46亿，环比增加13%，创今年以来新高。

2）APP端：GPT-4o仅限订阅用户使用，拉动移动端收入激增。据Appfigures，移动端净收入在GPT-4o发布首日环比前一天增加22%，次日净收入达90万美元，且呈现持续上升趋势。5月13至17日移动端净收入达420万美元，创同样天数内收入新高。ChatGPT网页版周度访问量创新高ChatGPT移动端收入创新高ChatGPT网页版访问量（百万）7468007006005004003002001000659452424430411406412404410392资料：SimilarWeb，Appfigures，中信建投目录第一章

近期AI热点事件1.11.21.31.4腾讯元宝发布，AI搜索再添重磅产品苹果WWDC大会在即，端侧AI密集落地B端卷价格，C端卷流量原生多模态大模型兴起，AI语音交互低延迟AI应用访问量追踪第二章2.1本周万兴科技墨刀访问量创新高

万兴科技墨刀最新周度（5/22-5/28）访问量48.7万，环比增加15%，创近半年新高。根据官网，墨刀增加智能指令功能，例如通过简单的语言描述可生成产品框架的初步构思和布局，实现对用户语言指令的精准理解和高效执行。

万兴科技PPT演示工具Democreator和新国都的图像编辑工具picso最新周度均实现环比超30%的访问量增速，主要系上周基数较低。主要上市公司AI应用网站访问量（万）最新周度较12月平均周度流量涨幅公司名称产品名介绍04/24-04/30

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最新周度变化media.ioFilmoraAI工具集视频剪辑141.757.635.527.822.19.6139.458.826.927.319.39.3136.661.239.326.320.010.612.85.6136.264.742.427.622.49.4134.865.748.727.319.612.812.35.8-1%2%-5%-22%13%-31%-23%-16%1%墨刀UI原型设计PDF阅读与编辑PDF助手15%-1%PDFelementHiPDF-13%36%-15%-24%-24%-7%democreatorVirboPPT演示录制数字人万兴科技9.211.66.614.57.7pixcut图片编辑6.3-37%1%EdrawMindVirtuLookEdrawmaxpresentoryKreado.AI美图设计室昆仑天工picso思维导图软件AI商拍工具专业图形绘制PPT制作4.84.44.15.44.13.64.64.54.84.4-9%5.04.15.86.24.9-22%1%9%3.84.04.03.53.6-28%-86%-4%易点天下美图AI营销素材生成AI图像编辑AI通用工具AI图像编辑办公软件4.64.05.14.83.6-24%-13%-8%19.6120.65.819.780.68.220.093.65.521.7144.96.118.9133.08.4昆仑万维新国都263%-52%23%39%0%金山办公wps530.9550.6565.0564.7562.5资料：Similarweb，中信建投2.2近1个月ChatGPT周度访问量接近翻倍，Kimi最新周度创新高

ChatGPT最新周度（5/22-5/28）访问量7.71亿，环比上周持平，相比4/24-4/30周度增幅达82%，反映ChatGPT自5/13集成

GPT-4o并免费开放以来，有效实现用户破圈。

Kimi最新周度访问量580万，环比增加15%，续创新高，且比文心一言的405万高43%。主要通用型及社交AI应用网站访问量（百万）最新周度较12月平均周度流量涨幅产品名介绍04/24-04/30

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最新周度变化ChatGPTNewBingGoogle

BardClaudeAI通用工具AI搜索引擎AI通用工具AI通用工具AI通用工具AI通用工具AI通用工具AI通用工具AI通用工具AI通用工具AI通用工具AI通用工具AI通用工具聊天机器人AI搜索引擎AI搜索引擎浏览器插件浏览器插件AI通用工具424.8365.2102.515.64.4559.8320.299.015.43.2688.8314.999.015.34.3767.8313.7105.514.94.6771.3311.096.613.94.00%-1%-8%-6%-11%-14%-3%4%99%-5%14%161%2%百度文心一言讯飞星火智谱清言豆包0.80.50.70.70.6-15%306%278%105%263%301%-5%0.71.01.00.90.80.90.91.01.41.4百川智能昆仑天工通义千问Poe0.10.10.10.10.254%-8%6%1.20.80.91.41.31.61.32.01.92.011.71.010.90.811.00.911.20.811.70.64%Myshell-18%20%2%82%765%69%-46%7%Coze1.01.11.31.41.7Perplexity

AIdevv.ai18.50.119.50.119.40.218.80.119.10.17%MaxAI.meMonica3.41.72.82.02.315%6%2.40.31.31.21.366%-Kimi智能助手4.73.95.25.05.815%资料：Similarweb，中信建投2.3本周视觉、音乐、教育类AI应用网站访问量趋于平稳

视觉、音乐和教育类AI应用最新周度访问量的环比变化幅度基本在15%以内。主要视觉、音乐、教育类AI应用网站访问量（百万）主要视觉/音乐类AI应用网站访问量（百万次）最新周度较12月平均周度流量涨幅产品名介绍04/24-04/30

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最新周度变化CanvaEleven

LabsMidjourneyRunwaymlAdobe

FireflyHeyGenPikaAI图像编辑及设计音频克隆139.04.93.91.32.01.00.43.63.91.94.21.00.60.42.9141.55.04.31.22.20.90.53.53.72.04.31.20.60.42.6143.74.84.21.21.80.90.53.63.72.04.41.20.40.41.6144.15.04.21.22.00.90.53.53.32.04.41.30.40.41.2144.54.84.31.21.90.90.53.53.22.04.31.50.40.40.90%-4%2%18%7%AI文生图-5%-54%-7%-31%-66%-9%7%AI文字生成视频AI文生图-3%-4%-5%-9%-2%-4%4%AI生成数字人视频AI生成视频AI图像编辑AI图像编辑艺术图像生成录屏工具FotorCutout

ProSeaArt24%18%19%35%-Loom-1%19%-2%-1%-23%Opus用脚本剪视频用脚本剪视频AI生成视频AI音乐VizardPixVerseSuno-主要教育类AI应用网站访问量（百万次）最新周度较12月平均周度流量涨幅产品名介绍04/24-04/30

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最新周度变化Q-ChatDuolingoCheggMateKhanmigoTurnitinAI语言学习AI语言学习答案搜索题目解答AI检测34.518.111.210.84.333.818.39.829.918.27.924.818.16.721.817.75.8-12%-2%-13%0%-19%-16%-35%6%11.44.010.63.79.89.83.63.6-2%3%资料：Similarweb，中信建投2.4本周HIX.AI访问量创新高

HIX.AI最新周度（5/22-5/28）访问量195万，环比增加15%，创新高。该文本生成工具不是独立的网页或应用，以AI助手的形式嵌在网页旁，用户可以随时调用。主要办公、营销类AI应用网站访问量（百万）主要办公类AI应用网站访问量（万次）最新周度较12月平产品名介绍04/24-04/30

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