2023年投资银行业务期末题库

一、单项选择题：1、中国公司在欧洲发行以美元为面值的债券，属于（A）A、欧洲债券B、外国债券C、扬基债券D、以上都不是2、1929-1933年经济危机后，美国投行业进入分业阶段，初次对此作出规定的法案是（C）A、《麦克法顿法》B、《玛隆尼法》C、《格拉斯-斯蒂格尔法》D、《加恩-圣杰曼法》3、下面哪种属于存在订单执行风险的证券交易机制（C）A、市价委托机制B、报价驱动机制C、指令驱动机制D、保证金制度4、下面哪种方法不属于传统信用风险管理方法（D）A、专家法B、信用评分法C、信用评级法D、VaR方法5、投资下面哪种资产的基金单位资产净值固定不变（A）A、回购协议B、债券C、股票D、股票指数6、1946年，现代意义上的第一家风险投资公司成立于（B233）A、日本B、美国C、英国D、德国7、下面哪个不是基金重要当事人（C172）A、托管人B、投资人C、发起人D、管理人8、投资银行在股票发行准备工作中，下面哪种最重要（B50）A、制定发行计划B、尽职调查C、编制招股说明书D、路演9、下面哪个市场采用了专营商制度的做市商交易机制（A95）A、纽约股票交易所B、NASDAQC、香港联合交易所D、上海证券交易所10、下面哪种收购不能用税收节约理论解释（D121）A、赚钱公司收购亏损公司B、股权比例高的公司收购财务杠杆高的公司C、成熟公司收购成长型公司D、管理效率高的公司收购效率低的公司11、投资银行起源于18世纪的（B1）A、美洲B、欧洲C、亚洲D、澳洲12、风险资本退出的最佳方式是（B245）A、并购B、IPOC、重新上市（SIPO）D、二级出售13、1968年美国政府国民抵押协会（GNMA）发行了下面哪种品种，标志资产证券化问世（C270）A、ABSB、CMOC、MBSD、STRIPS14、按照风险发生的范围，金融风险可以划分为（B304）A、市场风险和信用风险B、系统风险和非系统风险C、纯粹风险和投资风险D、投机风险和可保风险15、目前投资银行的典型组织形态是（A342）A、现代公司制B、合作制C、合作公司D、独资公司16、下面哪种理论属于证券市场分析的基本理论（B225）A、并购理论B、行为分析理论C、风险管理理论D、金融中介理论17、从近些年的实际情况看，风险资本退出的最常用方式是（A）A、并购B、IPOC、重新上市（SIPO）D、清算和破产18、下面哪种资产证券化通过设计优先级别进行信用增级（B279）A、ABSB、过手证券C、CMOD、转递证券19、下面哪个证券交易市场属于二板市场（A）A、NASDAQB、纽约股票交易所C、新加坡证券交易所D、上海证券交易所20、与合作制相比，下面哪个不是公司制投资银行的优势（C）A、具有独立法人地位B、增强筹资能力C、较高的信誉度D、提高整体运作效率21、我国法律规定，股票发行不得采用下面哪种方式（C）A.溢价B.平价C.折价D.发行价格按照票面金额22、下面哪种不属于市价委托特点的是（D87）A.即时成交B.也许天价成交C.卖出时更乐意采用D.买进时更乐意采用23、下面哪种业务不属于投资银行管理征询服务的重要趋势（C199）A、公司战略征询B、最优资本结构拟定征询C、资产重组征询D、公司信息化征询24、下面哪种证券由IO和PO两类构成（D282）A、ABSB、MBSC、CMOD、STRIPS25、现代投资银行典型模式为（D347）A、合作制B、公司制C、上市公司D、金融控股公司26、下面哪种不属于证券市场分析的基本理论（C226）A、技术分析B、行为分析C、价值分析D、效率市场分析27、从最近实际情况看，风险资本退出的最常用方式是（A）A、并购B、IPOC、重新上市（SIPO）D、清算和破产29、下面哪个系统的发布标志着以VaR为核心工具的市场风险量化管理时代到来（B96）A、CreditMetricsB、PortfolioManagerC、RiskMetricsD、CreditRisk+28、下面哪个市场采用了指令驱动与做市商制混合的交易机制（C327）A、NASDAQB、纽约股票交易所C、香港联合交易所D、上海证券交易所30、与合作制相比，下面哪个不是公司制投资银行的优势（C）A、具有独立法人地位B、增强筹资能力C、较高的信誉度D、强化风险管理二、多项选择题：1、投资银行在二级市场扮演的角色有（BCD）A、承销商B、经纪人C、交易商D、做市商2、可转换债券的特性有（ABC38）A、可转换B、高度灵活性C、筹资成本相对较低D、流动性好3、尽职调查重要对发行人和市场有关文献的下列内容进行核查（ABC）A、真实性B、准确性C、完整性D、公开性4、按照“未知价”法申购和赎回的基金类型有（BC）A、封闭式基金B、开放式基金C、交易所交易基金D、货币市场基金5、资产管理与证券投资基金的差异有（ABCD208）A、管理主体不同B、行为规范不同C、销售方式不同D、客户群体不同6、下面哪些属于投资银行功能（AB12）A、金融中介B、构建市场C、证券承销D、证券交易7、资产证券化融资方式的特点有（ACD277）A、结构型B、价值导向型C、表外融资D、低成本8、下面哪些承销方式与“买断交易”有关（AD）A、包销B、余额包销C、代销D、辛迪加承销9、下面哪些是目前我国实行的股票发行上市方面的制度（BDE53）A、注册制B、核准制C、上市推荐人制D、上市保荐制E、发行上市连续进行制度10、委托执行时身份确认通过密码控制的买卖委托形式有（BC）A、柜台委托B、电话委托C、计算机终端委托D、以上都是11、中国证监会将资产管理业务划分为如下哪些类型（ABD209）A、定向资产管理B、集合资产管理C、基金式资产管理D、专项资产管理12、下面哪些属于风险投资过程中风险投资家对风险公司的风险控制机制（ABC249）A、通过度段投资来控制投资过程中的风险B、通过积极参与风险公司的经营管理来控制风险C、通过额外的控制权来控制投资过程中的风险D、通过有限合作制控制代理风险13、资产证券化交易结构的三种基本类型是（ACD279）A、过手证券B、抵押担保证券C、资产支持证券D、转递证券E、剥离式担保证券14、风险管理的基本策略为（ACD307）A、分散化B、套利C、套期保值D、保险15、下列属于通过修改公司章程进行的反收购策略是（CD143）A、杠杆资本调整B、毒丸计划C、金降落伞D、交错式董事会16、并购理论中属于效率理论的有（ABC116）A、效率差异理论B、经营多样化理论C、价值低估理论D、战略协调理论17、有溢价和折价情况的基金是（AC168）A、封闭式基金B、开放式基金C、交易所交易基金D、货币市场基金18、投资银行面临的征询服务风险重要涉及（ABC202）A、违约风险B、分析风险C、信息误导风险D、市场风险19、风险投资项目评估中评估标准按照重要性排序对的的是（BC243）A、创业家素质、产品技术水平、市场需求B、公司管理能力、市场需求、产品技术水平C、市场拓展能力、市场规模、专利化限度D、市场需求、创业家素质、产品技术水平E、市场需求、创业家素质、专利化限度20、下面策略或工具常用于风险管理，属于保险策略的有（BCD307）A、期货B、期权C、一般保险D、担保三、名词解释1、做市商：（martket-maker）做市商是指在二级市场上不断向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格（即双向报价），并在该价位上接受投资者的买卖规定，以自有资金和证券与投资者进行交易的证券自营商。这种以做市商为中介人组织证券买卖的交易方式，就是做市商制度。2、封闭式基金：是指基金发起人在设立基金时即拟定基金单位的发行总额，在基金宣告成立之后和封闭期限内，基金分额的规模都保持固定不变的投资基金。这意味着在封闭式投资基金的封闭期内投资者不能向基金公司提出赎回规定，只能委托证券经纪人在规定的交易场合买卖基金分额；基金公司也不得追加发行新的基金分额。3、资产证券化：资产证券化是指缺少流动性但可以产生稳定的可预见未来钞票流量的资产，按照某种共同特性分类，形成资产组合，并以这些资产为担保发行可在二级市场上交易的固定收益证券，据以形成融通资金的技术和过程。4、要约收购：是指收购公司以书面形式向目的公司的管理层和股东发出收购该公司股份的要约，并按照依法公告的收购要约中所规定的收购条件、收购价格、收购期限以及其他规定事项，收购目的公司股份的收购方式。要约收购不需要事先征得目的公司管理层的批准。这里的“要约”是指收购公司向目的公司的股东发出购买其持有的该公司股票的意思表达，通常规定采用书面的形式5、投资银行：指充当资本供应者与需求者之间的中介，从事证券承销、交易和并购等资本市场业务的金融机构。6、MBO：管理层收购，是指公司的管理层通过债务融资向本公司的所有者（股东）购买股份，从而获得公司的控制权的一种收购形式。7、信用交易：又称保证金交易，是指客户在买卖证券时只向证券商交付一定数额的款项或证券作为保证金，其应支付价款或证券局限性的差额部分由证券商提供融资或融券的交易。融资或融券数量由保证金比例决定.信用交易的形式：融资买进(买空)或融券卖出(卖空)8、开放式基金：166页。9、过桥融资过桥贷款或过桥融资（bridgeloansorbridgefinancing）:为投行杠杠并购提供临时资金，起桥梁作用。10、商人银行业务指以自有资金参与股权投资或并购债务融资（美国），含2种：1）股权投资：直接作为股东参与并购，待升值后出售2）为杠杆收购提供过桥贷款，成为债权人。11、风险隔离机制是指在构造资产证券化的交易结构时，应能保证发起人的破产不会影响证券化融资交易的正常运营，不会影响对资产担保证券持有人的准时偿付，以达成保护投资者的目的。风险隔离机制涉及两方面：“真实销售”和建立特殊目的的实体SPV。12、毒丸计划毒丸是指由目的公司发行的、给予持有者不同形式的特别权利的证券，当不受欢迎的收购者在购进目的公司一定比例的股份时，这些证券可以按非常不利于收购者的价格转换成目的公司或收购公司的普通股股票。毒丸也返指在敌意收购中会改变目的公司现有股东的投票权或股份持有比例以防御敌意收购者的一些措施。属于阻碍任一潜在收购者的长期策略。13、风险投资对新兴的极具发展潜力的公司特别高科技公司创业期的权益性投资。具有高风险。四、简答题：1、简述绿鞋期权概念及其操作过程？●新股发行价格的稳定技巧之一。1963某承销商为绿鞋公司IPO时采用而得名。●也称超额配售权：新股发行时，发行人授予主承销商在本次既定发行规模之外，按同一价格超额配售一定比例股份的权利。●期权有效期仅限发行上市后某一特定期段，超额比例一般为发行规模的5%--15%。●获得权力后，承销商按超额比例以发行价格发售股票（100%+一定比例%，一般将规定比例用完），获取钞票收入。此时承销商实际发明了股票空头（计划外发行数额）●当二级市场非常抢手，承销商规定发行人增发股票，承销商从其手中以钞票买入，对冲股票空头。●当二级市场表现不好，价格下跌，承销商以钞票直接从二级市场买入，支撑价格并对冲股票空头。例：某公司计划发行1000万股，发行价10￥/股，承销商获准额外配售10%。1）承销商配售1100万股，获钞票1000万元，有100万空头。2）二级市场表现好，涨至15￥/股，于是执行权力，规定增发。比如增发100万股，承销商以发行价10￥/股买入，对冲空头。实际发行股份就成了1100万股。承销商赚了差价。3）二级市场表现好，跌至8￥/股，于是不执行权力，直接从二级市场购买100万股对冲空头。股价得到维持。承销商也未吃亏。注：该权可部分行使。绿鞋期权中国有试点规定。2、简述杠杆收购重要操作原理一、概念及特点是指收购集团重要通过大量的债务融资购买目的公司的股票或资产的一种收购方法。特点：1、高杠杆性2、特殊的资本结构(高杠杆且债务结构复杂)3、高风险与高收益并存。4、典型杠杆收购往往使公众持股公司变成私人控股公司，公司的所有权和控制权再度结合。二、杠杆收购的操作原理进行杠杆收购的集团，通常由接管专家或投资银行以及被收购公司的管理人员领导和安排有关交易。收购集团先组建一家空壳公司作为进行收购的法律实体,并投入少量的资本,作为新公司即收购公司的权益基础.然后根据被收购公司的钞票流量和(或)资产销售额,用借入的资金进行收购.杠杆收购的实行过程涉及以下几个阶段:第一阶段:筹措收购所需要的资金少量股权资金,其余所有举债.债务可分为优先债务(如资产抵押贷款)和各种次级债务(如垃圾债—-高收益率)，次级债一般附有选择权。优先级别处在中间，故称夹层债务。第二阶段:收购目的公司第三阶段:重组整合第四阶段:出售公司,实现收入整合后，公司价值提高，可将之出售获得大量收益。有2种出售方法：（1）重新公开发行股票，也称“反向LBO”，或第2次公开发行（SIPO）（2）直接出售给新买主3、简述债券信用评级的目的和依据（一）评级目的债券信用评级；信用评级机构对拟发行债券的偿付及预期风险限度的综合评估。最重要目的：为投资者提供投资决策信息（二）评级依据（1）发行人偿债能力：预期收益、负债比例等（2）公司资信状况：发行人在金融市场上的信誉、历史违约记录（3）投资者承担的风险水平：发行人破产也许性于限度、破产后债权受保护限度和补偿限度4、简述风险投资的运作过程见课本240页5、简述契约型与公司型基金重要区别（一）契约型基金是以财产信托为基础，依据信托契约，通过发行基金分额（受益凭证）募集资金而组建的投资基金。契约型基金涉及三方当事人的关系：基金管理公司负责募集资金并按信托契约（基金协议）管理基金财产；基金保管机构根据契约保管和核准基金财产；持有基金分额的投资者则享有财产收益并分担投资风险。--英\日\香港\台湾为主（二）公司型基金是按照