中粮集团研究专项教材

中粮集团

研究报告华彩咨询集团二零一一年六月发展模式经营哲学中粮以五步组合论和6S管理体系为经营基础。用资本控制产业，用全产业链协同上下游，以实现订单式农业，反向控制产业体系为最终目标利用金融投控型集团将盘子做大，通过全产业链将上下游捆绑，利用订单农业控制整个相关产业。通过五步组合论和6S管理体系，加强企业管理的系统性运作，支撑集团并购重组，扩大产业覆盖及相关多元化发展的集团战略。金融投控型集团，相关多元化发展全产业链运作订单农业绑定上下游选经理人：CEO的选拔考核评估：是否价值创造组建团队：团队建设制定战略：行业竞争战略战略执行：形成竞争力企业使命企业文化核心价值观战略调整、进入新的循环对战略进行质疑、反思、调整核心团队确定目标及行动CEO组阁执行战略写在行研后中粮概述：早期的中粮主业依托于粮农产品的进出口商贸活动；作为世界第二大经济体的粮农主导者，却一直无力对抗国际四大粮商，本质原因：在订单是农业面前，产量、价格等因素受制于人，在国际舞台上缺乏话语权；进入05年后的新增长周期，中粮铺开产业范围，四面出击进行相关多元化发展；通过全产业链，不单打通了粮食供销环节，保障了食品安全，更是把早期贸易商的被动地位颠覆，将产业链纳入控制范围；通过产业链的控制力和影响力，实现订单式农业，左右产业的命脉。中粮未来发展的几大困局：相关多元化带来的分工不清和战略主业模糊；大集团小公司引发的核心竞争力不足，在国际上没有话语权；外部上下游产业链仍未完成对接与整合，内部的板块划分引发的组织架构混乱；全产业链发展还处于前期投入阶段，上游产业及配套的专属仓储物流还存在巨大缺口；全产业链巨额的成本投入，回收周期较长，不确定性因素较多；中粮的地产板块也面临着国家调控引发的突围课题；金融投控的业务板块内的融资杠杆手段有限，多依靠其实业转出的良好现金流。发展的方向：以中国为依托撬动世界粮农平台，成为国际第五大粮商；全产业链要更多的通过兼容运作，纳入更多的协同资本，转嫁前期投入风险；以订单农业为依托，为中国粮农产业制定规则，平衡全国粮农产量，解决菜贱伤农、菜贵伤民的民生问题。扩大金融板块的功能，从现在的并购重组执行，向“治理+控制+宏观管理”的“融、投、控、产”平台过渡。目录公司概况公司经营状况竞争对手中粮屯河全产业链订单农业中粮地产套期保值中国粮油食品进出口(集团)有限公司(简称“中粮”、“中粮集团”，英文简称COFCO)于1952年在北京成立，是一家集贸易、实业、金融、信息、服务和科研为一体的大型企业集团，横跨农产品、食品、酒店、地产等众多领域。1994年以来，一直名列美国《财富》杂志全球企业500强。中粮集团（COFCO）是中国领先的农产品、食品领域多元化产品和服务供应商，致力于利用不断再生的自然资源为人类提供营养健康的食品、高品质的生活空间及生活服务，贡献于人类社会的繁荣。中粮集团目前下设中粮粮油、中国粮油、中国食品、地产酒店、中国土畜、中粮屯河、中粮包装、中粮发展、金融等9大业务板块，拥有中国食品（HK0506）、中粮控股（HK0606）、蒙牛乳业（HK2319）、中粮包装（HK0906）4家香港上市公司，中粮屯河（600737）、中粮地产（000031）和丰原生化（000930）3家内地上市公司。福临门食用油、长城葡萄酒、金帝巧克力、屯河番茄制品、家佳康肉制品以及大悦城ShoppingMall、亚龙湾度假区、凯莱酒店、雪莲羊绒、中茶茶叶、中英人寿保险农村金融服务等等，诸多品牌的产品与服务组合，塑造了中粮集团高品质、高品位的市场声誉。同时，中粮集团利用国内外资本市场展开一系列的产业整合和重组并购，引入国际资本市场监管与评价机制，完善资源配置体系、管理架构和运行机制，持续提升企业竞争力。公司简介中粮从进出口贸易商转型进入实业化发展阶段以来，目前所从事的主要行业有：食品制造业、房地产业、酒店业、金融业、保险业、生物能源等，这些业务之间都是一种协同关系食用油：福临门、四海、滋采大米：金花、梅林、金地面粉：中粮牌、中粮鹏泰、中粮香雪、中粮金帝、中粮海嘉、中粮东大、中粮神像、福临门牌巧克力与其他休闲食品：金帝、晶喱、谷力奥食糖：屯河牌、番牌、桑好司牌、梅林牌、四方糖罐头食品：水仙花牌、珠江桥牌、天坛牌、梅林牌、象山牌禽畜肉食产品：家佳康葡萄酒：长城黄酒：黄中皇、孔乙己碳酸、果汁、茶与水饮料：中粮可口可乐饮料奶制品：蒙牛，腾欢今后的发展战略中，中粮集团将坚持把75％的资源投放到粮油业务上，这一战略布局永远不会改变。中粮集团总裁于旭波10日表示，服务于国家粮食安全、食品安全和“三农”工作的粮油业务，将始终是我国最大“粮商”中粮集团的核心业务。核心业务作为全球500强企业，中粮集团是一家多元化公司。目前，中粮集团旗下有中国食品、中粮控股、蒙牛乳业、中粮包装、中粮屯河、中粮地产、丰原生化等多家上市公司，以及福临门厨房食品、长城葡萄酒、蒙牛乳品、悦活系列产品、金帝巧克力、屯河番茄制品、家佳康肉食、雪莲羊绒、中茶茶叶和国内知名消费和服务品牌大悦城、亚龙湾度假区、凯莱酒店、中英人寿、中粮信托等。发展战略集团品牌中粮从进出口贸易商转型进入实业化发展阶段以来，目前所从事的主要行业有：食品制造业、房地产业、酒店业、金融业、保险业、生物能源等，这些业务之间都是一种协同关系（续）2010年2月：2009电子商务风云榜十大新锐明星企业；2009年北京高校毕业生就业百佳单位奖；2009最具责任感企业；2010年1月：2009新浪网络盛典最具价值品牌奖；2009年度投资者关系卓越奖；2009年度食品安全示范单位；2009年12月：蒙牛中国经济百强榜年度10大风云品牌长城桑干酒庄酒2009年度最佳品牌营销奖2008-2009年度中国最受尊敬企业2009年度香港公司管治卓越奖有关的管理层将获奖赏。……..集团使命：中粮奉献营养健康的食品、高品质的生活空间及生活服务，使客户、股东、员工价值最大化。集团愿景：建立主营行业领导地位。集团战略：集团有限相关多元化，业务单元专业化。集团企业精神：诚信，团队，专业，创新。集团文化：诚信、业绩、专业、团队、学习、创新、公开、公正、透明、简单、处以公心、与人为善。诚信，团队，专业，创新诚信，倡导“公开公平公正”的做人做事准则，是中粮发展的基石和中粮人的道德规范；团队，倡导“阳光、透明、真诚、协作”的个性品质，是中粮人在共同使命、愿景下的团结奋斗精神；专业，蕴涵了对事业尽善尽美的追求和不断提高的专业水准，是中粮人应该具备的基本素质；创新，强调富有激情和创造力、进取心，是中粮发展的不竭动力。经营策略与理念集团企业精神资质荣耀从中粮的经营策略与理念、资质、荣耀中不难看出中粮是一个具有高度责任感的企业，深受顾客消费者尊重，在食品生产上要求绿色安全。在企业内部打造“诚信、团队、专业、创新”的精神中粮集团发展到目前为止经历了三个主要的阶段：贸易公司，多元实业发展、资本推动型新国企2005年至今：打造资本推动型新国企1988-2004年：向多元化、实业化转型1952-1987年：外贸专业总公司1952年至1987年，中粮出色地履行了国家赋予的专业化经营和行业性管理的双重职责，不仅打开了中国粮油食品产品通往国际市场的通道，而且为我国社会主义建设积累了大量外汇资金，有力地支持了我国国民经济的发展。除了发展开拓我国外贸事业外，在这一阶段中粮有几次大的调整。1988年至2004年，中粮经历了历史上重要的转型、调整期。1988年，中国外贸体制深化改革，各外贸专业总公司与地方分公司脱钩。中粮由一个拥有40多家分公司的大型的有经营与管理特权的垄断企业，变成了只有总部机构和6家分公司的自主经营、自负盈亏的经营性企业。中粮从进出口贸易商转型进入实业化发展阶段以来，目前所从事的主要行业有：食品制造业、房地产业、酒店业、金融业、保险业、生物能源等，这些业务之间是一种协同关系，根据公司的战略定位及各业务之间的协同效应，集团对公司现有业务及集团相关业务进行评估和检讨，通过内部成长和外部扩张的方式获取长期成长动力，对公司内部进行资源整合，包括品牌、渠道、研发、生产、物流、采购以及组织架构等。2005年至今：战略转型，打造新国企中粮集团是我国最大的粮油食品进出口公司，中国最大的食用油生产商、全国最大的面粉生产企业、中国产销量最大的专业麦芽生产企业、中国包装龙头企业，在整个食品和贸易行业中占据重要的地位。机会性增长各业务独立发展完成任务传统国企干部培育核心竞争力加强宏观管理，达到集团内外协同打造组织智商、组织能力引入职业经理人，打破老的用人机制，激活人力资源板块引入市场化、人性化的企业文化中粮集团2004年-2007年，重组屯河2005年收购华润生化、华润酒精和吉林燃料乙醇：06年收购丰原生化2006年，合并原中谷公司收购深宝恒和大悦城项目2007年，分拆506实现中粮（0606.HK）单独上市2009年7月，收购蒙牛中粮围绕打造资本推动型新国企战略，展开一轮又一轮的并购重组围绕主业投资、并购一些上市公司使主业更突出，将相关产业都整合做大根据宁高宁为中粮制订的发展目标，未来中粮必须在粮食流通、粮油加工、品牌食品、生化能源、地产酒店、金融投资、土畜产等5～8个行业建立领导地位。中粮进行全面的产业整合与管理架构调整，完善流程建设，推进战略执行；加大力度从技术、品牌、渠道等方面强化企业核心能力，锻造持续增长模式。企业资产规模从2004年的466亿元迅速增长到2008年的1209亿元中粮集团中粮粮油屯河公司中国土畜地产酒店中国食品中国粮油中粮肉食中粮包装中粮金融事业部2007年1月，按照业务逻辑，将30多个业务单元集中于9大板块，力争围绕主营业务逐步打造形成几个大的战略定位清晰的专业化经营实体，形成集团业务发展的核心推动力。作为投资控股企业，中粮在转型与发展的历程中不断扩大与全球业务伙伴的广泛合作，为利益相关者创造最大化价值，居中国食品工业之首。随着中粮重组和整合中国土畜、中谷集团、新疆屯河、四方糖业、华润酒精、丰原生化、深宝恒等业务的进程，2005年，中粮在组织架构上取消业务群设置，由总部直接管理43个业务单元；2006年，将43个业务单元整合为35个；2007年，中粮将35个业务单元集中于中粮粮油、中国粮油、中国食品、地产酒店、中国土畜、中粮屯河、中粮包装、中粮发展和金融事业部等业务板块，2008年，增设中粮肉食，形成了各个战略定位清晰的专业化经营实体。中粮粮油业务板块定位于粮食贸易和物流环节，整合了原中谷集团的粮油内贸业务，划入原属其它业务板块的饲料业务进行集中经营管理，同时将原中谷集团的油脂加工、粮油科技和房地产业务剥离至相关业务板块，从而建立起清晰、完整的粮油产业价值链。中粮的组织结构为了符合相关多元化发展战略的要求向投资控股型集团转型，专门成立金融事业部，执行中粮的兼并重组业务中粮粮油业务板块定位于粮食贸易和物流环节，整合了原中谷集团的粮油内贸业务，划入原属其它业务板块的饲料业务进行集中经营管理，同时将原中谷集团的油脂加工、粮油科技和房地产业务剥离至相关业务板块，从而建立起清晰、完整的粮油产业价值链。地产酒店中粮收购“深宝恒”成立中粮地产，搭建了住宅地产和工业地产业务的运作平台；中粮进入商业地产领域，北京西单大悦城揭开了中粮进军商业地产的序幕；中粮对凯莱系列酒店以及原属中国土畜的台湾饭店进行资产和管理整合，与铂尔曼酒店管理集团开展酒店业务的合作，并退出了万客隆股权。中国土畜并入中粮之后，剥离了广告展览、山货花卉等非核心业务，将粮油、饲料等产业划入相关其它业务板块，同时收购雪莲羊绒股权，将资源集中于茶叶、木材、羊绒、香精香料等业务范围。重组屯河公司中粮将业务拓展到番茄、林果、甜菜糖等与农业、食品紧密相关的领域。番茄制品作为屯河最主要的产品，目前已经占据了中国同类产品出口总量的一半以上。中粮包装与优质客户共同成长，在地域发展上，目前已经拥有位于杭州、无锡、番禺、天津、张家港、成都、镇江等地区的7家包装厂，不断完善贴近地域客户的业务布局。中粮发展负责根据整体战略、回报率、规模等标准，对于非主营业务的资产和股权进行清理，退出了机电进出口、白酒、分散各地的小规模物业等项目。中粮肉食成立基于中粮对经济发展和市场需求的研判，以原有的武汉畜肉业务和山东禽肉业务为构建基础，力争进入中国肉食产业的前茅。金融事业部管理中粮与英国英杰华集团合资成立的中英人寿保险公司、与美国怡安集团合资成立的中怡保险经纪公司，并投资大庆商业银行，探索发展农村金融模式。中粮将继续推进与中粮主业相衔接、以产融结合为特征的金融事业发展。中粮整合各业务板块归总部管理，中粮的总部从一定程度上也反映了华彩打造集团强势总部的方法论，只是在设计细节上，还有待提高中粮自2005年，开始新国企转型以来，营业收入和利润增速明显提高。而且通过产业组合和管理提升，使得利润率增速明显系统的战略和专业化的团体，带来业绩快速稳定增长中粮未来面临的挑战还很大：大集团小公司，缺乏核心竞争力，作为世界第二大经济体内，最大的粮油进出口企业，在国际市场上没有主导权。在国内参与期货市场的控盘炒作，美誉度也倍受质疑，类此种种，令人痛心疾首中粮能否成为一家：有整体性的、有竞争力的、有影响力的、有产业地位的、卓越伟大的公司？总体战略不清晰，各板块诸侯化发展盈利的持续性稳定性不强；稳定增长的核心业务占比不高对政府、社会、行业、客户和消费者的影响不够作为一家巨型企业，社会口碑一般，品牌美誉度还很不够整体性的战略仍是关系资源的内部交换各板块间的业务战略组合、协同仍未形成全产业链只是概念阶段，前期投入成本巨大，回收周期长内部30个业务单元和9大业务板块间衔接管控尚未成形中粮提出“全产业链粮油食品企业”新模式，为传统的粮食产业提供了新的发展思路，并成为首个探路者田间种植农产品采购贸易物流食品原料饲料养殖食品加工肉类加工食品营销超市………终端服务餐桌全产业链的系统管理和关键环节的有效监控从田间到餐桌农产品原料到终端消费品核心竞争力：安全放心、营养健康的食品中粮通过打造“全产业链粮油食品企业”（OTC）提升自身的产业领导力种植和收购贸易/物流食品原料、饲料原料及生化养殖与屠宰食品加工分销/物流品牌推广食品销售田间餐桌稻谷大豆小麦大麦玉米……米面油糖肉食蛋奶酒饮料……“出口”1“出口”2、3、4、5原粮等农产品加工生物质能源饲料添加剂饲料原料食品添加剂食品原料“出口”7“出口”8“出口”9加工饲料加工养殖加工“出口”6“出口”10围绕中粮的新发展愿景，提高能力建设成为中粮日常工作的重点，通过6S业务管理体系，形成垂直的抓手中粮新国企新愿景消费者层面：成为中国最大、最好的食品公司，大面积覆盖中国消费者，多品种提供营养健康的食品，“中粮”会变成一个家喻户晓的名字，引领新的生活方式和新的生活态度，是一个很有活力、很年轻的公司。食品加工商/贸易商层面：是最好的粮食贸易及原料提供商。农民层面：是一个很好的农产品收购企业，可以为农民种植提供很多资金、技术上的支持。国家层面：是一个“大国企”，有很强的社会责任感，保障国家的粮食安全和食品安全。股东层面：具有持续盈利能力的、具有持续竞争力的“新国企”。员工层面：是一个更加广阔的实现价值的平台。业务发展团队学习团队建设团队决策文化塑造能力提升学习学习成为组织能力建设的推手“6S”作为一个整体，通过各“S”在不同层次上的交互作用，解决战略与执行、过程与结果、管人与管事、目标制定与风险控制等多重问题。6S体系的引入，使集团有了系统的思维、统一的语言、有效的手段管理多元化的业务。根据中粮多元化企业的特点，围绕战略建立起以6S为核心的管理系统。中粮清楚的认识到经理人需要建立系统思考的思维方式：五步组合论重在组合、企业管理的系统思考重塑管理模式就是在转型的过程中审视和完善中粮在经营管理中的规则、制度和流程，建立结构清晰、控制有力、分权适度的管理架构；积极实践“五步组合论”，施行6S管理体系，推动中粮基本商业模式、业务战略逻辑、信息系统和专业化团队的形成。在管理架构方面，中粮推进组织结构扁平化，赋予业务板块更多经营自主权，形成“小职能、大业务”的管控格局。总部职能部门在业务组合管理、战略规划、绩效管理、并购等方面起到明显作用；业务板块在专业化和做行业领导者的定位上，直接面对客户、市场和竞争对手，通过自己制定战略、执行战略、反思和修正战略，探求所在产业的商业模式，提供中粮不断发展的推力。选经理人：CEO的选拔考核评估：是否价值创造组建团队：团队建设制定战略：行业竞争战略战略执行：形成竞争力社会评价政府评价赢利评价股市评价客户评价员工评价所有制治理结构企业目标股东价值取向组织架构分工激励内部监督文化领导力产品技术营销成本财务……行业地域财务组织人才企业使命企业文化核心价值观战略调整、进入新的循环对战略进行质疑、反思、调整核心团队确定目标及行动CEO组阁执行战略目录公司概况公司经营状况竞争对手中粮屯河全产业链订单农业中粮地产套期保值09年业绩要览2009年2008年增长率（％）销售收入168.23亿港元142.4亿港元+18%EBITDA12.39亿港元8.75亿港元+42%综合分部业绩8.94亿港元6.04亿港元+48%除税及少数股东权益后盈利5.68亿港元4.83亿港元+18%每股盈利20.35港元17.32港元+18%股东权益回报率（ROE）10.7%10%+0.7ppt有效税率*25.8%21.6%+4.2ppt

2009年2008年总资产124.96亿港元104.48亿港元总负债56.11亿港元41.23亿港元少数股东权益14.02亿港元12.33亿港元净负债54.83亿港元50.92亿港元现金19.43亿港元15.47亿港元总负债/总资产0.4490.395有息负债/净资产0.1710.049已发行在外股数（亿股）27.92亿股27.91亿股09年资产、负债、权益表因为08年的基数较低，09年受到经济刺激因素的影响，中粮的销售增速达到18%，但是产业链运作过程中，仍然存在巨大的前期投入，回收周期较长收入构成(港元)2009年2008年增长率酒业31.97亿27.9亿14.60%饮料70.98亿45.74亿55.20%厨房食品60.08亿65.12亿-7.70%休闲食品5.2亿3.65亿42.50%合计168.23亿142.41亿18.10%(港元)2009年2008年增长率酒业5.86亿5.69亿0.30%饮料3.87亿2.28亿69.70%厨房食品0.18亿0.05亿260%休闲食品(0.6亿)(1.21亿)-50.40%本部(0.37亿)(0.77亿)-51.90%合计8.94亿6.04亿48%*分部业绩＝毛利－销售费用－管理费用(＋/－)其他业务收入(不包括利息和股息收入)分部业绩*中粮食品部分的收入构成，截至09年，酒业仍是重要的组成部分，饮料板块，更多的受到关注，看中粮如何在相对饱和的饮料市场中博出一份空间随着2009年下半年经济形势好转，葡萄酒销售量增速加快。葡萄酒全年销售量达到118535吨，比上年同期增长13.2%。中粮酒类业务，逐步进入成长期，增长速度持续稳定港元2009年2008年增长销售收入31.97亿27.90亿14.6%其他收入中退税---2700万-100%毛利率58.0%57.3%0.7ppt分部业绩／销售收入比率18.3%20.4%-2.1ppt销售及分销成本／销售收入比率35.3%33.9%1.4ppt2,1403,19752.5%57.3%58%品牌策略聚焦「长城」中高端产品的推广,如「长城」桑干酒庄系列和「长城」小产区系列等，从而达到提升「长城」品牌形象，以及拉动「长城」全系列产品销售的目的。2009年「长城」桑干酒庄和君顶酒庄系列高端产品销售额达到8,300万港元，同比增长约2.5倍。卓越品质和优质品牌形象备受肯定「长城」葡萄酒成为「上海世博会唯一指定葡萄酒」。「长城」桑干酒庄酒更被选为国宴用酒。优化产品组合沿海城市消费者对干白葡萄酒兴趣增加,中粮开发了「长城」桑干酒庄的霞多丽、意思林兩款高端干白葡萄酒产品，在市场上大受欢迎。「长城」干白葡萄酒销售额达2.61亿港元，同比增长43.8%。扩增葡萄园在烟台产区及昌黎产区分別扩增1,200亩*和1,000亩*自有葡萄园。中粮于新疆建設兵团签订了合协定，将合作建设30,000亩*葡萄园。2009年12月中粮亦完成宁夏15,000亩*基地的选址于规划。至此中粮自有葡萄园和合作葡萄园达83,000亩*。于此同時中粮也在积极规划国外产区。从事进口葡萄酒代理业务中粮在2008下半年开始从事进口葡萄酒代理业务。进口的葡萄酒来自法国、智利、意大利等全球著名产区。进口葡萄酒是对中粮現有国內产品组合的有益补充。2009年进口葡萄酒代理业务销售额达到3,300万港元，中粮期待进口酒成为未来业务新的增长点之一。中粮酒类业务，逐步进入成长期，增长速度持续稳定（续）该业务营业额为70.98亿港元，较去年增长55.2%。强势增长是受惠于北京裝瓶厂并入中粮的装瓶集团以及中粮致力持续拓展业务。(有机增长为19%)相较中粮的酒类业务，饮料业务的增速明显更快，但是国内的饮料业相对饱和度较高，一旦陷入价格战，未来的前景并不乐观港元2009年2008年增长销售收入70.98亿45.74亿55.2%分部业绩／销售收入5.5%5.0%0.5%82%74%26%22%4,5747,0983,007碳酸飲料增长強勁假設2008年包括北京裝瓶廠，中粮在授權销售區域的碳酸飲料销量按年增长14.2%，大幅超過可口可樂中国區碳酸飲料的平均增长率，也超過全国所有碳酸飲料品类的平均增长率。非碳酸飲料的新产品中粮推出了「美汁源」品牌多款新产品或新口味，例如「美汁源果粒奶优」、「美汁源熱帶果粒」、「美汁源爽粒葡萄」及「美汁源C粒檸檬」，獲得了不俗的市场反應。在中粮授權销售區域的「美汁源」系列果汁飲料销量增长达44.3%。根據ACNielsen的市场調查数據顯示，2009年，「美汁源」品牌在中国的果汁飲料市场份额超過24%，排名第一。裝瓶廠的整合和擴張策略江西和新彊裝瓶廠於本年度正式投產運营，內蒙古裝瓶廠也在本年度6月份动工。這些新裝瓶廠將使中粮能在各裝瓶廠所在地區直接滿足客戶的需求，以更合理的成本来提供高效率的产品配送和服務，提升业务競爭力。中粮的饮料业务扩张中，借力装瓶厂进行整合，通过资金的优势兼并重组，迅速的扩大产能该业务销售额为60.08亿港元。小包裝油销量为636,362噸，按年增长20%。小包裝油毛利率为9.7%。中粮的厨房食品的销售量增速明显放缓，承压上游粮农原材涨价，大多数的粮农食品加工企业面临亏损的压力，中粮受国家调控影响，同样也找不到更好的成本转嫁途径港元2009年2008年增长销售收入60.08亿65.12亿-7.7%毛利率9.7%7.9%1.8%分部业绩／销售收入比率0.3%0.1%0.2%销售及分销成本／销售收入比率8.5%7.4%1.1%产品創新其中，富含甾醇的新一代玉米油产品成功上市。因受益於消费者对高端健康油種的需求上升，平均毛利率达到17%的一線油类产品如花生油、玉米油和葵花籽油等增长強勁，销售额达到24.97亿港元,占整體销售额的41.5%。受益於新产品的推出及終端售点覆蓋率的提升，「福臨門」及「Fortune」品牌的醬料产品的销售额达到了4,551万港元，比上年上升了81%。完善销售渠道中粮繼續加強渠道滲透，中粮主要以直销方式覆蓋一、二線城市的商超，及通過經销商来覆蓋三、四線城市的销售渠道。2009年底,終端售点的覆蓋达到167,000家。531636422在新管理層完善管理架構、提升運营效率、改良产品結構、口味和优化經销商管理等多管齊下的努力下，业绩较去年同期顯著改善，錄得5.20亿港元的销售额，较上年上升了42.5%。毛利率从上年的38%，提升至今年的48.9%，主要是受惠於原材料成本下降和产品價格有所提升。中粮的休闲食品业务，属于中粮后期四处出击的额外收获，在集团业务内起步晚、盘子小，通过合资合作的形式快速进入行业，所以增速短期内快速释放。但是未来的发展前景并不明朗港元2009年2008年增长销售收入5.20亿3.65亿42.5%毛利率48.9%38.0%10.9%重塑品牌中粮和国際知名廣告仲介機構一起探討和制定「金帝」及「LeConte」系列品牌定位。于此同時，中粮对旗下四大主打品类牛奶巧克力、黑巧克力、果仁蛋和「美滋滋」系列产品的配方进行了改良，改良後的产品在消费者口味測試中的評分大大提升。此外，全線产品包裝亦已重新設計，這些都对2009年的业绩均有積極的貢獻。未来展望在品牌策略上，中粮將全面展开「金帝」和「美滋滋」品牌的推广。产品上繼續推动例如凝膠糖、太妃糖等新产品的开发。渠道上，中粮將提升批发中小型超市和便利店的覆蓋率，重点投入校园渠道，加強終端售点執行標準化。目录公司概况公司经营状况竞争对手中粮屯河全产业链订单农业中粮地产套期保值中粮致力于发展产业链营利体系，利用资本杠杆来整合产业，进而形成具有协同效益的价值链和供应链整体，旗下业务主要分为三大类，一是粮油进出口贸易，二是粮油食品生产加工，三是酒店地产业务。不同的分公司会有不同的竞争对手。伊利集团下设液态奶、冷饮、奶粉和原奶、酸奶五大事业部，所属企业八十多个，生产的具有清真特色的“伊利”牌雪糕、冰淇淋、奶粉、奶茶粉、无菌奶等39类产品600多个品种通过了国家绿色食品发展中心的绿色食品认证。伊利雪糕、冰淇淋连续十年产销量居全国第一，伊利超高温灭菌奶连续七年产销量居全国第一，伊利奶粉、奶茶粉产销量一直稳居全国前三位。2009年，伊利冰淇淋入选中国世界纪录协会冰淇淋产销量中国第一，创造了多项世界之最、中国之最。伊利——中粮控股公司蒙牛的主要竞争对手中粮竞争对手概览北京汇源饮料食品集团有限公司成立于1992年，是主营果、蔬汁及果、蔬汁饮料的大型现代化企业集团。目前，汇源集团与联想电脑、贝雅诗顿化妆品、阿里巴巴网络商务、海尔电器等都是行业的顶级品牌，也是中国最具价值品牌之一。据权威调查机构AC尼尔森最新公布的数据，汇源100％果汁占据了纯果汁46％的市场份额，中高浓度果汁占据39.8％的市场份额。同时，浓缩汁、水果原浆和果汁产品远销美国、日本、澳大利亚等30多个国家和地区。汇源——中粮旗下的果蔬汁品牌“悦活(Lohas)”的主要竞争对手山东鲁花集团有限公司是一家大型的民营企业、中国民族品牌、农业产业化国家重点龙头企业，花生油年生产能力80万吨,葵花仁油生产能力10万吨。现拥有职工近8000人，辖设莱阳鲁花、姜疃鲁花、山东鲁花、周口鲁花、襄阳鲁花、深州鲁花、新沂鲁花、常熟鲁花、内蒙古鲁花、鲁花种业、鲁花酿造、鲁花醋业、鲁花矿泉水、鲁花食品等18个子公司。公司的主要产品有鲁花牌5S压榨一级花生油、剥壳压榨葵花仁油、芝麻香油、坚果调和油、酿造酱油、酿造糯米香醋、矿泉水、FD食品等产品。鲁花2002年获“国家级放心油”荣誉称号；2003年成为“人民大会堂国宴用油”；2004年，被国家公众营养与发展中心授予“营养健康倡导产品”。鲁花集团——中粮旗下福临门的重要竞争对手之一中粮竞争对手概览（续）“解百纳”是中国葡萄酒的高端品牌，它也是由张裕公司注册的中国最早的干红葡萄酒品牌。1931年，张裕以自己培育的葡萄品种——蛇龙珠葡萄作为主要酿酒原料，酿造出一种全新口味的葡萄酒，时任张裕总经理的徐望之先生从张裕创始人张弼士倡导的“中西融合”、“携海纳百川”的经营理念得到灵感，将它命名为“解百纳”。从2005年开始，张裕解百纳成为钓鱼台国宾馆和人民大会堂的国宴用酒。2008年，张裕解百纳入选全球葡萄酒30个顶级品牌。张裕解百纳——中粮长城葡萄酒的主要竞争对手企业LOGO丰益国际集团是多元化的全球跨国公司，世界最大的粮食、食用油及农产品供应商、贸易商之一，年营业额100多亿美元，在国内有多家投资企业，业务涉及粮油、化工、能源、房地产等行业。益海嘉里投资有限公司是中国植物油行业十强企业之一。益海嘉里公司总部设在上海，是由新加坡丰益国际和美国ADM公司共同设立的外商投资企业。丰益国际收购了郭氏集团的全部食用油以及相关业务，交易价值为27亿美元。“金龙鱼”、“胡姬花”、“福临门”、这些在中国市场均占有一席之地的食用油品牌背后，都将闪现同一个跨国集团——新加坡丰益国际有限公司的身影。丰益国际集团——中粮的主要竞争对手目录公司概况公司经营状况竞争对手中粮屯河全产业链订单农业中粮地产套期保值公司原为新疆德隆控制企业，是德隆三驾马车之一。在德隆危机之后，公司于2005年实现重组，通过司法划转，中粮集团持有公司37.2%股权。经过定向增发，至2009年底，中粮集团持有公司59.6%股份。公司主营业务为番茄制品（以番茄酱为主导产品）和农副产品（以甜菜糖为主）。公司2004-2009年间主营业务范围变化不大，中粮集团进入后公司主业得到发展壮大，其中制糖业务得到较快发展，收入占比达到一半。中粮屯河前身新疆屯河，系德隆系的三架马车之一，德隆危机后重组进入中粮系版图屯河股权变更过程中粮入主中粮屯河，改善公司财务，提高经营管理效率2004年，“德隆危机”爆发后，中粮集团开始介入中粮屯河的日常经营管理事务，几经股权收购，并在2008年向集团定向增发2亿股认购12.28亿元债务后，中粮集团控股59.60%，使公司资产负债率降低至51.56%，也使得公司财务费用压力大幅减轻。中粮集团入主前后屯河的资产负债率和期间费用变化 中粮入主新疆屯河后，2005年开始，改变其过去粗放的事业部制（番茄事业部、糖事业部、果业事业部等），变为扁平化、职能化的管理模式（成立产业部、销售部、财务部、企业管理部，统一管理生产、销售、财务和公司管理）。屯河建立和逐步完善了从番茄种子研发、农业种植、采摘/运输、大包装、深加工到终端营销的产业链系统，形成产业协同，为企业带来低成本的核心优势，增加了企业竞争能力。目前，中粮屯河的主营包括番茄加工及贸易、制糖及贸易、林果加工及贸易三大业务。根据中粮集团的战略定位和长远规划，屯河主营业务，特别是番茄制品和甜菜糖业务将被打造成业内的具备较强竞争力的业务。计划从2007年起，未来五年将累计投资15亿元，控制100万吨的食糖产能规模，占据10%的市场份额；将使2011年番茄酱大包装的产销能力达到55万吨/年，番茄酱小包装7万吨/年，番茄沙司/调味酱3万吨/年的规模。实际上，在中粮入主后的四年时间里，公司番茄酱和甜菜糖的产能规模大幅增长。股改通过后，中粮集团注入新疆四方和山西朔州糖厂，使公司的甜菜糖产能扩大至50万吨，国内甜菜糖龙头地位更加巩固，预计未来几年将通过收购等方式进入空间更广阔的甘蔗糖领域；而番茄酱的产能也扩大至60万吨，较2004年翻了一倍。主营业务收入比例（2008年） 主营业务产能变化（万吨） 以番茄业务为例。近几年，公司一直在引进国外优良的番茄品种，推广新的种植模式和全套的农业种植、采摘和运输机械，全面引导番茄产业升级。截至2009年中期，在新疆、宁夏、内蒙等地通过购买、租赁土地自种番茄约18.5万亩，建立机械化、高效率的种植、采收和拉运体系，以保证番茄原料高质量、低成本和均衡供应。中粮选择屯河，关键抓住了番茄、林果、制糖三大业务，实现扭亏为盈中粮在接受屯河后引入“亨氏模式”，并成为该模式本土化先锋亨氏模式简而言之就是以低成本为导向的一体化和工业化种植业发展模式。这种模式，以较为优越的自然基础条件为依托，从有针对性的选种育种开始，辅以配套的种植管理技术，实现高效机械化，环环相扣，以标准化和体系化的运作取得综合成本优势。亨氏模式选种育种规模化种植&科学管理机械化加工工艺/品牌渠道研发投入针对性适应性地形条件连片率集约化的组织形式机械设备投入技能培训对品种的要求产量生产效率质量品质价格成本亨氏模式的实施效果主要从四个方面考察：原料产量、生产效率、熟料质量、成品品质，这四项要素又分别同成本和价格相联系。总体上看，亨氏模式会导致成本优势和价格领先。亨氏的番茄原料在挂果与成熟时间上可以实现高度的计划性，在收获的季节里，有计划地分片区进行机械化采摘和拉运，保证了工厂的稳定均衡供料和快速加工。中粮屯河主营业务产能扩张和产业链延伸示意图 而在2010年1月底，中粮屯河宣布正式进军国内番茄和林果深加工市场，推出高浓度番茄汁、杏汁。公司对媒体表示，今年中粮屯河还将投入4亿元开发推广“屯河”番茄专家旗下4大类产品，预计番茄酱用量将达2000吨。此外，中粮屯河还计划在未来2至3年内，投资2亿至3亿元，使自种与收购鲜番茄的比例争取从目前的1：2提升至1：1，预计2010年中粮屯河自种面积将由目前的18万亩增至23万亩。中粮屯河沿产业链上下游延伸，探索全产业链发展的新出路新疆在世界番茄产业的地位举足轻重，皆与此，屯河重点围绕果蔬加工和贸易进行发展番茄营养价格较高，是一种符合健康消费趋势的食品，也是欧美居民的不可或缺的日常消费品，具有较强的需求刚性，且基本不存在替代品。经过80年代和90年代的高速增长，近10年，番茄制品的消费量增速放缓至3%，欧美市场日趋成熟，而亚太地区、非洲以及俄罗斯对番茄酱的消费量日益增加.虽然人均基数很低，但由于人口众多，亚太市场已经成为全球第三大消费市场，也是未来需求的增量所在。我国居民还没有形成对番茄制品的消费习惯，每年仅有10多万吨的消费量。全球主要国家番茄产量（千吨）我国番茄酱出口量（万吨） 自20世纪90年代我国开始大规模种植加工用番茄以来，逐渐成为世界番茄制品生产和出口基地，中国番茄酱出口份额从2000年占世界贸易量的近8%跃升到2008年的30%。目前，全国年加工番茄酱生产能力超过100万吨，新疆日处理番茄能力达到5.5万吨，番茄加工总装备能力接近全国的90％，2008年，新疆番茄酱出口量达50.5万吨。约占全国出口量的70％以上。新疆已经成为继美国、意大利之后第三大番茄制品产地，其中，中粮屯河、新中基和新疆天业三大主营番茄制品的上市公司产量占新疆番茄酱总产量的90%以上，中粮新疆屯河股份有限公司番茄酱产量名列全国第一、世界第二。自然环境加工番茄不同于鲜食番茄，加工番茄的可溶性固性物含量要求超过5%，而鲜食番茄固性物含量仅为1-2%，番茄红素含量高。最适宜种植加工番茄的地域在北纬30-42度，该区域湿度适宜，阳光充足，昼夜温差大。具体而言，全球最适合种植加工番茄的区域主要集中在地中海沿岸、美国加州河谷以及中国新疆、内蒙和甘肃地区，三大地区占全球总量的85%以上。严格的自然环境是番茄酱产业的竞争基础。成本成本优势主要体现在两个方面：原材料成本和人工成本。以2008年为例，美国加州原料番茄收购价格约80美元/吨，意大利约120-130美元/吨，而我国新疆地区约50-60美元/吨。另外，新疆劳动力资源充足，劳动力成本远远也低于其他番茄酱生产出口国。新疆之所以在世界番茄产业的地位快速提升，主要是新疆在自然环境和成本方面有独特的优势。世界主要番茄酱生产国原料品质情况比较短期国内番茄加工面临的不利因，全球番茄酱供给过剩和国内的无序竞争由于欧盟取消农业补贴，导致2006年开始，欧洲主产区番茄产量低位徘徊三年，供给的不足和成本的上升，推动番茄酱价格持续攀升。我国番茄酱出口价格在2008年的11月份达到历史最高点，之后出口价格就逐步回落，至2009年12月，已回落至862美元/吨。我国番茄酱出口价量 原因也很简单，价格上涨和气候的配合，刺激番茄产量也持续攀升。2009年11月份，世界加工番茄协会（WPTC）对2009年中国番茄收获量的预期是865.5万吨，同比增长约35.13%；而其它两大主产区美国和欧洲均同比增长12%左右，全球番茄产量4222.2万吨，同比增长15.31%，均远超年初预计。另外，尽管新疆番茄酱产业经过整合，出现了屯河、中基和天业三个在国际市场上举足轻重的企业集团，但新疆50多家番茄加工企业仍未完全摆脱无序竞争的局面，进一步对价格造成压力。2006年以来白糖现货价格和期货价格走势2010年9月份以来白糖现货和期货走势从公司历史经营数据看，番茄酱价格走高的同时糖价往往走低，两者不同步使得业绩未形成共振，但综合毛利率的波动相对竞争对手低。往年盈利状况不同步的情况在2011年出现很大变化。在糖价高位震荡，公司可以较大程度通过套保方式锁定销售价格，而番茄酱价格呈稳步上升态势，业绩超预期的可能性大大提高。蔗糖价格的持续攀升，为中粮屯河牟取了巨额利润，但是同样也要考虑糖价高位回落的周期波动性风险由于印度和我国国内食糖08/09榨季大幅减产，2009年以来，国内外食糖价格呈现单边大幅上涨的走势。截至2009年12月末，全国已累计产糖309.38万吨，同比增3.57%，其中，产蔗糖256.85万吨，同比增12.8%，产甜菜糖52.53万吨，同比降26%。国际方面，国际糖业组织（ISO）11月份预计，受印度食糖产量有所恢复影响，2009/10榨季全球食糖市场供需缺口从9月份预计的840万吨缩减至720万吨。受泰国、俄罗斯和巴西等国增产影响，2010/11榨季全球食糖供给可能会出现过剩。制糖新疆是我国甜菜糖的第一大产区，08/09榨季，新疆产甜菜糖41.23万吨，占甜菜糖总产量的45.7%。也是中国甜菜优势产区之一，已往甜菜含糖率曾高达17．88％，是全国的甜菜高糖区。不过，近年来，由于品种退化以及气候等因素，甜菜出糖率却一路滑坡，甜菜出糖率维持在12%左右。甜菜种植比较效益降低，甜菜种植面积呈减少趋势，2009年，新疆甜菜实际种植面积92万亩，较08/09榨季减少26%。果林新疆也蕴含丰富的林果资源。2008年，新疆全区林果总面积超过1450万亩（今年预计突破1500万亩），在遭受了早春严重冻害的情况下，果品总量仍然达到460万吨，年产值达128亿元。中粮屯河旗下拥有4家果品加工企业，10万吨鲜杏的加工能力，具有2万吨杏浆的年生产能力，主要产品杏浆远销欧洲、俄罗斯等地区和国家，是世界知名的杏浆产品供应商。近几年，公司林果制品收入基本在8000万元左右，占主营收入份额很小。不过，依托新疆丰富的林果资源，该业务也有较大的做大空间，而近期公司推出的番茄酱和杏汁下游产品，打造“从田间到餐桌”的全产业链模式，也暗示了未来的发展思路。果林、制糖的收入持续上升，虽然占收入总比很小，但仍具有较强的做大潜力，打造“从田间到餐桌”的全产业链模式，也暗示了中粮屯河未来的发展思路种植模式已经成为农业公司构建核心竞争力的一个重要方面，也是构成公司长期投资价值的重要因素。新模式下相对可控因素增多，投资价值提升。中粮屯河着力于消除和削弱产业不可控因素带来的产业风险，降企业的经营风险消减到最低目录公司概况公司经营状况竞争对手中粮屯河全产业链订单农业中粮地产套期保值中国粮农产品种植周期波动，是困扰普通民众长期的痛粮农丰收农民种植积极性回暖，加大种植厂商利润空间抬升，扩大生产规模，加大农产品收购供需转换，库存逐渐减少，价格上升农民种植积极性降低，粮农产量下降厂商利润受损，消减生产规模，减少相应农产品收购量产量长、库存积压、价格下跌各级粮农供应商，通过不断的出击这个波动周期的各个环节，抑制其供给，放大其供需矛盾。炒作获取短期利润。所以菜贱伤农，菜贵伤民的惨剧不断的发生，急需一个粮农主导的企业和政策，支持信息化的订单式生产和宏观调控，平抑国内日趋紧张的供需矛盾。通过集成物流，解决油费上涨引发的流通成本上升。中国粮农产品种植周期波动规律所谓订单农业，就是指在农业生产之前，农民先与农产品收购方(包括农产品加工企业、农民经纪人、农产品收购部门、农民专业合作组织等，本文拟称为收购方)签订农产品购销合同，收购方确定产品的品种和数量，实行现款收货，农户则按收购方的“订单”确定种养的项目和数量、决定生产投入、按时生产出所订产品的一种农业经营方式。在当前农产品买方市场已经形成的新形势下，发展以“先找市场、再抓生产、产销挂钩、以销定产”为基本特征的订单农业，对于解决当前农村中存在的产品结构性相对过剩和增产不增收等突出问题，具有战略意义。订单农业是解决国内粮食供需周期波动和物流成本的途径有利于实现小生产与大市场的对接有利于推进农业产业化有利于农业结构调整有利于保障农民增产增收有利于推动农业科技进步有利于实现农业可持续发展恶性操控引发区域性损失风险利益分配不均引发信任危机对主管单位的宏观调控能力要求极高自然灾害等突发事件引起的合同无法履约等相关法务问题配套服务机制尚不健全，物流仓储系统尚难以实现集成民生产品市场化引发的调控命令执行不力订单农业六个“有利于”制约订单农业六大“困局”VS目录公司概况公司经营状况竞争对手中粮屯河全产业链订单农业中粮地产套期保值中粮地产中文名称：中粮地产（集团）股份有限公司英文名称：COFCOPROPERTY(GROUP)CO.,LTD.英文缩写：COFCOPROPERTY中粮集团概述：中粮地产的控股股东为中粮集团有限公司（原称：中国粮油食品（集团）有限公司）。中粮集团有限公司成立于1952年，国务院国有资产监督管理委员会直属的国有独资公司，是中央政府直接管理的53家国有重要骨干企业之一，其法定代表人为宁高宁。注册地址：北京市东城区建国门内大街8号中粮广场7-13层。中粮集团的经营范围如下：中粮地产经批准的经营范围：房地产开发经营、国内商业、物资供销业、建筑技术咨询、进出口贸易。本公司的主营业务：商品房开发、物业租赁、来料加工业等。公司与实际控制人之间的产权和控制关系图中粮地产是中粮集团地产板块的核心企业，主营地产开发经营，酒店、物业、租赁等各项地产相关产业董事长孙忠人孙忠人，男，1950年10月出生。对外经济贸易大学毕业。随后赴英国伊林工学院、杜伦大学留学。高级国际商务师。1978年加入中粮集团，现任中粮集团执行董事、中国粮油食品集团（香港）有限公司董事、副总经理、鹏利国际副主席兼董事总经理。2006年3月起任本公司董事长。公司专项治理根据中国证监会2008年27号公告精神、以及中国证监会深圳监管局（简称：深圳证监局）《关于做好深入推进公司治理专项活动相关工作的通知》要求，公司对2007年公司治理专项活动的整改情况进行了自查、回顾和总结，形成《中粮地产（集团）股份有限公司关于进一步深入推进公司治理专项活动的情况报告》并提交公司第六届董事会第二次会议审议通过。整改实施2008年10月深圳证监局对我公司进行了现场检查，并就检查发现的问题下发了整改通知。2009年3月公司董事会制定了切实可行的整改措施，并明确了相关的责任人和整改期限。有关本次现场检查的情况请详见公司于2009年3月5日在巨潮资讯网上披露的整改报告。公司授权机制2009年公司根据整改报告对自查和深圳证监局现场检查发现的包括公司授权机制方面、信息披露方面及募集资金使用方面存在问题进行了全面整改，截至目前，上述问题已经全部整改完毕。对于现场检查中提出的有关历史遗留问题，公司将继续与政府相关部门展开积极协商，争取尽快解决相关权属问题。根据公司专项治理的要求，对公司进行相应的治理工作推进和开展公司已设立较为完善的组织控制架构，并制定了各层级之间的控制流程，保证董事会及高级管理人员下达的指令能够被严格执行；并已明确界定各部门、岗位的目标、职责和权限，建立了相应的制衡和监督机制，确保其在授权范围内履行职能。公司董事会负责内部控制的建立健全和有效实施，经理层负责组织领导企业内部控制的日常运行。公司董事会已下设了战略、审计、提名、薪酬与考核等委员会，分别就公司相关业务的决策方面履行职责，同时设立了由董事会领导的内部审计部门，定期对公司的内部控制建立健全情况和执行情况进行检查和监督，评估其执行的效果和效率，并及时提出相关的改进建议。监事会对董事会建立与实施内部控制的行为进行监督。2009年，公司为适应宏观环境的变化，根据业务发展对公司组织形式进行动态调整，采取直线职能制，做实各区域的城市公司，具体组织结构如右图：中粮地产的直线型组织架构完整，并制定了相应的各层级之间的控制流程，内部责权明晰2009年，公司严格按照有关法律法规和上市公司的有关规定，通过对控股公司外派董事、监事和高级管理人员，明确委派董事、监事和高级管理人员的职责权限，根据公司的经营策略督导各控股子公司建立起相应的经营计划、风险管理程序。同时公司进一步强化对控股公司经营计划的审核和审批管理，并在经营过程中不断加强监控，以此强化对控股子公司的经营管理。各控股子公司均参照公司制度，并结合其实际情况建立健全经营和财务管理制度。公司依据考核规定对控股子公司进行年度业绩考核，并评价子公司经营管理绩效，以此作为奖惩依据。2009年，公司建立了《重大事项内部报告制度》，各控股子公司均能依据重大事项内部报告程序及时向公司董事会秘书或公司分管负责人报送其董事会决议、股东大会决议等重要文件、重大业务事项、重大财务事项以及其他可能对公司股票及其衍生品种交易价格产生重大影响的信息，并严格按照授权规定将重大事项报公司董事会审议或股东大会审议。同时各控股及参股子公司均能严格按照公司的规章制度定期向公司报送季度（月度）报告，包括营运报告、产销量报表、资产负债报表、损益报表、现金流量报表、向他人提供资金及提供担保报表等，审计部对控股子公司的内控制度健全情况、公司的信息传递等情况进行督导，并提出了相应的整改意见。中粮地产的公司治理结构在合规的基础上，对各子公司进行相应的经营设计和风险管理程序，保障公司的利益最大化重点活动控制对控股子公司的控制对关联交易的控制对对外担保的控制对募集资金的控制对重大投资的控制对信息披露的控制公司内部自我评价报告公司内部控制的综述整体评价问题及整改计划重点活动的控制独立董事对公司自评出具独立意见监事会对公司自评出具审核意见会计师事务所对公司自评出具鉴证意见中粮地产的公司内部自我评价依照港股上市要求进行，同时也具有设计的前瞻性，值得其他公司学习2009年公司主营业务分为：商品房开发、来料加工和房屋租赁商品房开发2009年公司全力抓住住宅地产的发展机遇，全年实现住宅签约销售20.94万平米，签约销售金额31.15亿元；结算面积16.42万平米，结算收入1