【浦发银行流动性风险对其经营绩效的影响实证探析16000字（论文）】

浦发银行流动性风险对其经营绩效的影响实证分析摘要2008年金融危机爆发，在此背景下，金融机构开始关注流动性风险并深刻意识到其存在的问题。2011年6月，巴塞尔委员会总结危机教训颁布了《巴塞尔协议III》，首次提出将统一两个国际监管量化指标，并将流动性风险监管归入银行业风险管理体系。为了提高银行风险管理意识，积极应对国际形势变化，我国同时引进《巴塞尔协议III》中两个定量指标。2014年3月正式实施《商业银行流动性风险管理办法》，为了加强对银行业的监管，商业银行在新的监管要求下，在进行流动性风险管理的同时，相应的调整自身业务模式不可避免地会导致收益和绩效水平的波动。随着我国商业银行加强流动性风险管理，会对银行业的绩效水平产生怎样的影响?本文就这一问题进行研究。本文首先介绍了流动性风险与经营绩效的定义并阐述了相关理论基础，运用现有的理论从两个角度分析商业银行流动性风险对经营绩效的影响机制。其次，通过在资产负债表中选取相关指标介绍浦发银行的流动性风险、经营绩效现状，并对流动性、经营绩效现状进行相关性分析。最后，以选取的指标为研究样本，构建数据模型运用最小二乘法分析浦发银行流动性风险对经营绩效的影响。依据研究结果本文对如何提高银行经营绩效水平、防范化解流动性风险提出相应建议。关键词：商业银行；流动性风险；经营绩效目录TOC\o"1-3"\h\u摘要 IAbstrast II第1章绪论 11.1研究背景及意义 11.1.1研究背景 11.1.2研究意义 11.2.国内外研究现状 21.2.1国外研究现状 21.2.2国内研究现状 31.3研究方法及研究思路 31.3.1研究方法 31.3.2研究思路 41.4研究内容与创新点 41.4.1研究内容 41.4.2创新点 5第2章理论基础 62.1相关概念 62.1.1流动性风险定义 62.1.2经营绩效定义 62.2相关理论 62.2.1金融脆弱性理论 62.2.2金融监管理论 72.2.3信息不对称理论 72.3商业银行流动性风险对经营绩效的影响机制 82.3.1流动性风险对经营绩效的直接影响 82.3.2流动性风险对经营绩效的间接影响 82.4本章小结 9第3章浦发银行流动性风险与经营绩效的现状分析 103.1浦发银行流动性风险现状 103.2浦发银行经营绩效现状 133.3流动性风险与经营绩效的相关性分析 153.4本章小结 16第4章实证分析 174.1变量的选取 174.2描述性统计 194.3相关性分析 194.4回归分析 204.5本章小结 21第5章对策建议 235.1浦发银行经营绩效角度 235.2浦发银行流动性风险角度 245.3本章小结 25结论 26参考文献 27第1章绪论1.1研究背景及意义1.1.1研究背景长期以来，流动性风险问题并不突出，人们因此没有意识到流动性风险对全球经济的影响力。2008年金融危机爆发，各国监管部门尤其是银行业开始关注流动性风险并认识到其危害性。在反思教训的同时，巴塞尔委员会于2010年12月将流动性覆盖率指标与净稳定资金比例指标定为监管技术标准。在此措施的推举下，全球银行业首次对流动性风险监管有了一致的标准。2013年修订了流动性覆盖率的相关内容并于2014年推出新版净稳定资金比例标准。随着利率市场化改革加快以及金融业扩大开放，我国商业银行市场地位开始受到各种新兴市场力量的打击。商业银行为改变现状盲目扩张同业业务并发行各类高收益理财产品导致商业银行流动性风险日益显露。两次“钱荒”事件充分折射出我国商业银行在流动性风险监管方面的缺陷。面对日益严峻的外部环境，为了符合流动性风险监管的国际标准，我国颁布了《商业银行流动性风险管理办法（试行）》，其中包括流动性风险覆盖率（“硬杠杆”的量化指标）。《商业银行流动性风险管理办法（修订意见）》于2017年12月发布，净稳定资金比例NSFR被正式纳入监管体系。在此基础上，我国目前已形成五大监管指标为基础的监管体系。新指标的实施，商业银行必须严格按照监管要求加强流动性风险管理，因此银行各项业务的发展模式和风险收益水平也发生了相应的变化。1.1.2研究意义本文以浦发银行为研究对象，通过构建数据回归模型探讨流动性风险对银行经营绩效现状的影响，为提高银行业经营效益、防范和化解流动性风险具有一定的理论和现实意义。理论意义：流动性风险是国内商业银行在经营过程中所面临的主要风险之一。相对国外而言，我国商业银行在流动性风险管理的整体研究水平滞后。国内已有文献侧重从单一角度探索商业银行流动性风险或经营绩效的影响因素。因此，本文通过研究分析浦发银行流动性风险对经营绩效的影响因素，不仅有助于更加深入的了解流动性风险与经营绩效的相关性，并且在一定程度上为防范商业银行流动性风险提供了理论依据。现实意义：近年来随着利率市场化改革推进、金融创新化加快、商业银行投融资业务也因为业务范围扩大而随之改变，因此商业银行在经营中常常会出现流动性紧张。面对金融全球化的大趋势，银行业竞争日益激烈，有时需要承担过多的风险来获取收益。国内对商业银行流动性风险管理的研究起步较晚，监管体系正在不断完善中。因此，本文以浦发银行为例，通过理论和实证分析相结合研究其流动性风险对经营绩效的影响机制，不仅有助于提升商业银行盈利能力而且对预防流动性风险有一定的现实意义。1.2国内外研究现状1.2.1国外研究现状Molyneux和Thornton(1992)研究了欧洲12个国家1986-1989年银行绩效的决定因素，他们使用净资产收益率作为衡量银行绩效的指标，发现银行的流动性水平对净资产收益率起负向影响[1]。L.Angbazo(1997)选取美国商业银行1989至1993年的年度数据来分析净利息收益率与其他因素的关联，使用流动性比例作为银行流动性水平的度量。该研究通过带有交互项的多元线性回归发现，流动性水平上升，流动性风险相应下降。流动性水平对银行净资产收益率存在负向影响，则流动性风险对银行净利息收益率带来了积极的影响[2]。Valverde和Fernandez(2007)在研究欧洲银行业收益率的影响因素时，采用流动资产与短期融资的比率来衡量流动性风险。以存贷利差作为衡量银行盈利能力的指标，通过建立面板模型，发现银行业的存贷利差和流动性风险之间呈正相关，即存贷利差与流动性水平是负向的影响关系[3]。Ghenimietal(2017)在2006-2013年间，选取中东北非26家银行作为样本分析信用风险和流动性风险之间的关系及其对银行日常经营的影响，结果表明两者在经济上没有显著关系，但两种风险各自和相互作用都影响着银行的稳定性[4]。Abdul-Rahman等人(2017)，根据马来西亚银行的数据，采用巴塞尔协议中的流动性覆盖率和净稳定资金比例两个指标，分别测算短期和长期流动性风险，以衡量融资结构对于流动性风险的影响，得到融资类型单一、融资稳定性不足可能会增加流动性风险[5]。Yi-Kai,Chen和Chung(2018)选择1994-2006年期间12个发达经济体商业银行的不平衡面板数据，认为外部融资对流动资产的依赖、监管和监管因素以及宏观经济因素都是流动性风险的决定因素。由于获得流动性的资金成本较高，流动性风险被视为银行盈利能力的折扣，而流动性风险在银行净利差方面表现出对银行业绩的溢价。在以市场为基础的金融体系中，流动性风险会对银行绩效产生反向影响[6]。1.2.2国内研究现状余小勇、吴地宝(2007)通过回归分析得到银行流动性与货币政策之间存在长期均衡关系，且为正相关。随着资本市场和互联网金融的发展，金融脱媒趋势愈加明显，这对流动性状况具有显著影响[7]。顾正阳(2008)将流动资产与总负债的比值作为银行流动性水平的度量。该比值越高，则说明银行的流动性越好，偿付债务能力就越强，抵御流动性风险的能力也就越强[8]。陆静(2012)将影响银行盈利能力的因素划分为内外部环境两个方面，以我国144家银行为样本通过GMM方法进行研究，发现银行自身特征、行业结构与外部经济环境都影响银行的盈利水平[9]。彭疏桐(2018)采用了净稳定资金比例研究其与经营绩效的关系，认为净稳定资金比率相对于传统的指标能更好地衡量流动性风险，对中小银行的绩效影响更大[10]。刘志洋(2019)从流动性创造视角分析了规模、资产负债结构对商业银行流动性的影响，得到结论流动性创造和流动性风险成正比，规模与流动性风险正相关，定期存款与流动性风险负相关，贷款结构的影响并不显著，存贷比对银行流动性风险影响显著[11]。谢太峰,孙璐(2019)基于2008-2017年中国16家A股上市商业银行的数据，对我国商业银行盈利能力的影响因素进行面板数据回归分析发现，资本充足率、成本收入比、不良贷款率和净息差对盈利能力具有显著影响[12]。综上所述，国外学者在研究银行盈利能力的影响因素时，会涉及到对银行盈利能力和流动性的衡量，也注重关注银行盈利能力和流动性之间的关系。相较国外而言，国内在这方面的研究较为薄弱，多侧重于从单一角度对流动性风险或者经营绩效的影响因素进行分析。因此，本文以浦发银行为研究对象，通过研究流动性风险对经营绩效的影响机制，从浦发银行经营绩效、流动性角度提出相应的建议。1.3研究方法及研究思路1.3.1研究方法本文采用多种研究方法相结合的原则，主要涉及以下研究方法：(1)文献综述法。本文基于对相关文献的阅读，通过理论分析从两个角度研究商业银行流动性风险对其经营绩效的影响机制，搜集整理与本论文研究相关的国内外文献，为后续的实证分析奠定基础。(2)实证分析法。本文主要采用的是线性回归分析，在借鉴国内外现有理论知识和实证分析的基础上，对所选取的数据进行处理，并对实证分析结果作出合理解释提出相应的建议。绪论理念概述绪论理念概述现状分析实证分析对策建议相关概念及理论基础相关概念及理论基础影响机制分析影响机制分析流动性风险、经营绩效现状流动性风险、经营绩效现状流动性风险与经营绩效相关性流动性风险与经营绩效相关性流动性风险对经营绩效影响流动性风险对经营绩效影响 图1-1研究思路1.4研究内容与创新点1.4.1研究内容本文由五个章节构成，具体内容如下：第一章：绪论部分。这一部分主要论述了本文的研究背景及意义，以此阐述我国商业银行流动性风险管理的重要性，其次论述了本文的研究内容和方法，最后对国内外文献进行了综述。第二章：理论基础。首先，论述了流动性风险与绩效的内涵。其次，对流动性风险管理相关的理论基础进行阐述。最后从流动性风险角度阐述其对经营绩效的直接、间接影响机制。第三章：浦发银行流动性风险现状与经营绩效的现状分析。采取代表性指标分析浦发银行流动性风险现状以及经营绩效现状，并进一步对流动性现状与经营绩效现状进行对比分析。第四章：实证分析。在现状分析的基础上，建立数据分析模型以浦发银行报表数据为研究对象探索商业银行流动性风险对经营绩效的影响。第五章：结论。依据前文的理论研究以及实证分析结果，提出如何提高浦发银行经营绩效水平以及防范、化解流动性风险的建议。1.4.2创新点本文可能的创新点体现在以下两个方面：(1)现有文献多从单一视角研究商业银行流动性风险或经营绩效影响因素，将两者结合起来研究相互影响关系的文献较少。本文基于流动性风险对经营绩效的影响因素进行研究，还考虑了流动性风险是否能通过信用风险对银行经营绩效产生影响。(2)指标选取比较有代表性。在选取指标时，结合商业银行的“流动性、安全性和”三性原则考虑选取四个代表性指标反映银行的财务状况，以此来代表商业银行盈利能力。

第二章理论基础2.1相关概念2.1.1流动性风险定义巴塞尔委员会将流动性风险定义为“如果流动性不足，银行将无法通过清算债务和资产，以可持续的成本立即缓解流动性短缺的问题，进而对其盈利能力造成影响。”银保监会对流动性风险的定义是指商业银行无法在合理时间内以可接受的成本快速筹集资金，用于足额偿还债务、履行各种支付义务、满足其日常活动管理范围内各种资金需求的风险。2.1.2经营绩效的定义对于商业银行，经营绩效指一段时期内经营管理的最终成果。商业银行通过合理利用自身资源，在确保经营管理安全性的同时尽可能提升盈利能力，提供符合市场需求的金融产品和服务。商业银行现阶段经营管理的业绩、市场效率和风险管理能力即为商业银行的绩效。2.2相关理论2.2.1金融脆弱性理论Minsky(1982)在《金融体系内在脆弱性》中系统地解释了金融脆弱性，Minsky从经济周期角度出发，认为在经济蓬勃发展时，金融机构为获取更大的利润，会因此放宽贷款条件进行高风险高收益的投资，这将导致风险累积与爆发。反之，在经济萧条时，银行业收回贷款的机会减少，导致不良贷款率增加。信用风险爆发的同时还会引发流动性危机。Diamond和Dybvig(1986)在D-D均衡理论中分析了金融脆弱性，首次提出金融监管对银行风险管理和经营收益的重要性。在此基础上，众多学者开始从以下几个方面来讨论金融脆弱性：首先，银行业是一个具有经营风险的金融机构，由于高负债的特点所以比其他金融机构更为脆弱。其次，银行与信贷机构之间的信息不对称和不确定性导致了银行内部的不稳定性。最后，银行资产的价格受到许多因素的影响，由于流动性危机导致资产价格大幅下，所以流动性危机也会增加商业银行的脆弱性。2.2.2金融监管理论金融监管是指相关监管部门合法合理行使其所拥有的权利的前提条件下，对金融市场及市场参与机构的监督管理行为。制定这些规则的目的是促进金融业的巩固发展，提高金融业的整体水平，以此防范风险、减少潜在损失，并能为筹资者提供更优质的金融服务，从而提升自身盈利能力。该理论认为银行为获取高额收益，更倾向于将大部分资金分配给高风险高收益资产，这导致风险发生的可能性迅速增加，进而导致流动性危机。银行的高负债运营模式与资产负债的到期不匹配极易引发流动性危机。金融风险具有联动性和传染性的特点，在最严重的情况下，会对与银行有密切联系的公司产生负面影响。金融体系的稳定是提高银行业利益的前提，我国商业银行流动性风险高低取决于金融监管机构的强制性要求。学术界关于如何监管才能使金融机构以至整个社会所获收益，能够弥补由于监管造成的损失众说纷纭，由此可看出良好的管理能够对银行业务的发展起到积极的作用。因此，这一理论为本文的研究提供了可靠的依据。2.2.3信息不对称理论这一理论是指市场经济活动中，交易人员无法充分准确地获取有效信息，且各自掌握的信息在行为和活动方面存在一定差异。首先银行与贷款人之间存在一定问题，在贷款市场上，银行的贷款审查部门可能无法获得贷款人的财务、经营、担保等真实完整的信息，从而导致银行业处于不利地位。在这种被动情况下批准的贷款可能导致由事前的信息不对称问题所引起的逆向选择，使银行业面临贷款无法如期收回甚至产生坏账的可能性。如果贷款通过并支付款项后，贷款方违反合同约定范围滥用贷款，甚至利用贷款进行投机、逃避债务等违法行为由此引发的信用风险，可能会导致严重后果。其次存款人不能准确、全面地了解商业银行的经营状况，当大量存款人受到虚假、负面市场信息影响时，对银行业的经营失去信心，开始大规模的集中取款，使得银行发生挤兑危机从而引发流动性风险。最后，商业银行可以利用自身优势逃避监管，或者利用期限时间差误导监管部门，由此隐藏潜在的银行风险。这种操作可能导致多种银行风险同时爆发，对银行经营绩效产生负面影响。2.3商业银行流动性风险对经营绩效的影响机制2.3.1商业银行流动性风险对经营绩效的直接影响理论上，它们彼此之间的影响关系尚未明确。一方面，商业银行会将资金投向于收益稳定、变现能力更强的优质资产中，以更好地管理流动性风险，确保银行业经营稳定发展。然而，这种追求高质量资产的偏好降低了银行利润回报，对商业银行的业务收入产生负面影响。收益率下降导致投资资本减少，这又加剧了商业银行收益率的下降，导致商业银行无法正常开展业务活动。另一方面，引发流动性风险的主要原因是银行资产无法按照需求及时变现。为应对国外市场重大变化带来的负面波动，商业银行应加强流动性风险管控，降低资金成本，稳定商业银行的收益率。其次，在外部市场经济状况良好的状态下商业银行通常会持有较多流动性较低的资产；信息不对称时，商业银行则会选择持有流动较高的资产来保持商业银行资产稳定。2.3.2商业银行流动性风险对经营绩效的间接影响国内外研究者发现，流动性风险并非单独发生，而是通过不同的风险存在且相互影响的。目前，我国商业银行主要面临四类风险。市场风险超出银行的可控制范围，操作风险比重较小很难衡量。基于信用交易为基础的信用风险是银行主要风险来源。流动性风险的影响可能变得越来越大，将成为银行业防范的主要目标。本文强调了其能否通过信用风险间接影响经营绩效的可能性？在银行资产的管理和使用过程中，银行通过调整经营模式，回购发行的信用货币并按计划进行投资，信贷风险逐渐加剧，引起不良贷款的增加甚至会产生坏账。一方面这会损害商业银行的信誉。银行必须向投资者支付额外的风险溢价，以保留和获取更多的现有资金。因此，由于资本的正常配置，银行资金的筹集成本将继续上升。此外，商业银行必须出售部分资产或增加新的负债以填补缺口，满足流动性需求。即使商业银行能够预测信用风险，也不能快速地收回或转移已发放的贷款。毕竟，贷款的流动性较差，使其规避风险的主动性削弱。由于信息不对称理论，一些信贷机构可以利用信息优势获得贷款，以获得较高的收益。这种交易的流动性风险在不同风险的相互作用下给银行造成巨大损失。随着流动性风险的波动，银行的经营状况和信用风险也会发生变化。当银行风险管理薄弱时，不良资产资产增加会加剧流动性风险的产生，为应对不良资产增加，银行加强对流动性风险的管理并将存贷比维持在合理的范围内，同时将重心转移至优质贷款。这种方法不仅可以提高商业银行的安全性和流动性，降低了银行的信用风险和盈利能力，而且在对不良贷款的清算处理中，间接增加了商业银行的收入。2.4本章小结本章主要总结了流动性与经营绩效的相关理论知识，首先介绍了流动性风险和经营绩效的定义，其次，从商业银行的角度阐述了流动性风险的理论基础。主要包括金融脆弱性理论、信息不对称理论、金融监管理论。最后从直接、间接两个层面分析了流动性风险对银行经营绩效的影响机制，为后文的研究提供理论支撑。

第3章浦发银行流动性风险与经营绩效的现状分析3.1浦发银行流动性风险现状商业银行内部通常选取比较有代表性的流动性指标来衡量自身流动性风险情况。本文拟选择资本充足率、流动性比例、存贷比以及不良贷款率来分析浦发银行的流动性风险状况。3.1.1资本充足率资本充足率是指银行资本总额与其加权风险资产的比例，反映银行在债权人和储户的资产遭受损失之前，用其自身资本承担损失的程度。资本充足率的提高，有助于银行加强抵御风险的能力。图3-1浦发银行资本充足率数据图数据来源：浦发银行历年年报从资本充足率的折线图(图3-1)来看，2000-2002年呈明显下降趋势，2002年至2008年波动较为平缓但该指标均未达到我国要求的中小型商业银行必须达到10%以上的要求。表明该行在这一段时期可能存在严重的流动性风险。2009年突破了10%的节点，2019年达到最高值13.86%，资本充足率有了较为明显的上升趋势。2009-2019年这一阶段资本充足率皆在所要求指标之上，基本维持于10%-13%之间，表明这一时期浦发银行面临的流动性风险较小，同时也说明我国加强对资本充足率的监管，该银行整体的黄金储备相对较为充足能够应对其自身经营造成的损失和未知的风险。3.1.2流动性比例流动性风险比例是指在某一个时期期末的流动性资产与流动性负债的比例，是商业银行衡量流动性风险程度的重要指标之一。虽然国家对流动性的监管标准为25%，但从整体来看我国银行业流动性比例平均维持在35%以上。该指标值越高，表明银行承担的流动性风险越小。图3-2浦发银行流动性比率数据图数据来源：浦发银行历年年报如图3-2所示，2000-2019年浦发银行的流动性比例整体呈现一个波动趋势。2000年-2007年整体波动幅度较小，维持在35%-45%之间。2008年流动性比例显著提高达到了55.24%，这一时期浦发银行面临的流动性风险较小。2008年之后出现明显下降，在2013年下降至历年最低值31.34%，低于同行业平均水平。在2017年达到这段时间最高点57.16%，可能是浦发银行经历2013年“钱荒”后，加大了对流动性风险的监管力度。总体而言浦发银行这一阶段流动性较强，能够满足日常经营对流动性的需要。3.1.3存贷比存贷比即贷款余额与存款余额之比，反映了银行对存贷款的资金运用情况，存贷比与流动性风险呈正相关，2015年央行将存贷比调整为流动性监测指标，并取消了对其不得高于75%的红线监管限制。这意味着商业银行可以灵活的调配存贷比，这也对商业银行的流动性风险管理提出了更高的要求。图3-3浦发银行存贷比数据图数据来源：浦发银行历年年报通过存贷比变化趋势图(图3-3)分析发现，从2000年至2015年在银监会监管下其波动相对稳定，但也在70%上下浮动。自2016年起存贷比突破监管极限大幅上涨，最高值达到109.49%，这与我国取消75%红线监管政策有关。由此可以看出我国取消存贷比不得超过75%的限制后，大大提高了银行对资金运用自由度。浦发银行为提高利润扩大贷款规模，这流动性安全埋下了隐患。从流动性监管指标的角度出发，浦发银行应将存贷比控制在合理的范围内。3.1.4不良贷款率不良贷款率即金融机构中不良贷款占总贷款余额的比例，该指标用以衡量商业银行的贷款质量问题。不良贷款率越高，表示可能无法收回的贷款占总贷款的比重越大。图3-4浦发银行不良贷款率数据图数据来源：浦发银行历年年报从图3-4不良贷款率数值变化来看，2000年-2003年出现大幅度下降，其主要原因是浦发银行在上市时核销了大量不良贷款。自2004年起其均值主要在0.5%-2%之间浮动，总体波动幅度不大，低于银监会制定的银行不良贷款率不得超过5%的标准，说明这一阶段浦发银行不良贷款率整体而言较为稳定。但在2011-2019年之间逐渐提升，由0.44%攀升至2.05%，应引起浦发银行的足够重视。探其缘由，经济进入新常态导致经济增速放缓，可能对其产生了一定影响，进而流动性风险随之提升。3.2浦发银行经营绩效现状本节通过搜集浦发银行的财务报表数据最终选出两个有关盈利能力的相关财务数据。从表中数据可以看出浦发银行的绩效水平。本节主要从浦发银行盈利能力的角度对银行经营绩效加以分析。3.2.1净资产收益率净资产收益率，又称股东权益报酬率，是净利润与平均股东权益的比值。该指标反映企业股东的投资收益水平，用于衡量公司运用自有资本的效率。该指标与收益成正比，指标值越高净资产收益率越高。图3-5浦发银行净资产收益率数据图数据来源：浦发银行历年年报如图3-5所示，从1999年上市到2008年以来净资产收益率整体呈上升趋势，且2008年达到最高点36.71%。但历经2008年全球金融危机后，净资产收益率总体呈现下降趋势。从总体数值上看2008年-2019年这一阶段浦发银行的盈利能力下降，企业所有者的获利能力削弱，但整体净资产收益率均维持在10%以上。经分析浦发银行2008年-2019年的数据发现，该银行资产有所增加，但是利润没有及时收回，所以净资产收益率有所降低。3.2.2净利息收益率净利息收益率又称净息差，代表每单位生息资产可获得的净利息收入。净利息收益率计算公式为净利息收入与生息资产之比，该指标值越高，表明单位生息资产可以产生越多的利息收入，反映银行贷款业务盈利能力越高。图3-6浦发银行净利息收益率数据数据来源：浦发银行历年年报如图3-6所示，除2000-2005年数据缺失外，2006年-2008年浦发银行净利息收益率波动趋于平缓，维持在3%左右。2009年下降至2.19%后，至2014年净资产收益率的比例范围在2.1%-2.6%之间浮动。2015年后呈下降趋势，2017年后有所回升。经数据研究发现ROE的波动趋势与近些年浦发银行扩张存贷业务规模的程度密切相关。3.3流动性风险与经营绩效相关性分析上一小节研究了我国商业银行目前的几个主要管理监控指标，并分析了浦发银行2000-2019年的流动性风险水平以及经营绩效水平。在此基础上选择流动性比率LR、存贷款比率CDR、资本充足率CAR以及存贷比CDR与净资产收益率ROE进行相关性分析。下表3-1为浦发银行各指标数据：表3-12000-2019浦发银行流动性与经营绩效指标相关对比项目ROE(%)LR(%)CDR(%)CAR(%)NPL(%)2000年13.345.17113.510.72001年15.2247.4962.0311.277.572002年16.0839.3458.958.543.382003年12.7934.3971.428.641.922004年14.0244.1272.68.032.452005年17.2141.5767.048.041.972006年19.3744.2470.849.271.832007年20.139.6062008年36.7155.2472.859.061.212009年25.8648.7171.6010.340.82010年23.2740.2869.7612.020.512011年20.0743.8371.9312.700.442012年20.9537.5472.2112.450.582013年21.5331.3473.0510.970.742014年21.0232.9374.4611.331.062015年18.8233.5076.0112.291.562016年16.3537.0592.0311.651.892017年14.4557.16105.1612.022.142018年13.1455.43109.9813.671.922019年12.2951.61109.4913.862.05数据来源：浦发银行历年年报净资产收益率ROA反映银行以其全部资产获得收益的能力。观察这一经营绩效指标，浦发银行净资产收益率由2008年的36.71下降到2019年的12.29,说明浦发银行自2011年起净资产收益率呈逐年下滑趋势。这说明近几年浦发银行受利率市场化等金融改革的深入推进、商业银行风险管理能力以及经营业务模式等的变革都让浦发银行的盈利能力受到严峻挑战。从总体上看，资本充足率CAR与净资产收益率ROE变动方向不一致;不良贷款率NPL呈上升趋势但净资产收益率ROE仍然持下降趋势；存贷比CDR的变动趋势与净资产收益率ROE并不一致，成反向变化；流动性比例LR与净资产收益率ROE的变动趋势明显不一致，成反向变动情况。3.4本章小结本章节通过选取代表性指标主要分析浦发银行流动性现状以及经营绩效现状，并对二者间影响因素进行相关性分析。首先分析流动性现状，发现浦发银行在流动性风险管理上存在的一些问题：该行自2015年央行取消75%的监管要求后，浦发银行存贷款比例持迅速上升趋势；不良贷款率虽符合监管标准，但通过趋势图发现，不良贷款率自2011年后呈直线上升趋势，这与浦发银行近年过分追求盈利盲目扩大贷款业务导致信用风险增加有直接关联。其次从财务报表数据中选取净资产收益率与净利息收益率作为经营绩效现状研究对象，分析发现：净资产收益率从2008年金融危机爆发以来逐年下降，说明该银行盈利能力下降。净利息收益率总体波动相对较为平缓。最后对二者影响因素进行统计性对比分析，为后文的实证分析奠定良好的基础。

第4章实证分析4.1变量的选取本章首先选取浦发银行2000-2019年的数据作为样本，运用计量软件构建最小二乘法线性回归模型。其次选择存贷比、流动性比率、不良贷款率、资本充足率代表流动性风险指标，净资产收益率ROE代表银行绩效水平，并从银行自身层面选取银行资产规模作为控制变量。最后通过实证分析结果剖析该行流动性风险对经营绩效的作用效果。被解释变量本文选取净资产收益率ROE作为经营绩效的代理变量，主要是从股东权益角度考虑较为合理，但商业银行在日常经营过程中不应只专注于投资回报，更应注重实现总资产收益率的稳健提高。另外，各商业银行单位资产的净利润均能通过净资产收益率体现出来，相比于其他指标，ROE可以更好的衡量银行资产管理的业绩水平。解释变量存贷比(CDR)，或称为贷存比。是计量流动性风险最基本的指标之一。从银行盈利层面看，贷存比率越高越好。若一家银行存贷比过低，说明该行成本高但收入少，因此盈利能力差。但商业银行仍需维持充足的流动性去处理每日的现金提取以及贷款的延期偿还。存贷比比值过大，说明银行用以贷款的占比较高，流动性较弱，进而产生流动性危机。所以从这个角度考虑，银行的存贷比例不宜过高。流动性比率(LR)，或称为贷存比。是计量流动性风险最基本的指标之一。从银行盈利层面看，贷存，即流动性资产余额与负债余额的比值。本文采用流动性比率作为数据分析中衡量流动性风险的指标之一。若银行的流动性比例愈高，说明该行流动性状况越好，则表示企业在短期内可从容应对客户提现的需求，也可以轻松偿还即将到期的债务。流动性比例越高，则其蕴藏的流动性风险越小。不良贷款率(NPL)指不良贷款占总贷款余额的比值，用于度量银行贷款质量问题。不良贷款率高，可能无法按时收回的贷款额占总贷款的比重越大，则面临的潜在经济损失以及违约风险就愈大，进而造成银行盈利水平降低，银行的流动性就越差，面临的流动性风险越大。资本充足率(CAR)，又称资本风险加权资产率，其计算公式为一个银行的资本总额与风险加权资产的比率。商业银行资本充足率愈高，表明商业银行在存款人和债权人利益受损之前以其自有成本承担损失能力越强。该指标用以检测银行抵御风险的能力，可以及时抵制风险资产的过度增长，合法保护存款人和债权人的权益，保护银行业的稳健经营和发展。(3)控制变量影响银行经营效益的因素比较复杂，为确保本文研究成果的合理性与准确性应对所选取的变量加以控制，根据现有文献综述发现多数研究结论并不一致，但大多数文献已从不同方式、不同角度取得丰富研究成果并且对主要影响因素以及主要分类已基本达成共识。因此，本文基于已有文献研究总结，从银行自身层面选取银行规模作为实证控制变量。银行规模(LNSIZE)，商业银行的规模会对银行的经营绩效产生影响，通常用以衡量银行规模水平的相关指标有总收入、总资产。本文用总资产的自然对数来表示银行的规模。表4-1主要变量定义变量含义变量表示计算公式被解释变量净资产收益率ROE净利润/平均净资产×100%解释变量存贷比CDR各项贷款余额/各项存款余额×100%流动性比例LR流动性资产/流动性负债×100%不良贷款率NPL（次级类贷款+可疑类贷款+损失类贷款）/各项贷款×100%资本充足率CAR资本总额/加权风险资产总额×100%控制变量银行规模LNSIZE总资产取自然对数4.2描述性统计表4-2描述性统计变量平均值中位数最大值最小值标准差ROE0.18630.18020.36710.12290.0572LR0.43020.42700.57160.31340.0775NPL0.02310.01860.10700.00440.0250CAR0.10940.11300.13860.08030.0193CDR0.77130.72071.09980.58950.1478Lnsize28.008028.265429.577825.59631.2818由于本文所选取的各变量指标除浦发银行资产规模以外的变量均为比例数据，为减轻异方差对模型系数估计的影响，本文对浦发银行资产规模取自然对数值，由此得到新的序列标准差1.2818。由上表可以看出，自2000年-2019年浦发银行各项财务指标中，存贷比CDR的波动相对较大，平均值为77.13%,最大值为109.98%，最小值为58.95%这表明该行存在部分年份存贷比数值偏高的问题,应引起浦发银行的高度重视。4.3相关性分析为初步判断所选择变量之间的联系，本文绘制变量之间的相关系数矩阵如表4-3所示：表4-3解释变量相关系数变量ROELRCDRCARNPLLnsizeROE1.000LR0.0431.000CDR-0.3370.5051.000CAR-0.2250.2020.5731.000NPL-0.4160.178-0.1620.1721.000Lnsize0.1400.0470.6920.521-0.6661.000根据表4-3所知，在所选取的变量中，NPL与ROE相关系数的绝对值最大，其相关系数为-0.416，表明NPL与ROE间存在负向关系，即不良贷款率较高时，净资产收益率ROE会相对较低，这与常识相符。另外，检验结果显示解释变量间相关系数的绝对值最大为0.692，小于0.7。表明各自变量间的相关性相对较弱，不存在严重多重共线性问题，对后续回归分析模型影响较小。4.4回归分析相关系数反映了两个变量之间的线性相关性，但在实际生活中，某一变量往往会受到多个变量的影响。因此本文进一步使用多元线性回归分析各自变量对浦发银行ROE的影响，然后视分析结果，对模型加以修改，初建模型如下：ROEt表4-4回归分析结果VariableCoefficientStd.Errort-StatisticProb.C-1.4330890.559300-2.5622900.0226LR0.5714300.1375914.1531190.0010CDR-0.6019230.117885-5.1060240.0002CAR-1.0210320.853927-1.1956900.2517NPL0.6507250.8569580.7593420.4602Lnsize0.0690690.0232952.9649700.0102R-squared0.732322Dubin-Watsonstat2.063815AdjustedR-squared0.636722F-statistic7.660313Prob(F-statistic)0.001176如表4-4所知，回归结果显示，模型中的AdjustedR-seuared为0.636722，表示该模型的拟合优度较好，F-statistic为7.660313，伴随概率为0.001176该值小于0.05,即认为所构建的回归分析模型是显著的。该D-Wstat为2.063815，与2相差不大，说明该模型不存在自相关性问题，该回归模型解释力较强。该模型中解释变量资本充足率、不良贷款率的t绝对值小于1.96，不具有统计学意义，因此删除相应变量。因此模型回归方程为：ROE根据上图的实证检验结果，接下来对以下结果进行分析：流动性比例(LR)的t值为4.153119，回归系数为0.571430,显著为正，表明在其他条件不变的前提条件下，流动性比例越高，其同期的ROE也会越高。存贷比(CDR)的t值为-5.106024，回归系数为-0.601923，显著为负，表明当浦发银行的存贷比上升时，常常会使得净资产收益率下降。银行规模(SIZE)的t值为2.964970，回归系数为0.069069,是个正值，这表明银行规模与净资产收益率显著正相关，在其他条件固定不变的前提条件下，当浦发银行的资产规模扩大时，有助于推动其净资产收益率的提高。资本充足率与不良贷款率这两个代表流动性的指标对净资产收益率的影响均不显著。自2003年起不良贷款率维持于2%左右，波动相对较为平稳。资本充足率仅少数年份未达到金融机构规定的10.5%的最低监管要求。这说明只要将其控制在合理范围内，并不会对银行业的经营绩效产生显著影响。4.5本章小结本节重点研究流动性风险对浦发银行盈利能力的影响，为更深入分析浦发银行盈利能力的具体流动性影响因素，本文以净资产收益率ROE作为盈利能力的代表，以流动性比例、资本充足率、不良贷款率、存贷比四个方面入手，选取浦发银行2000-2019年共20年的财务报表数据进行实证分析，得到以下研究结论：(1)浦发银行净资产收益率与流动性比例呈正向关系。流动性比例越高，商业银行的流动性风险相对较小。实证研究结果显示，对浦发银行而言，维持一定的流动性水平，增强对流动性风险的管控，有利于提高和改善银行的经营绩效。(2)浦发银行净资产收益率与存贷比呈负相关。商业银行虽以盈利为目的，但他们会试图提高存贷比，但这一比率不仅限制了贷款结构，也加剧了银行提高贷款利率间接增加贷款的想法。资金成本上升的同时贷款利率降低，迫于行业竞争客户高优质的选择，银行必须降低贷款利率以获取优势，因此该举措并未对银行经营绩效带来实质性影响。(3)浦发银行净资产收益率与银行规模呈正相关。资产总额越大，净资产收益率越高，盈利能力则越强。浦发银行应尽量适当提高贷款并且提升贷款质量，减少信用风险产生的可能，合理提高银行总资产额度，提升行业竞争力，以此增强银行业经营业绩水平。

第5章对策建议5.1浦发银行经营绩效角度(1)适度规模经营浦发银行不能盲目追求多元化，应结合实际情况合理化控制多元化经营的程度。多元化经营对银行绩效的积极影响可能其所带来的负面影响。过度依赖中间业务可能导致严重的流动性问题。所以要根据自身资产规模和经营管理水平，选取适合的多元化经营模式，适度规模经营。(2)优化股权结构浦发银行应当采取适当措施下调杠杆率，增加股东权益比例，进一步优化股权结构，从而有效降低银行业外部冲击所需承担的风险，减少了对外部资本的过分依赖，进而改善企业经营状况。(3)健全银行绩效评价体系在当今日益激烈的市场环境下，在互联网金融飞速发展的大背景下，浦发银行要保持或提高自身的经营能力，必须构建健全的银行业经营绩效评价体系，并不断扩大完善银行管理体制，提升自身的经营性和持续性活动，时刻关注银行自身及市场环境的变化，及时作出相应调整以快速适应现实发展趋势。(4)加强银行资本安全性管理资本是银行业最为核心的部分，是银行开展业务、获取利润的基础，有利于提高商业银行抗风险能力。目前浦发银行资本管理模式仍不规范，应提高资本充足率，通过控制增量、消化存量的方式控制不良贷款。浦发银行应结合自身发展趋势，建立一套完整的审批管理流程，提高风险管控能力。(5)提高资金来源稳定性浦发银行应对存款稳定性进行管理。银行在管理存款风险时，应确保一定存款的稳定性、降低存款损失率。在与原始客户维持良好合作关系的同时开发新客户，多渠道扩大浦发银行的存款来源，维持资金的充足稳定性，因此拓宽外援融资渠道十分必要。特别是在市场经济萧条时期，企业盈利能力尤为堪忧，收入水平大幅下降，信贷资金的偿还能力持续下降。债务的破产率以及银行资本的下降直接影响到银行的流动性。外援融资具有融资规模和速度的优势，有助于银行维持资本稳定，提高流动性。(6)合理控制银行资产规模，保持盈利水平的稳健增长商业银行资产规模的快速增长对其发展存在两方面的不良影响:一是增大了银行的流动性风险，一旦银行经营不善，就可能陷入流动性风险。其次，它会增加银行的信用风险。银行业务中贷款资产占比大，而公司的信用状况差强人意，公司基本的运营主要依赖于银行贷款，偿还贷款的能力较低，有的公司甚至没有相应的还款计划，这些状况严重危害了商业银行信贷资产的盈利能力。因此商业银行应该对业务规模的扩张进行监控，这对商业银行资产规模保持稳定增长非常重要，使银行业务规模与发展相适应。这对于保持商业银行盈利能力的稳健增长至关重要。5.2浦发银行流动性风险角度(1)合理控制流动性存贷比过高导致商业银行流动性风险加大，商业银行偿付能力下降，盲目提高存贷比，并不能有效的降低商业银行的流动性风险。浦发银行应该创新经营模式，消除对传统贷款的过度依赖。银行要积极拓展同业业务，激发潜力，结合我国国情，开发出符合中国消费特点的业务类型，以此提高利润增长点。(2)依据经济周期调节流动性规模商业银行的流动性需求随着经济周期的变化而变化。为避免银行流动性过剩或不足，银行应根据不同的经济状况适当调整流动性。当经济政策宽松时，企业资金需求量增加，银行贷款额增加，这时商业银行可以适当提高流动性水平。经济衰退时。与之相反，银行必须适当减少自身资产库存以避免动荡。(3)优化资产负债的流动性匹配由于商业银行一直追求利益最大化，所以面临着“短存长贷”的问题。导致期末考核时，为了达到监管指标往往会产生流动性紧张问题。因此，合理分配资产负债的期限结构，积极优化长期贷款的结构化，改善流动性管理。同时创新经济业务，优化贷款的资源配置，完善流动性管理，合理控制风险。防止因为期限错配导致的流动性风险，达到流动性与盈利性双赢的目的。(4)提升资产负债质量近年来，商业银行每年都在增加交易量和总余额，以迅速填补市场空白。另一方面，银行业市场竞争激烈，放宽贷款评估标准是不可避免的。因此，未达到信贷和资产质量标准会给银行埋下流动性风险隐患。通过前文对流动性风险的研究表明，近年来浦发银行不良贷款率有所增加。因此为消除其流动性风险，浦发银行应加强控制盲目扩张，保证银行资产负债质量，重视贷款审查与跟踪管理，尽可能将不良贷款率控制在较低水平。(5)加强流动性及风险监管为避免流动性问题，浦发银行首先应加强内部流动性管理和风险控制，提高风险识别、抵御风险的能力。复杂的市场环境使银行业的竞争日趋激烈，浦发银行要想在规避流动性风险的基础上保持业务的稳定经营，保持银行资产的稳定和充足的流动性，必须遵循审慎经营原则，加快完善风险监管体系。提升银行盈利能力。(6)设立专项管理部门，完善流动性预测机制、内部控制体系浦发银行应结合经营管理具体情况引入科学的流动性监控方法，建立专业的流动性风险管理部门，监控和规范总行和分行的日常流动性水平，科学有效地应对突发性流动性问题。建立独立的专业内部控制组织，从决策控制、实施控制、事后控制三个层面对风险进行实时监控。以合理预测为基础，健全流动性预测机制以达到实时监测、评估的目的，一旦发现流动性风险程度达到了警戒线应立即作出反应，将爆发风险的可能性降至最低，以此实现更为有效的风险管理机制。5.3本章小结本文基于前文现状分析以及实证分析的基础上，从经营绩效角度提出浦发银行应适度规模经营、优化股权结构、健全银行绩效评价体系、加强银行资本安全性、提高资金来源稳定性以及合理控制银行资产规模的建议。并从流动性角度提出应合理控制流动性、加强流动性及风险监管、优化资产资产负债的流动性匹配、提升资产负债的质量、完善流动性风险预测以及内部控制体系等建议。

结论近年来随着“金融脱媒”趋势的加剧以及监管机构加强对流动性风险的管控，流动性风险管理难度日益增大，商业银行应在兼顾把控风险、追求盈利的同时，积极主动的去寻求适宜自身发展的盈利模式。本文首先在相关理论的基础上，分析浦发银行流动性风险对绩效的直接、间接影响机制。其次选取浦发银行2000-2019年的财务报表数据对浦发银行的流动性风险、经营绩效现状进行描述性分析，在此基础上蹄选几个主要的指标进行统计相关性分析并推测该行流动性风险与经营绩效的关联程度。最后，从实证的角度探究浦发银行流动性风险对其经营绩效的具体影响。研究结果表明：在1%的显著水平下，经营绩效与流动性比例呈正向关系，与存贷比呈负相关；与资本充足率呈反向关系，不良贷款率呈正向关系但结果不显著。最终依据研究结果得到以下研究结论：(1)浦发银行流动性风险对经营绩效具有负向影响。浦发