【企业轻资产运营模式探究文献综述4500字】

企业轻资产运营模式研究国内外文献综述目录TOC\o"1-2"\h\u14013企业轻资产运营模式研究国内外文献综述 1299111.1.1国外研究综述 16154（1）轻资产运营模式的内涵及特征 113660（2）房地产行业轻资产运营模式研究 210833（3）财务风险识别研究 232677（4）财务风险控制研究 3210571.1.2国内研究综述 321777（1）轻资产运营模式的内涵及特征 317770（2）房地产行业轻资产运营模式研究 44084（3）财务风险识别研究 43014（4）财务风险控制研究 5152191.1.3文献述评 525263参考文献 6国外研究综述自从麦肯锡公司首次提出轻资产运营模式这一概念以来，无数学者加以研究并推广。其中国外学者对轻资产运营模式及财务风险的研究主要体现在以下几个方面：（1）轻资产运营模式的内涵及特征从轻资产运营模式的内涵来看，国外学者ApplegateL.M.等(1992)主张轻资产运营模式主要是一种指企业把大量的资源集中投入到具有自身优势或核心的活动中，将不重要的环节全部进行外包，轻资产运营模式的核心便是如何利用和整合企业自身资源，突出其核心竞争力的优势REF_Ref20393\r\h[1]。Camarina-Matos(1998)认为轻资产运营模式的本质是将企业的主要资源用来开发竞争优势较强的环节，并将其他的资源进行分配和剥离的一种运营模式REF_Ref21069\r\h[2]。RobertK.和WeilerR.(2011)一致认为轻资产运营模式是一种用来提升企业竞争力的战略模式REF_Ref21069\r\h[3]。Wei-KangWang(2017)认为轻资产运营模式的理念就是要求企业应以其轻资产运营模式为经营核心，着重对待能够维持市场竞争力的关键资源，以期达到有效提升自身企业价值的目标REF_Ref21455\r\h[4]。从轻资产运营模式特征来看，国外学者Fen-mayLion(2011)研究表明轻资产运营模式的特征在于它可以为企业创造独特的资源，提高企业资源配置的效率REF_Ref21781\r\h[5]。同时GeorgianaSurdu(2011)指出，在全球一体化的发展背景下，许多企业开始走向轻资产运营模式的道路，这种运营模式可以通过外包的方式降低交易成本，从而提高企业利润REF_Ref21781\r\h[6]。JayoungSohn(2013)研究表明，实行轻资产运营模式的企业，其轻资产占比增加，固定资产比重降低，有利于提高企业的盈利水平和市场价值REF_Ref21781\r\h[7]。ManishaSingal(2019)等指出，轻资产运营模式的显著特征有三：其一，通过资产整合提高企业净资产收益率和特许经营程度；其二，抛售固定资产，降低企业的资产有型性和资本密集程度；其三，以实现资产轻量化和降低企业负债率为直接目标REF_Ref21781\r\h[8]。（2）房地产行业轻资产运营模式研究关于轻资产运营模式在房地产领域的研究，国外学者JonRuff(2007)表明轻资产运营模式可以增加融资渠道，提高企业资本流动率REF_Ref22033\r\h[9]。CrowstonK.(2015)在研究了美国房地产行业且从专业化层面进行分析后认为，房产经纪人在买卖关系中扮演着重要的角色，表明了经纪人的存在价值REF_Ref22033\r\h[10]。ZhangH.(2016)认为，人们对房产的需求日益饱和，房地产企业应跟随行业发展特点，结合实际推行轻资产运营模式REF_Ref22033\r\h[11]。（3）财务风险识别研究关于企业财务风险识别的研究，国外学者Fitzpatrick(1932)通过对正常经营的企业和破产企业的财务指标进行了研究，结果显示财务风险预警能力最强的两个指标是净资产负债率和净资产收益率REF_Ref22033\r\h[12]。Ross(1995)认为企业财务风险最主要来源于其偿债能力的风险REF_Ref22033\r\h[13]。Beaver(1996)研究表明通过对总资产收益率指标、资产负债率指标以及债务现金比率指标的分析，可以反映出企业所存在的财务风险状况REF_Ref22033\r\h[14]。JamesC,VanHorne,JohnM.(2001)主张，财务风险包括已经存在的风险以及潜在的风险，比如企业到期无法偿还债务的风险即为潜在风险。潜在风险的发生会导致企业陷入破产危机REF_Ref22033\r\h[15]。LiZhaohui(2015)以企业资本结构为出发点，对房地产企业的财务风险进行深层研究，总结出了优化资本结构的思路REF_Ref22033\r\h[16]。Louis(2017)主张股权风险溢价的主要来源之一便是财务风险REF_Ref22033\r\h[17]。（4）财务风险控制研究Trindade(2007)认为编制财务预算表可以清晰反映企业各环节的工作任务和目标，他主张编制财务预算表能够有效管控企业的财务风险REF_Ref22033\r\h[18]。Pourhosseini(2009)从金融资本的角度分析，通过对电商企业的财务风险控制的研究，表明影响企业风控效果的主要因素包括投资活动和资金周转速度REF_Ref22033\r\h[19]。Sato(2012)认为风险控制措施不能一成不变，应该顺应行业发展与企业自身特点进行相应调整，并指出了目前风控体系的不足，企业想要更好的发展，应该构建新的内控系统REF_Ref22033\r\h[20]。国内研究综述（1）轻资产运营模式的内涵及特征关于轻资产运营模式的内涵研究，徐春游(2005)主张，轻资产运营的本质是以低投入换取高回报的一种运营模式，主要通过合理配置企业资源，提高利用效率来实现REF_Ref22033\r\h[21]。汤谷良、张茹(2012)等通过对苹果公司轻资产运营的成效进行了分析，表明轻资产运营模式在企业价值的提升上具有推动作用，并且总结出了苹果公司如何运行轻资产模式的几个要点，借助自身品牌效应，整合企业优质资源，从而达到提升竞争优势的目的REF_Ref22033\r\h[22]。李端生、王东升(2016)认为轻资产运营模式的内涵应从资源配置的方式这一角度进行研究，将企业的生产环节外包，把重心放在研发和销售环节REF_Ref22033\r\h[23]。杜海霞(2015)和朱伟民(2018)等通过对具体的企业进行研究，进而更加具体的阐述了轻资产运营模式的内涵REF_Ref22033\r\h[24-25]。常欣融(2019)结合我国学者关于轻资产运营的量化研究，认为轻资产可以分为固定资产、商业品牌、无形资产这三类REF_Ref22033\r\h[26]。吴艳红，陈飞谷(2020)认为，企业的轻资产指的就是企业的优势成本，具体包括企业的品牌、声誉、技术水平、商标、专利等。概括来说，凡是有助于降低企业资产负债率、提高无息负债率，进而有效规避固定资产减值风险的企业优势成本，都属于企业轻资产REF_Ref22033\r\h[27]。关于轻资产运营模式的基本特征，我国学者戴谢尔(2008)、张艳(2017)均提出了轻资产运营模式具有低投入，高回报的特征REF_Ref22033\r\h[28-29]。戴天婧，张茹，汤谷良(2012)的研究结果表明，当企业采用轻资产运营模式时，其存货和固定资产的规模都会有所降低，流动资产的占比高，企业的资金投入变少，致力于发展企业的软实力，而将其他的业务进行外包REF_Ref22033\r\h[30]。牟晶晶、周长林(2014)研究发现，在轻资产运营模式下，企业不仅固定资产的比重大大降低，注重软实力的提升，同时还需要具备较强的存货周转能力REF_Ref22033\r\h[31]。穆林娟、赵楠(2015)通过多年研究分析总结，认为轻资产运营模式具备如下几个基本特征：①注重企业自身软实力的提升，如企业的品牌效应、产品开发；②企业资产规模小，形态较轻；③进行业务外包；④企业的现金流充沛；⑤企业经营管理成本降低，供应链管理能力提高REF_Ref22033\r\h[32]。唐衍军、蒋尧明(2017)结合时代特点，在当前的互联网时代，轻资产运营模式还应着重于营销价值与设计价值REF_Ref22033\r\h[33]。谢莉娟(2018)认为，随着我国企业价值链分工更加的复杂和细化，关于“重”和“轻”的各个环节标准都难以界定，企业应该进一步明确国企所有制与轻资产运营的基本关系REF_Ref22033\r\h[34]。（2）房地产行业轻资产运营模式研究陈丽君(2015)认为我国房地产企业应根据自身的企业特点，选择适合自身发展的转型方式，以便于能适应后房地产时代的发展潮流REF_Ref22033\r\h[35]。苏虹、陈勇(2016)认为在轻资产运营模式下，企业的融资渠道会变多，对于房地产企业来说，不用仅依赖银行贷款，有利于我国房地产行业的发展REF_Ref22033\r\h[36]。刘桦、李英杰(2017)通过对房地产行业的分析，认为房地产企业主要是通过外包方式进行轻资产运营，提升企业价值REF_Ref22033\r\h[37]。赵海燕(2017)通过对房地产企业发展进程的研究，表明重资产运营模式将面临巨大考验，企业应该减轻资产，调整资产结构，提高资金使用率REF_Ref22033\r\h[38]。徐倩颖(2019)认为，轻资产运营模式有助于房地产企业建立和发展商业性地产基金和互联网金融相结合的新模式，在房地产行业总体情况不甚乐观的这一大背景下，轻资产运营模式仍然能够有效地让房地产公司的经营状况呈现出回暖趋势REF_Ref22033\r\h[39]。陈婕，徐莹(2019)认为，资产结构轻化是当前我国房地产行业实现发展的必经之路。轻资产运营模式有助于企业积累核心资源与能力，加快推动企业的业务整合，使企业的盈利状况维持在相对优质的水平上REF_Ref22033\r\h[40]。（3）财务风险识别研究关于企业财务风险识别的研究，我国学者向德伟(1994)通过收益分配风险来对企业的财务风险进行评价REF_Ref22033\r\h[41]。管红(2008)认为分析企业的投资风险同样可以用来评价企业面临的财务风险REF_Ref22033\r\h[42]。庄建新(2011)认为宏观政策同样会给企业带来财务风险，不合理的资本结构也会导致企业财务风险增加REF_Ref22033\r\h[43]。李慧(2012)主张财务风险是客观存在的，企业不能完全消除，但是可以通过相应的措施进行控制并预测，降低其发生的可能性，或减少其发生带来的损失REF_Ref22033\r\h[44]。童艺强(2016)通过研究表明，政治斗争，行业竞争等同样会给企业的财务风险造成影响REF_Ref22033\r\h[45]。徐欣(2018)认为可以在财务风险评价体系中加上公司治理等指标REF_Ref22033\r\h[46]。（4）财务风险控制研究关于企业财务风险控制方面的研究，我国学者迟丽华、于雪(2011)认为，企业生存和发展的每一个阶段都有可能会直接引发财务风险，我们应该更加着重于对财务风险的控制，并充分结合《企业财务通则》，指出目前我国对于企业财务的风险管理和控制问题研究的不足，并提出了新的财务风险管理和控制策略REF_Ref22033\r\h[47]。张莹华(2013)认为企业内部应该建立一套完善的财务管理控制体系，降低企业的财务风险，这是财务风险控制的核心REF_Ref22033\r\h[48]。黄小燕、张煜(2015)通过对房地产企业的研究，发现我国房地产企业对风险管理的意识非常淡薄，表明企业应该建立风控系统，提高财务风险意识REF_Ref22033\r\h[49]。文献述评通过以上国内外学者对于轻资产运营模式的相关研究现状，现总结如下：国外学者关于轻资产运营模式的研究大多是结合实践案例来进行分析和总结，国内学者大多是将多个案例结合在一起，进行定量和定性的综合研究，侧重于分析和研究轻资产运营的盈利模式与商业模式。国内对于轻资产运营的研究主要集中在制造业、服装业、高新技术等行业，关于房地产行业的研究相对较少，并且主要是侧重总结概括，对于一些个体案例的研究也比较单薄。对于房地产行业轻资产运营模式的研究主要从盈利模式、公司战略、财务绩效等这几个角度展开，较少涉及财务风险和控制方面的内容。因此本文将房地产行业轻资产运营模式与财务风险及控制有机结合起来深入分析，以期发现当前房地产企业实施轻资产运营模式时可能会遇到的财务风险，并对风险控制提出合理的建议，这也是本文需要重点关注的一个内容。参考文献ApplegateL.M,MckinneyJ,McfarlanW.F.CorporateInformationSystemsManagement:TheIssuesFacingSeniorExecutives[J].R.d.irwin.1992,314(12):184~190Camarina-MatosL.M,AfsarmaneshH,GaritaC,etal.TowardsanArchitectureforVirtualEnterprises[J].JournalofIntelligentManufacturing,1998,9(2):189~199RobertK,WeilerR.HowtoSharpenVirtualBusiness[J].InformationWeek,2011(12):132~135WangW.K,LinF.Y.DoesAsset-lightStrategyContributetotheDynamicEfficiencyofGlobalAirlines[J].JournalofAirTransportManagement,2017(7):99~108Fen-mayLion.TheEffectsofAsset-lightStrategyonCompetitiveAdvantageintheTelephoneCommunicationsIndustry[J].TechnologyAnalysis&StrategicManagement,2011(1):951~967SurduG.TheInternationalizationProcessandtheAsset-lightApproach[J].RomanianEconomicBusinessReview,2011(6):184~188SohnJ.Y,TangC.H,FangS.C.DoestheAsset-lightandFee-orientedStrategyCreateValue[J].InternationalJournalofHospitalityManagement,2013,32(1):270~277LiY,ManishaSingal.CapitalStructureintheHospitalityIndustry:TheroleoftheAsset-lightandFee-orientedStrategy[J].TourismManagement,2019(8):70JonRuff.CommercialRealEstate:NewParadigmorOldStory[J].JournalofPortfolioManagement,2007(6):27~36CrowstonK,SawyerS,WigandR.SocialNetworksandtheSuccessofMarketIntermediaries:EvidenceFromtheU.S.ResidentialRealEstateIndustry[J].InformationSocietyAnInternationalJourna1,2015(5):361~378ZhangH,LiL.J,ChenT.T.WherewillChina'sRealEstateMarketgoundertheEconomy'sNewNormal[J].Cities,2016(6):42~48FitzpatrickP.J.AComparisonofRatiosofSuccessfulIndustrialEnterpriseswiththoseofFailedFirms[J].CertifiedPublicAccount,1932,23(8):57~65Ross,Westerfield,Jordan.FundamentalsofCorporateFinance[M].McGraw-Hill:Lrwin,1995:5~6BeaverW.H.FinancialRatiosasPredictorsofFailure[J].JournalofAccountingResearch,1966,4(1):167~169JamesC.VanHorne,JohnM.WachowiczJr.FundamentalsofFinancialManagement[M].TenthEdition.USA.MeGraw-Hill:Eugene.2001:88LiZ.H.EnterpriseCapitalStructureAnalysisandOptimizationtheCaseStudyofKaisaGroup[J].ModernEconomy,2015,6(9):971~976LouisR.Piccotti.FinancialContagionRiskandtheStochasticDiscountFactor[J].JournalofBanking&Finance,2017(4):230~248TrindadeA,ZhuY.ApproximatingtheDistributionsofEstimatorsofFinancialRiskunderanAsymmetricLaplaceLaw[J].ComputationalStatistics&DateAnalysic,2007,51(7):3433~3447Pourhosseini.AStudyoftheRelationshipofFinancialIncentivesandConsumers'WillingnesstoDiscloseInformationtoE-commerceMarketers[J].AlliedAcademiesInternationalConference.AcademyofI