2021年中级会计职称《财务管理》　 (十)

『知识框架』

第一节收入与分配管理概述

一、基本要求

1.了解收益分配的原则；

2.熟悉利润分配的顺序。

二、重点内容回顾

（一）收入与分配管理的原则

1.依法分配

2.分配与积累并重

3.兼顾各方利益

4.投资与收入对等

（二）分配管理

弥补以前年度亏损

提取法定公积金

提取任意公积金

向股东（投资者）分配股利（利润）

r提示1』法定公积金的提取比例为当年税后利润（弥补亏损后）的io%。当年法定公积金的累积

额已达注册资本的50%时，可以不再提取。

『提示2』法定公积金提取后，可用于弥补亏损或转增资本，企业用法定公积金转增资本后，法定

公积金的余额不得低于转增前公司注册资本的25%。

三、核心公式

四、典型题目演练

［例题•多选题J以下对股利分配顺序的说法不正确的有（）。

A.法定公积金必须按照本年净利润的10%提取

B.法定公积金达到注册资本的50%时，就不能再提取

C.企业提取的法定公积金可以全部转增资本

D.公司当年无盈利不能分配股利

『正确答案』ABCD

『答案解析』法定公积金按照净利润扣除弥补以前年度亏损后的10%提取，不一定必须按照本年净

利润的10%提取，所以A不正确。B的正确说法是“法定盈余公积金已达注册资本的50%时可不再

提取”。企业提取的法定盈余公积金转增资本时，法定盈余公积金的余额不得低于转增前公司注册

资本的25%。所以C不正确。公司本年净利润扣除公积金后，再加上以前年度的未分配利润，即为

可供普通股分配的利润，本年无盈利时，可能还会有以前年度的未分配利润，经过股东大会决议，

也可以发放股利。所以D不正确。

『例题•多选题J关于利润分配顺序，说法中正确的有（）。

A.企业在提取法定公积金之前，应先用当年利润弥补以前年度亏损

B.根据《公司法》的规定，当年法定公积金的累积额已达注册资本的50%时，可以不再提取

C.税后利润弥补亏损只能使用当年实现的净利润

D.提取法定公积金的主要目的是为了增加企业内部积累，以利于企业扩大再生产

『正确答案』ABD

『答案解析』税后利润弥补亏损可以用当年实现的净利润，也可以用盈余公积转入。

第二节收入管理

总结

他曼价法

目标利润法

专目今

德尔磔f*^^)V

哭动成本定价三

算术

价\j622sl£

边际分析定价法

趋势预邀演

(修正递幽》定

组合定价

西避空周期定价

「知识点」1销售预测分析

一、基本要求

1.理解定性分析法的基本思路;

2.掌握定量分析法的具体运用。

二、重点内容回顾

(-)销售预测的定性分析法

(-)销售预测的定量分析法

因果预测分析法■»回归直线法

三、核心公式

X-,.+X7,…+x+X

..nix~l।n-»n-1n

Yi=----------------------

ID

Vi=Vx+（Y…-Y”）

Y.-l=aX.+（1-a）Y.

四、典型题目演练

『例题•单选题J下列销售预测分析方法中，属于定量分析法的是（）。

A.专家判断法B.营销员判断法

C.因果预测分析法D.产品寿命周期分析法

「正确答案』C

r答案解析』定量分析法，也称为数量分析法，它一般包括趋势预测分析法和因果预测分析法两大

类。所以选项c是答案。专家判断法、营销员判断法、产品寿命周期分析法均属于销售预测的定性

分析法。

r例题•单选题」关于销售预测的趋势预测分析法，下列说法中正确的是（）。

A.算术平均法适用于销售量略有波动的产品预测

B.移动平均法的代表性较差

C.加权平均法的权数选取应遵循“近小远大”的原则

I）.采用指数平滑法时，在销售量波动较小或进行长期预测时，可选择较大的平滑指数

r正确答案』B

r答案解析』算术平均法适用于每期销售量波动不大的产品的销售预测，而移动平均法则适用于销

售量略有波动的产品预测，选项A不正确；移动平均法只选用了n期数据中的最后m期作为计算依

据，代表性较差，选项B正确；加权平均法的权数选取应遵循“近大远小”的原则，选项C不正确；

采用指数平滑法时，在销售量波动较小或进行长期预测时，可选择较小的平滑指数，选项D不正确。

『例题•多选题」利用指数平滑法预测销售量时，平滑指数的取值通常在0.3〜0.7之间，其取值

大小决定了前期实际值与预测值对本期预测值的影响，下列有关说法正确的有（）。

A.采用较大的平滑指数，预测值可以反映样本值新近的变化趋势；采用较小的平滑指数，则反映了

样本值变动的长期趋势

B.平滑指数就是预测前期实际销售量的权数

C.在销售量波动较小或进行长期预测时，可选择较小的平滑指数

D.指数平滑法预测销售量实质上是预测前期实际销售量与预测销售量的加权平均数

［正确答案』ABCD

［答案解析』采用较大的平滑指数，预测值可以反映样本值新近的变化趋势；采用较小的平滑指数,

则反映了样本值变动的长期趋势。因此，在销售量波动较大或进行短期预测时，可选择较大的平滑

指数；在销售量波动较小或进行长期预测时，可选择较小的平滑指数。指数平滑法实质上是一种加

权平均法，是以事先确定的平滑指数a及（l—a）分别作为预测前期的实际销量和预测前期的预测

销量的权数进行加权计算。

「知识点」2销售定价管理

一、基本要求

1.熟悉影响产品价格的因素；

2.掌握以成本为基础的定价方法;

3.熟悉为市场为基础的定价方法;

4.熟悉定价的策略。

二、重点内容回顾

三、核心公式

利润=销售量又（单价-单位变动成本）-固定成本

四、典型题目

F例题•单选题J甲企业生产A产品，本期计划销售量为10000件，目标利润总额为200000元，

完全成本总额为370000元,适用的消费税税率为5%,则运用目标利润法测算的单位A产品的价格为（）

7Co

A.57B.60C.37D.39

『正确答案』B

『答案解析』单位A产品价格=（200000+370000）/[10000X（1-5%）]=60（元）

『例题•单选题』某企业生产丁产品，设计生产能力为12000件，计划生产10000件，预计单位变

动制造成本为150元，单位变动期间费用为40元，计划期的固定成本费用总额为950000元，该产品适

用的消费税税率为5%,成本利润率必须达到20虬假定本年度接到一额外订单，订购1000件丁产品，

单价300元。下列说法中不正确的是（）。

A.计划内单位产品价格为360元B.计划外单位产品价格为240元

C.应接受这一额外订单D.不应接受这一额外订单

「正确答案」D

[答案解析』计划内单位产品价格=单位全部成本费用X（1+成本利润率）/（1一适用税率）=

（950000/10000+150+40）X（1+20%）/（1-5%）=360（元），由于在计算计划内单位产品价

格时，已经考虑了全部的固定成本费用，因此，计算计划外单位产品价格时，不用考虑固定成本费

用，即计划外单位产品价格=单位变动成本费用X（1+成本利润率）/（1一适用税率）=（150

+40）X（1+20%）/（1-5%）=240（元），因为额外订单单价（300元）高于计划外单位产品

价格，故应接受这一额外订单。

1例题•多选题」下列属于折让定价策略的有()。

A.现金折扣B.团购折扣C.预购折扣D.季节折扣

『正确答案』ABCD

『答案解析』折让定价策略，包括现金折扣、数量折扣、团购折扣、预购折扣、季节折扣。因此选

项ABCD都是答案。

12018考题•单选题』在生产能力有剩余的情况下，下列各项成本中，适合作为增量产品定价基

础的是()。

A.全部成本B.固定成本C.制造成本D.变动成本

『正确答案』D

『答案解析』变动成本定价法是指企业在生产能力有剩余的情况下增加生产一定数量的产品，这些

增加的产品可以不负担企业的固定成本，只负担变动成本，在确定价格时产品成本仅以变动成本计

算。

［例题•多选题J下列关于价格运用策略的说法中，不正确的有()。

A.现金折扣是按照购买数量的多少给予的价格折扣，目的是鼓励购买者多购买商品

B.尾数定价适用于高价的优质产品

C.推广期一般应采用高价促销策略

D.对于具有互补关系的相关产品，可以降低部分产品价格而提高互补产品价格

「正确答案』ABC

『答案解析』数量折扣是按照购买数量的多少给予的价格折扣，目的是鼓励购买者多购买商品，所

以A选项错误：尾数定价适用于价值较小的中低档日用消费品定价，所以B选项错误；推广期一般

应采用低价促销策略，所以C选项错误。

F2017考题•计算分析题』丙公司是一家汽车生产企业，只生产C型轿车，相关资料如下：

资料一：C型轿车年设计生产能力为60000辆。2016年C型轿车销售量为50000辆，销售单价为

15万元。公司全年固定成本总额为67500万元。单位变动成本为11万元，适用的消费税税率为5%,假

设不考虑其他税费。2017年该公司将继续维持原有产能规模，且成本性态不变。

资料二：预计2017年C型轿车的销售量为50000辆，公司目标是息税前利润比2016年增长9沆

资料三：2017年某跨国公司来国内拓展汽车租赁业务，向丙公司提出以每辆12.5万元价格购买500

辆C型轿车。假设接受该订单不冲击原有市场。

要求：

(1)根据资料一和资料二，计算下列指标，①2017年目标税前利润；②2017年C型轿车的目标销

售单价；③2017年目标销售单价与2016年单价相比的增长率。

(2)根据要求(1)的计算结果和资料二，计算C型轿车单价对利润的敏感系数。

(3)根据资料一和资料三，判断公司是否应该接受这个特殊订单，并说明理由。

［答案』

(1)①2016年税前利润=50000X15X(1-5%)-50000X11-67500=95000(万元)

2017年目标税前利润=95000X(1+9%)=103550(万元)

②令2017年C型轿车的目标销售单价为X,则：

50000XXX(1-5%)-50000X11-67500=103550

得出：X=15.18(万元)

③2017年目标销售单价与2016年单价相比的增长率

=(15.18-15)/15X1OO%=1.2%

(2)C型轿车单价对利润的敏感系数=9%/l.2%=7.5

(3)企业还有剩余生产能力，接受特殊订单不影响固定成本，按变动成本计算的单价=11/(1-

5%)=11.58(万元)，该特殊订单的单价12.5万元高于按变动成本计算的单价11.58万元，所以应该

接受这个特殊订单。

「2017考题•综合题』己公司长期以来只生产X产品，有关资料如下：

资料一：2016年度X产品实际销售量为600万件，销售单价为30元，单位变动成本为16元，固

定成本总额为2800万元，假设2017年X产品单价和成本性态保持不变。

资料二：公司按照指数平滑法对各年销售量进行预测，平滑指数为0.7。2015年公司预测的2016

年销售量为640万件。

资料三：为了提升产品市场占有率，公司决定2017年放宽X产品销售的信用条件，延长信用期，

预计销售量将增加120万件，收账费用和坏账损失将增加350万元，应收账款年平均占有资金将增加1

700万元，资本成本率为6%。

资料四：2017年度公司发现新的商机，决定利用现有剩余生产能力，并添置少量辅助生产设备，

生产一种新产品Y。预计Y产品的年销售量为300万件，销售单价为36元，单位变动成本为20元，固

定成本每年增加600万元，与此同时，X产品的销售会受到一定冲击，其年销售量将在原来基础上减少

200万件。

要求：(1)根据资料一，计算2016年度下列指标：①边际贡献总额；②保本点销售量；③安全边

际额；④安全边际率。

(2)根据资料一和资料二，完成下列要求：①采用指数平滑法预测2017年度X产品的销售量；②

以2016年为基期计算经营杠杆系数；③预测2017年息税前利润增长率。

(3)根据资料一和资料三，计算公司因调整信用政策而预计增加的相关收益(边际贡献)、相关

成本和相关利润，并据此判断改变信用条件是否对公司有利。

(4)根据资料一和资料四，计算投产新产品Y为公司增加的息税前利润，并据此做出是否投产新

产品Y的经营决策。

f解析』

(1)①边际贡献总额=600X(30—16)=8400(万元)

②保本点销售量=2800/(30—16)=200(万件)

③安全边际额=(600-200)X30=12000(万元)

④安全边际率=(600-200)/600=0.67

(2)①2017年度X产品的预计销售量=0.7X600+(1-0.7)X640=612(万件)

②以2016年为基期计算的经营杠杆系数=8400/(8400-2800)=1.5

③预计2017年销售量增长率=(612-600)/600X100%=2%

预测2017年息税前利润增长率=1.5X2%=3%

(3)增加的收益=120X(30-16)=1680(万元)

增加的相关成本=350+1700X6%=452(万元)

增加的相关利润=1680—452=1228(万元)

改变信用条件后公司利润增加，所以改变信用条件对公司有利。

(4)增加的息税前利润=300X(36-20)-600-200X(30-16)=1400(万元)

投产新产品Y后公司的息税前利润会增加，所以应该投产新产品Y。

第三节纳税管理

一、基本要求

1.理解运用企业各环节纳税筹划的思路，尤其注意掌握营运环节纳税筹划。

二、重点内容回顾

四、典型题目演练

r例题•单选题」下列有关纳税管理的说法中，不正确的是（）。

A.企业纳税管理是指企业对其涉税业务和纳税实务所实施的研究和分析、计划和筹划、处理和监控、

协调和沟通、预测和报告的全过程管理行为

B.纳税管理的目标是规范企业纳税行为、合理降低税收支出、有效防范纳税风险

C.纳税管理贯穿财务管理的各个组成部分

D.纳税筹划的外在表现是降低税负

『正确答案』D

r答案解析』纳税筹划的外在表现是降低税负和延期纳税。

r例题•单选题J下列关于企业投资纳税管理的说法中，不正确的是（）。

A.与直接投资相比，间接投资考虑的税收因素较少，没有纳税筹划的空间

B.直接对内投资纳税管理中，主要对长期经营资产进行纳税筹划

c.投资组织形式的纳税筹划属于直接对外投资纳税管理

D.根据企业分支机构可能存在的盈亏不均、税率差别等因素来决定分支机构的设立形式，能合法、

合理地降低税收成本

［正确答案』A

r答案解析』间接投资又称证券投资，是指企业用资金购买股票、债券等金融资产而不直接参与其

他企业生产经营管理的一种投资活动，资产负债表中的交易性金融资产、可供出售金融资产和持有

至到期投资等就属于企业持有的间接投资。与直接投资相比，间接投资考虑的税收因素较少，但也

有纳税筹划的空间。在投资金额一定时，证券投资决策的主要影响因素是证券的投资收益，不同种

类证券收益应纳所得税不同，在投资决策时，应该考虑其税后收益。例如，我国税法规定，我国国

债利息收入免交企业所得税，当可供选择债券的回报率较低时，应该将其税后投资收益与国债的收

益相比，再作决策。

1例题•单选题」纳税筹划必须坚持的首要原则是（）。

A.合法性原则B.系统性原则

C.经济性原则D.先行性原则

『正确答案』A

『答案解析』合法性原则要求企业开展税务管理必须遵守国家的各项法律法规。依法纳税是企业和

公民的义务，也是纳税筹划必须坚持的首要原则。

『例题•多选题J下列关于基于法人股东的纳税筹划的说法中，正确的有（）。

A.法人股东主要指具有独立法人人格的公司制企业

B.根据我国《企业所得税法》规定，投资企业从居民企业取得的股息等权益性收益所得只要符合相

关规定都可享受免税收入待遇，而不论该投资企业是否为居民企业

C.投资企业通过股权转让等方式取得的投资收益需要计入应纳税所得额，按企业适用的所得税率缴

纳企业所得税

D.被投资企业进行股利分配，投资企业取得的股息红利收益需要缴纳企业所得税

「正确答案』ABC

F答案解析』被投资企业进行股利分配，投资企业取得的股息红利收益不需要缴纳企业所得税，所

以选项D的说法不正确。

『例题•多选题』企业在不能及时收到货款的情况下，为了延缓纳税，可以采取的销售方式包括（）»

A.委托代销B.分期收款

C.全额包销D.余额包销

I1正确答案』AB

『答案解析』企业在不能及时收到货款的情况下，可以采用委托代销、分期收款等销售方式，等收

到代销清单或合同约定的收款日期到来时再开具发票，承担纳税义务，从而起到延缓纳税的作用。

1例题•单选题」下列关于利用税收优惠政策进行纳税筹划的说法中，不正确的是（）。

A.利用免税筹划方法能直接免除纳税人的应纳税额，技术简单，但使用范围狭窄，且具有一定的风

险性

B.利用减税方法筹划以尽量争取更多的减税待遇并使减税最大化和减税期最长化为要点

C.利用税收扣除进行纳税筹划，技术较为复杂、适用范围较大、具有相对确定性

D.利用税率差异筹划的技术要点在于尽量寻求税率最低化，以及尽量寻求税率差异的稳定性

『正确答案』D

『答案解析』利用税率差异筹划的技术要点在于尽量寻求税率最低化，以及尽量寻求税率差异的稳

定性和长期性，所以选项D的说法不正确。

第四节分配管理

「知识点」1股利政策与企业价值

一、基本要求

1.熟悉股利分配理论；

2.掌握股利分配政策。

二、重点内容回顾

（-）股利分配理论

股利无关论应用于剩余股利政策

股利相关论“手中鸟”理论；信号传递理论；所得税差异理论；代理理论

（-）股利政策

剩余股利政策

固定或稳定增长的股利政策

固定股利支付率政策

低正常股利加额外股利政策

三、核心公式

四、典型题目演练

［例题•单选题J下列不属于收益分配应遵循的原则是（）。

A.依法分配B.股东利益优先

C.分配与积累并重D.投资与收入对等

「正确答案』B

『答案解析』收益分配的原则包括：依法分配、分配与积累并重、兼顾各方利益、投资与收入对等,

故选项B不正确。

『例题•单选题』某企业在进行收入分配时，注意统筹兼顾，维护各利益相关者的合法权益，这体

现了收入与分配管理的（）原则。

A.依法分配B.分配与积累并重

C.兼顾各方利益D.投资与收入对等

I1正确答案』C

『答案解析』兼顾各方利益原则是指企业进行收入分配时，应当统筹兼顾，维护各利益相关者的合

法权益，所以选项C是答案；依法分配原则是指企业应当认真执行国家颁布的相关法规中规定的企

业收入分配的基本要求、一般程序和重要比例；分配与积累并重原则是指恰当处理分配与积累之间

的关系，留存一部分净利润，能够增强企业抵抗风险的能力，也可以提高企业经营的稳定性与安全

性；投资与收入对等原则是指收入分配应当体现“谁投资谁受益”、收入大小与投资比例相对等的

原则，所以选项ABD不是答案。

1例题•多选题」下列各项股利政策中，股利水平与当期盈利直接关联的有（）。

A.固定股利政策

B.稳定增长股利政策

C.固定股利支付率政策

D.低正常股利加额外股利政策

『正确答案』CD

『答案解析』固定或稳定增长的股利政策下，公司将每年派发的股利额固定在某一特定水平或是在

此基础上维持某一固定比率逐年稳定增长，由此可知，股利的支付与企业的盈利相脱节。固定股利

支付率政策下，公司将每年净利润的某一固定百分比作为股利分派给股东。低正常股利加额外股利

政策下，在公司盈余较多、资金较为充裕的年份向股东发放额外股利，所以本题的答案为选项CD。

（2018考题•单选题』有种观点认为，企业支付高现金股利可以减少管理者对自由现金流量的支

配，从而在一定程度上抑制管理者的在职消费，持这种观点的股利分配理论是（）。

A.“手中鸟”理论B.信号传递理论

C.所得税差异理论D.代理理论

「正确答案』D

『答案解析』代理理论认为，股利的支付减少了管理者对自由现金流量的支配权，这在一定程度上

可以抑制公司管理者的过度投资或在职消费行为，从而保护外部投资者的利益。

r例题•单选题1下列股利政策中，根据股利无关论制定的是（）。

A.剩余股利政策B.固定股利支付率政策

C.稳定增长股利政策D.低正常股利加额外股利政策

r正确答案』A

r答案解析』股利无关论认为，在一定的假设条件限制下，股利政策不会对公司的价值或股票的价

格产生任何影响，投资者不关心公司股利的分配。公司市场价值的高低，是由公司所选择的投资决

策的获利能力和风险组合所决定的，而与公司的利润分配政策无关。剩余股利政策是指公司在有良

好的投资机会时，根据目标资本结构，测算出投资所需的权益资本额，先从盈余中留用，然后将剩

余的盈余作为股利来分配，即净利润首先满足公司的权益资金融资需求，如果还有剩余，就派发股

利；如果没有，则不派发股利。由此可知，剩余股利政策的理论依据是股利无关论。

12018考题•多选题』下列各项中，属于固定或稳定增长的股利政策优点的有（）。

A.稳定的股利有利于稳定股价

B.稳定的股利有利于树立公司的良好形象

C.稳定的股利使股利与公司盈余密切挂钩

D.稳定的股利有利于优化公司资本结构

［正确答案』AB

［答案解析J固定或稳定增长股利政策的优点有：（1）稳定的股利向市场传递着公司正常发展的

信息，有利于树立公司的良好形象，增强投资者对公司的信心，稳定股票的价格。（2）稳定的股

利额有助于投资者安排股利收入和支出，有利于吸引那些打算进行长期投资并对股利有很高依赖性

的股东。（3）固定或稳定增长的股利政策可能会不符合剩余股利理论，但考虑到股票市场会受多

种因素影响（包括股东的心理状态和其他要求），为了将股利或股利增长率维持在稳定的水平上，

即使推迟某些投资方案或暂时偏离目标资本结构，也可能比降低股利或股利增长率更为有利。选项

A、B是答案。

「知识点」2股利支付形式、股票分割和回购

一、基本要求

1.熟悉利润分配的制约因素；

2.熟悉股利支付的形式；

3.掌握股票股利及股票分割对所有者权益各项目的影响;

4.了解股权激励。

二、重点内容回顾

(-)利润分配的影响因素

法律因素资本保全约束、资本积累约束、超额累积利润约束、偿债能力约束；

公司因素现金流量、资产的流动性、盈余的稳定性、投资机会、筹资因素、其他因素：

股东因素控制权、稳定的收入、避税；

其他因素债务契约、通货膨胀。

(-)股利支付形式

|现金股利财产股利

|负债股利股票股利

内容股票股利股票分割

(1)面值不变(1)面值变小

不同点(2)股东权益结构改变(2)股东权益结构不变

(3)属于股利支付方式(3)不属于股利支付方式

(1)普通股股数增加(股票分割增加更多)

(2)每股收益和每股市价下降(股票分割下降更多)

相同点

(3)股东持股比例不变

(4)资产总额、负债总额、股东权益总额不变

三、核心公式

四、典型题目演练

『例题•单选题J如果上市公司以其应付票据作为股利支付给股东，则这种股利的方式称为（）。

A.现金股利B.股票股利C.财产股利D.负债股利

「正确答案』D

r答案解析』上市公司以其应付票据作为股利支付给股东属于负债股利。

r例题•单选题」要获得收取股利的权利，投资者购买股票的最迟日期是（）。

A.除息日B.股权登记日

C.股利宣告日D.股利发放日

r正确答案』B

r答案解析』股权登记日是指有权领取本期股利的股东资格登记的截止日期，凡是在此指定日期收

盘之前取得公司股票，成为公司在册股东的投资者都可以作为股东享受公司本期分派的股利。在这

一天之后取得股票的股东则无权领取本次分派的股利。所以选项B是答案。

1例题•多选题」下列关于利润分配制约因素的说法中，不正确的有（）。

A.为了防止控制权被稀释，股东会倾向于较高的股利支付水平

B.如果企业的资产有较强的流动性，则公司具有较强的股利支付能力

C.在通货膨胀时期，企业一般采取偏松的利润分配政策

D.一些高股利收入的股东出于避税的考虑，往往倾向于较低的股利支付水平

「正确答案』AC

『答案解析』公司支付较高的股利导致留存收益减少，当公司为有利可图的投资机会筹集所需资金

时，发行新股的可能性增大，新股东的加入必然稀释公司的控制权。所以，为了防止控制权被稀释,

股东会倾向于较低的股利支付水平，选项A的说法不正确。通货膨胀会带来货币购买力水平下降，

导致固定资产重置资金不足，此时，企业往往不得不考虑留用一定的利润，以便弥补由于购买力下

降而造成的固定资产重置资金缺口。因此，在通货膨胀时期，企业一般会采取偏紧的利润分配政策,

选项C的说法不正确。

『例题•单选题』上市公司授予激励对象在未来一定期限内以预先确定的条件购买本公司一定数量

股份的权利，这种股权激励模式是（）。

A.股票期权模式B.限制性股票模式

C.股票增值权模式D.业绩股票激励模式

「正确答案」A

r答案解析』股票期权模式是指上市公司授予激励对象在未来一定期限内以预先确定的条件购买本

公司一定数量股份的权利。

1例题•多选题」关于股票期权激励模式的表述，正确的是()。

A.实质上是公司给予激励对象的一种激励报酬，但能否取得该报酬取决于以经理人为首的相关人员

是否通过努力实现公司的激励目标

B.可能带来经营者的短期行为

C.将经营者的报酬与公司的长期利益绑在一起，实现了经营者与企业所有者利益的高度一致，并使

二者的利益紧密联系起来

D.股票期权模式比较适合那些初始资本投入较少，资本增值较快，在资本增值过程中人力资本增值

效果明显的公司

『正确答案』ABCD

『答案解析』股票期权激励模式实质上是公司给予激励对象的一种激励报酬，但能否取得该报酬取

决于以经理人为首的相关人员是否通过努力实现公司的激励目标，A正确；可能带来经营者的短期

行为，B正确；将经营者的报酬与公司的长期利益绑在一起，实现了经营者与企业所有者利益的高

度一致，并使二者的利益紧密联系起来，C正确；比较适合那些初始资本投入较少，资本增值较快,

在资本增值过程中人力资本增值效果明显的公司，D正确。选择ABCD选项。

【2018考题•综合题』甲公司是一家生产经营比较稳定的制造企业，长期以来仅生产A产品，公

司2017年和2018年的有关资料如下：

资料一：公司采用指数平滑法对销量进行预测，平滑指数为0.6,2017年A产品的预测销售量为

50万吨，实际销售量为45万吨，A产品的销售单价为3300元/吨。

资料二：由于市场环境发生变化，公司对原销售预测结果进行修正，将预计销售额调整为180000

万元，公司通过资金习性预测法分析，采用高低点法进行资金需求量预测。

资金与销售额变化情况表单位：万元

年度2017年2016年2015年2014年2013年2012年

销售额148500150000129000120000105000100000

资金占用540005500050000490004850047500

资料三:公司在2017年度实现净利润50000万元,现根据2018年度的预计资金需求量来筹集资金,

为了维持目标资本结构要求所需资金，负债资金占40%,权益资金占60%,公司采用剩余股利政策发放

现金股利。公司发行在外的普通股股数为2000万股。

资料四：公司在2018年有计划地进行外部融资，其部分资金的融资方案如下：溢价发行5年期公

司债券，面值总额为9000万元，票面