【上市公司财务风险探析-以五粮液集团为例（定量论文）10000字】

上市公司财务风险分析—以五粮液集团为例摘要伴随着互联网的迅速发展，许多企业面临着不断的机遇和挑战。近年来，在国家政策和产业环境的影响下，我国白酒行业进入了调整时期。大众消费水平的不断提高导致白酒市场竞争日益激烈，行业集中度越来越高。本文在了解五粮液集团财务风险表现的基础上，对我国五粮液集团财务风险理论进行了系统深入的研究，建立了五粮液集团财务风险在此基础上建立相应的风险控制体系，以降低企业的财务风险，维护企业的经营活动我希望是正常的。通过我的研究，能向集团经理提出可行的解决方案五粮液.通过对五粮液集团财务风险的分析，可以更好地识别五粮液集团的财务风险，并通过对企业财务风险的防范和控制，提高五粮液集团的价值，从而实现在市场经济条件下健康发展。关键词：财务风险；财务分析；五粮液集团目录TOC\o"1-3"\h\u第一章绪论 第一章绪论1.1研究的背景、意义及目的1.1.1研究的背景企业财务风险是指企业的财务活动过程中，由于各种不可预测或不可控制的因素，企业的财务状况不确定，企业可能遭受损失，无法获得报酬计划的.最近几年，随着市场经济的深入，我国市场竞争日趋激烈，市场环境变幻莫测。这就使企业在生产经营中面临的不确定性因素越来越多，企业中存在的各种风险也越来越大。这些风险直接或间接地影响着整个国家的经济发展和社会稳定。风险是企业在激烈的市场竞争中生存的必然选择，就必须要学会控制风险。1.1.2研究的意义财务风险是指由于各种因素的影响，当事人的财务收益可能偏离预期收益的情况。不确定的.在市场经济日益激烈的时代，企业面临着各种各样的风险财务风险是市场竞争的必然结果，是企业必须面对的风险，财务风险作为经济信号能充分反映本集团之业务状况公司。企业要在激烈的市场竞争中保持持续的竞争优势，必须认清财务风险的成因，加强风险管理金融。如何有效地防范和控制金融风险是企业管理中普遍存在的现实问题和瓶颈。本文选题研究上市公司财务风险的影响因素，以上市公司——以五粮液集团为例，从影响因素入手，通过分析企业财务风险，提出有效防范企业的财务风险的措施。1.1.3研究目的作为在我国白酒行业中处于老大地位的五粮液，一直以来都面临着一些可以代表白酒行业发展方向的条件。五粮液集团经过多年的发展，对我国白酒工业产生了巨大的影响。2013年，五粮液集团集团谷类及酒类营业收入下降，利润及利润率下降，经营状况开始出现偏差，引起社会。在此基础上，本文着重研究了税收质量关注利润的可持续发展，关注企业流动性质量，关注负债质量，关注企业资本结构，关注现金流量，关注其企业发展质量等因素。希望能通过研究五粮液集团的财务风险，为我国同行业的酒类公司提供一定借鉴意义。1.2国内外相关研究罗洪萍（2020）财务状况分析被认为是基于财务报表和其他数据，表明财务人员有多年的经验，使用一定的统计分析方法，系统地分析和评价上市公司当前和过去的经营成果、财务状况和现金流量等。对上市公司的相关经济活动进行系统的评价和预测。允许经营者对内部管理行为作出正确决策[1]。李春艳（2020）认为，通过对相关财务数据的比较分析，以及对相关数据的研究，可以得出这样的结论：在此基础上，我们可以了解公司。分析，得出相应的结论，为决策提供参考依据[2]。徐鑫（2021）财务分析侧重于分析方法的应用关于在现有的实际数据的基础上，找出数据指标之间的关系，并预测信息的数据变化趋势。使用这种方法，报表分析是对企业经济活动进行客观评价，预测企业发展前景和趋势的一种信息活动[3]。Furlong，Silva，Gan（2020）通过对7个具有不同程度的财务风险的公司进行分析中发现，这些公司的财务风险是由各种严重的风险因素导致，如果不及时加以防范将难以控制[4]。Jeehan、John等人（2019）在Altman的Z-score模型基础上选取了现金流量指标作为重点分析，通过分析得出结论，Z模型能有效的对企业的财务状况进行评估并具有相当的准确性[5]。1.3研究内容及研究方法1.3.1研究内容第一章：绪论。本文阐述了本文的研究背景和意义，并简要介绍了本文的主要研究内容和所采用的相关研究方法，并且，在一些与现阶段五粮液集团企业资金管理存在的主要问题，对相关的一系列问题进行综述，为后面章节的合理化解决奠定基础。第二章：财务风险的概念与概述。一方面阐述了财务风险的基本概念、分类、原则和重要性；另一方面阐述了财务风险与经济效益的关系，进一步阐明了影响五粮液集团财务风险的原因以及如何加强对财务风险防范和进一步控制。第三章：对五粮液集团财务风险存在的问题进行具体分析，包括公司的发展历程，公司近年经营状况以及市场竞争力，对成本管理上普遍存在的问题进行分析，有中处于不败之五粮液集团财务风险要点，从而为相关工作的开展提供理论指导。第四章：对五粮液集团经济状况进行分析与评价。对五粮液未来的发展提出建议，提出可以解决五粮液集团现存在的问题的方案。第五章：结论，对全文进行概括总结。1.3.2研究方法（1）文献资料法。通过引用国内外相关书籍，收集整理了有关上市公司财务风险管理和财务风险管理的相关文献，认真阅读和研究总结了上市公司财务风险管理的经验和对策，并根据五粮液集团财务风险管理的实际情况，提出了相应的财务风险管理对策。（2）案例分析法。本文选取五粮液集团为调查对象，对其财务风险的防范进行研究。提出改进的对策和建设性方法，完善自己的财务风险管理体系，提高财务风险管理水平，为其他企业今后的发展提供参考，完善自己的财务风险管理。

第二章财务风险相关概述2.1财务风险概述财务风险是指由于不合理的原因，公司可能无法按计划支付贷款利息的风险。公司的财务结构和融资不足，以及投资者可能期望收益减少。随着企业的债务、租赁和优先股融资的增加，企业的相应固定费用将增加，因此机会降低企业的支付能力将大大提高企业自身的财务风险，另一个方面是股东可获得的利益的相对分散，换句话说，公司支付能力的丧失和股东未来收入的可能变化，可能直接导致企业面临的各种商业风险，事实上，这是一个企业的预期收入的差异。金融风险一般集中在较窄的金融风险和更广泛的金融风险上。金融风险在狭义上只适用于从事债务交易的公司，如果企业的资产不包括负债，企业就不存在财务风险。从广义上讲，金融风险是基于金融实体，这可能发生在企业的财务活动的任何部分。由于国内商业环境和外部经济环境过于动荡，企业的实际收入与企业的利润目标相比较，后者差别很大，因此存在损失风险。2.2财务风险的特征2.2.1财务风险的客观积累性财务风险是一个企业各种错误的财务活动和经营活动长期积累起来的结果，它反映出企业的投资、融资、占用和分配等项目在会计报表中呈现的结果。从另一个角度看，财务危机的积累是各项财务活动的一个综合而又全面的反映。在日常生活中，企业的财务风险是客观存在和无法避免的。所以，无论何时何地，企业都应该做到严格监控和实时管理。2.2.2财务风险的突发性在许多因素的影响下，造成财务危机的一些因素是可以控制的，但还是有很多偶然的、爆炸性的因素是不可控的。所以在日常的生产和经营过程中，有时企业短期之内无法应对这种突如其来的变化，所以财务危机也是突然降临的。但是企业如果能够在短时间之内控制住各种财务风险，那么其就有信心和有能力解决财务风险问题。2.2.3财务风险的复杂多样性引发企业财务危机的原因是多种多样的，其一，财务危机深受复杂的业务流程的影响，业务流程的任何组成部分都可能导致企业的金融危机。企业的金融危机因金融行为复杂而受到制约，从而导致企业在资本使用、融资和投资等方面都有极大的可能引发企业的财务危机。2.2.4财务风险的灾难性尽管许多公司采取了一些措施来克服危机和避免破产，但它们还是付出了高昂的代价。这往往需要重组，增加间接成本和企业资本。财务危机包括一些不同的情况，任何失败的财务管理技术或倒闭的公司都会导致毁灭性的后果。2.2.5财务风险的可预见性由于因为财务危机是长期积累的经济问题，在其运行和爆发之前，财务危机的财务人员会给充足的时间给企业，企业完全有足够的时间来采取有效而又具有针对性的措施来处理企业的财务危机。如果能掌握科学的危机预测方法,那么我们就不难发现财务危机的一些征兆,只要仔细观察,我们完全可以发现一些早期的财务危机并及时控制和解决财务危机，将财务危机扼杀在萌芽状态。

第三章五粮液集团案例介绍3.1五粮液集团简介五粮液集团位于四川省宜宾市北部。四川五粮液集团有限公司是一家以葡萄酒产业为主体，以大型机械、大型包装、大型物流大金融健康。公司占地12平方公里，员工4.4万人。注册。拥有一系列自明初以来从未停止过发酵的古老酒窖，以及大量的现代化车间和大型规模.2020年，集团销售收入802.2亿元，比上年增长14.1%；利税222亿元，比上年增长41%；资产总额1085.49亿元，比上年增长14.0%前五粮液四川宜宾酒业集团有限公司，原名中国独占企业四川宜宾酒业集团有限公司，20世纪50年代初由8家老酒厂联合组建。更名为宜宾五粮液酒厂，1998年更名为四川宜宾五粮液集团有限公司。甘有限公司1915年，他在巴拿马国际博览会上获得金牌，但直到解放后才为人所知，新中国成立后，在政府的支持下，他强调生产和管理上，注重文化建设，坚持“以人为本、创新求发展、永葆第一”的精神文化，迅速提升品牌，品牌价值达到472.06亿元，被评为中国第四大最有价值品牌，保持中国食品品牌价值冠军联赛连续15年，企业迅速进入良性循环。3.2五粮液集团财务基本情况3.3.1资产分析2023年第一季度，五粮液总资产1054551564亿元，其中流动资产965958586万元，主要分布在货币资金、应收账款、存货等方面，占流动资产总额的64.7%、15.27%和13%。从企业，分别。非流动资产9791705300元，主要分为递延所得税资产和长期投资，分别占企业非流动资产的11.19%和10.44%。。表3.1五粮液资产构成表项目名称2023年第一季度2023第二季度2023第三季度数值百分比（%）数值百分比（%）数值百分比（%）总资产10545146.41009390982.841007092262.67100流动资产9565985.8690.718589572.3291.477189968.96101.38长期投资102177.870.9791947.80.9886405.41.22其他876992.668.32709462.727.55-713370.03-10.063.3.2负债分析负债是指过去的交易或事件所产生的实际债务，预计将导致经济利益流出公司。负债一般按偿还率或偿还时间分为流动负债和长期负债。与五粮液集团的债务总额相比，我们发现五粮液集团目前的债务占很大比例，这主要是因为五粮液集团从银行等金融机构获得资金支持项目运营，导致大量银行贷款，导致总债务增加。表3.2五粮液2018-2022年负债分析表财务风险指标2022年2021年2020年2019年2018年资产负债率（%）28.4824.3696.2897.9997.15滚动负债/总负债（%）99.1298.7398.2897.9997.15流动比率3.223.773.963.985.60速动比率2.763.203.303.314.513.2.3营收和净利润增长情况净利润可以评价一个企业的盈利能力。在这九年中，有两年的增长阴性。为了找出原因，我们对同一时期白酒行业的收入和净利润进行了调查。尽管没有负增长，生长速度相对我们可以。从根本上判断，当时白酒行业遇到了一些问题。从图中开看出五粮液集团年净利润呈现下降后上升的趋势，五粮液集团的经营能力的增强使得2020年到2022年的净利润在上升。2022年超过174亿元，是五粮液集团近几年最大的产值。操作系统恢复五粮液集团逐步盈利。表3.3五粮液2018-2022年营收和净利润增长表成长能力指标2022年2021年2020年2019年2018年营业总收入（亿元）501400302245217毛利润（亿元）303236182153132归属净利润（亿元）17413496.767.861.8扣净利润（亿元）17413496.467.261.6营业总收入同比增长（%）25.2032.6122.9913.323.08归属净收入同比增长（%）30.0238.9642.589.855.85扣非净利润同比增长（%）29.9138.9643.409.095.173.3本章小结从资产、负债、净利润方面。五粮液集团近期总资产增长表明公司整体实力正在增强逐渐地.但与此同时，流动负债率相对较大，尤其是银行贷款压力较大。从整体上考虑看来五粮液集团的财务盈利能力还得到提升。

第四章五粮液集团财务绩效评价4.1五粮液集团财务绩效评价方法的选择杜邦分析法是从财务角度评价企业盈利能力的一种方法，同时也是评价企业业绩的一种方法，杜邦财务关系分析法具有分析结构突出、层次清晰、分析方法简单、易于操作等优点。并且通过杜邦分析法可以很好地理解公司的运营情况。杜邦的分析方法可以帮助企业更好地确定股票的主要收益，以及产品收益率、收益率和债务水平之间的关系。为评估资产的财务管理及管理层提供明确指引。方法可以使财务报告的分析层次更加清晰、结构化，适合于深入的报告准确了解公司的经营状况和盈利能力。4.2五粮液集团财务绩效整体分析4.2.1营运能力分析企业管理能力是衡量企业资产使用效率的重要指标，能够反映企业的资本周转率和资产管理水平。资产周转越快，企业管理水平越高资产。企业经营能力的主要指标是存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率固定资产周转率和总资产周转率。五粮液集团良好的库存管理表明，五粮液集团具有良好的库存流动性和管理效率，随着库存流动性的增加，库存流动性.结合本集团的销售政策，对销售费用的分析表明，销售费用与本集团通过对数据的分析，得出五粮液集团的销售投资是有效的，销售策略是正确的。具体因素分析我们发现，这一结果是由于本集团流动资产周转五粮液.存货和应收账款的具体周转情况要与印刷品相匹配，五粮液集团可以从这方面入手，进一步去关注五粮液集团的流动资产。表4.1五粮液营运能力分析表截止日期2023-09-302023-06-302023-03-312022-12-312022-09-30存货周转率（次）0.810.580.361.010.81\t"/cwzbJynl/380/_blank"存货周转天数（天/次）333.66308.48247.46358.21335.40\t"/cwzbJynl/380/_blank"应收账款周转率（次）259.46202.20123.82382.90239.29\t"/cwzbJynl/380/_blank"应收账款周转天数（天/次）1.040.890.730.941.13\t"/cwzbJynl/380/_blank"流动资产周转率（次）0.460.340.200.570.46\t"/cwzbJynl/380/_blank"总资产周转率（次）0.410.310.190.520.414.2.1盈利能力分析盈利能力分析是对一个公司的收入和成本之间的盈利能力的分析。一个公司的盈利能力和最终的质量操作。本文选取了四个主要指标：主营业务利润率、净资产收益率、利润率从总资产利润率和成本利润率两个方面对用友的财务业绩进行了分析和评价。五粮液的毛利率从2011年的66.12%增长到2022年的74.46%，净利率从31.42%增长到2022年的36.37%。在行业内，五粮液的盈利水平仅次于茅台。五粮液的销售净利率和销售毛利率在近五年呈现下降后上升趋势，纵观白酒行业，这是受国家宏观政策所影响，在2018、2019年下降后，近三年逐渐上升，经济逐渐回暖。五粮液公司近五年的净资产收益率变化趋势有所上升，然而，近五年来，五粮液行业的盈利水平一直低于行业平均水平，这表明五粮液没有有效地利用自有资金，这也表明五粮液利用自有资金谋取利润的能力相对较弱。表4.2五粮液2018-2022年盈利能力表盈利能力指标2022年2021年2020年2019年2018年加权净资产收益率（%）25.2622.8019.3815.0114.93摊薄净资产收益率（%）23.4221.0818.1414.4114.25摊薄总资产收益率（%）18.9417.8815.1612.3012.96毛利率（%）74.4673.8072.0170.2069.20净利率（%）36.3735.0733.4128.7529.60实际税率（%）24.3824.5524.6824.4222.954.2.3偿债能力分析偿债能力，是指企业长期和短期偿还债务的能力。衡量公司的资产财务和经营状况。从表中可以看出，流动性比率和速动比率均呈逐年上升趋势，五粮液集团现正持续提高短期偿债能力。截止日期该集团2022年的指数在一个更合理的范围内，但自2022年底以来，五粮液集团的价值正在日益攀高，到2023年将接近5.05。通过对本集团资产构成的分析，我们知道这不是一件好事，这与本集团在同一期间预期商品的增加密切相关。五粮液集团内流动资产（尤其是存货）所占比例较高，会降低资金，逐渐增加融资成本，并影响公司的日常经营发展。通过对这两个结果的分析，得出了快速移动率与流动率的差异。我们发现五粮液集团的库存量逐年增加，企业盲目夸大库存比例，2023年的相关指标分别为5.05和4.31。他们不是令人满意。显示本集团之资产具有较高流动性，结合本集团财务报表可以看出，本集团货币资金比率较高，表明本集团可能缺乏良好的投资渠道。工业能力的扩大导致了扩张和再生产的失败，这样的做法就会造成巨大机会成本的产生，对企业的发展造成非常恶劣的影响。表4.32023年五粮液偿债能力表五粮液偿债能力分析截止日期2023-09-302023-06-302023-03-312022-12-312022-09-30\t"/cwzbCznl/380/_blank"流动比率5.055.324.553.223.87\t"/cwzbCznl/380/_blank"速动比率4.314.493.962.763.30\t"/cwzbCznl/380/_blank"超速动比率4.204383.712.643.27\t"/cwzbCznl/380/_blank"产权比率（%）21.8220.6225.3039.8230.644.2.4成长能力分析影响企业成长能力的因素包括企业扩张、业务水平、日常经营等。因此，对企业进行成长能力分析应从其资产规模扩张水平出发衡量利润和所有者权益是否增加。本文将从净利润同比增长率和营业总收入同比增长率两个指标来分析五粮液公司的成长能力。这两个指标的值越大，说明企业未来成长能力的潜力越大。净利润同比增长率反映了企业实现价值最大化的扩张速度。营业总收入同比增长率，是指一定时期内营业总收入增长与同一年度营业总收入增长的比率。上一页指标用以反映增长或本期营业收入减少。营业收入增长率分析：从表中可以看出，五粮液集团近几年的营业收入较上年同期有所增加，公司的最终利润也较上年同期有所增加。这表明公司在发展的过程中也是一路的平稳增长。净利润增长率分析：从表中可以看出，五粮液集团2023年净利润增长率呈下降趋势。因为受到国家政策和白疫情的影响，白酒产业受到冲击，像五粮液、贵州茅台和泸州老窖这些名酒企业也都受到了巨大影响。2024年白酒市场会逐渐回暖。表4.4五粮液营业分析表截止日期2022-12-312022-03-30\t"/cwzbFznl/380/_blank"营业收入同比增长（%）25.2026.84\t"/cwzbFznl/380/_blank"营业利润同比增长（%）29.5332.63\t"/cwzbFznl/380/_blank"利润总额同比增长（%）29.5531.56\t"/cwzbFznl/380/_blank"净利润同比增长（%）29.8431.744.2.5五粮液集团的杜邦分析表4.5五粮液2021-2023年杜邦分析表年度销售净利率总资产周转率权益乘数净资产收益率202136.52%0.661.4331.89%202232.25%0.551.1922.09%202327.77%0.461.1514.8%从上表能够看出：五粮液近三年的销售净利率总体呈下降趋势，表明了五粮液这期间企业经营管理者未能创造出足够的营业收入或者没有很好的控制成本，同时可能五粮液企业管理者对五粮液的管理水平降低。五粮液近三年的总资产周转率整体下降，表明五粮液可以在不考虑利息支出和税收因素的情况下使用本期全部管理资产，这是不够的，即五粮液可以利用现有资源，降低企业的价值创造能力，降低企业的盈利能力。（消除五粮液企业财务结构、税收等非经营性因素的影响）。五粮液近三年权益乘数总体呈下降趋势，表明了五粮液所有者投入五粮液近三年权益乘数总体呈下降趋势，结果表明，五粮液所有者投入资本占总资产的比例越大，五粮液的负债程度越低，债权人权益保护程度越高。最后，公司股本回报率在过去三年中有所下降，这表明公司（股票基金）的回报率水平较低，盈利投资者的净资产相对较小，但不能充分反映五粮液资金的使用能力。4.3五粮液集团存在的问题4.3.1财务反力不可忽视这一结论似乎自相矛盾，因为五粮液集团的偿付能力良好，在短期和长期内都在逐步增加最后期限。五粮液集团拥有较高比例的流动资产，尤其是大量流动资产钱。然而，具体的债务强度分析包括本集团虽然有相当比例的流动资产与之相匹配，但在贷款到期的情况下，还款压力总会有所。4.3.2资产管理能力较低近几年的数据表明，我国现有资产增长开始放缓，甚至存在规模收缩的风险，从具体分析可以看出，在资产构成上，流动资产比重较大，尤其是货币资本在更高的层次上尽管如此它可以保证及时实现流动性，但也意味着浪费，成本巨大机会。存货管理不善，总存货仍增加。一方面，这会增加集团的库存压力；另一方面，它会被摧毁，这将导致机构资源的不必要消耗。4.3.3白酒市场的饱和度高由于这种不协调的增长，五粮液集团的净利润变的越来越少，资产增长的速度也日益缓慢，集团的储备力量将开始减少。一方面，这可能是为了促进市场发展和加快股票周转；另一方面，并指出本集团应加强对本集团支出。我们在积极向市场拓展的同时，也忽视了自身的建设管理。我们必须注重提高企业管理水平提高资产使用效率，实现投入与成本收益的平衡，从而获得更多的收益。。4.3.4资本结构不合理在五粮液集团的资本构成中，注册资本所占的比例较高，并呈现出多元化的上升趋势。从财务管理的角度来看，即使使用自有资金增长，证券市场也将高。与债务管理的业务方法相比，这种方法的优点是不需要支付利息。然而，在实践中，资本成本不会太高。本集团之盈余用于自身发展股东可从投资中获得的利润将减少，剩余利润将在结果。增加所有者权益不利于原股东从而削弱了原股东对公司的经营和控制权，稀释了股东的收益。流动负债在本集团债务构成中占相当大比例，而本集团之扩张可能会使用较截止日期。沉重的负担利息会带来巨大的资金成本，这会导致企业的财务风险会增加。4.4对策与建议4.4.1调整债务构成结构通过分析可以发现，五粮液集团短期和长期偿债能力较好。然而，从本集团的实际偿债政策及综合负债构成很明显，五粮液集团的长期贷款的比例很小。近年来，五粮液集团的政策不仅是扩大其市场份额市场。因此，无论是从本集团的日常业务角度，还是从固定资产投资需要大量资金。因此，五粮液集团可根据自身能力及实际需要，适度增加长期贷款，以提高经营活动中房屋的使用水平。未来。获得一定数量的资金对于企业来说，财务管理中的杠杆作用也可以实现，创造更多的经济价值。4.4.2提高资金使用效率在上文的财务分析中可以发现五粮液公司中有过高比例的闲置现金，虽然较高的货币资金有助于增强企业的流动性，但也可能造成企业机会成本的增加，浪费企业的投资机会。因此五粮液在日后的经营过程中，要根据公司需求合理预估所需的流动资金，充分利用其现金流量进行市场投资，进行多元化研发，提高资金使用效率，让企业的价值得到最大化的体现。4.4.3提升资产营运效率企业的运营效率反映了企业运用资产的有效程度，五粮液公司的营运能力在同行业企业中表现并不突出，利用全部资产进行经营活动的能力较差，应注重其资产的运营效率。五粮液应积极采取恰当的措施来提升各项资产的运用率，在原有资产规模的基础上进一步优化改造，改善资产的管理水平，保证企业健康协调发展。4.4.4重视产品结构升级五粮液的高端品牌价值竞争力不足，中低端品牌过多，定位不明确。因此，在公司今后的发展中，一方面要继续对主打品牌“五粮液”的大力打造，不断创新开发新的酿造技术，提升酒的品质和口感，另一方面也要精准打造中低端品牌，对效益较低、可塑性较差、同质化较强的中低端品牌施以关停，同质化只会让市场变得没有任何生气，可以参考洋河酒业关于品牌定位的发展模式，更大限度地满足不同消费人群的需求。结论本文运用杜邦分析法对五粮液集团的财务风险进行分析，最后将其分为财务指标分析法和综合指标分析法。以五粮液集团近几年的财务业绩、财务政策和战略指标数据为基础，探讨了五粮液集团的经营能力和对其未来的发展道路进行规划。虽然因为行业本身所具有的优势，让白酒行业发展的非常的稳定和繁荣，行业内企业普遍拥有大量现金。但是近年来，在政策和消费结构变化的影响下，白酒行业开始呈现出颓势，行业内部反应相对缓慢，一度盲目相信全面实施扩张政策，市场过于乐观，销售目标过高，产能增加，实际销售受阻，市场前景不容乐观。五粮液集团是我国白酒行业的领头企业，虽然总体上比茅台集团