《证券投资基金基础知识》知识点必考必练试题库200题（含详解）

PAGEPAGE1《证券投资基金基础知识》知识点必考必练试题库200题（含详解）一、单选题1.债券基金的久期与基金组合中各个债券的久期的关系是（）。A、债券基金的久期等于各个债券的投资比例与对应债券久期的加权平均B、债券基金的久期等于基金中久期最大的债券的久期C、债券基金的久期等于基金中久期最小的债券的久期D、债券基金的久期等于各个债券久期的算数平均答案：A解析：债券基金的久期等于基金组合中各个债券的投资比例与对应债券久期的加权平均。与单个债券的久期一样，债券基金的久期越长，净值的波动幅度就越大，所承担的利率风险就越高。2.下列选项中，属于短期政府债券特点的是（）。A、违约风险小B、流动性弱C、利息交税D、发行过少答案：A解析：短期政府债券主要有三个特点：（1）违约风险小，由国家信用和财政收入为保证，在经济衰退阶段尤其受投资者喜爱。（2）流动性强，交易成本和价格风险极低，十分容易变现。（3）利息免税。3.根据全球投资业绩标准关于收益率计算的具体条款，在计算总收益时，必须计入投资组合中持有的（）的收益。A、现金B、现金等价物C、现金及现金等价物D、存款答案：C解析：根据全球投资业绩标准关于收益率计算的具体条款，在计算总收益时，必须计入投资组合中持有的现金及现金等价物的收益。4.下列关于中央银行票据说法错误的是（）。A、是由中央银行发行的用于调节商业银行超额准本金的中长期债务凭证B、中央银行票据的期限包括3个月、6个月、1年和3年等C、中央银行票据市场的参与主体只能是中央人民银行以及经过特许的商业银行和金融机构D、中央银行票据分为普通央行票据和专项央行票据两种答案：A解析：本题答案为A，中央银行票据是由中央银行发行的用于调节商业银行超额准本金的短期债务凭证。目前。中国人民银行公开市场业务操作室每周二、周四分别发行1年期和3年期中央银行票据，流通在市场上的中央银行票据的期限还包括3个月、6个月和远期票据（B符合）。中央银行票据市场的参与主体只有中央人民银行及经过特许的商业银行和金融机构（C符合）。中央银行票据分为普通央行票据和专项央行票据两种（D符合）。5.以等额本息法偿还本金为50万元，利率为10%的2年期住房贷款，若每年偿还一次，则每年需要偿还的本金利息总额为（）元。A、248095.2B、308095.2C、268095.2D、288095.2答案：D解析：假设每年年末需要偿还的本金利息总额为M元，根据复利现值公式500000＝M/（1＋10%）＋M/（1＋10%）2，解得M≈288095.2（元）。6.下列关于货币市场基金节假日的利润说法中，正确的是（）。A、投资者在法定节假日前最后一个开放日的利润将与整个节假日期间的利润合并后于法定节假日最后一日进行分配B、法定节假日结束后第一个开放日起的分配规则同日常情况下的分配规则不相同C、投资者于法定节假日前最后一个开放日申购或转换转入的基金份额应享有该日和整个节假日期间的利润D、投资者于法定节假日前最后一个开放日赎回或转换转出的基金份额不享有该日和整个节假日期间的利润答案：A解析：投资者在法定节假曰前最后一个开放日的利润将与整个节假日期间的利润合并后于法定节假日最后一曰进行分配。法定节假日结束后第一个开放日起的分配规则同日常情况下的分配规则一样。投资者于法定节假日前最后一个开放日申购或转换转入的基金份额不享有该日和整个节假日期间的利润，投资者于法定节假日前最后一个开放日赎回或转换转出的基金份额享有该日和整个节假日期间的利润。知识点：理解基金分红的不同方式和货币市场基金利润分配的特殊规定；7.从整体而言，另类投资的波动性远（）于股票市场，而另类投资的收益率与传统投资相关性较（）。A、高；低B、低；高C、高；高D、低；低答案：D解析：事实上，许多另类投资的波动性远远低于股票市场。此外，许多另类投资的收益率与传统投资相关性较低。知识点：理解另类投资的投资对象、优点和局限；8.投资者的实际收益会随着通货膨胀的发生而（），物价上涨，投资者实际购买力就会（）。A、下降、下降B、下降、上升C、上升、下降D、上升、上升答案：A解析：投资者的实际收益会随着通货膨胀的发生而下降，物价上涨，投资者实际购买力就会下降.9.（）是指债券发行人有可能在债券到期日之前回购债券的风险。A、信用风险B、提前赎回风险C、违约风险D、申购风险答案：B解析：提前赎回风险（prepaymentrisk）又称为回购风险（callrisk），是指债券发行者在债券到期日前赎回有提前赎回条款的债券所带来的风险。债券发行人通常在市场利率下降时执行提前赎回条款，因此投资者只好将收益和本金再投资于其他利率更低的债券，导致再投资风险。可赎回债券和大多数的住房贷款抵押支持证券允许债券发行人在到期日前赎回债券，此类债券面临提前赎回风险。10.顾先生希望在第5年末取得20000元，则在年利率为2%，单利计息的方式下，顾先生现在应当存入银行（）元。A、19801B、18004C、18182D、18114答案：C解析：根据单利现值的计算公式，可得：11.下列关于金融衍生工具的叙述，错误的是（）。A、衍生资产价格与标的资产价格具有联动性B、杠杆性在很大程度上决定了衍生工具所具有的高风险性C、衍生工具可能面临信用风险D、结算风险是指因操作人员人为错误或系统故障或控制失灵导致损失的风险答案：D解析：D项，因操作人员人为错误或系统故障或控制失灵导致损失的风险是运作风险；结算风险是指因交易对手无法按时付款或者按时交割造成损失的风险。12.以下说法正确的是（）。Ⅰ银行通过销售理财产品获得的理财资金可以独立进行投资管理Ⅱ企业年金基金财产在投资过程中需要严格遵循有关法规确定的投资比例限制Ⅲ寿险公司通过人寿保险业务吸纳的保费具有较长的投资期，通常投资于风险较低的资产Ⅳ私募基金的投资产品面向不超过200人的合格投资者发行A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：寿险公司通过人寿保险业务吸纳的保费具有较长的投资期，可以部分投资于风险较高的资产。知识点：掌握个人投资者和机构投资者的特征；13.短期融资券的交易品种不包括（）。A、3个月B、9个月C、2年D、6个月答案：C解析：短期融资券的期限不超过1年，交易品种有3个月、6个月、9个月、1年。其特征与商业票据十分相似。14.影响期末基金单位资产净值的因素不包括（）。A、基金的分红情况B、基金的申购和赎回C、基金的资产回报率D、基金的收入回报率答案：B解析：ABCD四项均为影响期末基金资产净值的因素，期末基金单位资产净值=期末基金资产净值／期末基金单位总份额。其中基金份额的申购、赎回不影响基金单位资产净值。15.（）指公司的经理层利用信贷等融资或股权交易收购本公司的一种行为。A、管理层收购B、杠杆收购C、并购投资D、风险投资答案：A解析：管理层收购是指公司的经理层利用信贷等融资或股权交易收购本公司的一种行为，从而引起公司所有权、控制权、剩余索取权、资产等变化，使企业的经营者变成了企业的所有者；杠杆收购，是指筹资过程当中所包含的债权融资比例较高的收购形式；并购投资，是指专门进行企业并购的基金，即投资者为了满足已设立的企业达到重组或所有权转变目的而存在的资金需求的投资；风险投资一般采用股权形式将资金投入提供具有创新性的专门产品或服务的初创型企业。16.(2017年)股票基金管理人会密切关注行业和个股的基本面变化，构建股票投资组合，这种操作主要是为了降低（）。A、信用风险B、非系统性风险C、市场风险D、流动性风险答案：B解析：市场风险管理的主要措施之一是密切关注行业的周期性、市场竞争、价格、政策环境和个股的基本面变化，构造股票投资组合，分散非系统性风险。应特别加强投资证券的管理，对于市场风险较大的证券建立内部监督机制、快速评估机制和定期跟踪机制。17.公司在解散或破产清算时，公司的资产在不同证券持有者手中的清偿顺序为（）。Ⅰ债券持有者先于优先股股东Ⅱ优先股股东先于债券持有者Ⅲ优先股股东先于普通股股东Ⅳ普通股股东先于优先股股东A、Ⅰ、ⅢB、Ⅰ、ⅣC、Ⅱ、ⅢD、Ⅱ、Ⅳ答案：A解析：公司解散或破产清算时，公司的资产在不同证券持有者中的清偿顺序如下：债券持有者先于优先股股东，优先股股东先于普通股股东。知识点：掌握各类资本在投票权和清偿顺序等方面的区别；18.为防范债券回购风险可以采取的措施有（）。Ⅰ.建立健全逆回购交易质押品管理制度，根据质押品资质审慎确定质押率水平Ⅱ.质押品按公允价值应足额，并持续监测质押品的风险状况与价值变动Ⅲ.在进行逆回购交易时，严格规范可接受质押品的资质Ⅳ.当基准股票市价下跌到转股价格以下时,持有者被迫转为债券投资者，因为转股会带来更大的损失；而可转债利率一般低于同等级的普通债券，故会给投资者带来利息损失风险A、Ⅱ.Ⅲ.ⅣB、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC、Ⅰ.Ⅲ.ⅣD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ答案：D解析：为防范债券回购风险可以采取的措施有：建立健全逆回购交易质押品管理制度，根据质押品资质审慎确定质押率水平；质押品按公允价值应足额，并持续监测质押品的风险状况与价值变动；在进行逆回购交易时，严格规范可接受质押品的资质。19.欧盟金融市场上运营的所有私募股权投资基金必须进行托管，托管机构可以是（）。A、银行B、公证员C、律师D、以上都正确答案：D解析：欧盟金融市场上运营的所有私募股权投资基金必须进行托管，托管机构可以是银行、公证员、律师或其他能履行相关的保管职能的受法律或监管认可的专业机构。20.（）是一种按照票面金额计算利息，票面上附有作为定期支付利息凭证的期票的债券。A、零息债券B、固定利率债券C、公债D、国债答案：B解析：固定利率债券是一种按照票面金额计算利息，票面上附有作为定期支付利息凭证的期票的债券。投资者不仅可以在债券期满时收回本金，而且可以定期获得固定的利息收入。B正确；零息债券和固定利率债券一样有一定的偿还期限，但在期间不支付利息，而在到期日一次性支付利息和本金，一般其值为债券面值；公债指的是政府为筹措财政资金，凭其信誉按照一定程序向投资者出具的，承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的一种格式化的债权债务凭证；国债，又称国家公债，是国家以其信用为基础，按照债券的一般原则，通过向社会筹集资金所形成的债权债务关系。21.(2018年)关于股票估值方法，下列模型和方法属于内在价值法的是（）。A、市盈率模型B、经济附加值模型C、企业价值倍数D、市销率模型答案：B解析：内在价值法又称绝对价值法或收益贴现模型，是按照未来现金流的贴现对公司的内在价值进行评估。其具体又分为股利贴现模型、自由现金流量贴现模型、经济附加值模型等。22.根据财政部、国家税务总局的规定，从2008年9月19日起，基金卖出股票时按照（）的税率征收证券交易印花税。A、0．5‰B、1‰C、1．5‰D、2‰答案：B解析：从2008年9月19日起，基金卖出股票时按照1‰的税率征收证券（股票）交易印花税。知识点：掌握基金投资活动中涉及的税收项目23.(2017年)下列不属于证券市场交易成本中隐性成本的是（）。A、买卖价差B、过户费C、冲击成本D、对冲费用答案：B解析：交易过程中的隐性成本包括买卖价差、冲击成本、对冲费用、机会成本等。过户费属于显性成本。24.(2016年)托管的资产在场内资金清算可采用的清算模式有（）。A、托管人结算模式与券商结算模式B、托管人结算模式与银行结算模式C、券商结算模式与银行结算模式D、银行结算模式与交易所结算模式答案：A解析：目前，托管资产的场内资金清算主要采用两种模式：托管人结算模式和券商结算模式。25.（）指的是基金投资面临的基金交易对象无力履约而给基金带来的风险。A、市场风险B、信用风险C、流动性风险D、系统风险答案：B解析：信用风险指的是基金投资面临的基金交易对象无力履约而给基金带来的风险，如基金所投资债券的发行人不能或拒绝支付到期本息，不能履行合约规定的其他义务。26.下列关于个人投资者需求的影响因素，说法错误的是（）。A、投资能力B、家庭情况C、对风险和收益的要求D、道德观念答案：D解析：个人投资者的投资能力、个人状况、家庭情况、预期投资期限、对风险和收益的要求、对流动性的要求等因素都会影响投资者的投资需求。考点个人投资者27.绝对收益归因的本质是（）。A、找出相对业绩的基准B、对基金收益的归总C、对收益基准的确认D、对基金总收益的分解答案：D解析：选项D正确：绝对收益归因是考察各个因素对基金总收益的贡献，其本质是对基金总收益的分解。28.下列关于交易指令在基金公司内部的执行情况，表述错误的是（）。A、交易员接收到指令后有权根据自身对市场的判断选择合适时机完成交易B、交易系统或相关负责人不能拦截基金经理下达的投资指令C、交易员在执行交易的过程中必须严格按照公平公正的原则执行D、在自主权限内，基金经理通过交易系统向交易室下达交易指令答案：B解析：交易指令在基金公司内部执行情况如下：首先，在自主权限内，基金经理通过交易系统向交易室下达交易指令。其次，交易系统或相关负责人员审核投资指令（价格、数量）的合法合规性，违规指令将被拦截，反馈给基金经理。其他指令被分发给交易员。最后，交易员接收到指令后有权根据自身对市场的判断选择合适时机完成交易。交易员在执行交易的过程中必须严格按照公平公正的原则执行，在执行公平交易时需严格遵守公司的公平交易制度。29.(2015年)关于保证金交易业务，以下表述正确的是（）。A、融券没有资本成本B、保证金交易能够减少资金占用，降低投资杠杆和风险C、融券业务会放大投资收益和损失，融资业务不会D、卖空交易表明投资者认为股票价格会下跌答案：D解析：卖空交易即融券业务，与融资业务正好相反，投资者可以向证券公司借入一定数量的证券卖出，当证券价格下降时再以当时的市场价格买入证券归还证券公司，自己则得到投资收益。A项，目前大部分证券公司要求普通投资者持有资金不得低于50万元人民币，券商会对融券业务收取利息，由此产生资本成本；BC两项，融券业务会放大投资收益率或损失率，如同杠杆一样增加了投资结果的波动幅度，融资交易也会同样放大投资者的收益率或损失率。30.(2016年)下列不属于远期合约缺点的是（）。A、不利于市场信息的披露，不能行成统一的市场价格B、远期合约市场效率偏低C、远期合约违约风险比较高D、远期合约相对比较灵活答案：D解析：远期合约的缺点有：①没有固定的、集中的交易场所，不利于市场信息的披露，不能形成统一的市场价格，效率偏低；②远期合约的履行没有保证，当价格变动对其中一方有利时，交易对手有可能没有能力或没有意愿按规定履行合约，因此远期合约违约风险比较高；③远期合约的流动性较差。31.今年年初，分析师预测某公司今后2年内（含今年）股利年增长率为6%，之后，股利年增长率将下降到3%，并将保持下去。已知该公司上一年末支付的股利为每股4元。市场上同等风险水平的股票的预期必要收益率为5%。如果股利免征所得税，那么今年年初该公司股票的内在价值最接近（）元。A、212.17B、216.17C、218.08D、220.17答案：C解析：根据股利贴现模型，今年年初该公司股票的内在价值为：V=4*（1+6%）/（1+5%）+4*（1+6%）^2/（1+5%）^2+1/（1+5%）^2*4*（1+6%）^2*（1+3%）/（5%-3%）=218.08（元）32.战略资产配置，描述正确的一项（）A、是为了满足投资者风险与收益目标所做的短期资产的配比B、是反映投资者的短期投资目标和策略C、是根据投资者的风险承受能力，对资产做出—种事前的、整体性的、最能满足投资者需求的规划和安排D、确定各主要大类资产的投资比例，建立最佳短期资产组合结构答案：C解析：选项A，是为了满足投资者风险与收益目标所做的长期资产的配比选择B，是反映投资者的长期投资目标和策略选择D，确定各主要大类资产的投资比例，建立最佳长期资产组合结构33.对于基金投资者来说，赎回者希望以（）实际价值的价格进行赎回。A、高于B、低于C、等于D、视市场行情而定答案：A解析：对于基金投资者来说，申购者希望以低于实际价值的价格进行申购，赎回者希望能够以高于实际价值的价格进行赎回。而对于基金的现有持有人，他们希望流入比实际价值更多的资金，流出比实际价值更少的资金。34.(2015年)以下关于估值责任的表述，错误的是（）。A、基金管理人在计算份额净值时参考估值工作小组意见的，则可免除其估值责任B、基金托管人应该审阅基金管理人采用的估值原则和程序C、基金托管人对管理人的估值结果负有复核责任D、基金估值的责任人是基金管理人答案：A解析：我国基金资产估值的责任人是基金管理人，但基金托管人对基金管理人的估值结果负有复核责任。基金管理公司和托管人在进行基金估值、计算基金份额净值及相关复核工作时，可参考工作小组的意见，但是并不能免除各自的估值责任。35.若没有预期的变现需求，投资者可以适当____流动性要求，以____投资的预期收益率。（）A、降低；提高B、提高；提高C、提高；降低D、降低；降低答案：A解析：如果没有预期的变现需求，投资者可以适当降低流动性要求，以提高投资的预期收益率。36.（）是指发行企业有权在约定的条件触发时按照事先约定的价格赎回所发行的可转债的规定。A、申购条款B、赎回条款C、转售条款D、租赁合约答案：B解析：赎回条款是指发行企业有权在约定的条件触发时按照事先约定的价格赎回所发行的可转债的规定。一般在公司股票价格升至超过转换价格一定倍数时，公司为避免股本被过度稀释及支付可转换债券持有者过多的盈利而行使赎回权利。37.基金管理费通常按照基金资产净值的一定比例（）计提。A、逐日B、每周C、每两周D、每月答案：A解析：基金管理费通常按照基金资产净值的一定比例逐日计提。38.某公司的销售净利率为6%，总资产周转率为3，资产负债率为80%，则该公司的净资产收益率为（）。A、60%B、70%C、80%D、90%答案：D解析：根据杜邦分析法，净资产收益率=销售利润率*总资产周转率*权益乘数，权益乘数=1/（1-资产负债率）=5.所以净资产收益率=6%*3*5=90%39.下列关于夏普比率的说法，不正确的是（）。A、夏普比率大的证券组合的业绩好B、夏普比率代表风险投资和无风险投资两种不同资产构成的证券组合的斜率C、夏普比率是证券组合的平均超额回报与总风险之比D、夏普比率是对相对收益率的风险调整分析指标答案：D解析：D项，由于夏普比率计算过程中并未涉及业绩比较基准，而是选用市场的无风险收益率，因此是对绝对收益率的风险调整分析指标。40.(2016年)我国基金管理公司最核心的业务是（）。A、基金资产保管业务B、基金销售业务C、投资管理业务D、基金募集业务答案：C解析：投资管理业务是基金管理公司最核心的一项业务。基金公司的投资管理能力直接影响到基金份额持有人的投资收益，投资者会根据基金公司以往的收益情况选择基金管理人。41.基金的利润来源不包括（）。A、利息收入B、投资收益C、手续费返还D、管理费收入答案：D解析：利息收入、投资收益及其他收入是基金的主要利润来源。其他收入包括赎回费扣除基本手续费后的余额、手续费返还、ETF替代损益，以及基金管理人等机构为弥补基金财产损失而付给基金的赔偿款项等。42.(2015年)用复利法计算，一次性支付的现值公式为（）。A、FV=PV/（1+i×n）B、PV=FV/（1+i）nC、FV=PV/（1+i）nD、PV=FV/（1+i×n）答案：B解析：现在值即现值，是指将来货币金额的现在价值。由终值的复利法计算公式FV=PV×（1+i）n，转换为求PV，得一次性支付的现值计算公式为：PV=FV/（1+i）n。43.下列关于基金业绩评价说法正确的是（）。A、基金业绩评价业务的原则包括客观性原则，可比性原则和长期性原则B、基金业绩评价时不需要考虑时间区间C、基金业绩评价是将所有的基金统一进行比较、排序D、对基金投资人而言，通过基金业绩评价有助于内部绩效考核提供参考答案：A解析：基金业绩评价是指基金评价机构或评价人对基金的投资收益和风险及基金管理人的管理能力开展评级、评奖或单一指标排名等。（C项错误）基金业绩评价应遵循如下原则：（1）客观性原则，（2）可比性原则，（3）长期性原则。（A项正确）基金业绩评价应考虑的因素：1.基金管理规模；2.时间区间：同一基金在不同时间区间内的表现可能有很大的差距，不同基金在不同时间区间内的收益、风险不具有可比性，因此，基金业绩评价时需要考虑时间区间。（B项错误）；3.综合考虑风险和收益对基金管理人而言，通过基金业绩评价有助于帮助基金公司更好地量化分析基金经理的业绩水平，为投资目标匹配、投资计划实施与内部绩效考核提供参考。（D项错误）44.(2018年)期初某基金资产净值为1亿元，股票市值7000万元，现金3000万元，由于期间市场波动，期末的股票市值变为6000万元（不考虑费用和份额等其他因素的变动），则期末股票投资占基金资产净值的比例为（）。A、70％B、60％C、67％D、75％答案：C解析：股票投资占基金资产净值的比例=6000／（6000+3000）=67％。45.某公司2015年度部分财务报表资料如下：现金年初780万元，年末320万元，应收账款年初1170万元，年末1350万元；存货年初720万元，年末980万元；总资产年初3800万元，年末3800万元。长期负债1100万元，流动负债1300万元，本年度公司销售收入8500万元，销售成本6600万元，利息费用500万元，所得税150万元，净利润230万元。则该公司2015年度的应收账款周转率为（）。A、6.75B、2.5C、1.3D、3.0答案：A解析：应收账款周转率=销售收入/平均应收账款=8500/[（1170+1350）/2]=6.7546.尤金·法玛依据时间维度把信息划分为三种信息，下列不属于他的信息划分的是（）。A、历史信息B、当前公开可得信息C、内部信息D、私人信息答案：D解析：法玛依据时间维度，把信息划分为历史信息、当前公开可得信息以及内部信息。知识点：了解市场有效性的三个层次47.已知一个投资组合与市场收益的相关系数为0．6，该组合的标准差为0．8，市场的标准差为0．3，则该投资组合β值为（）。A、1．6B、1．5C、1．4D、1答案：A解析：β=0.6×0.8/0.3=1.6知识点：掌握β系数和波动率的概念、计算方法、应用和局限性；48.技术分析方法长期以来一直是投资决策的（）。A、核心工具B、辅助工具C、关键工具D、主要工具答案：B解析：选项B正确：技术分析方法长期以来一直是投资决策的辅助工具。49.（）是基金投资群体的重要组成部分?A、个人投资者B、机构投资者C、政府D、金融机构答案：A解析：个人投资者是基金投资群体的重要组成部分。50.息票率6％的3年期债券，每半年付一次息，市场价格为97.3357元，到期收益率为7％，久期为2.79年。那么，该债券的到期收益率增加至7.1％，对价格变化程度是（）。A、增加0.2621元B、增加0.3381元C、减少0.2621元D、减少0.3381元答案：C解析：知识点：掌握债券久期（麦考利久期和修正久期）的概念、计算方法和应用；51.下列关于各国基金国际化的概况，说法正确的是（）。Ⅰ英国基金经常通过与东道国国内的基金进行合作来进行国际化发售，以降低募集成本Ⅱ卢森堡是欧洲第一个推行UCITS指令的国家，是目前全球最大的UCITS基金注册地Ⅲ爱尔兰之所以成为广受认可的国际投资基金中心，是由于其在国际合作、国内监管以及税收等方面具有优势Ⅳ英国基金的国际化投资是伴随着其他国家的证券市场开放而不断往前推进的A、Ⅰ、ⅡB、Ⅱ、ⅢC、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案：B解析：Ⅰ项说法错误，美国基金经常通过与东道国国内的基金进行合作来进行国际化发售，以降低募集成本。Ⅳ项说法错误，美国基金的国际化投资进程是伴随着其他国家的证券市场开放而不断往前推进的。知识点：了解各国基金国际化概况；52.浮动利率债券和固定利率债券的主要不同是其票面利率不是固定不变的，通常与（）挂钩。A、基准利率B、浮动利率C、利息额D、同业拆借利率答案：A解析：浮动利率债券和固定利率债券的主要不同是其票面利率不是固定不变的，而通常与一个基准利率挂钩，在其基础上加上利差（可正可负）以反映不同债券发行人的信用。53.特雷诺比率（TP）表示的是单位（）下的超额收益率。A、系统性风险B、流动性风险C、利率风险D、非系统性风险答案：A解析：特雷诺比率（Tp）来源于CAPM理论，表示的是单位系统性风险下的超额收益率。知识点：掌握风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用；54.单一资产方差不变，相关系数（），资产组合的方差（）。A、越小，越小B、越小，越大C、越小，不变D、两者不会相互影响答案：A解析：选项A正确：单一资产方差不变，相关系数越小，资产组合的方差越小。55.(2015年)关于主动投资和被动投资的说法，错误的是（）。A、被动投资的目标是减少跟踪偏离度和跟踪误差B、主动投资的目标是扩大主动收益，缩小主动风险，提高信息比率C、被动投资是在市场有效假定下的一种投资方式D、主动投资是在市场有效假定下的一种投资方式答案：D解析：主动投资又称积极投资，它基于这样一种信念：通过耗费时间和精力的积极策略获取超额收益是可能的，并且这些收益可能只有在市场定价无效的条件下存在。而被动投资是建立在市场有效假定下的一种投资方式，即复制市场基准的收益与风险，而不试图跑赢市场的策略。56.(2016年)若名义利率不变，当物价上升时，实际利率（）。A、不确定B、不变C、下降D、上升答案：C解析：名义利率和实际利率的区别可以用下式（费雪方程式）进行表达：ir=in－P，式中：in为名义利率，ir为实际利率，P为通货膨胀率。当名义利率不变，当物价上升时，实际利率下降。57.在资本市场理论假设成立的前提下，下列对市场均衡状态的判断中，错误的有（）。Ⅰ市场投资组合包含市场上所有风险资产，其包含的各资产的投资比例与整个市场上的风险资产的相对市值比例一致Ⅱ市场组合是最优风险投资组合，即资本市场线与有效边界的切点Ⅲ市场组合的风险溢价与市场组合的方差和投资者的典型风险偏好成反比Ⅳ单个资产的风险溢价与市场投资组合m的风险溢价和该资产的β系数成比例A、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ答案：D解析：Ⅱ项说法错误，市场组合是最优风险投资组合，即资本配置线（CAL）与有效边界的切点。Ⅲ项说法错误，市场组合的风险溢价与市场组合的方差和投资者的典型风险偏好成正比。知识点：理解资本市场理论的前提假设；58.(2015年)CAPM模型的主要思想是（）。A、只有系统性风险才能获得收益补偿B、只有非系统性风险才能得到收益补偿C、只有在超出一定风险的基础上，才能够获得收益补偿D、只要承担风险，均能够获得收益补偿答案：A解析：资本资产定价模型认为只有证券或证券组合的系统性风险才能获得收益补偿，其非系统性风险将得不到收益补偿。按照该逻辑，投资者要想获得更高的报酬，必须承担更高的系统性风险；承担额外的非系统性风险将不会给投资者带来收益。59.该债券____发行，债券的久期为____。（）A、溢价；1.94年B、折价；1.86年C、折价；2.16年D、溢价；2年答案：A解析：由现金流贴现模型可知：债券内在价值＝100×6%/（1＋5%）＋（100＋100×6%）/（1＋5%）2≈101.86（元）＞100元，因此该债券为溢价发行；根据麦考利久期的计算公式可知：D＝[100×6%×1/（1＋5%）＋（100＋100×6%）×2/（1＋5%）2]/101.86≈1.94（年）。60.成长权益战略投资于（）的企业。A、初创型B、具备成型的商业模型C、具有负现金流D、面临并购答案：B解析：成长权益战略投资于已经具备成型的商业模型、稳定的顾客群和正现金流的公司。这些公司有机会通过增加新的生产设备或者采取兼并收购方式来扩大规模，但自身的经营无法提供足够的现金流来支持发展。成长权益投资者通过提供资金，帮助对象企业发展业务和巩固市场地位。61.在报价驱动市场中，____是市场流动性的主要提供者和维持者。而在指令驱动市场中，市场流动性是由____通过买卖指令提供的，______只是执行这些指令。（）A、投资者；经纪人；做市商B、经纪人；投资者；做市商C、投资者；做市商；经纪人D、做市商；投资者；经纪人答案：D解析：做市商与经纪人两者对市场流动性的贡献不同。在报价驱动市场中，做市商是市场流动性的主要提供者和维持者，而在指令驱动市场中，市场流动性是由投资者的买卖指令提供的，经纪人只是执行这些指令。62.下列关于期货市场的交易制度说法中，错误的是（）。A、保证金比率的确定会直接影响到期货交易的效率B、国际上各期货交易所保证金分为初始保证金和维持保证金C、交割是期货交易最大的特征D、期货交易中最后进行实物交割的比例很小，一般只有1％～3％答案：C解析：盯市是期货交易最大的特征，又称为“逐日结算”，即在每个营业日的交易停止以后，成交的经纪人之间不直接进行现金结算，而是将所有清算事务都交由清算机构办理。知识点：期货市场的交易制度；63.假定在样本期内无风险利率为6%，市场资产组合的平均收益率为18%；基金A的平均收益率为17.6%，贝塔值为1.2；基金B的平均收益率为17.5%，贝塔值为1.0；基金C的平均收益率为17.4%，贝塔值为0.8。那么用詹森指数衡量，绩效最优的基金是（）。A、基金A＋基金CB、基金BC、基金AD、基金C答案：D解析：詹森α是在CAPM上发展出的一个风险调整后收益指标，它衡量的是基金组合收益中超过CAPM预测值的那一部分超额收益。其用公式表示为：式中：R(＿)M表示市场平均收益率；R(＿)p表示基金的平均收益率；R(＿)f表示平均无风险收益率；βp表示系统风险。基金A的αp＝17.6%－[6%＋1.2×（18%－6%）]＝－2.8%；基金B的αp＝17.5%－[6%＋1.0×（18%－6%）]＝－0.5%；基金C的αp＝17.4%－[6%＋0.8×（18%－6%）]＝1.8%。因此基金C的绩效最优。64.发生投资者的风险承担能力与风险承担意愿相背离的情况时，基金管理人或基金销售机构应当（）。A、更注重客户的风险承担能力B、更注重客户的风险承担意愿C、更注重客户的收益要求D、兼顾客户的风险承担能力与风险承担意愿答案：D解析：发生投资者的风险承担能力与风险承担意愿相背离的情况时，基金管理人或基金销售机构提供顾问服务，兼顾客户的风险承担能力与风险承担意愿，帮助客户确定合理的风险承担水平。【考点】投资者需求65.在证券交易分级结算制下，证券公司承担的责任是（）。A、每笔结算只计其应收、应付款项B、证券或资金的交收责任C、证券交付时双方可给付资金D、担当买卖双方结算交易对手答案：B解析：证券和资金结算实行分级结算原则。实行分级结算，意味着对证券公司接受投资者委托达成的证券交易，证券公司需承担相应的证券或资金的交收责任。66.基金的运作费不包括（）。A、过户费B、持有人大会费C、审计费D、上市年费答案：A解析：选项A过户费属于基金交易费，基金的运作费是指为保证基金正常运作而发生的费用，包括审计费、律师费、上市年费、分红手续费、持有人大会费、开户费、银行汇划手续费等。67.下列属于远期合约的是（）。A、货币期货B、股票期货C、股票指数期货D、远期利率合约答案：D解析：答案是D项，远期合约是指交易双方约定在未来的某一确定的时间，按约定的价格买入或卖出一定数量的某种合约标的资产的合约。金融远期合约主要包括远期利率合约、远期外汇合约和远期股票合约故应选D；A项是属于货币类的衍生工具；B项和C项是属于股权类的衍生工具。68.杜邦恒等式中，净资产收益率由（）的乘积组成。Ⅰ、销售利润率Ⅱ、资产收益率Ⅲ、总资产周转率Ⅳ、权益乘数A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案：C解析：杜邦恒等式表示为：净资产收益率=销售利润率x总资产周转率×权益乘数；资产收益率，又称资产利润率，它是用来衡量每单位资产创造多少净利润的指标。计算公式为：资产收益率=净利润/平均资产总额*100%。69.(2015年)（）高，表明企业有较强的利用资产创造利润的能力，企业在增加收入和节约资金使用方面取得了良好的效果。A、COEB、ROAC、ROED、ROS答案：B解析：评价企业盈利能力的比率有很多，其中最重要的有三种：销售利润率（ROS）、资产收益率（ROA）、净资产收益率（ROE）。其中，资产收益率是应用最为广泛的衡量企业盈利能力的指标之一。资产收益率高，表明企业有较强的利用资产创造利润的能力，企业在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好的效果。70.(2016年)下列关于大宗商品的说法，错误的是（）。A、大宗商品可以进入流通领域，但不包括零售环节B、大宗商品具有商品属性，可用于工农业生产与消费的使用C、大宗商品的期货及现货价格变动会直接影响到整个经济体系D、在金融投资市场，大宗商品是指异质化、可交易、被广泛作为工业基础原材料的商品答案：D解析：在金融投资市场，大宗商品是指量大、具有一定规格和质量标准、异质化、可交易、被广泛作为工业基础原材料的商品。选项D“被广泛作为工业基础原材料的商品”是错误的表述，因此选项D是正确答案。71.目前，在我国对投资者从基金分配中获得的股票的股息、红利收入以及企业债券的利息收入，由（）、发行债券的企业和银行在向基金派发股息、红利、利息时，代扣代缴20%的个人所得税。A、基金公司B、证券交易所C、上市公司D、中国证监会答案：C解析：选项C符合题意：个人投资者从基金分配中获得的股票的股利收入、企业债券的利息收入，由上市公司、发行债券的企业和银行在向基金支付上述收入时，代扣代缴20%的个人所得税；选项ABD不符合题意。考点投资者买卖基金产生的税收72.关于债券收益率，以下叙述正确的是（）。A、不同种类发行人发行的债券之间收益率的差异称为基础利差B、债券发行人的信用程度越低，投资人所要求的收益率越低C、不同种类发行人发行的债券之间收益率的差异称为品质利差D、如果国债与非国债在除品质外其他方面均相同，则两者间的收益率差额被称为信用利差答案：D解析：D项，信用利差是指除了信用评级不同外，其余条件全部相同（包括但不限于期限、嵌入条款等）两种债券收益率的差额。一般而言，投资者会要求更高的收益来补偿较高的违约风险，即违约风险越高，投资收益率也应该越高。73.在企业流动比率大于1时，赊购原材料一批，将会（）。A、降低营运资金B、降低流动比率C、增大流动比率D、增大营运资金答案：B解析：流动比率=流动资产÷流动负债；赊购原材料一批，资产和负债都是增加的，这里可以用数据来说明。假设开始流动比率为3/2,材料赊购为1，即流动比率变为4/3，所以是降低了。因此本题正确答案为B。74.基金中基金投资的境内非货币市场基金，按所投资基金（）估值；基金中基金投资的境内货币市场基金，按所投资基金前—估值日后至估值日期间（含节假日）的万份收益计提估值日基金收益。A、估值日的份额净值，B、收盘价C、估值前日的份额净值D、最高价答案：A解析：基金中基金投资的境内非货币市场基金，按所投资基金估值日的份额净值估值；基金中基金投资的境内货币市场基金，按所投资基金前—估值日后至估值日期间（含节假日）的万份收益计提估值日基金收益。75.对终值、现值和贴现的说法中，错误的是（）。A、终值是货币的未来价值B、fV=PV×（1+i）^nC、现值是指现在货币金额的现在价值D、在现值计算中，利率i也被称为贴现率答案：C解析：现值即现在值，是指将来货币金额的现在价值。知识点：掌握货币的时间价值的概念、时间和贴现率对价值的影响以及PV和fV的概念、计算和应用；76.交易员在执行公平交易时需严格遵守公司的（）。A、正确交易制度B、公正交易制度C、公平交易制度D、及时交易制度答案：C解析：交易员接收到指令后有权根据自身对市场的判断选择合适时机完成交易。交易员在执行交易的过程中必须严格按照公平、公正的原则执行交易，在执行公平交易时需严格遵守公司的公平交易制度。77.在货币市场上占有重要地位的国债是（）。A、无期限国债B、长期国债C、国库券D、短期国债答案：D解析：货币市场工具一般指短期的（1年之内）、具有高流动性的低风险证券，具体包括银行回购协议、定期存款、商业票据、银行承兑汇票、短期国债、中央银行票据等。78.按（）分类，期权可分为欧式期权、美式期权。A、期权买方执行期权的时限B、期权买方的权利C、执行价格与标的资产的市场价格的关系D、按偿还期限答案：A解析：答案是A选项，按期权买方执行期权的时限，期权可分为欧式期权、美式期权。欧式期权指期权的买方只有在期权到期日才能执行期权，既不能提前也不能推迟。而美式期权则允许买方在期权到期前的任何时间执行期权。79.当错误达到或超过基金资产净值的（）时，基金管理人应及时向中国证监会报告。A、0.10%B、0.25%C、0.50%D、0.75%答案：B解析：基金管理公司应制定估值及份额净值计价错误的识别及应急方案。当估值或资产净值计价错误实际发生时，基金管理人应立即纠正，及时采取合理措施防止损失进一步扩大。当错误达到或超过基金资产净值的0．25％时，基金管理人应及时向中国证监会报告。80.基金公司投资交易流程不包括（）。A、形成投资策略B、构建投资组合C、执行交易指令D、承诺收益保障答案：D解析：基金公司投资交易包括形成投资策略、构建投资组合、执行交易指令、绩效评估与组合调整、风险控制等环节。81.（）是指私募股权投资基金投资的企业运营失败，项目以破产而告终，被迫退出的一种形式。A、二次出售B、破产清算C、管理层回购D、买壳上市答案：B解析：破产清算是指私募股权投资基金投资的企业运营失败，项目以破产而告终，被迫退出的一种形式。82.通常情况下，投资期限越长，则投资者对流动性的要求（）。A、越高B、越低C、没变化D、不确定答案：B解析：通常情况下，投资期限越长，则投资者对流动性的要求越低。83.效用函数的常见形式为（）。（A为某投资者的风险厌恶系数，U为效用值）。A、U=E（r）-1／2Aσ2B、U=E（r）-1／2AσC、U=E（r）-AσD、U=E（r）+1／2Aσ2答案：A解析：效用函数的一个常见形式为：84.(2015年)公募基金场内交易的一级结算由（）作为结算参与人与中国结算公司完成资金交收。A、基金注册登记机构B、公募基金C、基金管理人D、基金托管人答案：D解析：托管人结算模式分为两级结算：①一级结算由托管人作为结算参与人代表托管资产与中国结算公司完成净额交收；②二级结算由托管人根据交易和清算数据拆分计算后与托管资产组合完成二级交收。85.人民币利率互换是指交易双方同意在约定期限内，根据人民币本金交换现金流的行为，交易双方的现金流分别根据（）计算。A、浮动利率、固定利率B、固定利率、贷款利率C、存款利率、浮动利率D、存款利率、贷款利率答案：A解析：利率互换是指互换合约双方同意在约定期限内按不同的利息计算方式分期向对方支付由币种相同的名义本金额所确定的利息。利率互换有两种形式：①息票互换，即固定利率对浮动利率的互换；②基础互换，即双方以不同参照利率互换利息支付，如美国优惠利率对LIBOR。【考点】互换合约的类型86.通常将分拆比例大于（）的分拆定义为基金份额的分拆，而分拆比例小于（）的分拆则定义为基金份额的合并。A、1、1B、1、50%C、50%、1D、50%、50%答案：A解析：通常将分拆比例大于l的分拆定义为基金份额的分拆，而分拆比例小于l的分拆则定义为基金份额的合并。87.下列关于另类投资的特点，表述错误的是（）。A、提高收益B、分散风险C、缺乏监管和信息透明度D、流动性较强答案：D解析：另类投资产品具有其独特的优势，同时也具有一定的局限性。其中，另类投资的优点有：①提高收益；②分散风险。局限性包括：①缺乏监管和信息透明度；②流动性较差，杠杆率偏高；③估值难度大，难以对资产价值进行准确评估。88.（）是财政部代表中央政府发行的债券。A、国债B、商业银行债券C、政策性金融债D、地方政府债答案：A解析：政府债券是政府为筹集资金而向投资者出具并承诺在一定时期支付利息和偿还本金的债务凭证。我国政府债券包括国债和地方政府债。国债是财政部代表中央政府发行的债券；地方政府债包括由中央财政代理发行和地方政府自主发行的由地方政府负责偿还的债券。89.小明申购某货币市场基金并持有三年，第一年年化收益是3%，第二年年化收益是4%，第三年年化收益是5%，则小明买入该货币市场基金的总收益是（）。A、11.52%B、10%C、12%D、12.48%答案：D解析：总收益＝（1＋3%）（1＋4%）（1＋5%）－1＝12.476%。90.我国的黄金ETF主要是投资于（）的黄金产品。A、上海黄金交易所B、天津贵金属交易所C、香港金银贸易场D、上海证券交易所答案：A解析：目前，国内的黄金ETF主要是投资于上海黄金交易所的黄金产品，间接投资于实物黄金；黄金QDII是投资海外上市交易的黄金ETF产品，不能直接投资于海外的黄金期货或现货产品，也有部分黄金QDII配置一些黄金类的股票进行投资；REITs产品都是投资于海外REITs，其中美国的REITs市场最为发达，目前在国内只有少量REITs产品，绝大多数都是投资于美国房地产市场。91.预期损失是指在（）内投资组合损失的期望值。A、未来预期区间B、置信区间C、给定时间区间和置信区间D、置信区间和未来预期区间答案：C解析：预期损失（ES），是指在给定时间区间和置信区间内，投资组合损失的期望值。知识点：理解预期损失（ES）的概念、应用和局限性；92.(2016年)已知一个投资组合与市场收益的相关系数为0.8，该组合的标准差为0.6，市场的标准差为0.3，则该投资组合的β值为（）。A、1.6B、0.4C、1.5D、1答案：A解析：贝塔系数（β）是评估证券或投资组合系统性风险的指标，反映的是投资对象对市场变化的敏感度。贝塔系数是一个统计指标，采用回归方法计算，公式如下：式中，σp为投资组合P的标准差；σm是市场收益的标准差，ρp，m为投资组合P与市场收益的相关系数。故β=0.8×0.6÷0.3=1.6。93.下列基金公司投资交易环节中，由交易室负责的是（）。A、绩效评估与组合调整B、构建投资组合C、形成投资策略D、执行交易指令答案：D解析：基金公司投资交易流程包括投资策略、构建投资组合、执行交易指令、绩效评估与组合调整、风险控制等环节。①形成投资策略是投资交易的基础环节，投资部制定投资组合的具体方案。②基金经理构建投资组合。③基金经理通过交易系统向交易室下达交易指令，交易总监审核投资指令（价格、数量）的合法合规性，并将指令分派给交易员，交易员接收到指令后有权根据自身对市场的判断选择合适时机完成交易。④基金公司内部会定期和不定期对基金进行投资绩效评估，并提供相关报告。⑤基金管理公司通常会成立风险管理委员会，以及风控和监察部门，根据相关法律法规建立一套完整的合规风险控制体系管理制度，并在基金合同和招募说明书中予以明确规定。20～22：某基金投资于债券A、股票B两只证券，在2016～2017年的持仓和交易情况如下：94.对利润表的说法中，错误的是（）。A、利润表反映一定时期（如一个会计季度或会计年度）的总体经营成果B、利润表揭示企业财务状况发生变动的直接原因C、利润表是一个静态报告D、利润表反映企业在一定时间的业务经营状况答案：C解析：利润表是一个动态报告，它展示企业的损益账目，反映企业在一定时间的业务经营状况，直接明了地揭示企业获取利润能力以及经营趋势。知识点：掌握资产负债表、利润表和现金流量表所提供的信息；95.某公司从银行取得贷款30万元，年利率为6%，贷款期限为3年，到第三年末一次偿清，公司应付银行本利和为（）。A、35.40B、35.73C、35.85D、36.23答案：B解析：本题考查复利终值的计算。资金的时间价值一般都按照复利的方式进行，复利的终值公式为：，式中，PV为现值，i为利率，n为时间，将题中数值代入公式得，万元。故本题选B选项。96.做市商的利润主要来自（）。A、证券买卖差价B、给投资者提供经纪业务的佣金C、自有资金D、违约金答案：A解析：做市商的利润主要来自于证券买卖差价。知识点：了解做市商和经纪人的区别；97.以下有关信用风险管理的主要措施说法错误的是（）。A、建立针对债券发行人的内部信用评级制度，进行发行人信用风险管理B、建立严格的信用风险监控体系，对信用风险及时发现、汇报和处理C、由于交易对手的信用资质一般变化不大，因此根据交易对手的资质、交易记录、信用记录和交收违约记录等因素进行信用评级之后，可以长期沿用D、建立交易对手信用评级制度答案：C解析：信用风险管理的主要措施包括：①建立针对债券发行人的内部信用评级制度，结合外部信用评级，进行发行人信用风险管理；②建立交易对手信用评级制度，根据交易对手的资质、交易记录、信用记录和交收违约记录等因素对交易对手进行信用评级，并定期更新；③建立严格的信用风险监控体系，对信用风险及时发现、汇报和处理。98.流动性比率主要包括（）。Ⅰ资产回报率Ⅱ流动比率Ⅲ速动比率Ⅳ净现金流动比率A、Ⅲ、ⅣB、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、ⅡD、Ⅰ、Ⅳ答案：B解析：常用的流动性比率主要有流动比率和速动比率两种。知识点：掌握流动性比率、财务杠杆比率、营运效率比率的概念和应用；99.(2018年)净额结算分为（）。A、单边净额结算、双边净额结算和多边净额结算B、单市场净额结算和多市场净额结算C、单边净额结算和双边净额结算D、双边净额结算和多边净额结算答案：D解析：净额结算又分为双边净额结算和多边净额结算。已完成0题/共43题100.某证券投资基金想通过上海证券交易所大宗交易平台卖出某证券，下列情况中不能成功交易的是（）。A、该证券当天涨停B、该证券当天盘中停牌，当天14∶55恢复交易，该基金于15∶20申报卖出C、该笔交易申报时间为15∶40D、卖出该证券数量超过上交所规定的最低限额答案：C解析：A项，证券正常交易中出现涨停时，采用涨停价格；BC两项，上海证券交易所接受大宗交易的时间为每个交易日9∶30～11∶30、13∶00～15∶30，但如果在交易日15∶00前处于停牌状态的证券，则不受理其大宗交易的申报，每个交易日15∶00～15∶30，交易所交易主机对买卖双方的成交申报进行成交确认；D项，按照规定，证券交易所可以根据市场实际情况调整大宗交易的最低限额。101.评估证券或投资组合系统性风险的，反映投资对象对市场变化的敏感度的指标是（）。A、贝塔系数B、下行风险C、最大回撤D、标准差答案：A解析：贝塔系数（β）是评估证券或投资组合系统性风险的指标，反映的是投资对象对市场变化的敏感度。贝塔系数是一个统计指标，采用回归方法计算。102.从事（）的人员或机构被称为“天使”投资者，这类投资者一般由各大公司的高级管理人员、退休的企业家、专业投资家等构成，他们集资本和能力于一身，既是创业投资者，又是投资管理者。A、风险投资B、成长权益C、并购投资D、危机投资答案：A解析：从事风险投资的人员或机构被称为“天使”投资者，这类投资者一般由各大公司的高级管理人员、退休的企业家、专业投资家等构成，他们集资本和能力于一身，既是创业投资者，又是投资管理者。103.(2017年)下列关于另类投资基金的说法中，正确的是（）。A、国内黄金QDII产品可直接投资于海外上市交易的黄金ETF产品B、国内黄金QDII可以直接投资于海外的黄金期货或黄金现货C、国内商品QDII只能投资于黄金和石油D、国内黄金ETF主要投资于实物黄金答案：A解析：黄金QDII投资于海外上市交易的黄金ETF产品，不能直接投资于海外的黄金期货或现货产品，也有部分黄金QDII配置一些黄金类的股票进行投资；商品QDII投资涉及石油、农产品等多类商品。修订后的《中华人民共和国证券投资基金法》在2013年实施后，境内公募另类投资基金开始出现。国内黄金ETF在2013年密集上市，主要是投资于上海黄金交易所的黄金产品，间接投资于实物黄金。104.关于预期损失，以下表述正确的是（）。A、预期损失是指在给定时间区间和置信区间内，投资组合损失的期望值B、预期损失是指在给定时间区间和置信区间内，投资组合所面临的潜在最大损失C、预期损失只是一个分位值，不能衡量最左侧灰色区域的风险情况D、预期损失是指在给定时间区间和置信区间内，投资组合所面临的潜在最小损失答案：A解析：预期损失，也被称为条件风险价值度或条件尾部期望或尾部损失，是指在给定时间区间和置信区间内，投资组合损失的期望值。BC两项，风险价值（VaR）是指在给定的时间区间内和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时，投资组合所面临的潜在最大损失，风险价值是一个分位值，不能衡量最左侧灰色区域的风险情况。105.（）是指由基金管理机构与信托公司合作设立，通过发起设立信托收益份额募集资金，进行投资运作的集合投资基金。A、有限合伙制B、公司制C、信托制D、股份制答案：C解析：信托制是指由基金管理机构与信托公司合作设立，通过发起设立信托收益份额募集资金，进行投资运作的集合投资基金。106.(2016年)关于杠杆收购，下列表述不正确的是（）。A、债权融资比例较高B、关键在于举债C、是并购投资应用最广泛的形式D、利用信贷等融资或股权交易收购答案：D解析：杠杆收购是一种利用债权融资（选项A正确）进行的企业并购方式，其关键在于举债（选项B正确），这是由于银行或其他债权人通常提供低成本的资金以换取资产抵押和收购方的承诺在未来偿还债务。杠杆收购并不是并购投资中应用最广泛的形式（选项C错误），它通常用于私有化、规模扩张或逃避债务等目的。107.买断式回购的资金融出方（）获得回购期间债券的所有权和使用权。A、可以B、不可以C、经融资方同意后才可以D、经交易所同意后才可以答案：A解析：与质押式回购不同，买断式回购期间资金融出方不仅可获得回购期间融出资金的利息收入，亦可获得回购期间债券的所有权和使用权。108.目前，中外合资基金管理公司外资持股上限为不超过（）。A、10%B、20%C、50%D、49%答案：D解析：目前，中外合资基金管理公司外资持股上限为不超过49%109.以下选项不属于债券投资管理中的所得免疫策略的是（）。A、久期配比策略B、空间配比策略C、现金配比策略D、水平配比策略答案：B解析：所得免疫策略保证投资者有充足的资金可以满足预期现金支付的需要，其可选择的方法包括：①现金配比策略，该策略限制性强，弹性很小，但可能会排斥许多缺乏良好现金流量特性的债券；②久期配比策略，这种策略只要求负债的久期和债券投资组合的久期相同即可，因而有更多的债券可供选择，但为了满足负债的需要，债券管理者可能不得不在价格极低时抛出债券；③水平配比策略，为现金配比策略与久期配比策略的结合。110.以下关于股票分割的说法错误的是（）。A、股票分割又称拆股、拆细B、股票分割通常适用于高价股C、股票分割是将一股股票均等地拆成若干股D、股票分割后，每股股票的市价不变答案：D解析：股票拆分，又称为股票拆细，即将一股面值较大的股票拆分成几股面值较小的股票。股票拆分对公司的资本结构和股东权益不会产生任何影响，一般只会使发行在外的股票总数增加，每股面值降低，并由此引起每股收益和每股市价下降，而股东的持股比例和权益总额及其各项权益余额都保持不变。111.上年末某公司支付每股股息为10元，预计在未来其股息按每年4%的速度增长，必要收益率为8%，该股票面值为200元，则该公司股票的价值与面值之差为（）元。A、260元B、-60元C、60元D、无法计算答案：C解析：根据不变增长模型股利贴现公式，，其中v表示内在价值，D0表示股息，k表示必要收益率，g1表示股息增长率，该股票投资价值与面值之差为：260-200=60元。112.某只债券在银行间债券市场交易流通终止的日期称为（）。A、交易交割日B、结算日C、交易流通终止日D、截止过户日答案：C解析：B项，结算日，也称交易交割日，是指债券交易双方达成交易后实际执行债券交割和资金交收的日期；D项，截止过户日是指债券登记托管结算机构为某只债券在银行间债券市场的交易结算办理相应债券过户的最后日期，该日日终后，债券登记托管结算机构不再办理该债券的交易结算业务。113.对于我国证券交易所市场实行多边净额清算的证券交易，（）是所有结算参与人的共同对手方。A、主承销商B、证券交易所C、中国结算公司D、结算银行答案：C解析：对于我国证券交易所市场实行多边净额清算的证券交易，证券登记结算机构（即中国结算公司）是承担相应交易交收责任的所有结算参与人的共同对手方。114.衍生工具由（）共同要素组成。Ⅰ合约标的资产Ⅱ到期日Ⅲ交易单位Ⅳ交割价格A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：一般而言，衍生工具可由以下五个共同的要素组成。（一）合约标的资产；（二）到期日；（三）交易单位；（四）交割价格；（五）结算知识点：掌握衍生品合约的概念和特点；115.（）是指赋予期权的买方在事先约定的时间以执行价格从期权卖方手中买入一定数量的标的资产的权利的合约。A、实值期权B、看跌期权C、平价期权D、看涨期权答案：D解析：按期权买方的权利分类，期权可分为看涨期权和看跌期权两种。看涨期权是指赋予期权的买方在事先约定的时间以执行价格从期权卖方手中买入一定数量的标的资产的权利的合约。116.在资本市场理论和资本资产定价模型的前提假设中，投资者的投资范围有（）。Ⅰ股票Ⅱ债券Ⅲ无风险借贷安排Ⅳ人力资本Ⅴ私有企业Ⅵ政府资产A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ、ⅥB、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、ⅤC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅳ、Ⅴ、Ⅵ答案：C解析：在资本市场理论和资本资产定价模型的前提假设中，投资者的投资范围仅限于公开市场上可以交易的资产，如股票、债券、无风险借贷安排等。知识点：理解资本市场理论的前提假设；117.某投资者向证券公司融资15000元，加上自有资金15000元，以150元的价格买入200股某股票，在不考虑交易费用的情况下，投资者需要追加担保的条件是该股票价格跌破（）元。A、75B、112.5C、90D、97.5答案：D解析：上交所规定的维持担保比例下限为130%，维持担保比例＝（现金＋信用证券账户内证券市值总和）/（融资买入金额＋融券卖出证券数量×当前市价＋利息及费用总和）。设股票价格为P，则根据题意可得，当维持担保比例＝（200×P）/15000＜130%，即P＜97.5元时，需要追加担保。118.根据资本资产定价模型，市场价格偏高的证券将会（）。A、位于资本市场线上方B、位于资本市场线下方C、位于证券市场线下方D、位于证券市场线上方答案：C解析：资本市场线给出了所有有效投资组合风险与预期收益率之间的关系，证券市场线给出了每一个风险资产风险与预期收益率之间的关系。当证券市场价格偏高时，证券预期收益率偏低，即位于证券市场线下方。119.大额可转让定期存单的风险有（）。Ⅰ信用风险Ⅱ违约风险Ⅲ流动性风险Ⅳ市场风险A、Ⅰ、ⅣB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案：A解析：大额可转让定期存单的风险有：①信用风险，指发行存单的银行在期满时无法偿付本金和利息。②市场风险，指投资者无法在二级市场上立即变现或不能以合理的价格变现。尽管大额可转让定期存单的二级市场较为发达，但不如短期政府债券市场的流动性高。知识点：掌握常用货币市场工具类型；120.在上海证券交易所，可交换债券换股时，按换股成交金额的（）向投资者收取过户费。A、0.2‰B、0.1‰C、0.02‰D、0.01‰答案：C解析：在上海证券交易所，可交换债券换股时，按换股成交金额的0.02‰向投资者收取过户费。121.在私募股权基金有限合伙制下，以下关于普通合伙人表述正确的是（）。A、普通合伙人对私募股权基金承担有限连带责任B、普通合伙人不参与基金的盈利分红C、普通合伙人负责监督有限合伙人D、普通合伙人有独立的经营管理权利答案：D解析：与公司制和信托制私募股权基金不同，合伙制普通合伙人具备独立的经营管理权力。AB两项，普通合伙人主要代表整个私募股权投资基金对外行使各种权利，对私募股权投资基金承担无限连带责任，收入来源是基金管理费和盈利分红；C项，有限合伙人负责监督普通合伙人，但是不直接干涉或参与私募股权投资项目的经营管理。122.关于深圳证券交易所的收盘价，下列说法错误的是（）。A、收盘价通过集合竞价的方式产生B、收盘集合竞价不能产生收盘价或未进行收盘集合竞价的，以当日该证券最后一笔交易前5分钟所有交易的成交量加权平均价（含最后一笔交易）为收盘价C、收盘集合竞价不能产生收盘价或未进行收盘集合竞价的，以当日该证券最后一笔交易前1分钟所有交易的成交量加权平均价（含最后一笔交易）为收盘价D、当日无成交的，以前收盘价为当日收盘价答案：B解析：深圳证券交易所证券的收盘价通过集合竞价的方式产生（选项A正确）。收盘集合竞价不能产生收盘价或未进行收盘集合竞价的，以当日该证券最后一笔交易前1分钟所有交易的成交量加权平均价（含最后一笔交易）为收盘价（选项B错误，选项C正确）。当日无成交的，以前收盘价为当日收盘价（选项D正确）。123.下列关于香港交易所的说法中，正确的是（）。Ⅰ香港交易所内多种产品的结算及交收程序，均由香港结算所办理Ⅱ香港交易所是一家在香港上市的控股公司，在香港及伦敦均有营运交易所Ⅲ香港结算所负责在联交所主板及创业板进行交易的符合资格证券的结算及交收Ⅳ香港结算实行持续净额交收制度A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：香港交易所内多种产品的结算及交收程序，分别由香港结算所、期权结算公司及期货结算公司这三个结算所办理。知识点：了解境外市场交易与结算规则；124.两笔金额相等的资金，如果发生在不同的时期，其实际价值量也是不相等的。这是因为（）。A、汇率变动B、货币具有时间价值C、所有者主观感受不同D、投资项目不同答案：B解析：货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值。由于货币具有时间价值，即使两笔金额相等的资金，如果发生在不同的时期，其实际价值量也是不相等的，因此，一定金额的资金必须注明其发生时间，才能确切地表达其准确的价值。125.（）是指期权合约所规定的，期权买方在行使权利时所实际执行的价格。A、市场价格B、协议价格C、理论价格D、供求价格答案：B解析：执行价格，又称协议价格，是指期权合约所规定的，期权买方在行使权力时所实际执行的价格。126.某基金的贝塔值为1.2，收益率为15%，市场组合的收益率为12%，无风险利率8%，其詹森α为（）。A、0.02B、0.022C、0.031D、0.033答案：B解析：詹森α衡量的是基金组合收益中超过CAPM模型预测值的那一部分超额收益。用公式表示为：将数据代人公式，该基金的詹森α=15%-8%-1.2(12%-8%)=0.022。127.债券基金的久期与基金组合中各个债券的久期的关系是（）。A、债券基金的久期等于各个债券的投资比例与对应债券久期的加权平均B、债券基金的久期等于基金中久期最大的债券的久期C、债券基金的久期等于基金中久期最小的债券的久期D、债券基金的久期等于各个债券久期的算数平均答案：A解析：债券基金的久期等于基金组合中各个债券的投资比例与对应债券久期的加权平均。与单个债券的久期一样，债券基金的久期越长，净值的波动幅度就越大，所承担的利率风险就越高。【考点】债券基金的风险管理128.(2016年)下列不属于基金利润来源中利息收入的是（）。A、买入返售金融资产收入B、存款利息收入C、债券利息收入D、银行贷款利息收入答案：D解析：利息收入指基金经营活动中因债券投资、资产支持证券投资、银行存款、结算备付金、存出保证金、按买入返售协议融出资金等而实现的利息收入。具体包括债券利息收入、资产支持证券利息收入、存款利息收入、买入返售金融资产收入等。129.下列关于市销率的说法，错误的是（）。A、该指标反映单位销售支出所反映的股价水平B、对于不同行业来说，市销率有不同的评价标准C、市销率有助于考察公司收益基础的稳定性和可靠性，有效把握其收益的质量水平D、市销率的引入主要是为克服市盈率等指标的局限性答案：A解析：A项，市销率也称价格营收比，是股票市价与销售收入的比率，该指标反映的是单位销售收入反映的股价水平。130.下列应列入基金费用的项目是（）。A、会计师费B、律师费C、验资费D、管理费答案：D解析：下列费用不列入基金费用：（1）基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失。（2）基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用。（3）基金合同生效前的相关费用，包括但不限于验资费、会计师和律师费、信息披露费用等费用。131.根据（）不同，金融期权可以分为欧式期权和美式期权。A、选择权的性质B、买方执行期权的时限C、基础资产性质D、协定价格与基础资产市场价格的关系答案：B解析：按期权买方执行期权的时限分类，期权可分为欧式期权和美式期权两种。欧式期权是指期权的买方只有在期权到期日才能执行期权（即行使买入或卖出标的资产的权利），既不能提前也不能推迟；美式期权则允许期权买方在期权到期前的任何时间执行期权。【考点】期权合约概述132.李先生将1000元存入银行，银行的年利率是5%，按照单利计算，5年后李先生能取到的总额是（）元。A、1250B、1050C、1200D、1276答案：A解析：本题考查的是单利的计算，5年后李先生能取到的总额为：FV=PV×（1+i×t）其中i为利息，pv为本金，i为年利率，t为计息时间，即FV=1000×（1+5%×5）=1250（元）。133.关于各地不动产投资的特点，以下说法错误的是（）。A、地产投资主要投资于已经被开发的土地，作为未来开发房地产基础的商业地产，风险小B、养老地产投资主要针对老人居住的地区C、工业用地投资主要投资生产用设备、研究和开发用空地和仓库等各种工业用资产的所在地D、商业房地产投资以出租而赚取收益为目的，其投资对象主要包括写字楼、零售房地产等设施答案：A解析：A项，地产，亦指土地，是指未被开发的，可作为未来开发房地产基础的商业地产之一。土地投资由于其投资价值受到宏观环境和法律法规因素影响较大而极具风险性。134.如果证券市场是有效市场，那么这个市场的特征是（）。A、未来事件能够被准确地预测B、投资工具价格能够反映所有可获得信息C、证券价格由于不可辨别的原因而变化D、价格起伏不大答案：B解析：一个信息有效的市场，投资工具的价格应当能够反映所有可获得的信息，包括基本面信息、价格与风险信息等。【考点】市场有效性135.下列不是投资风险的主要因素的是（）。A、市场价格B、信用风险C、在规定时间和价格范围内买卖证券的难度D、操作风险答案：D解析：投资风险的主要因素包括:市场价格（市场风险），借款方还债的能力和意愿（信用风险）,在规定时间和价格范围内买卖证券的难度（流动性风险）。这三种类型的投资风险是本节讨论的重点。136.当合约标的资产的市场规模、交易者的资金规模较大时，交易单位应该（）。A、较大B、较小C、由投资者决定D、可大可小答案：A解析：此题考的是衍生工具的基本要素之一交易单位的相关内容，答案是A选项，交易单位，又称合约规模（contractsize），是指在交易时每一份衍生工具所规定的交易数量。在交易时，只能以交易单位的整数倍进行买卖。确定期货合约交易单位的大小时，主要应当考虑合约标的资产的市场规模、交易者的资金规模等因素。当合约标的资产的市场规模、交易者的资金规模较大时，交易单位应该较大。考点衍生工具的定义137.某种附息国债面额为100元，票面利率为10%，市场利率为8%,期限2年，每年付息1次，则该国债的内在价值为（）元。A、99.3B、100C、99.8D、103.57答案：D解析：考察内在价值的相关计算其中：C表示每期支付的利息；V表示贴现债券的内在价值；M表示面值；r表示市场利率；N表示债券到期时间138.商业票据的特点有（）。Ⅰ面额较大Ⅱ利率较低，通常比银行优惠利率低，比同期国债利率高Ⅲ违约风险较低Ⅳ只有一级市场，没有明确的二级市场A、Ⅰ、Ⅱ、ⅣB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案：A解析：商业票据的特点主要有三点：①面额较大；②利率较低，通常比银行优惠利率低，比同期国债利率高；③只有一级市场，没有明确的二级市场。知识点：掌握常用货币市场工具类型；139.以下关于最大回撤的说法，不正确的是（）。A、最大回撤是基金和衍生品投资者控制下行风险的重要指标B、最大回撤是从资产最高价格到接下来的最低价格的损失C、投资的期限越长，最大回撤的指标对评估下行风险越有利D、从基金经理的角度来看，任何投资策略均应考虑最大回撤指标答案：C解析：最大回撤可以在任何历史区间做测度，用于衡量投资管理人对下行风险的控制能力。指定区间越长，这个指标就越不利，因此在不同的基金之间使用该指标时，应尽量控制在同一个评估期间。140.(2015年)下列有关债