浅析中小企业融资难的问题

PAGE110目录1. 引言 12. 我国中小企业的融资现状 12.1 中小企业很难达到资本市场融资的条件 22.2 中小企业很难从银行等金融机构融资 22.3 民间融资金额有限且风险大 22.4 政府对中小企业的管理力度不强 23. 我国中小企业融资难的原因 33.1 企业自身方面原因 33.1.1企业抗风险能力差 33.1.2财务制度不健全 33.1.3缺少金融机构认可的抵质押物 33.1.4企业经营者缺乏必要的融资知识 33.2 金融机构方面原因 33.2.1银行对于效益要求较高 33.2.2银行风险控制行为过度 43.2.3经营成本的制约 43.3 其他方面原因 43.3.1社会信用环境差 43.3.2相关法律法规不健全 43.3.3政府对中小企业融资的扶持力度不够 44. 改善中小企业融资难的对策 54.1 加强中小企业自身建设 54.2 多层次融资体系的建立 54.3 加大政府扶持力度 54.4 完善抵押担保机制 64.5 拓宽融资渠道 65.结束语 7参考文献 7PAGE1浅析中小企业融资难的问题财务管理专业120372010019黄树芳指导教师：陈丰【摘要】随着经济体制的改革和完善，我国的中小企业发展十分迅猛，如今已成为我国经济发展的一个生力军，在国民经济和社会发展中的地位和作用日益增强。中小企业在对我国产业结构调整、缓解就业压力、科技创新、促进经济增长、拉动民间投资等方面发挥了十分重要的作用。然而，中小企业做出的贡献与其获得的资金支持是极不相称的，融资难问题一直困扰着中小企业，成为中小企业生存发展的主要障碍。本文旨在浅析我国中小企业发展的融资难问题及采取的对策。【关键词】中小企业,融资难,成因，对策建议引言改革开放以来，随着市场经济的逐步推进，中小企业发展迅速，已成为我国国民经济的重要组成部分。对我国产业结构调整、缓解就业压力、科技创新、促进经济增长、拉动民间投资、提高人民生活水平等方面都发挥了十分重要的作用，成为我国具有生机和活力的经济增长点，在我国经济社会发展中发挥着不可替代的作用。但因其规模小、财务规范性差等特点，尤其是目前国家收紧货币流动性，稳定物价、控制治理通货膨胀时期，融资难成为制约中小企业发展瓶颈，解决中小企业融资问题备受政府和金融部门以及企业自身的高度重视。刘花（2006）在《中小企业融资困难的原因及对策》中指出，中小企业融资难体现在以下方面：（1）中小企业内源融资不足；（2）融资渠道单一。主要依靠金融机构的贷款；（3）贷款需求不能得到全部或部分满足；（4）融资成本高，融资效率低。林秀琴（2010）在《金融危机下中国中小企业融资问题研究》中指出，金融危机下中小企业的融资问题更加突出，主要表现在：（1）自有资金更加缺乏，内源性融资萎缩。（2）直接市场融资渠道更加狭窄。（3）金融机构对中小企业的信贷支持严重不足。（4）中小企业融资成本急剧上升。刘迎春，田园，高峰（2010）在《金融危机下中国中小企业融资问题研究》中指出，金融危机下中小企业融资遇到的问题主要有：（1）企业利润减少，内源融资受困。（2）资本市场冷淡，权益融资受阻。（3）商业银行惜贷，负债融资困难。王琼（2010）指出，企业自身信誉缺失基于中小企业自身所固有的缺陷，即内部管理体制不健全，相当一部分经营管理者专业素质较差，加之企业规模小、产业水平低、经营风险大等因素，导致中小企业的信用得不到保证，担保责任难以落实，企业财务制度不健全，因此，银行出于安全性考虑不会对这些发展前景不被看好的中小企业发放贷款。尹立莉（2009）指出中小型企业融资难的主要原因在于中小企业存在过高的经营风险。大多数中小企业成立时间短、规模小，自有资本偏少，自身薄弱的资本积累不能满足其扩大再生产的需要。在面临市场变化和经济波动时，抵御风险的能力较差，加之经营的不确定性，使得中小企业的经营风险很大，倒闭率很高，银行不敢贸然向它们放款。我国中小企业的融资现状我国企业的资金来源主要有两个渠道，即内源融资与外源融资。内源融资主要包括主权资本和内部积累。主权资本指投资者投入到企业的资本金和投资者投入但不构成实收资本，或从其他渠道取得的资本公积；内部积累指从税后利润中分配出的盈余公积和未分配利润。外源融资主要包括直接融资和间接融资。直接融资主要包括股权融资、债权融资和风险投资；间接融资主要包括银行贷款和政府支持的信用贷款等。我国的中小企业主要处于劳动密集型、低人力劳动成本和相对成熟的技术领域，由于进入行业的门槛小企业因体量小，很难给银行带来存款、结算以及代发薪等派生收益。由于这种内在经济利益的驱动，在贷款规模偏紧的情况下，银行更愿意向大中型企业发放大额的贷款，不可能对中小企业的融资给予过多的关注，因为所有的银行都是以赢利为目的的。3.2.2银行风险控制行为过度近年来，由于受国际金融危机的影响，为防范金融风险，金融机构加强了信贷风险的控制，责任风险管理责任制度日益强化。国有银行还实施了“贷款终身责任制”，这种信贷体制增加了银行信贷管理人员的责任，使其在发放贷款时更加谨慎。而中小企业由于存在很高的经营风险，资信也存在很大的不足，更让信贷员对其“惜贷”，以避免承担责任。由于资本市场上信息不对称，银行无法获取中小企业在生产经营管理方面充分的信息，也就无法观察到具体某个企业的风险程度，并且中小企业信息披露意识较弱，致使信息缺乏真实性和透明度，而以追求利润最大化为目的的金融机构必然要求建立在风险最小的基础上，为保障资金的安全，金融机构也就不愿向中小企业发放贷款。3.2.3经营成本的制约中小企业借贷行为的特点是金额小、期限短，而且时效性强、随意性大。银行向中小企业放贷前，要花费大量的时间、人力、财力对企业的情况、还款能力等风险情况及市场情况进行调查，而且无论贷款金额的大小，金融机构都要按几乎一样的程序进行操作，从贷款前的调查到贷款的收回整个过程的管理费用与放贷给国有大型企业的费用相差不多，所以对中小企业贷款管理的难度大、成本高、收益低。其他方面原因3.3.1社会信用环境差在某种程度，市场经济就是信用经济。尤其是金融行为，更是建立在各方相互履约的诚信基础之上。当前，中小企业的融资难的现象与整个社会的信用秩序紊乱有莫大的关系。从企业自身角度来看，一些企业抽逃资金、拖欠货款、恶意赖账、偷税漏税等违法违纪现象屡禁不绝；从中介机构方面来看，通过进行虚假的宣传、出具假的评估报告等方式骗取中介费用等不良行为也屡见不鲜。目前，我国信用担保事业虽有了一定的发展，但从信用担保制度的建设上看，还有许多不尽如人意的地方，以致使信用担保无法充分发挥其作用来减少交易风险。中小企业由于自身的原因，社会信用等级水平相对较低，导致中小企业融资难问题无法取得实质性的突破。因此，如何从制度上建立和完善我国中小企业信用担保事业，是目前急需解决的一个重要问题。3.3.2相关法律法规不健全虽然早在2003年我国就出台了《中华人民共和国中小企业促进法》、《中小企业标准暂行规定》等相关的法律法规，但由于缺乏具体的实施细则与之配套，导致实践中有诸多具体问题很难得到解决，落实起来难度很大。例如在中小企业范围和归属的界定上，由于不同行业的中小企业在从业人员、资产规模、销售额和利润率等考核指标方面往往存在很大的差异，且每个行业内部的情况也十分复杂，很难机械地用一些固定标准来衡量。这就有可能导致一些本该获得政策支持的企业却享受不到优惠政策的现象。我国的《中小企业促进法》已颁布9年多，中小企业服务体系、中小企业信用体系、中小企业融资担保体系现在仍然不够健全和完善，没有建立中小企业的融资风险补偿机制。自国际金融危机以来，我国实行了积极的财政政策和宽松货币政策，可惜目前实际流向中小企业的贷款不到20％。3.3.3政府对中小企业融资的扶持力度不够国家在新时期制定宏观政策时，往往只针对大型企业及国有企业，造成中小企业缺少政策性支持。前几年提出的要给中小企业减轻税负，但到目前一直未能完全实行。所以中小企业依然面临着国家宏观政策扶持不足，地方政府自身财力有限，无法支持的困境。改善中小企业融资难的对策要想彻底解决中小企业融资困难、融资绩效差的问题，应从企业、银行和政府三方面入手，三管齐下，以中小企业自身建设为核心，以金融机构提供信贷为补充，以政府制度安排为保障。加强中小企业自身建设中小企业要改善融资难的困境应提升其自身的积累能力，发挥自己的创新能力，提升其在市场中的竞争力，加强抵御风险的能力，并进行产品的创新，技术创新，管理创新，同时强化品牌效应，从根本上改变中小企业融资难的现状。首先，加强内部管理，建立科学的经营管理机制和财务制度，将中小企业的长远发展建立在与市场化相适应的规章制度上。中小企业的资金存在短缺问题，更应该完善中小企业内部资金管理机制，提高资金的使用效果，提倡开源和节流并重，严格控制资金流入和流出，杜绝无谓的开支和浪费。同时也应该对营运资金进行管理和分析，如应收账款应尽量缩短收款期，应付账款在不影响信用度的情况下尽量延后支付，存货应尽快流转，防止积压等，这些措施可以结合应收账款周转率和存货周转率等一系列指标来分析。其次，中小企业要营造企业的文化氛围。企业的文化能够激发员工的创造力，凝聚员工的力量，提高企业的综合竞争力。最后，解决中小企业融资难，关键还是要靠企业自身的发展。企业应加强创新意识，积极研究开发新产品，开拓新的销售渠道。产品的竞争力强、信誉好、有发展前景的企业必然得到资本的青睐。另外，要强化信用观念意识，树立良好的企业形象，提升自己对信贷资金的吸引力。良好企业形象是融资的关键，中小企业在加强内部信用管理的同时，还要扩大社会影响力，提高企业的知名度，提高品牌意识，避免眼前的利益。有部分管理者忽视自身信用度的建设，如急需资金，互相拆借互相拖欠，流动资金状况很不稳定。所以，我们必须要从自身的形象抓起，减少拆东墙补西墙的资金使用，严格规范资金来源，树立企业的形象。此外，中小企业发展的生命周期也与其融资有着密切的关系，中小企业应抓住时机，与其发展阶段相结合，顺势而为，力求发展壮大。中小企业承受风险的能力比大中型企业明显偏低，特别是面对金融危机冲击时，资金链更容易断裂。但中小企业规模小，经营灵活，可凭借“船小好调头”的优势，积极自救。如采取调整产品结构、改变营销策略、降低生产成本、加大融资、适度降薪等措施来维持生存和生产，同时也可以利用扩大内需的机遇，迅速调整产品结构，拓展新市场，借此来化解风险。多层次融资体系的建立中小企业融资渠道的拓展有待于多层次融资体系的建立，融资体系应当包括银行金融体系、资本市场体系和其他金融体系。在银行金融体系中可以发展关系型借贷、发展中小金融机构、发展中小企业信用担保机构。通过积极引导和组建金融机构，发展注重为中小企业业务发展的村镇银行、农村资金互助社和小额贷款公司等小型金融机构，还可组建地方性的中小企业发展政策性银行，专门落实对中小企业的政策性扶持。同时迫使大型银行为了获得竞争优势，倾向被认为是高风险、低收益的中小企业贷款领域。在监督管理层面上建立支持小企业发展的金融制度，探索建立相关的实施办法和独立考核机制。金融机构监管部门可以单独制定对中小企业的新增贷款规模、信贷指标、信贷标准、中小企业贷款风险容忍度等考核指标，实行专项考核管理。中央银行应利用再贷款等手段，支持金融机构发放中小企业贷款，全面提升金融机构对中小企业的金融服务水平。加大政府扶持力度政府的支持包括优化中小企业发展的宏观环境、制定有关的法律法规、提供优惠政策、清理各种形式的收费等。另外，运用国家的财政资金，整合社会资源，提高中小企业的技术创新能力和技术装备水平，推进专业化和为大企业协作相配套。此外，在国家发展和改革委员会的业务指导和民政部门的监督管理下鼓励发挥中小企业协会的作用，引导社会和民间资本支持中小企业，增强中小企业的市场竞争力。中小企业的发展从来都离不开政府的支持与扶植,政府可以通过以下措施对中小企业进行帮助：第一，实行税收优惠。运用税收优惠政策，鼓励创业投资企业对中小企业增加投资，如降低税率、提高税收起征点、税收减免、加速固定资产折旧等，以补充其发展资金。第二，加快构建多主体、多层次、全方位的社会化服务体系，切实帮助中小企业找准产品、找准市场，提高中小企业对市场的应变能力。第三，地方政府也可以建立民营中小企业的发展基金，拿出专项资金重点用来支持中小企业的创办、中小企业技术创新和服务体系的建设。另外，政府可以通过就业补贴、研究与开发补贴等各种形式给予中小企业资金扶持，还可以设立风险投资基金和产业投资基金。国家为了支持中小企业的发展，应当建立专项资金，由中央财政预算安排，采用无偿资助或贷款贴息的方式。另外，政府还应该投入部分资金设立和启动风险投资资金，不断拓宽风险资本的来源，引导民间资本和境外投资资金进入，扩大风险投资的规模，为中小企业提供新的资金来源。建立相应的机构，制定相关的政策，从政府方面给于一定支持。给予发展前景好的中小企业资金或技术支持，改变企业发展的困境，为中小民营企业获取资金提供便利。完善抵押担保机制目前中小企业的融资难，关键在于贷款担保难。中小企业在向银行申请贷款时，由信用担保机构提供担保。然而我国目前的信贷管理制度还不完善，所以进一步完善和细化支持中小企业的信贷管理制度是解决中小企业融资难的重要举措。具体说来，要建立适应中小企业特点的信用评估、授信以及贷款审批制度；要建立担保机构的资本补充机制，吸收社会资本进入，壮大担保公司实力。另外，金融机构也可按照市场化原则和商业化运作模式要求，通过完善的信用评级授信机制，对不同类型的小企业实行差别信贷政策。这种差别信贷政策，既可以是信贷规模上的差别对待，也可以是信贷产品上的差别对待。比如，对于符合国家有关政策要求的，发展前景好、信用水平高、经营稳健的中小企业实行一定的信贷倾斜。对抵押不足，但订单充足的中小企业，可通过贸易融资产品来解决其融资问题。除此之外，政府还应当运用必要的扶持政策，创造条件重点扶持一批经营业绩好、制度健全、管理规范的担保机构，加快组建中小企业信用担保机构的步伐；出台担保机构风险控制和信用担保资金补偿、奖励机制等政策，引导和规范信用担保行业的发展。长期以来，银行贷款业务的担保方式单一，主要以不动产抵押和保证为主，因而抵押难、担保难形成了中小企业融资的核心问题，进而也成为制约银行业做大做强资产业务的障碍。为此，要积极探索适合中小企业融资的抵押方式，开展应收账款、出口退税单、存货等的抵押贷款业务，扩大产权、非专利技术和股权等无形资产的质押贷款，尤其应当着力推动动产质押贷款业务。另一方面，鼓励和支持设立中小企业担保机构，充分发挥其作用，寻找合适的市场切入点，积极有效地开展业务。同时建立担保机构的资本补充机制，吸收社会资本进入，鼓励大企业、大公司参股、壮大担保公司实力，提高担保公司支持中小企业的能力，改进现行担保机构的运作办法，按股份制、市场化原则规范运作,坚持经营的非盈利性和服务性。另外，保险公司可以为企业提供融资保险，对企业的抵押物进行承保，实际上充当了担保方的角色。保险公司这一新兴业务使得银行多了一个控制风险的途径，转移了银行的部分风险，增强了银行向中小企业放贷的信心。拓宽融资渠道解决中小企业融资，必须完善资本市场体系，拓宽直接融资渠道，发展股票、债券、基金市场。为鼓励和扶持中小企业，尤其是高科技中小企业的发展，设立风险投资基金和产业投资基金，引导闲散的民间资本多渠道、多形式地进入风险投资基金和产业投资基金，同时鼓励风险投资基金和产业投资基金向中小企业投资。中小板、创业板市场设立以来，为中小企业提供了新的融资平台，对中小企业的培育、规范、引导和示范作用日益明显。具有一定科技含量和市场前景的中小企业，特别是生物医药行业的一些重点企业、重点产品，通过上市融资具有较大的潜力和空间。企业上市不仅能够通过资本市场得到足够的发展资金，更重要的是有现代资本市场一整套严格的监管和风险保障措施，可以帮助中小企业迅速进入规范化的管理和运营状态，从而大大提高新兴企业的经营素质和市场竞争力。目前内地的中小板、创业板市场已经形成雏形，但发展还不完善。我国1078.9万户中小企业，只有200多户在创业板上市，500多户在中小板上市。为此，一方面应该降低股份有限公司现代营销发展战略的设立标准，鼓励更多的中小企业通过私募方式设立股份公司，激发创业和投资热情。另一方面，美国、香港等地的中小板、创业板市场发展相对成熟，为新兴的中小企业，特别是高新技术产业的发展提供了重要条件。因此，符合海外市场上市要求的中小企业，尤其是高科技企业，可考虑到海外上市。其次，要大力发展中小企业债券市场，探索多种形式的债券融资方式，改变我国由银行主导的间接融资比例过高的形式。最后，要扩大风险投资事业，拓宽风险投资基金的来源，让保险资金、银行资金、社会资本都可以参与风险投资基金的设立，使其拥有一个全新的资金汇集渠道。5.结束语中小企业在我国国民经济发展中起着重大的作用，但是中小企业融资难是一个世界性的难题，也是制约我国中小企业发展壮大的重要因素，所以针对中小企业的融资问题的研究具有重要的意义。要解决中小企业融资困难，可以从微观和宏观两方面入手。在微观方面，中小企业应加强自身的经营管理水平，强化企业的信用意识，改善自身的资信状况，建立良好的银企管理，为企业融资创造有利条件；在宏观方面，要充分发挥政府和金融机构对中小企业融资支持与宏观调控的作用，从而引导中小企业健康有序地发展。总之，中小企业融资困难问题的解决不是一朝一夕就可以完成的，这是一项系统工程。只有各级政府有关部门、金融机构、企业自身和社会各界的共同努力、和谐发展，中小企业才会走出融资困境，为国民经济做出更大的贡献。参考文献[1]吕植培,戴遐,廖佳森.当前货币政策环境下中小企业融资难的问题探讨[J].经济视角,2011,(06):116-116.[2]何璐.关于小企业融资难问题的探讨[J].实务研究,2011,(08):78-80.[3]李海洋,马江.中小金融机构发展与中小企业融资[J].财会月刊,20