投资银行与资本运营智慧树知到期末考试答案章节答案2024年对外经济贸易大学

投资银行与资本运营智慧树知到期末考试答案+章节答案2024年对外经济贸易大学我国的证券公司都是投资银行。此外，投资银行也包括资产管理公司、基金公司等其他类型的金融机构。

答案:对可转债的转股溢价率越高，其股性越强。

答案:错根据DCF模型，企业价值是由企业的未来现金流折现决定的。但是，如果对目标公司未来发展预测困难，企业收购就可能面临估值偏高的风险。

答案:对相对于证券投资基金，私募股权投资基金投资期限长、流动性较差，投后管理投入资源多，专业性更强，投资收益的波动性更大。

答案:对公募基金的投资者仅限于特定的投资者。与之相对应的，私募基金的募集对象是广大社会公众。

答案:错私人股权投资基金并不会投资于已经上市的公司。

答案:错证券自营商就是接受客户委托、代客买卖证券并以此收取佣金的投资银行。

答案:错换股收购是一个企业主要通过借债来获得目标企业的产权，然后从目标企业的现金流量中偿还债务的兼并支付方式。

答案:错投资银行的业务本源是存款、贷款。

答案:错被证券化的基础资产通常是流动性较高的资产。

答案:错合伙制投资银行相对于公司制而言，具有以下优点

答案:税收优惠从投资人的角度看，下列观点错误的是

答案:投资分散化降低了风险，也降低了预期收益证券交易按（）原则竞价交易。

答案:价格优先、时间优先一张面额为1元的股票，每季度可获利0.1元，如果年折现率为8%，则其估价为

答案:5元按照并购的对象来看，并购可以分为三种类型，分别是横向并购、纵向并购以及混合并购。

答案:对如果资本市场上的证券价格充分反映了所有公开可用的信息，包括公司公布的财务报表和历史上的价格信息，则资本市场达到了“弱式有效市场”。

答案:错只有主板和创业板可以实现借壳上市。

答案:错公司市盈率会受到预期增长率、股利支付率和风险的影响。

答案:对专业型投资银行提供全面的投资银行业务，但不提供投资银行业务以外的其他金融业务。

答案:错对大的、成熟的、具有高信用等级的公司来说，不存在明显的发行可转换债券的理由。

答案:对股票是一种无偿还期限的有价证券，股票的期限等于公司存续的期限。

答案:对“客户与业务交叉式”的管理架构的基本特点是以客户为核心，按照客户的不同性质划分相应的业务部门。

答案:错分离交易可转债在一级市场以公司债券和权证捆绑的方式发行，但上市后完全分离交易。

答案:对科创板的特点包括

答案:涨跌幅限制放宽至20%###全面采用市场化的询价定价方式###允许尚未盈利或者存在累积未弥补亏损的企业上市现金流折现法不适用的情况不包括

答案:已经上市的公司目标公司的估值方法中，通常溢价程度最高的方式是

答案:现金流折现法做市商制度的优点不包括

答案:提高透明度以下不属于投资银行业务的是

答案:存贷款业务（）是投资银行最本源、最基础的业务活动，是投资银行的一项传统核心业务。

答案:证券承销业务投资银行业监管的根本目标是

答案:保护市场参与者的合法权益在资产证券化参与主体中，属于投资者利益的代表，为投资者的证券提供偿付服务的是

答案:受托管理人（）是指目标公司发行的，在一定条件下（一般是面临被恶意收购威胁时）生效的证券，这些证券可以用来摊薄并购方股权比例，因而有效地防止公司被接管。

答案:毒丸计划（）是股份有限公司首次发行股票时就发行中的有关事项向公众作出披露，并向特定或非特定投资人提出购买或销售其股票的要约或要约邀请的法律文件。

答案:招股说明书下列哪一项是投资银行最本源、最基础的业务活动，是投资银行的一项传统核心业务

答案:证券承销业务下列哪项不属于对比估价方法

答案:未来现金流折现法下列关于分离交易可转债的债券价值与权证价值的说法正确的是

答案:股价波动率越高，权证价值越高下列哪一项属于企业在遇到恶意收购时向关系密切企业求助，通过关系密切企业参与收购竞争，从而挫败恶意收购的行为

答案:寻找白衣骑士以下对于企业价值的说法，正确的是

答案:一般来说，企业的市场价格总是围绕其内涵价值上下波动市盈率模型适合的企业类型为

答案:连续盈利，并且Beta值接近于1的企业关于投资银行作为被并方的财务顾问，下来说法错误的是

答案:改组目标企业的董事会和经理层现金流折现估价法的的关键是要避免现金流和折现率匹配不当的问题。

答案:对可转债在转股前属于发行人的一项所有者权益。

答案:错企业并购指的是，一家企业以现金、证券或其他形式购买取得其他企业的部分或全部资产或股权，以取得对该企业的控制权的一种经济行为。

答案:对资本市场线反映的是单个证券的预期收益与标准差之间的关系。

答案:错公开上市的优点包括：融资便利、改善公司形象、提供相对合理的定价、提高股权的流动性、为股权激励计划提供便利。

答案:对私募基金（PrivateFund）是相对于公募基金（PublicFund）而言的，它是指不采用公开募集的方式，而是以非公开方式对特定投资者进行资金募集，并对特定的目标进行投资的基金。

答案:对如果资本市场上的证券价格充分包含和反映了历史价格的信息，则资本市场达到了“次强式有效市场”。

答案:错根据股票上市地点和所面对的投资者不同，上市公司的股票可以分为A股、B股、H股、N股和S股等。

答案:对对我国股份有限公司目前在A股上市的场所选择，不正确的说法是

答案:处于成长期，具有高成长、高收益的特点的企业适合选择主板上市下列属于提高收购者收购成本，降低目标公司收购价值的策略是

答案:金色降落伞下列关于投资银行作为证券做市商的说法正确的是

答案:运用自己的账户从事证券买卖，通过不断的买卖报价维持证券价格的稳定性和市场流动性资产证券化过程中的风险隔离机制的主要作用是

答案:隔离标的资产与证券化后的资产之间的风险下列哪一项不是资产证券化的特征

答案:资产证券化没有真实的资产转移永续债券，又称无期债券，是非金融企业在银行间债券市场注册发行的“无固定期限、内含发行人赎回权”的债券。

答案:对证券市场线反映的是有效组合的预期收益率与标准差之间的关系。

答案:错资产证券化中，特别目的载体不具有基础资产现金流的控制权和所有权。

答案:错私募基金的发行可以借助传媒。

答案:错“债券之名，权益之实”是永续债产品的灵魂，债券发行方只需支付利息，没有还本义务（实际操作中会附加赎回及利率调整条款）。

答案:对全能型投资银行是提供一站式金融服务的“金融超市”，除了投资银行业务之外，还提供包括商业银行业务在内的其他金融业务。

答案:错一家公司如果要申请上市，通常要经历较长的发行上市的程序，包括：聘请中介机构、改制重组、辅导、申报与核准、发行上市。

答案:对非公开发行，又称定向增发，是指上市公司采用非公开方式向特定对象发行股票。

答案:对对投资银行的外部监管包括政府证券监管部门监管、证券交易所和行业自律组织的监管以及社会监管等，这些外部监督会在很大程度上影响投资银行的职业道德。

答案:对买壳上市是指非上市公司通过取得上市公司的控制权并将其资产置入，从而实现非上市公司资产的上市。

答案:对项目融资的融资顾问通常由投资银行、财务公司或者商业银行中的项目融资部门来担任。

答案:对证券经纪商就是以赢利为目的，运用自有资本进行证券买卖的投资银行。

答案:错可转债实际上是一种赋予投资者按固定价格（称为转股价）转换固定数量普通股权利的债券。转股价通常高于对应股票在可转债发行时的即期价格。

答案:对杠杆收购是一个企业主要通过借债来获得目标企业的产权，然后从企业自身的现金流量中偿还债务的兼并支付方式。

答案:错股份回购通常对债权的利益会产生不利影响。

答案:对横向购并，是指为了提高规模效益和市场占有率而在同一类产品的产销部门之间发生的并购行为。

答案:对普通股享有的权利包括

答案:利润分配权###剩余财产分配权###决策参与权（）发行以国家信誉和国家征税能力作保证，通常不存在信用风险，具有很高的投资安全性，所以被人们称为“金边债券”。

答案:国债合伙企业中，普通合伙人承担的责任是

答案:无限责任以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在境内证券交易所上市交易的普通股股票是

答案:B股广义的资产证券化业务不包括

答案:固定资产投资下面不属于投资银行从事自营业务的原则的是

答案:保密性原则下列关于对冲基金的说法，正确的是

答案:投资效应的高杠杆性以下哪一项不属于企业进行定向增发的目的

答案:同时兼顾筹资和避险的功能下列哪一项不是股票的特点

答案:可偿还性财务协同效应主要表现在

答案:实现合理避税目前融资实践中（）是被最广泛采用的项目融资结构。

答案:项目公司融资关于中国的管理层收购与西方的不同之处，下列说法错误的是

答案:杠杆程度更高以下哪一项不属于证券交易的主要风险

答案:流动性风险（）的风险主要是企业并购前后的收益率变化和融资成本的变化，这类并购一般没有企业资源整合后带来的产业产品结构调整、企业管理资源和管理能力的协调以及企业文化的冲突等的风险。

答案:财务并购不属于投资银行进行自营业务必须遵守的原则的是

答案:以赢利为目的关于A股上市公司配股，下列说法正确的是

答案:控股股东应当在股东大会召开前公开承诺认配股份的数量某公司发行的股票，预期报酬率为20%，最近刚支付的股利为每股2元，估计股利年增长率为10%，则该种股票的价值为

答案:22元关于要约收购，下列说法错误的是

答案:主动性要约收购的目的是以较低价格获得股份，因此主动性要约收购都会提出一个低于市场价的要约收购价格市盈率最重要的驱动因素为

答案:增长潜力下列对于投资银行融资功能的表述正确的是

答案:是一种直接融资过程，侧重于长期市场以下哪一项不属于公司并购的支付方式

答案:杠杆收购下列说法中错误的是

答案:适用于当金融市场上不存在大量“可比”资产的情况###不适用于收益呈周期性的公司和拥有未被利用资产的公司换股收购指收购方，向目标公司的股东支付现金以取得目标公司的股权。

答案:错在注册制下，股票发行之前发行人必须按法定程序向监管部门提交有关信息，申请注册，监管部门对信息的完整性、准确性负责。

答案:错主动退市就是公司经营不善达到了退市标准而被迫退市。

答案:错PE投资协议中的共同出售权是指在其他股东尤其是原始股东欲转让或出售股票时，投资人有权按出资比例以原始股东的出售价格与原始股东一起向第三方转让股票。

答案:对在普通合伙制私募股权投资基金中，合伙人分为有限合伙人和普通合伙人。

答案:错现金流折现估价法的基本原理是任何资产的价值等于其预期未来全部现金流的现值总和。

答案:对对于被并购方而言，投行的作用主要有：寻找潜在的买方；帮助卖方明确销售目的；策划出售方案；评估标的企业；制定招标文件，组织招标或谈判；积极推销标的企业；帮助编制合适的销售文件；保密协议；公关；监督协议执行。

答案:对公关游说与论战，争取舆论支持；管理层收购；控告与诉讼等均是反收购策略。

答案:对资产剥离是指公司出售其某项资产或者某个子公司给第三方，获取现金及有价证券的行为。

答案:对PPP项目能减少政府的直接财政负担，减轻政府的借款义务。

答案:对董事会轮选制可以加大恶意收购者获得公司控制权的难度。

答案:对在强式有效市场中，技术分析专家失去了作用。

答案:对上市公司增发股票，可以全部或者部分向原股东优先配售，优先配售比例应当在发行公告中披露。

答案:对投资银行是间接融资的中介。

答案:错当公司破产进行财产清算时，优先股股东对公司剩余财产有优先于普通股股东的要求权。

答案:对吉利收购沃尔沃就是典型的纵向并购。

答案:错“毒丸”的一个典型案例，就是盛大收购新浪事件。

答案:对相对其他组织形式而言，合伙制更能适应投资银行业的未来发展趋势。

答案:错资本市场线反映的是有效组合的预期收益率与标准差之间的关系。

答案:对并购在企业的成长和发展过程中发挥着十分重要的作用。

答案:对“客户驱动式”组织架构以客户为核心，在部门设置上，突出为客户服务的特征，按照客户的不同性质划分相应的业务部门。

答案:对私人股权投资基金可以公开向公众募集资金。

答案:错管理层收购的融资方式是以管理层的个人而非公司作为融资主体。

答案:对对比估价法可能将市场对“可比”资产定价的错误引入估价中。

答案:对资产证券化是表内融资，会增加融资人资产负债的规模。

答案:错公开增发指已上市公司向不特定对象公开募集股份。

答案:对毒丸术和焦土战术都属于提高收购成本的反收购措施。

答案:对路演是发行人及其保荐人通过累积投标确定发行价格的过程。

答案:错配股的实质是兼具筹资与分配功能，既对原股东进行收益补偿，同时也保护了原有股东对公司的控制权。

答案:对分离交易可转债在一级市场公司债券和权证以分离的方式发行，上市后完全分离交易。

答案:错下列属于可交换债券特征的有

答案:发行可交换债券不增加上市公司的总股本###对于投资者而言，可交换债券是一种债权转换成股权的期权###债券价值和期权价值之间无直接关系###给与发行人一个溢价减持其所拥有的上市公司股权的机会以下哪些举措有利于解决投资银行职业道德问题

答案:遵守法律###诚实和坦率###明确保密范围及相关要求###据实承诺投资银行业务包括

答案:金融市场业务###经纪业务###证券承销和交易###资本市场业务以下说法中正确的有

答案:投资银行的利润主要来自于佣金###商业银行的利润主要来自于存贷款利差下列关于分离交易可转债的特点，正确的是

答案:分离交易可转债的债股比例及条款设计较为灵活下列方法中，通常不用于计算股权资本成本的是

答案:可比公司法国债市场的主要功能不包括

答案:调节收入分配关于中期票据的特点中，哪一项不正确

答案:中期票据不会挤占发行人在商业银行的授信额度下列哪一项不是公开上市的好处

答案:制定重大决策的灵活性更强证券发行与承销业务也称为

答案:一级市场业务注重资本长期增值，投资对象主要集中于成长性较好、有长期增值潜力的企业，这种风格的基金属于

答案:成长型基金根据有效市场假说，价格充分反映了历史价格的价格信息，技术分析失去作用，这是指的哪一类市场

答案:弱式有效市场我国股份公司上市的场所不包括下列哪一项

答案:新三板以下哪种估值方法不适合评估亏损企业的价值

答案:市盈率法（）是指公司内部人员和以不正当手段获取内幕信息的其他人员违反法律、法规的规定，泄露内幕消息，根据内幕信息买卖证券或者向其他人提出买卖证券建议的行为。

答案:内幕交易风险投资基金的退出方式不包括

答案:转为债权人关于投资银行作为主并方并购顾问，下来说法错误的是

答案:策划反收购措施下面不属于国债特点的是

答案:强制性Rozeff和Kinney在1976年发现，一月份市场的平均收益率较其它月份高，这属于以下哪一类证券市场异常现象

答案:季节效应下面不属于资本资产定价模型假定的是

答案:允许存在税收和交易费用下列关于投资组合错误的是

答案:当投资组合只有两种证券时，该组合收益率的标准差等于这两种证券收益率标准差的加权平均值现金流折现法适用于以下哪种类型的公司

答案:现金流为正、未来比较稳定的公司关于公司债发行条件，下列说法错误的是

答案:非公开发行的公司债券仅限于合格投资者范围内转让，转让后持有同次发行债券的合格投资者合计不超过五百人不属于资产证券化参与主体的是

答案:证监会企业可能会使用以下哪一项策略刺激股价涨升进而达到反收购的目的

答案:发表保密状态下的开发研究成果等对股价有利的消息下列有关核准制的说法错误的是

答案:由发行人负责诚信披露并进行实质性审核并发表专业意见以下哪一项不属于资产证券化的特点

答案:抵押投资银行业的新型组织架构不包括

答案:地域驱动式投资银行在一级市场担任的主要角色是

答案:承销商投资银行风险类型主要有

答案:市场风险###操作风险###其他风险###信用风险全面风险管理的主要措施包括

答案:明确风险管理的组织架构###建立多层次的运行机制###明确各部门的职责分工风险管理委员会下设不同的风控部门，对各类业务风险进行具体管控。

答案:对操作风险的管理需要建立细致的科学的业务流程体系，以及完善的授权和监督机制，以降低员工和软件系统在业务操作中出现的风险。

答案:对下列属于经纪业务风险的是

答案:信用交易风险###开户规模和佣金费率风险###交易差错的风险###交易保障风险首席风险官可以兼任或者分管与其职责相冲突的职务或者部门。

答案:错下列属于确认和计量市场风险方法的是

答案:压力测试法###场景分析法###VAR分析法市场风险主要来源于股票价格、利率、汇率、期货期权等金融工具价格发生的波动。

答案:对系统性风险来自于整个市场全局性的风险，可以通过投资组合进行相互抵消。

答案:错非系统风险是指对某个行业或者某个公司产生影响的风险，非系统风险可以通过投资组合来进行分散，因此也被称为可分散风险。

答案:对下列不属于证券投资基金基本特点的是

答案:不可赎回基金持有人的基本权利包括

答案:基金收益的享有权###基金经营的表决权###基金经营的监督权###对基金单位的转让权资产管理业务按照资产管理服务方式可分为

答案:定向资产管理###专项资产管理###集合资产管理投资于Pre-IPO阶段的企业相对风险较大，被投资企业上市之后，可以迅速出售股权获利。

答案:错开放式基金是基金份额固定的证券投资基金，在基金运行阶段不能申购和赎回，只能在投资者之间转让。

答案:错专项资产管理业务是为多个客户提供资产管理，并通过设立集合资产管理计划来担任计划管理人，为多个客户集中基金提供资产管理服务。

答案:错与公募基金相比，不属于私募基金具有的特点是

答案:私募基金的募集对象是广大社会公众###私募基金对信息披露的要求高资产管理业务中，资产的最终风险由委托人承担，金融机构具有刚性兑付的义务。

答案:错下列属于资产管理业务主要特点的是

答案:资产管理机构与客户之间是委托关系###投资银行与客户之间通过资产管理协议而发生关系下列不属于项目融资基本结构的是

答案:项目信贷结构一般情况下，产品的购买方可以由项目发起人本身、对项目产品有需求的第三方或者是政府有关机构来承担。

答案:对项目融资的融资主体是发起人，传统融资的融资主体是项目公司。

答案:错下列属于公司投资结构优点的是

答案:转让投资较容易###公司股东承担的是有限责任###融资安排比较灵活下列可作为项目贷款人的有

答案:国际金融组织###出口信贷机构###信托基金###商业银行项目融资是一种表外融资方式，增加了项目发起人的财务杠杆，使得项目发起人可以利用有限的资金开展更多的项目。

答案:错项目融资是一种为特定项目借取贷款并以项目发起人自身现金流作为偿债基础的融资方式。

答案:错契约制属于公司制的投资结构。

答案:错下列不属于项目融资特点的是

答案:项目融资是无限追索权的融资###项目的债权人不承担项目风险下列关于项目融资的信用保障结构的说法正确的是：

答案:项目融资的安全性可来自项目本身获利能力或者项目之外的各种担保###政府机构可为项目融资提供担保###信用保障结构是指项目融资中所采用的一切担保形式的组合下列不属于资产证券化为发行人带来的好处的是

答案:使发行人不会面临通货膨胀风险过手证券需要对现金流进行重新划分。

答案:错特别目的载体是为了资产证券化专门设计的主体，负责购买、包装基础资产，并以此为基础发行证券，在资产证券化交易结构中处于核心地位。

答案:对资产证券化是指以特定基础资产所产生的现金流为偿付支持，通过结构化方式进行信用增级，在此基础上发行证券的业务活动，属于直接融资行为。

答案:对下列属于资产证券化参与主体的是

答案:SPV###增级机构###发起人###评级机构证券化过程中的提前偿付风险主要是指基础资产的质量带来的风险，一旦基础资产未来的现金流没有按照预期流入，投资人就会面临违约风险。

答案:错下列可作为基础资产的是

答案:过桥费收入###应收账款###汽车贷款###租赁合同下的租金收益下列属于基础资产应具备的基本条件的是

答案:企业对基础资产拥有真实合法完整的所有权###基础资产可以合法转让###基础资产能在未来产生可预测的稳定的现金流下列属于SPV主要形式的是

答案:有限合伙###无限合伙###公司制对于信贷资产证券化产品，优先级和夹层证券一般由商业银行自己持有，权益级证券由证券公司作为承销商推销给机构投资者。

答案:错下列属于企业重组形式的是

答案:股份回购###退市###分拆上市###资产剥离存续分立是指一个公司分离成两个或者两个以上的公司，分立后，原来的企业存续，但不保留法人资格。

答案:错资产剥离是最简洁的公司收缩手段，但涉及公司股本的增减变动。

答案:错下列不属于企业进行资产剥离作用的是

答案:提升资产负债率收缩型重组是在不改变企业规模的情况下通过企业内部的资产、产权的重新组合提升企业整体实力的重组形式。

答案:错股份回购是现金股利的替代形式，股东无需缴纳股利所得税。

答案:对下列不属于股份回购方式的是

答案:恶意收购资产剥离会对公司当期的利润表、资产负债表以及现金流量表产生重大的影响，使公司产生盈利。

答案:错依据实施者的不同，上市公司私有化可以分为控股股东私有化、外部接管者私有化以及管理层私有化。

答案:对下列属于回购股份原因的是

答案:提高资金的使用效率###稳定甚至提升公司股价###实施收缩战略###用于实行股权激励计划通过股价变动，用股利收入代替资本利得收入，可以获得资本利得税低于股利所得税的税收效应。

答案:错对于并购方来说，投行起到的作用有

答案:帮助确定公平价格或合理价格###评估并购对买方的影响###策划收购方的经营战略横向并购是指为了业务的前向或后向的扩展，在生产或经营的各个相互衔接和密切联系的公司之间发生的并购行为。

答案:错常用的反收购条款包括

答案:绝对多数条款###董事会轮选制###限制大股东表决权条款###毒丸计划下列并购类型不属于按照被并方法律状态分类的是

答案:混合型越来越多中国企业选择“走出去”的原因有

答案:绕开关税和贸易壁垒的限制###获取能源资源###获取销售网络和知名品牌###收购先进技术按照并购的对象来看，并购可以分为

答案:混合并购###纵向并购###横向并购下列不属于外资企业对中国公司感兴趣的原因的是

答案:一部分企业的技术较为先进以下不属于获得公司控制权方式的是

答案:购买资产购买资产下列属于驱动企业进行并购的因素有

答案:协同效应###多元化经营###节税效应###信息效应下列属于可转债对于发行人的特点有

答案:能够传递积极的讯号###相比纯债券发行票息较低###对于规模较大的公司，不强制公司信用评级5.公司债和企业债采用审批制，中期票据和短期融资券采用注册制。

答案:对根据2017年2月证监会发布的《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》，上市公司申请公开增发距离前次募集资金到位日原则上不得少于12个月。

答案:错从交易场所而言，企业债的交易场所主要是证券交易所；中期票据和短期融资券的交易场所主要是银行间市场。

答案:错以下选项使可转债债性更强的有

答案:高利率###高转股溢价率下列属于可交换债券与可转债区别的是

答案:可交换债券标的股票是股东持有的上市公司的股权，可转换债券标的股票是上市公司自身的股权###可交换债券一般并不会影响上市公司业绩，