任务7.3 区分货币市场和资本市场（课件）《财政与金融基础知识》高教社（第四版）

任务7.3区分货币市场和资本市场同步精品课堂模块7金融市场《财政与金融基础知识》（第四版）高等教育出版社三维目标知识目标：了解货币市场和资本市场的概念，熟悉货币市场和资本市场的特点，掌握常见的货币市场和常见的资本市场。技能目标：正确认识货币市场和资本市场，提升辨别能力、投资能力以及观察分析实际问题的能力。情感目标：培养学生树立良好的价值观，关注投资理财的渠道，提高风险防范意识。教学重难点重点：货币市场和资本市场的特点难点：常见的货币市场和资本市场教学方法采用启发式教学法、讲解、小组讨论等多种教学方法，注重学生的参与和互动，引导学生主动思考和探索。【情景导入】-案例思考

2021年货币市场累计成交1164万亿元，较上年增长5%。其中，信用拆借累计成交118.82万亿元，较上年下降19%;质押式回购累计成交1040.45万亿元，较上年增长9%;买断式回购累计成交4.74万亿元，较上年下降32%。信用拆借日均成交量4753亿元，质押式回购日均成交量4.2万亿元，买断式回购日均成交量190亿元。2021年A股各大指数波动幅度不大，但结构行情依旧精彩。数据显示，2021年总计有149个交易日两市成交额突破万亿元，其中，在7月21日至9月29日期间，沪深两市成交额连续49个交易日超过1万亿元，创历史纪录。

从概念板块来看，2021年，专精特新、有机硅、氟化工、注射器概念、稀土永磁五大板块累计涨幅居前，分别上涨129.28%、103.91%、97.22%、78.89%、67.77%;个股方面，2021年，A股市场涨幅前50的股票累计涨幅均超236.44%,湖北宜化、联创股份、森特股份、江特电机4只个股期间累计涨幅均超450%。

思考讨论：股票市场在金融市场中处于什么地位？一、货币市场与资本市场概述【知识学习】

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货币市场1、货币市场的概念货币市场又称短期资金市场，是指期限在1年以内(含1年)的融资活动的市场。货币市场的交易对象是短期金融工具，包括银行短期存贷款、短期证券、票据等。这些金融工具的期限都较短，最短的只有1天，最长的不超过1年。因其期限短，又可在市场上随时兑现，所以它具有很强的流动性，在各类金融资产中有“准货币”之称。货币市场上的主要参与者是商业银行，它们既是资金的供给者又是需求者。当然，这其中还有工商企业、居民个人、各类金融机构、政府部门和中央银行的广泛参与。一、货币市场与资本市场概述【知识学习】

(一)

货币市场2、货币市场的特点资金周转期短，流通性强。参与者较广泛，影响面较大。短期资金周转快，偿还期短，流动性大，风险相对较小。一、货币市场与资本市场概述【知识学习】

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资本市场1、资本市场的概念资本市场又称长期资金市场，是指期限在1年以上中长期资金融通交易的场所。资本市场的交易对象是中长期金融工具，包括中长期债券、股票、证券投资基金和银行中长期信贷等。由于这些金融工具的交易期限都较长，所以能有效地利用社会闲散资金，化零为整，有利于扩大再生产。此外，在市场价格机制的作用下，又可引导资金流向效益好、项目优、发展快的行业或企业，优化了社会资源的配置。资本市场的融资方式与货币市场一样，基本上也可分为两类：一类是金融借贷形式的债权和债务活动，如银行中长期贷款；另一类是金融投资筹资活动，如股票、债券和金融衍生工具的买卖。一、货币市场与资本市场概述【知识学习】

(二)

资本市场2、资本市场的特点资金周转期限长，有利于资金的充分使用。盈利性高。高风险往往与高收益相匹配，有较高的投资回报，才可能吸引投资者。风险大

。资金周转期长，政治风险、宏观经济风险、利率风险、企业经营风险等因素多。价格波动频繁，市场行情变动灵敏度高。【思考讨论】说一说：你的家人和朋友通过哪些方式进行了投资?二、常见的货币市场【知识学习】

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同业拆借市场同业拆借市场是指具有准入资格的金融机构之间进行临时性资金融通的市场。其交易对象是各金融机构的多余头寸，由资金多余的金融机构拆放给资金不足的金融机构，用于弥补存款准备不足、票据清算的差额和临时资金周转的需要。同业拆借市场的主体必须都是经中央银行批准经营金融业务的银行及非银行金融机构。同业拆借市场的融资期限较短，进行交易的是按日计算利息的短期放款，完全凭借款人的信誉进行，借款期限以日计算，称为日拆。拆借的利息是按日计算的，称为拆息。交易主要采取电话洽商的方式进行，因此，基本上是一种无形的市场，即没有固定交易场所的市场。二、常见的货币市场【知识学习】

(二)

票据市场票据有广义和狭义两种含义。广义的票据泛指经济中的权利凭证。因此，凡赋予持有人一定权利的各种凭证，如提单、存单、股票、债券等都属于票据。狭义的票据仅指以支付一定的金额为目的，用于债权、债务的清偿和结算的凭证，主要包括汇票、本票和支票，以及各种有价抵押收据、借据等。商业票据是一种没有担保、抵押的短期流通票据，主要有汇票和本票两种。商业票据市场是指商业票据承兑、贴现和流通转让的市场，包括票据承兑市场和票据贴现市场。在发达的市场经济中，商业票据市场是为企业融通短期资金的场所，企业再生产过程中所需要的临时性、季节性的短期资金，主要通过这个市场的融资来解决。二、常见的货币市场【知识学习】

(三)

短期证券市场

短期证券市场是指买卖1年期以内(含1年)短期金融工具的交易市场。短期证券市场的交易对象主要包括：国库券、银行票据、商业票据等。1、国库券市场国库券是政府为了弥补国库资金临时不足而发行的政府债券，是政府用来调度国库收支和调节货币信用的工具。国库券的利率一般不在券面上标明，而是采取折扣或贴现的方式，即发行价格低于票面金额，到期再以票面金额偿还，其差价就是购买者的利息收入。国库券的转让，可以通过贴现或买卖方式进行。其交易流通渠道，一是向银行购买，二是可以向证券商购买，三是直接向财政部购买。同样，持有国库券的投资者可向银行或证券商出售。二、常见的货币市场【知识学习】

(三)

短期证券市场2、回购协议市场回购协议是指证券持有者在货币市场上出售证券时，与证券购买者同时签订协议，使自己在约定的时间可按规定的价格购回原证券。又由于回购协议的期限通常只有一个营业日(期限长的可达6个月),所以，回购协议实际上是一种以原有证券为担保品的资金融通方式。回购协议的证券，一般以政府债券为主，这是因为政府债券信用程度高，风险较小，易于为交易双方接受。回购协议的出售者，主要是证券商和商业银行。二、常见的货币市场【知识学习】

(四)

短期资金借贷市场短期资金借贷市场主要包括两方面的业务：一是由商业银行向客户吸收各种存款；二是由商业银行向工、商、农等各行业及其他货币资金需求者提供短期资金信贷或抵押贷款。短期资金借贷市场的竞争非常激烈，它直接关系到商业银行资金运作的效率甚至它的命运。因此，各商业银行往往会根据市场情况的变化，在金融管理当局允许的范围内，不断调整其在利率、期限、品种上的经营策略，并不断推出新的金融工具以吸引客户。【思考讨论】试一试：某研究开发出一种专利产品，准备投入批量生产，但需要一定量的短期资金购进专用设备、原材料等。可目前公司没有足够的资金，请为该公司提出解决资金短缺的方式。假如该公司需要大量的长期资金，又该如何解决?三、常见的资本市场【知识学习】

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债券市场债券市场是发行和买卖债券的场所。目前我国可流通的债券市场主要有银行间债券市场及交易所债券市场。银行间债券市场主要针对各种类型的大金融机构，对于广大中小投资者来说，参与交易所债券市场更具现实可行性。交易所债券市场又是以上海证券交易所债券市场为主，目前在上交所债券市场流通的品种有政府债券、公司债券及可转换公司债券。从成交量和品种多样性来说，政府债券无疑是交易所债券市场的主流。三、常见的资本市场【知识学习】

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股票市场目前我国内地有三家证券交易所，分别是深圳证券交易所、上海证券交易所和北京证券交易所。2021年我国内地股票市场概况如表7-2所示。三、常见的资本市场【知识学习】

(三)

证券投资基金市场我国的证券投资基金开始于1998年3月，从第一批基金管理公司设立起，我国基金业的发展大致经历了基金试点阶段、老基金清理规范阶段和市场化发展三个阶段。证券投资基金已经初具规模，成为我国证券市场的重要机构投资力量和广大投资者的重要投资工具。截至2021年10月底，我国境内共有基金管理公司137家，这些机构管理的公募基金资产净值合计24.41万亿元。从业绩表现上来看，截至2021年12月31日，股票基金2021年净值增长率平均值为8.18%,混合基金为9.71%,债券基金为4.97%。三、常见的资本市场【知识学习】

(四)

中长期资金借贷市场中长期资金借贷是指1年以上贷款的一种间接融资，主要有以下三种形式。1.银行定期贷款银行定期贷款是指商业银行向企业发放的有固定偿还期限的贷款。贷款利率基本采用浮动利率。由于这类贷款期限长、风险较大，为了安全起见，银行多采用抵押贷款的形式。三、常见的资本市场【知识学习】

(四)

中长期资金借贷市场中长期资金借贷是指1年以上贷款的一种间接融资，主要有以下三种形式。2.银团贷款银团贷款是指由一家银行牵头，若干家银行(可分属几个国家)参加，组成国际性的银行集团提供的贷款，又称为辛迪加贷款。这种贷款金额较大，期限较长，风险也很大，因此，牵头银行责任重大。它必须负责审查借款人的资信状况、与借款人商谈借款条件，并在放款过程中对借款人的资金运用活动进行监督等。目前在国际资金市场上，对金额大、期限长的贷款，为了减少风险，多采用银团贷款的方式。三、常见的资本市场【知识学习】

(四)

中长期资金借贷市场中长期资金借贷是指1年以上贷款的一种间接融资，主要有以下三种形式。3.国际贷款国际贷款主要包括政府贷款和国际金融机构贷款。政府贷款属贷款国政府的援外范围，由政府从预算中支出，它的特点是贷款利率低、期限长，但金额不大，多为西方国家对发展中国家提供的开发贷款。国际金融机构贷款，主要是指联合国的国际货币基金组织、世界银行、国际开发协会、国际金融公司对其会员国和其他国家的贷款。这类贷款条件都比较优惠，利率低、期限长，但基本商定了建设项目，一部分贷款还需由借款国政府担保。(1)学习专业词汇，如碳金融、数字货币、绿色金融等。(2)2021年北京证券交易所正式开市，这是探索具有中国特色的资本市场普惠金融之路的新起点。查一查北京证券交易所的业务范围，想一想其开市对我国证券交易市场的意义。【课后拓展】【课堂小节】货币市场又称短期资金市场，是指期限在1年以内(含1年)的融资活动的市场，货币市场的交易对象是短期金融工具，