社会服务及计算机行业深度-低空经济系列报告2：低空旅游借势起飞设备更替推陈出新

目录一、从航低，旅游势飞 110年策步级助力空游步发 1性比行如eVTOL，优运模型 2域理步开决策构纬利产长期展 3决机的化民融的进 3多空划管空域级放 3二、空游索改打开区长间低物流力贸售 5区空济打目增及流模式 51、策好式样多景及游市极进 52、空目有熟，载及行术级发展 73、区空游目测算 12备新好道区设备 13空流望力零售业升送率 17风险析 20请务必阅读正文之后的免责条款和声明。一、从通航到低空，低空旅游借势起飞10年政策逐步升级，助力低空旅游逐步开发低空旅游产业是通用航空业与传统旅游业跨界融合发展的新兴业态。低空旅游是指空中游览、飞行体验、通勤运输、航空运动等多种形式的运营服务，是通用航空由原来的专业飞行、任务飞行逐步面向具有社会化服务和满足公众消费需求的通用航空市场新形态。低空旅游作为新兴旅游产品，在低空空域开放背景下，在一定的社会经济基础上，旅游产业为了不断满足新型旅游消费需求、丰富旅游产品供给，与体育产业、通用航空产业等新兴产业融合发展,被纳入国家重点支持的旅游产品。20145A级旅游景区。地方政府也积极响应，出台了相应的实施方案，如盐田区的《盐田区低空经济产业创新发展实施方案(2023—2025年)》。同时，企业如天九共享通航集团通过创新商业模式和技术应用，推动了低空旅游产品和服务的多样化。政策还强调了安全监管的重要性，以及旅游公共服务设施的完善，为提升服务质量和游客体验奠定了基础。随着市场需求的不断增长和国际合作的深化，低空旅游等商业项目展现出巨大的发展潜力和市场前景。表1：低空旅游相关政策发布时间 发布单位 政策名称 相关内容2014年8月国务院《关于促进旅游业改革发展的若干意见》鼓励探索“低空飞行旅游”。2016年5月国务院《关于促进通用航空业发展的指导意见》2020500505A级旅游景区。2017年3月《关于促进交通运输与旅游融合发展的若干意见》积极开展通用航空旅游试点，鼓励重点旅游城市及符合条件的旅游区开辟低空旅游航线，推动通用机场建设，建设低空旅游产业园、通航旅游小镇与飞行营地。2020年交通运输部《通用航空经营许可管理规定》对涉及低空旅游经营范围及活动进行了大幅优化。2022年1月国务院《“十四五”旅游业发展规划》完善低空旅游等发展政策，推动通用航空与旅游融合发展。2022年1月中国民航局《“十四五”通用航空发展专项规划》将推动低空旅游发展，支持文旅主管部门和地方政府构建低空旅游网络的措施。2024年3月《通用航空装备创新应用实施方案（2024—2030年）》2030资料来源：国务院，中国民航局，工信部，交通运输部，行业深度报告高性价比飞行器如eVTOL，优化运营模型直升机是当前主流的低空旅游飞行器选择，飞行汽车、eVTOL等新型飞行器未来有望加入运营。美国在直升机旅游市场占据重要地位，直升机旅游人次和收入均较高，年均载客量在疫情前可达到200万多人次，收50亿美元以上，直升机旅游的价格因目的地、飞行时长和服务质量而异。近年来，多家企业已经完成了eVTOL的载人试飞，开始获得航空公司和旅游公司的订单。2023年1228EH216-S无人2eVTOL8.5亿美元。eVTOL具备高性价比和低运营成本的特性，较直升机等传统飞行器更适合低空旅游等场景。eVTOL（电动垂直起降飞行器）具备垂直起降和空中悬停的能力，并且主要使用电力作为飞行动力来源。eVTOL技术的发被认为有望成为未来城市空中交通（UAM）eVTOL，包括eVTOL与传统飞行器几个方面的对比：【1】动力系统：eVTOL的动力系统在能源利用效率、飞行可靠性、低噪音和环保等方面具有显著优势。eVTOL中不会产生直接的温室气体排放，因此具备噪音低，排放环保的优势。【2】单机价格：尚未规模化量产时，eVTOL的售价已低至百万级人民币，考虑后续规模化，预期价格会eVTOL预计将逐渐降低。电机的自研和生产成本降低将对整机成本构成产生积极影响。通过采用新型材料如非晶材料2040eVTOL的购买成本有100万元人民币的区间。而直升机和通航飞机的购置成本则已形成成熟的市场定价机制，覆盖从几百万到几千万人民币的广泛价格带，具体价格取决于飞机的型号、性能及定制化程度。【3】起飞设施与时效性：eVTOL以其垂直起降的能力有效降低机场建设成本，提升城市内部及短途旅行的效率。eVTOL200公里/小时左右，高于传统直升机。eVTOL飞行前置时间相对于通eVTOL50-400KM的中等距离通行耗100-300KM【4eVTOL的动力能源主要来源于电能，而直升机和通航飞机则主要依赖于航空燃油，根据当前的能源价格，电能成本通eVTOL在能源消耗方面具有显著的成本优势。据光锥智能数据显示，eVTOL在高速31kWh1元/kWh31元。10-159元/100元左右。eVTOL的电动化还减少了机械部件的使用，从而减少了维护需求和相关成本。此外，eVTOL的无人智能行业深度报告化设计还可以节约很大比例的人力成本。表2:亿航216和罗宾逊R22对比参数 亿航216 罗宾逊R22动力 电力 燃油驾驶方式 无人 有人飞行器本（民币） 2,000,000 机场建（人币万） 1,000 飞行员人民元/） / 维修费用 低 高排量 / 5.24升资料来源：亿航智能白皮书，eVTOLeVTOLeVTOL0.5-2.56-8美元每座英里的运营成本，有利于提升运营者的盈利性。空域管理逐步放开和决策机构升纬，利好产业长期发展1、决策机构的变化与军民融合的推进20214（简称中央空管委（简称国家空管委1986总理担任主任，负责统一领导全国空中交通管制工作。中央空管委的成立，有助于解决军民融合的问题，推动空域资源的合理利用和空中交通管理的现代化。中央空管委的成立，有助于解决军民融合的问题。该机构的成立，不仅提升了空中交通管理的规格，由中央政治局常委兼任主任，而且通过调整为“管理”而非“管制”，反映出对空中交通管理专业性和技术性的重视，以及对军民融合深度发展的推动。中央空管委的职能包括统筹军民航的空中交通管理，推进军民融合，实现空防一体，这将有助于打破空域壁垒，优化空域结构，提升空域使用效率，同时减少协调通报，提高安全运行效率。此外，通过统一管制员身份和运行指挥体系，可以全面对接军民航标准，发挥一体管制的优势，为我国经济社会持续健康发展提供有力支撑。2、多层空域划分管理与空域逐级开放随着国民经济的快速发展，通航飞行对空域的需求日益迫切，势必要求空域进行精细划分。根据《中华人民共和国空域管理条例》，空域被划分为不同的类别，包括管制空域和非管制空域，以及空中禁区、空中限制区等不同类型的空域。这种划分有助于根据不同的飞行需求和安全要求，实施更为精细化的管理。政府为了充分利用国家空域资源，规范空域划设和管理使用，出台了一系列政策措施。《无人驾驶航空器行业深度报告飞行管理暂行条例》规定了无人驾驶航空器的飞行空域管理原则，强调了安全高效的飞行活动管理，并对无人驾驶航空器的分类、飞行活动申请和批准权限等进行了详细规定。此外，国家空管委发布了《国家空域基础分A、BC、DEGW7AE类为管制空域，GW类为非管制空天难”的问题，推动通用航空业的发展。这些政策共同构成了中国空域划分和管理的政策框架，旨在实现空域资源的高效利用和飞行活动的安全管理。图1:国家空域基础分类示意图数据来源：中国民航局，湖南省作为全国首个全域低空空域管理改革试点省份，已经取得了显著的进展。湖南省低空空域管理改革试点拓展实施方案获得中央空管委办公室批复，实现了多项“全国第一”的改革成果。湖南省通过法规制度保障体系的构建、军地民协同运行管理机制的创建、低空飞行服务保障体系的建设、通用机场的建设等方面，取（3000米以下9724.1提高了低空空域的使用率。行业深度报告图2:湖南专项低空航图数据来源：北京航空航天大学，二、低空旅游及索道改造打开景区增长空间，低空物流助力商贸零售景区低空经济：打开项目增量及引流新模式1、政策利好模式多样，较多景区及旅游城市积极推进随着低空飞行设备的不断研发和更新换代、无人驾驶航空器适航证首次颁发、国家及较多地方政策规划强术成熟度不断提升。同时低空经济与国内景区的运营场景也有较强的契合度，景区内部交通项目是景区重要的收入来源，过往主要包括索道、交通接驳车、游船等，而在符合要求的情况下，低空飞行等业态预计将有效提升景区交通效率、提升空间利用率，同时本身也将作为重要的娱乐体验项目产生收益，并且随着航空器等业态过往部分已落地休闲旅游与低空经济结合的地区均取得相对优质的增量和体验。从低空旅游发展模式看，主流的几种运营模式包括搭配景点的季节性线路、航空飞行营地、低空特色小镇等，飞行营地或小镇在低空飞行文化、培训教育、体验项目的种类上有优势，而景区季节性产品则主要依托景区的自然资源赋能。对于景区来说，发展低空经济项目也不仅是带来增量的业态收入，同时也是引流和营销升级的重要手段。+（2024—2030年表3：部分区域及景区低空经济规划景区公司及旅游城市 时间 主要规划黄山、九华山2021年6月岭南控股2020年A（M）+泛旅游生态圈”产业合作模式，打造空中交通行业应用新范式和智慧旅游新生态。西域旅游2023年3月公司与亿航智能签订《合作框架协议》，并与亿航通用共同出资设立合资公司西域青鸟。合作目的在于依托公司目前已运营的天山天池等景区及现有景区品牌影响力和示范带动性，开展低空游览项目，开拓低空旅游新业态。桂林2023年4月）力低空旅游经济发展。桂林市相关低空经济的规划时间较长。长白山2023年7月采用直升机、水上飞机、热气建“空中观光+静态观摩+飞行体验+教育培训+休闲娱乐”的低空旅游产品体系。建设飞行营地，大力开展培训。西藏2023年10月10（）包机20248001047降点。三亚2023年9月202392023就低空起降1.93.2。丽江2024年3月丽江股份在投资者互动平台表示将结合实际情况分析论证低空项目可能性。《2024年三特索道2024年3月三特在投资者互动平台表示在国内投资建设、运营的多条景区交通类产品，其中海南猴岛项目已尝试开展直升机项目。密云2024年4月根据密云区文旅局，“空中打卡长城”低空飞行旅游线路出炉，游客可坐飞机空中俯瞰潮河、密云水库等。此外，近期还将开放司马台长城低空旅游专线。低空飞行旅游线路以密云机场作为起降点，推出了三条旅游专线，涵盖密云机场本场上空、潮河流域、密云水库全景以及水库西线长城等多个点位。即将推出的司马台长城低空旅游专线，以有着“中国长城之最”之称的司马台长城为主要游览项目，游客可从空中全览长城风貌。资料来源：各政府网站，2、低空项目已有成熟实践，载体及运行技术升级助发展低空经济与旅游业态的结合在国内已有较多实践案例可参考，例如海南凭借优质的自然资源和地理环境，已有较为成熟的低空旅游业态布局，且过往每年承载的低空旅游人数在国内整体市场中占比较大。从海南地区3002023年海南低空旅游产品订单50%，销售额翻倍。三亚海棠湾、凤凰岛、三亚湾等直升机基地，以及博鳌、陵水等滑翔伞基地6005~20398元/128006800西北地区同样是低空经济发展的重要土壤，且已积累较多发展经验。例如张掖丹霞景区，其低空旅游目的地项目位于甘肃省张掖市临泽县的七彩丹霞景区内，主要开展直升机空中游览、双人动力伞飞行体验及热气球2018202330003.5万人次，低空游览载客人数连续两年居全国前列。20191.5+万人次，年均游客增长在甘肃省景区中领先；新疆、内蒙古等省份也积极开展低空旅游项目，根据《兵团Kodiak-100“大棕熊”飞机（7名游客）在乌尔禾地区开展空中游览项目，游205A级景区如“魔鬼城”、艾里克湖、胡杨林、白杨河大峡谷等；鄂20172019+200万人次。此外，华中、华东等主要城市带也积极开展飞行营地或城市观光试点等。表4：部分低空旅游项目概况及价格区域 项目模式 定价 概况147元/人起（体验1公里），三亚 直升机空观光西藏拉萨 直升机空观体重庆 直升机光飞行

凤凰岛海域3公里380元，10公里860元，35公里路线1857元等560（670218009028800元飞行体验单人560元，梦想号单人票888元

3人，最少2成人起飞。起飞地点三亚湾凤凰岛基地120度俯瞰拉萨城全景、近距离观察玉龙雪山、柳梧大桥、布达拉宫、大昭寺等。一驾直升机可乘坐4人，3人起订。空中客车H125轻型直升机，时间9:00-16:0040km体验时间15分钟，体验高度150米，系留飞为热气千岛湖 热气球 成人票298元舒适飞行体验约10分钟880

球有绳子系在原地升降，3-5根高强度尼龙绳固定。夏季飞行时间为6:30~10:30,16:00~18:30。横店 固定翼行体安吉 滑翔伞验

元，特技飞行体验约60分钟2880元780元/和节假日880元/人

专业飞行员一带一飞行，可体验驾驶飞机5505~8分15~65资料来源：携程，；由于可能存在各平台和供应商、线路等造成的价格差异，仅提供参考随着技术和资质的逐步发展，飞行器逐渐小型化、便捷化、低廉化，为未来景区发展低空旅游提供更多选择。电动垂直起降飞行器（eVTOL）伴随着电动化改革成为近年来各国低空经济的主要发展载体，相比传统直eVTOL2023eVTOLeVTOL企业完成了技术验证与首飞测试。表5：部分低空飞行器比较所属公司 飞行器名称 主要特征 产品图片EH216-S6.055.731.9316亿航智能

行。单次飞行的最长里程为空中直线30公里，最大130统管理。AE200是沃飞长空自主研发的一款5座级纯电动力垂直起降载人航空器（飞行汽车）。其瞄准城市圈及沃飞长空AE200满足城市群/城际间多样化出行需求、具备丰富的用途扩展能力。盛世龙4号机在单次充电状态下完成250.3公里飞2吨eVTOLJoby航空公司此前创造了248.8公里的纪录。该飞机最大峰飞科技盛世龙2200公里/成三架盛世龙eVTOL航空器全尺寸验证机的编队飞行任务，实现了全球首次吨级以上eVTOL多架机、多机组、同空域、全转换编队飞行。至2023年首飞，E20最大航程可达200公里，最大巡航速度320公里每小时。E20拥有传统飞机的固定机翼，同时配有6个旋翼，其中4个旋翼可倾转，2时的科技E20通过优化的电机和电气化架构设计，简化了动力传动方式。E20eVTOL装备6台赛峰电气与电源公司的ENGINeUS智能电机。御风未来Matrix1是一款拥有20个旋翼的复合翼御风未来

eVTOL飞机，使用纯电能源，采用5座载人设计、可高效飞行250公里、巡航速度达每小时200km，主要用于解决城市内、城市间的短途空中出行需求。零重力机 ZG-T6

6300km，300km/h906.1m，17m小鹏汇天 旅航者

X22位200351000X2130资料来源：飞行邦，各品牌官网，目前低空飞行对于飞行条件的要求较高，包括风力、降雨量、气温气压、能见度，以及起飞地形等环境因素，根据通航在线信息，风速一般要求小于3级，沿海地区风力约4级以下。降水条件主要对每年可飞天数的100200降场地和配套服务设备。表6：部分景区自然条件情况景区地形地貌气候特征黄山88三大主峰，海拔均逾1800米2394.5180.632.9259118.77.9℃峨眉山3099米。415001500～21002100～250025004～101754.57～8月最多，为870.1毫米，占全年降水量的45.3%。长白山海拔高度多在1000米以上，主峰为白2691海拔2749米。32—660南山景区40476.7东南蜿蜒10多千米，方圆26千米。山上原长有各类佳树名木97%九华山703017/风常有天目湖陵地区。亚热带季风气候，干湿冷暖，四季分明。全年平均气温17.5°C。雨量充沛，无霜期长，年平均降水量1149.7毫米玉龙雪山玉龙雪山13座山峰由南向北纵向排列，主峰扇子陡最高处海拔5596米，终年积雪，雪线高度介于4800～5000米之间715.99356～10590%桂林桂林境内气候温和，雨量充沛，无霜期长，光照充足，热量丰富，夏长冬短，四季分明且雨热基本同季（1981-2010年19.17、828166301887.6毫米。全年风向以偏北风为主，平均风速为2.2—2.7米/秒张家界张家界市区海拔183米，景区平均海气候适中，地处北中纬度，属中亚热带山原型季风湿润气候。无霜期长，严寒期拔1000米。张家界景区最高的山是天门山，1518.6米，武陵源景区黄石寨12001262米。短，四季分明。年均气温17℃。雨量充沛，年降水量约1400毫米。齐云山齐云山主峰齐云峰，海拔2061.3米，为赣南最高峰。景区内年平均气温15.8℃，无霜期240~280天，光照充足西安～28003867400～700345米13.0℃~13.7522.4~719.51646.1~2114.9小时西藏西藏高原位于青藏高原的主体区域，平均海拔在4000m以上。10490%500050毫米新疆天池湖面海拔1910米上下，以天池为中心，北起石门、南到雪线、西达马牙山、东至大东沟年降水量仅20-100100-50010-13℃，北疆平原低于10℃；南疆平原无霜期200-220天，北疆平原大多不到150天。冬季降雪期6-7个月，结冰期达5个月云南3500积的87.21%（七月20℃～23（7℃～11雨季5—1085%（1142300毫米，最少的仅有547毫米，大部分地区年降水量在900毫米以上。碧峰峡76宽30-70米，海拔700-1971米，峡壁100-200温差不大西岭雪山景区总面积483平方公里,海拔从1260米——5364米不等景区内最高峰大雪塘海拔5364米，终年积雪不化，为成都第一峰。西岭雪山属四川盆地亚热带湿润季风气候，属立体气温带，年平均气温13.2℃。年均降水量200—1300毫米，日照1100—1500小时。建德航空小镇建德航空小镇君澜度假酒店低空自由飞行主题酒店，可提供直升机观光、热气球飞行、无人机飞行等项目资料来源：各景区官网，3、景区低空旅游项目效益测算eVTOL前期建设和采购投入成本、成熟状态收入和业绩贡献、回收期及部分假设敏感性等。若假设采购低空飞行器台6810122002.4%、3.2%、4.1%、4.9%。表7：单个景区低空旅游项目效益及敏感性测算收入预测收入预测预测项目 预测值 说明考虑自然景区保护属性以及休闲度假类旅游体量，假设景区年客流200万，飞行器购数（台） 6项目渗透率2%年运营数（） 270 主要考阴、大、冻等季节和气因，及景淡旺的差异95每驾每航次次） 10其他时间充电保养等单次载数量人） 3 目前主产品客约5人考家庭亲出游景较以3-4人主考虑到根据时间和距离不同，景区将推出多种价位的套餐，从代表性景区来单次票（//次） 400运营成本预测全年低营业入（元） 1944运营成本预测

看飞行距离和时长均较短预测项目 预测值 说明假设人员构成为养护人员+服务人员，假设15~17人，人均薪酬25w；运营费人员及营成（万） 569用、保险、销售等假设比例为5~10%单次飞时间分钟） 10 假设次10分钟年飞行小时（小） 2700单小时耗成（元） 60 参考行情况致测算电费及源耗（万） 16.2机场等套设维护（万） 120 假设为行器本10%电池更成本万元） 180 假设电价值占飞器约15%，更换频测算驾每约1次飞行器旧（元） 120 假设10年旧起降区配套设折（万） 20 假设建成本低，降形更活，30年折总体成（万） 1025.6利润率 47.2% 综合考成熟目和业整体投资回报测算利润额万元） 918.4投资回报测算单设备购金（万） 200 考虑景的使场景设备求总体采金额万元） 1200机场及套建成本万元） 600 参考行情况前期规划营等成（元） 400基于票价变化的敏感性测算报表回期（） 3.15 假设第年培期为熟收50%，第二为70%，第三达成熟基于票价变化的敏感性测算票价（元/人/次） 年盈利水（万元） 回收期（年）行业深度报告9183.13004815.33507003.94009183.145011372.750013562.4基于飞行器采购价格的敏感性测算单台设备采购价格（万元）年盈利水平（万元）回收期（年）9183.1515010232.611759712.862009183.152258663.462508133.82基于采购设备数量及票价双因素敏感性测算（设备数量主要对应景区年客流中参与低空的渗透率）基于采购设备数量及票价双因素敏感性测算（设备数量主要对应景区年客流中参与低空的渗透率）采购数量/客单价（元）30035040045050065.33.93.12.72.484.63.42.82.42.2104.23.22.62.32.0124.03.02.52.22.0资料来源：中信建投设备更新利好索道等景区设备2024372027202325%3月2714部门进一步关于印发《推动消费品以旧换新行动方案》的通知。现阶段我国对于风景名胜区的管理经历了多个阶段的发展规划，生态环保大趋势对于景区内各类商业/非商业经营都有了更严格的要求，2023年11月份国家林草局起草了最新一版的《风景名胜区条例（修订草案）》并进行征求意见，我们与上一版对比发现，新版内容更加明确了国家林草局作为主管机构，在环保基础上也强调要兼顾经济发展，因而设立了资源保育区、风景游览区和发展控制区的标准。除去房地产、高尔夫球场、疗养院等，其他符合整体规划的旅游设施的建设是有益的。表8：现阶段索道政策规划日期政策文件核心要点2023年11月14日《风景名胜区条例（修订草案）》（征求意见稿）权责下放及兼顾经济科学发展2017年7月2日《关于划定并严守生态保护红线的若干意见》设定生态保护红线2016年2月6日《国务院关于修改部分行政法规的决定》对缆车索道等审核下放2006年9月18日《风景名胜区条例》确立风景名胜管理细则资料来源：各政府网站，文旅局，表9：2023版风景名胜区条例修订草案更新内容简要总结最新条目 简要内容5682429-30

第31条 景区内止开的项新增地、高尔球场能源目等第41条 景区规和资保护监督评从国务建设管部更新县以上林和草主管门第47-52条 对各类法活的罚力度加。资料来源：政府网站，文旅局，20231167（323条而日本在用客运索道有2100余条，法国有3000余条，奥地利有2600余条。我们上市公司索道运营情况发20运力短缺等问题，制约了景区的客流接待能力。表10：上市公司索道运营情况上市公司 对应资产 始建于 初始运力（人/小时） 更新计划* 更新运力* 提升幅度黄山旅游云谷索道20072000玉屏索道1996100020152400140%太平索道1997600西海观光缆车2013800峨眉山A金顶索道（往复式）2006120020233200167%金顶索道（循环式）20121250万年索道16602018244047%丽江股份玉龙雪山索道199842020101200186%云杉坪索道199455020081580187%牦牛坪索道199936020171900428%九华旅游天台索道199434020132000488%花台索道20101600百岁宫缆车2000760狮子峰2021*三特索道华山索道19961000梵净山索道海南猴岛索道19996102024庐山三叠泉有轨缆车2002840千岛湖梅峰索道19991200珠海石景山索道1998500张家界杨家界索道20142300*ST西域马牙山索道20121600莱茵体育鸳鸯池一号1600鸳鸯池二号460日月坪索道1200祥源文旅齐云山月华索道20151500天目湖南山竹海地轨缆车南山竹海索道资料来源：公司公告，注：*更新计划中，黑色字体年份为实际已完成，红色字体为在建或在审批的最新更新年份*设计运力和实际运力会有所差别，此处仅对比技术参数*九华山狮子峰景区客运索道项目于2023年9月获安徽省自然资源厅同意通过用地预审，核发建设项目用地预审与选址建议书上市公司中典型的如黄山旅游，其下属三条索道，一条地轨缆车，其中玉屏索道始建于1996年，设计运力1000人/201371.82015616日完成改2400人/140%。2014和20152016年开始收入明显提升，20131.3120192.330.741.02亿元。另一方面，由于玉屏索道作为上山主索道之一，提升运力可以使得游客游览路线更加顺畅，减少等待时间，从而也可以带动其20133.2320194.96亿元，归母净利润从1.44亿元提升至3.40亿元。索道翻新改造对于上市公司收入利润的增长效果显著。表11：黄山旅游索道相关财务数据2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019营业收入12.9414.9016.6516.6917.8416.2116.07其中：索道业务3.233.663.614.754.914.965.54其中：玉屏索道1.311.161.141.852.012.042.33其中：太平索道0.360.410.480.450.460.430.42其中：其他索道及缆车1.552.081.982.452.442.492.79净利润1.612.223.123.754.386.053.64归母净利润1.442.092.963.524.145.833.40资料来源：公司公告，图3:黄山风景区索道分布数据来源：黄山景区，因此，按照最新的《风景名胜区条例》修订草案的方针，以及《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》的指导思想，我们认为景区索道缆车类资产有望迎来新的一轮更新换代，对于后续业绩增长具有明确的积极意义。20244191600人/小时的全新索道，带动狮子峰、莲花峰等景区开发，连接花台景区和九子岩景区，实现游览面扩容，缓解旅游高峰期的相关压力。A2023719旁，客运功能分离后，现有的客货两用索道（3#）经局部改造后，作为专用货运索道，原址及站房保持不变。本次建设方案是在现状索道配置基础上，维持往复式客运索道线功能不变；沿原废弃货运索道廊道，改建本次客运行业深度报告索道。目前金顶现有客运专用索道设计运力1200人/小时。本项目新建客运专用索道后，设计运力为3200人/小时，实际运力3000人/小时。图4:峨眉山金顶索道改造示意数据来源：金顶索道改造提升项目可行性研究报告，证券201712360人/1900人/小时，项目已通过环评审核，取得环评批复，正在向发改部门办理立项手续。低空物流有望助力商贸零售企业提升配送效率现阶段中国城市化进程已经趋于成熟，但是各大城市均存在交通拥堵问题，为此展开的轨道交通及地面限流等措施也具有各自局限性。伴随低空经济模式探索的深入，城市和城际物流配送从平面向立体发展，顺丰、大疆、美团、京东等企业覆盖了无人机产业链上下游，各类物流解决方案可有效针对以下场景降本提效：城市内配送，现有无人机配送如果能够解决城市高楼的复杂地形、极端天气、空域分配等问题，则可济性值得关注。表12：低空物流