中小企业融资问题研究-以湛江金小小股份有限公司为例

PAGEPAGE9中小企业融资问题研究——以湛江金小小股份有限公司为例【摘要】在我国长期存在资金不足，企业以及经营活动必须充沛的金融支持。融资的目的在于扩张生产制造企业规模，提升运营。企业开展融资就是为了获得更多的经济收益，但融资环节中，因为融资环境与融资决策失误也会产生风险性，包含融资机遇、融资方法、融资经营规模等。文中讲述了在我国融资发展趋势的现况，运用观察法和案例研究法阐述了湛江金小小公司的融资难题如公司负债规模不合理；银行借款为主的筹资方式；管理层缺乏筹资意识，并给出一些实际解决措施：优化资本结构；为推动湛江金小小公司的持续发展，应使用多种多样融资方法，加强融资责任意识，合理安排消费信用，为企业营造良好的金融环境。【关键词】融资问题，管理，湛江金小小绪论课题研究背景和意义1.课题研究的背景伴随着社会经济发展，我国的经济总产量快速提升，企业也十分兴盛。面对这些变幻莫测、充斥着机遇与挑战的社会里，现阶段最大的考验是怎样得到成长过程中企业所需要的资产。因而，企业希望用市场经济体制环境以及转变为出发点，剖析企业将面临的融资难题，调节企业的融资主体活动，以满足金融活动随时变化的市场经济体制环境。新时期下，湛江金小小股份有限公司在高速发展的与此同时，自己的问题也日益凸显。如营运资本单一，债务经营规模不科学；企业选用单一的融资方法，主要是通过银行借款。容易陷入融资窘境的公司管理人员，财务会计全局观念欠缺，并没有相对性完备的融资现行政策、决策体系和长短期计划，没法合理利用消费信用，加重了资金运作难度。因而，湛江市金黄小企业应采取有力措施，改正融资全过程存在的问题，优化资本结构。加强灵活运用各种各样融资方法的融资观念，合理安排消费信用，能够更好地发展趋势培育人才的湛江金小小股份有限公司。2.课题研究意义融资就是指企业调节本身生产经营状况、营运资本和投资活动，灵活运用不一样融资方式及方式，科学高效地整体规划融资的一个过程。从资金来说，负债融资和股份融资全是企业的融资方法，融资风险性不同类型的缘故有可能是融资不同。当代企业融资基础理论引进了管理理论、信息的传递理论与管控权基础理论。因为融资风险性、利益风险与债务风险发生变化，融资风险性具有一定的可变性。但是，企业管理人员通常忽略资产投资，而致力于负债融资管理方法。因而，我们应该对负债融资和股份融资进行全方位科学合理的风险管控，以避免融资风险性损失，使企业获得更多盈利。我国对集资款的探索并不健全。企业应认清筹集资金难题，采用各种各样科学有效的办法和方式对筹资风险开展预测分析、鉴别、评价和操纵，使企业经营活动可持续发展，财务风险费用控制在一定范围之内。企业的融资难题不但与企业的生存与发展息息相关，并且决定着国家和稳定发展趋势。在市场经济体制条件下，融资关键是客观存在，因而企业强化对融资难题的监管至关重要。因而，文中以湛江市金小小有限公司的融资状况为研究主题，剖析融资全过程存在的问题，明确提出优化服务质量的改进措施。本文理论结合实践，对于湛江金小小股份有限公司存有的相对应难题，明确提出行之有效解决方案，使之更健康平稳地发展趋势。文献综述1.国外文献为解决价值与融资构造相互关系难题，密勒和莫迪利雅尼在经典企业融资理论《资金成本，企业融资与投资理论》中给出了“MM理论”。她们还提出了融资次序喜好理论。在这里喜好理论中，中小型企业将最好金融资本内部构造替代了其传统融资对策总体目标，其融资方式是对该公司现阶段经营情况的干涉水平最小，即融资次序：关键在于内源融资，然后就是外源融资。在外源融资中，负债被优先选择，其次利益。Mishkin觉得融资中介存有两种关键因素：（1）强有力技术专业信息处理能力，有效改善信息的不对称和由此引发的道德问题。（2）融资交易费用获得极大的减少。ThomasMeyer强调，P2P融资方式的成本下降应当则是最大的一个产品优势；斯狄尔曼觉得，互联网信用体系却不可以促使匿名交易会有信贷风险。美国自1975年进入提成化销售市场，促使证券经纪业务之间的竞争异常激烈。与此同时，伴随着互联网科技的迅猛发展，低成本互联网证券经纪服务在全球范围内备受欢迎。纯互联网证券艺人公司E-Trade出现了。意味着美国互联网金融的开始是一个重要的里程碑式。2.国内文献在我国学界对互联网金融的概念存在不同的看法。李伏安（2006）觉得，在网上虚拟银行是第三方支付前身，其服务项目和一些作用实际是个人网上银行的一些功能性的分身术；谢平（2012）在《互联网金融实体模型科学研究》上对互联网金融的概念，数据处理方法，付款方式，资源配置等方面进行分析。觉得，现代通信技术科技是会使人类金融模式总之从未有过的更改；郑志来在《大数据环境下互联网金融对中小型企业融资影响研究》中指出，资产拥有者和贷款人间的信息的不对称难题归功于互联网服务平台促使双方之间紧张在一定程度上获得一定的减轻；张静扑在《互联网金融管控标准》中指出，互联网金融存在不确定性，原先存有的金融的风险没有得到一切的变化。3.国内外研究述评根据对世界各国中小企业融资有关理论的整理，发觉海外学者对中小企业融资理论是企业融资理论，随后伴随着信息经济学、计量经济学和悖论等理论的高速发展，有关理论更加全面，出现很多中小型企业整体状况的实证检验。中国学者在海外企业融资理论上，融合我国经济结构对中小型企业整体股权融资状况和优势展开了理论和实证研究。但总而言之，中国对中小企业融资的探索大多数根据中小企业整体宏观经济状况，根据中小企业融资状况的经典案例参考文献比较少，实际可能就是因为某些公司相对性难以获得运营指标，该公司需要一定的象征性或参考价值。文中挑选湛江金小小股份有限公司为研究实例，公司规模较为适当，整体发展趋势优良，融资模式也挺典型性，且一部分方法具有一定的创新能力，对确立中小企业融资状况和减轻中小企业融资工作压力具有一定的实用价值。湛江金小小股份有限公司融资现状湛江金小小股份有限公司简介湛江金小小有限公司成立时间2000年，坐落于湛江市区，环境很好，地理位置优越。从2003年逐渐，在湛江市全方位发展潘氏连锁加盟店。该企业有230名员工。通过十多年的开拓进取发展趋势，大家有着现代化生产制造车间，引入专业技术，配备中国前沿的生产线设备，选料，独家代理烹调。产品口感与众不同，环境优雅。产品通过公司与国家部门的严苛检查，根据用心生产加工生产制造，质量认证体系逐步完善。选用新鲜食材，产品品质得到“AAA级全国各地品质信誉企业”“最令消费者令人满意的产品知名品牌”等各项光荣称号。专注于提供专业美味可口食品的，被消费者接纳和喜欢，书籍销售量逐年递增，经济收益逐渐提升。融资现状表2-1湛江市金小小股份有限公司营业收入与营业利润简表项目2020年2021年2022年实收资本10,000,00020,000,00025,000,000短期借款3,500,0005,000,0006,000,000流动比率2.52.31.8资产负债率45%50%60%资产净利率20%

17%

15%

利息保障倍数5.373.011.97总资产的周转率0.460.490.48项目2020年2021年2022年营业收入（万元）704076168204营业成本（万元）63186878.47459.2营业利润（万元）722737.6744.8数据来源：根据企业财务报表整理制作湛江市金小小股份有限公司是一家中小型餐饮企业，成本低，经营规模一般。《公司法》和《证券法》要求仅有具备上市资格的公司才可以发行股票和债券。由于公司受经营规模信誉等级限定，不可以发行股票和债券开展股权融资，因此公司的融资方式比大企业少。甚至有，公司过度致力于银行借款的融资方式，2008年遭受金融风暴。银行也逐渐意识到了金融的风险，促使企业更为无法筹集资金。牵制公司发展的一个重要因素是融资难题。2020年至2022年，为扩张生产规模，更改运营构造，财务会计和监督制度不完善，管理架构比较单一。在相对性比较落后管理方法方面，管理决策具备简单和随机性的特征。产品构造相对性单一，创新不足，无法适应市场的需求。市场竞争激烈，消费信用无法得到合理利用。融资方式和方式狭小。因而，挑选更多负债融资方式，分析以上财务指标分析的趋势分析，说明企业的运营效率比较低，主营业务收入付款债务利息能力减少，计提利息的能力不够，能给企业产生比较大的偿还债务工作压力。拥有负债率，因为经济收益不确定性，相对来说，企业已有资金毛利率的变化会增大，就意味着企业的融资风险会非常大。总体来说，相关部门的扶持力度确实不大，扶持力度和资金总金额还不足全国各地大中小型企业资金的50%。伴随着企业的持续稳步发展和产业化生产规模的高速发展，企业资金紧缺日益比较严重，面临本年度资金要求不断增长、流动性资金不够的特性。表2-2湛江市金小小股份有限公司2020年—2021年融资成本相关数据相关内容202020212022融资规模（元）216700027950003763000融资成本（元）455070636758904210融资成本增长率-39.25%42.00%成本占融资规模比重21.00%22.78%24.00%数据来源：根据湛江市金小小股份有限公司近三年的财务数据整理而成由表2-2得知，该公司2020年—2022年的融资规模是每一年都有所增加的，筹资成本费总金额都是逐年递增的，融资成本从2021年的39.25%提升到2022年的42.00%，上涨了3.25%，所以该公司2020年—2022年的融资成本占融资规模的比例都是逐渐增高的，表明湛江市金小小股份有限公司公司近三年的筹资成本过高。与此同时公司今年开展长期融资时，公司的筹资费用会增加，湛江市金小小股份有限公司在银行贷款时需缴纳预告登记费用和贷款担保费用，一般情况下这种费用占借款成本费用的五分之一前后，此外还需缴纳风险保证金等其他费用。该公司在办理银行贷款时，承担费用较多，这时候提升公司的融资成本。公司融资成本太高，需要承担准时还款贷款风险，也会增加公司偿还借款压力。融资渠道湛江金小股份有限公司目前正处于提产环节，因为项目研发、销售市场开拓等具体业务发展需要对资金需求量比较大，湛江金小股份有限公司根据多种形式开展融资，在融资方式层面出现了一些难题。2022年湛江金小股份有限公司融资组成中，金融机构融资只占31%的比例，而民俗融资占45%，股份融资等多种方式只占15%上下，内部结构融资还没做到10%。2020—2022年融资构造见表2-3。表2-3湛江金小小股份有限公司2020—2022年融资情况融资渠道外源融资内源融资资金来源银行信贷民间借贷股权融资内部融资202032%38%17%13%202133%40%13%14%202231%45%15%9%由表2-1能够得知，湛江金小股份有限公司主要是通过企业内部结构内源性融资和企业外界外源性融资去弥补资产空缺，但在外界融资中，因为湛江金小股份有限公司目前经营规模开展股份融资的水平有限，银行贷款业务经营规模比较有限，一般以民间借款为融资的重要融资方法。湛江金小股份有限公司2020-2022资金需求量见表2-4：表2-4湛江金小小股份有限公司2020-2022资金需求量单位：亿元资金项目已筹集资金总额资金需求量资金筹集率（%）我国企业平均筹集率（%）20204.71236.301474.78283.13620213.75715.543167.78084.24520222.98134.757162.67085.202由表2-4能够得知，企业对资金需求量非常大，企业近三年的融资筹集率不断下降，这说明企业融资难题越来越厉害，迫切需要融资难题。湛江金小股份有限公司融资风险评估由表2-4得出来的2020年—2022年企业筹集资金占比将不断下降，湛江金小股份有限公司资金需求量比较大，难以保证融资成本费率较低，企业将面临盈利或降低本钱亏损的风险性。湛江金小股份有限公司2021—2022年筹集资金活动现金流数据信息见表2-5：表2-5湛江金小小股份有限公司2021—2022年筹资活动现金流量数据单位：元项目20212022增加幅度筹资活动现金流入18，763，40023，765，14026.66%筹资投活动现金流出5，592，14812，478，902123.15%筹资活动现金净流量13，171，25211，286，238-14.31%由表2-5能够得知，湛江金小股份有限公司2021—2022年筹集资金活动现金流量均大于零，这说明企业筹集资金水平相对性优良。2022年筹集资金活动现金流与2021年对比显著下降，湛江金小股份有限公司筹集资金水平2022年降低，其融资风险性相对性提高。就目前具体情况看，湛江金小股份有限公司融资风险性主要有以下层面。(1)运营风险。因为融资由来一般由多方面出资人构成，假如企业不可以筹资到充足的资金，在经营投资项目的时候，期限增加、商品原材料的供货、设备的维修、服务支持、业务费的付款等多方面也不能正常运行，就会影响企业的经营能力，危害企业的具体经营收入)2)财务风险。在企业筹集资金能力差、融资方式少、中长期贷款可控性的情形下，资产利率和汇率将会出现大规模起伏，金融的风险提升。)3)企业收入支出性经营风险。湛江金小股份有限公司融资主要目的是扩张经营规模、企业水平，企业债务过多造成企业收入支出性经营风险。负债占比太高也会导致融资成本费进一步恶化。在运营过程中，假如企业商品卖不掉，就容易出现资金回笼艰难、现金流量不够、企业资金短缺、到期债务利息不能及时还款等诸多问题，乃至可能造成企业倒闭。湛江金小小股份有限公司融存在问题公司负债规模不合理通过举债这一渠道来筹集资金，可以促进原来资金，补足短板。企业的负债率在2020年至2022年间从45%上升到了60%，债务成本也大幅增加。由于企业一定要对债务人进行一定的还款。在大负债水平下，为了维护债权人的利益，一般会有一些有效或不合理限制性条款，会增加负债成本，使企业无法再融资。2020年至2022年，公司资产总额年利率从20%降到15%，公司盈利降低。假如企业不可以在交易规定时间内清偿债务，公司就离破产重整只差一步，给公司产生压力经营风险。除此之外，企业在没有任何事前预测分析资金要求的情形下立即融资，具备随机性和主观，具体融资额度与公司具体资金要求存在一定差别。超募的流动性资金因为缺乏好一点的投资机会而闲置不用，也会带来融资成本费，减少企业的资金利用效率。因而，企业在开展融资管理决策时，应根据自身经营情况、资金的需求趋势分析和融资的难易度，合理安排融资总数，更改融资经营规模。银行借款为主的筹资方式企业短期借款从350万增加到600万，主要来源于金融机构。买公司长期的融资新项目，例如生产线设备。增加了资产项目投资成本。假如企业签署的短期借款合同书无效，可能出现流动性资金不够后付款短期借款利息的经营风险。当短期借款占比较大时，贷款期限稍短，公司的决策遭受很大影响，企业经营的与发展遭受牵制。除此之外，短期借款还伴有一系列限定。造成企业融资成本费增加，公司流通性工作压力扩大，公司遭遇倒闭的概率大大地增加。除此之外，正巧我国实行紧缩政策，银行贷款利率提升造成利息支出猛增，造成企业实际资产净贷款利息降低，年利润、利息保障倍数和企业付款利息支出的能力差。以银行借款为基本融资方法，企业容易陷入融资窘境，必须多样化融资来实现风险分散的效果。管理层缺乏筹资意识因为金小小有限公司规模较小，经营者与所有者往往混为一体，财务会计主体难明确。公司组织架构简易，信息传输效率高，业务流程信息清晰度低。管理层总体财务会计意识欠缺，并没有完备的筹集资金政策及决策体系，公司深陷艰苦的窘境。一切融资管理决策都存在一定的风险性。融资时欠缺较好的融资风险意识，企业没有创建有关融资质量评价标准的范畴，没法有效迅速地剖析融资风险形成的原因。要采取有目的性的对策解决融资风险，融资风险发生率大大增加。总体来说，企业管理层不可以认清公司的融资风险，欠缺融资管理方法意识，主要是忽略融资成本费教育培养更专业的融资优秀人才。这是优秀人才金子有限责任公司生存与发展的核心。企业没有有效的利用商信用与其他融资方法对比，商业信用融资具备更为方便快捷、风险低、会受外界危害、融资低成本、成本低等优点。企业拖欠另一方钱款是常有的事，交易中应用个人信用也是常有的事。并且企业无法及时关心商品市场需求，无法及时采用积极主动的防范措施，确保商业信用融资的主体性和可靠性。一味追求订单数量，忽略风险性，容易造成信用成本、坏账损失成本费、坏账损失成本费急剧上升，造成企业实际利润降低。商业服务融资与生产经营有着十分密切关系，容易受到经销商消费者市场供需变动的危害，过度依赖合作方。企业中间很容易发生债务纠纷。因为企业个人信用中间良好的关联无法得到妥善处置，彼此秉持合作共赢原则，以确保企业合理利用商业信用，维护保养企业间的信用关系。湛江金小小股份有限公司融资问题的原因分析受政策环境的影响从目前的国家新政策来说，企业开展融资平台的自主创新拓展还缺乏一定的相关政策。立即融资的情形下，在现行标准国家新政策下，企业需要进行立即融资，根据其法律法规和有关管理方案的相关规定，必须首先进行早期繁琐复杂材料前期准备工作和必需的办理手续步骤，这项工作需要一段时间，可能会致使企业错过最佳的资金使用时长。金融机构融资方法适用现阶段领域的发展状况与政策，所需时间短，能满足企业的资金要求。次之，为何针对湛江金小小股份有限公司而言，开展外界融资最直观的摩擦阻力是国内目前的证券法律体制机制。我国现阶段开展的证券法管理体系对这个行业并不是友善，并且也存在一定的局限。不难看出，为了促进网络运营商企业融资平台的发展与创新，其重点在于健全中国现行法律机制和有关管理方案，以目前融资平台的使用率，与此同时推动金融体系与网络运营商市场充分结合。缺乏专业的融资人才融资还贷分配的不当归根结底是由于企业有关职工的技能水平和责任意识存在的问题。根据对湛江金小小股份有限公司财务工作人员状况调查分析，发现该企业一部分财务工作人员身兼多职，不但企业内部结构融资管理与风险管理系统繁杂，并且要承担一部分别的财务工作，导致其工作中压力比较大，没法全心全意地投入地投入到了企业的融资管理的过程中。除此之外，一部分职工融资责任意识存在的问题，单一的自己的做好本职工作是依据上级部门指示制定相应的融资方案，因为没有细心计划和分配融资时长，造成企业在几回融资后还贷时长产生分歧，存有过度密集的难题为了确保企业资金的正常运行，融资还贷时长安排应更加合理，充分了解公司整体融资状况的基础上还贷时长安排，尽量减少这类问题的再次出现，减少企业经济危机。企业战略决策出现偏差在湛江金小小有限责任公司发展中，因为在发展趋势初始阶段企业资产不足，没有足够的质押担保物，因而在此阶段中企业发展趋势资金来自私人借款业务流程，而这种方法下所造成利息等无法进行税费的抵税，从而导致企业资金费用较高。可是企业经过一段时间的发展趋势后完成了权益的获得，但由于管理者的战略决策出现偏差，导致这一部分资金未能及时地进行债务清偿工作中，反而是用于进一步扩大企业规模，从而构成了较为严重的恶循环，一个新的负债只能依靠各种各样融资模式得到的资金开展还款，从而导致企业迫不得已进行了多次股权融资。除此之外，管理者在整个战略上也出现比较严重误差，不够重视企业人才培养和吸引住，导致一部分核心骨干由于各种原因离职，给企业增添了比较严重损失，而随着时间推移，高管尽管意识到了现阶段战略决策错误，但也没有制订切实可行的调整方法。针对问题的成因提出建议优化资本结构区别什么是权益融资、债权融资，拟定有效方案，防范风险，控制成本，优化资本结构。负债作为财务杠杆系数，还肩负着过度负债所带来的难以预测的融资风险性。湛江市金子小企业应有效债务，有效管理方法现金流。债务的原因是向保险公司借了很多钱。不仅能通过杠杆方式筹集资金，也可以通过调节企业的营运资本和经营规模去弥补原来资金不够。企业在开设财务会计和风投单位的前提下，要合理安排已有资金积累，减少贷款成本，提升盈利收益，增加企业的备用金，做好企业的坏账准备，合理提取坏账准备金额来增加企业的流动资金，减少账面价值，确保企业的收入来减少负债。积极开创新的企业融资模式1.利用海外基金拓宽企业融资渠道伴随着国际性贸易往来的日益紧密，地产基金成为我国购置产业企业一个新的资金来源地与融资方式，严格上来说，企业充足科学合理地利用海外地产股票基金，可以帮助其有效降低本身外债规模，因而应用海外地产股票基金，在一定程度上克服了企业债务过严重的问题。此外，海外地产股票基金的进入能够帮助中国市场获得大量周转资金，不仅仅扩大了我国金融市场，也实现了世界各国金融经济往来，提升了我国经济发展与其他国家经济交往紧密水平。2.私募基金方式丰富企业资金来源可以用私募基金方式开展资金筹资，尽管私募基金方式所形成资金分配比较难，但对我而言其通过公募基金方式获得资产显而易见存在一定难度系数，根据公募基金方式完成股权融资付出的成本费要高于私募基金方式，从而为降低企业债务，私募基金变成一条具有一定实践意义的资产吸引住方式，应当被很多企业管理人员认知和利用。3.与其他关系企业协作还可以与其他企业展开合作开发出来的方式来扩大企业资金来源，总体目标则主要包含和自身业务往来比较紧密的企业，比如装饰工程公司、混凝土钢材公司等。以组装装饰装修工程企业开展协作针对减少企业税款也是有显著功效，在建设工程中组装装饰不但不可以为企业缓解税负，反倒增强了企业税赋，因而与安装装饰装修工程工作中协作未尝不是一条企业融资颠覆性创新。科学安排企业融资结构1.降低间接融资比例针对湛江金小小股份有限公司而言，需要及时对融资结构做出调整，尽可能降低货币市场占有率，其实现降低企业总体债务的目的。在企业运行中，过重债务可能造成企业发生债务偿还风险性。尤其是针对置业开发企业而言，其日常所需的资金金额较大，且资金的资金回笼周期时间也很长，导致其一旦开展股权融资打磨很长一段时间并没有资金进行，而一直处于花费的情况，比较严重增强了企业的资金困境。尤其是在工程过程中，置业企业难以获得资金收益，从而，合理安排企业股权融资，变成企业管理人员应关键关注的问题。提升企业融资结构要加强企业对负债比率的认知和操控层面上，尽可能革除原先的高风险高收益核心理念。2.改进企业债务结构近些年，由于国家新政策的放开，造成置业企业大多数处在高负债的经营状况中，可是此类模式中，企业一旦活生生动静可能越来越不堪一击，而大部分企业为了获取高回报收益，也甘愿好像风险性。因而为了能防止出现此类情况，湛江金小小股份有限公司应根据自己的情况，最大限度地降低产生偿债风险的概率。企业能从更改融资结构下手，降低货币市场使用时间和经营规模，与此同时引进一定规模的股权融资资金对它进行填补和更换能通过公司股权转让或者其他方式的债权转移等方式来达到此目的。伴随着企业的不断发展和发展壮大，其融资结构也应当随现阶段的市场状况开展持续的变化和变化，从而确保企业得到了更多的权益，从而提升本身竞争能力。有效利用商业信用湛江金小小有限公司应规范使用企业消费信用作为企业融资的贷款担保，减少融资门槛，降低账面价值。要解决好企业间的债务纠纷，降低企业互相拖欠的现象，确保在买卖中应用赊购。除此之外，企业需及时关心商品市场需求，及早采用积极主动对策，保证消费信用融资的主体性和可靠性。不必一味追求订单数量，需要注意风险评价。企业有较好的企业信誉度，建立良好的合作伙伴关系。彼此应坚持不懈互惠标准，确保企业合理利用商业信誉，维护保养企业之间信用关系。总结对于