公用环保2024年5月公用环保业绩稳健增长火电盈利能力显著增强

内容目录TOC\o"1-2"\h\z\u一、专题研究与核心观点 6（一）异动点评 6（二）重要政策及事件 6（三）专题研究 6（四）核心观点：碳中和背景下，推荐新能源产业链+综合能源管理 14二、板块表现 14（一）板块表现 14（二）本月个股表现 15三、行业重点数据一览 19（二）碳交易市场 25（三）煤炭价格 27（四）天然气行业 27四、行业动态与公司公告 28（一）行业动态 28五、板块上市公司定增进展 33六、本周大宗交易情况 34七、风险提示 34八、公司盈利预测 34图表目录图公用事业行业合计营业收入情况（单位：亿元） 7图公用事业行业合计归母净利润情况（单位：亿元） 7图火电板块合计营业收入情况（单位：亿元） 8图火电板块合计归母净利润情况（单位：亿元） 8图火电板块归母净资产情况（单位：亿元） 8图火电板块净利率和ROE情况 8图水电板块合计营业收入情况（单位：亿元） 9图水电板块合计归母净利润情况（单位：亿元） 9图水电板块归母净资产情况（单位：亿元） 9图水电板块净利率和ROE情况 9图光伏板块合计营业收入情况（单位：亿元） 9图光伏板块合计归母净利润情况（单位：亿元） 9图光伏板块归母净资产情况（单位：亿元） 10图光伏板块净利率和ROE情况 10图风电板块合计营业收入情况（单位：亿元） 10图风电板块合计归母净利润情况（单位：亿元） 10图风电板块归母净资产情况（单位：亿元） 10图风电板块净利率和ROE情况 10图核电板块合计营业收入情况（单位：亿元） 11图核电板块合计归母净利润情况（单位：亿元） 11图核电板块归母净资产情况（单位：亿元） 11图核电板块净利率和ROE情况 11图燃气板块合计营业收入情况（单位：亿元） 12图燃气板块合计归母净利润情况（单位：亿元） 12图燃气板块归母净资产情况（单位：亿元） 12图燃气板块净利率和ROE情况 12图环保板块合计营业收入情况（单位：亿元） 13图环保板块合计归母净利润情况（单位：亿元） 13图环保板块归母净资产情况（单位：亿元） 13图环保板块净利率和ROE情况 13图申万一级行业涨跌幅情况 14图公用事业细分子板块涨跌情况 14图A股环保行业各公司表现 15图H股环保行业各公司表现 15图A股火电行业各公司表现 16图A股水电行业各公司表现 16图A股新能源发电行业各公司表现 16图H股电力行业各公司表现 17图A股水务行业各公司表现 18图H股水务行业各公司表现 18图A股燃气行业各公司表现 18图H股燃气行业各公司表现 18图A股电力工程行业各公司表现 18图2022年至今月度累计发电量情况（单位：亿千瓦时） 19图2024年1-3月份发电量分类占比 19图累计火力发电量情况（单位：亿千瓦时） 19图累计水力发电量情况（单位：亿千瓦时） 19图累计核能发电量情况（单位：亿千瓦时） 20图累计风力发电量情况（单位：亿千瓦时） 20图累计太阳能发电量情况（单位：亿千瓦时） 20图用电量月度情况（单位：亿千瓦时） 21图2024年3月份我国用电量分类占比 21图第一产业用电量月度情况(单位：亿千瓦时) 21图第二产业用电量月度情况(单位：亿千瓦时) 21图第三产业用电量月度情况(单位：亿千瓦时) 21图城乡居民生活月度用电量(单位：亿千瓦时) 21图2024年1-3月省内交易电量情况 22图2024年1-3月省间交易电量情况 22图全部发电设备容量情况（单位：亿千瓦） 23图火电发电设备容量情况（单位：亿千瓦） 23图水电发电设备容量情况（单位：亿千瓦） 23图核电发电设备容量情况（单位：亿千瓦） 23图风电发电设备容量情况（单位：亿千瓦） 24图太阳能发电设备容量情况（单位：亿千瓦） 24图火电发电设备平均利用小时 24图水电发电设备平均利用小时 24图火电电源投资基本完成额（单位：亿元） 24图水电电源投资基本完成额（单位：亿元） 24图核电电源投资基本完成额（单位：亿元） 24图风电电源投资基本完成额（单位：亿元） 24图全国碳市场价格走势图（单位：元/吨） 25图全国碳市场交易额度（单位：万元） 25图欧洲气候交易所碳配额期货（万吨CO2e） 26图欧洲气候交易所碳配额现货（万吨CO2e） 26图欧洲气候交易所碳排放配额期货历史交易价格 26图环渤海动力煤平均价格指数 27图郑商所动煤期货主力合约收盘价(元/吨) 27图LNG价格有所下降（元/吨） 27图LNG价格（元/吨） 27表电力板块公司2023年经营情况（归母净利润前20名） 7表燃气板块公司2023年经营情况（归母净利润前20名） 11表环保板块公司2023年经营情况（归母净利润前20名） 12表各地交易所碳排放配额成交数据（2024.4.29-4.30） 25表2024年板块上市公司定增进展 33表本周大宗交易情况 34附表：公司盈利预测及估值 34一、专题研究与核心观点（一）异动点评4月沪深300指数上涨1.89，公用事业指数上涨1.30，环保指数2.39，月相对收益率分别为-0.59和-0.86申万31个一级行业分类板块中公用事业及环1112分板块看环保板块上涨1.03电力板块子板块中火电上涨1.11水电上涨3.37，新能源发电下跌0.97；水务板块上涨2.64；燃气板块下跌0.35；检测服务板块下跌0.00。（二）重要政策及事件1、全国累计发电装机约29.9亿kW（+14.5），24Q1平均利用小时数844小时（-24h）截至3月底全国累计发电装机容量约29.9亿千瓦同比增长14.5其中太阳能发电装机容量约6.6亿千瓦同比增长55.0风电装机容量约4.6亿千瓦，同比增长21.5。1-38442418283627924596191128期增加31小时；水电555小时，比上年同期增加11小时。1-3月份全国主要发电企业电源工程完成投资1365亿元同比增长7.7电网工程完成投资766亿元，同比增长14.7。2、1-3月，全国累计组织完成市场交易电量14248.4亿kWh（+7.7）1-314248.4比增长7.7；占全社会用电量比重为61.0，同比下降1.5个百分点。其中，全国电力市场中长期电力直接交易电量合计为11254.8亿千瓦时，同比增长6。3月份全国各电力交易中心组织完成市场交易电量4846亿千瓦时同比增长5.6。其中，全国电力市场中长期电力直接交易电量合计为3847.7亿千瓦时，同比增长4.2。330.7429运行情况2024Q1，全国可再生能源新增装机6367万千瓦同比增长34新增装机的92截至2024年3月底全国可再生能源装机达到15.85亿千瓦同比增长26，约占我国总装机的52.9。2024年一季度，全国可再生能源发电量达6875亿千瓦时，约占全部发电量的30.7；其中，风电光伏发电量达4253亿千瓦时，同比增长25。（三）专题研究公用事业和环保行业2023年年报及2024年一季报梳理20244302023年年报及2024年一季报的披露。20231288197601331201135656家公司实现扭亏为盈。2023年公用事业128家公司合计营业收入23225.0亿元，同比增长6.98；合计归母净利润1741.8亿元同比增长70.8合计归母净资产20186.1亿元同比增长9.76，平均ROE为9.0，较上年提高了3.3pct。图公用事业行业合计营业收入情况（单位：亿元） 图公用事业行业合计归母净利润情况（单位：亿元） 资料来源：， 资料来源：，2023江苏国信归母净利润增速超3000家公司增速超10097家公司中3110长江电力、中国广核、中国核电、华能国际、华能水电位列前五。表1：电力板块公司2023年经营情况（归母净利润前20名）代码名称营业收入（亿元）归母净利润（亿元）2023 2022同比增速 20232022同比增速600900.SH长江电力781.12 520.60213.0914.8003816.SZ中国广核825.49 828.2299.657.6601985.SH中国核电749.57 712.8690.1017.9600011.SH华能国际2,543.97 2,467.25-73.87214.3600025.SH华能水电234.61 235.8172.345.6600905.SH三峡能源264.85 238.1271.550.9600886.SH国投电力567.12 504.8940.7964.3600023.SH浙能电力959.75 801.95-18.29456.8001289.SZ龙源电力376.42 398.6351.1222.3600795.SH国电电力1,809.99 1,926.8128.2598.8600027.SH华电国际1,171.76 1,070.591.003789.0600674.SH川投能源14.82 14.2035.1525.2600642.SH申能股份291.42 281.9310.82219.5600483.SH福能股份146.95 143.1825.931.1001286.SZ陕西能源194.53 202.8524.723.3600956.SH新天绿能202.82 185.6122.94-3.7600396.SH*ST金山62.75 71.29-20.18206.1000027.SZ深圳能源405.04 375.2521.99-6.9600863.SH内蒙华电225.25 230.66-2.3 17.6713.4002608.SZ江苏国信345.72 324.396.4 0.683014.4资料来源：，2812700.3比增长4.2合计归母净利润490.1亿元同比实现扭亏为盈增长了1270.5；合计归母净资产7384.5亿元同比增长了13.7平均ROE为7.1较上年提高7.7pct2023图火电板块合计营业收入情况（单位：亿元） 图火电板块合计归母净利润情况（单位：亿元） 资料来源：， 资料来源：，图火电板块归母净资产情况（单位：亿元） 图火电板块净利率和ROE情况 资料来源：， 资料来源：，10家公司合计营业收入1783.9亿元同比增长22.7归母净利润480.1亿元同比增长20.6合计归母净资产4055.4亿元同比增长6.1平均ROE为12.2，1.5pct260.5亿元、59.3亿元，占板块合计增量的78.9、72.3。图水电板块合计营业收入情况（单位：亿元） 图水电板块合计归母净利润情况（单位：亿元） 资料来源：， 资料来源：，图水电板块归母净资产情况（单位：亿元） 图水电板块净利率和ROE情况 资料来源：， 资料来源：，12471.3亿元同比增长4.0归母净利润43.4亿元同比增长14.0合计归母净资产751.8亿元，同比增长11.8，平均ROE为6.1，较上年提高了0.1pct，盈利能力保持稳定。图光伏板块合计营业收入情况（单位：亿元） 图光伏板块合计归母净利润情况（单位：亿元）资料来源：， 资料来源：，图光伏板块归母净资产情况（单位：亿元） 图光伏板块净利率和ROE情况资料来源：， 资料来源：，风电板块业绩增长平稳，盈利能力轻微下降。风电板块12家公司合计营业收入1103.6亿元，同比增长2.6；归母净利润213.9亿元，同比增长7.5；合计归母净资产2355.5亿元同比增长6.1平均ROE为9.4较上年下降了0.2pct，盈利能力与上年同期基本持平。图风电板块合计营业收入情况（单位：亿元） 图风电板块合计归母净利润情况（单位：亿元）资料来源：， 资料来源：，图风电板块归母净资产情况（单位：亿元） 图风电板块净利率和ROE情况 资料来源：， 资料来源：，核电板块业绩随装机量增长而稳定增长，盈利能力稳定。核电板块2家公司合计营业收入1575.1亿元同比增长2.2归母净利润213.5亿元同比增长12.5；合计归母净资产2041.9亿元同比增长4.4平均ROE为10.7较上年提高了0.5pct20233图核电板块合计营业收入情况（单位：亿元） 图核电板块合计归母净利润情况（单位：亿元）资料来源：， 资料来源：，图核电板块归母净资产情况（单位：亿元） 图核电板块净利率和ROE情况 资料来源：， 资料来源：，202331256410等公司位列前五。表2：燃气板块公司2023年经营情况（归母净利润前20名）代码名称营业收入（亿元）归母净利润（亿元）2023 2022同比增速 20232022同比增速600803.SH新奥股份1,438.42 1,541.6958.4421.3605090.SH九丰能源265.66 239.5410.9019.8603393.SH新天然气35.17 34.169.2313.5002911.SZ佛燃能源255.38 189.236.5528.9605368.SH蓝天燃气49.47 47.545.922.3002267.SZ陕天然气75.55 85.066.16-11.6603053.SH成都燃气51.73 48.354.927.0600917.SH重庆燃气102.05 87.394.0224.8600681.SH百川能源52.23 50.103.91-5.8300435.SZ中泰股份30.47 32.562.7825.9603689.SH皖天然气61.04 59.272.5834.8300332.SZ天壕能源45.22 38.423.65-34.4600635.SH大众公用64.05 58.54-3.33163.9603706.SH东方环宇12.03 10.571.3744.0000407.SZ胜利股份46.77 46.451.520.4605169.SH洪通燃气18.83 14.3531.2 1.61-4.7603080.SH新疆火炬10.91 8.4828.6 0.9639.7002700.SZST浩源6.675.8314.50.990.7827.1001299.SZ美能能源5.765.504.70.820.94-13.2资料来源：，城燃顺价推进，燃气板块盈利能力有所修复。核电板块31家公司合计营业收入3334.6亿元同比增长1.0归母净利润157.5亿元同比增长14.7合计归母净资产1296.6亿元同比增长11.7平均ROE为12.8较上年提高了0.4pct。2023年燃气板块公司净利率6.7，较上年提高了0.6pct，随着城市燃气居民端顺价不断推进，燃气板块公司城燃业务盈利能力将有所修复。图燃气板块合计营业收入情况（单位：亿元） 图燃气板块合计归母净利润情况（单位：亿元）资料来源：， 资料来源：，图燃气板块归母净资产情况（单位：亿元） 图燃气板块净利率和ROE情况 资料来源：， 资料来源：，2023年环保板块中惠城环保武汉控股归母净利润增速超1000家公司增速超100；135家公司中，有102家公司实现盈利，30家公司亏损，共10家10表3：环保板块公司2023年经营情况（归母净利润前20名）代码名称营业收入（亿元）归母净利润（亿元）2023 2022同比增速 20232022同比增速603568.SH伟明环保60.25 44.4616.5323.1000598.SZ兴蓉环境80.87 76.3016.1814.0600008.SH首创环保213.19 221.5731.54-49.1600323.SH瀚蓝环境125.41 128.7511.4625.2601827.SH三峰环境60.27 60.2311.392.3601158.SH重庆水务72.54 77.79-6.7 19.09-43.0600461.SH洪城环境80.4877.763.410.839.4612.6000711.SZ*ST京蓝1.491.95-23.710.56-13.46178.4002266.SZ浙富控股189.51167.8012.910.2614.67-30.1603279.SH景津装备62.4956.8210.010.088.3420.9000685.SZ中山公用51.9936.1943.69.6710.72-9.8600874.SH创业环保46.6545.223.28.657.5115.2000544.SZ中原环保78.1362.17-0.58.604.2920.5300070.SZ碧水源89.5386.903.07.657.087.7601033.SH永兴股份35.3632.937.47.357.152.7000068.SZ华控赛格9.2111.09-16.96.54-2.18400.7601330.SH绿色动力39.5645.67-13.46.297.45-15.5002034.SZ旺能环境31.7833.50-5.16.037.22-17.1601200.SH上海环境63.8162.861.55.475.205.2300815.SZ玉禾田61.6153.9414.25.214.945.4资料来源：，环保板块盈利能力有所下降1353386.4比增长1.8；归母净利润254.5亿元，同比减少0.5；合计归母净资产4734.5亿元，同比增长5.3，平均ROE为5.5，较上年降低了0.4pct，盈利能力有所下降。图环保板块合计营业收入情况（单位：亿元） 图环保板块合计归母净利润情况（单位：亿元）资料来源：， 资料来源：，图环保板块归母净资产情况（单位：亿元） 图环保板块净利率和ROE情况 资料来源：， 资料来源：，（四核心观点：碳中和背景下，推荐新能源产业链+综合能源管理公用事业：推荐“核电与新能源”双轮驱动中国核电和全国核电龙头中国广核；推荐稳定性和成长性兼具的水电龙头长江电力；推荐天然气高股息标的新奥股份和天然气贸易商转型能源服务及氦气氢气业务的成长属性标的九丰能源；能源问题凸显，推荐工商业能源服务商龙头南网能源；推荐存量风光资产优质且未来成长路径清晰的绿电弹性标的金开新能；电网侧抽水蓄能、电化学储能运营龙头南网储能；推荐业绩及现金流趋于稳定的火电标的华电国际、浙能电力；推荐有资金成本、资源优势的新能源运营龙头三峡能源、龙源电力。二、板块表现（一）板块表现4月沪深300指数上涨1.89，公用事业指数上涨1.30，环保指数2.39，月相对收益率分别为-0.59和-0.86申万31个一级行业分类板块中公用事业及环1112图31：申万一级行业涨跌幅情况资料来源：，分板块看环保板块上涨1.03电力板块子板块中火电上涨1.11水电上涨3.37，新能源发电下跌0.97；水务板块上涨2.64；燃气板块下跌0.35；检测服务板块下跌0.00。图32：公用事业细分子板块涨跌情况资料来源：，（二）本月个股表现1、环保行业4A652539家下跌家横盘涨幅前三名是惠城环（23.94伟明环（19.76、高能环境（11.71）。图33：A股环保行业各公司表现资料来源：，4651家下跌，0家横盘。涨幅前三名是海螺创业（5.51）、光大环境（4.93）、绿色动力环保（1.79）。图34：H股环保行业各公司表现资料来源：，2、电力行业4A281711下跌，0家横盘。涨幅前三名是赣能股份（33.72）、*ST金山（13.85）、华电能源（9.36）。图35：A股火电行业各公司表现资料来源：，4A2314家横盘。涨幅前三名是明星电力（10.26）、湖北能源（10.13）、甘肃能源（7.92）。4A2511家上涨，12家下跌，2家横盘。涨幅前三名是宝新能源（11.51）、川能动力（10.24）、江苏新能（8.94）。图股水电行业各公司表现 图股新能源发电行业各公司表现资料来源：， 资料来源：，41810家横盘涨幅前三名是北京能源国（50.00中广核电（13.36、大唐发电（13.14）。图38：H股电力行业各公司表现资料来源：，3、水务行业4A231310家下跌，0家横盘。涨幅前三名是钱江水利（11.17）、江南水务（10.92）、兴蓉环境（10.89）。4440家下跌家横盘涨幅前三名是粤海投（22.39北控水务集（13.79、天津创业环保股份（7.67）。图股水务行业各公司表现 图股水务行业各公司表现资料来源：， 资料来源：，4、燃气行业4A26169家下跌，1家横盘。涨幅前三名是东方环宇（16.55）、陕天然气（15.56）、国新B股（12.55）。41394家下跌，0家横盘。涨幅前三名是昆仑能源（16.85）、新奥能源（12.19）、中国港能（10.71）。图股燃气行业各公司表现 图股燃气行业各公司表现资料来源：， 资料来源：，5、电力服务4A5430家横盘涨幅前三名是杭州柯（7.85智洋创（3.40长高电（2.08。图43：A股电力工程行业各公司表现资料来源：，三、行业重点数据一览发电量电力生产稳定增长3月份规上工业发电量7477亿千瓦时同比增长2.8，1—25.5241.21—3上工业发电量22372亿千瓦时，同比增长6.7。分品种看，3落，核电由增转降。其中，规上工业火电同比增长0.5，增速比1—2月份回落9.2个百分点;规上工业水电增长3.1，增速比1—2月份加快2.3个百分点;规上工业核电下降4.8，1—2月份为增长3.5;规上工业风电增长16.8，增速比1—2月份加快11.0个百分点;规上工业太阳能发电增长15.8，增速比1—2月份加快0.4个百分点。图（）图1-3资料来源：国家统计局、 资料来源：国家统计局、图累计火力发电量情况（单位：亿千瓦时） 图累计水力发电量情况（单位：亿千瓦时） 资料来源：国家统计局、 资料来源：国家统计局、图累计核能发电量情况（单位：亿千瓦时） 图累计风力发电量情况（单位：亿千瓦时）资料来源：国家统计局、 资料来源：国家统计局、图50：累计太阳能发电量情况（单位：亿千瓦时）资料来源：，用电量月份全社会用电量7942亿千瓦时同比增长7.4从分产业用电看第一产业用电量96亿千瓦时同比增长7.0第二产业用电量5421亿千瓦时同比增长4.9第三产业用电量1365亿千瓦时同比增长11.6城乡居民生活用电量1060亿千瓦时，同比增长15.8。1~3月，全社会用电量累计23373亿千瓦时，同比增长9.8，其中规模以上工业22372288比增长9.7第二产业用电量15056亿千瓦时同比增长8.0第三产业用电量4235亿千瓦时同比增长14.3城乡居民生活用电量3794亿千瓦时同比增长12.0。。图用电量月度情况（单位：亿千瓦时） 图年3月份我国用电量分类占比资料来源：国家能源局、 资料来源：国家能源局、图第一产业用电量月度情况(单位：亿千瓦时) 图第二产业用电量月度情况(单位：亿千瓦时)资料来源：国家能源局、 资料来源：国家能源局、图第三产业用电量月度情况(单位：亿千瓦时) 图城乡居民生活月度用电量(单位：亿千瓦时)资料来源：国家能源局、 资料来源：国家能源局、3.电力交易202434846增长5.6省内交易电量合计为3903.3亿千瓦时其中电力直接交易3766.4亿（89.5711.9141.91936.681.3847.4易8亿千瓦时。20241-314248.4时，同比增长7.7，占全社会用电量比重为61.0，同比下降1.5个百分点。省11379.511011.5（含2302595.9）365.22.82868.9243.32610.615.1亿千瓦时。202433847.7同比增长4.2其中省内电力直接交（含绿电电网代购电量合计为3766.4亿千瓦时，省间电力直接交易（外受）电量合计为81.3亿千瓦时。20241-311254.8同比增长6.0其中省内电力直接交（含绿电电网代购电量合计为11011.5亿千瓦时，省间电力直接交易（外受）电量合计为243.3亿千瓦时。图年1-3月省内交易电量情况 图年1-3月省间交易电量情况 资料来源：国家能源局、 资料来源：国家能源局、20241-311324.5亿千瓦时，同比增长7.0，占该区域全社会用电量的比重为61，其中北京电力交易中心组织完成省间交易电量合计为2730.7亿千瓦时同比增长13.5方2162.67.2，占该区域全社会用电量的比重为59，其中广州电力交易中心组织完成省间交易电量合计为138.2亿千瓦时，同比下降19.4；内蒙古电力交易中心累计组织完成市场交易电量761.3亿千瓦时，同比增长20，占该区域全社会用电量的比重为74。20241-38595.4同比增长3.6南方电网区域中长期电力直接交易电量合计为1989.6亿千瓦时，同比增长12.6蒙西电网区域中长期电力直接交易电量合计为669.7亿千瓦时，同比增长19.8。4.发电设备截至3月底，全国累计发电装机容量约26.2亿千瓦，同比增长9.1。其中，风电装机容量约3.8亿千瓦同比增长11.7太阳能发电装机容量约4.3亿千瓦，同比增长33.7。1-38683154492109718615611864加17小时；太阳能发电303小时，比上年同期增加3小时。1-3月份，全国主要发电企业电源工程完成投资1264亿元，同比增长55.2。其中，太阳能发电522亿元，同比增长177.6；核电161亿元，同比增长53.5。电网工程完成投资668亿元，同比增长7.5。图全部发电设备容量情况（单位：亿千瓦） 图火电发电设备容量情况（单位：亿千瓦）资料来源：国家能源局、 资料来源：国家能源局、图水电发电设备容量情况（单位：亿千瓦） 图核电发电设备容量情况（单位：亿千瓦）资料来源：国家能源局、 资料来源：国家能源局、图风电发电设备容量情况（单位：亿千瓦） 图太阳能发电设备容量情况（单位：亿千瓦）资料来源：国家能源局、 资料来源：国家能源局、图火电发电设备平均利用小时 图水电发电设备平均利用小时资料来源：国家能源局、 资料来源：国家能源局、5.发电企业电源工程投资2024年1—3月份全国主要发电企业电源工程完成投资814亿元同比增长2.5。其中太阳能发电188亿元同比增长181电网工程完成投资621亿元同比增长15.1。图火电电源投资基本完成额（单位：亿元） 图水电电源投资基本完成额（单位：亿元）资料来源：国家能源局、 资料来源：国家能源局、图核电电源投资基本完成额（单位：亿元） 图风电电源投资基本完成额（单位：亿元） 资料来源：国家能源局、 资料来源：国家能源局、（二）碳交易市场国内碳市场行情104.00/86.37/盘价较上月最后一个交易日上涨13.61。42,272,710221,280,848.40易成交量4,252,658吨，成交额389,382,297.68元。本月全国碳排放配额总成交量6,525,368吨，总成交额610,663,146.08元。截至4月，全国碳市场碳排放配额累计成交量456,763,238吨，累计成交额26,203,083,365.26元。图全国碳市场价格走势图（单位：元/吨） 图全国碳市场交易额度（单位：万元）资料来源：上海环境能源交易所、 资料来源：上海环境能源交易所、表4：各地交易所碳排放配额成交数据（2024.4.29-4.30）交易所深圳上海北京广东天津湖北重庆福建合计成交量（吨）171,60047,450015,40759,2861,9850167较上周变动765.53-66.72-100.00-82.85-30.90-89.25-100.00-59.56合计成交额（元）9,449,1523,558,5930942,8521,981,15281,39304,994较上周变动-45.09-66.38-100.00-82.29-32.95-89.22-100.00-61.97成交均价（元/吨）5575-613341-30较上周变动-93.661.03-3.25-2.960.28--5.96资料来源：，国际碳市场行情42953期货成交16777.10万吨CO2e，较前一周下降8.69。平均结算价格为68.54欧元/CO2e，较前一周上升5.69。根据欧洲能源交易所数据，2024年4月29-5月3日欧盟碳排放配现货成交25.4万吨较前一周下降78.67均结算价格34.35欧元/CO2e，较前一周下降47.01。图欧洲气候交易所碳配额期货（万吨CO2e） 图欧洲气候交易所碳配额现货（万吨CO2e） 资料来源：欧洲气候交易所、 资料来源：欧洲能源交易所、图75：欧洲气候交易所碳排放配额期货历史交易价格资料来源：欧洲气候交易所，（三）煤炭价格2024424712.00/吨，较上周持平；郑州商品交易所动力煤期货主力合约价格2024年4月30日报价801.40元/吨，较上周持平。图环渤海动力煤平均价格指数 图郑商所动煤期货主力合约收盘价(元/吨)资料来源：、 资料来源：、（四）天然气行业LNG20244304306/吨，较上周上41/吨。图价格有所下降（元/吨） 图价格（元/吨）资料来源：SHPGX、 资料来源：SHPGX、四、行业动态与公司公告（一）行业动态1、环保（1）中共中央政治局：加强煤炭清洁高效利用和可再生能源消纳利用4143072、电力全国累计发电装机约29.9亿kW（+14.5），24Q1平均利用小时数844小时（-24h）截至3月底全国累计发电装机容量约29.9亿千瓦同比增长14.5其中太阳能发电装机容量约6.6亿千瓦同比增长55.0风电装机容量约4.6亿千瓦，同比增长21.5。1-38442418283627924596191128期增加31小时；水电555小时，比上年同期增加11小时。1-3月份全国主要发电企业电源工程完成投资1365亿元同比增长7.7电网工程完成投资766亿元，同比增长14.7。国家能源局公开征求《电力中长期交易基本规则—绿色电力交易专章》意见《专章》提出，绿色电力交易价格包括电能量价格与绿证价格，绿证价格应由双方充分考虑可再生能源消纳责任权重、能耗双控、碳排放双控等因素通过市场化交易方式综合确定。除国家有明确规定的情况外，以双边协商方式组织的绿色电23草案明确能源结构调整方向，支持优先开发可再生能源，合理开发和清洁高效利用化石能源，有序推动非化石能源替代化石能源、低碳能源替代高碳能源。中电联：预计2024年全社会用电量9.8万亿千瓦时，同比增长6左右2024预计2024年全社会用电量9.8万亿千瓦时，同比增长6左右。其中，上半年全社会用电量同比增速略高于8；受2023年下半年基数较高（2023年各季度全社会用电量同比分别增长3.6、6.4、6.6和10.0）等因素影响，预计20242024用电负荷14.5亿千瓦左右，比2023年增加1亿千瓦。预计2024年底预计全国发电装机容量32.5亿千瓦同比增长约12火电14.6亿千瓦其中煤电约12亿千瓦占总比降至37非化石能源发电装机合计18.6亿千瓦，占比上升至约57；其中，并网风电5.3亿千瓦、并网太阳能发电7.8亿千瓦左右合计装机容量预计将在今年二季度至三季度首次超过煤电装机，2024年底达到13亿千瓦左右占比上升至约40部分地区新能源消纳压力凸显利用率将下降。南网发布《南方电网新型储能调度运行规则（试行）》《规则》指出，满足南方区域市场运营规则接入条件的新型储能电站，电力调度机构不应增设其他附加技术条件或注册流程等，并对新型储能与其他主体公平开展出清及结算。6）1-3月，全国累计组织完成市场交易电量14248.4亿kWh（+7.7）1-314248.4比增长7.7；占全社会用电量比重为61.0，同比下降1.5个百分点。其中，全国电力市场中长期电力直接交易电量合计为11254.8亿千瓦时，同比增长6。3月份全国各电力交易中心组织完成市场交易电量4846亿千瓦时同比增长5.6。其中，全国电力市场中长期电力直接交易电量合计为3847.7亿千瓦时，同比增长4.2。7）30.7429运行情况2024Q1，全国可再生能源新增装机6367万千瓦同比增长34新增装机的92截至2024年3月底全国可再生能源装机达到15.85亿千瓦同比增长26，约占我国总装机的52.9。2024年一季度，全国可再生能源发电量达6875亿千瓦时，约占全部发电量的30.7；其中，风电光伏发电量达4253亿千瓦时，同比增长25。（二）公司公告1、环保【青达环保-一季报】：24Q1营收1.5亿元(+93.2)，归母净利0.06亿元(+500.2)。伟环保-季241收201元(+5.1母利7.1元(+0.3)。【旺能环境-年报&202331.85.16.0(-17.1)，每股派息0.3元。24Q1营收7.9亿元(-9.1)，归母净利1.8亿元(+10.7)。【浙富控股-年报&一季报：23年营收189.5亿元(+12.9归母净利10.3亿元(-30.1)，每股派息0.05元。24Q1营收44.5亿元(-4.0)，归母净利3.1亿元(-37.1)。【中电环保-一季报】：24Q1营收2.0亿元(-23.0)，归母净利润0.32亿元(+8.2)，扣非归母净利润0.27亿元（+30.1）。【天壕能源-年报&一季报】：2023年营收45.22亿元（+17.70），归母净利润2.40亿元（-34.38）。24Q1营收11.55亿元（-11.06），归母净利润0.69亿元（-66.29）。【美埃科技-年报&一季报】：23年营收15.05亿元(+22.7)，归母净利润1.73亿元(+40.8)。2023年每股派息0.3元，股利支付率23.3。24Q1营收2.73亿元(+2.1)，归母净利润0.35亿元(+5.4)。【富春环保-一季报】：24Q1营收9.95亿元(+6.0)，归母净利润0.2亿元(+14.7)。【蒙草生态-增持完成】：202312312024430361112071568占公司总股本的1.0，总金额0.5亿元。2024430股票全部出售完毕，共750万股。【宇通重工-一季报营收7.0亿元(+11.8归母净利0.32亿元(+8.3)。2、电力【长江电力-年报&一季报年营收781.1亿（+13.4归母净利润272.4亿元（+14.8）。2023年每股派息0.82元，股利支付率73.66，对应当前股价股息率3.224Q1营收156.4亿（+1.6归母净利润39.7亿（+9.8。【中国核电-年报&一季报：2023年营业收入749.57亿元(+5.15归母净利润106.24亿（+17.912023年每股分红0.195元股利支付率35.20对应当前股价股息率2.1。24Q1营收179.88亿元（+0.53），归母净利润30.59亿元（+1.18）。【中国广核-一季报：24Q1营业收入191.82亿（+4.88主要系对在建核电项目的建安业务量增加归母净利润36.04亿元(+3.38主要受电量电价及研发进度等综合因素的影响。【华电国际-一季报】：24Q1营收309.5亿元(-3.2)，归母净利18.6亿元(+64.2)。【国投电力-年报&一季报年营收567.1亿（+12.3归母净利润67.0亿（+64.32023年每股派息0.4948元股利支付率55对应当前股价股息率3.2。24Q1营收141.1亿元（+6.4），归母净利润20.4亿元（+26.1。241213亿元(-192.0亿元(+65.7)。【浙能电力-年报&959.8（+19.765.2亿元同比实现扭亏为盈2023年每股派息0.25元股利支付率51.4对应当前股价股息率4.0。24Q1营收200.2亿元(+13.5)，归母净利润18.2亿元（+79.6）。【三峡能源-年报&一季报年营收264.9亿（+11.2归母净利润71.8亿（+0.92023年每股派息0.078元股利支付率31.1对应当前股价股息率1.6。24Q1营收79.0亿元(+15.3)，归母净利润24.2亿元（+0.1）。广发展-季241收1069元(+61母利4.5元(+0.7)。【南网能源-一季报营收5.8亿（+5.1归母净利0.9亿（+9.6。【国电电力-一季报】：24Q1营收455.6亿元(-0.1)，归母净利17.8亿元(+88.6)。【国电电力-经营数据完成发电量1062.44亿kWh（+4.98上网电量1006.90亿kWh（+5.02平均上网电价455.58元/MWh截至3月31日控股10599.487257.401495.06929.33kW917.69kW63.51kW。【南网储能-一季报】：24Q1营收13.2亿元(-6.0)，归母净利润2.9亿元(-25.0)。【湖北能源-年报&一季报】：2023年营业收入186.7亿元(-9.3），归母净利润175（+504203每分红0.0924Q1收52.1+272，归母净利润7.8亿元（+151.0）。【内蒙华电-年报&一季报】：2023年营收225.25亿元（-2.34），归母净利润20.05亿元（+13.44）。2023年每股派息0.185元，股利支付率70.11，对应当前股价股息率4.2。24Q1营收55.72亿元（-7.43），归母净利润8.88亿元（+2.96）【芯能科技-一季报】：24Q1营业收入1.59亿元（+25.01），归母净利润0.31亿元（+3.32）。龙电力-季241收98.8元(+01母利239+2.。【华能水电-年报&一季报】：2023年营业收入234.6亿元(-0.5），归母净利润76.4亿（+5.62023年每股分红0.18元股利支付率42.4224Q1营收44.2亿元（+3.6），归母净利润10.7亿元（+17.3）。【广西能源-一季报：24Q1营收9.70亿（-83.64主要系油品板块剥离所致；归母净利润-0.57亿元（-271.52），其中公司持有的国海证券和环球新材国际导致的公允价值变动-0.760.05【广西能源-投资项目】：拟投资14.18亿元建设八步上程风电场。【南网能源-投资规划】：24Q1经决策拟开展电力业务35.22万千瓦，投资总额13.8516.9414.783.5088056总额8.8亿元，转股价格13.10元/股。【国光电气-一季报】：24Q1营业收入1.6亿元(-3.9)，归母净利0.3亿元(+40.9)。【江苏新能-年报&一季报年营收19.46亿（-1.28归母净利润4.72亿元（-0.77），年度每股分红0.15元，股利支付率28.31。24Q1营收6.67亿元（+20.24），归母净利润2.50（+41.95）。【大唐发电-一季报】：24Q1营收307.4亿元(-9.6)，归母净利13.3亿元(+872.3)。中能源-报203营收173元(-33母利润68元(-69)，每股派息0.05元，股利支付率14.02。【上海电力-一季报】：24Q1营收106.1亿元(+2.6)，归母净利润6.3亿元(+89.2)。江国信-季241收908元(+2.6母净利7.8元(+22.9)。【宁波能源-年度报告】：23年营收53.9亿元(-35.2)，归母净利润4.1亿元(+18.7)，扣非归母净利润2.2亿元(+58.3)。【赣能股份-年报&一季报】：2023年营收70.89亿元（+71.12），归母净利润4.90亿（+4497.922023年每股派息0.151元股利支付率30.0924Q1营收16.94亿元（-0.39），归母净利润2.04亿元（+3565.82）。【建投能源-年报&一季报】：2023年营收189.46亿元（+3.50），归母净利润1.67+56822023每派息0.0824Q1收66.8（+2.48，归母净利润2.52亿元，同比实现扭亏为盈。【申能股份-年报&一季报年营收291.4亿（+3.36归母净利润34.6亿（+219.52023年每股派息0.4元股利支付率56.6对应当前股价股息率4.9。24Q1营收80.7亿元(+10.9)，归母净利润11.6亿元（+58.0）。【深圳能源-一季报】：24Q1营收96.1亿元(+18.7)，归母净利11.1亿元(+74.3)。【中闽能源-一季报营收4.7亿元(-16.1归母净利2.1亿元(-22.2)。8.455.430【吉电股份-年报&一季报年营收144.4亿（-3.4归母净利润9.1亿（+34.7拟于2024年半年度结合2023年末未分配利润分红24Q1营收38.1亿元(-5.2)，归母净利润6.2亿元（+22.9）。18.34GW5.13、燃气新股份-季241收3421(-041母净利10.8-258。【九丰能源-一季报】：24Q1营业收入63.33亿元（-2.17），归母净利润4.80亿元(+6.32）。121.0-1.5购价格上限41.60/股，回购股份数量240.38-360.58万股，约占总股本的0.38-0.57。回购股份全部用于实施员工持股计划或股权激励计划。【九丰能源-首次回购】：42421.4占总股本0.03，成交价25.08-26.06元/股。【蓝天燃气-一季报】：24Q1营收15.82亿元(+8.5)，归母净利润2.03亿元(+1.9)。【新天然气-年报&一季报：23年营收35.2亿元(+2.9归母净利10.5亿元(+13.5)，每股派息0.9元。24Q1营收11.3亿元(+11.1)，归母净利3.3亿元(+126.9)。【陕天然气-年报&一季报】：2023营收75.55亿元(-11.27)，归母净利润5.44亿元(-11.57营收33.14亿元(+22.44归母净利润4.89元(+16.66)。【新天绿能-一季报营业收入79.07亿（+20.55归母净利润8.32亿元（-0.89）。24Q1完成发电量41.17亿kWh（+0.27），上网电量40.22亿kWh（+0.16），平均上网电价0.43元/kWh（-2.48，不含税），市场化交易电量14.35亿元占比35.6