【利率市场化下中国工商银行利率风险管理探究10000字（论文）】

利率市场化下中国工商银行利率风险管理研究摘要在经济全球化的趋势下，经济形势也不断发生变化，我国的经济发展在与世界经济逐渐接轨的过程中，金融市场的完善也提上日程。在我国金融市场的改革进程下，利率市场化是其中占据重要地位的一项内容。在利率市场化的推行过程中，市场经济的发展也取得了包括内外均衡等特点的较大进步。实际上，关于贷款利率市场化对公司金融资产投资的影响的文献很少。企业对金融资产的投资不可避免地会受到金融市场融资成本和融资便利性的影响。贷款利率市场化改革作为金融市场利率形成机制的重要改革，必然会对企业融资难易程度和融资成本产生一定的影响，进而影响企业融资的选择。资产投资行为。但是，这并没有引起学术界的关注。足够多的关注。有鉴于此，本文以2013年贷款利率市场化后的市场发展为重点，探讨利率市场化对中国工商银行的风险控制和影响机制，以及两者之间的关系是否在2005年被疏远。关键词利率市场化/风险管理/经济形势/市场稳定目录TOC\o"1-3"\u1绪论 绪论1.1选题背景和意义推行利率市场化改革对我国金融体系的建立完善是一项不可忽略的重要途径，让金融行业能更好地对实体经济进行资金支持。与此同时，民间发展潜力有限的大型金融机构在这种大环境下得以生存扩大，有效地筹集和使用吸引了更多闲散和流动和可配使用的资金，将闲散资金适当投入运营地科学化利用，为我国金融事业做出了积极的贡献，促进了我国经济的发展。对国有工商业银行尤其是中国工商银行等类似机构形成了良性的竞争，开拓了管理主体的创新思维，对传统的银行业进行了产业创新，但对商业银行日常的经营也带来了适当的压力，随着市场经济的变化，银行业务对利率市场化的适应程度对管理主体来说是一种严峻的考验。1.2文献综述利率市场化改革是我国经济体制改革的重要组成部分。受全球货币紧缩政策，英国脱欧和地缘政治风险等因素的影响，全球复苏势头减弱，发达和新兴市场经济体的复苏已发生变化。中国的经济运行一直保持在合理范围内，中国人民银行实施了审慎的货币政策。选择工商银行的贷款和票据贴现以及债券投资和存款利率来反映利率作为针对观察风险控制的主要原因如下：首先，银行间债券回购利率比银行间借贷利率对于市场的刺激反应十分显著，是作为研究对象非常具有典型意义代表的。与银行间同业拆借利率相比，债券回购交易方式和途径更加多样化，更加能够适应市场，交易方式不论是从法律意义上来说还是交易种类来说较于后者更多，交易数据量更大。其次，银行间债券回购利率作为利率基准，其相对稳定性远远要强于银行间贷款利率。银行同业拆借的利率浮动是仅于金融机构进行资金借贷交易的信贷。我国大型金融机构无论是政府机构还是企业机构的信用等级存在明显差异，并且各自都存在着一定的交易风险。因此，同业拆借利率不能代表市场无风险收益率的基准收益率。这样的话回购利率的上下浮动取决于不同银行的信用等级和流动性的影响，其影响可以忽略不计，波动性也小于贷款利率。出于以上上述的两点，结合朱超跃（2015）和万光彩（2019）对于利率市场化改革进程中其中存在的观点，以银行间债券回购利率作为短期基准利率，借助中国人民银行发布的《全国银行间市场债券质押式回购交易期限分类统计表》，对中国工商银行近几年的有迹可循的数据来从风险判断其风险管理基础，以2009年1月截至2019年12月的中国工商银行以及相关的民间中小型金融机构的相关数据用作确定基准利率的经验分析的基础。1.3研究方法与研究思路1.3.1研究方法（一）文献研究法通过研究相关文献，获取有关信息，查阅相关资料并作为本文的参考文献，将有关研究观点一一列出，通过研究理论和理论推导整理出自己的论文观点和文章框架，并对框架进行补充。（二）实证分析法通过对数据的分析研究，对利率市场化相关的数据进行整理分析，对中国工商银行的风险管理实例进行数据的调查和往期的对比，根据数据理论模型的分析，对风险管理的控制的意义和策略进行深入研究。1.3.2研究思路本文是从利率市场化的改革进程为出发点，对于中国国行银行内部，其中以中国工商银行为代表的银行对于市场融资，包括基准利率对市场的影响和其产生的风险管理研究的研究和讨论。文章通过对利率市场化进行展开阐述，并且对中国工商银行的风险类型尤其是流动性风险的管理体系与治理结构进行分析，通过压力测试和操作风险法律风险在内的相关风险来研究利率市场化的改革进程，对于中国金融市场的发展程度，包括国际政治环境，商业银行社会环境的分析，并对风险管控实证加以佐证。通过研究金融资产投资行为的选择，着重考察利率市场化对中国工商银行的风险管控和影响机理。图1中国利率市场化的进程1.4利率政策的理论研究分析（一）作用机制作为国家主要经济流动管路的主要经济体的国有银行从早起对利率的改革政策中就大规模地实施了低利率政策。由于流动性效应和预期效应的影响，包括期限结构理论在其中不可忽视的作用，低利率政策通过利率通道机制和多种渠道传递给实体经济的效益影响是不容小觑的。（二）政策效果低利率的国家政策在短期内对增强市场信心和缓解金融市场波动具有积极作用，但边际效用递减，政策传导效果不好，不利于长期长期经济增长和低利率可能会增加系统性。财务风险。2020年新冠肺炎疫情暴发后,低利率（零利率甚至是负利率）存在的的货币环境进一步扩张,虽然稳定了金融市场,但进一步限制了中央银行可以实行的有限的政策空间。研究结论对于我国不断健全与现代中央银行制度相匹配的货币政策框架具有重要警示作用。在全球低利率的背景下,我国应该保持稳健的货币政策和维持相对正常水平的货币政策区间。这样对于刺激我国内部生发展动力,提高消费市场潜力,推动金融高水平对外开放,加快形成双循环新发展格局并进一步促进我国经济高质量发展,都具有重要意义。2利率风险与国际环境、国家政策、利率市场化之间的内在关系2.1国际环境因素与利率浮动导致的风险之间的内在关系全世界各国在进行利率市场化时都面临着类似的背景和促进发展的因素。但是，国际环境的背景，国家宏观经济的调控，通货膨胀的条件以及财政和货币政策的差异也导致了各国的经验，各国利率市场化既有共通之处又有各自的差异性。一方面，各国的利率市场化过程在利率和通货膨胀的演变以及商业银行业务的调整方面有更多共同点。另一方面，利率市场化对实体经济和主要金融资产价格的影响不容小觑。我国从早期截至当今金融市场的改革进程中，利率市场改革的目标和进程是建立在由市场价格供求关系的变动和金融机构利率相互反馈从而形成的机制建设，通过中央银行使用的货币政策工具—从定量工具向价格工具的转变—来调节控制市场利率的浮动，从而使市场机制处于流动资金和可支配资金的相互转换之内，并控制着在两者中令可配置资金中发挥主导作用。展望利率市场化的未来发展路径，希望政府将继续带头，先采用大额，转而小额，先是长期，然后是短期，逐步放开存款的上升幅度利率通过引入类存款产品和存款保险制度等手段来完成利率市场化的最后工作。2.2国家政策与银行相关利率业务之间的内在关系在利率市场化改革的过程中，由于国有的各大银行金融机构贷款基础利率都将统一采用贷款基准利率作为一个发放贷款参考标准，评估行业形成了将贷款基准利率为依据确定资金成本利率或债务资本成本的共识以及操作惯例。2018年（由下表）实现利息净收入5725.18亿元，比上年增加504.4亿元，增长9.7％，占营业收入的比重为74.0％。净利息收益率和净利息收益率为2.16％，2.30％，分别比上年提高6个基点和8个基点。图2利率市场化后的相关业务数据然而，在2019年8月我国贷款利率市场化改革实施意见后，各商业银行在发放贷款时的贷款利率决议草案规定，不再参考原2015年12月的贷款基准利率，而是按照贷款发放时最新公告形成的LPR（即贷款基础利率）结合客户信用状况、增信措施、经营情况等因素调整确定不同客户差异化的贷款利率。现阶段资产评估专业人员在评估计算资金成本时贷款利率的确定依据目前行业内尚无统一共识，目前存在采用中国人民银行公布的2015年12月贷款基准利率和评估基准日最近一期有效的LPR作为评估依据的两大类处理方式。2.3利率化市场化改革与利率所可能导致的风险之间的内在关系2.3.1经济发展所带来的风险在进行利率市场化的改革过程之中，可以采取的措施能够有效实现对较低的利率进行控制，这样如果能促进市场利率对资金的供求情况进行有效地反映，则会使得资金得以被高效地利用，促进资源配置的效率不断提高、国民经济的持续健康发展。但是，这也就随之产生了一定的风险。其中风险主要在于，一旦利率被市场化之后，利率将会在短时间之内被瞬间拔高。同时，还会造成流动资金在个别投资者那里堆积，产生对使用者的不可控制的风险和不可估计的影响，限制了投资的发展，使得社会总需求处于萎靡的状态。除此之外，在进行利率市场化之后，同时对于证券市场与房地产行业也会带来严重的影响，使得资金迅速地流向其他相关领域之中，进而产生经济的泡沫化，更可能的情况下将会严重影响市场的稳定性。2.3.2物价稳定性的风险基于我国的利率长期处于被国家政策管制的现况下，并且已经被设定在了相较于其他水平已经不能算是很低的水平，一旦进行市场化，则会使得本就在浮动变化的利率在市场的刺激之下迅速提高，而利率的提高对货币市场和证券市场的冲击也将会导致严重的通货膨胀。通货膨胀的首要原因是工商业企业的实际经济部门。在提高利率的过程中，他们的成本将继续增加，这将降低他们的利润率。为了保持其原始利润，这些公司肯定会提高其产品的定价。因此，消费者购买的价格也会上涨，从而导致通货膨胀的出现。此外，利率市场化实施后，银行将拥有更多的自由决定权来设定利率，这将对银行的经营产生一定的影响，并降低银行的存贷款利差。在这种情况下，如果银行的其他经营项目不能弥补该地区的损失，将导致银行将贷款资金转移至证券和房地产，这将进一步加剧通货膨胀状况。2.3.3区域差异性的风险在利率市场化的过程之中，银行将拥有更高的控制权和定价利率的权利。因此，在此过程中，根据资金使用率的不同配置和要求，对不同的风险水平区域部分进行分区的定价，从而形成对于不同的地区之中不同的行业可以根据不同的信用水平产生不同的利率。因此，在市场化过程中，如果该行业的资本回报率形势具有优势，经济发展良好，将使该地区的资本流入良好并呈现出明显的上升趋势。该地区的经济发展提供了良好的促进。如果情况相反，则该地区的经济发展不佳，其自身的经济回报率也很低，这将导致大量资金流出，这将严重限制该地区的经济发展。总体来讲，就我国而言，东方的资金使用和投资回报要好于西方，东部地区的发展明显具有更多的优势。但是，由于种种限制，西部地与东部区域之间的经济发展差距不断被政策调控的影响下拉开距离。因此，在利率市场化的过程中，其中产业结构的发展逐渐失去了平衡，最终会影响经济和市场发展的稳定。2.4小结综上所述，通过针对我国利率市场化改革下中国工商银行的数据模型来分析其中存在的诸多风险，并进行略为详细的针对分析和合理的描述，进一步显示了利率市场化已经进行了的改革和最终所形成的境况，对于其相关单位银行以及利率本身发展所能发挥的最边际的积极作用。如今的阶段，若想发展和完善利率市场能够更上一层楼，使得我国的金融体系更加健全化、科学化，就必须针对其中的主要常见风险进行分解结合系统的分析，以此促进问题的有效性解决，并不断提升应对风险的随机应变能力和整体实力。3中国工商银行利率风险管理实证分析3.1中国政策的推行发展与改革进程通过对工行各种利率风险的研究，尤其是投资收益，公允价值变动净损失和汇兑及汇率产品净损失的数据进行计算可以得出结论，我国商业银行的利率风险不容忽视。中国实行利率自由化之后，中国人民银行在2007年进行了六次利率调整，这对商业银行特别是中国工商银行的净利息收入产生了重大影响。图SEQ图表\*ARABIC1利率相关业务在其中的影响变动在分析投资收益和损失变动表时，我们可以首先需要列出每个工作期间的资产收益和损失变动比例，然后通过对利率敏感性（即利率对于某段时间内相对于收益和损失的变化影响）计算出当前利率水平开始稳幅上升时，工商银行管理将会蒙受巨大的市场需求的经济损失。在其他的时间内，利率敏感性差距都会是正数。当利率上升时，工行将获利，但这种状况也是一种并非没有风险的情况。相反，当利率下降时，银行将遭受损失。通过市场对进行衡量企业资产负债比例关系和符号发展方向，从而判断作为衡量利率波动幅度大小是否对银行产生影响。如果资产不能在短期内完全覆盖负债，利率上升将蒙受损失。但是，灵敏度间隙分析的准确性取决于规划周期的长度。规划设计周期越来越短，结果越准确。但在社会实践中，规划期的时间管理跨度太小，从而在很多情况的计算下对利率的敏感性都只能从长期的数据来进行分析。因为存款利率下限于2004年业已开放，所以存款利率上限管比下限更为严格，存款上下限的开发相隔了11年之后上限才基本放开，由于存款利率上限如果不加以控制的放开，则会导致商业银行为了吸引客户资金和收放现金流，就一定会非理性提高利率，引发恶性竞争。此外，在2013年前，贷款利率下限仍未完全放开，如果此时再放开存款上限的话，银行利润不可避免的面临急剧收缩的风险。图4利息变动和支出变动分析分析利率对于银行的资产和利息浮动变化，主要确定的是银行过去的时间阶段的银行资产和负债期限现值，特别要提出的是对于当前阶段我国实施利率风险管理的客观条件而言，更新数据可以确定区域时间内的利率管理和风险规避。基于金融市场的基准利率曲线，从而估算利率期限结构，即确定基准利率，分析和预测银行金融服务市场的期限结构是控制和管理商业开发银行贷款利率风险的前提，也是金融公司定价的基础。从上表来看，中国工商银行的资产（2018年）相较于上年的资产，利息收入和收入部分都出现了很明显的大幅增长。利息收入的净增仍受银行和市场的严格系统管理和监督控制，中央银行将会针对现有情况制定和调整统一标准。此外，票据现有的和可调查的市场非常小，只有一个票据工具可供参考，参与者信息数据都很少，于是不将票据的市场用作基准利率。所以中国金融的基准利率主要是基于市场中银行之间的同业拆借率，债券回购和外国国债收益之间。表1商业贷款与政府国债的对比现金10.001年期定期存款51.5210%3年期商业贷款68.3715%4年期定期存款38.7311%9年期政府国债18.9313%负债总计90.25股权7.05所有者权益总计7.05总计97.30总计97.30由上表可见，当市场利率上升1%之后，银行的所有者权益市场价值下降了97300万元。期限管理的目的是通过调整期差来规避利率风险。由于银行的短期国债不具有长远的发展空间，我国国债收益率数值一般不用来做短期基准利率的评判标准，银行之间同业拆借率和债券回购利率也属于短期利率。能够作为长期基准利率，只有中国国债所带来的收益。银行之间同业拆借率以及债券回购之间的数据分析比较也同样可以作为一种短期基准利率。3.2利率市场化对中国工商银行的进程借鉴利率市场化是政府也就是中国央行的大规模改革。中国于1993年颁布了《关于金融体制改革的决定》，开启了中国利率市场化的进程:在第一阶段，中国人民银行于1996年5月发布了《关于取消银行间同业拆借利率上限管理的通知》，其中明文规定：“利率由双方根据市场资金的供求关系确定”。银行间贷款市场利率在这个时期其实已经正式向市场放开，这是重要且关键的一步。1998年9月20日，国家开发银行首次通过公开招标并发行了公司金融公司债券，由此，政策性银行金融市场债券的发展可以面向市场。我国金融机构“利率机制”就已经形成。第二阶段，稳健地推进“贷款利率市场化”。从1998年到1999年，中央银行接连两次扩大了贷款利率的浮动范围，并且在进入了新的千年开始了新一轮的外汇利率管理体制改革。2000年9月，外汇贷款利率正式在我国大中型银行包括金融机构的范围内放开。截至2002年，金融机构对全部企业的贷款利率已经提高了30％。在接下来的两年中，增长率从50％增加到70％，然后完全取消了涨幅限制，使商业银行有权自行设定价格。我国的人民币贷款利率已经实现了上限放开和下限管理的阶段性成果。第三阶段是逐步在金融市场内部实施的政策是“贷款利率下限浮动和存款利率市场化”。2005年，中国人民银行调整了住房抵押贷款利率，使其比中央银行设定的基准利率高10％，这打破了我国住房抵押贷款利率历史悠久的局面。2013年7月至2013年10月，中央银行宣布启动“放宽贷款利率”的政策，并开始实施基准放贷利率，即“集中报价和放行机制”。从2015年10月开始，中央银行不需要再为包括商业开发银行和农村经济合作学习型金融服务机构在内的金融类型机构设定浮动利率上限，并且正式取消了所有这些限制。人民币利率市场化已经完成。3.3利率市场化对中国工商银行的优势分析3.3.1促使工商银行自身业务转型从目前中国银行业的实际情况看，随着利率市场化推进、存款压力加大、经济增速放缓等因素叠加，高度依赖以利差收入为主的传统业务的工商银行，银行利差正在逐步收窄。与此同时，工商银行还面临着民营企业资本主义进入中国银行业、互联网时代金融发展日益兴盛等新兴业务的压力。银行业的竞争加剧，因此银行仅凭传统的利差收入就能实现两位数增长的时代已经结束。在这种情况下，全球最大的银行(中国工商银行)也进入了个位数利润增长和增长下滑的时代。因此，银行业只有通过不断进行创新，同时可以加快中间业务的拓展，增进自身经济业务管理转型，才能在市场利率市场化、互联网时代金融等的冲击下发展的游刃有余。当然近年来中国工商银行积极开拓中间业务，加大创新力度，收入来源多样化，非利息收入占主营业务的比重也逐步提升。表22016-2018年工商银行业务数据201820172016盈利能力指标（%）平均总资产回报率1.111.141.20净利息差2.162.102.02净利息收益率2.302.222.16资产质量指标贷款拨备率2.682.392.22资本充足率指标（%）资产充足率15.3915.1414.61总权益对总资产比率8.478.218.21风险加权资产占总资产比率62.0660.9660.343.3.2有利于提高工商银行提高自主定价能力在利率市场化的背景下，为了在竞争中处于有利地位，工行可以考虑以下因素：有效贷款的预期收益，稳定客户的风险偏好，市场利率的浮动变化，项目长期短期收益，资本资金流动供求等。根据自身的实际情况，确定存贷款利率或其他因素，合理定价理财产品。例如，在每年年底，为了吸收更多的存款，许多中小型工商银行的存款利率通常比大型工商银行的存款利率略高。这导致中小型工商业银行具有相对明显的竞争优势，由于市场化之前资金短缺，有利于提高利率。良好的业务状况。同时，对于通过这样一家大型国有工商银行的中国工商管理银行而言，由于学生自身具有相对较高的资本充足率和较低的不良贷款率，因此可以进一步扩大规模产品市场份额，还可以以有计划的，有目的的，低利率的方式吸引银行的高质量信贷客户和区域领先公司，以获得更大的利润。3.3.3可降低利率风险可能带来的危害由于利率市场化赋予了能够确定和保证市场利率的权利，利率由金融市场内部资金的供求关系决定，在此基础上，工商银行利率只能以一定幅度的波动跟随市场利率来增加或减少。一方面，利率风险的增加使银行能够加快推出诸如利率衍生品之类的创新产品，以应对可能的利率风险。另一方面，利率风险的的叠加也督促工行积极加强资产负债管理，从而对解决利率变动引起的敏感资产与敏感负债之间的反馈关系。两者之间的敏感差距是通过调整利率来改善这一不利差距的。3.4利率市场化对中国工商银行的劣势分析3.4.1挤压工商银行的存贷利差参考国外研究已经开始实行利率市场化国家的经验，长期的利率管制虽然会使存款利率管理水平在利率市场化后有所提升，并且在贷款公司市场，银行可以为了抢占优质服务客户，会为自己提供低于金融行业市场之中经济贷款利率的利率水平，从而导致恶性循环致使市场中的贷款利率水平不断降低。在存款利率上升与此同时贷款利率下降的情况下，容易导致工商银行出现低息放贷的同时与高息囤积之间极大概率出现恶性竞争局面，这将使中国工商银行的净利息收入陡然下降，从而导致资金缩水。此外，在利率市场化条件下，工行存贷款期限可能出现错位，短期存贷款现象可能更加明显，因此利率变动可能会影响银行存贷款利差收益率。3.4.2加大利息成本，降低自有资产的收益率利率市场化将使工行产生“价格战”，以夺取更多资金并吸引更多优质客户，从而导致低息贷款和高息存款的恶性竞争。一方面，它将提高工行的贷款或是商业利率。而在成本方面，与利率市场化之前的状况相比，工行之间的竞争更加残酷，有必要付出更大的利息成本作为价格来获得更多的存款；另一方面，由于利息附加费用的增加，非利息收入结构的调整在这样的前提下也尚未到位，工行净利息收入的减少将会导致净利润的急速减少，从而大幅降低净利率和工行自有资产的回报。3.5小结通过实证研究分析，可以及时发现在利率市场化的发展过程中，尽管中国工商银行提高了对利率市场风险的认识，但年度报告是短期的（一年内）资产和负债之间存在一定期限错配的现象更加严重，利率风险的影响更大。4政策建议（1）加快银行中间业务的发展，重视非利息收入。我国完全放开利率后，工商业银行仅仅依靠存款的利率是很难维持利润的稳定的快速增长的。因此，商业银行应进一步优化收入结构，增加出利息业务外的收入比重，培育更多的潜在利润增长点，加快新兴业务的发展。表32015年利率改革后相关数据的变动项目2015年人民币万元，百分比除外平均余额利息收入/支出平均收益率/付息率（%）资产总生息资产205504898717794.24总资产21797776负债总计息负债187590703639121.94非计息负债20142166利息净收入507867净利息差2.30净利息收益率2.47公开资料显示，2015年的工商银行非利息收入达到1897.8亿元，同期比增长14.8个百分点。这表明我国的商业银行已经开始重视非利息收入的增长。（2）明确新增贷款投放方向，尽量提升信贷回报率。在利率自由化的经济常态下，小型和微型企业发展前景广阔，需要更快更有效的资金支持。这就使许多银行业务能够垂直发展并且突飞猛进。以中国邮政储蓄银行为例。截至2019年9月，邮政储蓄银行的小微企业贷款客户数量达到145万，占全国小型企业贷款总数的10.2％，小微贷款余额企业贷款达到6415亿人民币，约占银行贷款余额的27％。因此，工行必须进一步弄清新贷款的发展方向，努力提高信贷资源收益率，实现利润增长。（3）增加利息成本及自有资产收益率下降从中国目前的国情包括改革趋势来看，存款是商业银行最重要也最稳定的资金来源，开展存款和现金代理等业务的研究开发，同时通过发行吸收低成本资金并且回购协议和金融债券。这种情况下就应该实行差别定价，以提高工商银行的市场能力。针对资产负债和流动资金结构不匹配的问题，适时调整来适应利率市场化的发展，使贷款定价机制更加合理，特别尤其是中长期贷款。同时，根据工商银行的自身发展需求，针对不同的客户需求，不同的发展时期，不同的利率发展产品进行差异化定价。例如，优质稳定客户可以适当降低其所调配的贷款利率，高风险公司可以被适当调整贷款利率以调整资产负债结构的比率。（4）加强金融监管一般企业来说，利率的市场化是我国央行的主要宏观经济调控形式之一，对于中国金融的宏观调控管理工作人员而言，利率市场化对市场的资金组成模块和发展贷款具有非常重要的意义，无论是对宏观调控的管理工作人员还是中国金融的发展都具有重要深远的意义。为了有效避免利率市场化改革所带来的一系列影响，就有必要加强对金融体系的监管，制定一系列有效的应对策略，从而促进风险的有效化解。一般来说，市场利率是由市场资金的供求决定的。在这一过程中，中央银行需要对影响资金供求关系的诸多因素，如经济周期等金融理念进行全面分析和把握，从而促进利率合理化、科学调控，促进金融监管的顺利进行。

结论当利率逐步驱于市场化时，为了更好地解决因为利率变化所引发的金融市场不稳定的一系列问题，进而促进金融市场的竞争环境更加科学、有序，中国工商银行已实时密切关注与利率相关的数据。利率市场化改革也已经经历了二十五年，动力和阻力共存。目前，2015年彻底放开存款名义利率上限是我国基本顺利逐步改革。但深入推进改革仍然面临着一定难度的挑战。我国目前的改革包括货币政策调控如果能跟上利率市场化的改革，就能促进市场的整体利益实现最大化，从而使得中国工商银行在利率市场化改革的过程中将政策利率和市场基准利率有效保持着更加平稳的变化状态。

参考文献[1]黄贤环,