期货投资分析：金融期货分析考点巩固（三）

期货投资分析：金融期货分析考点巩固（三）1、单选

若IF1512合约的挂盘基准价为4000点，则该合约在上市首日的涨停板价格为（）点。A.4800B.4600C.4400D.4000正确答案：C2、单选

“市场永远（江南博哥）是对的”是（）对待市场的态度。A.基本分析流派B.技术分析流派C.心理分析流派D.学术分析流派正确答案：A3、多选

股指期货投资者针对股票市场价格波动的风险进行套期保值，可能出现的结果包括（）。A.完全性套期保值B.过度补偿性套期保值C.恶化性套期保值D.不足补偿性套期保值正确答案：A,B,D4、判断题

通常用CTD券的久期近似国债期货合约的久期。正确答案：对5、单选

根据历史财务数据，针对购买力平价条件所进行的实证研究倾向于（）。A.支持购买力平价理论在长期成立B.支持购买力平价理论在短期成立C.支持购买力平价理论在长期和短期都成立D.支持购买力平价理论在长期或短期都不成立正确答案：A6、多选

期权市场流动性具有分散和不平衡的特征，做市商制度对于促进期权市场健康发展具有重要作用。以下说法正确的是（）。A.做市商是提供期权市场流动性的重要手段B.做市商制度有助于期权市场价格稳定C.做市商制度有助于提升期权市场效率D.做市商制度有利于投资者理性参与交易正确答案：A,B,C,D7、单选

中金所5年期国债期货合约集合竞价指令撮合时间为（）。A.9：04-9：05B.9：19-9：20C.9：09-9：10D.9：14-9：15正确答案：A8、单选

假设某一时刻股票指数为2280点，投资者以15点的价格买入一手股指看涨期权合约并持有到期，行权价格是2300点，若到期时股票指数期权结算价格为2310点，则投资者收益为（）。A.10点B.-5点C.-15点D.5点正确答案：B9、单选

股指期货套期保值是规避股票市场系统性风险的有效工具，但套期保值过程本身也有（）需要投资者高度关注。A.基差风险、流动性风险和展期风险。B.现货价格风险、期货价格风险、基差风险C.基差风险、成交量风险、持仓量风险D.期货价格风险、成交量风险、流动性风险正确答案：A10、单选

一个由100个参考实体所构成的组合，每一个参考实体的违约概率为每年1%，考虑第n次信用违约互换。如果n=1，即“首家违约”，那么在其他条件不变的情况下，当违约相关性上升时，第1次违约互换合约的价格将会（）。A.上升B.下降C.不D.无法判断正确答案：B11、多选

利率互换的估值，需要准备的条件包括（）。A.估值的日期B.估值日的收益率曲线C.重置利率的历史数据D.估值日的远期利率正确答案：A,B,C,D12、单选

下列不属于计算期权价格的数值方法的有（）。A.有限差分方法B.二叉树方法C.蒙特卡洛方法D.B-S模型正确答案：A13、单选

令Pccs为货币互换的价值，PD是从互换中分解出来的本币债券的价值，PF是从互换中分解出的外币债券的价值，RF是直接标价法下的即期汇率，那么期初收入本币、付出外币的投资者持有的货币互换的价值可以表示为（）。A.Pccs=RF*PF-PDB.Pccs=PD-RF*PFC.Pccs=RF-PD-PFD.Pccs=PF-RF*PD正确答案：A14、多选

股指期货投机交易与赌博行为的区别在于（）。A.风险机制不同B.运作机制不同C.经济职能不同D.参与主体不同正确答案：A,B,C15、单选

相对于交易所场内交易，关于场外交易的特点描述中，错误的是（）。A.信用风险比较显著B.交易缺乏灵活性C.合约能按需定制D.互换一般在场外市场交易正确答案：B16、单选

某投资者以2.5元的价格买入30天到期的行权价为100元的看跌期权，以5元的价格买入30天到期的行权价为100元的看涨期权。30天后标的资产价格为110元，投资者可以获利多少元（）。A.2.5B.0.5C.2D.1正确答案：A17、多选

标准型利率互换的估值方式包括（）。A.拆分成相反方向的1份固定利率债券和1份浮动利率债券的组合进行估值B.拆分成相反方向的2份固定利率债券和1份浮动利率债券的组合进行估值C.拆分成一系列远期利率协议的组合进行估值D.拆分成相反方向的1份固定利率债券和2份浮动利率债券的组合进行估值正确答案：A,C18、多选

当采用传统的Black-Scholes模型对可赎回债券中的期权进行定价时，会导致定价偏差的因素包括（）。A.标的资产价格分布并不完全符合对数正态分布B.随着到期日的临近，债券价格波动率会逐步减小C.随着到期日临近，债券价格会趋于面值D.债券交易无法连续进行正确答案：A,B,C19、单选

假设间接报价法下，欧元／美元的报价是1.3626，那么1美元可以兑换（）欧元。A.1.3626B.0.7339C.1D.0.8264正确答案：B20、多选

下面属于避险货币的有（）。A.美元B.欧元C.法国克朗D.瑞士法郎正确答案：A,D21、多选

结构化产品的二级市场中，做市商通常由（）等机构扮演。A.创设者B.发行者C.投资者D.自营套利者正确答案：A,B22、单选

中国人民银行宣布从2014年3月17日起，银行间即期外汇市场的人民币兑美元交易价格浮动幅度由百分之一扩大至（）。A.千分之八B.百分之一C.百分之二D.百分之五正确答案：C23、单选

各种互换中，（）交换两种货币的本金并且交换固定利息。A.标准利率互换B.固定换固定的利率互换C.货币互换D.本金变换型互换正确答案：C24、单选

某个名义额为1000万元、期限3年的信用违约互换合约（CDS）的风险调整后的息期为2.5。当前该CDS参考实体的信用利差为120个基点，若信用利差变为145个基点，则CDS买方的损益为（）。A.亏损12500B.亏损50000C.盈利12500D.盈利62500正确答案：D25、单选

我国当前上市的国债期货可交割券的剩余期限为（）。A.3-5年B.3-7年C.3-6年D.4-7年正确答案：D26、判断题

国债期货基差交易是套利交易的一种。正确答案：对27、多选

在使用Black-Scholes模型为以利率为标的物的结构化产品定价时，影响定价偏差的因素包括（）。A.利率波动不可以用均值回归过程描述B.债券价格的分布与对数正态分布的差别较大C.利率分布与对数正态分布的差别较大D.债券波动率不是常数正确答案：B,C,D28、多选

根据信用评级得到的累计违约率，具有（）特点。A.同一个等级下，随着期限的增长，累计违约率通常是非下降的B.同一个等级下，随着期限的增长，累计违约率通常是下降的C.累计违约率存在明显的周期性D.同一个期限内，随着评级的下降，违约率也逐渐上升正确答案：A,C,D29、单选

债期货最后交易日进入交割的，待交割国债的应计利息计算截止日为（）。A.最后交易日B.意向申报日C.交券日D.配对缴款日正确答案：D30、单选

外汇保证金交易的过程中，下单的价格与最后成交的价格有差距，这种情况称为（）。A.逼仓B.滑点C.跳空D.挤仓正确答案：B31、多选

为防范外汇及其衍生品交易带来的风险，交易者应该（）。A.选择合适的交易对手B.注意条约条款C.选择合适的交易平台或第三方中介D.做好事先风险管理正确答案：A,B,C,D32、判断题

在我国，国债期货合约的交割以现金交割方式进行。正确答案：错33、单选

早期的场外衍生品交易采用（）模式，交易在交易双方之间完成，交易双方仅凭各自的信用或者第三方信用作为履约担保，面临着巨大的信用风险。A.非标准化的双边清算B.标准化的双边清算C.中央对手方清算D.净额结算正确答案：A34、多选

在计算机撮合外汇期货的成交中，决定最新成交价的价格有（）。A.买入价B.卖出价C.1分钟平均价D.前一成交价正确答案：A,B,D35、单选

当沪深300指数期货合约1手的价值为120万元时，该合约的成交价为（）点。A.3000B.4000C.5000D.6000正确答案：B36、多选

关于沪深300指数期货市价指令，正确的说法是（）。A.市价指令可以和任何指令成交B.集合竞价不接受市价指令C.市价指令不能成交的部分自动撤销D.市价指令不必输入委托价格正确答案：A,B,C37、单选

下列关于做市商正确的是（）。A.做市商没有风险B.含竞价交易的混合交易制度中，做市商的报价不需要和其他交易者报价竞争C.做市商做市需要提供买卖双边报价D.做市商提供报价时的报单量一般没有最小报单量规定正确答案：C38、单选

中金所的5年期国债期货涨跌停板限制为上一交易日结算价的（）。A.±1%B.±2%C.±3%D.±4%正确答案：B39、多选

某款逆向浮动利率票据的息票率为：15%-LIBOR。这款产品是（）。A.固定利率债券与利率期权的组合B.固定利率债券与利率远期合约的组合C.固定利率债券与利率互换的组合D.息票率为7.5%的固定利率债券，以及收取固定利率7.5%、支付浮动利率LIBOR的利率互换合约所构成的组合正确答案：C,D40、单选

假设外汇交易者预期未来的一段时间内，近期合约的价格涨幅会大于远期合约的价格涨幅，那么交易者应该进行（）。A.正向套利B.反向套利C.牛市套D.熊市套利正确答案：C41、多选

如果沪深300指数出现上涨单边市极端行情，或导致会员没有足够资金追保，中国金融期货交易所（CFFEX）有权采取的风险控制措施包括（）。A.调整涨跌停板幅度B.限制开仓、限制出金或限期平仓C.提高交易保证金标准或暂停交易D.强行平仓或强制减仓正确答案：A,B,C,D42、单选

有关经济主体通过借款、即期外汇交易和投资的程序，争取消除外汇风险的风险管理办法是（）。A.提前错后法B.配对管理法C.BSI法D.LSI法正确答案：C43、多选

按照惯例，在国际外汇市场上采用间接标价法的货币有（）。A.日元B.欧元C.加元D.英镑正确答案：B,D44、单选

外汇交易报价中的一个基点是指（）。A.百分之一B.千分之一C.万分之一D.十万分之一正确答案：C45、单选

买入看跌期权，同时卖出相同执行价，相同到期时间的看涨期权，从到期收益角度看，最接近于（）。A.买入标的资产B.卖空标的资产C.卖空看跌期权D.买入看跌期权正确答案：B46、单选

买入看跌期权同时买入标的资产，到期损益最接近于（）。A.买入看涨期权B.卖出看涨期权C.卖出看跌期权D.买入看跌期权正确答案：A47、多选

于股指期货反向市场，正确的描述是（）。A.股票现货价格高于股指期货价格B.持有的股票现货没有成本支出C.随着交割日期的临近，期货价格与现货价格逐步趋于一致D.产生的原因在于对股票现货需求迫切同时预期将来股票现货供给大幅增加等正确答案：A,C,D48、单选

如果股票支付股利，在其他所有条件相同的情况下，理论上该股票为标的的美式看涨期权的价格（）。A.比该股票欧式看涨期权的价格高B.比该股票欧式看涨期权的价格低C.与该股票欧式看涨期权的价格相同D.不低于该股票欧式看涨期权的价格正确答案：A49、单选

对于一个标的资产价格为2000点，行权价为2010点，90天后到期的看涨期权市场价格为6.53，在没有套利机会的条件下，120天到期的看涨期权的价格最可能是（）。A.2.45B.5.34C.6.53D.8.92正确答案：D50、单选

在利率互换（IRS）市场进行交易时，如果预期未来利率将上升，则投资者应该（）。A.作为IRS的卖方B.支付浮动利率收取固定利率C.作为IRS的买方D.买入短期IRS并卖出长期IRS正确答案：C51、多选

导致股指期货发生市场风险的因素包括（）。A.价格波动B.保证金交易的杠杆效应C.交易者的非理性投机D.市场机制是否健全正确答案：C,D52、判断题

中金所5年期国债期货合约临近交割月份时，交易所将分时间段逐步提高该合约的交易保证金标准。正确答案：对53、单选

国债期货合约是一种（）。A.利率风险管理工具B.汇率风险管理工具C.股票风险管理工具D.信用风险管理工具正确答案：A54、判断题

财政部采用滚动发行制度后，对关键期限国债提前一个月公布下个月的发行计划。正确答案：错55、单选

当固定票息债券的收益率上升时，债券价格将（）。A.上升B.下降C.不变D.先上升，后下降正确答案：B56、判断题

在其他因素不变的情况下，如果预期市场利率上升，则国债期货价格下跌。正确答案：对57、单选

A国通货膨胀率为1%，B国的通货膨胀率是5%，那么根据相对购买力平价理论，A国货币将对B国货币在一年之内（）。A.贬值4%B.升值4%C.维持不变D.升值2%正确答案：B58、多选

投资者可以用来对冲国外资产外汇风险的金融工具有（）.A.外汇期货B.外汇期权C.外汇远期D.外汇掉期正确答案：A,B,C,D59、多选

关于远期利率合约的信用风险，描述正确的是（）。A.随着到期日临近，信用风险会增加B.在远期合约有效期内，信用风险的大小很难保持不变C.多头面临的信用风险相对来说更大D.远期合约信用风险的大小可以用合约价值来衡量正确答案：B,C,D60、单选

下列期权交易策略中，不属于风险有限、收益也有限的策略的是（）。A.看涨期权构成的牛市价差策略（BullSpreaD）B.看涨期权构成的熊市价差策略（BearSpreaD）C.看涨期权构成的蝶式价差策略（ButterflySpreaD）D.看涨期权构成的比率价差策略（CallRatioSpreaD.）正确答案：D61、单选

如果将利率互换视为固定利率债券与浮动利率债券的组合，用Vswap表示利率互换的价值，Vfix表示固定利率债券价值，Vfl表示浮动利率债券价值。那么对于固定利率支付方，互换的价值为（）。A.Vswap=Vfix-VflB.Vswap=Vfl-VfixC.Vswap=Vfl+VfixD.Vswap=Vfl/Vfix正确答案：A62、多选

以下货币中属于传统意义上商品货币的包括（）。A.USDB.AUDC.JPYD.CAD正确答案：A,B,D63、多选

我国债券二级市场活跃的交易品种主要有（）。A.国债B.金融机构债C.商业银行次级债D.公司债正确答案：A,B,D64、单选

在下列选项中，属于股指期货合约的是（）。A.NYSE交易的SPYB.CBOE交易的VIXC.CFFEX交易的IFD.CME交易的JPY正确答案：C65、单选

某投资者在2014年2月25日，打算购买以股票指数为标的的看跌期权合约。他首先买入执行价格为2230指数点的看跌期权，权利金为20指数点。为降低成本，他又卖出同一到期时间执行价格为2250指数点的看跌期权，价格为32指数点。则在不考虑交易费用以及其他利息的前提下，该投资者的盈亏平衡点为（）指数点。A.2242B.2238C.2218D.2262正确答案：B66、判断题

90／10策略是很流行的一种期货使用策略。它首先将10％的投资资金购买看涨期货，90％的资金用于货币市场投资，直到看涨期货到期为止。（）正确答案：错67、单选

关于股指期货与商品期货的区别描述正确的是（）。A.股指期货交割更困难B.股指期货逼仓较易发生C.股指期货的持仓成本不包括储存费用D.股指期货的风险高于商品期货的风险正确答案：C68、单选

国债期货合约的发票价格等于（）。A.期货结算价格×转换因子B.期货结算价格×转换因子+买券利息C.期货结算价格×转换因子+应计利息D.期货结算价格×转换因子+应计利息-买券利息正确答案：C69、多选

会引发信用衍生品偿付的事件包括（）。A.债务人与债权人对债务所涉及的法律文件的修改，包括利息或者本金的减少、利息或者本金的推迟支付等B.公司按照法律程序进行破产登记，包括无法偿还债务、清算人的制定以及债权人的安排等C.债务违约导致的债务人提前偿付债务D.债务的拒付行为或者延期支付的行为正确答案：A,B70、单选

联系期货价格和现货价格的纽带是（）。A.结算B.交割C.竞价D.下单正确答案：B71、单选

以下关于债券收益率说法正确的为（）。A.市场中债券报价用的收益率是票面利率B.市场中债券报价用的收益率是到期收益率C.到期收益率高的债券，通常价格也高D.到期收益率高的债券，通常久期也高正确答案：A72、多选

买进执行价格为2000点的6月沪深300股指看跌期权，权利金为150点，卖出执行价格为1900点的沪深300股指看跌期权，权利金为120点，以下说法正确的是（）。A.该策略属于牛市策略B.该策略属于熊市策略C.损益平衡点为1970点D.损益平衡点为2030点正确答案：B,C73、多选

影响债券久期的因素有（）。A.到期收益率B.到期时间C.票面利率D.债券面值正确答案：A,B,C74、多选

证券公司营业部从事股指期货中间介绍业务（IB）时，指导客户阅读和签署的开户资料包括（）。A.期货交易风险说明书B.客户须知C.开户申请表D.期货经纪合同正确答案：A,B,C,D75、单选

沪深300股指期货交割结算价为最后交易日沪深300指数（）。A.最后两小时的算术平均价B.最后一小时成交价格按成交量的加权平均价C.最后一小时的算术平均价D.最后两小时成交价格按成交量的加权平均价正确答案：A76、单选

投资人持有100万元某公司一年期债券，假如该公司一年内违约的概率为3%，回收率（）.A.7000元B.9000元C.3000元D.4500元正确答案：B77、多选

下列情形中，期权内在价值为零的情况有（）。A.看涨期权行权价格>标的资产价格B.看涨期权行权价格<标的资产价格C.看跌期权行权价格>标的资产价格D.看跌期权行权价格<标的资产价格正确答案：A,D78、多选

外汇风险类型有（）。A.交易风险B.会计风险C.经营风险D.对手风险正确答案：A,B79、单选

在正向双货币票据中，汇率风险主要集中于票据未来现金流的（）。A.初期B.中期C.末期D.中期和末期正确答案：C80、多选

远期合约与期货合约的主要区别包括（）。A.交易场所不同B.投资者面临的信用风险不同C.条款标准化程度不同D.合约的标的资产不同正确答案：A,B,C81、单选

合成CDO与现金流CDO的差异主要体现在（）方面。A．发起方式B．资产形成方式C．分块方式D．市场投资结构正确答案：B82、单选

下列期权中，能够在到期日之前行权的是（）。A.实值期权B.欧式期权C.美式期权D.虚值期权正确答案：C83、单选

假定股票价值为31元，行权价为30元，无风险利率为10%，3个月的欧式看涨期权为3元，若不存在无风险套利机会，按照连续复利进行计算，3个月期的欧式看跌期权价格为（）。（注：e^-10%*3/12=0.9753）A.1.35元B.2元C.1.26元D.1.43元正确答案：C84、判断题

备兑看涨期权又称抛补式看涨期权，指买入一种股票的同时买入一个该股票的看涨期权，或者针对投资者手中持有的股票买入看涨期权。（）正确答案：错85、单选

中金所上市的首个国债期货产品为（）。A.3年期国债期货合约B.5年期国债期货合约C.7年期国债期货合约D.10年期国债期货合约正确答案：B86、单选

假设某一投资者拥有1000股某股票，该股票价格为50元，假设其使用行权价格为49元的看涨期权构建一个delta中性的投资组合，该期权有3个月有效期，波动率为20%，市场无风险利率为5%，投资者需要（）看涨期权才能实现delta中性。（假设股息率为0%）A.卖出647份B.卖出1546份C.买入647份D.买入1546份正确答案：A87、判断题

在牛市行情中，投资者一般倾向于持有进攻型证券，以获得超过市场平均水平以上的收益；在熊市阶段，投资者一般倾向于持有防守型证券，尽量降低投资风险。（）正确答案：对88、多选

参与股指期货交易的投资者维护自身权益的途径有（）。A.向中国期货业协会或交易所申请调解B.向合同约定的仲裁机构申请仲裁C.向期货公司提起行政申诉或举报D.对涉嫌经济犯罪的的行为可向公安机关报案正确答案：A,B,D89、单选

看跌期权的价值与标的价格呈（）向关系，与行权价格呈（）向关系。A.正，正B.正，反C.反，正D.反，反正确答案：C90、多选

股指期货投资者欲参与投机交易，应遵循的原则包括（）。A.充分了解股指期货合约B.制定交易计划C.只能盈利不能亏损D.确定投入的风险资本正确答案：A,B,D91、判断题

利率衍生产品是一种损益以某种方式依赖于利率水平的金融创新工具，具体包括国债期货、远期利率协议、利率期权、利率互换等标准化产品。正确答案：对92、多选

以下属期权做市商享有的权利是（）。A.减免交易费用B.减免结算费用C.持仓限额豁免D.保证金减收正确答案：A,C,D93、单选

“想买买不到，想卖卖不掉”属于（）风险。A.代理风险B.现金流风险C.流动性风险D.操作风险正确答案：C94、判断题

企业债比国债的收益率更高，是因为企业债发行的规模较小，为了吸引投资者，需要提高收益率。正确答案：对95、单选

期权的日历价差组合（CalendarSpread），是利用（）之间权利金关系变化构造的。A.相同标的和到期日，但不同行权价的期权合约B.相同行权价、到期日和标的的期权合约C.相同行权价和到期日，但是不同标的期权合约D.相同标的和行权价，但不同到期日的期权合约正确答案：D96、单选

预期标的资产价格会有显著的变动，但后市方向不明朗，投资者适合采用的期权交易策略是（）。A.买入跨式期权B.卖出跨式期权C.买入垂直价差期权D.卖出垂直价差期权正确答案：A97、单选

世界上最早推出利率期货合约的国家是（）。A.英国B.法国C.美国D.荷兰正确答案：C98、单选

对于期权买方来说，以下说法正确的（）。A.看涨期权的delta为负，看跌期权的delta为正B.看涨期权的delta为正，看跌期权的delta为负C.看涨期权和看跌期权的delta均为正D.看涨期权和看跌期权的delta均为负正确答案：B99、多选

关于股指期货套期保值额度的使用，正确的说法是（）。A.在有效期内可以重复使用B.可以在多个月份合约使用，各合约同一方向套期保值持仓合计不得超过该方向获批的套期保值额度C.应当在不迟于套期保值额度有效期到期现5个交易日向交易所申请新的套期保值额度，逾期未申请的应在有效到期前进行平仓，否则，中国金融期货交易所（CFFEX）有权采取限制开仓、限期平仓，强行平仓等措施。D.在额度内频繁进行开平仓交易的，中国金融期货交易所（CFFEX）有权对其采取谈话提醒、书面警示、调整或者取消其套期保值额度、限制开仓、限期平仓、强行平仓等措施。正确答案：A,B,D100、多选

已知两个月到期的某股票行权价为50元的欧式看涨期权价格为24元，欧式看跌期权价格为4元，当前股票价格为（）时，存在无风险套利机会。已知无风险利率为6%（假设不考虑交易成本且连续复利计算）。（注：e^-6%*2/12=0.99）A.68.5B.69C.69.5D.70正确答案：A,B,C101、多选

证券公司受期货公司委托从事股指期货中间介绍业务（IB），应为投资者提供的服务包括（）。A.协助办理开户手续B.提供期货行情信息、交易设施C.代理客户进行期货交易、结算或者交割D.代期货公司、客户收付期货保证金正确答案：A,B102、多选

股指期货市场主要通过（）等方式形成股指期货价格。A.开盘集合竞价B.开市后的连续竞价C.新上市合约的挂盘基准价的确定D.大宗交易正确答案：A,B,C103、单选

关于下列期权品种交易场所，说法正确的是（）。A．普通期权（VanillaOption）主要在场外交易B.利率期权全部在交易所场内交易C.奇异期权主要在交易所场内交易D.奇异期权主要在场外交易正确答案：D104、判断题

我国银行间债券市场采用集中撮合竞价制度。正确答案：错105、多选

当套期保值者所持国债期货合约即将进入交割月份时，投资者将选择展期。展期过程中，投资者应该考虑的要素是（）。A.合约DV01变化B.主力持仓C.融资利率预期变化D.合约的流动性变化正确答案：A,B,C,D106、单选

假设某一时刻沪深300指数为2280点，某投资者以16点的价格买入一手沪深300看涨期权合约，行权价格是2300点，剩余期限为1个月，该投资者的最大潜在收益和亏损分别为（）点。A.最大收益为2300点B.最大亏损为16点C.最大亏损为2280点D.最大收益2284点正确答案：B107、判断题

中金所对5年期国债期货每次最大下单数量没有限制。正确答案：错108、多选

关于股票互换的描述，正确的是（）。A.不需要交换名义本金B.股票收益的支付方肯定需要支付现金C.计算股票收益时仅需要考虑股票价格变化D.其中一方支付的收益金额可按照固定或浮动利率计算正确答案：A,C109、单选

T=0时刻股票价格为100元，T=1时刻股票价格上涨至120元的概率为70%，此时看涨期权支付为20元，下跌至70元的概率为30%，此时看涨期权支付为0。假设利率为0，则0时刻该欧式看涨期权价格为（）元。A.14B.12C.10D.8正确答案：A110、单选

沪深300股指期货合约的交易代码是（）。A.IFB.ETFC.CFD.FU正确答案：A111、多选

对于票面利率3%的5年期国债期货，根据寻找CTD债券的经验法则，下列说法正确的是（）。A.到期收益率在3%之下，久期最小的国债是CTDB.到期收益率在3%之上，久期最大的国债是CTDC.相同久期的国债中，收益率最低的国债是CTDD.相同久期的国债中，收益率最高的国债是CTD正确答案：A,B,D112、判断题

国债期货进行完全套期保值就是将久期或DV01调整到0附近。正确答案：对113、多选

以下属于资产配置层面的有（）A.战略性资产配置B.灵活性资产配置C.战术性资产配置D.市场条件约束下的资产配置正确答案：A,C,D114、多选

根据国际互换和衍生产品协会（ISDA）的定义，信用衍生产品是用来分离和转移信用风险的各种工具和技术的统称。据此，（）是信用衍生产品。A.信用违约互换B.信用远期C.总收益互换D.信用联系票据正确答案：A,B115、多选

双货币票据可以拆分成（）。A.利率期货B.可转换债券C.固定利率的债券D.货币互换协议正确答案：C,D116、单选

假设当前期货价格高于现货价格，并超出了无套利区间，那么外汇套利者可以进行（），等到价差回到正常时获利。A.正向套利B.反向套利C.牛市套利D.熊市套利正确答案：A117、单选

成立于1985年的（），主要致力于促进场外衍生品市场的高效、稳健的发展，建立了强大的金融监管框架，目的在于降低交易对手信用风险，增加市场透明度。A.芝加哥商业交易所B.国际掉期与衍生品协会C.经济合作与发展组织D.国际清算银行正确答案：B118、单选

（）是指进行股指期货交易时由于人为操作错误或计算机系统故障所带来的风险。A.代理风险B.系统风险C.操作风险D.市场风险正确答案：C119、多选

在进行债务担保凭证定价时，会对投资组合的损失概率分布造成影响的因素包括（）。A.投资组合的违约概率B.投资组合回收率的期望值C.投资组合中各公司信用情况的相关性D.到期日正确答案：A,B,C,D120、多选

签订利率互换协议时需要确定未来支付现金流的（）。A.日期B.计算方法C.支付额度D.币种正确答案：A,B,D121、判断题

中金所5年期国债期货不实行持仓限额制度。正确答案：错122、单选

中金所5年期国债期货当日结算价的计算结果保留至小数点后（）位。A.1B.2C.3D.4正确答案：C123、单选

期货公司会员应当根据中国证监会有关规定，评估投资者的产品认知水平和风险承受能力，选择适当的投资者审慎参与股指期货交易，严格执行股指期货投资者适当性制度，建立以（）为核心的客户管理和服务制度。A.内部风险控制B.合规、稽核C.了解客户和分类管理D.了解客户和风控正确答案：A124、多选

股指期货投资者通过套期保值，将市场价格风险转移给（）。A.股指期货套期保值者B.期货交易所C.股指期货投机者D.股指期货套利者正确答案：C,D125、单选

中金所5年期国债期货交割货款的计算公式为（）。A.交割结算价+应计利息B.（交割结算价×转换因子+应计利息）×合约面值/100C.交割结算价+应计利息×转换因子D.（交割结算价+应计利息）×转换因子正确答案：A126、单选

除最后交易日外，沪深300股指期货的连续竞价交易时间为（）.A.9：15-11：30，13：00-15：00B.9：30-11：30，13：00-15：00C.9：15-11：30，13：00-15：15D.9：30-11：30，13：00-15：15正确答案：C127、单选

期货公司违反投资者适当性制度要求的，中国金融期货交易所（CFFEX）和中国期货业协会应当根据业务规则和（）对其进行纪律处分。A.行业规定B.行业惯例C.自律规则D.内控制度正确答案：C128、多选

指数货币期权票据（ICON）中可能包括（）的特征。A．互换B．期货C．期权D．远期正确答案：C,D129、多选

股指联结票据的收益增强结构的实现方法包括嵌入（）。A.牛熊结构B.逆向可转换结构C.期权空头结构D.看跌期权多头结构正确答案：A,B,C130、单选

关于市价指令的描述正确的是（）。A.市价指令只能和限价指令撮合成交B.集合竞价接受市价指令C.市价指令相互之间可以撮合成交D.市价指令的未成交部分继续有效正确答案：A131、单选

个人投资者可以通过（）参与国债期货交易。A.证券公司B.期货公司C.银行D.基金公司正确答案：B132、单选

“来自中国外汇交易中心的最新数据显示，2月24日美元兑人民币汇率收盘价报6.0984，较前一交易日的6.0915上升了69个基点，这已经是连续第五个交易日上升。”这条新闻显示人民币兑美元（）。A.升值或贬值无法确定B.不变C.贬值D.升值正确答案：C133、单选

投资者购入了浮动利率债券，因担心浮动利率下行而降低利息收入，则该投资者应该在互换市场上（）。A.介入货币互换的多头B.利用利率互换将浮动利率转化为固定利率C.利用利率互换将固定利率转化为浮动利率D.介入货币互换的空头正确答案：B134、多选

关于沪深300指数期货交易日的交易时间，正确的说法是（）。A.日常交易日时间为9：15-11：30，13：00-15：00B.最后交易日时间为9：30-11：30，13：00-15：00C.日常交易日时间为9：15-11：30，13：00-15：15D.最后交易日时间为9：15-11：30，13：00-15：00正确答案：C,D135、单选

各种互换中，（）的交易过程中需要交换本金。A.利率互换B.固定换固定的利率互换C.货币互换D.本金变换型互换正确答案：D136、单选

对固定利率债券的持有人来说，可以（）对冲利率上升风险。A.利用利率互换将固定利率转换成浮动利率B.利用货币互换将固定利率转换成浮动利率C.做空利率互换D.做多交叉型货币互换正确答案：A137、单选

中国金融期货交易所5年期国债期货合约的最小变动价位是（）。A.0.01元B.0.005元C.0.002元D.0.001元正确答案：C138、多选

制定股指期货投机交易策略，通常分为（）等环节。A.预测市场走势方向B.组建交易团队C.交易时机的选择D.资金管理正确答案：A,C,D139、多选

期权与期货的区别主要表现在（）。A.合约体现的权利义务不同B.合约的收益风险特征不同C.保证金制度不同D.期货具有杠杆，期权不具有杠杆正确答案：A,B,C140、多选

根据现行中国金融期货交易所规则，2014年1月17日（1月第三个周五）上市交易的合约有IF1401、IF1402、IF1403、IF1406，则2014年1月20日（周一）的上市交易的合约有（）。A.IF1401B.IF1402C.IF1403D.IF1409正确答案：B,C,D141、多选

人民币利率互换市场的发展仍处于成长阶段，存在的问题有（）。A.基础法律不健全，抵消、质押的法律地位没有保障B.用以计算浮动端利率的货币市场基础不牢C.关于利率互换的套期会计准则没有得到普遍采用D.各个金融机构对产品的认识、内部管理架构、人才、技术等有差距正确答案：A,B,C,D142、多选

外汇期货投机者的作用主要有（）。A.承担价格风险B.促进价格发现C.减缓价格波动D.提高市场流动性正确答案：A,B,D143、单选

一般来说，股票组合的β系数比单个股票的β系数（）。A.可靠性低B.可靠性高C.数值高D.数值低正确答案：A144、单选

沪深300股指货的交割结算价是依据（）确定的。A.最后交易日沪深300指数最后两个小时的算术平均价B.最后交易日最后5分钟期货交易价格的加权平均价C.从上市至最后交易日的所有期货价格的加权平均价D.最后交易日的收盘价正确答案：A145、单选

投资者拥有100万元，拟用作其孩子2年后的教育费用。下列金融产品适合该投资者的是（）。A.股票指数型基金B.期限为3年的股指联结型保本产品C.期限为2年的汇率联结型保本产品D.期货私募基金正确答案：C146、单选

期权的市场价格反映的波动率为（）。A.已实现波动率B.隐含波动率C.历史波动率D.条件波动率正确答案：B147、多选

期权保证金计算可以采用（）等方法。A.SPAN方法B.Delta方法C.策略组合保证金模式D.布莱克-斯科尔斯模型正确答案：A,B,C148、单选

中金所5年期国债期货最后交易日的交割结算价为（）。A.最后交易日的开盘价B.最后交易日前一日结算价C.最后交易日收盘价D.最后交易日全天成交量加权平均价正确答案：D149、单选

中金所5年期国债期货交易的最小下单数量为（）手。A.1B.5C.8D.10正确答案：A150、单选

中金所5年期国债期货合约集合竞价指令申报时间为（）。A.9：00-9：09B.9：10-9：14C.9：05-9：09D.9：00-9：14正确答案：B151、单选

汇入汇款无法解付的，主动给对方行发查询后，个工作日无回复的，应退汇？（）A、10个工作日B、15个工作日C、一个月D、二个月正确答案：B152、单选

其他条件不变，如果标的指数上涨1个点，则股指看跌期权理论价值将（）。A.上涨，且幅度大于等于1点B.上涨，且幅度小于等于1点C.下跌，且幅度大于等于1点D.下跌，且幅度小于等于1点正确答案：D153、单选

某日我国外汇市场美元兑人民币的即期汇率为6.00，美国市场年化利率为3%，中国市场年化利率为8%，假设12个月的美元兑人民币远期汇率为6.3，则某一国内交易者（）。A.投资于美国市场收益更大B.投资于中国市场收益更大C.投资于中国与美国市场的收益相同D.无法确定投资市场正确答案：A154、单选

与外汇投机交易相比，外汇套利交易具有的特点是（）。A.风险较小B.高风险高利润C.保证金比例较高D.成本较高正确答案：A155、单选

某银行向投资者出售了一款以欧元3个月期EURIBOR为挂钩利率、最低利率为0.5%、最高利率为2%的区间浮动利率票据。那么该银行相当于向投资者（）。A.卖出了一个利率封顶期权、买入了一个利率封底期权B.卖出了一个利率封顶期权、卖出了一个利率封底期权C.买入了一个利率封顶期权、买入了一个利率封底期权D.买入了一个利率封顶期权、卖出了一个利率封底期权正确答案：C156、多选

期权通常有如下特征（）。A.虚值和实值期权的市场价格高于平值期权B.虚值和实值期权的时间价值高于平值期权C.深度虚值期权的隐含波动率高于平值期权D.深度实值期权仍有一定的时间价值正确答案：C,D157、多选

某投资者买入两份6月到期执行价格为100元的看跌期权，权利金为每份10元，买入一份6月到期执行价格为100元的看涨期权，权利金为10元，则该投资组合的损益平衡点为（）。A.85B.95C.120D.130正确答案：A,D158、多选

外汇套利交易包括（）。A.期现套利B.跨期套利C.跨市套利D.跨品种套利正确答案：A,B,C,D159、单选

下列不属于技术分析的三大假设的是（）。A.价格能反映出公开市场信息B.价格以趋势方式演变C.历史会重演D.市场总是理性的正确答案：D160、单选

CDO的资产发生亏损时，（）子模块最先承担损失。A.优先块B.次优先块C.股本块D.无所谓正确答案：C161、单选

在其他所有条件相同的情况下，理论上该股票为标的的美式看跌期权的价格（）.A.比该股票欧式看跌期权的价格高B.比该股票欧式看跌期权的价格低C.与该股票欧式看跌期权的价格相同D.不低于该股票欧式看跌期权的价格正确答案：D162、单选

1992年，莫斯科商品交易所（MCE）推出了俄罗斯历史上第一份（）期货合约，由此也标志着俄罗斯外汇期货市场的起步。A.欧元兑卢比B.美元兑卢比C.人民币兑卢比D.日元兑卢比正确答案：B163、多选

权益类的衍生品主要包括（）A.股指期货B.股票期货C.股票期货期权D.股指期货期权正确答案：A,B,C,D164、单选

做市商的盈利目标应该来自（）。A.方向判断B.Delta对冲C.买卖价差D.垄断市场正确答案：C165、单选

某行权价为210元的看跌期权，对应的标的资产当前价格为207元。当前该期权的权利金为8元。该期权的时间价值为（）元。A.3B.5C.8D.11正确答案：B166、单选

买入一手看涨期权，同时卖出相同执行价格、相同到期时间的一手看跌期权，其损益情况最接近于（）。A.买入一定数量标的资产B.卖出一定数量标的资产C.买入两手看涨期权D.卖出两手看涨期权正确答案：A167、多选

找最便宜可交割债券的经验法则是（）。A.对收益率在国债期货票面利率以下的国债而言，久期最小的国债是最便宜可交割债券。B.对收益率在国债期货票面利率以上的国债而言，久期最大的国债是最便宜可交割债券。C.对具有同样久期的国债而言，收益率最低的国债是最便宜可交割债券。D.对具有同样久期的国债而言，收益率最高的国债是最便宜可交割债券。正确答案：A,B,D168、单选

对看涨期权而言，隐含波动率增大，则期权的价值会（）。A.增大B.减小C.不变D.其他选项都不对正确答案：A169、单选

波浪理论认为一个完整的波浪周期包括8浪。其中包括（）。A.6浪上升，2浪下降B.4浪上升，4浪下降C.5浪上升，3浪下降D.7浪上升，1浪下降正确答案：C170、单选

到期收益率是指：（）A、投资者在二级市场上买入已经发行的债券并持有到期满为止的这个期限内的年平均收益率B、投资者在一级市场上买入已经发行的债券并持有到期满为止的这个期限内的年平均收益率C、投资者在二级市场上买入已经发行的债券并持有到期满为止的这个期限内的月平均收益率D、投资者在一级市场上买入未发行的债券并持有到期满为止的这个期限内的年平均收益率正确答案：A171、多选

在其它条件相同的情况下，比普通平值期权成本高的是（）。A.回望期权B.障碍期权C.亚式期权D.选择期权正确答案：A,D172、单选

如果预期未来我国GDP增速将加速上行，不考虑其他因素，则应当在国债期货上（）。A.做多B.做空C.平仓空头头寸D.买远月合约，卖近月合约正确答案：A173、多选

中国金融期货交易所（CFFEX）结算会员不能履行合约责任时，交易所可采取的措施有（）。A.暂停开仓B.强制减仓C.强行平仓D.动用其缴纳的结算担保金正确答案：A,B,C174、单选

从理论上讲，看涨期权的价格不会超过（）。A.标的资产价格B.执行价格C.相同执行价格和到期时间的看跌期权D.内在价值正确答案：A175、单选

下列不是决定外汇期货理论价格的因素为（）。A.利率B.现货价格C.合约期限D.期望收益率正确答案：D176、多选

期权的主要特点表现在（）。A.权利和义务不对等B.收益和风险不对等C.只有卖方缴纳保证金D.损益结构非线性正确答案：A,B,C,D177、多选

假设市场中原有110手未平仓合约，紧接着市场交易出现如下变化：在交易时，交易者甲买进开仓20手股指期货9月合约的同时，交易者乙买进开仓40手股指期货9月份合约，交易者丙卖出平仓60手股指期货9月份合约，甲乙丙三人恰好相互成交。此刻该期货合约（）。A.持仓量为110手B.持仓量增加60手C.成交量增加120手D.成交量增加60手正确答案：A,D178、单选

全球第一个推出利率期权的是（）。A.美国证券交易所B.芝加哥商业交易所C.多伦多股票交易所D.澳大利亚期权市场正确答案：B179、单选

假设沪深300指数为2280点时，某投资者以36点的价格买入一手行权价格是2300点，剩余期限为1个月的沪深300指数看跌期权，该期权的内在价值和时间价值分别为（）。A.0点，36点B.20点，16点C.36点，0点D.16点，20点正确答案：B180、多选

在股