中国证监会职能确定样本

【数据库】中华人民共和国经济新闻库在线词典【行业分类】证券【地区别类】中华人民共和国【时间分类】19981019【文献出处】精讯数据-H08【标题】中华人民共和国证监会职能拟定(807)【正文】国务院近日批准中华人民共和国证券监督管理委员会职能、内设机构和人员编制「三定」方案。这一方案拟定：中华人民共和国证券监督管理委员会为国务院直属机构，是全国证券期货市场主管部门。据简介，中华人民共和国证监会此后将致力于建立集中统一证券期货监管体系，按规定在全国各地设立派出监管机构并实行垂直管理；加强对证券期货业监管，提高信息披露质量；防范和化解证券期货市场风险，维护市场稳定。依照「三定」方案，中华人民共和国证券监督管理委员会重要职责是：研究和拟定证券期货市场方针政策、发展规划；起草证券期货市场关于法律、法规；制定证券期货市场关于规章；统一管理证券期货市场，按规定对证券期货监管机构实行垂直领导；监管股票、可转换债券、证券投资基金发行、交易、托管和清算；批准公司债券上市；监管上市国债和公司债券交易活动；监管境内期货合约上市、交易和清算；按规定监督境内机构从事境外期货业务；监管上市公司及其有信息披露义务股东证券市场行为；管理证券期货交易所；按规定管理证券期货交易所高档管理人员；归口管理证券业协会；监管证券期货经营机构、证券投资基金管理公司、证券登记清算公司、期货清算机构、证券期货投资征询机构；与中华人民共和国人民银行共同审批基金托管机构资格并监管其基金托管业务；制定上述机构高档管理人员任职资格管理办法并组织实行；负责证券期货从业人员资格管理；监管境内公司直接或间接到境外发行股票、上市；监管境内机构到境外设立证券机构；监管境外机构到境内设立证券机构、从事证券业务；监管证券期货信息传播活动，负责证券期货市场记录与信息资源管理；会同关于部门审批律师事务所、会计师事务所、资产评估机构及其成员从事证券期货中介业务资格并监管其有关业务活动；依法对证券期货违法违规行为进行调查、惩罚；归口管理证券期货行业对外交往和国际合伙事务等。据悉，中华人民共和国证监会内设十三个职能部门。当前，中华人民共和国证监会正积极组织贯彻贯彻「三定」方案。【数据库】中华人民共和国经济新闻库在线词典【行业分类】证券【地区别类】中华人民共和国【时间分类】19981009【文献出处】中华人民共和国经济时报【标题】中华人民共和国券商如何取胜同业()【正文】十年沧桑，中华人民共和国证券业有了可喜发展；几经起落，中华人民共和国券商走过了一条风雨不归路。当前，国内有专业证券公司９６家，兼营证券业务信托投资公司２４５家，证券经营机构下设证券营业部达２６００多家，从事证券业务专业人员有十数万之众。从证券业当前发展状况来看，国内券商大体可以界定为如下几类：一是注册资本金为１０亿元“国家队”－－华夏、国泰、南方三家全国性证券公司，它们起步早，拥有雄厚资本实力，在国内证券市场上稳居前列；二是以商业银行或者保险公司、信托投资公司为背景券商，如海通证券、中信证券、招银证券、广发证券、平安证券、国信证券及为数众多各信托投资公司证券管理总部。它们大多具备较强资金实力，但业务发展参差不齐；三是以其她具备经营资格金融机构或者国有公司产业资本发起设立股份制券商，如君安证券、大鹏证券、联合证券、东方证券等等，它们中许多在市场夹缝中、在竞争中不断壮大，极具外向开拓性和内在扩展活力，每每雄居龙虎榜；四是地方色彩浓重地方性券商，如申万证券、北京证券、湖北证券、山东证券等数十家，其实力和经营水平受地区经济发展水平影响，有地方政府大力支持，在市场中占有相称份额。国内券商数量过多、规模小，行业集中化限度低，难以形成规模效益，形式上颇似“春秋战国”格局，成为国内证券业发展一种明显问题。大型券商－－逐渐扩大经营规模和竞争实力作为券商中“航空母舰”，中华人民共和国大型券商群体曾在国内证券市场上冲锋陷阵，屡建功勋，以１９９７年发行业务为例，排名在前十大券商占有了６０％左右市场份额；并且，凭借其资本、规模、人才、网络等优势，大型券商将在本世纪末国内资我市场发展和国企改革中将扮演更加重要角色。放眼国内，申银万国以１３．２亿注册资本、２００多亿总资产位居券商之首，但是同国际上知名投资银行相比，但是几十分之一。如果国内券商以当前实力去投入国际市场竞争，跻身于Ａ股市场竞争行列，国内大券商地位难以想象；同步，大券商含义外延随着竞争者介入已不再独指那些曾在市场中揽尽风光公司，老牌券商业务相对滑坡，而不断有新成立、增资扩股公司异军突起，业绩斐然；再者，大型券商优势中小券商虽然无法比拟，但是中小券商运用其地利人和等优势，也在各个领域“蚕食”着宝贵市场份额，对大型券商业务影响不容忽视。因此，对大型券商来说，不满足于现状，稳步扩大经营规模和竞争实力是完全必要。数月前，同属大型券商行列国泰证券、君安证券宣布准备合并，强强合并帷幕拉开，从中可见国家迅速扶植一批具备相称实力券商良苦专心。可以预见，超大型证券公司，会力求在更广泛客户基本上提供全方位优质服务，力求借助资我市场协助公司盘活巨额国有资产存量资本，增进跨地区、跨行业大型国有公司集团建立。国际化趋势，对国内券商也提出了业务向国际化发展规定，同步为国内从事投资银行业务券商提供了辽阔舞台，实力雄厚、具备海外业务基本大型券商应担当起开拓域外市场重任。信托公司所属券商－－购并重组提上日程信托公司所属券商有着特殊竞争优势。由于在本地区、本行业经营近年，它们有良好行业背景或地区优势，可以得到政府或关于部门大力支持；信托投资公司经营长期性资金委托存贷款业务，有着融资优势，其所属券商在业务经营及拓展中，会在资金融通方面得到总公司支持。但同步，大多数信托公司由于从属国家部委和地方政府，缺少真正独立性、自主性，很难按照当代公司制度要求运营，其所属券商营运资金规模比起专营券商却显逊色。或是合纵联合，增长资本；或是兼并收购，运用被兼并券商壳资源，大多信托投资公司都在依照自身特点，谋求发展扩展之路。重组兼并，不但仅意味着资本扩展、营业网点增长，更意味着在重组兼并过程中加强管理，形成以资本为纽带、管理为核心规模经营，把资金、人才等要素有机地结合起来。中小券商－－特色服务取胜同业中小券商，普通指注册资本在３亿元如下券商，多为地方券商。在国内证券市场竞争白热化今天，一级市场基本被前２０名券商所垄断，大某些中小券商无力问津，１９９７年在全体券商中，占全体４．６％前２０名券商在新股承销业务中分割了９０％市场份额。虽然形势不容乐观，但是中小券商各施解数，进行特色服务，提出“服务于地方经济”、“服务于行业”，进行投资银行业务创新……事实上，中小券商实力也在不同限度地壮大，１９９７－－１９９８年，在基本业务二级市场经纪业务方面，它们总市场占有率有不断上升趋势；许多券商正在全力开展投资银行业务，虽然起步比较晚，但无疑是一级市场上一只生力军。此外，许多券商投资银行业务正在向网络化、深度化、专业化发展，同大型券商相比毫不逊色；并纷纷提出将以推动地方股份制改革为宗旨，与地方经济和本地公司共同发展，积极参加地方公司经营管理财务顾问和投资顾问。【数据库】中华人民共和国经济新闻库在线词典【行业分类】证券【地区别类】中华人民共和国【时间分类】19980930【文献出处】上海证券报【标题】中华人民共和国证券监管体制发生重要变革(974)【正文】为贯彻国务院关于证券监管机构体制改革方案规定，９月１９日至２７日，中华人民共和国证监会主席周正庆分赴江苏、上海、安徽三省市，与本地政府订立了“证券监管机构交接备忘录”，并考察证券工作。这表白，地方证券监管机构已开始移送中华人民共和国证监会垂直领导，这是国内证券监管体制重要变革。周正庆在履行机构移送手续后指出，近年来，各地证券监管机构在本地党委和政府领导下，在推动证券市场建设、支持公司改制、加强一线监管等方面做了大量工作，成绩应当充分予以必定。她说，对全国证券监管机构实行垂直管理，是党中央、国务院在总结几年来证券监管工作经验教训基本上作出对的决策，有助于证券市场规范发展和统一监管，对于有效防范和化解风险具备重要意义。证券监管体制改革后来，中华人民共和国证监会派驻各地监管机构要迅速转变观念、转变职能，把工作着重点放到加强监管上来。周正庆强调，当前加强监管重要任务，就是要不断健全和完善法律法规及各项管理制度，加大对违法违规行为惩罚力度，做到有法可依，有法必依，执法必严，违法必究，努力提高证券市场规范化运作水平。同步，要注意转变工作作风，提高服务质量，为证券市场参加各方提供更加优质服务。她说，上市公司质量是证券市场健康发展基石，证券监管机构要加强调查研究，进一步理解上市公司转变机制方面成功经验和存在重要问题，经常组织她们互相交流、互相启发，摸索转变机制有效途径，这是提高服务水平，加强正面引导，推动上市公司提高质量有效办法，有助于实现证券市场持续健康发展。在苏、沪、皖三地，周正庆与上市公司负责人进行了进一步座谈，并到十几家上市公司作了实地调查。她针对国有公司发行上市后诸多变化和切身感受指出，与非上市公司相比，上市公司社会监督压力更大了，经营管理透明度更高了，阐明发挥证券市场功能推动国有公司改革大有文章可做。要认真总结上市先后各方面条件深刻变化，千方百计把上市公司机制运用好，不断增强法律意识、责任意识和竞争意识，切实转变经营机制，加强内部管理，严格信息披露，坚持稳健经营和民主化、科学化决策，努力提高经济效益。考察期间，周正庆还视察了上海证券交易所，对上海证券交易所在加强一线监管、规范市场建设、健全内部管理等方面所作积极努力予以了充分必定，并规定交易所认真总结经验，改进工作，为建设一流证券市场做出新贡献。【数据库】中华人民共和国经济新闻库在线词典【行业分类】证券【地区别类】中华人民共和国【时间分类】19981009【文献出处】新华社【标题】曹尔阶分析此后中华人民共和国"借壳上市"走势(1282)【正文】即将出版一期《证券投资》每周专刊将刊登曹尔阶文章：“试析‘借壳上市’走势”，分析中华人民共和国证券市场“借壳上市”两种新势头－－政府运作和市场运作此后演变。文章指出，要政府运作模式良性发展就必要采用有效办法杜绝内幕交易。文章指出，当前中华人民共和国借壳上市公司兼并，正在浮现两种演化趋势。一种趋势是：泰达美伦模式（内部置换）－－钢运模式（彻底置换）－－龙头模式（全面置换＋增发新股）。这是一种以政府策划和运作为主模式。另一种趋势是：宝安收购延中（完全市场收购）－－粤海发（半市场化合同收购）－－北大方正入主延中（市场收购）。以龙头股份为代表“全面重组加增发新股”模式，享有较多政策倾斜和优惠，对于需要进行构造调节重点行业（如纺织行业）中效益下滑上市公司以及ＳＴ状态需要重组上市公司来说，用这种方式重组，对地方政府、对监管部门均有吸引力。当前继５家纺织股重组复牌后，陆续又有攀钢、上海医药重组登场，可见管理层已经十分看重这一模式。进一步分析，这一模式长处在于，中华人民共和国股市试点阶段上市小型公司过多，不少公司低利经营，形成了大量壳公司，而地方政府是国有股和国有法人股出资人和决策人，有越来越强烈运用壳资源和变化区域上市板块形象规定。有些省市优势公司较多而上市指标太少，因而龙头模式正好符合地方政府用优势公司实行产业整合和增股筹资意愿。从管理层看，全面重组，可觉得过去小盘股和“历史遗留问题股”上市太多收拾残局，有助于股市健康发展。问题是：１、这种政府主导全面重组，涉及面广，保密性差。虽然是停牌重组，可以在一定限度上抑制投机，但也很难避免有人利用信息获取上不对称性从事内幕交易。事实上不少９３年上市上海股，已有人以所谓朦胧题材而高价炒作。２、全面置换是一种完全政府行为，很难达到完全客观、公平、公正，难免主观随意性，也难免浮现“用小舢板焊接航母”弊端。３、全面置换涉及到不同企业“拉郎配”式兼并，虽说地方政府管着公司领导“乌纱帽”，但组织上磨合，并非易事。４、国企改制上市，如果经营机制得不到转换，依然带着老式体制弊端，龙头股份模式就会演化成为一种“经营得不好就全面置换”惯性，势将比不改制国企弊端还要可怕。以北大方正收购延中为代表市场模式，长处是收购成本适度、市场行为上公平公正，较少投机性。但要就此推开，似乎也不具备条件。由于，一是此类三无概念股，市场上数量不多。二是如果没有大股东乐意减持股份，真要凭市场收购，按５％和２％举牌，其收购成本依然不低。文章对借壳上市政府运作模式持审慎态度。文章觉得，如果真想在市场规范上有所作为，彻底变化借壳上市和资产重组过程中内幕交易和过度投机，在对策建议上，可以考虑先把所有ＳＴ板块和准备全面置换上市公司所有股票，涉及国有股和法人股，所有放开流通。一方面让这些股票同社会流通股置于同等地位，任何人都可以公平、公开、公正地购买，这样就可以把借壳上市置于完全公平、公开、公正状态，可以在极为保密条件下重组和并购，杜绝内幕交易。一旦发现内幕交易，坚决按照刑法严惩。【数据库】中华人民共和国经济新闻库在线词典【行业分类】银行/证券【地区别类】深圳【时间分类】19980918【文献出处】金融时报【标题】中华人民共和国农行与南方证券合伙签字典礼在深举办(551)【正文】９月１６日，中华人民共和国农业银行与中华人民共和国南方证券有限公司资金结算及业务合伙在深圳举办签字典礼。中华人民共和国农业银行行长何林祥、中华人民共和国南方证券有限公司董事长沈沛代表双方致辞祝贺。中华人民共和国农业银行市场开发部总经理杨琨、中华人民共和国南方证券有限公司副总裁盖若梅代表双方签字。中华人民共和国农业银行行长助理尉士武等领导同志出席了签字典礼。签字典礼由中华人民共和国南方证券有限公司总裁刘波主持。中华人民共和国农业银行作为四大国有商业银行之一，当前总资产已超过１．５万亿元，各类营业机构６万各种，从业人员５０多万。南方证券是国内最具实力证券公司之一，其资产总额、Ａ股承销和交易总额等重要指标在国内十大券商中名列前茅。长期以来，农业银行与南方证券有着良好合伙关系。这次依照上交所、深交所关于履行证券法人资金结算规定，南方证券委托农业银行为资金结算主办银行，农业银行将运用其全国电子汇兑系统，为南方证券及其所属营业部提供快捷、安全资金结算服务。同步，双方承诺，在全国范畴内共同培植优良客户。南方证券为农业银行盘活贷款公司不良资产，提供征询报告或公司并、购（改造）方案；农业银行协助南方证券对公司进行股份制改造和上市发行指引。此外，双方将在开发客户理财服务，开发基金托管业务，开发、享用信息资源等方面开展全方位合伙。深交所总经理桂敏杰参加了本次签字典礼并刊登了谈话。【数据库】中华人民共和国经济新闻库在线词典【行业分类】房产/地产/证券【地区别类】中华人民共和国【时间分类】19980917【文献出处】上海证券报【标题】中华人民共和国扩大内需房地产证券化(1088)【正文】为了顺利实现今年ＧＤＰ增长８％目的，扩大内需已是国内各界普遍达到共识。考虑到房地产业是国民经济重要组成某些之一，其景气与否对一国国民经济影响巨大，因而，本文拟就房地产证券化对启动房市进而对扩大内需影响作一初步探讨。房地产业是国民经济重要构成某些，其对国民经济带动系数达１．７６，因而发展房地产业将极大地带动消费需求与投资需求。综合考虑到国内当前消费需求和出口需求增长状况，要想实现中央提出今年ＧＤＰ增长８％目的，固定资产投资增长应在１５％左右，投资总额将达２９０００亿元，按投资构造筹划比例推算，房地产开发投资总额将达３７２４．２亿元，占固定资产投资比重将达１２．８％。据此测算，３７２４．２亿元房地产开发投资将带动１０２７８．８亿元社会总产出，其数额将占１９９８年ＧＤＰ预计值１２．４６５％。启动房地产与扩大内需都需要巨额资金，资金从何而来呢？国内有一种观点以为，当前有５００００亿元人民币居民储蓄额可资利用，因此经济增长金融支持是有保证。其实未必尽然，虽然５００００亿居民储蓄近乎天文数字，但在１２亿人口平均之后，人均储蓄只有４０００多元水平。这个水平就是在发展中华人民共和国家也是较低。就这样５００００个亿，股市但愿从中分流一块，国债、公司债券、住房建设、基本设施建设等等，各个投资领域都但愿从储蓄这块“蛋糕”中切取一块，而事实上储蓄可以分流出多少投资，似乎谁也没有明细地算过这笔帐。此外，随着国内各大国有银行商业化进程加速，其发放贷款越来越谨慎。因受东南亚金融危机冲击，要想大规模引进外资也不现实。因此，咱们以为解决巨额资金缺口一种行之有效办法就是实行证券化融资，详细到房地产业则就是推动房地产证券化。海外实践经验证明，房地产证券化不但可以拓宽从事房地产抵押贷款业务金融机构资金来源，并且可以极大地增强金融机构发放房地产抵押贷款流动性。房地产融资市场上主线问题之一正是流动性局限性，由于流动性局限性，导致住宅抵押贷款风险很大，因而，提高抵押贷款流动性，就成为发展房地产融资核心。而房地产证券化则可以使流动性问题迎刃而解。综上所述，通过房地产证券化，将会极大地增进商品住宅市场发展，从而为扩大内需作出应有贡献。同步，咱们也应当苏醒地认识到，国内房地产证券化进程中，尚有诸多问题需要解决。从宏观面讲，房地产证券作为一种创新证券品种，与其有关政策法规还远不配套；从微观面讲，房地产证券化作为一项复杂金融工程，它不但需要高度发达金融市场体系，并且对证券技术、工程技术和电脑技术综合运用提出了较高规定。【数据库】中华人民共和国经济新闻库在线词典【行业分类】证券【地区别类】中华人民共和国【时间分类】19981007【文献出处】新华社【标题】高新技术公司是中华人民共和国证券市场兴奋板块(603)【正文】从关于部门获悉，近些年开始进入资我市场高新技术公司，已成为中华人民共和国证券市场“兴奋板块”。中华人民共和国风险资本至今仍处在孕育阶段，相对来讲证券市场发育较好，这为高新技术产业筹资发展做出了贡献。自１９９３年中华人民共和国第一家含高科技概念上市公司复华实业挂牌后，高新技术公司进入资产市场节奏不断加快。截至当前，深圳和上海两个证券市场共有通过国家认定高新技术公司１２０家，其流通股本占市场流通总股本１４％，流通市值占市场总量２０％，已初具规模。从总体看，进入资我市场高新技术公司中既有四川长虹、青岛海尔、江苏春兰、长城电子等国有大型公司，也有清华同方、东大阿派、中兴通信等新兴公司。这些公司共同特点是通过证券市场筹集了扩大规模资金，实现了跳跃性发展。据对１７家１９９３年上市公司记录，其公司总资产和净资产平均年增长速度高达４４％和６６％，远远高于其他行业。被誉为高科技板块“领头羊”清华同方去年上市募集资金３．３亿元，相称于清华大学校办公司１８年资产积累总和。资料表白，中华人民共和国证券市场为高新技术公司提供资金总额上升幅度很大，已由１９９２年８万多元上升到１９９７年８６亿多元，增长了１００多倍。５年来，证券市场共为高新技术公司发行股票提供资金１７０亿元，超过国家预算内更新改造投资总额。据记录，去年深沪两地证券市场高新技术公司净资产收益率比所有上市公司平均数高出１％，已被投资者普遍看好。【数据库】中华人民共和国经济新闻库在线词典【行业分类】证券【地区别类】中华人民共和国【时间分类】19980930【文献出处】中华人民共和国经济时报【标题】中华人民共和国券商重组势在必然(1267)【正文】国内券商规模普遍偏小，资产规模最大也但是１５０多亿，小只有几亿，９７家证券公司总资产加起来不到２０００亿元。而几大国有商业银行资产均在万亿元以上，如中行约为２１０００亿元；海外同行美林集团１９９６年资产额已达２１３０亿美元。中小券商岌岌可危君安证券与国泰证券合并之后，总资产将达２３０亿，超过申银万国成为国内最大券商。君安证券研发部关于人士以为，中华人民共和国证券市场已从超速发展时期走向稳定发展阶段，券商之间竞争日益激烈，业务规模将成为一种衡量实力重要指标。这对南方、华夏等老牌券商不能不说是一种威胁。因此有人预测它们会成为这次购并活动主体。当前，国有公司改革亟需资金，而发行Ａ股可谓杯水车薪。宝钢发行Ａ股仅仅筹集到２０亿元，而中华人民共和国电信在香港发行Ｈ股融资达２００亿人民币。随着公司融资需求规模增大，券商服务能力也要相应提高，其规模也必要相应扩大。中小券商在当前竞争中处在越来越不利地位。在老式投行业务中，大券商占有率很高，并且还在积极开拓新业务，如财务顾问、资产管理等。随着证券市场发展，发行新股和配股承销都将面临跌破发行价或销不出去风险。据证券时报报道，君安、大鹏等证券公司都曾因股民不积极配股，为承担配股包销责任而成为上市公司大股东。可见，券商融资能力越来越成为抵抗风险有力保障。中小券商在从事此类业务时就会受到限制。这样，中小券商在合并后就可运用大券商名、利及关系谋求新发展机会。券商购并可追溯到１９９５年颁布商业银行法，正式确立银行业与证券业公司经营模式。由于银行忙于脱手证券部，引起了券商增资热潮，华夏收购了４０家营业部，南方证券收购了２２家。当前，券商重组需求再次积累到了一定限度，但这并不意味着重组能顺利实现。事实上，券商重组是一场残酷战争。国内券商多属国有，其重组也必然离不开政府参加，也就不可避免地会涉及部门与地方之间利益。但相信在市场力量推动下，券商重组必将发展起来。购并风潮推波助澜当前，全球购并风潮核心也在金融业，美国国民银行与美洲银行合并已获批准，主业为保险旅行者集团与花旗银行拟将合并成规模更大金融集团。这将大大增强它们在国际资我市场上竞争实力和抗击金融风险能力。然而实现这一切必要条件是７０年代以来各国金融管制放松和金融自由化浪潮高涨，分混经营两种模式日益趋同，银行业和证券业分水岭逐渐被打破以致消失。这才成全了各大金融集团间购并。国内１９９５年商业银行法颁布正式确立了公司经营模式，尽管当时给券商重组带来了机会，可这会不会影响券商规模发展呢？君安证券研发部关于人士以为，分类经营核心是两项业务分开，终结关联交易。银行不能直接炒股票，不能开展信托投资业务。但这并不意味着银行一定要把对证券公司投资撤出。分业经营不会阻止券商规模增大趋势。无论是国际还是国内经济环境都为国内当前券商重组提供了动力和机会。资产重组扩大规模是中华人民共和国证券公司向真正意义当代投资银行转变必由之路，是参加国际竞争前必要准备。【数据库】中华人民共和国经济新闻库在线词典【行业分类】证券【地区别类】中华人民共和国【时间分类】19980925【文献出处】证券时报【标题】中华人民共和国一批券商成为上市公司大股东(585)【正文】券商因包销配股余额“一不留神”成了上市公司大股东之一事近期屡次发生。有业内人士指出，这是市场对于高价配股发出一种严重警告，如果这种局面不改，还会有券商被迫成为上市公司大股东。大鹏证券有限责任公司昨日发布公示称，因履行粤宏远1998年配股包销责任，至1998年9月22日，共持有粤宏远配股余股26，607，813股，占粤宏远总股本5.9％。在稍早前，君安证券有限责任公司亦发布类似公示，披露因配股包销而持有一汽轿车、辽通化工股份分别达到两公司总股本5.1048％、5.12％。而在近期实行配股远洋渔业、锦州六陆、梅雁股份等公司股权变动公示中，海通证券、佛山证券、广发证券等配股承销商亦赫然位居十大股东之列。有券商研究人员以为，7、8月份不少正在配股缴款期间上市公司股票市价逼近甚至跌破配股价，含权老股东大量放弃配股权，一、二级市场差价缩小甚至倒挂令不少投资者失去参加配股兴趣。至于导致配股价过高因素，业内人士指出，由于转配股停止，上市公司实际配股额度受到影响，为保证筹资额不致大幅减少，上市公司纷纷提高配股价；券商之间为争夺该类业务日趋激烈竞争，客观上也成为配股价过高因素之一。针对这种新浮现问题，券商普遍表达，竞争是不可避免，但在此后承担配股项目时要一方面考虑风险因素，或在制定配股价格时就控制风险，或依照自身实力定出风险承担上限。【数据库】中华人民共和国经济新闻库在线词典【行业分类】证券【地区别类】中华人民共和国【时间分类】19980922【文献出处】证券时报【标题】走向知识经济时代中华人民共和国证券市场(4261)【正文】一、知识经济：历史必然当今时代，世界经济发展正面临着一种质奔腾，那就是以信息产业为龙头，以高新技术为依托，以高智能、高创造力知识分子为主力而带动第四产业大崛起，即知识经济时代到来。第四产业崛起、知识经济浮现是历史必然。有专家预测，待全球信息高速公路建成之时，知识和信息对经济增长贡献率有可能上升到90％以上。知识和信息之因此对经济增长有如此大贡献率并且其增长速度又是如此之快，因素就是知识和信息可以迅速渗入并作用于一切经济部门，对其产生广泛而巨大影响，这种影响即在于知识和信息能与一切生产力要素相结合并在此过程中起到了“放大器”作用，从而使整个生产力得以成倍放大。随着人们对知识、信息“放大”生产力功能结识逐渐加深及人们运用知识、信息“武装”生产力要素积极性逐渐提高，知识与信息对经济增长贡献率自然放大，知识经济时代到来是历史必然。二、智力资本：竞争焦点智力资本是知识经济中具备决定意义力量。社会经济形态从大工业时代奔腾到知识经济时代，国家之间、公司之间竞争亦从有形产品竞争转向无形技术、智能和知识竞争，产品中科技知识含量成了竞争基本、决胜核心。因而，无论是国家还是公司，决策层都纷纷将智力资本获得与投入作为自己战略法宝，不惜一切代价争夺和发展智力资本。智力资本成了知识经济时代竞争焦点。智力资本竞争反映在国内证券市场上，其体现亦甚为激烈。一方面体现为众券商之间人才争夺战和纷纷建立起自己研究机构，一方面体现为上市公司争先进军高科技领域、纷纷与高等院校和科研院所联姻、纷纷出台自己极具吸引力人才政策等等。三、人才争夺战：券商抢占竞争制高点证券业是一种高风险、高收益和需要高智力投入行业。货币资本对于券商业务运作固然重要，但智力资本投入更为重要。由于证券市场中投机和风险随时可现，有了充分货币资本，还必要有周密资本运筹筹划和高超运作技艺，更需要有严格风险控制体系作保证。因而，专业化、高学历、高智商以及具备高度市场敏感性和洞察力高档人才成了各大券商业务发展和参加市场竞争第一需要和第一资本。券商所需人才，不但具备智能层次上“高档”性，更要具备队伍整体知识构造上“完备”性。券商业务性质决定了其对所需人才规定是既“专”又“全”。“专”即专深，一方面是要求所有员工都要有专深证券经济知识和业务素养，一方面是规定各类岗位上员工都应当是本岗位上行家或专家，“全”即完备和健全，一方面是规定所有员工在“专”基本上，还必要得具备关于行业、市场、信息、政策、法律法规、风险控制以及计算机信息解决等方面广博知识和技能，一方面是券商员工队伍专业构造必要配套、合理，既需要金融、证券、投资类专门人才，又需要宏观经济、行业经济、技术经济、数量经济等经济类专业人才，既需要公司管理、决策运筹等专业高档管理人才，又需要信息、机械、化工、电子、旅游、房产等专业高档行业研究人才，由于证券市场中上市公司主营业务要涉及国民经济各行各业，一种有实力券商必要可以提供所有行业投资银行服务。正由于证券业对从业人员素质高规定，使得各券商进人制度都很严格乃至苛刻，正由于券商对人才规定严格与苛刻，才使那些高学历、高职称、高智商高档人才成了证券市场中“稀缺资源”，那些高学历、高职称、高智商高档人才也就自然成了各券商花大本钱争夺“宝贝”了。特别是自1996年下半年中华人民共和国股市开始步入大牛市行情以来，各大券商纷纷出台自己极富吸引力人才政策，大规模引进高档知识分子，一时间各种媒体上“高薪诚聘”广告比比旨是，规定条件必要是研究生以上学历，于是博士成了各券商竞相争夺抢手货。不少券商领导人都将自己这种行动叫做“跨世纪智力储备”。当前，各大券商人才构造和整体智力水平都已产生了质变化，不论是领导层，还是整体员工都已呈现出年轻化、高学历和高智商特性，大多数券商员工平均年龄局限性30岁，不少券商研究生、博士学历员工占到员工总数1/3以上，如华夏证券占25％，南方证券总部占31％，大鹏证券更达34.6％，本科以上学历更达3/4以上，大鹏证券占77.6％，华夏证券占82.5％，南方证券总部达85％。各大券商在大力引进高智力人才同步，又都纷纷成立自己研究机构，并将研究机构作为自己竞争与发展决策参谋部。这里是券商员工中高学历、高职称高档人才最为集中地方，各券商所引进研究生、博士乃至博士后一方面考虑充实自己研究机构，例如广发证券发展研究中心45名正式员工全为博士、研究生，大鹏证券研究所35名职工中有29名都是博士、研究生，中经开证券研究中心15名职工中有博士后1人、博士3人、研究生10人等等。高智商人才在券商研究机构高度集中，是知识经济时代市场竞争对券商发展提出新基本规定，面对知识经济时代市场竞争新挑战，券商只能以超常智力资本投入，浓缩社会智能精华，组建自己高参智囊团——券商研究机构来作为自己制胜法宝。由于随着证券市场逐渐规范和完善以及市场容量逐渐发展，券商运营业绩将不再是依托一、二级市场巨幅价差和在二级市场上投机，而重要是靠其雄厚投资银行实力和关于情报信息获取分析与研究能力。这就需要各大券商必要建立起自己高智能参谋部，即研究机构，人称券商“决策脑”。这个“决策脑”实质上是个典型情报研究机构，它要经常性地就国内外金融形势与国家政策动向、行业发展动向与前景、世界前沿科技及其动态、公司技术创新潜力及其资产配备动向、准上市公司与上市公司运营状况及市场资金流向、一级市场与二级市场服务需求及各大券商业务动向、证券市场各种不稳定因素与潜在市场风险等提出及时情报研究报告并对我司业务运作、重大决策提出详细操作建议。四、进军高科技：上市公司以质地论发展随着九十年代全球信息高速公路建设热潮掀起，知识经济时代号角越吹越响，波及范畴越来越广。国内上市公司也振奋起来了——进军高科技!走以开发、生产高知识含量高附加值高科技产品为主内涵扩大再生产之路。诸多上市公司纷纷实行“人才战略”，大批引进具备技术创新能力高新技术人才，或在公司内部建立技术研究开发机构，或与高等院校、科研院所联姻结合，建立公司技术创新基地，支持我司持续、高效、迅速发展。也就是说，众多上市公司都把战略重点转移到了“以知识和智力资本投入为主线，依托技术创新来哺育公司利润增长点”轨道上，以质地论发展。体现之一：诸家电行业上市公司纷纷进军信息高科技家电行业特别是电子类家电行业，与信息产业有着许多共同物质与技术基本，电子类家电行业向信息产业转移有