财务报表和资金需求课件

財務報表和資金需求

一、比較分析負債籌資和權益籌資的優劣，理解潛在利潤率、籌資風險、表決控制權對企業籌資的影響。二、對比新建企業和已經存在企業的主要資金來源，分析哪些是負債籌資，哪些是權益籌資。權益資金的主要來源是個人積蓄、朋友和親戚的資助，社會團體中的私人投資者、風險資本家以及在公開證券市場出售股票。債務資金的主要來源是個人、供應商、抵押借款人、商業銀行和政府資助專案。三、理解供應商和以財產為基礎的借款人作為資金來源的特殊性。四、瞭解銀行貸款的種類：信貸額度、定期貸款、抵押貸款和銀行家的期望，分析如何獲得銀行貸款。五、瞭解政府對小企業資助可能提供資金的條件和管道。瞭解團體基金組織、大公司、風險資本企業等可能的企業籌資管道。六、理解企業家在籌資方面值得注意的問題。財務報表的概念和內容（

1、概念：財務報表也稱會計報表，能提供關於企業財務成果和資金來源的重要資訊。2、內容：（1）利潤表（2）資產負債表（3）現金流量表

（一）資產負債表作用：反映了以前所做的財務決策的積累效果內容：（1）總資產，包括流動資產、固定資產、其他資產（2）對外負債，包括流動負債、長期負債（3）所有者權益，包括所有者淨值、合夥人權益、普通股權益總資產=對外負債+所有者權益資產負債表概況（P179） 資產Assets負債及所有者權益DebtandEquity(NetWorth)+TotalAssets流動資產CurrentAssets現金Cash應收帳款Accountsreceivable存貨Inventories預付帳款Prepaidexpenses固定資產FixedAssets機器設備Machineryandequipment建築物Buildings土地Land+其他資產OtherAssets投資Investments專利Patents負債DebtCapital流動負債CurrentDebt

應付帳款Accountspayable

其他應付帳款Otherpayables

發生費用Accruedexpenses

短期借款Short-termnotes長期負債Long-TermDebt

長期借款Long-termnotes

抵押貸款Mortgages+所有者權益Owner’sEquityCapital所有者淨值Owner’snetworth合夥人權益Partnershipequity普通股票權益CommonstockequityTotalDebtandEquity==某公司1998年和1999年的資產負債表Assets 19981999ChangesCurrentassets: Cash $38,000 $43,000 $5,000 Accountsreceivable 70,000 78,000 8,000

Inventories 175,000 210,000 35,000

Prepaidexpenses

12,000 14,000 2,000 Totalcurrentassets $295,000 $345,000 $50,000Fixedassets:Grossplantand equipment $760,000 $838,000 $78,000Accumulateddepreciation 355,000 383,000 28,000Netplantandequipment $405,000 $455,000 $50,000

Land 70,000

70,000

0

Totalfixedassets $475,000 $525,000 $50,000Goodwillandpatents 30,000

50,000 20,000TOTALASSETS $800,000 $920,000 $120,000Debt(Liabilities)1998 1999 Changes andEquityCurrentdebt: Accountspayable $61,000 $76,000 $15,000 Incometaxpayable 12,000 15,000 3,000

Accruedwagesandsalaries 4,000 5,000 1,000

Interestpayable 2,000 4,000 2,000

Totalcurrentdebt $79,000 $100,000 $21,000Long-termdebt: Long-termnotespayable 146,000200,000 54,000Totaldebt $225,000 $300,000 $75,000Commonstock $300,000 $300,000 $0 Retainedearnings 275,000 320,000 45,000Totalstockholders’equity $575,000 $620,000 $45,000TOTALDEBTANDEQUITY $800,000 $920,000 $120,000

利潤表的作用和內容

P180-1811、作用：能說明一個期間企業經營的財務成果，即能回答“企業創利能力如何”這一問題2、內容：（1）企業產品和服務的收入；（2）生產和取得可供銷售的產品或服務的費用；（3）經營費用，包括銷售費用和管理費用；（4）資金費用，即付給企業債權人的利息；（5）納稅。利潤表概況（P181）經營活動銷售收入

生產成本或獲取產品和服務的費用（產品銷售成本）

毛利

銷售費用及管理費用財務活動營業利潤

借款利息費用（財務費用）營業利潤稅前所得可供所有者支配的淨收入====稅稅前所得企業稅銷售收入 $830,000商品銷售成本

_540,000毛利

$290,000經營費用

行銷費用

$90,000

一般管理費用

72,000

折舊

_28,000總經營費用 $190,000營業利潤（息稅前收入） $100,000 利息費 __20,000稅前所得 $80,000所得稅(25%)

20,000淨收入 $60,000分紅 $_15,000留存收益變化 $45,000

某公司1997年年末利潤表銷售收入 $830,000商品銷售成本

_540,000毛利

$290,000經營費用

行銷費用

$90,000

一般管理費用

72,000

折舊

_28,000總經營費用 $190,000營業利潤（息稅前收入） $100,000 利息費 __20,000稅前所得 $80,000所得稅(25%)

20,000淨收入 $60,000分紅 $_15,000留存收益變化 $45,000

利潤表與資產負債表的聯繫（P184）1999.1.1—1999.12.1的利潤報告1999年利潤表1998.12.31日資產負債表1998.12.31日財務狀況1999.12.31日資產負債表1999.12.31日財務狀況時間資產負債表是一個時間點山企業財務狀況的即時記錄，而利潤表反映的是一個時間段只能感運轉的結構現金流量表（P182）

定義：現金流量表表示一個給定期間現金流量的來源和使用情況。作用：它說明了現金數量從一個期間到另一個期間的變化，因而有助於企業家和經理人員更好地認識現金是如何經過企業，什麼時間流過的。利潤表不能提供這些資訊，因為它是建立在權責發生制基礎上而不是建立在收付實現制基礎上。計算過程：企業營業利潤，減去資產投資，加上借入現金，減去償還的債務，加上發行新股現金收入，減去分紅。

AFirm’sCashFlowsAfter-taxcashflowsfromoperationsInvestmentsinnetoperatingworkingcapitalInvestmentsinfixedassetsandotherassetsFirm’scashflow=如何預測企業的利潤（P185）

1、影響利潤的因素：公司的淨收入或利潤取決於四個乘數：銷售量、銷售成本和經營費用、利息費和稅費。2、預測未來利潤從預測銷售水準開始。3、固定和變動經營費用一計畫銷售水準為基礎，把這些費用從銷售收入中扣除就得到預測的利潤。

第一年 第二年

銷售收入 $250,000 $400,000 Line1商品銷售成本

固定成本 $100,000 $100,000 Line2

變動成本(20%ofsales) __50,000

_80,000

Line3

商品銷售成本 $150,000

$180,000 Line4毛利 $100,000 $220,000 Line5經營費用

固定費用 $50,000 $50,000 Line6

變動費用(30%ofsales) __75,000 _120,000

Line7

總經營費用 $125,000

$170,000

Line8營業利潤 ($25,000) $50,000 Line9利潤總額(12%interestrate) 12,000 12,000 Line10稅前所得 ($37,000) $38,000 Line11稅前個人所得(25%）

0

9,500

Line12淨收入 ($37,000) $28,500 Line13

某公司預測利潤表預測企業獲利能力的方法P187

第一步，根據各種假定（價格的預測與銷售量的預測），計算假定的主營業務收入；第二步，根據假定和計畫的銷售情況計算預期的主營業務成本（包括固定成本和變動成本），主營業務收入減去主營業務成本即為預計的主營業務利潤；第三步，根據假定和計畫的銷售情況計算預期的經營費用；第四步，根據與銀行之間達成的協議，按照貸款金額與利率計算財務費用；第五步，計算營業利潤和利潤總額。從主營業務利潤中減去經營費用、財務費用就是營業利潤。營業利潤再減去投資收益、補貼收益和營業外收支等即為利潤總額。第六步，估算所得稅，計算淨利潤。銷售-資產財務關係P189銷售額增加資金需求增加資產需要增加預計新辦企業所需資產和資金需求的方法

P189預計新辦企業所需資產和資金需求的方法通常用銷售百分比法。銷售百分比法主要分三步來預測所需資產：第一步：根據行業標準確定企業各項資產占銷售收入的比率；第二步：預測企業的銷售收入。第三步：根據上述兩步的乘積預測出所需資產。舉例：一新建的樓梯部件廠需預測所需資產數額第一步：根據樓梯部件行業標準得知，一般樓梯部件廠其資產占銷售收入的比率為如下（資產與銷售收入百分比）現金5%、應收帳款10%、存貨25%、固定資產120%第二步：根據市場狀況，預計第一年企業將以1250元的單價至少銷售2000件產品。也就是預計銷售收入為250萬。第三步：該樓梯部件廠所需資產預測如下：資產資產與銷售收入百分比預計銷售收入預測所需資產現金5%12.5應收帳款10%25存貨25%×25062.5固定資產120%300合計（總資產需求）400所以該企業需要總資產400萬元。注意本例是假使固定資產與銷售收入也成正比關係，若固定資產與銷售收入無明確的比例關係，就可以用教材P190的預計方法確定。

小結：思考與討論利潤表（收益表）與資產負債表是什麼關係？三種不同的財務報表分別解決什麼問題？毛利、經營利潤（息稅前收入）和淨收入現金流量與利潤為什麼不相等？決定企業創利能力的因素是什麼？預測新建企業所需要資產的過程。新課程引入以上內容回答了新建小企業需要多少資金，哪些資金可以利用三種基本資金：自然資金，隨銷售增長而自動增長、利潤留成、外部資金，來自外部投資者確定了資金需要量後，從哪里獲得更多的資金來源：“我應借債還是增加所有者權益？”——筹集资金小企業籌資的技術準備——內部財務分析的指標

P191-198

內部財務分析包括償債能力的分析、獲利能力的分析、資產管理能力的分析。

小企業償債能力的分析包括短期償債能力分析和長期償債能力分析。衡量小企業短期償債能力的比率主要包括流動比率和速動比率；衡量小企業長期償債能力的比率包括資產負債率、產權比率、有形淨值負債率和利息周轉倍數。

獲利能力的指標通常有銷售毛利率、銷售淨利率、投資報酬率和所有者權益報酬率。

資產管理能力的指標是各項資產管理比率

基本類型P1991、籌資方式可分為兩大類：權益籌資與負債籌資。權益融資也就是普通股融資，

(1)權益融資P206

權益融資的優點：①具有永久性，不需要企業歸還，有利於保證企業對資本的最低需要和維持企業長期穩定的發展。②沒有固定的股利負擔，，籌資風險較小。③最基本的資金來源，它既反映了公司實力的大小，又是其他融資方式的基礎，增強企業負債的能力。④吸收資金，尤其是在通貨膨脹時期權益融資的缺點：①成本較高。首先，從投資者的角度來講，普通股的風險較高要求較高的投資報酬率；其次，從融資企業來講，普通股的股利不能抵稅，因為股利要從稅後利潤中支付；另外，普通股的發行費也高於負債融資所需的融資費用。②轉移企業的控制權。採用權益融資就意味著增加新的股東，必然導致企業控制權從小企業主手裏轉移出一部分。長期負債融資

P207優點：①可以滿足企業長期發展資金的不足，如滿足對固定資產的需要。②還債壓力小，因而風險相對較小。缺點：①成本較高，即長期負債的利率一般會高於短期負債融資的利率。②限制較多。債權人往往會向債務人提出一些限制性條件以保證能夠及時、足額償還債務本金和利息，如規定債務人必須定期向債權人提供財務報表並接受債權人的質詢等。

短期負債融資

P207優點：①資金到位快，容易取得。②融資富有彈性。短期負債融資的限制相對寬鬆，因而使融資企業的資金使用較為靈活、富有彈性。③成本較低。通常情況下，短期負債的利率要低於長期負債，短期負債融資的成本也就比較低。缺點：短期負債需要在短期內償還，這就要求融資企業在短期內能夠拿出足夠的資金償還到期債