中国软饮料行业研究报告

中国软饮料行业研究报告研究报告神华研究院2021年8月报告摘要本文通过分析中国软饮料行业的市场状况以及各细分产业的要紧品牌，总结并归纳了中国软饮料市场的进展规律，旨在为大伙儿提供一个关于软饮料行业差不多状况的较为全面的蓝图。第一，我们在第一章依照我国«饮料通那么»给出了软饮料的分类及概念。其次，我们在第二章中对软饮料行业近十年的市场状况做了一个整体的介绍，其中包括行业整体的产销量分析、近十年的工业总产值介绍、以及行业盈利能力分析；在第三章中，我们又逐一地对软饮料的六个细分产业近十年的市场状况做了详尽的分析；紧接着的第四章通过对比分析六个细分产业的市场规模、市场份额、主营业务收入成长性以及盈利能力，给出了细分产业竞争力的综合排名。再次，我们在第五章中详细介绍并分析了每个细分产业下的要紧品牌，给出了品牌简介、进展历程、公司财务信息、营销策略、以及品牌所占市场份额等信息。然后，第六章对我国软饮料行业的市场进展规律做出了总结。最后，我们在第七章中介绍了功能饮料的市场进展现状，给出了功能饮料在中国进展的有利及负面因素，并对其在中国的进展给出了建议。名目TOC\o"1-3"报告摘要 1名目 2第一章软饮料的分类及概念 61.1. 碳酸饮料〔汽水〕类 81.1.1. 果汁型碳酸饮料 81.1.2. 果味型碳酸饮料 81.1.3. 可乐型碳酸饮料 91.1.4. 其他型碳酸饮料 91.2. 果汁和蔬菜汁类 91.2.1. 果汁〔浆〕和蔬菜汁〔浆〕 91.2.2. 浓缩果汁〔浆〕和浓缩蔬菜汁〔浆〕 101.2.3. 果汁饮料和蔬菜汁饮料 101.2.4. 果汁饮料浓浆和蔬菜汁饮料浓浆 111.2.5. 复合果蔬汁〔浆〕及饮料 111.2.6. 果肉饮料 121.2.7. 发酵型果蔬汁饮料 121.2.8. 水果饮料 121.2.9. 其他果蔬汁饮料 121.3. 蛋白饮料类 121.3.1. 含乳饮料 121.3.2. 植物蛋白饮料 131.3.3. 复合蛋白饮料 141.4. 包装饮用水类 141.4.1. 饮用天然矿泉水 141.4.2. 饮用天然泉水 151.4.3. 其他天然饮用水 151.4.4. 饮用纯洁水 151.4.5. 饮用矿物质水 151.4.6. 其他包装饮用水 161.5. 茶饮料类 161.5.1. 茶饮料〔茶汤〕 161.5.2. 茶浓缩液 161.5.3. 调味茶饮料 161.5.4. 复〔混〕合茶饮料 171.6. 咖啡饮料类 171.6.1. 浓咖啡饮料 171.6.2. 咖啡饮料 171.6.3. 低咖啡因咖啡饮料 171.7. 植物饮料类 171.7.1. 食用菌饮料 171.7.2. 藻类饮料 181.7.3. 可可饮料 181.7.4. 谷物饮料 181.7.5. 其他植物饮料 181.8. 风味饮料类 181.8.1. 果味饮料 181.8.2. 乳味饮料 181.8.3. 茶味饮料 191.8.4. 咖啡味饮料 191.8.5. 其他风味饮料 191.9. 专门用途饮料类 191.9.1. 运动饮料 191.9.2. 营养素饮料 201.9.3. 其他专门用途饮料 201.10. 固体饮料类 211.11. 其他饮料类 21第二章软饮料行业近十年市场状况 222.1. 软饮料行业产销量分析 222.1.1. 2002-2020年总产量 222.1.2. 2004-2020年产销量 232.2. 饮料制造业1998-2020年工业总产值 252.3. 软饮料制造业1999-2020年毛利率情形 28第三章软饮料细分产业近十年市场状况 303.1. 碳酸饮料制造业 303.1.1. 2003-2020年主营业务收入 303.1.2. 2004-2020年毛利率情形 323.2. 果蔬汁及果蔬汁饮料制造业 333.2.1. 2003-2020年主营业务收入 333.2.2. 2004-2020年毛利率情形 353.3. 含乳饮料和植物蛋白饮料制造业 363.3.1. 2003-2020年主营业务收入 363.3.2. 2004-2020年毛利率情形 383.4. 瓶〔罐〕装饮用水制造业 383.4.1. 2003-2020年主营业务收入 383.4.2. 2004-2020年毛利率情形 413.5. 茶饮料及其他软饮料制造业 413.5.1. 2003-2020年主营业务收入 423.5.2. 2004-2020年毛利率情形 453.6. 固体饮料制造业 453.6.1. 2003-2020年主营业务收入 453.6.2. 2004-2020年毛利率情形 48第四章软饮料行业市场状况深度分析 494.1. 市场规模对比分析 494.2. 市场份额对比分析 514.3. 成长性对比分析 524.4. 盈利能力对比分析 534.5. 市场状况小结 544.5.1. 市场状况综述 544.5.2. 综合排名分析 55第五章软饮料细分产业要紧参与者 575.1. 茶饮料 575.1.1. 康师傅控股〔HK.00322〕 575.1.2. 统一企业中国〔HK.00220〕 645.1.3. 杭州娃哈哈集团 675.2. 功能饮料 715.2.1. 红牛 715.2.2. 王老吉 765.2.3. 脉动 805.2.4. 宝矿力水特 845.3. 果蔬汁及果蔬汁饮料 865.3.1. 汇源果汁〔HK.01886〕 865.3.2. 统一·鲜橙多 915.3.3. 康师傅·每日C 935.3.4. 可口可乐·美汁源 945.4. 碳酸饮料 975.4.1. 可口可乐〔NYSE:KO〕 975.4.2. 百事可乐〔NYSE:PEP〕 1045.5. 含乳饮料和植物蛋白饮料 1095.5.1. 伊利股份〔SHA.600887〕 1095.5.2. 蒙牛乳业〔HK.02319〕 1125.5.3. 承德露露〔SZ.00848〕 1155.6. 瓶〔罐〕装饮用水 1175.6.1. 康师傅包装饮用水 1175.6.2. 娃哈哈包装饮用水 1195.6.3. 农夫山泉股份 121第六章软饮料市场进展规律 1236.1. 软饮料市场进展状况 1236.2. 软饮料市场进展轨迹 124第七章功能饮料进展现状分析 1267.1. 功能饮料市场进展现状 1267.1.1. 功能饮料国外进展概况 1267.1.2. 功能饮料中国市场现状 1267.2. 功能饮料进展中的有利因素 1287.2.1. 市场增长潜力庞大 1287.3. 功能饮料进展中的负面因素 1297.3.1. 市场阻碍力有待提高 1297.3.2. 功能饮料产品定位不足 1307.3.3. 功能饮料产品定价不足 1307.3.4. 功能饮料产品促销不足 1317.3.5. 产品口味急待调整 1317.3.6. 将面临更严格的市场规范 1327.4. 功能饮料的展望及营销建议 132附录 134第一章软饮料的分类及概念依照中华人民共和国国家标准GB10789-2007«饮料通那么»的定义，饮料是指〝通过定量包装的，供直截了当饮用或用水冲调饮用的，乙醇含量不超过质量分数为0.5%的制品，不包括饮用药品〞。上述«饮料通那么»所给出的关于〝饮料〞的定义即为大伙儿通常所认知的〝软饮料〞的概念，不包括以白酒、啤酒、葡萄酒等乙醇含量超过质量分数0.5%的酒精类饮料为代表的〝硬饮料〞。因此，本文将要紧针对〝软饮料〞的分类及概念、软饮料整体市场状况、其细分产业市场状况、以及细分产业要紧参与者进行介绍和分析，并将在分析行业基础数据与细分产业要紧品牌之后，在第六章总结我国软饮料市场的进展规律，并最终在第七章详细分析功能性饮料在中国进展的促进及负面因素。依照«饮料通那么»的规定，饮料按原料或产品性状进行分类，可分为十一个大类别及相应的假设干小种类，具体如以下图所示：数据来源：依照GB10789-2007数据来源：依照GB10789-2007«饮料通那么»整理饮料分类一览表下面我们将依照GB10789-2007«饮料通那么»的分类方式来具体介绍及定义我国饮料行业的十一个细分类别。碳酸饮料〔汽水〕类碳酸饮料是指在一定条件下充入二氧化碳气的饮料，不包括由发酵法自身产生的二氧化碳气的饮料。碳酸饮料具体包括以下四类：果汁型碳酸饮料含有一定量果汁的碳酸饮料，如橘汁汽水、橙汁汽水、菠萝汁汽水或混合果汁汽水。果味型碳酸饮料以果味香精为要紧香气成分，含有少量果汁或不含果汁的碳酸饮料，如橘子味汽水、柠檬味汽水。可乐型碳酸饮料以可乐香精或类似可乐果香型的香精为要紧香气成分的碳酸饮料。其他型碳酸饮料上述3类以外的碳酸饮料，如苏打水、盐汽水、姜汁汽水、沙士汽水。果汁和蔬菜汁类果汁和蔬菜汁类饮料是指用水果和〔或〕蔬菜〔包括可食的根、茎、叶、花、果实〕等为原料，经加工或发酵制成的饮料。该类别具体可划分为以下九类：果汁〔浆〕和蔬菜汁〔浆〕采纳物理方法，将水果或蔬菜加工制成可发酵但未发酵的汁〔浆〕液；或在浓缩果汁〔浆〕或浓缩蔬菜汁〔浆〕中加入果汁〔浆〕或蔬菜汁〔浆〕浓缩时失去的等量的水，复原而成的制品。都乐橙汁无糖纯南瓜汁浓缩果汁〔浆〕和浓缩蔬菜汁〔浆〕采纳物理方法从果汁〔浆〕或蔬菜汁〔浆〕中除去一定比例的水分，加水复原后具有果汁〔浆〕或蔬菜汁〔浆〕应有特点的制品。果汁饮料和蔬菜汁饮料果汁饮料：在果汁〔浆〕或浓缩果汁〔浆〕中加入水、食糖和〔或〕甜味剂、酸味剂等调制而成的饮料，可加入柑橘类的囊胞〔或其他水果经切细的果肉〕等果粒。蔬菜汁饮料：在蔬菜汁〔浆〕或浓缩蔬菜汁〔浆〕中加入水、食糖和〔或〕甜味剂、酸味剂等调制而成的饮料。果汁饮料浓浆和蔬菜汁饮料浓浆在果汁〔浆〕和蔬菜汁〔浆〕、或浓缩果汁〔浆〕和浓缩蔬菜汁〔浆〕中加入水、食糖和〔或〕甜味剂、酸味剂等调制而成，稀释后方可饮用的饮料。复合果蔬汁〔浆〕及饮料含有两种或两种以上的果汁〔浆〕、或蔬菜汁〔浆〕、或果汁〔浆〕和蔬菜汁〔浆〕的制品为复合果蔬汁〔浆〕；含有两种或两种以上果汁〔浆〕，蔬菜汁〔浆〕或其混合物并加入水、食糖和〔或〕甜味剂、酸味剂等调制而成的饮料为复合果蔬汁饮料。果肉饮料在果浆或浓缩果浆中加入水、食糖和〔或〕甜味剂、酸味剂等调制而成的饮料。含有两种或两种以上果浆的果肉饮料称为复合果肉饮料。发酵型果蔬汁饮料水果、蔬菜、或果汁〔浆〕、蔬菜汁〔浆〕经发酵后制成的汁液中加入水、食糖和〔或〕甜味剂、食盐等调制而成的饮料。水果饮料在果汁〔浆〕或浓缩果汁〔浆〕中加入水、食糖和〔或〕甜味剂、酸味剂等调制而成，但果汁含量较低的饮料。其他果蔬汁饮料上述8类以外的果汁和蔬菜汁类饮料。蛋白饮料类蛋白饮料是指以乳或乳制品、或有一定蛋白质含量的植物的果实、种子或种仁等为原料，经加工或发酵制成的饮料。蛋白饮料要紧包含以下三类：含乳饮料配置型含乳饮料：以乳或乳制品为原料，加入水，以及食糖和〔或〕甜味剂、酸味剂、果汁、茶、咖啡、植物提取液等的一种或几种调制而成的饮料。发酵型含乳饮料：以乳或乳制品为原料，经乳酸菌等有益菌培养发酵制得的乳液中加入水，以及食糖和〔或〕甜味剂、酸味剂、果汁、茶、咖啡、植物提取液等的一种或几种调制而成的饮料，如乳酸菌乳饮料。依照其是否通过杀菌处理而区分为杀菌〔非活菌〕型和未杀菌〔活菌〕型。乳酸菌饮料：以乳或乳制品为原料，经乳酸菌发酵制得的乳液中加入水，以及食糖和〔或〕甜味剂、酸味剂、果汁、茶、咖啡、植物提取液等的一种或几种调制而成的饮料，依照其是否通过杀菌处理而区分为杀菌〔非活菌〕型和未杀菌〔活菌〕型。植物蛋白饮料用有一定蛋白质含量的植物果实、种子或果仁等为原料，经加工制得〔可经乳酸菌发酵〕的浆液中加水，或加入其他食品配料制成的饮料。如豆奶〔乳〕、豆浆、豆奶〔乳〕饮料、椰子汁〔乳〕、杏仁露〔乳〕、核桃露〔乳〕、花生露〔乳〕。复合蛋白饮料以乳或乳制品，和不同的植物蛋白为要紧原料，经加工或发酵制成的饮料。包装饮用水类包装饮用水为密封于容器中可直截了当饮用的水。依照国家标准GB10789-2007«饮料通那么»的分类，该细分行业要紧包含如下六类饮用水：饮用天然矿泉水采纳从地下深处自然涌出或经钻井采集的、未受污染的地下矿水；含有一定量的矿物盐、微量元素或二氧化碳气体的，在通常情形下，其化学成分、流量、水温等动态在天然周期波动范畴内相对稳固的水源制成的制品。产品类型：低矿化度偏硅酸型矿泉水〔不含CO2〕水源地址：吉林省白山市靖宇县矿泉水爱护区九龙泉比利时滋宝天然矿泉水，不含CO2法国阿尔卑斯山北部依云镇，不含CO2椰树牌火山岩矿泉水〔不含气〕，海南马鞍岭火山岩深层饮用天然泉水采纳从地下自然涌出的泉水或经钻井采集的、未受污染的地下泉水且未通过公共供水系统的水源制成的制品。其他天然饮用水采纳未受污染的水井、水库、湖泊或高山冰川等且未通过公共供水系统的水源制成的制品。饮用纯洁水以符合GB5749的水为水源，采纳适当的加工方法，去除水中的矿物质等制成的制品。娃哈哈饮用纯洁水延中清凉至纯饮用水屈臣氏蒸馏水饮用矿物质水以符合GB5749的水为水源，采纳适当的加工方法，有目的地加入一定量的矿物质而制成的制品。其他包装饮用水以符合GB5749的水为水源，采纳适当的加工方法，不经调色处理而制成的制品，如添加适量食用香精〔料〕的调味水等。茶饮料类茶饮料是指以茶叶的水提取液或其浓缩液、茶粉等为原料，经加工制成的饮料。茶饮料〔茶汤〕以茶叶的水提取液或其浓缩液、茶粉等为原料，经加工制成的，保持原茶汁应有风味的液体饮料，可添加少量的食糖和〔或〕甜味剂。茶浓缩液采纳物理方法从茶叶的水提取液中除去一定比例的水分经加工制成，加水复员后具有原茶汁应有风味的液态制品。调味茶饮料果汁茶饮料和果味茶饮料：以茶叶的水提取液或其浓缩液、茶粉等为原料，加入果汁、食糖和〔或〕甜味剂、食用果味香精等的一种或几种调制而成的液体饮料。奶茶饮料和奶味茶饮料：以茶叶的水提取液或其浓缩液、茶粉等为原料，加入乳或乳制品、食糖和〔或〕甜味剂、食用奶味香精等的一种或几种调制而成的液体饮料。碳酸茶饮料：以茶叶的水提取液或其浓缩液、茶粉等为原料，加入二氧化碳气、食糖和〔或〕甜味剂、食用香精等调制而成的液体饮料。其他调味茶饮料：以茶叶的水提取液或其浓缩液、茶粉等为原料，加入食品配料调味，且在上述3类调味茶以外的饮料。复〔混〕合茶饮料以茶叶和植〔谷〕物的水提取液或其浓缩液、干燥粉为原料，加工制成的，具有茶与植〔谷〕物混合风味的液体饮料。咖啡饮料类咖啡饮料类是指以咖啡的水提取液或其浓缩液、速溶咖啡粉为原料，经加工制成的饮料；包含以下三类：浓咖啡饮料以咖啡提取液或速溶咖啡粉为原料制成的液体饮料。咖啡饮料以咖啡提取液或速溶咖啡粉为差不多原料制成的液体饮料。低咖啡因咖啡饮料以去咖啡因的咖啡提取液或去咖啡因的速溶咖啡粉为原料制成的液体饮料。植物饮料类植物饮料是指以植物或植物抽提物〔水果、蔬菜、茶、咖啡除外〕为原料，经加工或发酵制成的饮料。食用菌饮料以食用菌子实体的浸取液或浸取液制品为原料经加工制成的饮料，或以在食用菌及其可食用培养基的发酵液为原料经加工制成的饮料。藻类饮料以海藻或人工繁育的藻类为原料，经加工〔含发酵或酶解〕制成的饮料，如螺旋藻饮料。可可饮料以可可豆、可可粉为要紧原料制成的饮料。谷物饮料以谷物为要紧原料经调配制成的饮料。其他植物饮料以符合国家相关规定的其他植物原料经加工或发酵制成的饮料。风味饮料类风味饮料是指以食用香精〔料〕、食糖和〔或〕甜味剂、酸味剂等作为调整风味要紧手段，经加工制成的饮料。果味饮料以食糖和〔或〕甜味剂、酸味剂、果汁、食用香精、茶或植物抽提液等的全部或其中的部分为原料调制而成的果汁含量达不到图表1〔见附录〕中水果饮料差不多技术要求的饮料，如橙味饮料、柠檬味饮料。乳味饮料以食糖和〔或〕甜味剂、酸味剂、乳或乳制品、果汁、食用香精、茶或植物抽提液等全部或其中部分为原料，经调配而成的乳蛋白含量达不到图表1〔见附录〕中配制型含乳饮料差不多技术要求的，或经发酵而成的乳蛋白含量达不到表1中乳酸菌饮料差不多技术要求的饮料。茶味饮料以茶或茶香精为要紧赋香成分，茶多酚含量达不到图表1〔见附录〕中碳酸茶饮料差不多技术要求的饮料。咖啡味饮料以咖啡或咖啡香精为要紧赋香成分，咖啡因含量达不到图表1〔见附录〕中咖啡饮料差不多技术要求的饮料，不含低咖啡因咖啡饮料。其他风味饮料上述4类之外的风味饮料。专门用途饮料类通过调整饮料中营养素的成分和含量，或加入具有特定功能成分的适应某些专门人群需要的饮料。此类饮料差不多上是以水为基础，添加氨基酸、牛磺酸、咖啡因、电解质、维生素等调制而成。包括运动饮料、营养素饮料和其它专门用途饮料。运动饮料营养素及其含量能适应运动或体力活动人群的生理特点的饮料。此类运动饮料中的要紧成分除了糖、电解质和维生素以外，还添加了一些强化的营养成分。饮用这类运动饮料的人可承担更大的运动负荷，运动后能复原得更快。名称：活力A运动饮料配料：内含瓜拉纳提取液、牛磺酸、赖氨酸、肌醇等功能因子，让人迅速排除疲劳配料：电解质、氨基酸、维生素、糖等能迅速提供〝电解质、氨基酸和维生素〞等营养素,是现市场上唯独的补充型运动饮料营养素饮料添加适量的食品营养强化剂，以补充某些人群专门营养需要的饮料。配料：水，白砂糖，柠檬酸，香精，牛磺酸，赖氨酸，肌醇，咖啡因，苯甲酸钠，维生素，柠檬黄，胭脂红配料：水、白砂糖、食用香精、柠檬酸、赖氨酸、牛磺酸、氯化钠、柠檬酸钠、乳酸钙、氯化钾其他专门用途饮料为适应专门人群的需要而调制的饮料。由于其它专门用途，饮料中科学地添加了多种功能成分，使饮料的风味更加具有特色。促进脂肪代谢、安全减肥、排毒养颜、健身美容、抗疲劳等饮料的开发热潮正在兴起。如低热量饮料、〝力保健〞保健饮料。固体饮料类用食品原料、食品添加剂等加工制成粉末状、颗粒状或块状等固态料的供冲调饮用的制品。假如汁粉、豆粉、茶粉、咖啡粉、果味型固体饮料、固态汽水〔泡腾片〕、姜汁粉。其他饮料类以上分类中未能包括的饮料。第二章软饮料行业近十年市场状况软饮料行业产销量分析2002-2020年总产量中国软饮料行业2002-2021年1-4月产量年度软饮料产量年度累计〔万吨〕同比增长率(%)2021年1-4月3677.6111.032020年11762.3222.002020年9983.6618.272020年8086.2124.332020年6415.1019.102007年5110.1419.802006年4219.7621.502005年3380.4424.102004年2620.1719.502003年2374.4016.802002年2024.9320.60数据来源：依照Wind资讯数据整理上图为中国软饮料行业2002-2021年1-4月期间的产量。我们能够看出，中国软饮料行业产量呈逐年递增趋势，产业规模不断扩张。2002年时，软饮料行业产量仅为2024.93万吨，在经历了两年的平稳增长期后，行业产量从2005年开始保持了每年增长1000万吨以上的增长空间，一路从2005年的3380.44万吨上升至2020年的9983.66万吨，最终于2020年突破千亿吨的关口，达到1.176亿吨的产量，行业产量在十年间增长了近5倍。而软饮料行业2021年1-4月期间产量已达到3677.61万吨，按此产量运算，在不考虑第三季度饮料行业旺季的前提下，估量2021年全年总产量将达1.1亿吨；因此，我们估量在考虑软饮料行业旺季的情形下，2021年行业总产量将进一步增长并超过2020年同期水平。从上图能够看出，我国软饮料产量同比增长率相对较为稳固，2002-2020年期间行业产量同比增长率平均值约为20.6%。其中，2003年软饮料产量增速放缓，同比增幅仅为16.8%；受全球金融危机的阻碍，软饮料行业产量同比增长率在2020年时显现第二波下滑现象，为19.1%；随后的2020年由于国家一系列刺激消费的相关政策的出台，我国软饮料行业产量同比增长率达到近十年的最高点，24.33%；之后的2020年增长率再次下降至18.27%；在过去的2020年，我国软饮料行业产量同比增长率重新复原至平均值以上水平，达到22%。整体而言，我国软饮料行业产量呈向上趋势，且产量同比增幅较为稳固，假设按照20.6%的增长率平均值运算，估量我国软饮料产量将在2021年达到2.44亿吨。2004-2020年产销量中国软饮料行业2004-2021年1-3月产销量情形年度年度累计产量〔万吨〕年度累计销量〔万吨〕年度累计产销率(%)2021年1-3月26652767104.12020年11762.211621.998.92020年9983.89790.898.22020年8086.27982.298.82020年6415.16314.598.62007年5110.15030.999.32006年4219.84196.499.82005年3380.43319.798.82004年2620.22590.599.1数据来源：依照Wind资讯数据整理从上图我们能够看出，我国软饮料行业每年的销量略微低于同期的产量，但产量与销量差不多持平；2004-2020年期间，软饮料行业的产销率专门稳固且坚持在较高水平，产销率平均值约为98.94%。我国软饮料行业2004年销量仅为2590.5万吨，截至2020年底已增长至1.162亿吨，软饮料行业销量也出现逐年递增趋势。上图为我国软饮料行业2007-2021年一季度期间的当季产销量走势情形。能够看出，软饮料行业是一个受季节阻碍专门明显的行业，每年的第二季度产销量会显现明显上升，到第三季度达到顶峰，随后的第四季度由于步入冬季而显现大幅下降。总体而言，软饮料行业季节性专门强，且产销量的变化规律专门固定、有章可循。饮料制造业1998-2020年工业总产值中国饮料制造业1998-2020年工业总产值年度饮料制造业工业总产值〔亿元〕同比增长率19981,579.86-19991,659.005.01%20001,752.395.63%20011,824.364.11%20021,996.269.42%20032,233.2211.87%20042,737.0922.56%20053,089.2712.87%20063,899.2126.22%20075,082.3430.34%20206,250.4622.98%20207,465.0319.43%20209,152.6222.61%数据来源：依照Wind资讯数据整理从上图能够看出，1998-2020年期间，我国饮料制造业工业总产值呈逐年递增态势。1998年饮料制造业工业总产值仅为1579.86亿元，2003年即攀升至2233.22亿元，2007年工业总产值首次突破5000亿元大关，达到5082.34亿元；随后的三年，我国饮料行业连续高速增长，最终于2020年底达到9152.62亿元，中国饮料制造业已逐步成长为一个年产值接近万亿的大市场。需要注意的是，上述数据为整个饮料制造业的工业总产值，其中包括我们在第一章中所介绍过的〝软饮料〞以及乙醇含量超过质量分数0.5%的〝硬饮料〞各自的工业产值，而非仅仅为〝软饮料〞的工业产值。且上述工业产值数据与饮料制造业的主营业务收入数据略有差异，我们认为主营业务收入更能精准的表达〝软饮料〞行业的市场规模。依照我们在第三章、第四章中的详细分析，得出了关于〝软饮料〞制造业的如下市场规模数据：软饮料制造业2020年、2020年1-11月主营业务收入情形细分产业2020年主营业务收入〔亿元〕2020年1-11月主营业务收入〔亿元〕碳酸饮料827.69577.29果蔬汁及果蔬汁饮料930.78656.38含乳饮料和植物蛋白饮料620.94430.92瓶(罐)装饮用水731.01563.91茶饮料及其他软饮料779.18529.81固体饮料366.36261.276项合计〔软饮料〕4255.963019.58饮料制造业11769.238246.59软饮料占比36.16%36.62%数据来源：依照Wind资讯数据整理从上表能够看出，我国软饮料行业2020主营业务收入高达4255.96亿元，在整个饮料制造业中的占比约为36.16%；而软饮料行业2020年1-11月的主营业务收入为3019.58亿元，在整个饮料制造业同期主营业务收入中的占比为36.62%。由此可见，软饮料在整个饮料制造业中的比重约坚持在36%左右。数据来源：依照Wind资讯数据整理上图为饮料制造业工业总产值的年度同比增长率曲线图。我们能够看出，2004年之前该行业工业总产值增长率处于相对较低的水平，整体未超过12%的同比增长率；2004年总产值同比增长率首次攀升至22.56%的高位水平；产值增长率在2005年回调至12.87%后，从2006年开始那么一路攀升，依照统计，2006-2020年期间，饮料制造业工业总产值的同比增长率平均值高达24.32%。假设依照此增长率平均值运算，乐观估量我国饮料制造业工业总产值将在2021年达到1.42万亿，并在2021年达到2.72万亿。软饮料制造业1999-2020年毛利率情形上图为中国软饮料制造行业1999-2020年期间的毛利率曲线图。我们能够看出，2004年是该行业盈利能力的一个分水岭：2004年之前，行业整体毛利率水平相对较高，依照统计，软饮料制造业1999-2003年期间的毛利率平均值约为29.79%；而2004年之后，行业整体毛利率水平显现大幅下滑，软饮料制造业2004-2021年5月期间的毛利率平均值约为24.17%；因此，2004年之后行业整体毛利率水平平均值下降了5.6个百分点。另外，该行业毛利率曾在2020年显现过一次较大的波动。从上图能够看出，软饮料制造业2020年2月的毛利率水平仅为18.55%，该次下跌为1999年以来行业毛利率的最低点；而随后的2020年5月份，行业毛利率水平又迅速攀升至29.92%的高位水平。除此之外，2004年之后的行业毛利率水平相对稳固；但同时我们也能够看出，软饮料行业毛利率水平的走势在2020年之后出现了一个小幅下降的趋势。第三章软饮料细分产业近十年市场状况碳酸饮料制造业2003-2020年主营业务收入碳酸饮料制造业2003-2021年1-5月主营业务收入年度碳酸饮料制造业主营业务收入〔单位：亿元〕2003年255.582004年260.182005年319.252006年382.972007年1-11月451.492020年1-11月529.012020年1-11月523.442020年1-11月577.292020年827.692021年1-5月331.46数据来源：依照Wind资讯数据整理 上表为我国碳酸饮料制造业自2003年以来的主营业务收入数据，需要注意的是：除2007-2020年期间的数据为当年1-11月的累计主营业务收入外，其余年份的数据均为当年全年的主营业务收入。数据来源：依照Wind资讯数据整理我们能够看出，2003年碳酸饮料制造业主营业务收入为255.58亿元；随后的5年，碳酸饮料制造业主营业务收入呈稳步递增态势，截至2020年11月底已达到529.01亿元；2020年1-11月主营业务收入显现小幅下滑，降至523.44亿元；而碳酸饮料制造业2020年全年的主营业务收入为827.69亿元，为2003年以来的历史最高点。上图为我国碳酸饮料制造业主营业务收入同比增幅曲线图。依照统计，2003年-2021年5月期间，该细分行业总营收增幅平均值约为19.52%。在这期间，曾显现过3次不同程度的增幅放缓情形：2005年2月，碳酸饮料制造业主营业务收入增幅下降至6.99%；三年后的2020年2月份再次下降至14.19%；最终于2020年2月降至历史最低点的3.4%。整体而言，碳酸饮料制造业主营业务收入的同比增幅呈向上趋势。2004-2020年毛利率情形从上图能够看出，我国碳酸饮料制造业毛利率走势与饮料制造业同期毛利率走势大致相同：即为2004-2020年为一个相对波动幅度不大的时期，继2020年显现一次较大涨幅后，行业毛利率那么开始出现一定的向下趋势。具体来看，碳酸饮料制造业2004年与2005年毛利率水平相对较高，这两年毛利率平均值约为33.42%；而2006年至2021年5月期间的毛利率水平相对较低，这期间的毛利率平均值约为29.61%。因此，我们认为碳酸饮料制造业的盈利能力确实在2006年之后显现了小幅下降的现象，且该下降情形在2020年有进一步深化的趋势，依照统计，2020年全年的毛利率平均值仅为26.7%。整体来看，碳酸饮料制造业2004-2021年5月期间的毛利率平均值约为30.06%，该细分行业毛利率平均值比整个饮料行业同期毛利率平均值高出5.9个百分点，这显示了碳酸饮料制造业相对较强的行业盈利能力。果蔬汁及果蔬汁饮料制造业2003-2020年主营业务收入果蔬汁及果蔬汁饮料制造业2003-2021年1-5月主营业务收入年度果蔬汁及果蔬汁饮料制造业主营业务收入〔单位：亿元〕2003年115.232004年166.842005年228.222006年289.472007年1-11月380.912020年1-11月470.892020年1-11月544.372020年1-11月656.382020年930.782021年1-5月396.50数据来源：依照Wind资讯数据整理 与上一节碳酸饮料制造业主营业务收入数据需要注意的问题相同：除2007-2020年期间的数据为当年1-11月的累计主营业务收入外，其余年份的数据均为当年全年果蔬汁及果蔬汁饮料制造业的主营业务收入。数据来源：依照Wind资讯数据整理从上图能够看出，2003-2020年期间，果蔬汁及果蔬汁饮料制造业主营业务收入呈稳步递增态势。其中2003年该细分行业主营业务收入为115.23亿元，2005年那么增长至228.22亿元，主营业务收入在两年的时刻内翻了近一倍；截至2020年11月底，该细分行业营收已达470.89亿元，为2005年时的一倍；果蔬汁及果蔬汁饮料制造业2020年全年的总营收为930.78亿元，比碳酸饮料制造业同期水平高出了12.46个百分点，而我们明白，果蔬汁及果蔬汁饮料制造业2003年时的总营收还不及碳酸饮料制造业同期水平的一半。因此，我们认为果蔬汁及果蔬汁饮料制造业的成长性高于碳酸饮料行业。依照Wind资讯统计，2003-2021年5月期间，果蔬汁及果蔬汁饮料制造业主营业务收入同比增幅的平均值约为29.43%，比碳酸饮料制造业同期水平高出9.91个百分点，这也应正了什么缘故果蔬汁及果蔬汁饮料行业能够在起点比碳酸饮料行业低一半的情形下，在八年时刻内制造比碳酸饮料行业还高出12.46个百分点的主营业务收入。从上图我们能够看出，果蔬汁及果蔬汁饮料行业同样在2020年显现了一波大的主营业务收入增幅下滑行情，其中2020年2月同比增幅仅为5.34%；这与碳酸饮料行业2020年的收入增幅下滑行情是相对应的，也与整个饮料制造业2020年工业总产值同比增幅下滑的行情相对应；因此，我们判定2020年整个饮料制造业及其各细分子行业收入增幅整体放缓。 另外，我们还能够看出，在不考虑2020年这一专门波动的前提下，我国果蔬汁及果蔬汁饮料制造业总营收同比增幅相对较为平稳，并没有显现进一步向上的趋势；因此，我们认为上文所述的29.43%的同比增幅平均值能够用于推测该细分行业以后几年的主营业务收入。据此估算，我国果蔬汁及果蔬汁饮料制造业2021年主营业务收入将达到2600亿元左右，成为饮料行业下专门重要的一个细分子行业。2004-2020年毛利率情形依照统计，2004-2021年5月期间，果蔬汁及果蔬汁饮料制造业毛利率平均值约为20.27%，与饮料行业同期水平相比低3.9个百分点，与碳酸饮料行业同期水平相比低9.8个百分点。因此，我们认为尽管果蔬汁及果蔬汁饮料行业主营业务收入增幅较高且稳固在29.43%，但其盈利能力却远低于碳酸饮料行业。且该细分行业在2020年显现了罕见的毛利率下滑情形，并一度在2020年2月显现2.75%的亏损，这与碳酸饮料行业同期显现的毛利率上涨背道而驰。除此之外，我们还能够看出，该细分行业整体毛利率水平出现逐年小幅下滑迹象，其中2020-2021年5月期间毛利率平均值仅为16.97%，低于该行业2004年以来的行业平均值。含乳饮料和植物蛋白饮料制造业2003-2020年主营业务收入含乳饮料和植物蛋白饮料制造业2003-2021年1-5月主营业务收入年度含乳饮料和植物蛋白饮料制造业主营业务收入〔单位：亿元〕2003年60.112004年77.852005年95.672006年140.932007年1-11月169.252020年1-11月237.362020年1-11月337.072020年1-11月430.922020年620.942021年1-5月278.98数据来源：依照Wind资讯数据整理 注：除2007-2020年期间的数据为当年1-11月的累计主营业务收入外，其余年份的数据均为当年全年的主营业务收入。数据来源：依照Wind资讯数据整理 2003年时，我国含乳饮料和植物蛋白饮料制造业主营业务收入仅为60.11亿元，差不多只有果蔬汁及果蔬汁饮料制造业同期水平的一半；在经历了八年的成长后，该细分行业在2020年已扩大为一个主营业务收入高达620.94亿元的细分市场，市场规模在八年时刻内成长了10倍。依照统计，含乳饮料和植物蛋白饮料制造业2020年市场规模位于饮料行业第五位。 通过统计，我们发觉含乳饮料和植物蛋白饮料制造业2003-2021年5月期间主营业务收入同比增幅的平均值约为25.98%，高于碳酸饮料行业6.46个百分点，而低于果蔬汁饮料行业3.45个百分点；整体而言，该细分行业营业收入成长性较好。从上图能够看出，该行业营业收入同比增幅在2006年2月及2020年2月显现两次下滑情形，同比增幅回落至14%左右。假设该行业营业收入以后5年仍能保持每年25.98%的增幅，那么估量到2021年，我国含乳饮料和植物蛋白饮料制造业主营业务收入将达到1565亿元左右。2004-2020年毛利率情形经统计，含乳饮料和植物蛋白饮料制造业2004-2021年5月期间毛利率平均值为22.5%，略高于果蔬汁及果蔬汁饮料制造业20.27%的毛利率水平。具体来看，该行业2005-2020年期间毛利率水平低于近八年的平均值，而2020年以来毛利率水平那么在20%-26%之间浮动。瓶〔罐〕装饮用水制造业2003-2020年主营业务收入瓶〔罐〕装饮用水制造业2003-2021年1-5月主营业务收入年度瓶〔罐〕装饮用水制造业主营业务收入〔单位：亿元〕2003年73.922004年87.662005年204.752006年286.042007年1-11月293.732020年1-11月362.362020年1-11月440.352020年1-11月563.912020年731.012021年1-5月304.44数据来源：依照Wind资讯数据整理 注：除2007-2020年期间的数据为当年1-11月的累计主营业务收入外，其余年份的数据均为当年全年的主营业务收入。数据来源：依照Wind资讯数据整理2003年时，瓶〔罐〕装饮用水制造业主营业务收入为73.92亿元，比碳酸饮料行业及果蔬汁饮料制造业同期水平低；该行业2005年时主营业务收入增长至204.75亿元；截至2020年底，该行业主营业务收入已达731.01亿元，位居饮料行业细分市场第四位。 经统计，中国瓶〔罐〕装饮用水制造业2003-2021年5月期间主营业务收入同比增幅平均值为22.57%。从上图能够看出，该行业营业收入同比增幅在2005年2月及2020年2月曾显现过负增长，分别为-7.73%和-2.98%。假如该行业营业收入以后5年仍能保持每年22.57%的增幅，那么估量到2021年，我国瓶〔罐〕装饮用水制造业主营业务收入将达到1673亿元左右。2004-2020年毛利率情形经统计，瓶〔罐〕装饮用水制造业2004-2021年5月期间毛利率平均值为20.68%，与果蔬汁及果蔬汁饮料制造业毛利率水平相近。该细分行业毛利率水平较为稳固，仅在2020年显现过一次大幅波动：2020年2月行业毛利率回落至8.24%的低位水平，然后又在同年5月回升至28.53%的高位水平。茶饮料及其他软饮料制造业在分析茶饮料及其他软饮料制造业现状前，我们第一需要明确的是其他软饮料在那个地点具体包含哪些饮料行业的细分市场。如上文所述，我国饮料行业按照2007年版的«饮料通那么»被划分为了11大类，除去我们差不多探讨过的碳酸饮料类、果蔬汁及果蔬汁饮料类、含乳饮料和植物蛋白饮料类、瓶〔罐〕装饮用水这4大类，以及我们将在下一节探讨的固体饮料类，那么落入其他软饮料的就只剩下以下4类了：〔1〕咖啡饮料类；〔2〕植物饮料类；〔3〕风味饮料类；〔4〕专门用途饮料类。其中专门用途饮料又包含运动饮料、营养素饮料、以及其他专门用途饮料。因此，我们需要注意的是茶饮料及其他软饮料制造业的数据实际上为包含了上述4类软饮料细分市场的合计数据。2003-2020年主营业务收入茶饮料及其他软饮料制造业2003-2021年1-5月主营业务收入年度茶饮料及其他软饮料制造业主营业务收入〔单位：亿元〕2003年149.862004年149.942005年155.192006年202.382007年1-11月265.992020年1-11月340.252020年1-11月423.502020年1-11月529.812020年779.182021年1-5月291.36数据来源：依照Wind资讯数据整理 注：除2007-2020年期间的数据为当年1-11月的累计主营业务收入外，其余年份的数据均为当年全年的主营业务收入。数据来源：依照Wind资讯数据整理 从上表能够看出，我国茶饮料及其他软饮料制造业2003年的合计主营业务收入为149.86亿元，随后的2004年与2005年主营业务收入几乎没有增长，分别坚持在149.94亿元、及155.19亿元之间。从2006年开始，茶饮料及其他软饮料制造业主营业务收入开始显现增长，2006年、以及2007-2020年期间每年1-11月份相对应的主营业务收入分别为：202.38亿元、265.99亿元、340.25亿元、423.50亿元、529.81亿元，截至2020年底达到779.18亿元的高位水平，茶饮料及其他软饮料制造业作为一个整体的主营业务收入规模在饮料行业中排名第三，仅次于排名第一的果蔬汁饮料行业和排名第二的碳酸饮料行业。依照Wind资讯提供的数据整理得出，茶饮料及其他软饮料制造业2003-2021年5月期间主营业务收入的增幅同比平均值为29.59％，属于饮料行业中成长性较高的一个细分子行业。具体来看，该行业曾在2006年及2020年显现过两次同比增幅超过56％的高速增长期，其中2006年4月主营业务收入增幅高达59.93％，而2020年2月也达到了57.88％的高位水平。除此之外，我们还能够观看到该行业总营收的同比增幅曾在2020年2月回落至5.39％的历史最低点。2004-2020年毛利率情形依照统计，茶饮料及其他软饮料制造业2004-2021年5月期间的毛利率平均值高达29.53％，仅次于碳酸饮料行业30.06％的毛利率平均值。从上图能够看出，该行业除了曾在2004年12月份制造高达66.39％的毛利率水平之外，其余时段的毛利率水平均较为稳固；因此，我们认为茶饮料及其他软饮料制造业整体盈利能力较强且稳固性较高。固体饮料制造业2003-2020年主营业务收入固体饮料制造业2003-2021年1-5月主营业务收入年度固体饮料制造业主营业务收入〔单位：亿元〕2003年119.732004年135.712005年136.412006年147.752007年1-11月148.062020年1-11月175.182020年1-11月197.752020年1-11月261.272020年366.362021年1-5月177.47数据来源：依照Wind资讯数据整理 注：除2007-2020年期间的数据为当年1-11月的累计主营业务收入外，其余年份的数据均为当年全年的主营业务收入。数据来源：依照Wind资讯数据整理从上图能够看出，我国固体饮料制造业主营业务收入起点不低，但近八年来成长性并不高。2003年时，主营业务收入已达119.73亿元，远高于含乳饮料和植物蛋白饮料制造业、以及瓶〔罐〕装饮用水制造业同期主营业务收入，但截至2020年底，固体饮料制造业主营业务收入仅为366.36亿元，位居饮料行业细分子行业的第六位〔最后一位〕。依照统计，我国固体饮料制造业2003-2021年5月期间主营业务收入同比增幅平均值仅为18.65％，为饮料行业6个细分行业中同比增幅最小的子行业。我们能够看出，固体饮料制造业主营业务收入同比增幅自2003年以来显现过两次较大跌幅，其中2006年7月同比增幅仅为0.43％，而2020年2月更显现了5.82％的负增长。2004-2020年毛利率情形 依照统计，我国固体饮料制造业2004-2021年5月期间的毛利率平均值为20.92％，同样也属于饮料行业中盈利能力相对较弱的子行业。而从上图能够看出，固体饮料行业的毛利率水平曾在2020-2020年期间显现过大幅下跌的情形，其中2020年11月毛利率仅为7.84％，2020年8月更低至1.31％；该行业毛利率水平在其余时段那么较为稳固，保持在18％-24％之间浮动。第四章软饮料行业市场状况深度分析市场规模对比分析数据来源：依照Wind资讯数据整理软饮料细分产业主营业务收入规模排名表细分产业2003年2007年1-11月2020年果蔬汁及果蔬汁饮料制造业421碳酸饮料制造业112茶饮料及其他软饮料制造业243瓶〔罐〕装饮用水制造业534含乳饮料和植物蛋白饮料制造业655固体饮料制造业366数据来源：依照Wind资讯数据整理上图为软饮料行业的6个细分产业2003年、2007年1-11月、以及2020年的主营业务收入对比图；而上表那么为依照细分产业的主营业务收入规模对比而整理得出的相应年份的市场规模排名表。我们能够看出，果蔬汁及果蔬汁饮料制造业为所有细分产业中市场规模成长性最好的行业。该行业2003年时的主营业务收入仅为115.23亿元，行业排名第四位；截至2007年11月底，该行业主营业务收入已成长至380.91亿元，行业排名跃升至第二位；而2020年，果蔬汁及果蔬汁饮料制造业已成长为软饮料行业中的市场规模最大的细分产业，主营业务收入高达930.78亿元。总体而言，该行业市场排名走势属于连续向上型。 碳酸饮料制造业属于软饮料行业中的传统龙头细分产业，依照上表所示，其市场规模行业排名在2003年以及2007年均位居第一；然而其市场规模成长性有明显放缓趋势，截至2020年底行业排名已下降至第二位，以827.69亿的总营收落后于排名第一的果蔬汁及果蔬汁饮料制造业103亿元。 茶饮料及其他软饮料制造业市场规模排名在2003年时已位居行业第二，在2007年时显现过短时刻排名下降的情形〔第四位〕，但2020年行业排名又逐步复原至第三位，以仅低于碳酸饮料制造业约48亿元的主营业务收入重新进入饮料行业前三甲；而从上图能够看出，该行业2003年时与碳酸饮料制造业主营业务收入的差距却高达105.72亿元。由此可见，茶饮料及其他软饮料制造业市场规模成长性较强，与碳酸饮料制造业差距不断缩小。除了以上行业前三甲之外，我们能够看到，瓶〔罐〕装饮用水制造业在近十年内也经历了较好的成长性：该行业2003年市场规模行业排名仅为第五位，2007年那么提高至第三位，2020年以731.01亿元排名第四，仅比排名第三的茶饮料及其他软饮料制造业同年主营业务收入低48亿元。 含乳饮料和植物蛋白饮料制造业那么一直处于软饮料行业排名榜的末位，2003年、2007年、2020年市场规模行业排名分别为：第六位、第五位、第五位。但整体而言，该行业仍具备一定的成长性，其2020年主营业务收入为620.94亿元，与前四名差距不大。与此形成鲜亮对比的是固体饮料制造业，该细分行业2003年就以高达119.73亿元的总营收排名第三，但2007年与2020年均排名第六位；其2020年主营业务收入规模绝对值仅为366.36亿元，不足排名第五的含乳饮料和植物蛋白饮料制造业同期水平的60％；因此，我们认为我国固体饮料行业市场规模成长性有限。市场份额对比分析数据来源：依照Wind资讯数据整理上图为软饮料细分产业所占市场份额的圆环图，其中内环代表2003年时的市场份额分布情形，中环代表2020年11月底时的分布情形，而外环那么代表2020年的最新市场份额分布情形。从上图能够看出，碳酸饮料制造业在软饮料行业中的占比呈逐年递减态势，其中2003年占比高达33％，2020年时已降低12个百分点至21％，而2020年的市场份额仅为19％。总体而言，碳酸饮料制造业的市场份额已从2003年时的三分之一减少至现在的五分之一。上图红色部分代表果蔬汁及果蔬汁饮料的市场份额变化情形，我们能够看出，该行业2003年、2020年及2020年市场份额依次为15％、22％、22％，果蔬汁及果蔬汁饮料制造业市场份额具备一定的成长性且稳固在22％左右。我国含乳饮料和植物蛋白饮料近十年来的市场份额也出现逐年递增的态势，由2003年的8％增长至2020年及2020年时的14％及15％，在软饮料行业具备一定的市场份额。除此之外，我国瓶〔罐〕装饮用水制造业也表现出了良好的成长性，其市场份额由最初的10％增长至2020年底的17％。而我国茶饮料及其他软饮料制造业那么属于市场份额相对较为稳固的一个细分产业，其市场份额一直在18％左右浮动。而固体饮料制造业那么是另一个除碳酸饮料制造业外显现市场份额大幅下降的产业，其市场占比由2003年时的15％减少至2020年底的9％，市场前景较为暗淡。成长性对比分析数据来源：依照Wind资讯数据整理软饮料细分产业主营业务收入同比增幅平均值2003-2021年5月细分产业同比增幅平均值碳酸饮料19.52%果蔬汁及果蔬汁饮料29.43%含乳饮料和植物蛋白饮料25.98%瓶(罐)装饮用水22.57%茶饮料及其他软饮料29.59%固体饮料18.65%数据来源：依照Wind资讯数据整理上图为软饮料细分产业2003-2020年主营业务收入同比增幅曲线图。我们能够看出，细分产业总营收的增幅波动性较大，且均在2020-2020年期间显现一波较大的跌幅。具体来看，成长性最强的为茶饮料及其他软饮料制造业，该行业主营业务收入同比增幅平均值高达29.59%，为所有细分产业之首，且该行业同比增幅曾在2006年时达到过50％的顶峰。而果蔬汁及果蔬汁饮料制造业那么以29.43%的同比增幅平均值排名第二，除2020年曾显现大幅下跌的情形外，其余时段的主营业务收入增幅那么相对较为稳固。 从上图能够看出，绿色曲线所代表的含乳饮料和植物蛋白饮料制造业主营业务收入的成长性也相对较高，其2003-2021年5月期间的同比增幅平均值接近26％。而瓶〔罐〕装饮用水那么以22.57%的同比增幅平均值位居第四位。 值得注意的是，一直为软饮料行业龙头产业的碳酸饮料的主营业务收入同比增幅仅为19.52％，该行业成长性明显趋缓，仅比排名第六位的固体饮料制造业同比增幅平均值高出0.87个百分点。盈利能力对比分析数据来源：依照Wind资讯数据整理软饮料细分产业2004-2021年5月期间毛利率平均值细分产业毛利率平均值碳酸饮料30.06%果蔬汁及果蔬汁饮料20.27%含乳饮料和植物蛋白饮料22.50%瓶(罐)装饮用水20.68%茶饮料及其他软饮料29.53%固体饮料20.92%软饮料行业24.17%数据来源：依照Wind资讯数据整理上图为软饮料各细分产业2004-2020年的毛利率曲线图。依照Wind资讯的数据统计，我们发觉软饮料制造业2004-2021年5月期间的毛利率平均值为24.17％，从上图能够看出，除了碳酸饮料制造业、茶饮料及其他软饮料制造业毛利率曲线高于软饮料行业平均值外，其余4个细分产业的毛利率曲线均低于行业平均值。在盈利能力最强的2个细分产业中，碳酸饮料制造业以更强的稳固性以及高达30.06％的毛利率平均值排名第一；而茶饮料及其他软饮料制造业也以高达29.53％的毛利率平均值排名第二，只是该细分产业毛利率水平曾在2004-2005年期间显现过较大波动。 盈利能力排名第三的为含乳饮料和植物蛋白饮料制造业，该行业2004-2021年5月期间的毛利率平均值为22.50％，略低于软饮料行业同期24.17％的平均值。 而剩余的3个细分产业的盈利能力那么相仿，均坚持在20％左右，整体盈利能力偏弱。其中固体饮料制造业、瓶(罐)装饮用水制造业、果蔬汁及果蔬汁饮料制造业的毛利率平均值分别为20.92%、20.68%、20.27%，果蔬汁及果蔬汁饮料制造业排在最后一位。 整体而言，软饮料细分行业中盈利能力最强的为碳酸饮料制造业以及茶饮料及其他软饮料制造业。而从上图我们还能够观看到，各细分产业的毛利率水平均呈向下趋势，软饮料行业整体盈利能力有进一步下调的可能性。市场状况小结市场状况综述我们除了在第三章中对软饮料制造业的6个细分产业近十年各自的主营业务收入及其同比增幅、毛利率情形做了详尽的分析外，还通过第四章中的前四节来认真分析对比了软饮料细分产业的市场规模、各自的市场份额及其变化趋势、主营业务收入成长性、以及盈利能力，据此我们得出关于软饮料细分产业市场状况的以下结论： 从市场规模上来看，目前仍由果蔬汁及果蔬汁饮料、碳酸饮料、茶饮料及其他软饮料这三类细分产业占据前三甲的位置。而从市场份额近十年的变化趋势来看，果蔬汁及果蔬汁饮料产业的市场占有率在不断提高，由2003年时的15％增长至2020年的22％，成为软饮料行业的龙头细分产业；而碳酸饮料产业作为软饮料行业的传统老大，其市场份额却呈逐年下降的态势，由2003年时的三分之一下降至2020年时不足五分之一的市场份额；市场规模排名第三的茶饮料及其他软饮料产业的市场占有率那么较为稳固，近年来一直在18％左右浮动。除此之外，含乳饮料和植物蛋白饮料、以及瓶〔罐〕装饮用水产业的市场份额也表现出了良好的成长性。 在第四章第三节中我们分析了细分产业主营业务收入的成长性，我们发觉果蔬汁及果蔬汁饮料产业与茶饮料及其他软饮料产业的成长性不相上下，均保持了近30％的主营业务收入同比增幅，而碳酸饮料产业那么以19.52％的同比增幅平均值排名倒数第二。除此之外，含乳饮料和植物蛋白饮料也保持了高达26％的同比增幅，主营业务收入成长性良好。 在分析细分产业盈利能力时我们发觉，尽管碳酸饮料的市场份额在不断下降，且其总营收成长性较差，但该产业却保持了良好的盈利能力，以30.06％的毛利率平均值位居榜首；茶饮料及其他软饮料产业也以高达29.53％的毛利率水平仅次其后；而市场规模第一、成长性第二的果蔬汁及果蔬汁饮料产业的毛利率水平仅为20.27％，低于软饮料行业24.17％的行业平均值。另外，含乳饮料和植物蛋白饮料产业的盈利能力也尚可，以22.50％排名第三。综合排名分析软饮料细分产业市场状况指标一览表细分产业2020年主营业务收入〔亿元〕2020年市场份额2003-2021年5月主营业务收入增幅平均值2004-2021年5月毛利率平均值碳酸饮料827.6919%19.52%30.06%果蔬汁及果蔬汁饮料930.7822%29.43%20.27%含乳饮料和植物蛋白饮料620.9415%25.98%22.50%瓶(罐)装饮用水731.0117%22.57%20.68%茶饮料及其他软饮料779.1818%29.59%29.53%固体饮料366.369%18.65%20.92%合计4255.96100%——数据来源：依照Wind资讯数据整理综上所述，我们认为在软饮料行业的6个细分产业中，综合排名第一且最具进展前景的为茶饮料及其他软饮料制造业，因为该行业目前差不多占据了18％的市场份额，而其营业收入同比增幅与毛利率水平均保持了近30％的高位水平，尽管其2020年市场规模〔779亿〕绝对值低于果蔬汁〔930亿〕及碳酸饮料〔827亿〕行业，但我们估量其以后有较大的成长空间且能够给予行业参与者较高的利润水平。而我们判定，综合排名第二位的应为果蔬汁及果蔬汁饮料制造业，该产业2020年以930亿的市场规模占据了整个软饮料行业高达22％的市场份额，且保持了与茶饮料及其他软饮料制造业相近的成长性，其主营业务收入同比增幅平均值也接近30％；但该产业略微薄弱的环节在于其行业盈利能力，依照统计，该产业毛利率平均值仅为20.27％，为所有细分产业中盈利能力最弱的一个。因此，我们认可果蔬汁及果蔬汁饮料产业现有的市场规模龙头地位，以及其以后市场规模进一步扩大的趋势，但较为质疑该产业能否给行业参与者带来更具竞争力的盈利能力。最后，我们认为综合排名第三位的应为碳酸饮料行业。在我们的传统认知中，该产业理应属于软饮料行业龙头，而碳酸饮料也确实一度在2003年占据了近33％的市场份额，但通过上文详尽的分析后，我们得出的结论是：碳酸饮料行业市场份额骤减、以及成长性放缓是不争的事实，其现有市场占有率仅为19％，而营收增幅仅为19.52％。我们之因此仍将其排名第三是考虑到其现有的市场规模不低〔827亿〕，而该产业盈利能力一直保持在高位水平〔30.06％〕。 除此之外，另一引起我们注意的行业为含乳饮料和植物蛋白饮料产业。依照观看，我们发觉该细分产业各项指标较为平均且稳固，以621亿的现有规模、15％的市场占有率、26％的营收同比增幅、以及22.5％的毛利率平均值位居综合排名第四位。 而固体饮料行业那么被视为软饮料行业中市场前景最为暗淡的细分产业，该行业集聚了市场规模绝对值低〔366亿〕、市场份额不断下降〔2003年时的15％下降至2020年的9％〕、营业收入成长性差〔同比增幅18.65％〕、以及毛利率水平偏低〔20.92％〕的特点。第五章软饮料细分产业要紧参与者在第一章中，我们依照我国2007年版的«饮料通那么»具体了解了软饮料的分类；而第二章至第四章那么向我们详细分析了我国软饮料行业近十年来的市场状况；通过上述四章的内容，我们最终得出了软饮料细分产业的综合排名，从市场进展前景来看排名从高到低依次为：茶饮料及其他软饮料制造业果蔬汁及果蔬汁饮料制造业碳酸饮料制造业含乳饮料和植物蛋白饮料制造业瓶〔罐〕装饮用水制造业固体饮料制造业在第三章第五节中分析茶饮料及其他软饮料制造业市场状况前，我们曾对该细分产业中所述的〝其他软饮料〞所包含的饮料分类做过说明，那个地点具体所指的为以下四类：咖啡饮料类、植物饮料类、风味饮料类、以及专门用途饮料类。其中专门用途饮料又包含运动饮料、营养素饮料、以及其他专门用途饮料。因此，这一章我们将按上述饮料细分产业综合排名的顺序，在加入功能饮料〔即为〝专门用途饮料〞〕，并删除固体饮料制造业的情形下，逐一对各细分产业内的要紧品牌进行介绍和分析。茶饮料康师傅控股〔HK.00322〕公司简介康师傅1992年开始生产方便面，并于1996年开始生产饮品。据AC尼尔森2020年12月零售市场研究报告的调查结果显示，其茶饮的市场占有率为50.1%，位居市场领导地位。康师傅已成为中国最闻名的品牌之一。长久以来，康师傅不断完善其遍布全国各地的销售网络，令其新产品能够更加快速、有效地登陆市场，使得其产品始终处于行业领先地位。截至2020年12月底，康师傅共拥有555个营业因此及91个仓库，以服务6188家经销商及86755家直营零售商。康师傅于1996年2月在香港联合交易所上市。两大股东顶新〔开曼岛〕控股和三洋食品株式会社分别持有公司33.27%及33.18%的股份。2011年12月31日，康师傅控股市值达169亿美元。现时已被纳入英国富时指数中亚太区〔除日本外〕的成分股及摩根士丹利资本国际〔MSCI〕香港成分股指数。2020年12月起，囱生指数将其纳入蓝筹股，成为港股风向标的48只囱指成分股之一。康师傅控股的要紧产品分为三大类：方便面、饮品、糕饼；下文我们将要紧关注该公司饮品的进展历程以及市场状况。公司进展历程2002年：康师傅冰红茶采取【名人+音乐】的行销策略，强化冰酷时尚的领导地位。稀释果汁品类采取双品牌战略，攻略不同年龄层。康师傅果汁逐步塑造青青年品牌形象。[鲜の每日C]果汁，个性鲜亮。安排2003年新增24条生产线，并对PET塑胶瓶饮品线设备进行效率提升改善工程，尽管导致2002年4季度部分产品线暂停，但通过新增及提升产能作业，为2003年产能扩充提供了保证；并在4季度进行了全国性的通路促销活动，为03年做好铺垫。产能的提升也使得饮品毛利率较2001年提升4%，至45.91%。2003年初伊拉克战争导致PET塑胶颗粒价格大幅上升至20%至40%，因此将直截了当阻碍整体PET饮品行业的毛利率。2003年：非典加水灾导致原材料PET粒子价格暴涨；同时新增27条PET饮品生产线；康师傅饮品内外受压，经营环境专门艰巨。然而，在华东和华南区域增长明显。直到第4季，通过营销饮品健康意识的加强，以及连续广告与促销的投资，销量同比大幅提升，但如何说第4季处于饮品淡季。2003年饮品毛利率下降5.2%至40.7%。12月27日转让饮品业务49.995%股权予由朝日及伊藤忠合租的AIBeverage。2004年：建立多元化非碳酸饮料的市场地位。冰红茶仍以整合〝名人+音乐〞的行销策略。另外，要紧原材料价格暴涨。2005年：连续拓展非碳酸饮料的市场地位，以康师傅为茶饮品要紧品牌进行推广。果汁那么使用双品牌进行推广；冰红茶连续〝名人+音乐〞的行销策略；茉莉花茶引入茶饮市场。2006年：连续坚持非碳酸饮料的市场地位，以茶系列的推广，建构茶专家的形象。包装水市场份额有效提升；受矿物质水阻碍，毛利率下降3.2%至36.9%。2007年：更换绿茶新瓶，新包装；冰红茶仍以音乐扩展冰茶市场。7月，荣获香港生产力促进局主办的2007年大中华区最正确创建品牌企业选举的最高奖。2020年：新品茉莉蜜茶甜蜜上市，明年加大茉莉系统的推广。冰红茶纳入运动及网络元素进行品牌活动。包装水销量占市场份额19.9%，为行内第一；但销售额占市场份额17.7%，略低于娃哈哈的18%。2020年：推出铁观音茶，乌龙名茶，无糖绿茶等新品。开展〝再来一瓶〞的抽奖促销活动，带动茶饮料的消费。茶饮按销售量占市场份额50.4%，然而销售额占市场份额为48.4%；包装水销售量占市场份额21.4%，销售额占市场19.6%。2020年：由于康师傅连续推出〝再来一瓶〞促销活动，导致其销售量占市场份额要高于其销售额所占的市场份额。多家要紧饮料企业也开始使用〝再来一瓶〞促销策略。2020年：挑战的一年。下半年天气专门，塑化剂等安全问题，以及高CPI的冲击下，饮料消费不振。推出一系列果汁新品：金桔柠檬、芒果汁、冰糖雪梨等。公司财务状况康师傅控股公司2020-2020年要紧财务数据项目2020年2020年2020年营业收入〔亿美元〕78.6766.8250.81营业收入同比增幅17.74%31.50%18.94%毛利润〔亿美元〕20.8818.9917.59毛利率26.54%28.42%34.62%注：2020年主营业务收入中方便面、饮品、方便食品、其他产品的占比分别为45.66%、50.83%、2.54%、0.94%数据来源：依照康师傅控股年报数据整理从上表能够看出，康师傅控股2020-2020年的营业收入呈逐年递增态势，其中2020年与2020年营业收入的同比增幅坚持在18%左右，而2020年同比增幅那么高达31.50%，截至2020年底康师傅控股营业收入已达78.67亿美元。在观看该公司毛利润指标时，我们发觉，尽管公司毛利润绝对值呈递增态势，但其毛利率却呈逐年下降趋势，由2020年时的34.62%降低至2020年底的26.54%，在短短两年时刻内累计下滑超过8个百分点。数据来源：根康师傅控股年报整理上图为我们依照康师傅控股公司近十年的年报所整理的其饮料类产品的毛利率情形。能够看出，公司毛利率水平呈逐年下降趋势。2002年时其饮品毛利率高达45.91%，而截至2020年底仅为25.67%，累计下滑超过20个百分点。依照分析，我们认为这要紧由两方面因素造成：第一，近年来石油价格不断上涨，直截了当导致原材料PET粒子价格暴涨，而PET粒子为生产饮料塑料瓶子的原材料，在饮品价格上涨赶不上原材料成本上涨的情形下，饮品的毛利润被压缩了；第二，从以下图能够看出，康师傅饮品毛利率在2020年显现一个大的下跌，由2020年的36.87%下滑至2020年的28.48%，依照我们在进展历程中的介绍，这要紧是由于公司2020年开展了〝再来一瓶〞的抽奖促销活动，该活动直截了当导致了2020年的毛利率下跌8.4个百分点。尽管康师傅毛利率水平呈下降态势，但其近十年饮品毛利率平均值仍高达36.72%，远高于整个软饮料行业24.17%的毛利率平均值水平。康师傅茶饮料市场状况康师傅控股的饮料类产品要紧由三部分组成：茶饮料类、稀释果汁类、包装饮用水类；这一章节我们将重点分析其茶饮料类产品的市场状况。公司茶饮料类茶品线专门丰富，包括康师傅绿茶、冰红茶、冰绿茶、乌龙茗茶、铁观音茶、以及茉莉清茶等众多品类。作为中国茶饮料产业的龙头企业，公司茶饮料产品所占市场份额一直较高且相对稳固。数据来源：依照ACNielsen数据整理 上图为康师傅控股公司2002-2020年期间其茶饮料类产品在中国茶饮料细分产业中所占市场份额的变化曲线图。我们能够看出，其市场占有率一直在46%-54%的区间内波动；而依照统计，其近十年市场占有率平均值约为50%。换言之，康师傅在中国茶饮料市场占据了近半壁江山且其行业龙头地位未曾被坚决过。数据来源：依照ACNelson数据整理 下面我们将认真分析不同品牌在中国茶饮料市场所占市场份额的变化情形。通过节选茶饮料行业三大要紧品牌在2002年、2007年、以及2020年的各自的市场占有率数据，我们得出了以下的圆环对比图。能够看出，康师傅茶饮料以绝对优势一直保持行业排名第一的地位，其上述三年的市场份额依次为：54%、52%、54%；而排名第二的统一茶饮的市场占有率那么远低于康师傅，仅坚持在24%左右，不到康师傅所占市场的一半；茶饮料市场的第三大品牌为娃哈哈，其2002年、2007年、以及2020年所占市场份额依次为9%、10%、11%，出现出略微递增的态势，但其市场份额不到康师傅的五分之一。整体而言，茶饮料行业目前出现的是康师傅、统一、娃哈哈三大品牌鼎足而立的市场格局，上述三大品牌已占据茶饮料市场86%左右的市场份额；且且该格局较为稳固，近十年未显现过打破该格局的茶饮料品牌。公司成功要素分析依照康师傅年报所述，公司相信广博的销售网络是构成其市场领导地位的要紧缘故，也促使其新产品更能成功而有效地登陆市场。数据来源：根康师傅控股年报整理上图给出了康师傅控股2002-2020年所拥有的营业所的数量。能够看出，2002年时公司已拥有353个营业所，2006年进一步增加至437个，从2007年开始那么突破500个营业所，最终于2020年底达到555个。这说明公司在营业所数量已较大的情形下，十年间营业所数量仍旧保持了57%的涨幅，实际情形与公司大力进展其营销网络的策略相对应。数据来源：根康师傅控股年报整理上图为康师傅控股近十年的经销商数量变化情形，与其营业所变动趋势相似，我们也能够看出其经销商数量逐年递增的趋势。2002年时为4481家，2007年已进展至5999家，截至2020年底已达到6188家；十年间增幅超过38%。数据来源：根康师傅控股年报整理从康师傅的直营零售商数量的变化，我们能够再次观看到其不断扩张的趋势：从2002年时的44616个逐年进展到2020年时的86755个，累计增幅高达94.5%。康师傅控股2002-2020年生产线及人员情形项目2002200320042005200620072020202020202020生产线〔条〕194230226260298364404414457510生产基地〔个〕13131324385155565365职员人数〔人〕26542278032500325273326314599049089500236443664309数据来源：根康师傅控股年报整理上表所列的生产线、生产基地、以及职员人数情形向我们展现了康师傅对其生产能力的扩张，以匹配不断增长的生产经营所需。公司生产基地由最初的13个增加到现有的65个，截至2020年底已建