金融衍生工具的投资价值分析练习题汇编（附答案）

金融衍生工具的投资价值分析练习题汇编（附答案）

【例1・单选题】下列说法正确的是（）o

A.对看涨期权而言，若市场价格低于协定价格，期权的买方执行

期权将有利可图

B.对看跌期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行

期权将有利可图

C.从理论上说，实值期权的内在价值为正，虚值期权的内在价值

为负，平价期权的内在价值为零

D.实际上，期权的内在价值可能大于零，可能等于零，也可能为

负值

【答案】C

【例2・单选题】下列对金融期权价格影响的因素，说法不正确

的是（）。

A.在其他条件不变的情况下，期权期间越长，期权价格越高；反

之，期权价格越低

B.利率提高，期权标的物的市场价格将下降，从而使看涨期权的

内在价值下降，看跌期权的内在价值提高

C.在期权有效期内标的资产产生的收益将使看涨期权价格上升,

使看跌期权价格下降

D.标的物价格的波动性越大，期权价格越高；波动性越小，期权

价格越低

【答案】C

【例3・单选题】可转换证券转换价值的公式是（）。

A.转换价值=标的股票市场价格又转换比例

B.转换价值=标的股票净资产×转换比例

C.转换价值=标的股票市场价格÷转换比例

D.转换价值=标的股票市场价格÷转换比例

【答案】A

【例4・单选题】转换贴水的计算公式是（）。

A.可转换证券的转换价值+可转换证券的市场价格

B.可转换证券的转换价值一可转换证券的市场价格

C.可转换证券的投资价值+可转换证券的市场价格

D.可转换证券的市场价格一可转换证券的转换价值

【答案】B

【例5・多选题】下列关于可转换证券价值的说法正确的是（）o

A.可转换证券的投资价值是指将可转换证券转股前的利息收入

和转股时的转换价值按适当的必要收益率折算的现值。

B.可转换证券的转换价值是指实施转换时得到的标的股票的市

场价值

C.可转换证券的理论价值是指当它作为不具有转股选择权的一

种证券的价值

D.可转换证券的价值有投资价值、转换价值、理论价值及市场价

值之分

【答案】BD

【例6∙多选题】下列期权属于虚值期权的是（）。

A.市场价格高于协定价格的看涨期权

B.市场价格高于协定价格的看跌期权

C.市场价格低于协定价格的看涨期权

D.市场价格低于协定价格的看跌期权

【答案】BC

【例7・单选题】影响权证理论价值的主要有（）o

A.标的股票的价格

B.权证的行权价格

C.无风险利率

D.股价的波动率

【答案】ABCD

【例8•多选题】下列关于认股权证杠杆作用的说法，正确的是

（）o

A.杠杆作用表现为认股权证的市场价格要比其可认购股票的市

场价格上涨或下跌的速度快得多

B.杠杆作用可以用考察期内认股权证的市场价格变化百分比与

同一时期内可认购股票的市场价格变化百分比的比值表示

C.杠杆作用可以用考察期期初可认购股票的市场价格与考察期

期初认股权证的市场价格的比值近似表示

D.杠杆作用反映了认股权证市场价格上涨（或下跌）幅度是可认

购股票市场价格上涨（或下跌）的几倍

【答案】ABCD

【例9・多选题】.关于可转换债券，下列说法正确的是（）o

A,可转换债券是指可以在一定时期内，按一定比例或价格转换成

一定数量的另一种证券的特殊公司证券

B.可转换债券的价值与标的证券的价值无关

C.发行可转换债券时需同时规定转换比例和转换价格

D.可转换债券具有投资价值、转换价值、理论价值和市场价值

【答案】AD

【例10・判断题】金融期货的理论价格决定于现货金融工具的

收益率、融资利率及持有现货金融工具的时间。

【答案】正确

【例11•判断题】在一个理性的无摩擦的均衡市场上，期货价

格与现货价格具有稳定的关系，即期货价格相当于交易者持有现货金

融工具至到期日所必须支付的净成本。

【答案】正确

【例12•判断题】金融期权合约是约定在未来时间以事先协定

的价格买卖某种金融