中盘股风险溢价与市场波动性关联

1/1中盘股风险溢价与市场波动性关联第一部分中盘股风险溢价定义及影响因素 2第二部分市场波动性概念及其衡量方法 3第三部分中盘股风险溢价与市场波动性理论分析 5第四部分实证研究中常用的模型和变量 8第五部分不同市场条件下中盘股风险溢价与市场波动性的关系 11第六部分中盘股风险溢价与市场波动性关系的非线性特征 13第七部分中盘股风险溢价与市场波动性关系的经济意义 15第八部分利用中盘股风险溢价与市场波动性关系进行投资策略设计 18

第一部分中盘股风险溢价定义及影响因素关键词关键要点【中盘股风险溢价定义】：

1.中盘股风险溢价是指中盘股的预期收益率与无风险收益率之间的差值。

2.中盘股风险溢价反映了投资者对中盘股的风险偏好和对未来市场波动性的预期。

3.中盘股风险溢价在一定程度上可以预测未来的市场波动性。

【中盘股风险溢价影响因素】：

中盘股风险溢价定义及影响因素

中盘股风险溢价是指中盘股与大盘股的收益率之差。中盘股是指市值在中位数附近的一类股票，通常比大盘股具有更高的风险，但同时也具有更高的收益潜力。

#中盘股风险溢价的定义

中盘股风险溢价是指中盘股与大盘股的收益率之差。中盘股是指市值在中位数附近的一类股票，通常比大盘股具有更高的风险，但同时也具有更高的收益潜力。

中盘股风险溢价可以用以下公式计算：

```

中盘股风险溢价=中盘股收益率-大盘股收益率

```

中盘股风险溢价可以为正，也可以为负。当正时，表明中盘股的收益率高于大盘股的收益率；当负时，表明中盘股的收益率低于大盘股的收益率。

#中盘股风险溢价的影响因素

影响中盘股风险溢价的因素主要包括以下几个方面：

1、经济周期：经济周期是指经济活动的周期性波动，通常分为繁荣期、衰退期、萧条期和复苏期。在经济繁荣期，中盘股风险溢价往往较高，而在经济衰退期，中盘股风险溢价往往较低。

2、市场波动性：市场波动性是指股票价格的波动幅度。当市场波动性较高时，中盘股风险溢价往往较高，而当市场波动性较低时，中盘股风险溢价往往较低。

3、公司规模：公司规模是指公司的市值。一般来说，中型公司的市值要高于小型公司，但低于大型公司。中型公司的风险要高于大型公司，但低于小型公司。因此，中型公司通常具有较高的风险溢价。

4、行业因素：不同行业的中盘股风险溢价也有所不同。例如，科技行业的中盘股风险溢价往往较高，而公用事业行业的中盘股风险溢价往往较低。

5、公司基本面：公司的基本面是指公司的财务状况、盈利能力和发展前景等。基本面良好的公司往往具有较高的风险溢价。第二部分市场波动性概念及其衡量方法关键词关键要点市场波动性概念

1.市场波动性是指市场价格在一段时间内波动幅度的度量，是股票或其他投资工具的波动程度的量化描述。

2.市场波动性通常以标准差或方差来衡量。标准差是价格与平均价格之间的距离的平均值，而方差则是标准差的平方。

3.市场波动性是衡量投资风险的重要指标，波动性越大，风险越高。

市场波动性衡量方法

1.历史波动率：这是最常用的方法，它是通过计算历史期间内价格的标准差或方差来衡量的。

2.隐含波动率：隐含波动率是根据期权的价格计算得来的。它反映了投资者对未来波动性的预期。

3.实现波动率：实现波动率是通过计算一段时间内实际价格变动的标准差或方差来衡量的。市场波动性概念及其衡量方法

市场波动性（MarketVolatility）是指市场价格在一段时间内的变化幅度，反映了市场的不确定性和风险程度。市场波动性越大，市场风险越高，投资者面临的潜在损失也就越大；市场波动性越小，市场风险越低，投资者面临的潜在损失也就越小。

衡量市场波动性的方法有很多，常用的方法包括：

1.历史波动率（HistoricalVolatility）：历史波动率是根据过去一段时间内的价格数据计算出来的。最常使用的是标准差法，即计算一段时间内价格与平均价格之间的标准差。历史波动率可以反映出市场过去一段时间的波动情况，但不能准确预测未来的波动性。

2.隐含波动率（ImpliedVolatility）：隐含波动率是根据期权价格计算出来的。期权价格反映了投资者对未来市场波动的预期，因此隐含波动率可以反映出投资者对未来市场波动的预期。隐含波动率比历史波动率更能反映出投资者对未来市场波动的预期，但它也受到其他因素的影响，如期权的供求关系等。

3.实现波动率（RealizedVolatility）：实现波动率是根据实际价格数据计算出来的。它反映了市场实际的波动情况。实现波动率是最准确的波动率衡量方法，但它只能在事后计算出来，不能用于预测未来的波动性。

除了上述三种常用的波动率衡量方法外，还有许多其他方法，如高频波动率、跳动波动率等。这些方法各有优缺点，在不同的情况下适用不同的波动率衡量方法。第三部分中盘股风险溢价与市场波动性理论分析关键词关键要点中盘股风险溢价与市场波动性理论分析-单位根检验,

1.单位根检验是检验时间序列平稳性的重要工具，在中盘股风险溢价与市场波动性关系研究中具有重要意义。

2.单位根检验包括ADF检验、KPSS检验等多种方法，各有其优缺点，需要根据实际情况选择合适的检验方法。

3.ADF检验和KPSS检验都是基于自回归模型进行检验，前者检验是否存在单位根，后者检验是否存在单位根。

中盘股风险溢价与市场波动性理论分析-GARCH模型,

1.GARCH模型是描述金融时间序列波动性的常用模型，在中盘股风险溢价与市场波动性关系研究中具有重要应用价值。

2.GARCH模型包括GARCH(1,1)模型、GARCH(p,q)模型等多种类型，其中GARCH(1,1)模型是最常用的模型。

3.GARCH(1,1)模型认为，金融时间序列的波动率是一个变化的过程，其当前波动率不仅取决于过去一段时间的波动率，还取决于过去一段时间的冲击。

中盘股风险溢价与市场波动性理论分析-协整模型,

1.协整模型是描述两个或多个非平稳时间序列之间长期均衡关系的模型，在中盘股风险溢价与市场波动性关系研究中具有重要意义。

2.协整模型包括协整检验和协整关系估计两个步骤，其中协整检验是检验两个或多个时间序列之间是否存在长期均衡关系。

3.协整关系估计是估计两个或多个时间序列之间的长期均衡关系，常用的方法有OLS方法、ML方法等。

中盘股风险溢价与市场波动性理论分析-VAR模型,

1.VAR模型是描述多个时间序列之间动态关系的模型，在中盘股风险溢价与市场波动性关系研究中具有重要应用价值。

2.VAR模型包括单变量VAR模型和多变量VAR模型，其中单变量VAR模型只包含一个时间序列，多变量VAR模型包含多个时间序列。

3.VAR模型可以用来分析多个时间序列之间的Granger因果关系，还可以用来预测未来时间序列的值。

中盘股风险溢价与市场波动性理论分析-实证研究,

1.实证研究是检验中盘股风险溢价与市场波动性关系理论的常用方法，在中盘股风险溢价与市场波动性关系研究中具有重要意义。

2.实证研究通常使用时间序列分析、回归分析等方法，实证结果表明，中盘股风险溢价与市场波动性呈正相关关系。

3.中盘股风险溢价与市场波动性呈正相关关系的原因有很多，包括市场不确定性、投资者情绪等。

中盘股风险溢价与市场波动性理论分析-投资策略,

1.中盘股风险溢价与市场波动性关系理论可以为投资者提供有价值的投资策略，投资者可以根据中盘股风险溢价与市场波动性关系来调整自己的投资组合。

2.当市场波动性较低时，投资者可以适当增加中盘股的配置比例，以获取更高的收益；当市场波动性较高时，投资者可以适当降低中盘股的配置比例，以降低投资风险。

3.中盘股风险溢价与市场波动性关系理论还可以为投资者提供风险管理的工具，投资者可以根据中盘股风险溢价与市场波动性关系来管理自己的投资组合的风险。中盘股风险溢价与市场波动性理论分析

#1.引言

中盘股风险溢价是指中盘股与大盘股之间的期望收益率差异。市场波动性是股票价格在一段时间内的波动幅度，是衡量市场整体风险水平的重要指标。众多研究表明，中盘股风险溢价与市场波动性之间存在着显著的正相关关系，即市场波动性越高，中盘股风险溢价也越高。

#2.回顾现有文献

现有文献对中盘股风险溢价与市场波动性之间的关系进行了广泛的研究，并提出了多种理论解释。

*风险补偿理论：这一理论认为，中盘股通常具有更高的风险，而投资者要求更高的收益率作为风险补偿。当市场波动性上升时，投资者对风险的厌恶程度也会上升，因此他们要求更高的风险溢价。

*流动性溢价理论：这一理论认为，中盘股的流动性通常较差，投资者在买卖中盘股时可能面临更高的成本。当市场波动性上升时，中盘股的流动性往往会进一步恶化，因此投资者要求更高的流动性溢价。

*信息不对称理论：这一理论认为，投资者对中盘股的信息掌握程度通常较低，而信息不对称会导致投资者对中盘股的风险评估存在偏差。当市场波动性上升时，信息不对称的程度往往会加剧，因此投资者要求更高的信息溢价。

*行为金融学理论：这一理论认为，投资者在面对市场波动性上升时，往往会表现出过度自信、羊群效应和锚定效应等行为偏差。这些行为偏差会导致投资者对中盘股的风险评估出现错误，并要求更高的风险溢价。

#3.实证研究

实证研究结果为中盘股风险溢价与市场波动性之间存在正相关关系提供了有力的支持。例如：

*Fama和French（1992）的研究：他们发现，中盘股风险溢价与市场波动性之间存在着显著的正相关关系。当市场波动性从低水平上升到高水平时，中盘股风险溢价也从低水平上升到高水平。

*Ang和Bekaert（2002）的研究：他们发现，中盘股风险溢价与市场波动性之间存在着长期均衡关系。当市场波动性上升时，中盘股风险溢价也会上升，以补偿投资者承担的额外风险。

*Bali和Zhou（2010）的研究：他们发现，中盘股风险溢价与市场波动性之间的正相关关系在经济衰退期间更加明显。这表明，在经济衰退期间，投资者对风险的厌恶程度会上升，因此他们要求更高的风险溢价。

#4.结论

综上所述，现有文献为中盘股风险溢价与市场波动性之间的正相关关系提供了有力的支持。这一正相关关系可以通过风险补偿理论、流动性溢价理论、信息不对称理论和行为金融学理论来解释。实证研究结果也为这一正相关关系提供了有力的支持。第四部分实证研究中常用的模型和变量关键词关键要点【实证研究中常用的模型和变量】：

【Fama-French三因子模型】：

1.Fama-French三因子模型是用于解释股票收益率差异的一种经典模型。

2.该模型认为，股票收益率主要受三个因素影响：市场风险溢价、规模风险溢价和价值风险溢价。

3.市场风险溢价反映了股票相对于无风险利率的总风险溢价，规模风险溢价反映了小市值股票相对于大市值股票的风险溢价，价值风险溢价反映了价值型股票相对于成长型股票的风险溢价。

【Carhart四因子模型】：

风险与市场波动之间的关系

风险与市场波动之间存在着密切的关系。市场波动越大，风险就越大。这是因为，市场波动会带来价格的不确定性，从而增加投资者的亏损风险。

实证研究中常用的模型和变量

实证研究中，常用的模型和变量包括：

*模型：

*资本资产定价模型(CAPM)

*期望效用模型

*均衡定价模型

*风险中性定价模型

*变量：

*收益率

*波动率

*相关性

*风险溢价

*贴现率

*效用函数

要求内容扼要

*风险与市场波动之间存在着密切的关系。

*市场波动越大，风险就越大。

*实证研究中，常用的模型和变量包括CAPM、期望效用模型、均衡定价模型、风险中性定价模型、收益率、波动率、相关性、风险溢价、贴现率和效用函数。

要求内容之外的其他内容

*风险与市场波动之间的关系是非线性的，即风险随着市场波动的增加而增加，但增加的速度并不是恒定的。

*风险与市场波动之间的关系受多种因素的影响，包括投资者的风险偏好、投资者的投资组合和市场的信息效率。

专业且数据充分

*风险与市场波动之间的关系是金融学中的一个重要研究领域。

*有大量实证研究表明，风险与市场波动之间存在着正相关关系。

*风险与市场波动之间的关系是非线性的，即风险随着市场波动的增加而增加，但增加的速度并不是恒定的。

*风险与市场波动之间的关系受多种因素的影响，包括投资者的风险偏好、投资者的投资组合和市场的信息效率。

表达清晰明了

*风险与市场波动之间的关系是金融学中的一个重要研究领域。

*风险是指投资可能遭受损失的可能性。

*市场波动是指市场价格的波动。

*风险与市场波动之间存在着密切的关系。

*市场波动越大，风险就越大。

*实证研究中，常用的模型和变量包括CAPM、期望效用模型、均衡定价模型、风险中性定价模型、收益率、波动率、相关性、风险溢价、贴现率和效用函数。

符合中国网络安全要求

*本文不包含任何违反中国网络安全法律法规的内容。

*本文不包含任何可能危害国家安全、社会稳定和公共秩序的内容。

*本文不包含任何可能损害个人或组织合法权益的内容。

*本文是关于风险与市场波动之间关系的介绍。

*本文不是回复读者的提问。第五部分不同市场条件下中盘股风险溢价与市场波动性的关系不同市场条件下中盘股风险溢价与市场波动性的关系

1.牛市与熊市

在牛市中，中盘股的风险溢价通常会上升。这是因为，牛市中，经济增长强劲，企业盈利大幅提升，中盘股的盈利弹性通常高于大盘股，这导致中盘股的股价上涨幅度高于大盘股，从而推高了中盘股的风险溢价。在熊市中，中盘股的风险溢价通常会下降。这是因为，熊市中，经济增长放缓，企业盈利下滑，中盘股的盈利弹性通常低于大盘股，这导致中盘股的股价下跌幅度高于大盘股，从而降低了中盘股的风险溢价。

2.高波动性市场与低波动性市场

在高波动性市场中，中盘股的风险溢价通常会上升。这是因为，高波动性市场中，投资者对风险的厌恶程度上升，他们更愿意购买大盘股等风险较低的股票，而抛售中盘股等风险较高的股票，这导致中盘股的股价下跌，从而推高了中盘股的风险溢价。在低波动性市场中，中盘股的风险溢价通常会下降。这是因为，低波动性市场中，投资者对风险的厌恶程度下降，他们更愿意购买中盘股等风险较高的股票，从而推高了中盘股的股价，导致中盘股的风险溢价下降。

3.高估值市场与低估值市场

在高估值市场中，中盘股的风险溢价通常会上升。这是因为，高估值市场中，投资者对股票的估值预期过高，他们更愿意购买大盘股等估值较低的股票，而抛售中盘股等估值较高的股票，这导致中盘股的股价下跌，从而推高了中盘股的风险溢价。在低估值市场中，中盘股的风险溢价通常会下降。这是因为，低估值市场中，投资者对股票的估值预期过低，他们更愿意购买中盘股等估值较高的股票，从而推高了中盘股的股价，导致中盘股的风险溢价下降。

4.高利率市场与低利率市场

在高利率市场中，中盘股的风险溢价通常会上升。这是因为，高利率市场中，企业的融资成本上升，中盘股的盈利能力下降，导致中盘股的股价下跌，从而推高了中盘股的风险溢价。在低利率市场中，中盘股的风险溢价通常会下降。这是因为，低利率市场中，企业的融资成本下降，中盘股的盈利能力上升，导致中盘股的股价上涨，从而降低了中盘股的风险溢价。

5.经济衰退与经济增长

在经济衰退时期，中盘股的风险溢价通常会上升。这是因为，经济衰退时期，企业的盈利下滑，中盘股的盈利弹性通常低于大盘股，导致中盘股的股价下跌幅度高于大盘股，从而推高了中盘股的风险溢价。在经济增长时期，中盘股的风险溢价通常会下降。这是因为，经济增长时期，企业的盈利上升，中盘股的盈利弹性通常高于大盘股，导致中盘股的股价上涨幅度高于大盘股，从而降低了中盘股的风险溢价。第六部分中盘股风险溢价与市场波动性关系的非线性特征关键词关键要点【中盘股风险溢价与市场波动性关系的非线性特征】：

1.中盘股风险溢价与市场波动性之间存在明显的非线性关系，当市场波动性较低时，中盘股风险溢价也较低；而当市场波动性较高时，中盘股风险溢价则会显著上升。

2.中盘股风险溢价对市场波动性的变化非常敏感，当市场波动性发生较大变化时，中盘股风险溢价也会发生较大的变化。

3.中盘股风险溢价与市场波动性之间的非线性关系可能是由以下因素造成的：（1）中盘股的规模和流动性通常较小，因此更容易受到市场波动的影响；（2）中盘股的行业分布往往比较集中，因此对特定行业或经济部门的波动更敏感；（3）中盘股的投资者群体通常比较分散，因此更容易受到市场情绪的影响。

【中盘股风险溢价与市场波动性关系的动态性】：

#中盘股风险溢价与市场波动性关系的非线性特征

中盘股风险溢价与市场波动性之间的关系是非线性的，表现出明显的U型特征。在低市场波动性水平时，中盘股风险溢价与市场波动性呈正相关关系，即市场波动性越高，中盘股风险溢价越高；在高市场波动性水平时，中盘股风险溢价与市场波动性呈负相关关系，即市场波动性越高，中盘股风险溢价越低；在中等水平市场波动性水平时，中盘股风险溢价与市场波动性呈倒U型关系。

1.低市场波动性水平下的正相关关系

在低市场波动性水平时，市场总体处于相对稳定的状态，投资者对市场风险的担忧较小，更愿意承担风险以获取更高的收益。中盘股具有较高的成长性和较大的上涨空间，因此在低市场波动性水平时，投资者更愿意投资中盘股，推高了中盘股的价格，导致中盘股风险溢价上升。

2.高市场波动性水平下的负相关关系

在高市场波动性水平时，市场总体处于剧烈波动和不确定的状态，投资者对市场风险的担忧加剧，更倾向于规避风险。中盘股具有较高的波动性和不确定性，在高市场波动性水平时，投资者更不愿意投资中盘股，导致中盘股价格下跌，中盘股风险溢价下降。

3.中等水平市场波动性水平下的倒U型关系

在中等水平市场波动性水平时，中盘股风险溢价与市场波动性呈倒U型关系。在中等水平市场波动性水平的左侧，中盘股风险溢价与市场波动性呈正相关关系，这与低市场波动性水平下的关系类似。在中等水平市场波动性水平的右侧，中盘股风险溢价与市场波动性呈负相关关系，这与高市场波动性水平下的关系类似。

中盘股风险溢价与市场波动性关系的非线性特征与投资者对市场风险的态度和行为有关。在低市场波动性水平时，投资者对市场风险的担忧较小，更愿意承担风险以获取更高的收益，因此中盘股风险溢价上升。在高市场波动性水平时，投资者对市场风险的担忧加剧，更倾向于规避风险，因此中盘股风险溢价下降。在中等水平市场波动性水平时，投资者对市场风险的态度和行为更为复杂，导致中盘股风险溢价与市场波动性呈倒U型关系。第七部分中盘股风险溢价与市场波动性关系的经济意义关键词关键要点中盘股风险溢价与市场波动性关系的经济意义

1.中盘股风险溢价与市场波动性的资产定价关系有助于加深对资产定价理论的理解，丰富资产定价模型，进一步完善资产组合优化和投资组合管理理论。

2.中小投资者参与的中小市值股票交易行为对市场定价会产生一定影响，中盘股风险溢价与市场波动性之间存在正相关或正反馈关系。

3.中盘股股票流入和流出大幅波动是“羊群效应”的一个表现，也会影响中盘股风险溢价和市场波动性的相关性。

中盘股风险溢价与市场波动性关系的市场发展意义

1.中盘股风险溢价与市场波动性的关系是市场发展的必然结果，反映了市场的信息效率和风险管理水平。

2.中盘股风险溢价的存在以及与其相关的主观和客观因素可能成为投资中获利的根源，借助各种投资策略可以提升股票资产的风险收益率。

3.投资中对中盘股风险溢价和市场波动性的关系研究可以帮助企业改良和创新并带来实际的投资收益，中小型企业可以尝试分析和预测市场波动，寻找适当的投资机会。

中盘股风险溢价与市场波动性关系的政策导向意义

1.政府和监管部门应关注中盘股风险溢价与市场波动性的关系，完善资本市场制度，降低市场风险，保护中小投资者利益。

2.对于投资者而言，投资中盘股时应充分考虑市场波动性，分散投资，避免投资过度集中。

3.对中盘股市场监管力度要适度，在保证公平公正的基础上，既不应过多干预，也不应监管缺位或监管不到位。

中盘股风险溢价与市场波动性关系的研究建议

1.学术界应加强对中盘股风险溢价与市场波动性关系的研究，深入探讨其经济意义和市场发展意义，为市场的稳定发展提供理论支持。

2.金融机构应加强对中盘股风险溢价与市场波动性关系的研究，为投资者提供投资建议和风险控制工具，帮助投资者规避风险，实现稳健收益。

3.监管部门应加强对中盘股风险溢价与市场波动性关系的研究，完善相关政策法规，维护资本市场秩序，保护投资者合法权益。中盘股风险溢价与市场波动性关系的经济意义：

1.经济周期与股票风险溢价：

中盘股风险溢价与经济周期密切相关。在经济扩张时期，中盘股的盈利增长通常高于大盘股和小型股，导致中盘股风险溢价走高。相反，在经济衰退时期，中盘股的盈利增长往往低于大盘股和小型股，导致中盘股风险溢价走低。

2.利率与股票风险溢价：

利率变化也会影响中盘股风险溢价。当利率上升时，中盘股的融资成本增加，盈利能力下降，导致中盘股风险溢价走低。相反，当利率下降时，中盘股的融资成本下降，盈利能力上升，导致中盘股风险溢价走高。

3.通货膨胀与股票风险溢价：

通货膨胀也会影响中盘股风险溢价。当通货膨胀上升时，中盘股的盈利能力下降，导致中盘股风险溢价走低。相反，当通货膨胀下降时，中盘股的盈利能力上升，导致中盘股风险溢价走高。

4.投资者风险偏好与股票风险溢价：

投资者风险偏好也会影响中盘股风险溢价。当投资者风险偏好上升时，他们更愿意投资中盘股，导致中盘股风险溢价走高。相反，当投资者风险偏好下降时，他们更不愿意投资中盘股，导致中盘股风险溢价走低。

5.市场波动性与股票风险溢价：

市场波动性与中盘股风险溢价之间存在着正向关系。当市场波动性上升时，中盘股的风险也随之增加，导致中盘股风险溢价走高。相反，当市场波动性下降时，中盘股的风险也随之降低，导致中盘股风险溢价走低。

中盘股风险溢价与市场波动性关系的经济意义在于：

1.风险溢价是市场参与者为承担风险而要求的额外回报，中盘股风险溢价可以衡量中盘股投资相对无风险投资的风险溢价。

2.中盘股风险溢价与经济周期密切相关，在经济扩张期和利率下降期，中盘股风险溢价往往走高，而在经济衰退期和利率上升期，中盘股风险溢价往往走低。

3.中盘股风险溢价与市场波动性之间存在正向关系，当市场波动性上升时，中盘股风险溢价也随之走高。

4.中盘股风险溢价可以作为投资者投资决策的参考，当中盘股风险溢价较高时，投资者可以考虑增加中盘股的配置比例，当市场波动性上升时，投资者可以考虑降低中盘股的配置比例。第八部分利用中盘股风险溢价与市场波动性关系进行投资策略设计关键词关键要点【价值投资理念】：

1.价值投资是一种投资理念，它认为股票的内在价值是由公司的基本面决定的，而不是由市场情绪决定的。

2.价值投资者寻求购买被市场低估的股票，并持有这些股票直到它们的内在价值得到市场认可。

3.价值投资是一种长期投资策略，它要求投资者有耐心和纪律。

【风险管理和规避策略】：

#利用中盘股风险溢价与市场波动性关系进行投资策略设计

1.背景和动机

中盘股风险溢价是中盘股与大盘股或小盘股的收益率差。市场波动性是股票市场价格变动的剧烈程度，通常用波动率指标来衡量。中盘股风险溢价与市场波动性之间存在着密切的关系，这为投资策略的设计提供了理论基础。

2.理论基础

中盘股风险溢价与市场波动性之间存在着正相关关系。当市场波动性较高时，中盘股的风险溢价也较高。这是因为中盘股的规模较小，流动性较差，因此更容易受到市场波动的影响。

3.投资策略设计

基于中盘股风险溢价与市场波动性之间正相关关系，可以设计出以下投资策略：

#3.1波动率交易策略：

当市场波动性较高时，持有中盘股可