如何评价上市公司报表中的利润质量样本

如何评价上市公司报表中利润质量国内有某些上市公司为了获取信贷资金和商业信用、保持配股资格、偷漏税或出于政治目，粉饰会计报表，调节利润。对于反映公司当前经济增长和将来经济成果水平而言，利润中各个构成某些重要性并不都是同样，明白利润之间存在差别投资者会仔细研究报表利润和预测利润来源，然后评价它们作为经济价值创造能力批示器批示限度。那么，如何评价和辨认公司利润质量呢？一、利润质量含义尽管没有可以用来衡量利润质量高低绝对尺度，从概念上来讲，可以对高质量利润和低质量利润两个极端状况作出区别。如果报表利润是对公司过去、当前和将来经济价值创造能力可信任和可靠评价，那么这项利润就被以为是高质量。相对而言，所谓低质量，是指公司财务报表上利润对公司过去、当前经济成果以及将来经济前景描述具备误导性。利润质量定义中着重点是关于报告利润反映公司实际状况限度。高质量利润较好地反映了公司当前状况和将来前景，同步表白管理层对公司经济现实评价较为客观。而低质量利润则夸大了公司真实经济价值，对公司状况进行粉饰或者表白管理层没有客观地反映公司当前状况和将来前景。利润质量下降表白，相对于过去，公司当前状况和前景正在恶化。管理层通过减少利润质量来增长利润，企图向外界传达比公司实际状态要好信息。利润质量上升表白，管理层持有观点越来越客观地反映了公司环境，同步也表白了公司通过经济价值创造活动而不是依赖于减少利润质量会计创造能力提高了。利润质量评价有许多原则。例如使用下面某些尺度，可以在许多时间点对它们进行评价：（1）分析人员、投资者自己利润质量尺度；（2）证券市场中当前明显利润质量尺度；（3）公司过去利润质量；（4）公司所在行业领导公司利润质量。公司过去利润质量是一项重要原则，依照这项原则可以评价公司当期利润质量。利润质量变化普通被解释为公司经营环境以及财务环境和公司将来前景已经发生变化信号。二、辨认信号评价公司当期利润质量惯用办法是辨认某些信号。通过利润质量分析拟定相对于前面几种会计期间公司当期利润质量与否已经下降，重要是寻找和公司利润有差别低质量利润来源以及没有达到股票市场盼望收益因素。下面列出了某些与利润质量关于辨认信号，以及它们反映也许存在问题类型。（1）审计报告异常地长，具有异常措辞，提及重要不拟定性，发布日期比正常要晚，或者指出审计人员发生变化。这些信号有也许意味着：对于以何种方式反映某些交易，管理当局和她们注册会计师意见不一致。这些不一致普通是与那些最后成果具备高度不拟定性交易关于。（2）无形资产、递延资产、待摊费用、待解决流动资产损失和待解决固定资产损失等资产科目余额非正常上升。由于收入局限性以吸取应归于当期耗费或开支，公司也许运用这些虚拟资产把费用进行资本化。（3）一次性收入来源，如运用资产重组、股权投资转让、资产评价、非生产性资产与公司建筑销售所得调节利润。为了缩小实际利润和预测利润之间差距，公司也许会进行这些有利润一次性业务。（4）管理费用中广告费用总额或是与销售收入之间相对数下降。为了使公司可以达到它利润目的，这些费用经常被减少。发生这种状况时，应当对公司长期利润与否受到威胁提出质疑。（5）会计政策、会计预计或已存在会计政策在一种比较自由问题上运用方式变化。这项会计变化也许是公司经济状况发生变化一种信号或者进行会计变化仅仅是为了创造更高利润增长率。（6）应收帐款增长与历史经验不相一致。为了达到利润目的，公司也许使用信贷办法来创造销售。这些销售也许是提供应那些具备较高风险客户，把后来年份销售提前到当年。（7）商业性应付款项展期信用与历史经验不相一致，或者是长于正常商业信用期间。（8）毛利比例下降。价格竞争也许正在损害公司，公司成本也许失去了控制，或者公司产品组合也许正在发生变化。（9）冲销或转回引起准备金金额减少。冲销意味着需要计提准备金那个也许事件发生了或者公司需要转回准备金来创造利润。（10）依赖于公司核心业务以外收入来源。（11）公司运用会计组合来体现公司成长假象。（12）对将来损失提取准备金金额局限性。如果准备金计提充分，也许会使公司无法达到预期目的。对于将来，管理当局看法也许不切实际，过于乐观。（13）公司借款异常增长。公司也许对仅仅依托内部资金为它活动提供资金有困难。（14）后来应归入税收费用递延税款增长。公司对公开披露资料会计解决更加自由，或者公司纳税利润也许正在下降。纳税利润也许较好地反映了公司实际业绩趋势。（15）注释或者资产负债表披露没有资金支持应付工资、应付福利费上升。这暗示着公司钞票流也许存在某些问题。（16）年末钞票和易变现证券金额较低。为了提高流动比率，公司也许在一次性基本上使用它钞票来减少应付款项。（17）在年末或不同于过去当年某个时点，公司短期负债处在高峰期。公司也许已经借贷了一笔资金，以达到支持公司信贷从而使销售收入在年末增长目，或者是公司性质正在发生变化。（18）存货周转率变低。公司销售、存货或者生产方面也许存在问题。通过仔细阅读财务报表注释、管理当局讨论与分析以及进行简朴财务比率分析，可以看出大多数减少利润质量来源。但是，报表使用表必要明白，经理们懂得她们在寻找辨认信号。因而，经理们也许会采用避免财务报表反映公司实际处境办法，从而达到掩盖公司状况恶化目。例如，为了避免合并报表上浮现应收帐款堆积现象，应收帐款也许会出售给母公司或者不需要进行合并子公司。事实上，这些所谓销售也许仅仅是贷款而已。或者，公司也许对客户贷款提供担保，这样客户可以筹措资金，然后把欠款还给公司。类似地，通过延期代替所销售掉存货，公司可以减少期末存货水平。准备向投资者发布低质量利润经理普通会为她们行为陈述表面、富有弹性理由。对于利润质量评价而言，投资者不应当容易接受管理层陈述。对于误导性陈述而言，一定限度挑剔是一种良好防范机制。三、利润质量评价办法发现辨认信号后，应当如何分析公司利润质量呢？针对国内公司利润调节现状，重要可采用如下四种办法：一是不良资产剔除法。所谓不良资产，是指待摊费用、待解决流动资产净损失、待解决固定资产净损失、开办费、递延资产等虚拟资产和高龄应收账款、存货跌价和积压损失、投资损失、固定资产损失等也许产生潜亏资产项目。如果不良资产总额接近或超过净资产，或者不良资产增长额（增长幅度）超过净利润增长额（增长幅度），阐明公司当期利润有水分。二是关联交易剔除法。即将来自关联公司营业收入和利润予以剔除，分析公司赚钱能力多大限度上依赖于关联公司。如果重要依赖于关联公司，就应当特别关注关联交易定价政策，分析公司与否以不等价互换方式与关联方进行交易以调节利润。三是异常利润剔除法。即将其她业务利润、投资收益、补贴收入、营业外收入从公司利润总额中扣除，以分析公司利润来源稳定性。笔者以为，这里特别应注意投资收益、营业外收入等一次性偶尔收入。四是钞票流量分析法。即将经营活动产生钞票流量、投资活动产生钞票流量、钞票净流量分别与主营业务利润、投资收益和净利润进行比较分析，以判断公司利润质量。普通而言，没有钞票净流量利润，其质量是不可靠。四、减少利润质量评价成本利润质量分析是一项潜在高成本分析性活动。把精力集中于经验表白最有也许发现利润质量下降公司情形，可以减少这项成本。这些特性涉及：（1）公司已经获得了巨大市场份额，并且增长速度比行业更快。市场份额越大，比行业增长得更快就越困难。（2）经常订立公司合并合同。为了提高当期利润和避免商誉损失从而达到操纵增长率目，公司使用了权益联营法合并会计。（3）管理当局具备使用利润调节（利润操纵）达到利润预期历史。（4）公司更换了会计师事务所或解雇了审计人员。普通而言，审计人员不会容易地放弃客户。很有也许是管理当局准备减少利润质量，而审计人员不予配合。（5）公司增长迅速。在迅速增长期间，很难做到对的对待公司内部控制，因而，也就比较难发现和制止具备欺诈性业务。（6）为了达到每股利润目的，以牺牲公司其他方面明