2021年企业人力资源管理师论文样本

国家职业资格全国统一鉴定人力资源管理师论文（国家职业资格二级）文章题目：浅析股票期权勉励机制在公司治理中作用姓名：冯旭身份证号：1101027所在省市：北京市工作单位：北京学路通教诲科技有限公司股票期权勉励机制在公司治理中作用北京学路通教诲科技有限公司冯旭摘要：股权勉励作为一种有效解决公司委托与代理问题长期勉励机制，早在上个世纪80年代就已经在西方公司广泛实行，并获得了极大成果。上个世纪90年代，国内学者和公司界开始探讨这种勉励机制在公司治理中应用并付诸实行。近年来，理论界不乏关于如何设计、改进和推广实行股权勉励机制和关于公司治理著述，但是，对股权勉励机制在公司治理中作用研究还不是很进一步。本文结合当前实行股票期权实践来分析，找出当前股票期权在公司治理中作用，以期为公司采用该勉励机制提供一定参照价值核心词：股票期权；公司治理；勉励；作用一、公司治理概述1、公司治理概念公司治理是一种多角度多层次概念，很难用简朴术语来表达。但从公司治理这一问题产生与发展来看，可以从狭义和广义两方面去理解。狭义公司治理，是指所有者，重要是股东对经营者一种监督与制衡机制。即通过一种制度安排，来合理地配备所有者与经营者之间权利与责任关系。公司治理目的是保证股东利益最大化，防止经营者对所有者利益背离。其重要特点是通过股东大会、董事会、监事会及管理层所构成公司治理构造内部治理。广义公司治理则不局限于股东对经营者制衡，而是涉及到广泛利害有关者，涉及股东、债权人、供应商、雇员、政府和社区等与公司有利害关系集团。公司治理是通过一套涉及正式或非正式、内部或外部制度或机制来协调公司与所有利害有关者之间利益关系，以保证公司决策科学化，从而最后维护公司各方面利益。由于在广义上，公司已不但仅是股东公司，而是一种利益共同体，公司治理机制也不但限于以治理构造为基本内部治理，而是利益有关者通过一系列内部、外部机制来实行共同治理，治理目的不但是股东利益最大化，而是要保证公司决策科学性，从而对保证公司各方面利益有关者利益最大化。2、公司治理主客体（1）公司治理主体在探讨公司治理主体之前，必要先回答一种问题，即公司是谁？从老式公司法律角度来说,股东是理所固然所有者，股东所有者地位受到各国法律保护。从这个意义说，公司存在目就是追求股东利益最大化。老式公司法是建立在如下假定基本之上：市场没有缺陷、具备完全竞争性，可以充分地发挥优化资源配备作用。这样，公司在追求股东利益最大化过程中，就会实现整个社会帕累托最优。然而在现实中市场机制并不是万能，股东利害作为一种个体利害在诸多场合和社会公众整体利害是不相容。此外，支撑当代公司资产概念不再是唯一货币资本，人力资本成为不可忽视因素，并且它同货币资本和实物资本在公司运营中具备同样重要性。公司就是人力资本和非人力资本缔结而成和约。成功公司既需要对外增强对顾客和消费者凝聚力，也需要对内调动职工劳动积极性。因而我以为，公司治理主体不但局限于股东，而是涉及股东、债权人、雇员、顾客、供应商、政府、社区等在内广大公司利害有关者。（3）公司治理客体公司治理客体就是指公司治理对象及其范畴。追述公司产生，其重要根源在于因委托—代理而形成一组契约关系，问题核心在于这种契约关系具备不完备性与信息不对称性，因而才产生了公司治理。因此公司治理实质在于股东等治理主体对公司经营者监督与制衡，以解决因信息不对称而产生逆向选取和道德风险问题。在现实中所要详细解决问题就是决定公司与否被恰当决策与经营管理。从这个意义上讲，公司治理对象有两重含义：第一、经营者，对其治理来自董事会，目的在于公司经营管理与否恰当，判断原则是公司经营业绩；第二、董事会，对其治理来自股东及其她利害有关者，目的在于公司重大战略决策与否被恰当，判断原则是股东及其她利害有关者投资回报率。二、股权勉励机制在公司治理中作用在简介股票期权勉励机制和公司治理基本理论时都提到委托代理关系，委托代理关系是建立股权勉励与公司治理之间关系结合点。一方面，由于委托代理关系产生信息不对称，从而产生了公司治理。另一方面，公司治理过程通过股权勉励这个工具对公司经营者进行监督与制衡，以解决因信息不对称而产生逆向选取和道德风险问题。股票期权勉励机制能有效地使代理人在追求自身利益最大化同步，实现委托人利益最大化。1、股票期权勉励机制对公司业绩有积极作用为了分析股票期权勉励机制与公司治理有关性，我选取了年此前开始股权勉励公司中30家近三年业绩指标，涉及净资产收益率、每股收益、主营业务收入、股东权益。其中净资产收益率和每股收益为当期赚钱指标，而由于股权勉励最大特点在于它长期性与可持续性，因而我同步选取股东权益增长率和主营业务收入增长率两项指标对公司长期发展状况进行分析。.从表1中咱们可以看出，使用股权勉励公司在进行股权勉励三年后，赚钱指标和成长力指标平均值都要高于全体上市公司指标平均值。阐明了在公司治理过程中通过运用股权勉励，在总体上发挥了对公司经营人员勉励作用，在管理人员努力经营之下，公司业绩有所提高。在所选取30家上市公司中:使用管理层收购6家，股票期权4家，业绩股票6家，经营者/员工持股7家，股票增值权5家，虚拟股票2家。咱们将不同勉励方式公司业绩平均值进行比较。从表2中咱们可以看出:使用管理层收购、经营者/员工持股、业绩股票和虚拟股票公司各项指标之相对较高，这阐明了当前这几种勉励方式对于公司业绩有较好协助作用，其她使用勉励方式公司中除延期支付外基本都高于上市公司平均水平，因此可以说当前股权勉励在国内公司中发挥了勉励作用，进行股权勉励公司总体上有着良好发展。2、勉励机制是公司治理重要构成某些在公司治理过程中，股票期权勉励实行产生了良好业绩指标，并解决了公司高层管理人员利益与股东利益及上市公司价值之间一致问题。公司经营成败有市场和竞争等各种因素，但股权勉励制度安排影响公司管理行为与否符合股东价值最大化，是支撑公司管理层理性配备公司驱动资产核心。因而，公司治理问题涉及高档管理阶层、股东、董事会和公司其她利益有关者互相作用中产生详细问题。公司治理构造重要涉及三个层面，一是如何配备和行使控制权；二是如何监督和评价董事会；三是如何设计和实行勉励机制。当前，前两者是人们谈论公司治理重点，而勉励机制特别是股权勉励往往得不到真正实践。事实上，股权勉励既是公司治理重要构成某些，也是重要手段。在典型股份公司运作中，股东通过董事会将管理权授予经理层，由于所有权和经营权相分离，管理者对由于自己努力而产生收益剩余索取权低于100%，从“经济人效用最大化”立场出发，管理者就有也许偏离大股东“利益最大化”目的。因而，如何设计有效薪酬勉励制度，促使管理者最大限度地为股东利益工作和最大限度地减少机会主义行为，便成为公司治理一种重要环节。3、勉励机制是解决“委托－代理”重要制度安排在现实世界中，公司大股东追求股东价值最大化(用公司股票市价和红利来衡量)，管理者则追求自身报酬最大化和人力资本增值，因而薪酬勉励制度核心是将管理层个人收益和广大股东利益统一起来，而股权勉励正是将两者结合起来最佳工具。如果说公司治理问题核心是解决所有者和经营者之间“委托—代理”问题话，那么以股权勉励就是解决这一问题核心所在。20世纪80年代后期，英美浮现了实现股东价值最大化公司治理运动，其中一项重要内容就是授予公司高管更多股票和股票期权，使其薪酬和绩效(股价)直接挂钩。由于股权勉励在很大限度上解决了公司代理人勉励约束相容问题，被普遍以为是一种优化勉励机制效应制度安排，由此得到了长足发展。当前，在美国前500强公司中，80%公司采用了以股票期权为主股权勉励筹划，股权勉励制度已经成为当代公司特别是上市公司用以解决代理问题和道德风险不可或缺重要制度安排。而在中华人民共和国，监管层也已经将股权勉励纳入到公司治理范畴。年10月，中华人民共和国证监会发布《关于提高上市公司质量意见》中提到：“上市公司要摸索并规范勉励机制，通过股权勉励等各种方式，充分调动上市公司高档管理人员及员工积极性。”年1月，中华人民共和国证监会正式发布《上市公司股权勉励管理办法(试行)》，这标志着股权勉励在中华人民共和国有了专门法规和指引，国内上市公司股权勉励新时代帷幕也就此拉开。在这两个文献中都提到，实行股权勉励目是为了完善公司治理水平，提高上市公司经营管理和规范运作水平。因而，倡导实行股权勉励，逐渐建立起以津贴、年薪、股权等各种方式长短期结合薪酬勉励体系有助于更好地、更长期地提高公司绩效，实现公司长期价值最大化。与此同步，由于董事会成员是重要勉励对象，股权勉励机制实行，将极大地影响董事会运作驱动机制，有助于董事会成员利益和股东利益统一，勉励董事会成员更多地关注股东价值最大化，而不但仅是瞄准公司业绩，也有助于增进董事会更多地关怀公司长期利益。同步，股权勉励机制建立将强化董事会作用，特别是加强独立董事和董事会专门委员会作用，强化对管理层约束，使得公司治理构造更为合理，有助于公司更加规范运作。4、勉励机制能提高公司其她治理主体福利广义公司治理主体不但局限于股东，而是涉及股东、债权人、雇员、顾客、供应商、政府等在内广大公司利害有关者，这在公司治理主客体中已经阐述。由于实行了股权勉励机制，公司经营者行为与公司规定长远发展相一致。公司规定长远发展不但涉及净资产收益率、每股收益、主营业务收入、股东权益这些指标，还涉及公司诚信、人性化、守法性、社会责任感等。受到股权勉励经营者要实现公司长远发展，以上所有指标都是她在经营过程要考虑也必要积极解决问题。这样，对股东而言，由于净资产收益率、每股收益、主营业务收入、股东权益等指标提高，股东可以实现其利益最大化目的；对债权人而言，尽管不一定是公司资产所有者，但它向公司发放贷款后，可以得到及时回收；对雇员而言，不但可以得到较好收益，还能实现自身价值；对顾客和供应商而言，顾客得到是物美价廉产品，供应商得到是顺畅供应渠道；对政府而言，她