不良债权经营策划案例分析样本

不良债权经营策划案例分析应用：本案运作方略和模式为各类非银行金融机构及公司盘活此类债权时提供借鉴作用内容：自中华人民共和国证券市场持续低迷以来，非银行金融机构不良债权水落石出，财务风险突现，金融三角债清理已到攻关阶段，其解决之核心在于跳老式围圈，引“资产池”，在资产处置中收回钞票。债务方有两大资金来源，一银行，与其发生债务关系时需债务方提供有效抵押或担保，方可贷之，风险甚少；二是非金融机构和应收款公司，无保障可违规拆借，坏帐风险较大。国内法律拆讼过程漫长，大量债务诉讼执行案变成了死案，“打赢官司输了钱”现象变得非常普遍，金融机构坏帐迭出，损失巨大。申银万国，无法幸免与此，浮现大量胜诉案无法执行严峻状况，某些大案久拖未决，风险日益增长，管理层十分焦急，碰巧我对不良债权进行非诉讼解决——SCP运作模式有所研究，东风已备，运用逻辑推理判断方式，用移植法、逆向法、回避法进行创新，对万泰集团债务清偿分三大环节实行：围——围而不打，保持压力，走非诉讼之路；予——欲取先予，先给协助，后得，取；取——取之有道，巧用SPC模式，将直接从资产处置中收回钞票，达到风险降至最低目。大多数非银行金融机构和有较大应收款公司，由于特殊因素普通无法对形成债权拥有有效抵押物。而债务方一旦违约，债权人很难顺利得到清偿，并会承担极大坏帐风险。按普通规律，债务公司负债构造第一是对银行贷款，这某些债务是需要提供有效抵押或担保；另一方面是供应方应付款占用；而最无保障是向非银行金融机构进行违规拆借。当该公司经营浮现问题，钞票流断裂，债权方对无担保公司不良债权便产生了。大多数债权人这时往往采用一讨债二诉讼清欠程序，不但耗费了大量时间和金钱，更可怕是在这一来二去漫长诉讼过程中，债务公司状况如果持续恶化，其有限资产便会在此其间加速融化，尽管债权人最后胜诉，执行难便成为下道一沟坎，债权人在第一时间获得清偿机会已永远失去了。那么有什么办法能协助无抵押物债权人在危机来临第一时间获得脱身机会，最大限度减少自身损失，便是咱们需要研究课题。针对债务人资金断裂因素分析，我发现其往往是由于已没有清晰可供抵押资产，而导致银行拒贷。在形成危机初期阶段，债务公司普通还会有相称数量在建项目或质量相对较好应收款和债权，如果在此时债权人不是耗费大量时间去诉讼，而是静下心来在关系尚未破裂时候，与对方商讨研究如何在其残存尚不完整资产中寻找到某些在一定状况下可以带来钞票流资产或项目，是非常重要一步。由此我形成了“不良债权解决方略——围、予、取”创新思路。所谓“围”，指保持压力围而不打，走非诉讼之路，解决债权债务；“予”即欲取先予，不一味索取，予以对方必要协助，调动对方积极性，盘活未完整资产；“取”，即巧用SPC运作模式，经盘活抵债资产在合同约束下，便理所固然地为我所获得。本案策划背景、操作思路与操作过程是：万泰集团是一种民营公司集团，在各金融机构扶持下，几年间形成了以房产开发为龙头多行业集成公司集团，并在香港拥有一家上市公司，资产规模迅速膨胀，但由于96-98年间房地产滑坡，加上经营管理不善，资产价值总量萎缩。资产负债率几乎高达150%，资产流动性降到及低，据说其为从香港股市中回笼100万资金，就必要以牺牲该公司股票市值10%为代价，而在其资产中，绝大部份有效资产均已抵押给中行等一大批银行和信用社，但对我公司债务则因其形成特殊性和行业规定性，并无任何抵押或质押财产归于咱们掌控之下，对方能拿出资产也是尚未完毕在建房产，且没有产权证。因而该案便成为最令人不安案子了，使用什么样方略和方式才是解决本案最佳途径呢？这对咱们是一种新问题。通过一系列调研分析、判断整顿后，我先对6000万债权处置提出了一种在“围、予、取”方略下，运用资产证券化SPC模式（特殊目公司和合伙）发掘和搭建一种“资产池”引入第三方，以系列合同形式建立新法律关系，使我方以利差和法律为调控手段，在资产但是户前提下通过运作实现资产收益权实行方案。第一步，围而不打，指保持对万泰集团压力，走非诉讼之路，逼对方竭力解决债权债务；第二步，欲取先予，以帐面让利等形式利诱之，促使其下决心调集所剩不多资源来盘活尚不完整资产；第三步，取之有道，经盘活抵债资产在合同约束下，便理所固然地为我方所获得，而及时选取运用对的SPC运作方式是咱们实现收益主线保证。案例：策划任务产生背景随着中华人民共和国证券市场经历98、99持续数年低迷不振，许多非银行金融机构不良债权开始水落石出，财务风险突现。同步94、95年期间形成金融三角债清理在此时也达到了真正攻关阶段。诉讼在此时成为各家金融机构保护自身权益唯一手段。但通过一段时期运营人们发现大量诉讼执行案变成了死案，“打赢官司输了钱”现象变得非常普遍。金融机构坏帐迭出，损失巨大。在这种非常不利局面下，我司也无法幸免。咱们已浮现大量胜诉案无法执行严峻状况。某些同志在执行时仍延用老式方式，只接受产权关系十分明确资产，而对那些债务公司有实际投入但尚未完毕项目采用断然回绝方式解决，最后导致了无法执行后果。某些大案久拖未决，风险日益增长，这使我司管理层十分焦急，非常但愿在走诉讼自保之路同步，可以找到某些更为有效实现债权解决办法。恰在此期间（98-99）我在关于刊物和内部报告中陆续刊登了一系列针对不良债权进行非诉讼解决研究文章。公司领导于是调我担任新成立公司资产管理办公室副主任，着手研究解决某些较特殊项目，以期摸索出一套解决不良债权办法和思路。非决策性策划（一）债务问题整顿我接手第一种大案便是公司对万泰集团债权案，案值近亿元。当时状况是这样，万泰集团所拥有所有资产（产权明晰）已抵押给各银行，可以拿出来抵偿我司资产没有一块是完整、清晰。在我接手之前几年，双方公司已就这些资产进行过多次谈判，但终因产权关系不完整无法交割而终结谈判。随着时间推移，万泰经营状况日益恶华，各家银行纷纷对其索要更多抵债资产，补充抵押品以提高债权安全度。当我接手时，面对状况与以往几轮谈判时同样，对方拿出资产是尚未完毕在建房产，没有产权证，通过调查我理解到：1、该公司经营面临困难，由于当时房地产尚不景气，如果她们调集资金完毕该项目，很难在短期内获得收益。2、因过去几年超比例从银行获得巨额贷款，此时贷款行正千方百计寻找其可供抵押资产。万泰方明白，一旦竣工获得产权证，这一资产将会及时被银行接管，有也许被低价解决，使其受到更大损失。3、如其仍保存这样资产，在应付其他债权人时可以制造出较好想象空间，以延缓压力。针对这一背景，我意识到放弃这块资产意味着一无所获，由于如果在此期间该公司破产，咱们将无法得到任何补偿机会。按照现行法律，公司破产时，债权人对抵押物有优先受偿权。另一方面，剩余资产经拍卖、转让后在程序上是按补足税金、职工安顿补偿，然后才是全体债权人依债权余额按比例受偿。因而，放弃显然不可取，那么如何才干从这块资产中实现咱们权益呢？咱们面临技术性问题又会有哪些呢？我当时列了这样一张问题清单：这块资产现状如何，竣工还需要多少钱？

2、市场价值多少（指竣工后）？

3、销售对象定位？

4、由谁?如何进行销售，成本如何？

5、我司所能承担损失率？这张清单，实际目很清晰，我是要懂得这块资产在什么条件下能为咱们带来钞票流，我是试图从成果进行倒逼设问，以期解开瓶颈死结。（二）问题分析判断通过一系列市场调查，咱们得到这样一组答案：该物业主体竣工。尚余二、三百万配套费，这对于近3万平方米房产来讲，数目并不大。

2、据当时获得一份市场调研报告得知，此项房产市场价格应在1700元/平方米左右。

3、从该物业房型、构造及地理位置分析来看，合用于市政动迁按置房，虽然当时房市尚未启动，但上海大规模市政改造项目已经开始，因而我判断动迁用房将会有较大需求。且购房资金也会有较大保障。采用逻辑推理判断方式

4、由于房产开发、销售需要专业资质，咱们证券公司是无法直接参加其中，而万泰虽是专业公司，但由于前述因素咱们不也许在没有控制状况下规定其完毕竣工、销售工作，因而引进一家专业公司代表咱们完毕这项任务就非常重要。

5、对成本估算状况是这样，如果按在建项目转让、续建、销售等正常运作，咱们从接手到完毕销售仅税费就要承担不低于该物业11%成本，还不涉及销售费用和中介利润，因而按常规操作在成本也非上策。

6、公司所能承担损失率在当时还很难拟定，因四大专业资产经营公司刚成立不久，对债权钞票回收率尚未公开，咱们只能初步拟定一种20%损失线（事实上近几年四大公司发布数据表白，其债权钞票回收率平均不超过25%）。（三）问题解决创新通过以上整顿判断，我得出一种大体结论，此项资产可以接受，处置方式应选取市场化非过户运作模式，运作目的是直接从资产处置中收回钞票。我形成了“不良债权解决方略——围、予、取”创新思路。第一步，围——围而不打，采用回避法，回避常规诉讼之路，避免“赢了官司输了钱”状况，而采用保持对债务人压力，走非诉讼之路，逼对方竭力解决债权债务；第二步，予——欲取先予，采用逆向法，不一味索取，尽量协助债务人挣脱困境，促使其下决心调集所剩不多资源来盘活尚不完整资产，实现互利；第三步，取——取之有道，采用移植法，运用国外资产证券化SPC模式（特殊目公司和合伙）发掘和搭建一种“资产池”引入第三方，以系列合同形式建立新法律关系，使我方以利差和法律为调控手段，在资产但是户前提下通过运作实现资产收益权实行方案。这里有必要简介一下SPC状况：Spc(special-purposecompany)在欧美资产证券化运作中是常用被称为“特殊目公司或合伙”（详情可上.com查询）。它也许没有注册资本，没有固定经营场合和人员，只拥有名义上资产和权益。这些名义资产和权益通过委托她人进行管理和运作。Spc特点是：1、它是为特殊目而构成暂时性合伙；2、公司（合伙）资产构成普通是不能即时交割转移权益性资产；3、公司运作是由第三方完毕。基于这一特点，在设计Spc项目时必须对两个方面进行认真研究，一是“目的”，它必要是为了最后达到一方权益实现而构成这种“合伙”；二是运作过程必要是可控，制约手段是有效。

整体策划思路与方略见下图：

围-----回避法-----围而不打，保持压力，走非诉讼之路

予---逆向法---欲取先予，先给协助，后得回报

取---移植法---取之有道，巧用SPC运作模式，保证收益决策性策划通过以上整顿、判断、创新三个过程后，我形成了“不良债权解决方略——围、予、取”创新思路，并依照此思路制定了三步走申银万国对万泰集团不良债权经营策划案。制定策划案：策划案详细如下：第一步，围而不打。在此案中我方都占有绝对优势，一旦进入诉讼，决无败诉也许，而对方一旦败诉，如无“可执行”财产，她们面临便是彻底破产，并牵连出一系列问题，这也是她们所不肯见到后果。如此更使我公司“打赢官司输了钱”，毫无利益。因而，我采用回避法，运用“围而不打”心理攻势，始终以“谈不成即诉讼”明示或暗示保持向对方施压，迫使对方一次次回到谈判桌上来，并最后拿出其投资尚属较好资产与我进入实质性谈判。第二步，欲取先予。对方正处在困境中，无法立即偿还债务，所有只是某些未完整资产，如果我方一味逼债索取，其成果只能是空手而归或得之少少，所觉得了获得更大利益，只有“多赢”才是实现目的最大保证。当咱们放下债权债务形成历史成见，双方面对现实设计解决方案时，在普通状况下一定要保持平和心态，以平等关系，“互利”精神，寻找利益结合点，在取舍之中谋求自身利益最大化，让一步将是为了获得更大利益。我以利益互换作为与各方之间谈判核心问题来考虑，可以先给债务人以帐面让利等形式利诱之，可以与万泰方进行对价谈判中以高于当时市价15%价格获得其续建竣工承诺，协助债务人挣脱困境，树立信心，促使其下决心调集所剩不多资源来盘活未竣工房产，实现互利。第三步，取之有道。采用移植法，运用资产证券化SPC模式（特殊目公司和合伙）发掘和搭建一种“资产池”引入第三方，以系列合同形式建立新法律关系，使我方以利差和法律为调控手段，在资产但是户前提下通过运作实现资产收益权实行方案。在选取万泰可接受资产时，不是着重看其与否有现实利益，而是更看中其潜在价值如何。可以SPC运作模式，通过建立资产池，引入第三方一系列安排，又使用了一种“资产收益权”慨念，在无形之中推动一项价值数千万“半拉子”工程全面竣工。策划案提交决策本人认真研究了国内外有关案例和操作状况，针对解决不良债权问题，我通过认真地分析，在充分考虑到可操作性和低风险性后，我将上述总体思路写成可行性报告，形成了自己成熟设想并以此与公司领导进行了有效沟通，经与公司关于部门多次讨论，我提出SPC运作模式得到了公司决策层全面承认。公司领导指定由我主持制定对万泰集团不良债权经营策划案。我在制定方案过程中，内容紧扣“不良债权解决方略——围、予、取”思路展开。方案及实行筹划在得到董事会认同后，正式开始实行。（三）策划案执行实行第一步，围——围而不打。咱们运用“围而不打”心理攻势，始终以“谈不成即诉讼”明示或暗示保持向对方施压，果然对方一次次回到了谈判桌上来，并最后拿出了其投资尚属较好资产与我进入实质性谈判。第二步，予——欲取先予。在谈判中，咱们向对方传达了SPC合伙模式意向，并提出帐面让利等让步，与万泰方进行对价谈判中更以高于当时市价15%价格获得其续建竣工承诺，协助万泰树立了信心，最后促使其下决心调集所剩不多资源来盘活未竣工房产。

第三步，取——取之有道。接下来，我便与万泰进行了新一轮谈判，依照SPC基本要素，咱们双方应当就该项资产权益转让订立一份合同，作为下面一系列动作基本框架。经研究后我设计并通过双方高层批准后订立了这样一组合同：依照债务方已获得预售允许状况，由双方签属一种债权对价合同，即该房