第三讲货币制度1

第三讲货币制度1.货币制度及其构成2.货币制度的演变3.我国的货币制度4.国际货币制度与改革3.1货币制度及其构成货币制度的概念：一个国家以法律形式确定的该国货币流通的结构、体系与组织形式，简称币制。货币制度建立的目的：从不同程度和角度实行对货币的操纵和控制，保证货币和货币流通的稳定，保障货币正常发挥各项职能3.1货币制度及其构成前资本主义社会的铸币演变铸币：由国家的印记证明具有一定形状、重量和成色并标明面值的金属货币。金属条块流通民间铸币流通

国家铸造铸币3.1货币制度及其构成铸币流通的特点铸币材料价值低贱金属材料商品经济不够发达铸造分散，流通具有地方性政权的分散商品经济的地域性铸币不断变质统治者的个人私欲铸币缺乏集中统一的制度3.1货币制度及其构成经济发展集中的定型的制度化的铸币流通分散的紊乱的缺乏统一管制的铸币流通与资本主义商品经济发展的矛盾3.1货币制度及其构成货币制度的形成：资本主义国家政府为克服货币流通混乱状况以法令或条例形式对货币流通作出种种规定并使之制度化的过程。3.1货币制度及其构成货币材料货币单位各种通货的铸造、发行和流通程序准备制度主币（本位币）和辅币

充当货币的材料

货币制度的基础

构成不同的货币本位规定货币单位的名称及其所含的货币金属的重量，即价格标准黄金储备制度货币制度的构成要素货币制度3.1货币制度及其构成本位币的铸造、发行和流通程序本位币：用货币金属按照国家规定的货币单位铸造的铸币。自由铸造无限法偿

磨损公差公民享有铸造权铸造不受数量限制铸币的名义价值与实际价值保持一致自发调节货币流通量无限法定支付能力收款人不得拒绝接受支付数额不受限制每枚铸币的实际重量低于法定重量的最大限度保证本位币的名义价值与实际价值一致保证本位币的无限法偿能力本位币的铸造、发行和流通程序的特点3.1货币制度及其构成辅币的铸造、发行和流通程序辅币：本位币以下的小额货币，供日常零星交易和找零之用不足值的货币在一定限额内可以与本位币自由兑换有限法偿性国家限制铸造3.1货币制度及其构成辨析：无限法偿和有限法偿无限法偿即法律规定的无限制偿付能力，其含义是：法律保护取得这种能力的货币，不论每次支付数额如何大，不论属于何种性质的支付，支付的对方均不得拒绝接受。有限法偿主要是对辅币规定的，其含义是：在一次支付行为中，超过一定的金额，收款人有权拒收；在法定限额内，拒收则不受法律保护。3.1货币制度及其构成准备制度规定如何建立货币发行的准备金以维持货币价值的稳定金本位制下的准备制度主要是建立国家的黄金储备，其作用主要是：作为国际支付的准备金；作为扩大和收缩国内货币流通的准备金；作为支付存款和兑换银行券的准备金。3.2货币制度的演变货币制度在国家统一铸造铸币的时候就开始了，各个国家各自为政，各国差异较大，资本主义制度产生以后，货币制度才逐步得以完善和规范银本位制金银复本位制金本位制不兑现的信用货币制度3.2货币制度的演变银本位制——最早的金属货币制度（16~19C）概念：以白银作为本位货币的一种金属货币制度类型：银两本位制(中国)与银币本位制(欧洲)金银比价的变动3.2货币制度的演变银本位制崩溃原因：世界白银价格剧烈波动，币值不稳定银币体重价低不适合用于巨额支付白银质地易于磨损。3.2货币制度的演变金银复本位制（16~18C）概念：以金币和银币同时作为本位币的货币制度类型：平行本位制与双本位制金币和银币按其实际价值流通，其兑换比率完全由市场比价决定。——货币制度不稳定，交易混乱国家以法律形式规定金银的比价。这与价值规律的自发作用相矛盾。——劣币驱逐良币的现象。平行本位制双本位制3.2货币制度的演变劣币驱逐良币（格雷欣法则）

当金币与银币的实际价值与名义价值相背离时，实际价值高于名义价值的货币（良币）被收藏、熔化而退出流通，而实际价值低于名义价值的货币（劣币）则充斥市场，即称为“劣币驱逐良币”虽然法律上规定金银两种金属的铸币可以同时流通，但实际上，在某一时期内的市场上主要只有一种金属的铸币流通。银贱则银币充斥市场，金贱则金币充斥市场，很难保持两种铸币同时并行流通。概念影响3.2货币制度的演变案例1劣币驱逐良币劣币驱逐良币规律曾在美国货币史上有所体现。美国于1791年建立金银复本位制，它以美元作为货币单位，规定金币和银币的比价为1:15，但当时法国等几个实行复本位制的国家规定金银的比价为1:15.5.也就是说，在美国金对银的法定比价低于国际市场的比价。于是黄金很快就在美国的流通界消失了，金银复本位制实际上变成了银本位制。1834年，美国重建复本位制，金银的法定比价为1:16，而当时法国和其他实行复本位制的国家规定的金银比价仍然是1:15.5，这时就出现了相反的情况。由于美国银对金的法定比价低于国际市场，因此金币充斥美国市场，银币却被驱逐出流通领域，金银复本位制实际上变成了金本位制。问题：为什么会出现“劣币驱逐良币”的现象？3.2货币制度的演变金本位制（18~20C）概念：以黄金作为本位货币的货币制度类型：金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制3.2货币制度的演变金币本位制金币本位制的特点金币可以自由铸造和自由熔化，从而保证黄金在货币制度中处于主导地位价值符号可以按照面值自由兑换为金币，以避免出现通货膨胀现象自由铸造自由兑换自由出入黄金可以自由地输出/输入国境，从而保证了世界市场的统一和外汇汇率的相对稳定3.2货币制度的演变金币本位制崩溃的原因黄金开采量无法满足经济发展，且存量的分配极不均衡价值符号对金币的自由兑换无法保证限制了黄金在国际的自由输出入金币本位崩溃原因3.2货币制度的演变金块本位制概念：金块本位制，亦称“生金本位制”，是国内不准铸造、不准流通金币，只发行代表一定金量的银行券（或纸币）来流通的制度。英国、法国、荷兰、比利时、瑞士等国家在1924~1928年期间实行金块本位制3.2货币制度的演变金块本位制以银行券或纸币作为流通货币，不再铸造、流通金币，但对货币规定含金量。金块本位制规定限制兑换，即规定黄金由政府集中储存，居民可按本位币的含金量在达到一定数额后兑换金块。金块本位制的特点3.2货币制度的演变金汇兑本位制概念：金汇兑本位制又称“虚金本位制”。在这种制度下，国家并不铸造金铸币，也不允许公民自由铸造金铸币。流通界没有金币流通，只有银行券在流通，通过外汇间接兑换黄金的货币制度。3.2货币制度的演变案例2布雷顿森林体系1944年7月，44个国家的代表在美国新罕布什尔州的布雷顿森林举行会议，起草并签署了《国际货币基金协定》和《国际复兴开发银行协定》。经历过两次世界大战世界经济的动荡与混乱，与会国家都希望建立一种国际货币体系以实现内部平衡——国内的充分就业和价格稳定，并使各国在不限制国际贸易的条件下实现外部平衡——经常项目余额稳定在理想水平。从而形成了以美元为中心的国际货币体系，即布雷顿森林体系。3.2货币制度的演变“双挂钩”国际货币体系：美元与黄金挂钩，其他国家货币与美元挂钩。每盎司黄金35美元实行可调整的固定汇率：各国货币对美元的汇率只能在法定汇率上下各1%的幅度内波动。若超过法定汇率1%的波动幅度，各国政府有义务在外汇市场上进行干预，以维持汇率的稳定。在出现国际收支不平衡时，经货币基金批准，可以进行汇率的调整。取消外汇管制：会员国不得限制经常性项目的支付，不得采取歧视性的货币措施等。3.2货币制度的演变布雷顿森林体系是一种国际金汇兑本位制，也称美元本位制。它消除了国际金融秩序的混乱状况，稳定了资本主义国家的货币汇率，对世界经济的发展有着积极意义。同时它确立了美元在战后国际货币体系中处于中心地位，美元成了黄金的“等价物”，美国承担以官价兑换黄金的义务，美元处于中心地位，起世界货币的作用。布雷顿森林会议也促成了世界银行和国际货币基金组织建立。3.2货币制度的演变布雷顿森林体系的缺陷：美国利用美元的特殊地位，操纵国际金融活动美元作为国际储备资产具有不可克服的矛盾，“特里芬难题”国际清偿力的需求不可能长久地依靠国际货币的逆差输出来满足特里芬难题3.2货币制度的演变不兑现的信用货币制度概念：以不兑换黄金的纸币或银行券为本位币的货币制度3.2货币制度的演变1流通中的货币都是信用货币，主要由现金和银行存款构成，不能兑换3货币由中央银行发行，并由法律赋予无限法偿的能力5国家对信用货币的管控成为宏观经济调控的重要手段，主要由中央银行运用货币政策实现2货币不能兑换黄金，不以金银为保证，也不受金银数量的限制4货币通过信用程序投入流通领域，货币流通量通过银行的信用活动进行调节不兑现货币制度的特点3.2货币制度的演变当代金融可以发挥宏观经济总量平衡、结构平衡、稳定物价、提高效益的功能，其前提是不兑现的信用货币制度的建立，而如何实现上述功能，则是金融研究的中心课题。3.3我国的货币制度中国大陆——人民币香港——港元澳门——澳元台湾——新台币一国多币3.3我国的货币制度中国大陆货币制度的建立1948年12月1日中国人民银行成立，同时发行人民币。随后采取一系列措施，收兑了旧经济制度下的法币、金圆券、银元券及原解放区自行发行的货币。3.3我国的货币制度案例3：功过参半的法币改革受到美国《购银法案》的影响，国内白银大量外流，使得我国存银量大幅下降，物价下跌，经济受到严重影响，银本位制难以为继。因此，放弃银本位制，实行管理通货和有控制的纸币制度，就成为币制改革的方向。1935年11月3日，国民党政府下令，于本年11月4日起，实行币制改革，印刷的钞票称为“法币”。法币政策的实施，是我国近代金融史上的一件大事，是我国纸币制度确立的标志，也是近代我国货币集中发行的开始。3.3我国的货币制度法币制度的要点：集中钞票发行权：只准中央、中国、交通三家银行发行钞票废除银本位制实行白银国有，作法币准备金规定法币对英镑的汇价，法币一元等于英镑一先令二便士半3.3我国的货币制度法币制度的积极影响集中钞票发行权促进国内统一市场的形成废除了不利于交易的银本位制有利于我国外汇汇率的稳定3.3我国的货币制度法币制度的消极影响具有殖民主义烙印，是国民党对外投靠、对内搜刮的工具，给帝国主义控制中国货币权制造了机会。3.3我国的货币制度中国大陆的货币制度人民币是中国的法定货币人民币是由中国人民银行发行的信用货币，没有法定含金量，也不能自由兑换黄金；人民币的单位为“元”，元是本位币即主币。辅币的名称为“角”和“分”；人民币的票券、铸币种类由国务院决定。3.3我国的货币制度人民币是新中国唯一的合法通货国家规定了人民币限额出入国境的制度，金银和外汇不得在国内商品市场计价结算和流通；人民币的汇率，实行以市场供求为基础的、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度；人民币在经常项目下可兑换外汇，在国家统一规定下的国内外汇市场可买卖外汇。3.3我国的货币制度人民币的发行权力集中于中央人民币发行权掌握在国家手里，国家授权中国人民银行具体掌管货币发行工作；中国人民银行是货币发行的唯一机关，并集中管理货币发行基金；中国人民银行根据经济发展的需要，在由国务院批准的额度内，组织年度的货币发行和货币回笼。3.3我国的货币制度人民币的发行保证人民币的发行是根据商品生产的发展和流通的扩大对货币的需要而发行的，这种发行有商品物资作基础；人民币的发行还有大量的信用保证，包括政府债券、商业票据等；国家的黄金、外汇储备也是人民币发行的一种保证。3.3我国的货币制度人民币实行有管理的货币制度有管理的货币制度形式是在总结历史经验和逐步认识客观经济规律的基础上，运用市场这只无形的手和计划这只有形的手来灵活有效地引导、组织货币运行。对内是国家宏观调节和管理下的体制，包括货币发行、货币流通、外汇价格等都不是自发的而是有管理的；对外则采取有管理的浮动汇率制。3.3我国的货币制度人民币是可兑换货币货币按能否兑换的不同程度可分为以下几种类型：不可兑换货币：指在实行严格的汇兑限制下，不允许经常项目和资本项目的对外支付和转移；经常项目可兑换：指对国际收支中经常项目不实行汇兑限制。一般来说，一个国家实现了经常项目可兑换，即可称该国货币实现了可兑换；资本项目可兑换：即资本的流入、流出取消汇兑限制。完全自由兑换货币是经常项目和资本项目均可兑换。3.3我国的货币制度香港的货币制度港币的发行制度《根据中华人民共和国香港特别行政区基本法》，港元为香港的法定货币。港币的发行权属于香港特别行政区政府，中国银行、汇丰银行、渣打银行为港币发行的指定银行，港币的发行须有百分之百的准备金。发钞银行只有在交存足够美元并获取负债证明书以后，才能发行等值的港币。3.3我国的货币制度港币的货币单位香港货币单位为“元”，简称港元，用符号“HK$”表示。其纸币有：20元、50元、100元、500元和1000元等面额；（1993年、1994年之后版本，2000年2001年对1000元进行了再版，2003年对100、500面值改版，2004对20、50、1000改版，2010,2011年再次改版）硬币有：1毫、2毫、5毫及1元、2元、5元、10元等面额。1元为10毫。3.3我国的货币制度2010系列1000港元钞票于2010年12月7日推出市面流通。其余4款面额，即500港元、100港元、50港元及20港元的新钞，于2011至2012年间推出。2010系列新钞票沿用现时流通钞票的颜色。新钞票加入了动感变色图案、变色开窗金属线、荧光透视图案、荧光钞票号码等多项先进防伪措施，有效又容易辨认。3.3我国的货币制度3.3我国的货币制度3.3我国的货币制度港币的汇率制度港元实行联系汇率制度。这一制度要求发钞银行按与美元1:7.8的固定汇率，向外汇基金提交百分之百的美元作为发钞准。其他商业银行也须以同样方式向发钞银行换取港币钞票。而超出这个范围以外的港元汇率则由市场供求决定。所以，1:7.8的汇率水平一方面规定了发钞准备的水平，也为市场汇率变动提供坐标。3.3我国的货币制度港币的可兑换性香港特别行政区不实行外汇管制，港币可以自由兑换，外汇、黄金、证券、期货市场完全放开。3.3我国的货币制度澳门的货币制度澳币的发行制度根据《中华人民共和国澳门特别行政区基本法》，澳元为澳门的法定货币。澳元的发行权属于澳门特别行政区政府，中国银行、大西洋银行为澳元发行的指定银行。发行澳元必须有100％的等值黄金、外汇资产作准备金，缴纳给澳门金融管理局，作为发行澳元的担保和外汇储备。

3.3我国的货币制度澳币的货币单位澳门货币单位为“澳门元”，简称澳元，用符号“Pat”表示。纸币面额有5元、10元、50元、100元、500元和1000元6种，硬币有1角、2角、5角、1元、5元和10元6种。

3.3我国的货币制度澳币的汇率制度澳元实施的是与港元挂钩的联系汇率制，103澳元兑换100港元。由于香港实行与美元挂钩的联系汇率制，这样，澳元实质上也就与美元建立了间接的联系汇率制。

3.3我国的货币制度台湾的货币制度台湾银行券（1899年6月29日-1945年8月）旧台币（1946年5月20日-1949年6月15日）新台币（1949年6月15日）新台币的发行机关为台湾银行；实行与美元联系的汇率制度；新台币以黄金、白银、外汇及可以换取外汇的物资作十足准备。3.4国际货币制度与改革国际货币制度及其作用概念：各国政府对货币在国际范围内发挥世界货币职能所确定的规则、措施和组织形式国际货币制度的内容国际收支不平衡的调节方式国际储备资产的确定汇率制度的确定3.4国际货币制度与改革促进国际贸易和国际支付手段的发展提供足够的国际清偿力并保持对国际储备资产的信心.保证国际收支的失衡能够得到有效而稳定的调节.国际货币制度的作用3.4国际货币制度与改革国际货币制度的演变1944~19731976年后美元本位制管理浮动的汇率制度1880年～1914年一战后国际金币本位制金汇兑本位制布雷顿森林体系特里芬难题牙买加体系特里芬难题仍然存在黄金为国际货币、国际储备资产汇率由铸币平价决定国际收支具有自动调节机制不稳定的国际货币制度3.4国际货币制度与改革牙买加体系国际背景布雷顿森林体系崩溃后，国际金融形势动荡不安，国际间为建立一个新的国际货币体系进行了长期的讨论与协商。在这个过程中，充满了各种矛盾与斗争，最终各方通过协商就一些基本问题达成共识，于1976年1月，在牙买加首都金斯顿签署了一个协议，称为《牙买加协议》。同年4月，IMF理事会通过了IMF协议的第二次修订案，1978年4月1日正式生效。从此国际货币银行体系进入了一个新的阶段---牙买加体系。3.4国际货币制度与改革牙买加体系的主要内容浮动汇率制度改革：牙买加协议正式确认浮动汇率制的合法化，成员国可自由选择汇率制度。同时IMF继续对各国货币汇率政策实行严格监督，并协调成员国的经济政策，促进金融稳定，缩小汇率波动范围。黄金非货币化：协议作出了逐步使黄金退出国际货币的决定。并规定：废除黄金条款，取消黄金官价，成员国中央银行可按市价自由进行黄金交易；取消成员国相互之间以及成员国与IMF之间须用黄金清算债权债务的规定，IMF逐步处理其持有的黄金。3.4国际货币制度与改革增强特别提款权的作用：主要是提高特别提款权的国际储备地位，扩大其在IMF一般业务中的使用范围，并适时修订特别提款权的有关条款。规定参加特别提款权账户的国家可以来偿还国际货币基金组织的贷款，使用特别提款权作为偿还债务的担保，各参加国也可用特别提款权进行借贷。增加成员国基金份额：成员国的基金份额从原来的292亿特别提款权增加至390亿特别提款权，增幅达33，6%。扩大对发展中国家的资金融通，增加基金信用贷款额度。3.4国际货币制度与改革牙买加体系的特点国际储备体系多元化与布雷顿森林体系下国际储备结构单一、美元地位十分突出的情形相比，在牙买加体系下，国际储备呈现多元化局面，美元虽然仍是主导的国际货币，但美元地位明显削弱了，由美元垄断外汇储备的情形不复存在。德国马克、日元随两国经济的恢复发展脱颖而出，成为重要的国际储备货币。此外国际储备货币还有欧元、特别提款权等。3.4国际货币制度与改革汇率制度多元化在牙买加体系下，浮动汇率制与固定汇率制并存。一般而言，发达工业国家多数采取单独浮动或联合浮动，但有的也采取钉住汇率制度。对发展中国家而言，多数是钉住某种国际货币或货币篮子，单独浮动的很少。不同汇率制度各有优劣，浮动汇率制度可以为国内经济政策提供更大的活动空间与独立性，而固定汇率制则减少了本国企业可能面临的汇率风险，方便生产与核算。各国可根据自身的经济实力、开放程度、经济结构等一系列相关因素去权衡得失利弊。一些国际金融学家将这种多元化汇率安排制度称为无体制的体制或者混合体制。国际收支调节机制多样化3.4国际货币制度与改革牙买加体系的缺陷“特里芬难题”依然存在，国际储备增长具有盲目性容易形成全球国际储备泡沫化，加剧通货膨胀；浮动汇率制加剧了外汇市场的动荡，汇率风险加大增加了交易的成本，并引发投机资本大规模地盲目流动，破坏了世界经济的稳定；国际收支调节机制缺乏效率和对称性，调节责任实际上落在逆差国和非储备货币发行国头上；IMF受美国等少数国家的操纵，不能维护发展中国家的利益，贷款资金不足且不合理，作用十分有限。3.4国际货币制度与改革国际货币本位改革恢复金本位制恢复美元本位制世界统一货币本位论多种货币本位制3.4国际货币制度与改革国际汇率制度的改革汇率目标区：在主要工业国家的货币之间确定汇率波动的幅度，作为目标区，其他国家货币则钉住目标或随之波动。汇率目标区机制包含了浮动汇率的灵活性和固定汇率的稳定性两大优点，迎合了国际社会对于稳定汇率、缩小汇率波动幅度的普遍愿望，因而引起国际社会的普遍重视；国际汇率制度改革的最终目标还是在条件成熟时恢复某种形式固定汇率制。3.4国际货币制度与改革区域货币一体化概念：一定地区内的有关国家和地区在货币金融领域实行协调与结合，形成一个统一体，最终实现统一的货币体系萌芽阶段1960-1968年英镑区、法郎区和黄金集团启动阶段1969~1998年联合浮动→欧洲货币体系高级阶段1998~至今单一货币、欧洲中央银行3.4国际货币制度与改革欧洲货币一体化欧共体早期的货币一体化(1958-1979)

1958年1月1日《罗马条约》生效，欧共体成立；

1969年12月《维尔纳报告》通过，提出了建设欧洲经济与货币联盟的