银行间市场NPAS指数2023Q4

银行间市场NPAS指数2023年第4季度概览房贷NPAS23Q423Q323Q2初始资产规模（亿元）866.01088.5923.7回收景气度51.451.229.4信用卡NPAS23Q423Q323Q2初始资产规模（亿元）2029.32283.11806.8回收景气度50.742.540.3信用消费贷NPAS23Q423Q323Q2初始资产规模（亿元）94.8174.1149.5回收景气度40.031.338.5小微NPAS信用类及汽车抵押类23Q423Q323Q2初始资产规模（亿元）153.7163.6139.0回收景气度54.533.345.5小微NPAS其他抵（质）押类23Q423Q323Q2初始资产规模（亿元）101.0153.2178.8回收景气度70.056.366.7来源：CNABS、惠誉博华惠誉博华基于银行间市场NPAS交易的回收表现数据，开发了不同类型NPAS交易的回收景气度指数，以反映当期市场回收情况较历史同期的相对水平。回收景气度高于50，意味着当期有超过半数交易的回收表现好于截至报告期历史所有样本在相同回收期的平均水平；反之则有过半数交易的表现不及历史平均。上述指标天然经过平滑，但仍在一定程度上受到交易信息披露频率的影响，随着回收期增长该影响将迅速减弱。1NPAS2-6。房贷NPAS惠誉博华银行间市场房贷NPAS指数回收景气度1007550250

笔数（右轴） 经平滑后笔数（右回收景气度房贷NPAS经平滑后单期加权回收率2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 20233.0%2.0%1.0%0.0%0 3 6 9 1215182124273033363942454851545760注：按初始起算日年份统计。 来源：CNABS、惠誉博华回收率指数：NPAS20212021年三50，2023202350NPAS累计回收率：2022NPAS累计回收率较此前年份略有下浮，2023年同期持平。观察单期加权回收率，自初始起算日后早期的回收水平通常较高，也有部分交23通常依赖于抵押物的集中处置，因此回收分布主要取决于基础资产的处置策略及诉讼进度。信用卡NPAS惠誉博华银行间市场信用卡NPAS指数回收景气度1007550250

笔数（右轴） 经平滑后笔数（右轴回收景气度1007550250来源：CNABS、惠誉博华惠誉博华银行间市场信用卡NPAS发起机构资产分布100%75%50%25%0%注：以各时点来源：

浦发银行 招商银行 工商银行 建设银行 中信银行 兴交通银行 农业银行 民生银行 广发银行 中国银行邮储银行 平安银行 华夏银行 江苏银行信用卡NPAS经平滑后累计回收率2016 2017 2018 2019 2020 2021 202230%20%10%0%0 3 6注：按初始起来源：信用卡NPAS经平滑后单期加权回收率2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 20232.0%1.5%1.0%0.5%0.0%0 3 6 9 1215182124273033363942454851545760注：按初始起算日年份统计。 来源：CNABS、惠誉博华回收率指数：NPAS20201120235020231050.7NPAS15%累计回收率：NPAS2023信用卡NPAS遍采用了较为保守的回收预期。信用消费贷NPAS惠誉博华银行间市场信用消费贷NPAS指数回收景气度7550250

笔数（右轴） 经平滑后笔数（右轴回收景气度24181260来源：CNABS、惠誉博华惠誉博华银行间市场信用消费贷NPAS发起机构资产分布100%75%50%25%0%注：以各时点来源：

建设银行 平安银行 工商银行 中国邮储银行 中信银行 招商银行信用消费贷NPAS经平滑后累计回收率2018 2019 2020 2021 2022 202340%30%20%10%0%0 3 6 9 1215182124273033363942454851545760注：按初始起算日年份统计。 自初始起算日经过期数来源：CNABS、惠誉博华信用消费贷NPAS经平滑后单期加权回收率2018 2019 2020 2021 2022 20235.0%4.0%3.0%2.0%1.0%0.0%0 3 6 9 1215182124273033363942454851545760注：按初始起算日年份统计。 来源：CNABS、惠誉博华回收率指数：信用消费贷NPAS20224NPAS量有限，但各机构的发行量较为均衡。累计回收率：信用消费贷NPAS早期交易均来自少数大型国有商业银行，因此累计回收率与分期回收率水平与近期差异较大。信用消费贷NPAS的累计回收水平整体好于同期的信用卡NPAS；但与后者类似的是，其单期加权回收率自初始起算日后开始递减，且2023年的交易指标水平较往年亦有所下降。小微NPAS：信用类及汽车抵押类惠誉博华银行间市场信用卡NPAS指数信用类及汽车抵押类回收景气度1007550250 来源：CNABS、惠誉博华

笔数（右轴） 经平滑后笔数（右轴回收景气度24181260 小微NPAS经平滑后单期加权回收率信用类及汽车抵押类 2021 2022 20233.0%2.0%1.0%0.0%0 3 6 9 1215182124273033363942454851545760注：按初始起算日年份统计。 来源：CNABS、惠誉博华回收率指数：NPAS202120234115054.5。银行间市场小微NPAS累计回收率：信用类及汽车抵押类小微NPASNPAS2023见明显下降。但考虑到该市场样本来自少数大型国有银行及股份制银行，且不同银行的小微贷款存在一定差异，上述数据的行业代表性有限。NPAS：其他抵（质）惠誉博华银行间市场小微NPAS指数其他抵（质）押类回收景气度1007550250

笔数（右轴） 经平滑后笔数（右轴回收景气度24181260来源：CNABS、惠誉博华惠誉博华银行间市场小微NPAS其他抵（质）押类发起机构资产分布100%75%50%25%0%注：以各时点来源：

工商银行 浙商银行 民生银行 平安银招商银行 邮政储蓄银行 建设银行 农贵阳银行 兴业银行小微NPAS经平滑后累计回收率其他抵（质）押类80%60%40%20%0%

2016 2017 2018 202020 2021 20220 3 6注：按初始起来源：小微NPAS经平滑后单期加权回收率其他抵（质）押类4.0%3.0%2.0%1.0%0.0%

2016 2017 2018 20192020 2021 2022 20230 3 6 9 1215182124273033363942454851545760注：按初始起算日年份统计。 来源：CNABS、惠誉博华回收率指数：其他抵（质）NPAS2023355（质）NPAS20%以下。累计回收率：其他抵（质）押类小微NPAS交易的同质性较低，催收策略及回收来源的差异较大，因此不同年份的回收率表现迥异，但大体上单期回收率仍遵循自初始起算日开始递减的规律。与房贷NPAS类似，其回收高峰的出现依赖于抵（质）押物的集中处置。附录1：指数编制方法NPASNPAS具体而言，各类NPAS的回收景气度指数编制方式如下：NPAS对于样本𝑖回收期𝑛所在的收款期回收金额𝑟𝑖(𝑛)=

该收款期持续期数×样本𝑖在初始起算日基础资产未偿本息（费）余额其中，𝑛是初始起算日之后所经历的回收期数；NPAS：̅𝑟̅(̅̅𝑛̅̅)=∑𝑟𝑖(𝑛)×𝑤𝑖𝑖其中，𝑤𝑖是以样本𝑖在初始起算日基础资产未偿本息（费）余额计算的权重；另一方面，̅𝑟̅(̅̅𝑛̅̅)曲线亦为本报告正文中，各年度经平滑后单期加权回收率的均值；按以下方式计算样本𝑖在自然年月𝑡𝑟𝑖(𝑛𝑡)𝑅𝑖(𝑡)=̅𝑟̅(̅̅𝑛̅̅)𝑛𝑡是样本𝑖在自然年月𝑡𝑡𝑖𝑛𝑑𝑒𝑥(𝑡)= 𝑅𝑖(𝑡)于1数 ×100𝑅𝑖(𝑡)取值大于1的个数+𝑅𝑖(𝑡)取值小于1的个数上述指标天然经过平滑，但仍在一定程度上受到交易信息披露频率的影响，尤其是最近一个季度末的指数样本数量可能少于银行间市场实际存续的交易数量，进而使得指数在该季度表现出现短暂的波动。但随着回收期的增长，各期样本将很快与当时存续的交易一致，指数表现也将迅速趋于稳定。附录2：2023年12月房贷NPAS指数构成交易名称发起机构初始资产规模（万元）相对回收表现（%）工元至诚2019-6工商银行176,956.596.52工元至诚2020-6工商银行262,230.0124.91工元至诚2022-1工商银行368,199.592.29工元至诚2022-3工商银行259,678.189.13工元至诚2023-1工商银行146,202.091.44工元至诚2023-3工商银行309,669.577.11工元至诚2023-4工商银行283,652.082.17工元至诚2023-8工商银行407,357.957.42建鑫2017-1建设银行267,080.2143.57建鑫2018-2建设银行353,544.9144.31建鑫2018-5建设银行93,382.3200.57建鑫2020-3建设银行735,797.8114.20建鑫2020-5建设银行580,626.5154.99建鑫2020-9建设银行260,382.8158.30建鑫2021-10建设银行262,513.9114.98建鑫2021-4建设银行229,556.7149.10建鑫2022-3建设银行263,476.1122.07建鑫2022-9建设银行208,232.8103.65建鑫2023-10建设银行397,911.189.80建鑫2023-4建设银行260,265.3130.67建鑫2023-9建设银行292,147.296.54邮盈惠兴2022-2邮储银行232,221.185.00邮盈惠泽2023-1邮储银行158,250.7118.27邮盈惠泽2023-7邮储银行190,855.3103.07邮赢惠泽2021-2邮储银行115,023.865.13交诚2023-2交通银行206,918.5111.85交诚2023-3交通银行124,223.1113.02农盈2018-1农业银行108,609.850.52众兴2023-1农业银行271,331.6104.72众兴2023-2农业银行253,763.6114.48众兴2023-3农业银行186,081.785.91浦鑫2022-1浦发银行167,165.288.46浦鑫归航2023-5浦发银行35,078.998.92兴瑞2022-4兴业银行93,947.669.90兴瑞2023-5兴业银行97,690.068.14来源：CNABS、惠誉博华附录3：2023年12月信用卡NPAS指数构成交易名称发起机构初始资产规模（万元）相对回收表现（%）建鑫2021-2建设银行392,841.8110.15建鑫2021-9建设银行207,780.4105.86建鑫2022-1建设银行126,800.4102.58建鑫2022-4建设银行253,606.3118.22建鑫2022-6建设银行349,475.4124.50建鑫2022-8建设银行386,290.0115.25建鑫2023-1建设银行391,816.2143.46建鑫2023-12建设银行371,107.5137.41建鑫2023-5建设银行370,662.5120.07建鑫2023-8建设银行371,281.0100.59橙益2023-11平安银行111,706.481.63橙益2023-12平安银行71,750.4142.98橙益2023-4平安银行106,715.3116.23橙益2023-5平安银行105,875.0101.47邮盈惠兴2022-4邮储银行242,051.1143.94邮盈惠泽2023-2邮储银行296,694.1129.49邮盈惠泽2023-4邮储银行132,506.5113.97邮盈惠泽2023-8邮储银行156,529.9112.47和萃2022-3招商银行413,787.4213.44和萃2022-4招商银行474,344.7190.75和萃2023-1招商银行367,482.9174.55和萃2023-3招商银行257,920.1119.73和萃2023-4招商银行325,881.4108.61和萃2023-5招商银行545,473.9103.36和萃2023-6招商银行152,314.078.94和萃2023-7招商银行267,226.567.86和萃2023-8招商银行264,284.6150.71中誉2021-1中国银行115,123.155.68中誉至诚2023-3中国银行198,394.386.70惠元2023-2中信银行581,248.5144.91惠元2023-4中信银行501,083.1107.10惠元2023-6中信银行551,596.893.48惠元2023-7中信银行47,153.2129.88福鑫2023-1光大银行255,661.5104.60福鑫2023-2光大银行235,292.9107.13福鑫2023-3光大银行249,840.8101.65福鑫2023-4光大银行247,608.959.07福鑫2023-5光大银行472,853.278.47鸿富2021-5民生银行204,581.960.77鸿富2022-1民生银行143,494.357.26鸿富2022-2民生银行219,697.552.83鸿富2022-3民生银行250,945.763.82鸿富2022-5民生银行284,206.627.56鸿富2023-1民生银行275,586.333.44鸿富2023-2民生银行137,094.637.92鸿富2023-3民生银行203,408.224.43鸿富2023-4民生银行207,542.725.68鸿富2023-6民生银行197,480.429.16鸿富2023-7民生银行185,152.714.88交诚2023-1交通银行481,305.953.60交诚2023-4交通银行623,261.662.76远诚2023-1农业银行227,040.1108.86远诚2023-2农业银行137,298.7113.02远诚2023-3农业银行189,560.186.46远诚2023-4农业银行310,399.092.49远新2022-2农业银行135,736.1109.74远新2022-3农业银行206,042.4120.80远新2022-4农业银行308,687.6114.81浦鑫归航2023-2浦发银行773,006.093.91浦鑫归航2023-6浦发银行633,203.053.93苏誉2023-1江苏银行87,115.145.52兴瑞2023-1兴业银行226,944.699.20兴瑞2023-2兴业银行382,937.568.23兴瑞2023-6兴业银行466,290.541.12兴瑞2023-7兴业银行204,317.173.53臻粹2023-1广发银行323,343.9110.57臻粹2023-2广发银行164,759.7104.42臻粹2023-3广发银行256,847.662.94臻粹2023-4广发银行102,273.865.16臻粹2023-5广发银行150,945.657.54臻粹2023-6广发银行218,244.646.85臻粹2023-7广发银行212,200.147.81臻粹2023-8广发银行192,416.975.74来源：CNABS、惠誉博华附录4：2023年12月信用消费贷NPAS指数构成交易名称发起机构初始资产规模（万元）相对回收表现（%）建鑫2021-1建设银行137,318.3108.77建鑫2021-3建设银行86,020.685.72建鑫2023-3建设银行61,234.8134.37橙益2022-1平安银行74,175.754.50橙益2022-2平安银行73,677.2109.30橙益2023-1平安银行112,818.462.48橙益2023-3平安银行26,585.278.24橙益2023-6平安银行99,188.847.28橙益2023