现代企业财务管理目标的研究

-1-引言公司的财务目标就是指公司内部投资和公司运营进行管理、策划和监控的财务流程。公司财务的目的就是通过对公司的资源的合理分配与运用使公司收益实现最优化。财务部门在对公司实施财务时，尽管他们并不能为公司带来价值，却能够给公司管理人员带来更新迅速的信息，所以公司的财务对公司的发展起了不可磨灭的重大意义。在整个财务理论体系中，财务目标一直处于十分关键的位置，而财务目标的合理定位也对整个财务理论体系的形成和财务实施都起着关键性的影响。但在当前，学术界和实务界对财务目标的认识尚未达到完全一致，多数研究者倾向于以公司利益最大化作为财务目标，而实务界则更加偏向个人效益最大化。这只是问题的表现，其实质就是人们对财务目标的认识还存在着相当的含糊，目前学术界和实务界都还不能做出科学的解答。所以本人就觉得，对财务目标的探讨不应该只是停留在对效益最优化或者价值最大化的讨论上，而应该先对有关财务目标的几个根本性问题进行了解决，进而才能对财务目标进行了合理的确定。

第1章企业财务目标研究所关注的问题1.1财务管理目标研究工作的思想出发点问题现代公司财务管理已全面纳入到了公司的各个领域、物流管理当中，是现代公司管理的一项特别重要部分。使用公司的财务的效果直接关系到了公司在如今市场上的存活和发展壮大，在某种意义上来讲，公司的财务对一个公司的可持续性的发挥着一个关键的管理功能。财务管理就是对企业资源进行合理的分配，企业资金的筹措管理和企业在生产经营活动中的资本管理，还有在企业的最后阶段如何实现利润的经营管理工作。总之，企业财务管理就是负责企业财务活动，并管理财会关系的一种企业经营管理工作。1.2财务管理目标的结构问题财政总体目标是具备多层次特征、多样性，而其具体内容提法又有着各种不同。首先，财政总体目标通常就是指公司的财政总体目标，所以不能按财政主体概念来界定公司财务管理的总体目标。第二，公司财务管理总体目标具备层次化的特征，分目标或具体目标才是达到公司财务管理总体目标或基本总体目标的主要手段。其三，财政的总体目标必须从“实体观点”入手，兼顾所有公司的共同利益。其四，在我国的计划经济体制下、在资本市场中的公司根据所在行业、公司组织形态等财政环境因素不同时，与实际可以影响公司财务管理总体目标的利益主体概念是完全不同的。所以，很有必要研究公司财务目标的多元性特点。1.3财务管理目标的评估指标问题财务目标评价指数，是关于一家公司在国际市场上如何实现持续快速发展与前进的重要统计准则，但针对一些人看来财务目标不仅是对财务数据和技术指标的客观统计，而是带有难以操纵的特性，所以也不去开展对财务目标评估指数问题的分析与研讨。至乎有部分人觉得这个技术指标只是一个，但大多数强调公司财务目标结构的人，则设计了另外几个技术指标。但当针对具体公司在财务方面必须使用的技术指标时，又不清楚到底需要用到哪一种技术指标。财务指标评估的困难首先是因为，财务指标并不直接作为财务业绩的评判指标。再次，由于财务管理目标评估指标是对财务管理工作目标的量化表现形式，由于财务管理工作目标的自身结构，其评估指标体系就必须是一种标准，因此对于企业具体怎样运用、计算和使用这些指标体系，就必须深入探讨。

第2章企业财务管理目标的类型和特点2.1利润最大化公司是以营利为目的而依法成立的经济团体，其本质在于营利，而某些公司把收益最大化视为公司的财务管理宗旨，存在一定的合法性。但又由于将公司盈利最大化这个财务目标恰恰不符合中国公司当初成立时的根本目标；盈利是对该公司的投资人和利益相关者投资收益的最大源泉，将盈利最大化视为公司的财务目标，对投资人和利益相关者都是有益的。2.2企业价值最大化国内研究者提出将企业价值最大化可视为公司长期财政管理的重要发展目标，由于公司价值的最大化既充分考虑了投资者所投入资本价格的变动情况，又兼顾了在企业利润中无法体现但又确实对公司长期发展有影响的各种因素；既体现了公司内部对企业发展的价值期望，也体现了企业内外对公司的价值评价；同时，还将财务管理的企业目标与公司整体社会经营的总体目标实现了较好的融合，从而对公司的生产运营与理财活动能够在更宽广的视角与更深刻的思考上起到了统帅意义。学者周艳华教授认为，从个人收益最大化到公司利润相关者利益最大化，并不仅是个人财务目标的变化，更关键的是，这一变化既反映了人类对公司目标的主观意识，也包括了对公司本质意识的变化。而经营利益的实现，和对生产要素的投入也是分不开的。2.3股东财富最大化股东是中小企业的重要投资者、是中小企业的实际主宰，对中小企业股东来说，其投入中小企业的最主要目的便是希望透过投入获取更多的利益，而中小企业股东财富最大化即是指透过为中小企业制定财务管理目标达到对企业收益的实现，最直观的表现便是股权的实际价值。将中小企业财富最大化，成为企业财务的总体发展目标，并充分考虑了公司资本的时间价格、风险因素和资金成本等影响因素，以推动中小企业的发展，并战胜部分犯罪行为。

第3章我国财务管理目标的现实选择3.1国家财务管理目标的实际发展情况由于全球经济全球化的产生和发展，整个全球市场经济体系发生了巨大的变化，从建国初期可以起到迅速实现国家市场经济平衡发展局面的国民经济计划体制开始，慢慢的就暴露出了它本身的弊端与不足，严重的限制着国家市场经济的迅速发展。而国家也从开始进行经济体制改革开始，国家的市场经济模式也就慢慢建立了起来。同时，个体企业的市场经济权益也受到了世界各国立法的确认。我国将公司盈利视为考察整个公司运营状况的主要指标，将职工的经营利润与公司盈利越来越密切的联系在一起，这也造成了公司不得更加关注市场经济的新动态，而是越来越关注公司本身的盈利水与消费者需要，这就导致了盈利最大化越来越成为当前公司财务管理的首要目标。但随着中国市场经济体制的建立与稳定，企业的财务管理体制将开始逐步进行一定的改变与革新。当前的公司的变革方向是构建现代公司制度，现代公司制度中委托代表关系的产生加上近年来中国产权制度的尝试性变革，为中国企业财务目标理论的继续丰富与发展又奠定了新的现实基石。为了满足未来的全球经济趋势与国际的需求，其他公司资产最优化逐步代替收益最优化将是公司的财务目标。现代公司体制的关键是实现公司经营权和所有权的分离，是由于参考了西欧资本主义企业的发展模式。不过，事实上，由于中国的市场经济特点以及企业的发展都和西方公司存有着很大的差异。所以，中国股东利益最大化的财务目标并不适合于我国发展。从我国现在国情来看，上市公司并不是中国民营企业的主体。目前的股份制公司还只是极少数，所占比重也不大，并不具备普遍性，也不能代表中国民营企业的总体特点，仅将股东财富最大化视为中国民营企业理财目标的首选，还无法涵盖中国大部分地区其他股份制公司的理财目标，所以在实际经济中，股东财富最大化还不适宜成为中国企业财务管理的主要目标。3.2我国财务管理目标的基本构成部分在社会主义市场经济环境下，企业想要真正达到其企业的存在、发展、盈利的根本目标，就必然需要企业的财务要能使企业的资本运用活动和财务活动实现企业的根本目标。而企业的所有者如果想要使自身的资本形成最大价值的，就必然需要企业的财务要具有进一步提高企业资本利用效率的，以保障股东和投资人的合法权益。而企业的债务人想要真正确保企业可以达到偿还本金支付利息，就必然需要企业的财务在能进一步提高并确保企业有更多的资本利用效率的时候，更能注重于增加公司资本的流动性。接着，如果公司管理人员希望可以形成一种规范、公正的企业财务环境，以避免企业在财务活动中的非法违规行为的再发生目标，就应该规定现代公司的财务目标严格的落实于国家法令，并行使其监管职责，以保障社会公众权益。而综合上述各方面的原因，并根据现代公司财务的管理职能，在当前社会主义市场经济发展环境下，现代公司财务的总体目标就其达到的客观效益考虑，应由如下三部分组成。首先，要以提升企业经营价值为宗旨。从资产保值增值、资产安全、收益与公司发展四者的关系出发，提升企业利益才是财务目标的基础与核心。由于增加不了公司价值，也没有明显的公司利润；没有盈利，企业的资产保值和增长也没有保障；资产没有保值，也就没有资产保全。第二，以持续改善企业的经营、盈利能力以及资产负债率为目标。这里，改善企业的经营具体是指企业要随着国内以及全球市场经济环境的改变，科学合理的分配企业所有的生产要素，在这样科学合理的资本分配下对企业的增长和资产负债率的实现持续地改善。盈利是判断公司偿债能力强弱的重要基准，如果公司企业获取盈利的力量越大，则表示公司企业的盈利也就越好。而还款能力则是指公司企业清偿所有到期债务欠款的力量。而中小企业的老板、债务人和经营户都十分重视这三项才能，因为中小企业只有掌握了这三种力量，才能在如今轰轰烈烈的国内外的争夺中，居于不败之处。第三，要以保障公司利润为目标。其实就是企业能恰当的处理好与社会各领域相关方面权益团体的的财务管理关联，并维护好它们相互之间的权益。而企业的财务管理关联可以具体分为如下几主要基本方面：企业与政府相互之间的财务管理关联，企业与资产人类的财务管理关联，企业与债权人间的财务管理关联，企业与债务人间的财务管理关联，以及内部各单元间的财务管理关联，企业与受资者双方的财务管理关联，还有企业与员工双方的财务管理关联等。3.3我国企业财务管理目标的选择如今在当前的社会市场经济制度下要求公司财务以资产运营为中心，而资产运营的总体目标——企业价值反映了现代公司管理制度的特点，符合成为现阶段中国公司的财务目标。随着“人力资源”概念的出现，资产的范畴也显然扩展了，中小企业的总资产不仅仅包含传统历史意义上的“物力本钱”外，还包含经营人员的才能，管理人员的才能和一般员工的技术、专业知识和素养等“人力资源”。在知识市场经济即这样普遍的今天，这样一个资源经理的观点就显得更加适应了现代公司财务管理的需要。为了实现企业人力资本的保值，就应该把企业人力资本持有者同时也作为中小企业的最大盈利受益人，的到了中小企业所分配利润。而工资收益也可以作为劳动力资本保值和增长的主要管理手段，是对消耗掉中小企业的人力资本投入的最大补贴价值。员工通过参加公司利润分享得到，才算是人力资源的增加。目前，在中国部分公司试验的年薪制、股票期权制、员工持股计划等管理机制，是公司实现人力资本增值的最有效尝试。公司财务管理也必须谋求人力资源增长，才能真正充分调动企业经营者和一般职员的主观积极作用和创造力，从而切实地焕发公司生命力。经过中小企业的合理运营，采用最佳的中小企业财务控制政策措施，充分考虑企业资产的时间价格构成和风险以及回报均衡关系，在确保中小企业长久稳定快速健康发展的基础上完成了中小企业人生价值的实现。中小企业财务控制总体目标的实现和资金构成的最佳设计优化分不开，将资金结构性设计优化为实现企业价值最佳的基础。设计优化了企业净资产构成，也正是因为完成了中小企业经济价值的实现。在设计最佳优化现代企业资产结构过程中，既要充分考虑资产的时间价格、现代中小企业的收益能力，及财政风险问题，也要使企业所有者利益与债权人的权益兼顾得周全。综上所述，寻求“企业价值最大化和资本配置的最佳”是中国现代公司财务管理目标的实际选择。

结论我国如今的企业财务管理目标应同企业内各个相关的利益群体相关，是这些利益群体之间联合作用并彼此妥协的结果。财务目标既是公司财务管理工作的初始基本目标，作为公司财务管理工作的基石也是公司财务管理工作的终极目标，对企业财务工作的整体评价起着至关重要的影响。所以，公司在确定自身的财务总体目标的时刻要充分考虑不同利益集团的要求，不但要谋求对公司所有者的收益最大化，同时更要加强对公司内部人力资本和物力投资的均衡调整，以完善公司中所有参与的部门和机构的权益和要求。同时，公司作为国家经济的主要成分，也必须考虑自身所必须担当起的经济责任和社会责任。在社会主义市场经济体制下，中国企业在选定自身的财务目标时，除要充分考虑本企业自己的经济特色以及本行业的特点之外，还必须注意到中国的经济宏观环境和外国的资本主义国家之间存在着很大的差异，而股东财富最大化成为了外国的资本主义国家的首选中国企业财务目标，就因为其自身所具有的条件不足以及和中国实际经济体制、社会经济特点不一致的缺陷，而使得股东财富的最大化显然也并不是成为中国企业财务目标的最佳方法。而以公司收益最大化为目标，则由于公司收益的形成是在一个企业运营活动中产生价值的过程，仅考虑收益将易导致经营者的短期投资决策或行为，从而导致对公司资源的不合理利用。由于管理者想要得到公司的最高收益，往往会盲目的追求产品销售收入的增加，注重公司的总收益而忽略了公司的现金流量，导致公司对现金流量的要求增加，经营者大连举债融资，导致无偿到期欠款而使得公司倒闭的境地。所以从公司长期发展趋势而言，以“企业利润最大化”作为财务管理目标的并没有达到公司在财政管理上的需求。最后，中国作为社会主义大国，由于在我的宏观经济市场上的持续发展，需要中国企业必须越来越注重并强化集团的整体效益，“中小企业价值和企业资本分配的最大化”与其他的财务管理目标一样，越来越注重有关收益方的股权和企业要素与人力资本的合理有效分配，进一步优化中小企业人力资本构成就是达到中小企业最大化的内部需求，所以我提出中国的中小企业财务管理目标，以"中小企业价值和中小企业人力资本分配最大化"的总结为最后的追求。参考文献[1]王永高.浅析中国市场经济下财务管理目标的理性选择[J]《财经界》2012年第12期[2]