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资金趋势分析法培训资料大盘分析资金分析指标是针对股市的资金推动模式的主要规律而产生的,只有了解了正确的市场规律,尊重规律、不违反规律才能真正用好金盟软件成为股市赢家。股市行情的起伏,似乎总是出乎大多数人的意料之外。在市场最关键的波段变化时,总有80%以上的人看不懂市场,他们战战兢兢、如履薄冰、如临深渊,根本不知道市场的方向究竟将何去何从!甚至在加速下跌前还满怀信心的去“抄底”。可以说,股市的顶、底的转换正是风险和利润的转换,赢利的喜悦、欢快的上涨转眼间被风险的降临、阴翳的大跌所代替。股市波段顶部的出现,是系统风险降临的开始;波段底部的出现是捕捉利润的良好时机。那么,股市顶部的风险、底部的时机该如何判断呢?在股市中总是存在着这样一群人,他们认为大盘指数是不重要的,只要选好股票就可以“抛开大盘炒个股”,每天在股市里忙忙碌碌,天天琢磨着“放量、大阳线”,年复一年资金不见长进,偶有所得便喜不自禁到处传扬,遇到亏损便抱怨政策、技术等等。这里,我们给大家介绍一个通过观察资金分析大盘顶、底时机的方法,用到两个资金指标:资金萌动、流动筹码。资金萌动指标:指标组成:场内主力(黄色);场外主力(白色);散户热情(红色)所组成。流动筹码指标:用于观察一定时期内,市场交易密集分布情况。指标组成:K线扫描区和筹码分析区两部份组成。场内主力(黄色)场内主力(黄色)色)资金萌动指标资金萌动指标流动筹码指标第一部分:波段行情底部判断的方法波段行情底部的形成是由于大量的买入资金(多方)实力快速增长的结果,只有大规模主力资金开始买入股票后才会形成波段的底部。所以,正确分析买入资金实力的变化和大量资金介入的迹象才是判断波段行情底部的关键。准确掌握波段行情底部信号的判断方法,是投资赢利的第一步。“资金眼”把资金分为:场内主力,场外主力,散户资金。三种资金都能发动波段行情。但是,发动行情的资金不同,行情的特点、规模、拉升方式也不同。下面是三种资金发动的典型底部判别方法:第一种底部场内主力发动的底部场内主力是经常在市场里面,滚动操作的资金。寻找制造短差利润是场内主力的特点。所以,场内主力不会挑战大盘的重大套牢筹码,其运作的空间往往主要在套牢筹码稀薄的空间。(场内主力与场外主力配合才有可能冲破套牢筹码)221场内主力发动的信号识别:1、热情度低于62时,资金流(黄)由热情度的下方,向上穿出热情度(向上交叉);2、流动筹码无压力空间必须大于5%以上。时具备以上两个条件,可以确认场内主力开始发动行情。右两图例为:2005年2月2日行情及展开后的行情筹码空间如果,场内主力发动行情,而指数流动筹码的无压力空间很小(<5%),说明股票大都缺乏反弹空间行情很难发动(预示发动失败),视为小行情买进股票的风险很大。场内主力在熊市发动的波段行情,往往有二个以上的阶段热点。场内主力发动失败的特征:任何主力发动的行情都存在失败的危险,如果行情失败了我们该如何及时的发现呢?如果只有资金流(场内主力)单独向上冲,而活跃度(场外主力)一直在10以下徘徊,说明本行情只有场内主力在发动,场外主力一直在观望,没有大规模进场;在这种情况下,场内主力如果出现下跌,指数往往要再创近期新低。
第二种底部场外主力发动的底部场外主力是基本保持在市场之外,只有当股市有明显的获利时机的时候才进场操作。来势凶猛,减退迅速是场外主力的特点。只有场外主力才有能力挑战大盘的重大套牢筹码,由场外主力参与发动的行情往往涨势很迅猛,常以大阳线居多。(场内主力与场外主力配合才有可能冲破套牢筹码)图例为:2004年9月15日行情图例为:2004年9月15日行情场外主力发动的信号识别:场内主力(资金流)并没有发出底部信号的情况下,活跃度(场外主力)上冲超过10以上。活跃度与资金流同时保持上涨势头,既为场外主力进场抢筹码的明显迹象,此时行情往往快速上涨。第三种底部散户发动的底部这种底部往往出现在,大的波段行情中的短暂回调底部。说是散户发动的底部,其实是主力资金在下调的过程中,看到散户高涨的追买热情,趁机将股价拉到更高的位置,以获取更大的利润。此底部挑战套牢筹码峰的能力较弱。这种底部的特征是:这种底部的特征是:热情度达到62以上时,资金流快速下滑至65下,活跃度曾经在15以下;此时资金流与活跃度同时调头上扬,是调整结束的底部信号;图例为:2000年5月15日的调整行情第二部分:波段行情顶部判断的方法波段行情的结束是由于多空双方的资金实力发生了逆转后的结果,即买入资金弱于卖出就会形成波段顶部。观察资金实力变化是判断波段顶部的关键。资金转弱的3种信号:第一种:三线下调;第二种:指数遇重大筹码峰,资金掉头;第三种:指数暴涨,资金掉头;大顶征兆:资金背离现象第一种三线下调指数上升中,出现活跃度、资金流、热情度三条线同时下调;说明主力开始收缩资金,是一个顶部信号。活跃度、资金流、热情度三条线同时下调,是一个顶部信号。活跃度、资金流、热情度三条线同时下调,是一个顶部信号。图例:2001年12月11日三线下调后大盘大跌。第二种指数遇重大筹码峰,资金掉头大盘指数在上涨时遇到重大筹码峰,多空双方会进行激烈的争夺,若此时资金流在高位(70以上)出现掉头,说明资金实力不济,往往是大盘下跌的信号。(结合流动筹码指标分析)指数上涨时遇到重大筹码峰指数上涨时遇到重大筹码峰资金流高位掉头图例:2001年12月11日三线下调后大跌。第三种指数暴涨,资金掉头首先,指数出现连续暴涨的喷发式行情(连续大阳线),是大量资金狂热追捧的结果;如果此时,活跃度冲高到70以上是资金将达到极限的警告信号,如果接着活跃度出现下滑,说明追捧资金耗尽后续不济,是暴跌开始的信号。当出现见顶信号时,一定要提高警觉,尽早躲避风险。1、当指数出现连续暴涨的喷发式行情(连续大阳线);1、当指数出现连续暴涨的喷发式行情(连续大阳线);2、活跃度有冲高到70以上是资金将达到极限的警告信号;3、若活跃度出现下滑则是暴跌开始的信号。(右图中为1999年5月19日的暴发行情,6月24日活跃度上冲到79.05,随后在6月25日活跃度下滑至52.2出现顶部暴跌征兆.)大盘大跌前的征兆——资金背离现象指数上涨波段创新高,而资金流两个相邻大波峰却出现波峰降低的迹象(活跃度低于15以下,为前波资金流结束的信号),该现象说明:主力资金出现了滑坡,是将见顶的征兆,一般这样的征兆出现后预示本次调整将比前次大。是大调整(大跌)的典型信号。1、指数上涨中波段再创新高;1、指数上涨中波段再创新高;2、资金流两个相邻大波峰却出现波峰降低的迹象;(注:活跃度低于15以下,为前波资金流结束的信号)12第三部分观察大盘资金的2个要点:场外资金不支持,大盘涨不动。仔细观察资金萌动指标,就会发现:没有场外主力的支持(活跃度大于10),单靠场内主力行情是涨不上去的。如果在熊市当场内主力掉头而场外主力从没高于10,就意味短期反弹结束着大盘将创新。当出现见此信号时,一定要提高警觉,尽早躲避风险。资金流在下跌过程中,不买股票。场内、场外主力资金处在下跌阶段中,说明主力资金是在撤离状态。个股是难有机会表现的,在此阶段买入股票极容易被套。只有当场内场外资金止跌后(即在某低位持续横盘,或一起上升),股票才有些明显的机会。正所谓:资金先止跌,股票才活跃。第四部分大盘的热点转换大盘出现底部信号后在调整的过程中,如果出现指数创新低,就表明本波主力已经失控,应等待新的底部信号。如果指数没有创新低,就表明是热点转换。例如1:上证指数03年12月10日活跃度已下到15以下就表明准备热点转换,到04年1月2日活跃度与资金流一起向上,热点转换完成。例如2:上证指数04年2月2日启动的行情,在3月30日指数创新低,表明本轮行情没有热点转换。第五部分零权指数对分析大盘的作用:股民在股市中看到的“上证指数”、“深证指数”都是加权指数。加权指数就是用采样法,以统计部分股票来形成指数(既加大部分股票的统计权重),这就会出现操纵少数股票就能控制指数欺骗投资者的现象。“资金眼”零权指数,是采样每个股票保证所有股票的发言权。所以能正确反映目前所有股票正确的状态。在指数的筹码中,零权指数的筹码位置更真实、更准确。选择股票与卖出的技巧一个不重视投资时机,只重视投资品种的投资者,就如同一个只重视选种播种却不重视节气的农民;或只重视鱼群而无视台风的渔民,不但很难有好的收益更有巨大的亏损风险。所以,股市投资应牢记这样一个策略:先看大盘,判断投资时机;后选股票,加快赢利速度。那么,在股市时机到来的时候,选择什么股票最赚钱呢?股市里有两种股票是最容易赚钱的:一种是超跌股票;另一种是强庄股票。一、选择超跌股票的技巧在弱市当中怎么捕捉超跌反弹的股票。以前许多人捕捉超跌股,都以下跌速度和幅度为依据,但是许多股票“超跌”不但不反弹,仍然大幅下跌。(例:升华拜克[600226]2002年8月28日19元左右,许多超跌指标纷纷发出信号。仍然大幅跌至10.2元,亏损高达50%。)所以,只看超跌是远远不够的。那么该怎样选择超跌股票呢?在这里我们介绍一个专用于做超跌股,观察反弹资金的指标:短线迸发指标指标组成:反弹动能线(黄色)、临界线(灰色)和反弹彩色K线三线组成。捕捉良好超跌股票的方法:(短线迸发指标必须与筹码分布指标配合使用,才能有效捕捉良好反弹的超跌股票)。能够良好反弹的超跌股票,往往具备以下四个条件:1、反弹动能线高于临界线,就表明该股严重超跌、有资金介入。既为“迸”。2、反弹彩色K线转红,说明短线资金开始推动反弹,即为“发”,反弹发动。3、主力筹码指标,看大筹码峰与现价之间的空间,称之“反弹无压力空间”。该空间在20-30%为空间较大,大于50%以上空间为极大空间。4、反弹开始时,大盘也已发出底部信号。②②1月31日反弹彩色K线转红。(反弹启动)③反弹上方有较大的反弹无压力空间。反弹动能线高于临界线。(超跌,有短线资金介入)图例:莱茵置业(000558)2002年1月31日短线迸发发出买入信号,反弹无压力空间达70%左右。反弹结束后利润基本与空间相当。无压力空间④反弹开始时,大盘也已经发出见底信号。超跌反弹股票的卖出信号:主动卖出信号:90%以上的自救反弹股票,在遇到主力筹码重峰的时候都会结束反弹。所以,如果遇到主力筹码重峰,股票涨不动既可卖出。被动卖出信号:当反弹彩色K线连续变绿,为卖出信号。二、选择强庄股票的技巧牛市中的阶段性底部,往往是大规模资金热点转换,捕捉强庄股的重要时机。首先,大家了解一下主力操纵一只股票的过程。主力操作资金往往分为五个阶段:试盘—吸筹—洗盘—拉升—出货。其中,试盘和吸筹阶段主力的资金并没有完全介入,还不稳定,拉升实力不明确;一般吸筹后往往有可能会下跌相当长时期。所以不是选择强庄股的最佳位置。90%以上的主力资金,拉升前都会洗盘,目的是释放卖盘压力,为拉升做好准备。正确观察洗盘行为,就能准确的发现主力资金实力,选择强庄股的最佳位置;同时洗盘是很好的买入位置,能够让你很快享受到主升段的巨大利润。那么,该怎样选择洗盘好的股票呢?能量沉积指标是一个专用于观察庄家洗盘行为的指标:能量沉积指标:指标组成:风险线(黄色)、沉积线(白色)和控盘柱(青、红)三项。捕捉良好洗盘股票的方法:能够良好洗盘的股票,往往具备以下三个条件:1、风险线由高位向下进入50以下(含50),并开始出现筑底迹象,就表明该股卖盘压力释放的过程。2、控盘柱连续保持红色,说明主力资金对该股票良好的控制能力。3、主力筹码指标,筹码主要峰在目前收盘价的下方。(能量沉积指标与主力筹码指标配合使用,能更有效捕捉良好洗盘的股票)。图例:ST万鸿(600681,原诚城文化)2000年1月19日发出洗盘良好的信号,展开大拉升。图例:ST万鸿(600681,原诚城文化)2000年1月19日发出洗盘良好的信号,展开大拉升。3、筹码主要峰在目前收盘价的下方。(结合流动筹码指标)2、控盘柱(红、蓝色)连续保持红色1、风险线(黄色)由高位向下进入50以下(含50),并向上勾筑底。注意:过主力筹码主峰的股票,往往进入加速上涨期。强庄股票的卖出信号:拉升是主力制造利润的阶段,出货是主力将利润结算的阶段。如何能跟紧主力的拉升阶段,不中途掉车,就需要我们严密监控主力的拉升状态。不能有丝毫的懈怠,这样才能真正的将股价上升的利润收入自己的腰包。主力为确保利润目标的实现,必须保证在拉升过程中筹码的控制能力,所以会保护拉升的成本。主力不击穿自己的拉升成本,就说明主力有制造利润的企图和能力。综合成本指标(CBFB)(由黄色主成本线、紫色副成本线和变色K线组成)监控主力拉升时候的控制能力变化。主动卖出方式:主动卖出需要具备的两个1、控盘K线远离成本(15%以上)到重大历史主力筹码位被动卖出方式:K线连续2-5日变绿(平走、缩量可延长观察),说明主力对该股票的控制能力减弱,为卖出信号.三、熊市的特点与战法熊市是资金大规模整体撤离的结果。每次资金大逃亡的出现都意味着顶部,所以在熊市的资金大逃亡出现时要坚决把股票卖出。(通过资金萌动指标观察)但是熊市也有反弹利润,这些反弹利润是怎么形成的呢?当股票价格连续下跌,投资者普遍都会有一种惯性思维,认为跌久必涨,当股票超过了所谓心理上的低价位,就认为该股超跌了。因此,超跌是指投资者的心理。当市场中大多数投资者认为现在股票价格已经跌过头,于是开始纷纷买入股票,大量的投资者买入行为就形成反弹。股市中最赚钱的股票有两种:一种是超跌股;另一种是强庄股。熊市利润的主要来源于超跌反弹。熊市中很少有强庄,即使有也非常短暂。所以在这种情况下就决定了熊市中你的利润主要依靠超跌反弹股票。选择超跌股并不是简单的看哪只股票下跌速度最快、跌幅最深,就一定有会反弹。一、熊市波段行情的个股买入技巧熊市中一个成功的波段行情往往包含两波以上的热点(热点转换看活跃度的变化),每一个热点的开始就是主力在操纵部分股票在拉高。一波热点结束后,下一波主力又会选择另一批股票。在熊市波段行情的第一波热点往往超跌股票是最活跃,以后的热点基本都集中在强庄股票。1、选强庄股时要注意以下几个方面⑴区分好主力庄和跟风庄⑵关于洗盘A筹码峰之下的大红洗盘,若大盘配合无须考虑筹码,通常这类股票突破筹码峰,但一般上涨速度比较慢;B在筹码峰之上的大红洗盘,这类股票往往会加速上涨;C粉红洗盘的股票最好选择过筹码主峰的。2、怎样区分主力庄家和跟风庄家?在波段热点启动初期或以前(资金流、活跃度都在相对低位,还没有大幅启动)完成洗盘的强庄股票,往往是主力庄家。资金流、活跃度大幅启动后完成洗盘的庄家,慢了一拍不是主力所为是跟风庄家。3、在熊市中四种洗盘股票不能买⑴远离综合成本(主成本线)15%的股票,不能买;例如:方大A(000055)在2004年4月6-9日的洗盘⑵主力筹码主峰获利达60%以上的不买例如:齐鲁石化(600002)在2004年3月11日⑶自救庄遇到主力筹码重峰的不能买例如:张江高科(600895)在2004年3月11日判断自救庄的方法:⑴用主力筹码指标观察⑵将十字光标退到03年11月11日低点的位置,可以观察到在9.50元左右有一个重大筹码峰。⑶从03年11月11日低点的位置向右移动十字光标,这时会发现随着股价的上涨,重大筹码峰并没有发生转移。此时就可以判断该股票为自救庄。到04年3月11日自救已经到位,没有上涨空间,不能买入。⑷半路庄(随大盘启动后,上升中经常破成本)经常破成本的不买例如:邯郸钢铁(600001)04年3月11日观察综合成本指标在上升过程中经常有击穿变绿的迹象,说明资金实力不强。二、卖出技巧1、主动卖出⑴个股远离综合成本,同时个股遇到重大筹码峰;⑵个股远离综合成本,同时大盘到顶。2、被动卖出:按综合成本指标的成本线有效击穿来卖出。资金指标用法流程资金萌动疲软综合成本指标发现卖点第一步:资金萌动+零权流动筹码判断:1、行情来了没有2、行情的大小第二步:资金萌动+零权短线迸发判断:1、是否出现热点转换信号2、本次热点启动的股票类型资金萌动疲软综合成本指标发现卖点第一步:资金萌动+零权流动筹码判断:1、行情来了没有2、行情的大小第二步:资金萌动+零权短线迸发判断:1、是否出现热点转换信号2、本次热点启动的股票类型热点类型分两种资金萌动顶部信号,场内主力下跌中不要买入股票超跌股为热点短线迸发+主力筹码选出超跌股票强庄股为热点能量沉积+主力筹码选出强庄股票资金萌动疲软短线迸发+主力筹码发现卖点
财务预测和财务预算讲义本章复习引导:本章介绍了财务管理的工作环节之一。财务预测主要是介绍了资金需求量和利润两个内容的预测,而财务预算则主要是介绍了预算的编制方法。从考试来说,题型主要表现为:财务预算的编制相关内容经常在单选、多选题中出现;而计算及综合性的题目的出题点主要集中在资金需求量的测算(主要是销售百分比法)本量利法的运用和利润规划、现金预算的计算和编制者三个方面,因此需要学员熟悉有关财务预算的编制方法,现金预算的编制程序及依据,本量利法的相干概念和利润规划的相关内容,资金需求量的测算方法。当然还应该了解财务预算在财务管理中的环节和在全面预算体系中的地位。本章大纲要求:应了解的内容企业资金需要量预测的意义和目的应熟悉的内容企业资金需要量预测的方法(重点)企业财务预算编制的基本原理和方法应掌握的内容运用本量利分析法进行利润预测的原理和方法(重点)重点难点导学:本章的重点内容主要集中在资金需求量的预测方法;利润预测的基本应用;现金预算的现金预算的编制程序、依据和编制方法;财务预算的编制方法。本章的难点主要是预计资产负债表法确定资金的需求量和本量利分析,再者就是整个财务预算的编制流程,也是学员应该熟悉的内容。系统知识讲解:资金需要量预测资金需要量预测的意义财务预测的内容包括资金预测、成本费用预测、收入利润预测。资金需要量预测的定义所谓资金需要量预测,是指对企业未来融资需求的估计和推测。资金需要量预测的意义①资金需要量预测是企业制定融资计划的基础。②资金需要量预测有助于改善企业的投资决策。资金需要量预测的步骤1.销售预测2.估计需要的资产3.估计收入、费用和留存收益4.估计所需的追加资金需要量,确定外部融资数额资金需要量预测的方法(一)销售百分比法1.预计利润表预计利润表的编制步骤如下:(1)收集基年实际利润表资料,计算确定利润表各项目与销售额的百分比。(2)取得预测年度销售收入的预计数,用该预计销售额乘以基年实际利润表各项目与实际销售额的百分比,计算出预测年度预计利润表各项目的预计数,并编制预计利润表。(3)用预计利润表中的预计净利润和预定的股利支付率,测算出留存收益的数额。2.预计资产负债表预计资产负债表编制步骤如下:(1)按基年资产负债表实际资料,计算确定敏感项目与销售收入的百分比。(2)用下年预计销售收入乘以敏感项目百分比,求得表敏感项目金额。非敏感项目除留存收益项目外,按本年度数额填列。(3)确定下年度留存收益增加额及预计资产负债表中的留存收益累计额。(4)确定融资需求。企业需要外部融资的金额=预计资产总额-预计负债及预计所有者权益3.用公式确定追加资金需要量预测公式如下:追加资金需要量=式中:——预计年度销售增加额RA——基年敏感资产总额RL——基年敏感负债总额——基年销售额——预计年度留存收益增加额(二)资金需要量预测的其他方法1.线性回归分析法线性回归分析法是假定资金需要量与销售额之间存在线性关系,然后根据一系列历史资料,用回归直线方程确定参数,预测资金需要量的一种方法。预测模型:y=a+bx式中:y——资金需要量a——资金中的固定部分(即不随销售额增加部分)b——变动资金率(即每增加1元的销售额需要增加的资金)x——销售额在预测出资金总需求额后,扣除已有资金来源和留存收益增加额,即可计算外部融资需求。2.通过编制现金预算预测财务需求利润预测财务预算是企业预算的一部分,它和其他预算是联系在一起的。整个企业预算构成一套数字相互衔接的预算体系。一、利润预测常用的几项指标(一)固定成本和变动成本①固定成本(或固定费用)是指与商品产销数量没有直接联系,在一定的产销数量限度以内保持相对稳定不变的成本;②变动成本(或变动费用)是指随商品产销数量的增减变化而相应变动的成本。③分解成本的方法有:个别成本分解法、总成本分解法等。(二)边际贡献①边际贡献又称边际利润或临界收益,它是销售收入减去变动成本以后的金额。边际贡献抵偿固定成本以后的剩余部分就是利润,可见,它是对固定成本和利润的贡献。②公式:边际贡献=销售收入-变动成本=(销售价格—单位变动成本)×销售数量=单位边际贡献×销售数量=固定成本+利润(三)本量利分析各要素与销售收入的比率1.变动成本率2.边际贡献率3.固定成本率4.销售利润率(四)盈亏临界点销售量①概念:在销售收入=销售成本费用的情况下,企业处于既无销售利润又无亏损的状态,这一点称为盈亏临界点或保本点,这一点的销售量称为盈亏临界点销售量或保本销售量。②特点:销售量在盈亏临界点以上,企业就有利润,反之就亏损。表示盈亏临界点销售量的方法有两种:一种是用销售量来表示,另一种是用销售额来表示。③计算公式为:a.生产单一产品的企业:盈亏临界点销售量b.生产多种产品的企业:盈亏临界点销售额二、预测目标利润额运用本量利分析法测算利润额公式为:P===符号说明:P——利润额预测值;S——销售收入预测值;SBbp——盈亏临界点销售收入;Vr——变动成本率;Mr——边际贡献率;三、预测实现目标利润必须达到的经济指标影响企业利润的主要经济指标有商品销售数量、销售价格、固定成本、变动成本等。为了保证目标利润的实现,企业可以从以上几方面采取相应措施。1.增加销售数量2.提高销售价格3.降低固定成本4.降低变动成本。①业务预算是反映企业在计划期间日常发生的各种具有实质性的基本活动的预算,主要包括:销售预算、生产预算、直接材料预算、直接人工预算、制造费用预算、销售费用预算、管理费用预算等。②资本支出预算是指企业为不经常发生的长期决策项目所编制的预算,如固定资产的购建、扩建、改造等。③财务预算是指企业在计划期内反映有关现金收支、经营成果和财务状况的预算,具体包括现金预算、预计利润表、预计资产负债表等。在三大类预算中,财务预算的综合性最强,是预算的主体财务预算一、企业预算①企业预算是对预算期内预计经营活动的估测,是以数量或货币形式所反映的一定时期内生产经营活动的目标。②企业总预算虽然总括了企业各部门的部门预算,但并不是将各部门预算简单汇集而成的。③企业可以通过编制企业预算,发挥各部门的主观能动性,并借此对企业经营活动进行协调、控制和考核。二、企业预算的内容名称概念内容①业务预算是反映企业在计划期间日常发生的各种具有实质性的基本活动的预算,主要包括:销售预算、生产预算、直接材料预算、直接人工预算、制造费用预算、销售费用预算、管理费用预算等。②资本支出预算是指企业为不经常发生的长期决策项目所编制的预算,如固定资产的购建、扩建、改造等。③财务预算是指企业在计划期内反映有关现金收支、经营成果和财务状况的预算,具体包括现金预算、预计利润表、预计资产负债表等。在三大类预算中,财务预算的综合性最强,是预算的主体三、财务预算的编制方法①财务预算的核心是现金预算。②现金预算的内容包括现金收入、现金支出、现金多余或不足的计算以及不足部分的筹措方案和多余部分的利用方案等。③现金预算实际上是其他预算有关现金收支部分的汇总和收支差额平衡措施的具体计划。④现金预算的编制,要以其他各项预算的数据为基础。预算的种类学习要点(一)销售预算①销售预算是整个预算编制工作的起点,也是其他各项预算的主要编制依据。②销售预算的主要内容是销量、单价和销售收入。(二)生产预算①生产预算是在销售预算的基础上编制的,其主要内容有销售量、期初和期末存货、生产量。②公式:预计生产量=预计销售量+预计期末存货量-预计期初存货量(三)直接材料预算①直接材料预算是根据生产预算所安排的生产进度而编制的。用以确定材料的采购量和采购金额。②公式:预计材料采购量=材料的生产需要量+预算期末材料库存量-预算期初材料库存量(四)直接人工预算是在生产预算所提供数据的基础上,根据预计的各种产品产量以及单位产品所需直接人工工时和每小时工资率计算编制的。(五)制造费用预算①制造费用按其习性可分为变动费用和固定费用两部分。②变动制造费用以生产预算为基础,根据预计的各种产品产量以及单位产品所需工时和每小时变动费用率计算编制。③固定制造费用则需逐项预计,汇总后直接列入制造费用预算表。(六)产品成本预算①产品成本预算是根据生产预算、直接材料预算、直接人工预算和制造费用预算编制的。②其主要内容包括产品的单位生产成本、总成本及年初、年末产成品存货的成本预计数据。(七)销售费、管理费预算①销售费用预算是根据销售预算及销售过程中预计发生的各项费用来编制的。销售费用预算要和销售预算相配合,应有按品种、按地区、按用途的具体预算数额。其编制原理与制造费用预算大致相同。②管理费用预算一般按过去的实际开支为基础,在充分分析每种费用的必要性后编制。(八)现金预算①现金预算是反映企业预算期间有关现金收支金额及收支时间安排的预算。②现金预算由四部分组成:现金收入、现金支出、现金多余或不足、资金的筹集和运用。③现金预算的编制,要以各项业务预算和资本支出预算为基础。④编制现金预算的目的在于资金不足时筹措资金,资金多余时及时处理现金余额,同时提供现金收支的控制限额,为现金管理奠定基础。考场指点迷津:运用资产负债表法来预测资金的需求时,分析资产负债表项目与销售的关系,特别要注意的是通常的敏感项目与非敏感项目,这些如果题目中没有给出特别说明,应该按照教材中的分类即可,但是如果题目中给出了相关的说明,这时应该有所变通。本量利是利润预测和规划的核心内容,只要明确了几个相关概念和变量之间的关系,则无论是预测目标利润额还是求在目标下必须达到的经济指标,都是十分简单的事情。现金预算的内容,包括现金收入、现金支出、现金多余或不足的计算,以及不足部分的筹措方案和多余部分的利用方案。现金预算实际上是销售预算、生产预算,直接材料预算、直接人工预算、制造费用预算、产品成本预算、经营及管理费用预算等预算中有关现金收支部分的汇总,以及收支差额平衡措施的具体计划。现金预算的编制,要以其他各项预算为基础。编制现金预算要搞清楚预算表中每一项数据的来源。本章知识链接:企业资金需求量的预测是筹集资金的数量依据,是财务计划的基础。而资金需求量本省又考虑了企业投资的资金需求,因此可以说本章和筹资管理、投资管理等内容都是相关性很强的前后相继的内容。典型试题评析:类别年份单选题多选题计算题综合题合计题量分值题量分值题量分值题量分值题量分值2000年1136488152001年3324572002年222446单项选择题◆[2002单选]29.财务预算的核心是()。A.预计资产负债表B.预计收益表C.现金预算D.销售预算标准答案:C依据:财务与会计教材:财务预算的核心是现金预算。考核目的:要求考生掌握企业财务预算的内容。◆[2002单选]34.某公司变动成本率为60%,固定成本为400000元,2001年的目标税前利润确定为1000000元,在其他条件不变的情况下,为了确保实现目标利润,该公司销售额至少应达到()元。A.2000000B.2400000C.2500000D.3500000标准答案:D依据:财务与会计教材:测算实现目标利润必须达到的经济指标。考核目的:要求考生掌握影响企业利润的主要经济指标,以及计算达到目标利润实现的各影响因素的变动额。◆[2002单选]35.某企业运用销售百分比的原理预测2001年度的留存收益。假设该企业2000年度实现销售收入5000万元,实现利润总额150万元,预计2001年度销售收入比2000年增长10%,所得税税率为30%,设定的各年股利支付率为40%。据此,预测该企业2001年度的留存收益为()万元。A.46.2B.69.3C.66D.63标准答案:B依据:财务与会计教材:预计利润表的编制。考核目的:要求考生掌握预计利润表中各项目的计算确定方法。◆[2001单选]35.某企业运用销售百分比的原理预测2001年度的留存收益。假设该企业2000年度实现销售收入5000万元,实现利润总额150万元,预计2001年度销售收入比2000年增长10%,所得税税率为30%,设定的各年股利支付率为40%。据此,预测该企业2001年度的留存收益为()万元。A.46.2B.69.3C.66D.63标准答案:B解答:5000×(1+10%)×(150÷5000)×(1-30%)×(1-40%)=69.3。本题依据教材预计利润表的编制,考核考生掌握预计利润表中各项目的计算确定方法。预测该企业2001年度的留存收益为()万元。[举一反三]2002年的销售收入增长15%,预计销售百分比不变,预测该企业2002年度的留存收益为()万元。答案:79.695解答:5000×(1+10%)×(1+15%)×(150÷5000)×(1-30%)×(1-40%)=69.3。◆[2001单选]34.某公司变动成本率为60%,固定成本为400000元,2001年的目标税前利润确定为1000000元,在其他条件不变的情况下,为了确保实现目标利润,该公司销售额至少应达到()元。A.2000000B.2400000C.2500000D.3500000标准答案:D依据:财务与会计教材:测算实现目标利润必须达到的经济指标。(1000000+400000)÷(1-60%)=350考核目的:要求考生掌握影响企业利润的主要经济指标,以及计算达到目标利润实现的各影响因素的变动额。[举一反三]◆[2001多选]66.某企业生产1种产品,单价12元,单位变动成本8元,固定成本3000元,销售量1000件,所得税率30%。欲实现目标税后利润1400元,若其他因素不变,企业可采取的措施有()。A.固定成本降低至2000元以下B.单价提高至13元以上C.销量增加至1200件以上D.单位变动成本降低至7元以下E.所得税率下调1%标准答案:A、B、D多项选择题◆[2002多选]66.某企业生产1种产品,单价12元,单位变动成本8元,固定成本3000元,销售量1000件,所得税率30%。欲实现目标税后利润1400元,若其他因素不变,企业可采取的措施有()。A.固定成本降低至2000元以下B.单价提高至13元以上C.销量增加至1200件以上D.单位变动成本降低至7元以下E.所得税率下调1%标准答案:A、B、D依据:财务与会计教材:测算实现利润必须达到的经济指标。考核目的:要求考生掌握影响企业利润的主要经济指标,并能测算保证目标实现应采取的具体措施。◆[2002多选]69.编制生产预算中的“预计生产量”项目时,需要考虑的因素有()。A.预计销售量B.预计期初存货量C.预计期末存货量D.前期实际销售量E.生产需要量标准答案:A、B、C依据:预计生产量=预计销售量+预计期末存货量-预计期初存货量。考核目的:要求考生掌握预计生产量的计算公式。[举一反三]◆[2001单选]29.财务预算的核心是()。A.预计资产负债表B.预计收益表C.现金预算D.销售预算标准答案:C依据:财务与会计教材:财务预算的核心是现金预算。考核目的:要求考生掌握企业财务预算的内容。◆[2000多选]66.企业编制现金预算可以起到()。A.当企业资金不足时为筹措资金提供依据B.当企业资金多余时为处理现金余额提供依据C.提供现金收支控制限额,为现金管理奠定基础D.为编制现金流量表提供资料E.为编制业务预算提供资料标准答案:A、B、C依据:编制现金预算的目的在于资金不足时筹措资金,资金多余时及时处理现金余额,同时提供现金收支的控制限额,为现金管理奠定基础。本题考核目的:通过本题要求考生掌握企业编制现金预算的目的。典型例题1.华通公司只生产一种产品——甲产品(单位:件),在1998年度该产品的售价为200元,变动成本率为60%,固定成本总额为3000000元,当年实现税前净利润1200000元。要求:根据上述资料,回答下列问题。1.华通公司1998年度盈亏临界点销售量为()件。A.37500B.25000C.15000D2.华通公司1998年度的甲产品实际销售量为()件。A.37500B.52500C.15000D.3.如果其他因素不变,华通公司1999年的税前净利润要比1998年度增加105000元,则单位变动成本应降低()元。A.80B.3C.82D.4.如果其他因素不变,应削减固定成本总额()元,才能使华通公司1999年的税前净利润比1998年增长10%。A.100000B.300000C.120000D.答案如下:1.A分析:3000000÷[200×(1-60%)]=375002.B分析:(3000000+1200000)÷[200×(1-60%)]=525003.D分析105000÷52500=24.C分析:1200000×10%=120000需要说明的是:在开始我们讲解中也提示过本量利是利润预测和规划的核心内容,接着类题的关键是要明确了几个相关概念和变量之间的关系,只要明确相应的数量关系,则无论是预测目标利润额还是求在目标下必须达到的经济指标,都是十分简单的事情。即时练习单项选择题:1.下列公式正确的是()。A.预计销售量=预计生产量+预计期末存货量-预计期初存货量B.预计生产量=预计销售量+预计期末存货量-预计期初存货量C.预计生产量=预计销售量-预计期末存货量+预计期初存货量D.预计生产量=预计销售量+预计期末存货量-预计期初存货量2.某企业只生产甲产品,本年度销售量为800件,单价10元,单位制造变动成本为6元,单位销售和管理变动成本1元,则该产品边际贡献为()元。A.2000B.4000C.2400D.36003.甲企业只生产一种产品,单位变动成本6元,单价10元,固定成本16600元,若想实现7400元的利润,应使销售量达到()件。A.5000B.6000C.4500D.72004.已知企业的目标销量为4000件,产品单价3万元/件,企业该期固定成本为3000万元,企业当年目标利润为5000万元,则该企业应将单位变动成本控制在()。A.10000元/件B.6667元/件C.7500元/件D.以上都不对5.企业的直接材料,直接人工和制造费用预算是根据()直接确定的。A.销售预算B.现金预算C.费用预算D.生产预算6.在影响利润变动的因素中,一般而言,利润对()因素的敏感程度最大。A.单价B.单位变动成本C.固定成本总额D.销售量7.下列因素中,不对盈亏临界点销售量产生影响的是()。A.价格B.变动成本C.目标利润D.固定成本8.财务预算的核心是()。A.销售预算B.现金预算C.生产预算D.费用预算9.在进行利润敏感性分析时,某因素对利润的敏感系数为正值,表明该因素与利润的变动方向()。A.相同B.相反C.无关系D.不能确定10.某企业只生产甲产品,本年度销售量为800件,单价10元,单位制造变动成本为6元,单位销售和管理变动成本1元,则该产品边际贡献为()元。A.2000B.4000C.2400D.360011.某企业只生产甲产品,本年度销售量为800件,单价是10元,单位制造变动成本为6元,单位销售和管理变动成本为1元,则该产品边际贡献为()元。A.2000B.4000C.2400D.360012.财务预算的核心是()。A.销售预算B.现金预算C.生产预算D.费用预算多项选择题1.下面()情况出现时,该企业一定保本。A.收支相等B.贡献边际等于固定成本C.边际贡献率等于变动成本率D.贡献边际大于固定成本2.财务预测的方法有()。A.销售百分比法B.线性回归分析法C.编制现金预算D.本量利分析法E.边际贡献法3.财务预测的方法有()。A.销售百
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