P2P网络借贷平台中的逆向选择和道德风险研究

P2P网络借贷平台中的逆向选择和道德风险研究一、本文概述随着互联网金融的快速发展，P2P网络借贷作为一种新兴的金融模式，以其高效、便捷的特点受到了广大借贷双方的青睐。然而，随着市场的不断扩张，逆向选择和道德风险问题逐渐显现，成为制约P2P网络借贷行业健康发展的重要因素。本文旨在深入研究P2P网络借贷平台中的逆向选择和道德风险问题，分析其原因、影响及防范措施，以期为行业的健康发展提供理论支持和实践指导。文章首先界定了P2P网络借贷平台中逆向选择和道德风险的概念，并阐述了二者之间的关系。在此基础上，文章从信息不对称、信用体系不完善、监管缺失等方面分析了逆向选择和道德风险产生的原因。随后，文章通过案例分析和实证研究，探讨了逆向选择和道德风险对P2P网络借贷平台的影响，包括降低市场效率、损害借贷双方利益、加剧行业风险等。针对上述问题，文章提出了相应的防范措施。建议完善信息披露制度，提高平台透明度，减少信息不对称现象。建立健全信用评价体系，提升借贷双方的信用意识，降低道德风险。加强监管力度，完善法律法规体系，规范行业秩序，保障市场健康发展。本文旨在全面分析P2P网络借贷平台中的逆向选择和道德风险问题，并提出相应的防范措施。希望通过本文的研究，能够为P2P网络借贷行业的健康发展提供有益的参考和借鉴。二、理论基础与文献综述逆向选择和道德风险是经济学中的两个核心概念，尤其在金融市场中表现得尤为突出。逆向选择源于信息不对称，即市场中一方比另一方拥有更多的信息。在P2P网络借贷平台中，借款人通常比投资者更了解自己的信用状况、还款能力和借款目的，而投资者则依赖于平台提供的借款人信息和信用评分来做出投资决策。当借款人选择隐瞒不利信息或提供虚假信息时，逆向选择就会发生，导致市场中的平均信用风险上升。道德风险则是指在信息不对称的情况下，一方可能采取不利于另一方的行动，因为这一方不需要承担其行动的全部后果。在P2P网络借贷中，道德风险可能表现为借款人故意违约、滥用借款资金或投资者过度冒险等行为。这些行为都会对P2P平台的稳健运营和市场的健康发展造成负面影响。近年来，随着P2P网络借贷行业的快速发展，越来越多的学者开始关注其中的逆向选择和道德风险问题。现有研究主要从以下几个方面展开：一是信息不对称与逆向选择的关系研究。许多学者通过实证分析发现，P2P平台上的信息不对称程度较高，导致逆向选择问题严重。借款人倾向于隐瞒不利信息或提供虚假信息以获取贷款，而投资者则难以准确评估借款人的信用状况。二是道德风险的成因与影响研究。学者们普遍认为，道德风险的产生与信息不对称、监管缺失、法律制度不完善等因素有关。道德风险不仅可能导致借款人违约率上升，还可能引发投资者的恐慌和市场的动荡。三是逆向选择和道德风险的防范与治理研究。为了降低逆向选择和道德风险的发生概率，学者们提出了一系列建议和措施。例如，加强平台的信息披露和透明度，建立完善的信用评价体系和风险评估机制，强化监管和法律制度的建设等。P2P网络借贷平台中的逆向选择和道德风险问题是当前研究的重要方向之一。未来研究可以在现有基础上进一步深入探讨这两个问题的成因、影响及防范策略，为P2P行业的健康发展提供理论支持和实践指导。三、P2P网络借贷平台逆向选择分析在P2P网络借贷平台中，逆向选择问题是一个核心挑战。这主要是由于信息不对称导致的，即借款人和投资者在交易过程中对于对方的信息掌握程度存在差异。逆向选择可能导致优质借款人被挤出市场，而风险较高的借款人却获得贷款，从而增加整个平台的风险。我们来分析P2P网络借贷市场中逆向选择产生的原因。在借贷市场中，借款人的信用状况是决定其能否获得贷款以及贷款利率的关键因素。然而，由于信息的不对称性，投资者往往难以准确评估借款人的信用状况。这时，一些信用状况较差的借款人可能会通过提供虚假信息或隐瞒不利信息来获得贷款。由于他们愿意承担更高的利率，这使得一些信用状况良好的借款人因为不愿承担如此高的利率而选择退出市场。逆向选择对P2P网络借贷平台的影响是深远的。一方面，逆向选择可能导致平台的贷款质量下降，增加违约风险。另一方面，由于优质借款人的流失，平台的声誉和吸引力也可能受到损害，从而影响其长期发展。为了应对逆向选择问题，P2P网络借贷平台需要采取一系列措施。平台应该加强对借款人信息的审核和披露，确保投资者能够获取到准确、全面的借款人信息。平台可以通过建立信用评价体系和奖惩机制来激励借款人保持良好的信用记录。引入第三方担保机构或保险公司也是降低逆向选择风险的有效途径。P2P网络借贷平台中的逆向选择问题是一个不容忽视的挑战。平台需要通过加强信息审核、建立信用评价体系和引入第三方担保机构等措施来应对这一问题，以确保市场的健康发展。四、P2P网络借贷平台道德风险分析P2P网络借贷平台作为连接借款人和投资人的中介，其核心功能在于提供一个透明、公正、安全的交易环境。然而，在实际运营过程中，道德风险的存在往往会对平台的稳健运营和借贷双方的权益造成严重威胁。平台自身的道德风险主要体现在信息披露不透明和管理不规范两个方面。一些P2P平台为了追求短期利益，可能会故意隐瞒或篡改借款人的信用信息，甚至与不良借款人勾结，制造虚假借款标的。这种行为不仅损害了投资人的知情权，也加剧了逆向选择问题，使得优质借款人被挤出市场。平台内部的管理不规范，如资金池操作、违规担保等，也容易导致道德风险的发生。借款人的道德风险主要体现在欺诈行为和违约行为上。欺诈行为包括虚构借款用途、提供虚假资料等，这种行为往往难以被投资人识别，一旦借款成功，借款人可能会消失或拒绝还款，给投资人造成损失。违约行为则是指借款人在借款到期后，因各种原因无法按时还款，这种行为虽然不一定涉及欺诈，但同样会给投资人带来损失。针对以上道德风险，P2P平台应采取一系列措施加以防范和控制。平台应建立严格的信息披露制度，确保借款人的信用信息真实、完整、透明。平台应加强对借款人的审核和监管，建立完善的信用评价体系和风险控制机制。平台还应加强对投资人的教育和引导，提高投资人的风险意识和识别能力。P2P网络借贷平台中的道德风险是多方面的，既有平台自身的道德风险，也有借款人的道德风险。为了保障平台的稳健运营和借贷双方的权益，平台应加强对道德风险的防范和控制，确保市场的公平、公正和透明。五、P2P网络借贷平台逆向选择与道德风险防控策略P2P网络借贷平台作为一种新兴的金融模式，虽然在一定程度上促进了资金融通，但也面临着严重的逆向选择和道德风险问题。为了有效地防控这些风险，平台需要采取一系列的策略和措施。建立严格的信息审核机制：平台应建立全面的借款人信息审核体系，对借款人的身份信息、信用记录、还款能力等进行深入核实。同时，对借款人的借款用途、还款计划等进行严格的评估，确保信息的真实性和完整性。引入信用评分体系：通过建立信用评分体系，对借款人的信用状况进行量化评估，为投资者提供更为直观的信用参考。这有助于投资者更好地识别借款人的信用风险，减少逆向选择的可能性。加强投资者教育：平台应加强对投资者的教育，提高投资者的风险意识和风险识别能力。通过定期发布风险提示、投资指南等信息，引导投资者理性投资，避免盲目追求高收益而忽视风险。建立风险准备金制度：平台应设立风险准备金，用于弥补可能出现的损失。这可以在一定程度上减轻道德风险对平台和投资者的影响，提高平台的抗风险能力。加强监管与自律：政府部门应加强对P2P网络借贷平台的监管，制定和完善相关法律法规，规范平台运营行为。同时，平台也应加强自律，遵守行业规范，维护良好的市场秩序。引入第三方担保机构：与第三方担保机构合作，可以为投资者提供额外的保障。当借款人出现违约情况时，担保机构可以承担相应的赔偿责任，减轻投资者的损失。加强技术创新与数据应用：借助大数据、人工智能等先进技术，对借款人的信用评估、风险识别等进行更为精准的分析。同时，利用区块链等技术，确保交易数据的真实性和不可篡改性，提高平台的安全性。P2P网络借贷平台需要采取多种措施来防控逆向选择和道德风险。这些措施不仅包括加强信息审核、引入信用评分体系等技术手段，还包括加强投资者教育、建立风险准备金制度等管理手段。政府部门的监管和行业的自律也是防控风险的重要保障。通过这些措施的实施，可以有效提高P2P网络借贷平台的风险管理能力，保护投资者的合法权益，促进P2P网络借贷行业的健康发展。六、案例研究为了更好地理解P2P网络借贷平台中的逆向选择和道德风险，我们对国内一家知名的P2P平台进行了深入的案例研究。该平台在过去几年中经历了快速的发展和转型，期间不仅面临了严重的逆向选择问题，还遭遇了一系列道德风险事件。在逆向选择方面，随着平台规模的不断扩大，吸引了越来越多的借款人。然而，这些借款人中有一部分是高风险群体，他们往往提供较高的利率以吸引投资者。由于信息不对称，投资者很难准确评估借款人的真实风险水平，从而导致高风险借款人成功获得资金，而低风险借款人则可能因为利率不具竞争力而被排除在市场之外。这种逆向选择现象加剧了平台的信用风险，也增加了投资者的投资风险。在道德风险方面，该平台曾发生过多起欺诈事件。一些借款人利用平台的监管漏洞和信息不对称，通过虚构借款用途、伪造信用记录等手段骗取资金。这些行为不仅损害了投资者的利益，也严重影响了平台的声誉和运营稳定。还有一些内部员工利用职权进行非法操作，如挪用资金、违规放贷等，进一步加剧了平台的道德风险。针对这些问题，该平台采取了一系列措施来加强风险管理和内部控制。加强了借款人审核和信息披露制度，提高了信息的透明度和准确性。建立了风险评估和预警系统，对借款人的信用状况进行实时监控和评估。还加强了内部监管和员工培训，提高了员工的合规意识和职业道德水平。通过这一案例研究，我们可以看到P2P网络借贷平台中的逆向选择和道德风险是普遍存在的问题。为了保障投资者的利益和平台的稳健运营，平台需要采取有效的措施来加强风险管理和内部控制。监管部门也应加强对P2P行业的监管和指导，促进行业的健康发展。七、结论与展望本研究对P2P网络借贷平台中的逆向选择和道德风险进行了深入的探讨，分析了这些风险的形成机制、影响因素及其对平台运营和借贷市场的潜在威胁。研究发现，逆向选择和道德风险在P2P网络借贷中普遍存在，严重影响了市场的公平性和效率。逆向选择主要表现为优质借款人因高成本而退出市场，劣质借款人充斥市场，导致整体借款质量下降。这主要是由于信息不对称和平台审核机制不完善造成的。借款人在获得资金后可能出现的违约行为，即道德风险，也增加了出借人的风险。道德风险的发生与平台监管不力、借款人信用意识淡薄以及法律法规不完善等因素有关。针对这些问题，本研究提出了一系列建议。P2P平台应加强信息披露和审核机制，提高信息透明度，减少信息不对称。平台应完善风险评估和定价体系，对借款人进行更加精准的风险评估，以实现风险与收益的合理匹配。平台还应加强内部监管和风险控制，提高借款人的违约成本，降低道德风险的发生概率。展望未来，随着P2P网络借贷市场的不断发展和监管政策的逐步完善，逆向选择和道德风险问题有望得到缓解。然而，考虑到市场的复杂性和不确定性，这些问题仍然需要持续关注和深入研究。因此，未来的研究可以从以下几个方面展开：一是进一步完善风险评估和定价模型，以提高预测准确性和风险控制能力；二是探讨如何通过技术手段和制度创新来降低信息不对称和道德风险；三是关注政策变化和市场动态，分析其对P2P网络借贷市场的影响和应对策略。P2P网络借贷平台中的逆向选择和道德风险是制约市场健康发展的关键因素。通过深入研究这些问题并提出有效的解决方案，可以为P2P网络借贷市场的可持续发展提供有力支持。参考资料：随着互联网金融的快速发展，P2P网络借贷平台作为一种新型的金融服务模式，逐渐引起了人们的。然而，在平台的运营过程中，逆向选择和道德风险问题也随之浮现。本文将对P2P网络借贷平台中的逆向选择和道德风险进行深入研究，并提出相应的建议。P2P网络借贷平台是指通过互联网平台，将出借人和借款人进行匹配，以提供借贷服务的一种金融模式。这种平台的出现，极大地拓宽了融资渠道，为借款人提供了更加便捷的融资方式，同时也为出借人提供了新的投资渠道。然而，在平台的发展过程中，逆向选择和道德风险问题逐渐显现。逆向选择是指，在P2P网络借贷平台上，由于信息不对称，出借人往往无法准确判断借款人的信用状况，因此，他们会倾向于选择利率更高的借款项目，从而导致平台上信用风险更高的借款人逐渐占据主导地位，形成“劣币驱逐良币”的现象。这种现象会导致平台的整体信用水平下降，最终可能导致平台崩溃。道德风险是指，在P2P网络借贷平台上，借款人可能隐瞒自己的风险信息或做出不诚实的行为，以获得更多的借款。例如，借款人可能虚报自己的信用等级或财务状况，甚至恶意骗取借款后跑路，这些行为都会给平台和出借人带来巨大的损失。建立完善的信用评价体系：通过大数据技术和人工智能算法，对借款人的信用状况进行全面评估，以便出借人能够更加准确地了解借款人的信用状况，从而降低逆向选择的风险。实行利率市场化：通过市场机制，将利率水平与借款人的信用状况挂钩，从而引导出借人更加理性地选择借款项目，避免逆向选择的发生。加强监管：政府部门应加强对P2P网络借贷平台的监管力度，规范平台运营，防止平台通过逆向选择进行不良竞争。建立严格的违规操作处罚机制：对于借款人的违规行为，平台应建立相应的处罚机制，如限制借款额度、提前还款等，以遏制借款人的不诚实行为。加强数据隐私保护：平台应建立健全的数据保护机制，确保借款人和出借人的个人信息不被泄露，降低因数据泄露引发的道德风险。引入第三方监管：平台可以引入第三方监管机构，对平台的运营进行监督和审计，以确保平台运营的合规性和透明度。提高投资者的风险意识：投资者应加强自身的风险意识，理性看待投资收益与风险的关系，避免盲目追求高收益而忽略潜在的风险。逆向选择和道德风险是P2P网络借贷平台发展过程中需要重点和解决的问题。只有通过建立完善的信用评价体系、实行利率市场化、加强监管、建立违规操作处罚机制、加强数据隐私保护、引入第三方监管以及提高投资者风险意识等多方面的措施，才能有效地降低逆向选择和道德风险对平台和投资者带来的不良影响，从而促进P2P网络借贷平台的持续健康发展。随着互联网技术的快速发展，P2P网络借贷平台作为一种新型的金融服务模式，逐渐成为人们的焦点。然而，由于P2P行业的特殊性，风险防范成为其发展过程中不可忽视的重要环节。本文将探讨P2P网络借贷平台的风险类型及防范措施。P2P网络借贷平台作为借贷双方的信息中介，存在借款人违约的信用风险。由于平台无法全面了解借款人的信用状况、还款能力及借款用途等信息，难以对借款人进行全面的风险评估，导致借款人违约的可能性增加。P2P网络借贷平台依托互联网技术实现借贷交易，因此面临技术漏洞、黑客攻击、数据泄露等风险。若平台无法保障信息安全和系统稳定性，将可能引发客户信息泄露、交易数据丢失等不良后果。平台的运营风险主要表现在运营不规范、管理漏洞等方面。如内部管理混乱、不合规操作等，可能引发员工违规行为、客户投诉等问题，进而影响平台声誉和经营稳定性。为降低信用风险，P2P平台应建立完善的信用评估体系，对借款人进行全面、客观的信用评估。这包括对借款人的基本信息、财务状况、信用历史等进行深入调查和审核，同时引入第三方担保机构，为借款人提供担保，降低违约风险。平台应重视技术安全保障，加强系统建设和维护，确保信息安全和系统稳定性。具体措施包括：加强防火墙和入侵检测系统的建设，防范黑客攻击；定期进行数据备份和灾难恢复演练，确保数据安全可靠；对员工进行信息安全培训，提高员工的信息安全意识。为降低运营风险，平台应建立健全的内部控制体系，规范运营管理。具体措施包括：制定严格的业务操作流程和规章制度，确保合规经营；建立有效的内部监督机制，防范员工违规行为；加强客户服务和投诉处理，提高客户满意度；定期进行业务风险评估，及时发现和解决潜在风险。作为P2P网络借贷平台的运营者和投资者，应提高风险意识，充分了解P2P行业的风险特点。在选择平台时，应平台的运营情况、信用评级、合规性等方面的信息，避免盲目追求高收益而忽略风险。投资者应合理规划投资组合，分散投资风险。P2P网络借贷平台的风险防范是确保行业健康发展的重要保障。通过建立完善的信用评估体系、加强技术安全保障、规范运营管理和提高风险意识等多项措施，可以有效降低平台的风险，促进行业的可持续发展。未来，随着监管政策的不断完善和行业自律水平的提高，P2P网络借贷平台的风险防范将更加完善。P2P网络借贷平台，是p2p借贷与网络借贷相结合的互联网金融（ITFIN）服务网站。p2p借贷是peertopeerlending的缩写。网络借贷指的是借贷过程中，资料与资金、合同、手续等全部通过网络实现，它是随着互联网的发展和民间借贷的兴起而发展起来的一种新的金融模式，这也是未来金融服务的发展趋势。p2p网络借贷平台分为两个产品一个是投资理财，一个是贷款，都是在网上实现的。而且一个是贷款，一个是现金。2018年7月，P2P平台因逾期兑付问题或经营不善而停业，其中部分被曝爆雷的机构已因涉嫌非法吸收公众存款被公安机关立案侦查。P2P小额借贷是一种将非常小额度的资金聚集起来借贷给有资金需求人群的一种商业模型。是当前互联网金融（ITFIN）趋势下的一种产物。它的社会价值主要体现于满足个人资金需求、发展个人信用体系和提高社会闲散资金利用率三个方面，由2006年“诺贝尔和平奖”得主穆罕默德·尤努斯教授（孟加拉国）创立。1976年，在一次乡村调查中，穆罕默德·尤努斯教授把27美元借给了42位贫困的村民，以支付他们用以制作竹凳的微薄成本，免受高利贷的盘剥。由此开启他的小额贷款之路。1979年，他在国有商业银行体系内部创立了格莱珉（意为“乡村”）分行，开始为贫困的孟加拉妇女提供小额贷款业务。随着互联网技术的快速发展和普及，P2P小额借贷逐渐由单一的线下模式，转变为线下线上并行，随之产生的就是P2P网络借贷平台。这使更多人群享受到了P2P小额信贷服务。P2P网络借贷平台主要的优势是“便捷，快速，不受地域限制等等”，P2P的主要发展方向在于其高效的“闪电借款”模式，互联网金融发展的另一个重要目的，就是通过这种借贷方式来缓解人们因为在不同年龄、地域时收入不均匀而导致的消费力不平衡问题。移动互联网的发展也带动了P2P行业重心的转移，P2P的重心更加转移到了移动端进行，以微信金融为例，闪电借款平台借势双十二宣布旗下产品完成25亿元交易额，粉丝注册用户近300万人。闪电借款用户多为22-30岁左右的年轻人。P2P网络借贷平台在英美等发达国家发展已相对完善，这种新型的理财模式已逐渐被身处网络时代的大众所接受。一方面出借人实现了资产的收益增值，另一方面借款人则可以用这种方便快捷的方式满足自己的资金需求。国外成功的P2P网络借贷平台Zopa：2005年3月在伦敦成立，已拥有超过24万注册会员，除ZopaUK外开发出ZopaItaly,ZopaJapan,ZopaUSA。国外成功的P2P网络借贷平台Prosper：成立于2006年，拥有超过98万会员，超过2亿的借贷发生额，是世界上最大的P2P借贷平台。国内于2007年8月在上海成立首家P2P网络借贷平台，2012年国内P2P进入野蛮生长期，但并无明确的立法。由P2P的概念已经衍生出了很多模式。截至2018年2月，中国正常运营的的网络借贷平台1890家，平台的模式各有不同，归纳起来主要有以下四类：这也是最安全的P2P模式。此类平台作为中介，平台不吸储，不放贷，只提供金融信息服务，由合作的小贷公司和担保机构提供双重担保。此类平台的交易模式多为“1对多”，即一笔借款需求由多个投资人投资。此种模式的优势是可以保证投资人的资金安全，由国内大型担保机构联合担保，如果遇到坏账，担保机构会在拖延还款的第二日把本金和利息及时打到投资人账户。可以称之为“多对多”模式，是一条非典型的道路--P2P的线下模式。借款需求和投资都是打散组合的，自己作为最大债权人将资金出借给借款人，然后获取债权对其分割，通过债权转让形式将债权转移给其他投资人，获得借贷资金。其构架体系可以看作是左边对接债权，右边对接债务，平衡系数是对外放贷金额必须大于或等于转让债权，如果放贷金额实际小于转让债权，等于转让不存在的债权，根据《关于进一步打击非法集资等活动的通知》，属于非法集资范畴。此类平台有大集团的背景，且是由传统金融行业向互联网布局，因此在业务模式上金融色彩更浓，更“科班”。以交易参数为基点，结合O2O（OnlinetoOffline，将线下商务的机会与互联网结合）的综合交易模式这种小贷模式创建的P2P小额贷款业务凭借其客户资源、电商交易数据及产品结构占得优势，其线下成立的两家小额贷款公司对其平台客户进行服务。线下商务的机会与互联网结合在了一起，让互联网成为线下交易的前台。P2P网贷行业的规范化发展已成为行业的共识。初步形成三种发展路径：第一种是通过民间借贷服务中心予以规范。比如，温州、鄂尔多斯成立了民间借贷登记服务中心，以公司的方式引导P2P平台入驻，要求将有关交易数据登记备案，对P2P的业务进行监管，这是一种较规范的方式。第二种是通过信息服务行业协会进行规范，这种模式在上海已开始尝试。如何给P2P平台定性，一直是行业颇具争议性的话题，在法律环境下不能将P2P平台定性为金融机构，因为中国对金融机构有着严格的审批制度和准入要求，所以把P2P平台定性为信息服务机构较准确，通过行业协会探索自律规范也是可行的解决办法。第三种是成立P2P行业的自律联盟。我们国家要成立一个行业协会需要先找到主管部门，然后才能去民政部门审批。问题是P2P没有主管部门，通过审批非常困难。一些P2P有关的组织是没有官方背景的民间组织，没有很强的规范作用，更需要靠企业自律。根据《最高人民法院关于人民法院审理借贷案件的若干意见》的规定，自然人之间、自然人与法人、自然人与其他组织之间的借款作为借贷案件受理，确保了民间借贷的组织形式及其合法性。但是，民间借贷中也应当遵循一些特殊的法律规定，例如：借款利率不得超过中国人民银行公布的基准利率的4倍（详见下）。至于自然人之间的关系、通过何种形式或者平台进行借贷，法律并没有规定。但是需要注意的是，若故意以高利率吸引他人出借款项并将资金用于套利的或者以欺骗手段骗取他人出借款项的，将构成犯罪，要追究相应的刑事责任。《合同法》第211条：“自然人之间的借款合同约定支付利息的，借款的利率不得违反国家有关限制借款利率的规定”。《最高人民法院关于人民法院审理借贷案件的若干意见》：“民间借贷的利息可适当高于银行利率，但最高不得超过同期银行贷款利率的4倍，超出部分的利息法律不予保护。”《最高人民法院关于人民法院审理借贷案件的若干意见》：“一方以欺诈、胁迫等手段或者乘人之危，使对方在违背真实意思的情况下所形成的借贷关系，应认定为无效。”《最高人民法院关于人民法院审理借贷案件的若干意见》：“出借人明知借款人是为了进行非法活动而借款的，其借贷关系不予保护。”《最高人民法院关于人民法院审理借贷案件的若干意见》：“在借贷关系中，仅起联系、介绍作用的人，不承担保证责任。对债务的履行确有保证意思表示的，应认定为保证人，承担保证责任。”2008年3月，商务部已正式批准了我国第一家可跨省连锁经营的民间借贷中介公司。至此，我国民间借贷中介机构的存在已经得到国家监管机构的承认。由央行起草的《放贷人条例》草案已经提交国务院法制办，“民间借贷”正在国家立法层面得到确认。《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》分别对于p2p涉及居间和担保两个法律关系时，是否应当以及如何承担民事责任作出了规定。按照《规定》中的条款内容，借贷双方通过p2p网贷平台形成借贷关系，网络贷款平台的提供者仅提供媒介服务，则不承担担保责任，如果p2p网贷平台的提供者通过网页、广告或者其他媒介明示或者有其他证据证明其为借贷提供担保，根据出借人的请求，人民法院可以判决p2p网贷平台的提供者承担担保责任。除了参与者的信用风险，更为重要的是网贷平台自身的风险，其主要集中在以下三个方面：由于资金流量规模较小，多数银行并不给予P2P网贷公司资金托管服务，这便给部分恶意创办的网贷平台提供了利用管理不严的资金托管机构进行欺诈的机会，这也是“淘金贷”和“天使计划”诈骗案得以发生的原因。由于网贷平台创立初期往往难以盈利，运营成本较高，加之激烈的行业竞争更是延长了“烧钱”的阶段，长期难以盈利的平台将不得不面临关闭的命运。2011年7月，哈哈贷宣布关闭。在其长达一年半的营业时间里，只取得了30多万盈利，而相较于每年200多万的成本投入，这一部分盈利显然是杯水车薪，资金的捉襟见肘让哈哈贷终于难以为继。而类似的情况未来或许会越来越频繁地出现于这一初期野蛮生长的行业中。《中小企业融资担保机构风险管理暂行办法》规定，担保机构担保责任余额一般不超过担保机构自身实收资本的5倍，最高不超过10倍。而网贷公司担保倍数突破10倍警戒线是业内常态，一旦发生系统性风险，大面积的违约将拖垮网贷平台。就国外成熟的平台Zopa和Prosper的经验来看，由于二者分属有担保和无担保模式，这决定了二者的风险和收益水平差别非常明显。具体而言，Zopa历史上的逾期坏账率一直控制在2%左右的水平，而Prosper的平均坏账率水平达到42%，与之对应的是Zopa的收益率水平在6%-5%，而Prosper的平均收益率高达11%。国内网贷平台的收益率水平来看，其普遍在15%以上，且不同模式之间收益率的差别并不明显。因此，我们认为，这其中很大一部分体现的是投资者对于网贷平台风险所要求的溢价。一是预期投资回报率过高，而实体经济却难以维持业绩并导致运营平台的资金链断裂；二是针对雨后春笋般四处开花的P2P，既没有门槛，政府也缺乏统一的征信平台。P2P就像传统借贷行业银行，也可以分为直接融资和间接融资。中业兴融表示，在直接融资方面，P2P平台仅充当信息披露角色，帮助资金供求双方进行更高效的匹配，而不涉及资金运作，也不参与担保；但是在间接融资方面，P2P平台充当了以往商业银行金融中介的职能，负责从一方接入并向资金需求方提供实质资金，在这种情况下P2P就担当了资金转让与风险中介的角色。对于直接融资性质的P2P平台，更需要的是借款一方的征信数据；而对于间接融资P2P，由于其担当的是小额放贷机构的角色，甚至与非法集资只有一线之隔。而资金提供方此时的出资就好比是给一个放贷机构提供贷款，因此就不得不考虑该机构的信用程度。此时不仅仅需要资金需求方即实体企业的征信数据，P2P公司的信用数据也是必需的。就P2P网贷的需求侧来看，为市场提供小额贷款的模式除了P2P网贷，小贷公司和民间借贷占据了重要的地位。相比较而言，一方面，网贷运营的成本远低于小贷公司，另一方面，其为无法提供担保、抵押的群体提供了便捷的融资渠道，最重要的是P2P网贷由于借助网络突破了时空的限制，在规模上的发展空间远大于以自有资本放贷的小贷公司。而相对于传统的民间借贷，P2P网贷消除了向亲朋好友借款时欲说还休的尴尬，并且高度分散化的投资使得即便发生信用风险也不至于对贷款人构成太大影响。正因为这些比较优势，P2P网贷在小额贷款这一细分市场中有着生长、发育乃至壮大的基因。就P2P网贷的供给侧来看，由于其为市场提供了一种灵活自主的投资方式，且赋予投资者较高的收益水平，加之成熟平台较为完善的风险保障体系，相比于传统的投资理财渠道有其独到的优势。正因为此，网贷这一模式吸引了大量的资金，具备持续发展的生命力。由于P2P网贷很大程度上具有民间金融的属性，加之国内网贷市场没有受到制度的强制约束，这使得其领先于整个金融系统实现了利率市场化，因此网贷的收益率水平可以成为观察民间信贷市场的窗口。进一步来看，随着网贷平台与区域性金融机构合作的不断推进，本地化趋势将使得其作为区域信贷供求观察窗口的功能不断凸显。而这可以为我们从微观上观察某一地区的经济活动提供一种新的、可行的途径。第一是经营不善，导致收入不能覆盖成本，平台无法存续，因为P2P作为平台收取的是两块收入，一块是根据达成交易的收入的一定比例，另外一块是会员费。P2P的支出是经营平台所需要的一系列费用，如果平台的交易不活跃，收入不能覆盖收益也很正常，但是这种风险是经营者自身的风险，理论上不会波及到交易主体。第二则是交易机制设计不合理所导致的出资人信用判断出现失误，导致坏账出现，从而受到损失，交易机制的设计是P2P的核心点，一个良好的交易制度的设计，是可以避免很多风险点出现的。例如通过对借款人的各项真实性审核的机制，借贷周期的时间限定，交易风险赔偿制度的设计，甚至是利息制度的设计，还有集中撮合制度，等等各项制度的创新设计，在国外甚至有人际关系信用制度的量化设计，都进行应用到平台上来，从而进行大幅度拉低交易坏账的出现，但是任何交易机制都会存在缺陷，只能在长期实践中，不断发展和优化，这个其实是出资人自身该承担的风险，而平台也要不断的去优化这种设计，成就平台的核心竞争力。第三点其实是道德层面的问题，平台是否会存在利用交易机制设计的漏洞，人为的进行骗贷活动，由于交易数据、信用审核的权限都放在平台手里，出资人却不能有效审核这些信息，也无从判断真假，那么处于的地位就非常的不利地位，很容易就让P2P走入歧途。诈骗等一系列恶性事件就很容易产生。尤其在一些集中撮合交易方式的平台上，就更容易产生这种情况。随着经济形式恶化，很多不具备公信力的P2P，应该在这方面会不断的发酵，应该还是会有恶劣的事情出现。互联网金融（ITFIN）的兴起，以P2P网贷模式为代表的创新理财方式受到了广泛的关注和认可。P2P的借款人主体是个人，以信用借款为主，面对社会筹集资金。而与之相对应的P2C，P2P网贷的升级和进化版。P2C依然是面向社会筹资，借款主体则是以企业借款为主。P2C模式的网贷平台，其借款人为具有稳定的现金流及还款来源的企业。相较个人而言，企业的信息比较容易核实，还款来源更稳定。2012年P2P网贷入选“2012年中国年度创新成长企业100强”中入选的金融信息服务企业。互联网金融才大潮初起，当前的鱼龙杂混、良莠不齐的情况一定不会长期持续下去。P2P健康发展的前提可能是要经历一些风雨，淘汰一批经营不善的网贷公司，甚至要打击掉一批借着P2P平台进行违法犯罪活动的团伙。我相信，经过洗牌之后，一些巨型的、有实力的网贷公司或许将兼并一些中小型网贷公司，并且专注做平台的P2P公司将引进和培育一批金融服务机构进行合作，链接网贷行业的上下游，优化产业链，形成一个巨大的互联网金融产业集群。以互联网金融的发展趋势推测，如果政策法律环境没有显著恶化，我预计再过个三到五年，我国或许将成长出几家巨型的线上、线下结合的P2P公司，可能通过连锁加盟的方式，与本轮金融改革试点地区合作，并且与资本市场相结合，拿到投资后做进一步的区域扩张和功能优化。由于当前网络借贷的风险管理体制尚未成熟，P2P行业还过于脆弱，坏账风险以及政策风险一直是P2P网贷企业的心病。2011年7月，积累了10万注册用户、自称“中国最严谨网络借贷平台”的哈哈贷网站宣布因为资金短缺将关闭，银监会随即发布“风险七条”提出警示，更是一度让整个行业陷入绝境。但可以看出，电商、P2P网贷平台、银行三者不是完全竞争的关系，而也存在较大的合作机会，在亦敌亦友的微妙关系中互相扶持、相互竞争。电商企业、银行、P2P网贷平台企业，谁都有可能被整个合作链中排除在外，也可能在竞争中被淘汰出局。在这方面，阿里信贷的地位短期内仍难以撼动，其更大的风险来源于内部风险控制，受外部影响较小。金融的本质就是对风险进行定价。失败的风险控制足以导致一家大型公司倒闭，甚至会引发连锁反应造成金融危机。P2P网贷平台利融网对于中国正在迅速成长的大量中小型互联网金融公司，对于市场风险更是敏感。对风险控制稍有疏忽，就有可能造成公司资金链的断裂，甚至引发倒闭潮。即部分P2P网络借贷平台通过将借款需