企业财务学（第二版）课件：企业破产的财务管理

企业破产、重整与清算

学习目的与要求学习本章，要掌握如下内容：1．破产、重整与清算等基本概念及相关法律规定；2．破产危机的识别、应对与管理；3．重整与和解计划的制定与执行；4．破产财产、破产债权的范围和计价方法。第一节企业破产概述一、企业破产的概念界定破产应具有如下法律特征：1．破产是清偿债务的法律手段。2．破产以法定事实的存在为前提。3．破产必须经法院审理，以实现公平受偿，保护双方当事人的合法权益，通过法院宣告破产，债务人民事主体资格消亡。第一节企业破产概述二、企业破产的法律规定（一）破产原因破产原因是申请债务人破产的事实根据，是对债务人进行破产清算和破产预防的法律事实，也是破产程序启动、变更和终结的法律依据。我国破产法规定的破产原因为“企业法人不能清偿到期债务，并且资产不足以清偿全部债务或者明显缺乏清偿能力”。第一节企业破产概述二、企业破产的法律规定（二）重整与和解重整不对无偿付能力的债务人的财产立即进行清算,而是在人民法院的主持下由债务人与债权人达成协议,制订重整计划,规定在一定的期限内,债务人按一定的方式全部或者部分地清偿债务,同时债务人可以继续经营其业务的制度。和解是指破产程序开始后，债务人和债权人之间就债务人延期清偿债务、减少债务数额、进行整顿事项达成协议，以挽救企业，避免破产，终止破产程序的法律行为。第一节企业破产概述二、企业破产的法律规定（三）破产清算第一节企业破产概述三、企业破产财务管理的特殊性（一）破产企业的财务管理是一种危机管理（二）破产企业的财务管理内容具有相对性和变异性（三）破产企业的财务活动及破产财产受控于破产管理人，并置于法院的监督之下第二节企业破产预警一、企业财务危机的防范（一）财务风险的辨识（二）财务风险的衡量（三）财务风险的防范第二节企业破产预警二、破产危机的征兆（一）财务指标现金流量、销售额、应收账款、财务比率第二节企业破产预警二、破产危机的征兆（二）财务报表利润表资产负债表第二节企业破产预警三、企业破产财务危机预警分析系统破产预警管理是通过建立财务危机预警分析系统来进行的。所谓财务危机预警分析系统是指采用及时的数据化管理方式，通过全面分析企业内部经营和外部环境等各种资料，以财务指标数据的形式将企业面临的潜在危险预先告知经营者，同时寻找财务危机发生的原因和企业财务管理中隐藏的问题，并明确告知经营者解决问题的有效措施的智能化管理系统。第二节企业破产预警三、企业破产财务危机预警分析系统（一）单变量判定模型单变量判定模型是指通过个别财务比率走势恶化来预测财务危机状况的模型。（二）多种变量判定模型（Z计分模型）Z计分模型即运用多种财务指标加权汇总产生的总判别分（称为Z值）来预测财务危机的模型。（三）小企业财务危机预警分析模型第二节企业破产预警四、企业破产危机的应对与管理评价企业破产危机应对的关键是捕捉先机，即在危机到来之前，建立明确的、便于操作的危机应急预案，避免事前无计划，事后忙乱的现象。应急预案的内容可能会随着企业经营范围、理财环境的变化而变化，但一般应包括：（1）处理危机的目标（包括最高目标和最低目标）与原则；（2）与债权人的谈判策略；（3）专家与组织；（4）应急资金的来源；（5）削减现金支出和变卖资产的顺序；（6）资产结构和负债结构的调整和优化措施；（7）应急措施；（8）重组计划。破产预警管理效果评价是指对破产预警管理结果的评价，目的在于总结经验教训，为以后决策提供依据。第三节重整与和解财务管理一、重整与和解财务管理的特点重整期间，债务人要在管理人的监督下自行管理财产和营业事务。重整计划与和解协议草案的制定是重整与和解阶段的首要任务。在重整计划规定的监督期内，债务企业需要向管理人报告重整计划的执行情况和财务状况。第三节重整与和解财务管理二、重整计划的制定与执行第一步，由债权人或债务人向人民法院申请重整。第二步，在人民法院裁定重整的6个月内，债务人或管理人需向债权人会议和人民法院同时提交重整计划草案。第三步，人民法院在收到重整计划草案的30日内召开债权人会议，对重整计划进行表决，表决通过后10日内，债务人或管理人向人民法院申请批准重整计划，人民法院在收到申请的30日内裁定批准；第四步，债务人负责重整计划的执行，并在监督期内接受管理人的监督。第三节重整与和解财务管理三、和解和解制度着眼于债权债务关系的变动，通过债权、债务双方的协商，达成新的偿债协议，从而避免债务企业破产。和解申请一般由债务人提出，既可以直接提出，也可以在人民法院受理但未宣告债务企业破产前申请和解。第四节破产清算财务管理一、破产清算的程序人民法院宣告债务人破产的，在裁定之日起5日内送达债务人和管理人，10日内通知已知债权人，并进行公告。此后，管理人应及时拟定破产财产变价方案，并提交债权人会议讨论。第四节破产清算财务管理二、破产财产的范围及计价（一）破产财产的范围破产申请受理时属于债务人的全部财产，以及破产申请受理后至破产程序终结前债务人取得的财产，为债务人财产。债务人被宣告破产后，债务人财产称为破产财产。（二）破产财产的计价账面价值法、重估价值法、变现收入法第四节破产清算财务管理三、破产债权的范围及计价（一）破产债权的范围人民法院受理破产申请时对债务人享有的债权称为破产债权。人民法院裁定终止重整计划执行的，债权未受清偿的部分作为破产债权。人民法院裁定终止和解协议执行的，和解债权未受清偿的部分作为破产债权。（二）破产债权的计价1．破产宣告日尚未到期的利随本清债权，其债权额