国家开放大学电大专科《金融市场》期末试题标准题库及答案（试卷号：2027）

国家开放大学电大专科《金融市场》期末试题标准题库及答案（试卷号：2027）

最新国家开放大学电大专科《金融市场》期末试题标准题库及答案（试卷号：2027）

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一、单项选择题1．按()可将金融市场划分为货币市场、资本市场、外汇市场、保险市场、衍生金融市场。

A．交易范围B．交易方式C．定价方式D．交易对象2．金融市场的宏观经济功能不包括()。

A．安排功能B．财宝功能C．调整功能D．反映功能3．()是证券市场上数量最多、最为活泼的经纪人。

A．佣金经纪人B．居间经纪人C．专家经纪人D．证券自营商4．回购协议中所交易的证券主要是()。

A．银行债券B．企业债券C．政府债券D．金融债券5．金融市场的客体是指()。

A．交易者B．交易对象C．金融中介机构D．金融市场价格6．股票买卖双方之间直接达成交易的市场称为()。

A．场内交易市场B．柜台市场C．第三市场D．第四市场7．以下()不是影响债券基金价格波动的主要因素。

A．利率变动B．汇率变动C．股价变动D．债信变动8．以()为主体形成的外汇供求，已成为打算市场汇率的主要力气。

A．各国中心银行B．外汇银行C．外汇经纪商D．跨国公司9．财产保险是以财产及其有关利益为()的保险。

A．保险价值B．保险责任C．保险风险D．保险标的10．票据是一种无因债权证券，这里的“因”是指()。

A．产生票据权利义务关系的缘由B．票据产生的缘由C．票据转让的缘由D．发行票据在法律上无效或有瑕疵的缘由11．金融市场按()划分为货币市场、资本市场、外汇市场、保险市场、衍生金融市场。

A．交易范围B．交易方式C．定价方式D．交易对象12．一般来说，()出票人就是付款人。

A．商业汇票B．银行汇票C．本票D．支票13．以下哪种有价证券的风险性最高？()A．一般股B．优先股C．企业债券D．基金证券14．基金证券表达当事人之间的()。

A．产权关系B．债权关系C．信托关系D．保证关系15．债券投资者投资风险中的非系统性风险是()。

A．利率风险B．购置力风险C．信用风险D．税收风险16．根据()不同，投资基金可以分为开放型基金和封闭型基金。

A．是否可以赎回B．组织形式C．经营目标D．投资对象17．()对保险标的不具有保险利益，保险合同无效。

A．保险人B．投保人C．被保险人D．受益人18．财产保险是以财产及其有关利益为()的保险。

A．保险价值B．保险责任C．保险风险D．保险标的19．利率期货的根底资产为价格随市场利率波动的()。

A．股票产品B．债券产品C．基金产品D．外汇产品20．以下哪项是有效市场的充分条件？()A．股票价格随机行走B．不行能存在持续获得超额利润的交易规章C．价格快速精确反映信息D．股票市场没有交易本钱21．金融工具的收益有两种形式，其中以下()收益形式与其它几项不同。

A．利息B．股息C．红利D．资本利得22．()是货币市场上最敏感的“晴雨表”。

A．官方利率B．市场利率C．拆借利率D．再贴现率23．以下哪种金融衍生工具给予持有人的实质是一种权利？()A．金融期货B．金融期权C．金融互换D．金融远期24．衡量货币市场基金表现好坏的标准是()。

A.基金投资收益率B．基金净资产值C．基金价格D．基金组合25．利率预期假说与市场分割假说的根本分歧在于()。

A．市场是否是完全竞争的B．投资者是否是理性的C．期限不同的证券是否可以完全替代D．参加者是否具有完全一样的预期26．以下哪项不是市场风险的特征？()A．由共同因素引起B．影响全部股票的收益c．可以通过分散投资来化解D．与股票投资收益相关27．根据()不同，投资基金可以分为成长型基金和收入型基金。

A．是否可以赎回B．组织形式C．经营目标D．投资对象28．以下哪项不是掉期交易的特点？()A．买和卖同时进展B．买与卖的货币种类一样C．买与卖的汇率一样D．买与卖的交割期限不同29．在最大诚信原则中，()是针对投保人的单方面约束。

A．告知B．说明C．保证D．弃权与制止反言30.金融期权交易最早始于()。

A．股票期权B．利率期权C．外汇期权D．股票价格指数期权31．金融市场被称为国民经济的“晴雨表”，这实际上指的就是金融市场的()。

A．安排功能B．财宝功能C．流淌性功能D．反映功能32．()是经济中最主要的非银行金融机构。

A．投资银行B．保险公司C．投资信托公司D．养老金基金33．货币头寸之所以被作为金融市场交易工具，是由金融治理当局实行()制度引起的。

A．法定存款预备金B．再贴现C．公开市场操作D．道义劝说34．()只有两方当事人。

A．商业汇票B．银行汇票C．本票D．支票35．同业拆借市场的最重要参加者是()。

A．中心银行B．商业银行C．证券公司D．保险公司36．打算债券内在价值（现值）的主要变量不包括()。

A．债券的期值B．债券的待偿期C．市场收益率D．债券的面值37．从股票的本质上讲，形成股票价格的根底是()。

A．全部者权益B．供求关系C．市场利率D．股息收益38．投资基金的特点不包括()。

A．规模经营B．集中投资C．专家治理D．效劳专业化39．以()为主体形成的外汇供求，已成为打算市场汇率的主要力气。

A．各国中心银行B．外汇银行C．外汇经纪商。

D．跨国公司40．从学术角度探讨，()是衍生工具的两个根本构件。

A．远期和互换B．远期和期货C．远期和期权D．期货和期权41．金融市场上最重要的主体是()。

A．政府B．家庭C．企业D．机构投资者42．()是指那些规模浩大、经营良好、收益丰厚的大公司发行的股票。

A．资产股B．蓝筹股C．成长股D．收入股43．基金证券表达当事人之间的()。

A．产权关系B．债权关系C．信托关系D．保证关系44．以下存单中，利率较高的是()。

A．国内存单B．欧洲美元存单C．扬基存单D．储蓄机构存单45．债券投资者投资风险中的非系统性风险是()。

A．利率风险B．购置力风险C．税收风险D．信用风险46．在我国，封闭型基金在规定的发行时间里，发行总额未被认购到基金总额的()，该基金不能成立。

A.50%B．60%C．70%D．80%47．影响证券投资基金价格波动的最根本因素是()。

A．基金资产净值B．基金市场供求关系C．股票市场走势D．政府有关基金政策48．按承保方式不同，保险可以分为()。

A．财产保险和人身保险B．个人保险和团体保险C．原保险和再保险D．自愿保险和法定保险49．依据国际清算银行(BIS)的统计，2023年末，在全球场外衍生产品交易市场上，()是交易最活泼的衍生工具。

A．外汇远期B．利率互换C.远期利率协议D.利率期权50.金融期权交易最早始于()。

A．股票价格指数期权B.利率期权C．外汇期权D.股票期权51．金融期权交易最早始于()。

A．股票期权B．利率期权C．外汇期权D．股票价格指数期权52．从学术角度探讨，()是衍生金融工具的两个根本构件。

A．远期和互换B．远期和期货C．远期和期权D．期货和期权53．财产保险是以财产及其有关利益为()的保险。

A．保险价值B．保险责任C．保险风险D．保险标的54．根据()不同，投资基金可以分为成长型基金和收入型基金。

A．是否可以赎回B．经营目标C．组织形式D．投资对象55．金融市场的主体是指()。

A．金融市场的交易者B．金融市场的交易对象C．金融市场媒体D．金融市场的参加者56．以下不属于投资基金特点的工程是()。

A．规模经营B．集中投资C．专家治理D．效劳专业化57．以下()对股价变动的影响最大，也最直接。

A．利率B．汇率C．股息、红利D．物价58．最早开发大额可转让定期存单的银行是()。

A．美洲银行B．花旗银行C．汇丰银行D．摩根银行59．基金证券表达当事人之间的()。

A．产权关系B．债权关系C．信托关系D．保证关系60．一般来说，()的出票人就是付款人。

A．商业汇票B．银行汇票C．支票D．本票二、多项选择题1．在经济体系中运作的市场根本类型有()。

A．要素市场B．效劳市场C．产品市场D．金融市场E．劳动力市场2．()都是不需要经纪人的市场。

A．公开市场B．议价市场C．店头市场D．第四市场E．次级市场3．一般来说，在金融市场上，主要的机构投资者为()。

A．商业银行B．中心银行C．投资信托公司D．养老金基金E．保险公司4．票据具有如下特征()。

A．有因债权证券B．设权证券C．要式证券D．返还证券E．流通证券5．优先股同一般股相比，其优先权表达在()。

A．公司盈余优先安排权B．优先认购新股权C．剩余财产优先恳求权D．新股优先转让权E．企业经营治理优先参加权6．债券投资者的投资风险主要由哪些风险形式构成？()A．利率风险B．购置力风险C．信用风险D．税收风险E．政策风险7．影响股票价格的宏观经济因素主要包括()。

A．经济增长B．利率C．股息、红利D．物价E．汇率8．一般而言，根据根底工具种类的不同，金融衍生工具可以分为(A．股权式衍生工具B．债权式衍生工具C．货币衍生工具D．利率衍生工具E．汇率衍生工具9．远期合约的缺点主要有()。

A．市场效率较低B．流淌性较差C．敏捷性较小D．违约风险相对较高．E．条款内容不固定10．金融期货市场的规章主要包括以下几个方面()。

A．标准的期货合约B．保证金制度C．期货价格制度D．交割期制度E．期货交易时间制度和佣金制度11．金融市场按交割方式分为()。

A．现货市场B．期货市场C．期权市场D．初级市场E．次级市场12．财产保险通常包括()。

A．财产损失保险B．责任保险C．年金保险D．信用保险E．保证保险13.证券公司的业务内容非常广泛，其主要业务可分为()。

A．承销业务B．代理买卖业务C．自营买卖业务D．托付投资业务E．投资询问业务14．承兑是()特有的票据行为，目的在于确定付款人的责任。

A．商业汇票B．银行汇票C．商业本票D．银行本票E．支票15．股票投资的系统风险包括()。

A．企业风险B．货币市场风险C．市场价格风险D．购置力风险E．个别风险16．公司型基金与契约型基金的主要区分是()。

A．法人资格不同B．投资目标不同C．融资渠道不同D．资金运营不同E．投资工具不同17.依据《中华人民共和国外汇治理条例》，外汇是指()。

A．外国货币B．外币支付凭证C．外币有价证券D．特殊提款权E．其他外汇资产18．保险合同的当事人是指()。

A.被保险人B．保险人C．投保人D．受益人E．保险中介人19．金融期权的要素包括()。

A.根底资产B．期权的买方和卖方C．敲定价格D．到期日E．期权费20.套利组合要满意的条件有()。

A.套利组合要求投资者不追加资金B．套利组合对任何因素的敏感度为零C．套利组合对任何因素的敏感度大于零D．套利组合的预期收益率应大于零E．套利组合的预期收益率应为零21.衍生金融市场形成的条件有()。

A．风险推动金融创新B．金融管制放松C．技术进步D．证券化的兴起E．资本输出入的需要22.金融期货市场的规章主要包括以下几个方面()。

A.标准的期货合约B．保证金制度C．期货价格制度D．交割期制度E．期货交易时间制度和佣金制度23.有效市场的假设条件有()。

A.完全竞争市场B．理性投资者主导市场C．投资者可以无本钱地得到信息D．交易无费用E．资金可以在资本市场中自由流淌24.开放型基金与封闭型基金的主要区分()。

A.基金规模的可变性不同B．基金单位的买卖方式不同C．基金单位的买卖价格形成方式不同D．基金的投资策略不同E．基金的融资渠道不同25.债券的实际收益率水平主要打算于()。

A．债券的供求关系B．债券的票面利率C．债券的归还期限D．债券的发行发式E．债券的发行价格26.能够躲避债券投资风险的投资策略包括()。

A．投资规模大型化B．投资种类分散化C．投资期限短期化D．投资期限梯型化E．投资品种相对集中27.从风险产生的根源来看，股票投资风险可以区分为()。

A．企业风险B．货币市场风险C．市场价格风险D．道德风险E．购置力风险28.同家庭部门相比，机构投资者具有以下特点()。

A.投资治理专业化B．投资治理自由化C．投资金额不定化D．投资行为标准化E．投资构造组合化29.在证券交易中，经纪人同客户之间形成以下关系()。

A．托付代理关系B．债权债务关系C．治理关系D．买卖关系E．信任关系30.以下影响汇率变动的因素有()。

A．国民经济进展状况B．国际收支状况c．通货状况D．外汇投机及人们心理预期的影响E．各国汇率政策的影响31.金融市场某些因素的作用使各个子市场严密联结在一起，这些因素主要是()。

A．信贷B．金融构造C．完善而有效地市场D．不完善与不对称的市场E．投机与套利32.保险公司的根本职能是()。

A．融资职能B．分担危急职能C．补偿损失职能D．防灾防损职能E．安排职能33.债券因筹资主体的不同而有很多品种，它们都包含以下()根本要素。

A．债券面值B．债券价格C．债券利率D．债券归还期限E．债券信用等级34.同传统的定期存款相比，大额可转让定期存单具有以下几点不同()。

A．存单不记名B．存单金额大C．存单浮动利率D．存单可提前支取E．存单可以流通转让35.债券的实际收益率水平主要打算于()。

A．债券归还期限B．债券票面利率C．债券发行价格D．债券发行发式E．市场利率36.证券投资基金依据其组织形式不同，可以分为()。

A．开放型基金B．封闭型基金C．契约型基金D．公司型基金E．收入型基金37.对一个国家或地区来讲，其外汇供应主要形成于()。

A．商品和劳务的出口收入B．对国外投资C．外国政府的援赠D．国际资本的流入E．侨民汇款38．影响汇率变动的因素有()。

A．国际收支状况B．通货膨胀率差异C．利率差异D．政府干预E．心理预期39.按保险保障范围划分，人身保险可以分为()。

A．人寿保险B．责任保险C．意外损害保险D．安康保险E．年金保险40.按期权权利性质划分，金融期权可以分为()。

A．欧式期权B．美式期权C．看涨期权D．看跌期权E．现货期权41.以下属于货币市场交易工具的是()。

A.货币头寸B．票据C．政府债券D．股票E．公司债券42.金融市场的微观经济功能包括()。

A.聚敛功能B．财宝功能C．流淌性功能D．安排功能E．交易功能43.同家庭部门相比，机构投资者具有以下特点()。

A.投资治理专业化B．投资治理自由化C．投资金额不定化D．投资行为标准化E．投资构造组合化44．以下属于证券公司职能的是()。

A.充当证券市场中介人B．充当证券市场资金供应者C．充当证券市场重要的投资人D．提高证券市场运行效率E．治理金融工具交易价格45．债券按筹集资金的方法可分为()。

A．政府债券B．公司债券C．金融债券D．公募债券E．私募债券46.同其它货币市场信用工具相比，政府短期债券的市场特征表现在(A．违约风险小B．流淌性弱C．面额较大D．收入免税E．流淌性强47.以下()属于债券投资者的投资风险形式。

A．利率风险B．购置力风险C．信用风险D．税收风险E．政策风险48.开放型基金与封闭型基金的主要区分()。

A.基金规模的可变性不同B．基金单位的买卖方式不同C．基金单位的买卖价格形成方式不同D．基金的投资策略不同E．基金的融资渠道不同49.对一个国家或地区来讲，其外汇供应主要形成于()。

A．商品和劳务的出口收入B．对国外投资C．国外单方面转移收入D．国际资本流入E．侨民汇款50．农业保险按保险标的划分为()A.自愿保险B．强制保险C．种植业保险D．养殖业保险E．土地保险51．以下属于资本市场交易工具的是()。

A．货币头寸B．票据C．政府债券D．股票E．公司债券52．在经济体系运作中，市场的根本类型有()。

A．要素市场B．效劳市场C．产品市场D．金融市场E．钱币市场53.金融市场某些因素的作用使各个子市场严密联结在一起，这些因素主要是(A．信贷B．金融构造C．完善而有效的市场D．不完善与不对称的市场E．投机与套利54.债券因筹资主体的不同而有很多品种，它们都包含()根本要素。

A．债券面值B．债券价格C．债券利率D．债券归还期限E．债券信用等级55.同传统的定期存款相比，大额可转让定期存单具有以下特点()。

A．存单不记名B．存单金额大且固定C．存单既可固定利率也可浮动利率D．存单可提前支取E．存单不行以提前支取56．影响债券转让价格的主要因素有()。

A．法定利率B．经济进展状况C．物价水平D．中心银行的公开市场操作E．汇率57．从风险与收益的关系来看，股票投资风险可以区分为(A.企业风险B．货币市场风险C．市场风险D．非市场风险E．道德风险58.依据《中华人民共和国外汇治理条例》，外汇是指()。

A．外国货币B．外币支付凭证C．外币有价证券D．特殊提款权E．其他外汇资产59.在保险理赔中，赔偿金额确实定原则是()。

A．以市场价值为限B．以保险金额为限C．以保险价值为限D．若三者不全都时，以最小者为限E．若三者不全都时，以最大者为限60.在我国金融市场中，属于自律性的监管机构包括()。

A．中国人民银行B．中国证券业协会C．中国保监会D．中国证监会E．上海和深圳证券交易所三、名词解释1.衍生金融工具：是在原生金融工具根底上派生出来的金融工具，包括金融期货、金融期权、金融互换、金融远期等。

2.重复保险：是指投保人对同一保险标的、同一保险利益、同一保险事故分别与两个以上的保险人签订保险合同的保险。

3.保险利益：是投保人或被保险对保险标的具有的经济利益，是保险合同生效的前提条件。投保人对保险标的所具有的保险利益必需是合法的、现实存在的、可以用货币采计量的利益。

4．票据：是指出票人自己承诺或托付付款人，在指定日期或见票时，无条件支付肯定金额并可流通转让的有价证券。票据是国际通用的信用和结算工具，有汇票、本票和支票之分。

5.套汇交易：是指利用两个或两个以上外汇市场上某些货币的汇率差异进展外汇买卖，从中套取差价利润的外汇交易方式。套汇交易是一种投机性较强的外汇交易形式。

6.封闭型投资基金：开放型投资基金的对称，是指基金规模在发行前便已确定，在发行完毕后和规定的期限内，基金规模固定不变的投资基金。

7．基金证券：又称投资基金证券，是指由投资基金发起人向社会公众公开发行，证明持有人按其所持份额享有资产全部权、资产收益权和剩余财产安排权的有价证券。

8．回购协议：是指证券的持有人在出售证券时，与证券的购置商签定协议，商定在肯定期限后按原定价格或商定价格购回所卖证券，从而猎取即时可用资金的一种交易行为。从本质上说，回购协议是一种抵押贷款，其抵押品为证券。

9.违约风险：又称倒帐风险，是指债券发行公司于债券到期前无法支付利息或到期时无法归还本金的可能性。通常政府发行的债券无违约风险，这种风险只存在于公司债券中。

10．债券：是债务人在筹集资金时，依照法律手续发行，向债权人承诺按商定利率和日期支付利息，并在特定日期归还本金，从而明确债权债务关系的有价证券。

11．完善市场：是指在这个市场上进展交易的本钱接近或等于零，全部的市场参加者都是价格的承受者。在这个市场上，任何力气都不对金融工具的交易及其价格进展干预和掌握，任由交易双方通过自由竞争打算交易的全部条件。

12．套利交易：又称利息套汇方式，是指利用不同国家和地区短期利率的差异，将资金由利率较低的国家或地区转移到利率较高的国家或地区进展投放，从中猎取利息差额收益。套利与套汇一样，是外汇市场上重要的交易活动。

13．机构投资者：是指用自有资金或者从分散的公众手中筹集的资金特地进展有价证券投资活动的法人机构。

四、推断正误并说明缘由1.金融工具交易或买卖过程中所产生的运行机制，是金融市场的深刻内涵和自然进展，其中最核心的是供求机制。

()答：错误。最核心的是价格机制。

2.政府除了是金融市场上最大的资金需求者和交易的主体之外，还是重要的监管者和调整者，因而在金融市场上的身份是双重的。

()答：正确。政府的双重身份是各国通例，过分强调任何一方都会影响金融市场进展。

3.在对公司增资扩股方面，优先股股东享有优先认股权和新股转让权。

()答：错误。这是一般股股东的权利。

4.保险代理人以自己独立的名义进展中介活动，其行为后果由自己担当。

()答：错误。保险代理人的行为后果由保险公司负责，保险经纪人的行为后果才由自己担当。

5.金融市场按交易方式分为现货市场、期货市场和期权市场。

()答：错误。这种分类是根据交割方式划分。

6.政府部门是一国金融市场上主要的资金需求者，为了弥补财政赤字，一般是在次级市场上活动。

()答：错误。政府部门一般只在初级市场上活动。

7.票据虽有汇票、本票和支票之分，但需要承兑的只有汇票一种。

()答：正确。支票是见票即付，本票的出票人就是付款人，故无需承兑。

8.购置力平价理论提醒了汇率变动的短期缘由。

()9.公司债券只是公司证券的一局部。

答：正确。公司证券除了公司债券，还包括股票。

10．安全性是指金融工具转变为现金而不患病损失的力量。

答：错误。这个定义是指流淌性。安全性又称风险性，是指投资于金融工具的本金和收益能够安全收回而不患病损失的可能性。

11．一般而言，买卖封闭型基金的费用要低于开放式基金。

答：错误。一般而言，买卖封闭型基金的费用要高于买卖开放型基金的费用。投资者在买卖封闭型基金时，要在价格之外支付肯定的交易税和手续费。

12．远期利率协议通常以当地的市场利率作为参照利率。

答：错误。通常以伦敦银行间同业拆放利率(LIBOR)作为参照利率。

13.票据虽有本票、汇票和支票之分，但需要承兑的只有汇票一种。

答：正确。支票是见票即付；

本票的出票人即为付款人，因而无需承兑。

14.在投资基金进展的初级阶段，应当更注意开放型基金的进展。

答：错误。应当更注意封闭型基金的进展。由于市场进展的初级阶段开放程度和抗风险程度都比拟低，注意开放型基金简单使市场失控而造成冲击。

15.人身保险和人寿保险是一样业务的两种不同说法。

答：错误。人寿保险以人的寿命为保险标的，人身保险则以人的身体、生命、安康为保险标的，人寿保险只是人身保险的一个组成局部。

16．利率期货交易利用了利率下降变动导致债券类产品价格下降这一原理。

答：错误。利率变动和债券类产品价格变动之间呈反向关系，即利率下降或上升会导致债券类产品价格上升或下降。

17．按股票发行方式与对象，股票发行可分为直接发行与间接发行。

()答：错误。按股票发行对象与方式分为公开发行与非公开发行；

按是否有中介机构帮助发行分为直接发行与间接发行。

18．利率预期假说不能解释不同期限债券的利率往往是共同变动的这一阅历事实。

答：错误。利率预期假说可以解释而市场分别假说不能解释。

19．在投资基金进展的初级阶段，好像应当更注意开放型基金的进展。

答：错误。投资基金进展的初级阶段应更注意封闭型基金进展。

20．金融衍生工具交易所一般由交易大厅、经纪商、交易商三局部组成。

答：错误。应由四局部组成，还应包括结算公司。

21.即使在金融市场兴旺国家，次级市场流通的证券也只占整个金融工具的2/3，说明次级市场的重要性不如初级市场。

答：错误。虽然进入次级市场的证券只是证券总量的一局部，但由于只有次级市场才给予证券以流淌性，它使货币治理当局得以开展公开市场业务，并成为经济进展的“晴雨表”。因而其重要性比初级市场有过之而无不及。它的规模大小是一国金融兴旺与否的重要标志。

22.债券价格与债券的收益率之间有着极为亲密的关系，当债券价格下跌时，收益率也会同时下降。

答：错误。债券价格与债券的收益率之间是反比关系。当债券价格下跌时，意味着买者可以较低的价格购进该债券，从而提高其收益率。

23.缅甸元和越南盾属于外国货币，因而是外汇的组成局部。

答：错误。缅甸元、越南盾均为非自由兑换货币，而不能兑换成其他国家货币的外国货币不能视为外汇。

24.外汇期货的套期保值交易，主要通过空头和多头两种交易方式进展。这里所谓的空头是指外汇交易者在现货市场上抛售外汇的行为。

答：错误。外汇期货套期保值交易中的空头，不同于股票交易中的空头，是指外汇交易者在现货市场上买进外汇，在期货市场上卖出同等数额的同种货币，以防止或抵消因汇率变化带来损失的行为。

五、简答题1.影响股票价格变动的宏观经济因素有哪些？答：(1)经济增长。

(2)经济周期和经济景气循环。

(3)利率。

(4)货币供给量。

(5)财政收支因素。

(6)投资与消费因素。

(7)物价因素。

(8)国际收支因素。

(9)汇率因素。

2.保险市场有哪些主要功能？答：(1)经济保障功能。

(2)聚拢社会资金功能。

(3)促进社会稳定功能。

(4)促进创新进展功能。

3．简述外汇市场上的汇率机制。

答：(1)汇率机制是指外汇市场交易中汇率升降同外汇供求关系变化的联系及相互作用。外汇汇率的变化能够引起外汇供求关系的变化，而供求关系的变化又会引起外汇汇率的变化。

(2)过高的汇率（这里采纳直接标价法，下同）意味着购置外汇本钱过高，由此导致对外汇需求削减，外汇供应相对过多从而促使汇率趋于跌落；

当汇率跌落到均衡点或均衡点以下时，对外汇的需求会快速增加，外汇供应会大大下降，这时外汇汇率又会上升。由于过低的汇率意味着购置外汇本钱过低，从而导致对外汇需求过旺，供应相对缺乏，由此将推动汇率的上升。

4．简述金融工具的特征及其相互关系。

答：(1)金融工具都具有期限性、收益性、流淌性和安全性。期限性是指债务人在特定期限之内必需清偿特定金融工具的债务余额的商定。收益性是指金融工具能够定期或不定期地给持有人带来价值增值的特性。流淌性是指金融工具转变为现金而不患病损失的力量。安全性或风险性是指投资于金融工具的本金和收益能够安全收回而不患病损失的可能性。

(2)任何金融工具都是以上四种特性的组合，也是四种特性相互之间冲突的平衡体。一般来说，期限性与收益性正向相关，即期限越长，收益越高，反之亦然。流淌性、安全性则与收益性成反向相关，安全性、流淌性越高的金融工具其收益性越低。反过来也一样，收益性高的金融工具其流淌性和安全性就相对要差一些。正是期限性、流淌性、安全性和收益性相互间的不同组合导致了金融工具的丰富性和多样性，使之能够满意多元化的资金需求和对“四性”的不同偏好。

5．简述股票与债券的主要区分。

答：从二者的相互区分看，主要有以下不同：

(1)性质不同(2)发行者范围不同(3)期限性不同(4)风险和收益不同(5)责任和权利不同6．有效市场有哪三种形式？答：(1)弱式有效市场：假如市场价格充分反映了市场中的一切历史信息，或者说一切历史信息都已经反映到了当前的价格之中，那么这个市场就称为弱式有效市场。

(2)半强式有效市场：假如市场价格除了充分地反映了市场中一切历史信息，同时还充分地反映了除了历史信息之外的其它一切公开信息，如市场宏观信息、企业微观信息等，则这个市场就称为半强式有效市场。

(3)强式有效市场：假如市场价格除了充分地反映了市场中的一切公开信息，还充分地反映了一切内幕信息，则这个市场就是到达了强式有效。

7．影响股票价格变动的公司自身因素主要有哪些？答：(1)公司利润因素。

(2)股息、红利因素。

(3)股票的分割因素。

(4)股票是否为初次上市因素。

(5)重大人事变动因素。

(6)投资者因素。

8．何谓掉期交易？它有哪些积极作用？答：(1)掉期交易是指在外汇市场上，同时买进或卖出金额相等但到期日不同的同种货币的一种外汇交易方式。

(2)掉期交易的作用主要表现在：一是可以转变外汇的币种，避开汇率变动的危急。二是有利于进出口商进展套期保值。三是有利于银行消退与客户进展单独远期交易所承受的汇率风险。

9．市场风险和非市场风险的异同。

答：(1)市场风险是指与整个市场波动相联系的风险，它是由影响全部同类股票价格的因素所导致的股票收益的变化。经济、政治、利率、通货膨胀等都是导致市场风险的缘由。市场风险包括购置力风险、市场价格风险和货币市场等。

(2)非市场风险是指与整个市场波动无关的风险，它是某一企业或某一个行业特有的那局部风险。如治理力量、劳工问题、消费者偏好变化等对于股票收益的影响。非市场风险包括企业风险等。

(3)由于市场风险与整个市场的波动相联系，因此，无论投资者如何分散投资资金都无法消退和避开这一局部风险；

非市场风险与整个市场的波动无关，投资者可以通过投资分散化来消退这局部风险。

10．远期外汇交易有哪些特点？答：相对于即期外汇交易而言，外汇远期交易有以下几个特点：

一是买卖双方签订合同时，无须马上支付外汇或本国货币，而是按合同商定延至将来某个时间交割。

二是买卖外汇的主要目的，不是为了取得国际支付手段和流通手段，而是为了保值和躲避外汇汇率变动带来的风险。

三是买卖的数额较大，一般都为整数交易，有比拟标准的合同。

四是外汇银行与客户签订的合同必需由外汇经纪人担保，客户需缴存肯定数额的押金或抵押品。

11.利率市场分割假说的根本命题和前提假设？答：(1)市场分割假说的根本命题是：期限不同的证券的市场是完全分别的或独立的，每一种证券的利率水平在各自的市场上，由对该证券的供应和需求所打算，不受其它不同期限债券预期收益变动的影响。

(2)该假说中隐含着这样几个前提假定：

投资者对不同期限的证券有较强的偏好，因此只关怀他所偏好的那种期限的债券的预期收益水平。

在期限一样的证券之间，投资者将依据预期收益水平的凹凸打算取舍，即投资者是理性的。

理性的投资者对其投资组合的调整有肯定的局限性，很多客观因素使这种调整滞后于预期收益水平的变动。

期限不同的证券不是完全替代的。

12．简要概况购置力平价理论。

答：该理论的根本思想是：本国人之所以需要外国货币或外国人之所以需要本国货币，是由于这两种货币在各自发行国均具有对商品的购置力。以本国货币交换外国货币，其实质就是以本国的购置力去交换外国的购置力。

两国货币购置力之比就是打算汇率的根底，而汇率的变化也是由两国购置力之比的变化而引起的。因此，购置力平价表达为肯定时点上两国货币的均衡汇率是两国物价水平之比。

购置力平价说是以“一价定律”为根底的，即它假设在自由贸易条件下，同一种商品在世界各地以同一种货币表示的价格是一样的，只不过按汇率折合成不同货币的价格形态。

六、案例分析题1．自1981年财政部恢复发行国债以来，我国债券市场稳步进展，并经受了有债无市的萌芽阶段，实物券柜台市场为代表的不成熟的场外交易主导阶段，交易所为代表的场内交易主导阶段和银行间债券市场为代表的成熟的场外交易主导阶段等四个阶段。目前，我国债券市场已经形成了银行间市场、交易所市场和商业银行柜台市场三个根本子市场在内的统一分层的市场体系，全部债券通过中心国债登记结算有限公司实行集中统一托管。除规模快速扩大外，债券市场的功能也得到了广泛的拓展，在国民经济的进展中发挥着越来越重要的作用。

价格发觉是债券市场最重要的功能之一。兴旺债券市场的债券交易价格能够充分反映市场投资者对利率的预期，这有助于为股票市场和银行体系等供应相应的风险定价基准，为公司供应可参照的资本本钱，从而提高资源配置效率。债券市场的价格发觉主要表达在两个方面：一是债券市场价格能够真实的反映市场供求，二是债券市场尤其是囡债市场能够供应较为完善的无风险收益率。

依据所学学问，结合以上资料，请答复以下问题：

(1)打算债券内在价值（现值）的主要变量？(2)影响债券转让价格的主要因素？答：(1)①债券的期值；

②债券的待偿期；

③市场收益率。

(2)市场的供求关系对债券价格的变动有着直接的影响。当市场上的债券供过于求时，债券价格必定下跌，反之，债券价格则上涨。

影响债券供求关系，从而引起债券价格变动的因素较为简单，除政治、战斗、自然灾难等因素外，还有以下几方面的因素：

①市场利率；

②经济进展状况；

③物价水平；

④中心银行的公开市场操作；

⑤新债券的发行量；

⑥投机操纵。

2.请将以下金融交易进展分类，推断它们是否属于①货币或资本市场；

②初级或次级市场；

③公开或议价市场。留意以下交易适合于上述市场分类中一种以上的类别，答案要选出每一种交易适合的全部适当的市场类型。这些金融交易包括：

(1)你在四周银行购置了10000元的国库券，今日交割；

(2)某A股一般股票价格上涨，为此你电话指示经纪人买入5000股该种股票；

(3)你获得了一笔收入，和当地一家基金公司联系，买人18000元证券投资基金。

答：(1)货币市场。初级市场。公开市场。

(2)资本市场。次级市场。公开市场。

(3)资本市场。初级市场。议价市场。

3．中国的证券投资基金初创于20世纪90年月初期，标准于90年月末期，1998年3月，南方基金治理公司成立，作为中国第一家标准运作的基金公司随即发起并设立了国内第一只标准化的封闭式基金一基金开元，随后中国证券市场迎来了封闭式基金进展的黄金时代。2023年9月21日，第一只开放式基金一华安创新证券投资基金正式设立，首次募集50亿份基金单位，成为中国证券基金业进展的又一个阶段性标志。截止2023年12月31日，我国共有440只证券投资基金，总规模到达25750亿份或19379亿元。

2023年，伴随着外围金融市场的动乱，中国证券市场的单边下跌，中国证券基金业消失了两个重要现象，一是基金资产净值消失了高达近so%的下降，二是基金净现金流消失了首次净流出。尤其股票型基金，虽然数量从264只增长到315只，但资产净值由29434.97亿元削减到12798.74亿元。基于行业自身、投资人和市场进展的必定结果，中国证券基金业将经受历史上最全面、最深刻的一次构造转型。它将根本性地转变中国证券基金业的根本成长方式，它将系统性地转变我国基金业进展的根本业务架构，它将推动行业从基金治理行业进化为资产治理行业。从更长期的角度看，它将为中国证券基金业下一阶段走向成熟奠定最重要的根底。

依据所学学问，结合以上资料，请答复以下问题：

(1)证券投资基金价格的主要打算因素？(2)开放型基金和封闭型基金的主要区分？(3)概括当前我国进展证券投资基金的主要政策。

答：(1)①基金资产净值；

②基金市场供求关系；

③股票市场走势；

④封闭期长短；

⑤政府有关基金政策。

(2)①基金规模的可变性不同；

②基金单位的买卖方式不同；

③基金单位的买卖价格形成方式不同；

④基金的投资策略不同。

(3)①当前我国对证券投资基金实行扶持政策，主要表达在税收和费用上。②从国内基金税收状况看，我国现行税收政策只对基金治理公司征收所得税和营业税，不对基金和基金投资人征税，不存在重复征税的问题。③从国内基金的有关费用方面看，对基金实行优待政策，原则是尽量削减基金和基金治理公司的负担。

4.2023年6月19日，中国人民银行宣布“进一步推动人民币汇率形成机制改革，增加人民币汇率弹性”，再次推动因危机中断了将近两年的汇改，并明确退出盯住美元的特别时期特别之策，回归危机前的以市场供求为根底、参考一篮子货币进展调整、有治理的浮动汇率制度。

购置力平价理论是关于汇率打算的主要理论。从购置力评价看，从1994年至2023年，人民币就始终钉住美元，兑美元汇率在8.3人民币元／美元上下小幅波动。11年中，中国经济增长速度约为9%，是美国的3倍，通货膨胀率和美国根本全都，工资和生产率增长率大大高于美国，这意味着和美元相比，人民币的购置力已大大提高，中美之间的相对购置力需要调整，人民币汇率水平确实被低估。因此，2023年7月21日起，中国进展了汇率改革，宣布开头实行以市场供求为根底、参考一篮子货币进展调整、有治理的浮动汇率制度。

从国内外阅历看，人民币升值对贸易品部门的冲击更多是短期的，长期来看产业构造的升级将使中国经济和商品在新的更高平台上重新获得国际竞争力。同时，伴随着经济快速进展的实际汇率升值，往往是非贸易品价格相对快速上涨的结果，非贸易品部门的利润相对于贸易品部门提高，推动这些部门特殊是效劳业的进展。这有利于扩大内需，有利于改善民生和生活质量，使增长和进展更为全都协调，避开只有增长而没有进展的状况，对当前经济构造调整和经济进展方式转变具有重要作用。

依据所学学问，结合以上资料，请答复以下问题：

(1)简要概况购置力平价理论的根本思想。

(2)影响汇率变动的主要因素有哪些？答：(1)该理论的根本思想是：本国人之所以需要外国货币或外国人之所以需要本国货币，是由于这两种货币在各自发行国均具有对商品的购置力。以本国货币交换外国货币，其实质就是以本国的购置力去交换外国的购置力。因此，两国货币购置力之比就是打算汇率的根底，而汇率的变化也