计算机-行业周报：大模型办公端应用逐步成熟商业化可期正式版

证券研究报告|行业周报2023年11月18日计算机大模型办公端应用逐步成熟，商业化可期行情回顾：2023/11/13-2023/11/17上证综指上涨0.51%，沪深300下跌0.51%，申万计算机上涨3.88%，跑赢大盘3.37%。行业动态：大模型办公端应用逐步成熟，商业化可期：2023年11月16日，微软举行MicrosoftIgnite技术大会，有100多项产品和技术的发布与更新，涉及应用、生产力以及安全性等AI前瞻性战略的多个层面，其中提到，微软之前推出的Microsoft365Copilot已开始帮助提高生产力。作为全球传统办公软件领头羊，微软自从今年9月份将Copilot嵌入Word、PowerPoint、Excel等生产力工具以来，在行业内掀起大模型应用的浪潮。在办公的AI大模型垂直应用领域，Microsoft365Copilot实现了生产力工具的全新升级，深入赋能办公领域。2B端的商业化应用需要有非常严苛的准确率及较高水准的可用性，本次微软面向Visa、BP集团、埃森哲等客户正式开放商用CopilotforMicrosoft365标志着该产品已经达到较为可靠的成熟度。我们认为在微软开放商用后，更大的用户基数、更高频率的使用及更多的使用场景将帮助微软持续更新迭代Copilot产品。在微软的引领下，办公领域的大模型应用落地有望通会加速，看好后续商业化进程。2023年11月16日，金山办公宣布旗下具备大语言模型能力的人工智能办公应用WPSAI开启公测，AI功能面向全体用户陆续开放体验，意味着国内大模型赋能办公领域更上一级台阶，商业化落地进度有望进一步加速。我们看好公司在AI领域“AIGC+Copilot+Insight”的布局，公司核心产品有望AI的加持下不断提升产品力，实现付费用户数量和ARPU的提升。重点公司动态：1）恒生电子：11月10日与华为技术有限公司签署战略合作协议；2）科大讯飞：11月7日，太平洋保险、华为及科大讯飞共同成立中国太保保险数字劳动力实验室；3）寒武纪：11月17日发布2023年限制性股票激励计划（草案），拟向激励对象授予800万股限制性股票，约占公司股本总额的1.92%。相关标的：1.AI应用：金山办公、海康威视、大华股份、科大讯飞、同花顺；2.算法算力：科大讯飞、浪潮信息、寒武纪、中科曙光等；3.数据安全：北信源、启明星辰、奇安信等；4.数据要素/国资云：深桑达A、易华录等；5.底座硬件：拓维信息、四川长虹、神州数码、常山北明；6.隐私计算：绿盟科技、星环科技。风险提示：相关政策落地进度风险；项目推进进度风险；技术发展不及预期风险；国际政治经济形势不确定性风险。

强于大市（维持评级）行业走势计算机 沪深30037%30%23%16%9%2%-5%-12%2022-11 2023-03 2023-07 2023-11作者分析师 侯宾执业证书编号：S1070522080001邮箱：houbin@分析师 蔡航执业证书编号：S1070522050002邮箱：caihang@相关研究1、《三季报基金持仓下降明显，建议关注处于估值低位的龙头公司》2023-11-022、《看好“一带一路”带动下计算机企业出海》2023-10-263、《长期需求叠加AI赋能，持续看好金融IT发展》2023-08-03请仔细阅读本报告末页声明行业周报内容目录1. 一周人工智能事件汇总 32. 近一周行情表现 33. 大模型办公端应用逐步成熟，商业化可期 44. 重点公司动态 75. 投资建议与风险提示 7图表目录图表1：一周人工智能事件汇总 3图表2：近一周指数涨跌幅（%） 3图表3：近一周计算机行业涨幅前五个股（截至2023年11月17日） 3图表4：近一周计算机行业跌幅前五个股（截至2023年11月17日） 4图表5：TMT行业涨跌幅（%）（截至2023年11月17日） 4图表6：Microsoft365语义索引 5图表7：MicrosoftCopilot-一种全新的工作方式 5图表8：WPSAI应用于办公组件 6P.2 请仔细阅读本报告末页声明行业周报一周人工智能事件汇总我们整理了本周内海内外人工智能重要事件如下图。图表1：一周人工智能事件汇总时间（11.13-11.17）海内外人工智能重要事件汇总11月13日微软将为10亿Windows10用户带来AICopilot11月14日T3出行联手中国电信打造国内首个出行大模型，并逐步推出各类场景解决方案11月15日Airbnb收购苹果语音助手Siri的创始人创立的人工智能公司GamePlanner.AI11月16日金山办公WPSAI开启公测，即日起面向全体用户陆续开放体验11月17日谷歌DeepMind推出人耳无法察觉的AI音频水印技术SynthID资料来源：腾讯网，公众号《机器AI学习数据AI挖掘》，公众号《Surface时代》，公众号《元动乾坤》，金山办公官方公众号，长城证券产业金融研究院近一周行情表现2023/11/13-2023/11/17上证综指上涨0.51%，沪深300下跌0.51%，申万计算机行业上涨3.88%，行业跑赢大盘3.37%。图表2：近一周指数涨跌幅（%）上证综指涨幅（%） 沪深300涨幅（%） 申万计算机涨幅（%）3%3%2%2%1%1%0%2023-11-132023-11-142023-11-152023-11-162023-11-17-1%资料来源：ifind，长城证券产业金融研究院近一周行业涨幅前五个股：多伦科技、恒为科技、延华智能、开普云、汇纳科技。图表3：近一周计算机行业涨幅前五个股（截至2023年11月17日）P.3 请仔细阅读本报告末页声明行业周报股票代码股票名称涨跌幅（%）Wind概念板块603528.SH多伦科技61.16智能交通/卫星导航603496.SH恒为科技46.16网络可视化/信创002178.SZ延华智能42.92医保支付改革/智慧医疗688228.SH开普云36.55数字政府/人工智能300609.SZ汇纳科技33.83智慧停车资料来源：ifind，长城证券产业金融研究院近一周行业跌幅前五个股：任子行、龙宇股份、ST迪威迅、柏楚电子、海康威视。图表4：近一周计算机行业跌幅前五个股（截至2023年11月17日）股票代码股票名称涨跌幅（%）Wind概念板块300311.SZ任子行-6.31网安/网络可视化603003.SH龙宇股份-6.12油气改革300167.SZST迪威迅-5.50云办公/智能交通688188.SH柏楚电子-4.19先进制造/信创002415.SZ海康威视-3.95人工智能/智慧城市/智能交通资料来源：ifind，长城证券产业金融研究院本周TMT板块有所回暖，计算机板块本周上涨3.88%，年初至今涨幅为17.50%，传媒、电子、通信均出现不同程度的上涨。图表5：TMT行业涨跌幅（%）（截至2023年11月17日）申万计算机申万传媒申万通信申万电子一周（%）3.881.813.200.8660日（%）-1.19-2.52-2.438.35年初至今（%）17.5024.9731.4811.68资料来源：ifind，长城证券产业金融研究院大模型办公端应用逐步成熟，商业化可期海外微软ignite大会技术召开，海外人工智能应用端更新升级。根据微软官网消息，2023年11月16日，微软举行MicrosoftIgnite技术大会，有100多项产品和技术的发布与更新，涉及应用、生产力以及安全性等AI前瞻性战略的多个层面。根据微软最新发布的《工作趋势指数报告（WTI）》，微软八个月前推出的Microsoft365Copilot很大程度上帮助用户提高了生产力：70%的Copilot用户表示工作效率有提升；68%的用户表示工作质量提高，68%的用户表示Copilot有助于开展创意类工作。此次在应用端与Copilot相关的发布与更新了100多项产品和技术，涉及应用、生产力和安全性等AI前瞻性战略多个层面。MicrosoftCopilotforMicrosoft365：本月，CopilotforMicrosoft365正式面向企业开放商用。目前，Visa、BP集团、本田和辉瑞等客户，以及埃森哲、安永、毕马威、勤达睿和普华永道等合作伙伴都在使用Copilot。微软推出新的个性化功能，协助Copilot根据用户的独特偏好和角色提供定制化回复。此外，CopilotinOutlook的新功能可以帮助用户为会议做好准备，并且在会议期间，通过新的白板和笔记功能让所有参会者保持P.4 请仔细阅读本报告末页声明行业周报信息同步。MicrosoftCopilotStudio：MicrosoftCopilotStudio通过集成关键业务数据来定制MicrosoftCopilotforMicrosoft365，并构建供企业内部或外部使用的定制Copilot。CopilotStudio可与连接器、插件和GPT配合使用，允许IT团队将Copilot引导至用于特定查询的最佳数据源。MicrosoftCopilotforService：提供基于用户角色的支持，帮助企业加快客户服务的AI转型。CopilotforService包括MicrosoftCopilotforMicrosoft365，能够利用生成式AI扩展现有的联络中心。客服人员在与客户互动时，可以用自然语言向CopilotforService提问，并从知识库中获得基于数据源的相关洞察，可以更快、更智能地解决问题。CopilotinMicrosoftDynamics365Guides：结合生成式AI和混合现实能力，这款Copilot不需手动操作就可以帮助服务行业专业人员使用自然语言和人类手势，通过叠加在设备上的内容和全息图提供交互式指导。MicrosoftCopilotforAzure：提供了统一的聊天体验，能够理解用户的角色和目标，并提高设计、操作和排除应用及基础架构故障的能力。MicrosoftCopilotforAzure可帮助IT团队深入了解其使用情况，释放新的Azure能力，并在云端和边缘协调任务。图表6：Microsoft365语义索引资料来源：Microsoft官网，长城证券产业金融研究院图表7：MicrosoftCopilot-一种全新的工作方式资料来源：Microsoft官网，长城证券产业金融研究院作为全球传统办公软件领头羊，微软自从今年9月份将Copilot嵌入Word、PowerPoint、Excel等生产力工具以来，在行业内掀起大模型应用的浪潮。在办公的AI大模型垂直应用领域，Microsoft365Copilot实现了生产力工具的全新升级，深入赋能办公领域。2B端的商业化应用需要有非常严苛的准确率及较高水准的可用性，本次微软面向Visa、BPP.5 请仔细阅读本报告末页声明行业周报集团、埃森哲等客户正式开放商用CopilotforMicrosoft365标志着该产品已经达到较为可靠的成熟度。我们认为在微软开放商用后，更大的用户基数、更高频率的使用及更多的使用场景将帮助微软持续更新迭代Copilot产品。在微软的引领下，办公领域的大模型应用落地有望通会加速，看好后续商业化进程。中国金山办公宣布WPSAI面向全体用户开启公测，国内人工智能应用加快落地。根据金山办公公众号消息，2023年11月16日，金山办公宣布旗下具备大语言模型能力的人工智能办公应用WPSAI开启公测，AI功能面向全体用户陆续开放体验。用户可在WPSAI官网申请权益，并下载最新版WPSPC客户端限时体验文字/智能文档、表格/智能表格、PPT演示组件的AI能力。WPSAI作为协同办公赛道的类ChatGPT式应用，已接入WPS文字、演示、表格、PDF、金山文档等产品线，解决用户在内容生成、内容理解、指令操作等方面的日常办公难题，进一步赋能智慧办公新场景。智能文档AI：可协助内容生成、内容优化、多文档处理。智能表格AI：客户通过自然语言描述需求，AI即可协助匹配表格公式。AI模版：为教育、新媒体、互联网等行业量身定制AI模版。图表8：WPSAI应用于办公组件资料来源：金山办公官方公众号，长城证券产业金融研究院金山办公作为国内办公软件龙头公司，随着WPSAI的公测开放，意味着国内大模型赋能办公领域更上一级台阶，商业化落地进度有望进一步加速。我们看好公司在AI领域“AIGC+Copilot+Insight”的布局，公司核心产品有望在AI的加持下不断提升产品力，实现付费用户数量和ARPU的提升。P.6 请仔细阅读本报告末页声明行业周报重点公司动态恒生电子：11月10日，恒生电子股份有限公司与华为技术有限公司在深圳华为总部签署战略合作协议。根据协议，在金融行业数字化转型及技术架构创新的背景下，双方将建立战略合作伙伴关系，面向证券、期货、基金、银行、保险、信托等金融领域，充分发挥各自优势，面向未来共同打造有竞争力的金融行业联合解决方案，加速金融行业技术创新，助力金融行业数字化转型。本次战略合作将进一步深化双方合作模式和内容。未来，恒生电子与华为将在技术融合及投入、联合解决方案的打造和市场拓展、产品交付及服务合作等方面展开全面合作。恒生电子将在经纪、财富、资管、数据与风险、技术平台等核心业务产品中，深度与华为包括计算、网络、存储、云、数据库、数仓、AI（含大模型）在内的全系列软硬件基础设施融合，构建金融行业在创新技术体系下的解决方案和服务。（来源：恒生电子官网，2023.11.13）科大讯飞：11月7日，中国太平洋保险（集团）股份有限公司、华为技术有限公司及科大讯飞股份有限公司，在第六届中国国际进口博览会上举行签约仪式，共同成立中国太保保险数字劳动力实验室。这一合作标志着三方在大模型技术场景落地的探索中迈出了重要的一步，将共同推进大模型技术在保险行业中的应用和健康发展。（来源：科大讯飞官网，2023.11.07）寒武纪：11月17日，寒武纪发布2023年限制性股票激励计划（草案）。本激励计划拟向激励对象授予800万股限制性股票，约占本激励计划草案公告时公司股本总额41659.4451万股的1.92%。其中首次授予650万股，约占本激励计划草案公告时公司股本总额的1.56%，首次授予部分占本次授予权益总额的81.25%；预留150万股，约占本激励计划草案公告时公司股本总额的0.36%，预留部分占本次授予权益总额的18.75%。（来源：公司公告，2023.11.07）投资建议与风险提示投资建议：相关标的：1.AI应用：金山办公、海康威视、大华股份、科大讯飞、同花顺；2.算法算力：科大讯飞、浪潮信息、寒武纪、中科曙光等；3.数据安全：北信源、启明星辰、奇安信等；4.数据要素/国资云：深桑达A、易华录等；5.底座硬件：拓维信息、四川长虹、神州数码、常山北明；6.隐私计算：绿盟科技、星环科技。风险提示：相关政策落地进度风险；项目推进进度风险；技术发展不及预期风险；国际政治经济形势不确定性风险。P.7 请仔细阅读本报告末页声明行业周报免责声明长城证券股份有限公司（以下简称长城证券）具备中国证监会批准的证券投资咨询业务资格。本报告由长城证券向专业投资者客户及风险承受能力为稳健型、积极型、激进型的普通投资者客户（以下统称客户）提供，除非另有说明，所有本报告的版权属于长城证券。未经长城证券事先书面授权许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用的证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如引用、刊发，需注明出处为长城证券研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向他人作出邀请。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。长城证券在法律允许的情况下可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易，或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持。长城证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系，并无需事先或在获得业务关系后通知客户。长城