海南航空筹资方式与资本结构分析课件

海南航空筹资方式与资本结构分析课件目录海南航空概述筹资方式分析资本结构理论海南航空资本结构现状分析海南航空筹资方式与资本结构优化建议海南航空未来筹资趋势预测01海南航空概述Chapter海南航空成立于1989年，总部位于中国海南省海口市，是一家以海南省为基地的航空公司。该公司以提供国内和国际航空客货运输服务为主业，同时从事旅游服务、机场运营等多元化业务。海南航空是中国民航业内的一支重要力量，也是中国旅游业的重要支柱之一。公司背景与历史公司业务与产品01海南航空主要经营国内航线，同时提供部分国际航线服务，包括定期航班和包机服务。02公司的旅游服务包括酒店预订、旅游景点门票销售等，机场运营业务包括机场管理、地面服务等。03海南航空还涉足飞机维修、航空物流等业务领域，不断拓展业务范围和提升服务质量。公司注重品牌建设，致力于提高服务质量，加强与国际航空业的合作，拓展国际市场。海南航空还致力于提高运营效率、降低成本，实现可持续发展，为股东和员工创造更多价值。海南航空的战略目标是成为世界级航空企业，提供高品质的航空服务和旅游体验。公司战略与目标02筹资方式分析Chapter海南航空可以通过发行股票的方式筹集资金，扩大公司规模，增强公司实力。发行股票海南航空还可以通过回购股票的方式筹集资金，提高公司资本运作效率。股票回购股权筹资发行债券海南航空可以通过发行债券的方式筹集资金，降低公司的资本成本，同时提高公司的财务杠杆效应。向银行贷款海南航空还可以向银行申请贷款，以满足公司日常经营和扩大再生产的资金需求。债务筹资海南航空可以通过发行可转换债券的方式筹集资金，既能够降低公司的资本成本，也能够降低公司的财务风险。海南航空还可以通过发行优先股的方式筹集资金，以满足公司对稳定收益的需求，同时保障公司的控制权。发行可转换债券发行优先股混合筹资03资本结构理论ChapterMM理论010203MM理论是Modigliani和Miller在1958年提出的资本结构理论，该理论认为在没有税收、破产风险等情况下，公司的价值与资本结构无关。MM理论提出了无税MM模型和有税MM模型，无税MM模型认为负债企业的价值等于无负债企业的价值加上税盾效应的现值；有税MM模型则考虑了税收的影响。MM理论的一个重要假设是市场完全有效，不存在无风险套利机会。权衡理论认为企业存在最优资本结构，在这一结构下，企业可以通过增加负债提高企业价值，但需要平衡负债带来的税盾效应和破产风险。0102权衡理论的一个重要假设是负债的税盾效应和破产风险都是可量化的，企业可以通过比较不同负债水平下的企业价值来找到最优资本结构。权衡理论VS优序融资理论是由Myers和Majluf在1984年提出的，该理论认为企业存在一个最优资本结构，在这一结构下，企业会优先使用内部资金进行融资，其次是发行债券，最后是发行股票。优序融资理论的一个重要假设是企业的内部资金成本低于外部融资成本，因此企业会优先使用内部资金进行融资。优序融资理论04海南航空资本结构现状分析Chapter海南航空的资产负债率在近年来呈现了波动上升的趋势。通过分析海南航空近年来的资产负债率数据，我们可以发现其资产负债率在2016年达到最低点后开始逐渐上升，至2019年已经接近70%。这表明海南航空在过去的几年中逐渐增加了其负债规模，以获取更多的资金进行运营和发展。总结词详细描述资产负债率分析总结词海南航空的负债结构以流动负债为主，但流动负债占比呈下降趋势。详细描述海南航空的流动负债占负债总额的比例一直较高，但近年来有下降的趋势。至2019年，其流动负债占比已经降至60%左右。这表明海南航空在调整负债结构，降低流动性风险。负债结构分析总结词海南航空的股东权益结构以实收资本为主，但股东权益占比呈下降趋势。要点一要点二详细描述海南航空的股东权益中，实收资本占据了较大的比例。然而，近年来实收资本占比有下降的趋势，至2019年已经降至40%左右。与此同时，未分配利润占比逐渐上升，表明海南航空在盈利能力的提升上取得了较好的成果。股东权益结构分析05海南航空筹资方式与资本结构优化建议Chapter增发新股通过公开或定向增发新股，可以增加海南航空的股本，提高其资本实力和抗风险能力。配股配股是向股东按照一定比例配售股份，以增加公司的股本。配股可以向特定股东进行，也可以公开进行。发行可转债可转债是一种可以转换为股票的债券，其持有者可以在一定时期内将债券转换为股票。这种筹资方式既可以增加公司的股本，又可以为公司带来债务融资。股权结构优化发行长期债券海南航空可以发行长期债券来筹集资金，以优化公司的债务结构。长期债券的发行可以降低公司的短期偿债压力，同时可以通过合理安排债券的到期日来优化债务的偿还期限结构。银行贷款海南航空可以向银行申请贷款来筹集资金，以满足公司经营和发展的需求。银行贷款的优势在于手续相对简单、筹资速度快，但需要按时偿还本金和利息。发行短期债券短期债券是期限较短的债券，海南航空可以通过发行短期债券来筹集资金，以应对短期内的资金需求。短期债券的优势在于期限短、流动性好，但利率一般较高。债务结构优化发行优先股+可转债海南航空可以发行优先股和可转债的组合来筹集资金。优先股可以提供稳定的资金来源，而可转债可以在需要时转换为股票。这种组合可以平衡公司的资金需求和债务压力。发行长期债券+银行贷款海南航空可以通过发行长期债券和向银行贷款的组合来筹集资金。这种组合可以满足公司长期和短期的资金需求，但需要注意债务的结构和偿还期限安排。混合筹资设计06海南航空未来筹资趋势预测Chapter01海南航空所处的航空行业正经历着稳步增长，预计未来几年将持续增长。行业增长趋势02行业竞争激烈，但海南航空通过优化服务、提升品牌形象等措施，保持了较强的竞争力。行业竞争格局03政府对航空行业的管理和监管将更加严格，对安全、服务等方面提出更高要求。行业政策环境行业趋势预测海南航空计划通过增加航线、拓展国内外市场，提高市场份额。扩大市场份额公司注重提升服务质量，通过引进先进的服务理念和技能，提高客户满意度。提高服务质量海南航空正积极推进信息化建设，提高运营效率和服务质量。推进信息化建设公司战略规划海南航空计划在未来几年内购置一