食品饮料行业2023Q4基金持仓分析：白酒持仓回落大众品增仓呈多元化

正文目录食品饮料行业仓比与超配比例均有所落 4白酒板块重仓例回，大众品板块重仓例微转增 6个股持仓：个持仓TOP20中大消费板块占据5席 8投资建议 14风险因素 15图表1：22Q4-23Q4各级行基重比（%） 4图表2：食饮板仓比走及重比平均（%） 5图表3：23Q4一业基重持市占、超比及变化 5图表4：2023Q4食料板超比（%） 6图表5：白、众仓比及酒块品料重比占（%） 7图表6：白、健调味酵重比（%） 7图表7：烘食、、啤重比（%） 7图表8：其酒、品、品仓例（%） 8图表9：软料熟预加食重比（%） 8图表10：2023Q4白配比（%） 8图表2023Q4众超配例（%） 8图表12：23Q4A基重仓例TOP209图表13：22Q4-23Q4行业金仓例TOP20个股（%） 9图表14：23Q4食品行业仓例TOP1010图表15：22Q4-23Q4品饮行基重例TOP10（%） 图表16：23Q4重仓变动TOP10个及动例（%） 图表17：23Q4食品行业子块有金、基重比及变情.12图表18：茅基重情况 图表19：五液金仓情况 14图表20：伊基重情况 14图表21：海味基重仓况 14食品饮料行业重仓比例与超配比例均有所回落2023Q4料仓例所落。于仓例三的行分为品料（6.35电（6.13药（6.00到费苏较块体绪影响，22Q4 23Q1 23Q2 23Q3 23Q4例环下0.38pct至6.35，维行第名。图表1：22Q4-23Q4（%）22Q4 23Q1 23Q2 23Q3 23Q4行业名称 重仓比例 行业名称 重仓比例 行业名称 重仓比例 行业名称 重仓比例 行业名称 重仓比例食品饮料7.76食品饮料7.57电力设备6.41食品饮料6.73食品饮料6.35电力设备7.69电力设备6.52食品饮料6.22医药生物5.51电子6.13医药生物5.14医药生物5.14医药生物5.21电子5.29医药生物6.00电子4.06电子4.31电子5.01电力设备4.92电力设备4.33银行1.95计算机3.40计算机3.10计算机2.41计算机2.23国防军工1.91有色金属1.79汽车1.73非银金融2.07非银金融1.84非银金融1.88非银金融1.70非银金融1.67汽车1.83有色金属1.71计算机1.83国防军工1.50国防军工1.64银行1.65汽车1.69有色金属1.76汽车1.43有色金属1.58有色金属1.59机械设备1.54汽车1.54银行1.37通信1.52国防军工1.47银行1.43基础化工1.45基础化工1.33机械设备1.47机械设备1.44国防军工1.40机械设备1.18机械设备1.26银行1.44家用电器1.25家用电器1.26交通运输1.11交通运输1.07家用电器1.25通信1.22基础化工1.10房地产0.90家用电器0.96基础化工1.07基础化工1.18通信0.97家用电器0.81通信0.74交通运输0.79交通运输0.82农林牧渔0.84农林牧渔0.70农林牧渔0.71传媒0.75农林牧渔0.62公用事业0.76商贸零售0.68房地产0.65公用事业0.67公用事业0.62交通运输0.72公用事业0.51传媒0.52农林牧渔0.66房地产0.58煤炭0.58煤炭0.44公用事业0.49房地产0.59传媒0.54房地产0.45通信0.44建筑装饰0.45建筑装饰0.48石油石化0.49传媒0.41社会服务0.41煤炭0.44石油石化0.36煤炭0.45石油石化0.35建筑材料0.38商贸零售0.41煤炭0.35建筑装饰0.43轻工制造0.28建筑装饰0.37石油石化0.37建筑材料0.27建筑材料0.31建筑装饰0.27轻工制造0.37社会服务0.36社会服务0.27轻工制造0.28社会服务0.22美容护理0.36建筑材料0.35轻工制造0.27社会服务0.27钢铁0.19石油石化0.32美容护理0.31美容护理0.23商贸零售0.26纺织服饰0.19传媒0.31轻工制造0.27商贸零售0.23钢铁0.19建筑材料0.19钢铁0.16钢铁0.13纺织服饰0.17纺织服饰0.18商贸零售0.18环保0.12纺织服饰0.12钢铁0.15美容护理0.18美容护理0.12纺织服饰0.10环保0.12环保0.13环保0.13环保0.11综合0.00综合0.00综合0.00综合0.02综合0.02资料来源：，/基金股票投资市值，下同23Q418Q1-22Q1；22Q2-22Q322Q4-23Q2图表2：食品饮料板块重仓比例走势及其重仓比例平均值（%）12.0010.008.006.004.002.002018Q12018Q22018Q12018Q22018Q32018Q42019Q12019Q22019Q32019Q42020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q32023Q4饮料) 饮平值()资料来源：，2023148（-050pct23Q例有下为697（-0.21ct图表3：23Q4各一级行业基金重仓持股市值占比、超配比例及其变化行业23Q4重仓持股23Q3重仓持股重仓持股市值占23Q4超配比例23Q3超配比例超配比例变化市值占比()市值占比()比变化(pct)()()(pct)食品饮料14.4814.98-0.506.977.18-0.21医药生物13.6812.271.415.394.381.01电子13.9611.772.196.094.481.61电力设备9.8610.95-1.093.424.23-0.81计算机5.085.37-0.290.310.66-0.35非银金融4.194.60-0.41-2.17-2.09-0.08汽车3.854.08-0.23-0.120.28-0.40银行3.273.67-0.40-6.51-6.13-0.38有色金属3.913.530.380.730.420.31国防军工3.203.28-0.080.470.58-0.11机械设备3.513.210.30-0.81-1.010.20家用电器2.882.770.110.880.760.12通信2.222.72-0.500.290.75-0.46基础化工2.502.62-0.12-1.56-1.40-0.16交通运输1.651.82-0.17-1.89-1.77-0.12农林牧渔1.911.390.520.480.030.45公用事业1.741.370.37-1.92-2.100.18房地产1.021.29-0.27-0.63-0.58-0.05传媒0.921.21-0.29-0.93-0.65-0.28石油石化0.811.09-0.28-2.75-2.73-0.02煤炭1.311.010.30-0.85-0.990.14建筑装饰0.620.95-0.33-1.44-1.26-0.18建筑材料0.430.70-0.27-0.47-0.32-0.15轻工制造0.630.630.00-0.48-0.47-0.01社会服务0.500.60-0.10-0.060.02-0.08商贸零售0.420.58-0.16-0.76-0.69-0.07钢铁0.440.420.02-0.67-0.700.03纺织服饰0.430.400.03-0.26-0.270.01美容护理0.280.40-0.12-0.070.05-0.12环保0.250.28-0.03-0.58-0.55-0.03综合0.050.040.01-0.11-0.110.00资料来源：，/基金重仓持股总市值，下同图表4：2023Q4食品饮料板块超配比例（%）25201510518Q118Q218Q318Q418Q118Q218Q318Q419Q119Q219Q319Q420Q120Q220Q320Q421Q121Q221Q321Q422Q122Q222Q322Q423Q123Q223Q323Q4例() 食超比例)食重持市占比)资料来源：，白酒板块重仓比例回落，大众品板块重仓比例略微转增18Q18023Q48.67（-0.pc23Q至5.63大众板重3下的势在23Q4到扭0t。图表5：白酒、大众品重仓比例及白酒板块食品饮料重仓比例占比（%）

1009080706050403020102018Q12018Q22018Q32018Q12018Q22018Q32018Q42019Q12019Q22019Q32019Q42020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q32023Q4白酒左,)品(轴,)食饮重比白占比右,)资料来源：，注：除白酒外的食品饮料产品分类为大众品比例0.09环-.04c乳重仓例18Q持续仓来维历低位，23Q402323Q4.04（.01p3Q（比肉品零重比例幅升分为比+0.3pc0.0（+0.01c比基维不，分为0.08/0.05预工品块持续至0.07。图表白酒保品调发品重比（%） 图表烘焙品零、酒仓比例（%）9.008.007.006.005.004.003.002.001.000.00

0.300.250.200.150.100.052018Q12018Q22018Q12018Q22018Q32018Q42019Q12019Q22019Q32019Q42020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q32023Q42018Q12018Q22018Q32018Q42019Q12019Q22019Q32019Q42020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q32023Q4) 品() 发品() 2018Q12018Q22018Q32018Q42019Q12019Q22019Q32019Q42020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q32023Q4回落资料来源：， 资料来源：，图表其他类肉品乳品重仓例（%） 图表软饮、食预工品重比（%）1.601.401.201.000.800.600.400.200.00

0.250.200.150.100.052018Q12018Q22018Q32018Q12018Q22018Q32018Q42019Q12019Q22019Q32019Q42020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q32023Q42018Q12018Q22018Q32018Q42019Q12019Q22019Q32019Q42020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q32023Q4其他酒类() 肉制品() 乳品() 软饮料() 熟食() 预加工食品()资料来源：， 资料来源：，22Q3-23Q223Q4（-.54c超配例落7.17比-0.7pc，19Q319Q4-20Q4期间基对众的持股值比3-4持续大.64.05ct21Q4正众入低区出幅下至史位-0.26回升0.06pct至-0.20。图表10：2023Q4白超比例（%） 图表11：2023Q4大品配比（%）20151050白酒标配比例()白酒超配比例()()

543210-1大众品标配比例()大众品超配比例()比()资料来源：， 资料来源：，个股持仓：个股持仓TOP20中大消费板块占据5席高端白酒重仓比例出现下降，23Q4贵州茅台仍居第一位。23Q4全行业基金重仓比例TOP20重比分为2.2（比-.03c0.91（-004pt、.84（比-0.8pc057+0.6pc.44+0.0pc（-12606环比-9362环比-11家)1（）/3（1）/4（1）/8(上升1名78134.37（-88.10万股股总量37,554.29+698.26万股27,173.82（-1228671,29.44075746,764.38环比+9715.67图表12：23Q4A股基金重仓比例TOP20个股名称持有基金数持股总量(万股)季报持仓变动(万股)比()持股总市值(亿元)持股市值占基金股票投资市值比()所属行业贵州茅台15938134.37-88.106.481403.992.42食品饮料宁德时代120449940.87-700.9112.82815.331.40电力设备五粮液67737554.29698.269.68526.920.91食品饮料泸州老窖60627173.82-1228.6718.55487.550.84食品饮料迈瑞医疗55014800.951115.9712.21430.120.74医药生物恒瑞医药69892252.1712661.9114.47417.260.72医药生物药明康德38548312.49-8874.4718.83351.520.61医药生物山西汾酒36214290.441407.5711.71329.720.57食品饮料中芯国际24460818.583713.8630.82322.460.56电子立讯精密97391582.5514861.8412.81315.500.54电子紫金矿业742252043.9864961.8812.28314.050.54有色金属招商银行42397173.461593.324.71270.340.47银行中微公司36416682.80-1045.6826.94256.250.44电子美的集团69446764.389715.676.79255.470.44家用电器中国平安41458697.42-4931.515.45236.550.41非银金融阳光电源39924957.521196.0722.16218.600.38电力设备东方财富241149231.222952.3311.11209.520.36非银金融金山办公3846405.53-163.1013.87202.530.35计算机海康威视473.0057633.879293.776.33200.100.344782743计算机中信证券339.0092820.04-11448.958.17189.070.325777291非银金融资料来源：，注：持有基金数为重仓口径，下同占据23Q3减少123Q4TOP20占据23Q3减少23Q4TOP205。图表13：22Q4-23Q4全行业基金重仓比例TOP20个股（%）22Q4 23Q1 23Q2 23Q3 23Q422Q4 23Q1 23Q2 23Q3 23Q4股票名称 重仓比例 股票名称 重仓比例 股票名称 重仓比例 股票名称 重仓比例 股票名称 重仓比例贵州茅台贵州茅台2.54贵州茅台2.35贵州茅台2.14贵州茅台2.45贵州茅台2.42五粮液1.18五粮液五粮液1.18五粮液1.21五粮液0.99泸州老窖1.02五粮液0.91泸州老窖1.07泸州老窖1.14泸州老窖五粮液0.95泸州老窖0.84山西汾酒0.69药明康德0.60迈瑞医疗0.64药明康德0.81迈瑞医疗0.74迈瑞医疗 0.65 迈瑞医疗 0.60 恒瑞医药 0.59 迈瑞医疗 0.61 恒瑞医药 0.72药明康德0.65山西汾酒0.59阳光电源0.55恒瑞医药0.59药明康德0.61招商银行0.60金山办公0.49金山办公0.50招商银行0.52山西汾酒0.57亿纬锂能0.59阳光电源0.48中兴通讯0.47山西汾酒0.51中芯国际0.56隆基绿能0.58爱尔眼科0.46药明康德0.46中国平安0.51立讯精密0.54比亚迪0.55东方财富0.46招商银行0.45中芯国际0.48紫金矿业0.54阳光电源0.54隆基绿能0.45比亚迪0.44中微公司0.44招商银行0.47东方财富0.50招商银行0.45中际旭创0.40金山办公0.40中微公司0.44中国中免0.49洋河股份0.40中芯国际0.39古井贡酒0.39美的集团0.44爱尔眼科0.49海康威视0.39中微公司0.39立讯精密0.38中国平安0.41洋河股份0.45比亚迪0.37中国平安0.38紫金矿业0.38阳光电源0.38紫光国微0.40亿纬锂能0.36北方华创0.38中信证券0.37东方财富0.36天合光能0.39古井贡酒0.36晶澳科技0.36东方财富0.37金山办公0.35中国平安0.38中国平安0.33亿纬锂能0.34阳光电源0.35海康威视0.34立讯精密0.38恒瑞医药0.33东方财富0.33比亚迪0.34中信证券0.33资料来源：，注：灰色底色为食品饮料行业个股食品饮料重仓比例TOP108料板重比前合重仓例5.82（-.33pc细来看22Q-23Q43名，23Q4食品饮Top1023Q323Q48个中酒仓由5.77落至5.51TOP10个中西酒势上涨到0.57贡酒伊股重比小幅州窖比例滑名称持有基金数持股总量季报持仓变动持股占流通持股总市值重仓比例申万三级行业(万股)(万股)股比()(亿元)()贵州茅台15938134.37-88.106.481403.992.42白酒五粮液67737,554.29698.269.68526.920.91名称持有基金数持股总量季报持仓变动持股占流通持股总市值重仓比例申万三级行业(万股)(万股)股比()(亿元)()贵州茅台15938134.37-88.106.481403.992.42白酒五粮液67737,554.29698.269.68526.920.91白酒泸州老窖60627,173.82-1228.6718.55487.550.84白酒山西汾酒36214,290.441407.5711.71329.720.57白酒古井贡酒1978038.35-535.2319.67187.130.32白酒洋河股份10813,341.70-1087.328.88146.630.25白酒伊利股份38050,026.737217.617.93133.820.23乳品今世缘13014,314.94-1021.2811.4169.790.12白酒迎驾贡酒1226907.021235.718.6345.790.08白酒青岛啤酒965947.78-1248.128.4444.460.08啤酒资料来源：，图表15：22Q4-23Q4食品饮料行业基金重仓比例TOP10（%）22Q4 23Q1 23Q2 23Q3 23Q422Q4 23Q1 23Q2 23Q3 23Q4股票名称 重仓比例 股票名称 重仓比例 股票名称 重仓比例 股票名称 重仓比例 股票名称 重仓比例贵州茅台2.54贵州茅台2.35贵州茅台2.14贵州茅台2.45贵州茅台2.42五粮液1.18五粮液1.21五粮液0.99泸州老窖1.02五粮液0.91泸州老窖1.07泸州老窖1.14泸州老窖0.93五粮液0.95泸州老窖0.84山西汾酒0.69山西汾酒0.59洋河股份0.31山西汾酒0.51山西汾酒0.57洋河股份0.45洋河股份0.40古井贡酒0.30古井贡酒0.39古井贡酒0.32古井贡酒0.34古井贡酒0.36山西汾酒0.30洋河股份0.31洋河股份0.25伊利股份 0.31 伊利股份 0.26 伊利股份 0.25 伊利股份 0.19 伊利股份 0.23青岛啤酒0.15青岛啤酒0.18青岛啤酒0.14今世缘0.15今世缘0.12安井食品0.12舍得酒业0.17安井食品0.11青岛啤酒0.10迎驾贡酒0.08舍得酒业0.12今世缘0.12今世缘0.11安井食品0.09青岛啤酒0.08资料来源：，注：灰底为白酒行业个股10108图表16：23Q4重仓比例变动TOP10个股及变动比例（%）重仓比例提升TOP10重仓比例变动(pct)重仓比例下降TOP10重仓比例变动(pct)山西汾酒0.06泸州老窖-0.18伊利股份0.04古井贡酒-0.06华统股份0.02洋河股份-0.06迎驾贡酒0.01五粮液-0.04安琪酵母0.01今世缘-0.03双汇发展0.01青岛啤酒-0.03东鹏饮料0.01贵州茅台-0.03洽洽食品0.01舍得酒业-0.03劲仔食品0.01酒鬼酒-0.02仙乐健康0.00安井食品-0.01资料来源：，分板块个股基金数及重仓比例变动分析：2010.18pct141/90/61/73/90支，重11/123Q46552923Q423Q3环比名称持有基金数持股市值占基金股票投资市值比()持有基金数持股市值占基金股票投资市值比()持有基金数重仓比例(pct)贵州茅台15932.4217342.45-141-0.03五粮液6770.917670.95-90-0.04泸州老窖6060.848071.02-201-0.18洋河股份1080.251690.31-61-0.06古井贡酒1970.322700.39-73-0.06山西汾酒3620.573510.51110.06今世缘1300.122200.15-90-0.03舍得酒业350.06720.08-37-0.02老白干酒240.02270.02-30.00迎驾贡酒1220.081460.07-2423Q423Q3环比名称持有基金数持股市值占基金股票投资市值比()持有基金数持股市值占基金股票投资市值比()持有基金数重仓比例(pct)贵州茅台15932.4217342.45-141-0.03五粮液6770.917670.95-90-0.04泸州老窖6060.848071.02-201-0.18洋河股份1080.251690.31-61-0.06古井贡酒1970.322700.39-73-0.06山西汾酒3620.573510.51110.06今世缘1300.122200.15-90-0.03舍得酒业350.06720.08-37-0.02老白干酒240.02270.02-30.00迎驾贡酒1220.081460.07-240.01顺鑫农业100.00140.00-40.00酒鬼酒80.01100.02-2-0.01酒 口子窖290.03510.03-220.00伊力特100.00200.01-10-0.01金种子酒150.00210.01-6-0.01水井坊90.00260.00-170.00金徽酒110.00140.00-30.00天佑德酒20.0010.0010.00青岛啤酒960.081320.10-36-0.02啤 重庆啤酒440.01570.02-13-0.01酒 燕京啤酒130.00180.01-5-0.01珠江啤酒30.0050.00-20.00汤臣倍健150.02170.02-20.00保健品 仙乐健康110.0010.00100.00康比特30.0030.0000.00中炬高新510.02610.03-10-0.01海天味业380.02380.0200.00调 安琪酵母590.03480.03110.00味 千禾味业100.00180.00-80.00发 涪陵榨菜130.00150.00-20.00酵 恒顺醋业10.0040.00-30.00品 仲景食品10.0030.00-20.00宝立食品30.0090.00-60.00天味食品50.0020.0030.00图表17：23Q4食品饮料行业分子板块持有基金数、基金重仓比例及其变动情况白莲花健康 6 0.00 3 0.00 3 0.00日辰股份 1 0.00 2 0.00 -1 0.00烘 立高食品 16 0.01 16 0.01 0 0.00焙 元祖股份 7 0.00 5 0.00 2 0.00食 广州酒家 9 0.00 8 0.00 1 0.00品 桃李面包 7 0.00 5 0.00 2 0.00盐津铺子 28 0.02 26 0.02 2 0.00甘源食品 17 0.01 29 0.01