【全聚德股份有限公司偿债能力探析9000字（论文）】

全聚德股份有限公司偿债能力分析目录TOC\o"1-2"\h\u90751绪论 1181592偿债能力的相关概念和指标 3304442.1偿债能力的相关概念 3186852.2偿债能力的相关指标 4203183全聚德股份有限公司偿债能力分析 477873.1公司的经营状况及负债状况 4171254全聚德股份有限公司偿债能力存在的问题 15143454.1公司扩张速度过快导致财务风险较大 15109014.2存货数量日趋增加导致短期偿债能力变弱 15122794.3其他可能出现的问题 15204574.4疫情因素的影响 15190044.5同行业竞争的压力 16198335全聚德股份有限公司偿债能力提升的对策 16110225.1制定合理的扩张计划以降低财务风险 16252445.2加强对存货的管理 16308465.3其他问题改进 16145695.4现金管理方面应有合适策略 1726585.5资金的流出量同样需要控制，同时也要调节资金的流出方向 1721237参考文献 181绪论1.1研究的背景及意义全聚德，中华老字号，始建于1864年（清朝同治三年）。1999年1月，全聚德被评为“中国非物质文化遗产”，同年被中国工商总局评为“驰名商标”，是中国第一例服务类中国驰名商标，历经几代人的创业拼搏发展，全聚德获得了全足的发展，形成了独具特色的以全聚德烤鸭为龙头，集四百多道菜系和“全鸭席”于一体的全聚德菜系，倍受社会人士欢迎，被誉为“中华第一小吃”，也为全聚德带来年均18亿元的收入。但是近几年，以全聚德为代表的禽类销售为主的餐饮企业受到禽流感多发的影响，再加上疫情突发，使得该企业近几年受到了巨大的打击，同时互联网餐饮平台以及冷藏物流链的发展，同类企业迅速的崛起，现代科技发展带来的一些列改变都对“中华老字号”提出了巨大的挑战。经查，全聚德2020年三个季度亏损掉三年的利润，且2017年到2019年每年亏损，而在社会主义市场上经济中，对企业来说，偿债能力和盈利能力是同等重要的财务能力，二者协调统一发展是企业正常发展的态势。所以本文以全聚德企业的偿债能力为出发点，通过数据比较具体计算出影响企业短期和长期偿债能力的因素，便于笔者发现全聚德近几年持续亏损的原因，并提出相应的策略。全聚德作为中华老字号企业，经过百年的发展，其口碑扬名海内外，但是近几年发展较惨淡，截止2020年上半年末，全聚德的餐饮毛利润为-42.13%，同比下滑107.87%，全聚德4家子公司全部亏损，只有2家参股公司是盈利的。通过分析全聚德企业近几年针对公司亏损所做出的策略，以及偿还债务的能力，从中总结经验，以便其他企业在生存发展中借鉴。1.2.1国外研究现状KarenTanjaRödel;StefanGraf;AlexanderKling（2020）在Multi-yearanalysisofsolvencycapitalinlifeinsurance一文中提到欧盟的保险公司需要提供其未来偿付能力数字的预测（作为ORSA自身风险和偿付能力评估的一部分）。JustynaZalewska;NataliaNehrebecka（2019）在文章中主要分析用于评估公司流动性和偿付能力的各种财务比率对在华沙证券交易所上市的公司股票的回报率的影响。OksanaPirogova;PirogovaOksana;BryantsevaLarisa;NuzhdinRoman（2020）在一文中证实了在数字和信息技术发展引起的商业环境因素和条件不断加剧的情况下，偿付能力业务分析作为服务组织税收管理的必要组成部分的重要性。陈曦（2020）在《灰色理论下XH保险公司偿付能力研究》一文中，作者以财务管理和保险监管为理论基础，以该保险公司为研究对象，对XH保险公司的经营现状和偿付能力现状进行对比分析，着重分析阻碍该公司偿付能力的影响因素。孟宪宝，王琼宇，吴雪童（2020）在《基于偿债能力的企业财务指标分析》文章中指出，偿债能力对企业的发展具有重要的意义，直接影响着企业稳定的生存与发展。杨园超，苏剑（2020）在《趋势分析法下的偿债能力研究——以东方日升为例》一文中重点分析了企业短期偿债能力对企业发展的影响因素，作者采用趋势分析法对流动比率、现金比率级资产负债率等指标进行分析，最终得出企业的短期负债较多主要原因是存货积压、应收账款较多和公司业务单一等，并为此提出相应的解决办法。张建，王维（2016）在《关于财政偿付能力的国际证据：财政政策是否“负责任”》一文中运用基于动态的随机一般均衡条件对财政偿付能力进行跨国实证分析。结果显示影响财政偿付能力的因素，包括新兴经济体和工业经济体面板以及两者合并面板中基本要素条件对公共债务变化的强有力的积极响应。以上文献上分析了偿债能力对企业正常发展的重要影响，总体上来看影响企业偿债能力的因素主要有短期偿债能力和长期偿债能力，其中短期偿债能力又受到速动比率、现金比率和流动比率以及现金流量和现金质量的影响；长期偿债能力受到资产负债率和权益乘数等因素的影响。所以企业要想从偿债能力来出发，确保自己的经营安全，还要从这些方面多多下功夫。本为将采用数据分析法，通过横向数据比较和纵向同行业数据比较，来探索近几年全聚德公司偿债能力的变化，并从企业经营状况和财务风险等因素来分析影响全聚德公司偿债能力变化的因素，最终提出相应的对策，对其他企业在长久的发展中能起来较好的借鉴作用。2偿债能力的相关概念和指标2.1偿债能力的相关概念偿债能力是指公司使用其资产偿还长期和短期债务的能力。公司支付现金和偿还债务的能力是公司赖以生存和发展的关键，公司的偿付能力是公司财务和运营能力的重要指标，偿债能力是指公司承担或保证偿还债务的能力，包括短期偿债能力和长期偿债能力，公司的偿付能力是静态使用公司资产偿还公司债务的能力，从动态上讲，它是使用公司资产和业务流程产生的收入偿还债务的能力。短期偿债能力是指企业以流动资产偿还流动负债的能力，它反映企业偿付日常到期债务的能力。对债权人来说，企业要具有充分的偿还能力才能保证其债权的安全，按期取得利息，到期取回本金；对投资者来说，如果企业的短期偿债能力发生问题，就会牵制企业经营的管理人员耗费大量精力去筹集资金，以应付还债，还会增加企业筹资的难度，或加大临时紧急筹资的成本，影响企业的盈利能力。长期偿债能力是指企业对债务的承担能力和对偿还债务的保障能力。长期偿债能力分析是企业债权人、投资者、经营者和与企业有关联的各方面等都十分关注的重要问题。2.2偿债能力的相关指标2.2.1短期偿债能力指标我们在分析短期偿债能力的时候，通常从以下几个方面来着手：（1）流动比率：主要是指公司流动资产跟流动负债的比率大小，在公司的短期债务到期之前，该公司流动资金的偿还能力。其计算公式为：流动比率=流动资产/流动负债；（2）速动比率：这个指标主要是指公司在短期负债到期前能够使流动资产迅速变现的能力，时间越短，表明公司的变现能力越强。其计算公式为：流动比率=（流动资产-存货）/流动负债；（3）现金比率：该指标指的是公司因存在大量赊销类的经营活动，从而形成的应收账款较多时，所采用的考察公司变现能力的指标。其计算公式为:现金比率=(现金+现金等价物)/流动负债。2.2.2长期偿债能力指标我们通常从以下指标来分析企业的长期偿债能力，具体如下：（1）资产负债率：企业流动资产与流动负债之间的比例，公式为:资产负债率=负债总额/资产总额×100%；（2）权益乘数：资产总额对权益总额的倍数，公式为:权益乘数=资产总额/所有者权益；（3）产权比率:企业负债总额与所有者权益总额的比率，公式为:产权比率=负债总额/所有者权益。3全聚德股份有限公司偿债能力分析3.1公司的经营状况及负债状况3.1.1全聚德股份有限公司经营现状全聚德作为中华老字号企业，经过百年的发展，其口碑扬名海内外，年均营业额18亿元左右。但是近几年发展较惨淡，截止2020年上半年末，全聚德的餐饮毛利润为-42.13%，同比下滑107.87%，全聚德4家子公司全部亏损，只有2家参股公司是盈利的。具体数据如下：表3.12017年到2020年全聚德股份有限公司负债现状（单位：万元）显目年份2017年2018年2019年2020年上半年流动资产121447.47119688.890362.1483240.40存货6283.207712.729095.7310547.97流动负债45382.5540271.1841397.1946281.47资产总额206957.04202021.19199823.3378331.79负债总额46627.6441955.3542339.8347146.22所有者权益160329.38160065.84157492.50139650.65数据来源：全聚德公司年度财务报表从表3.1可以直观的看到全聚德公司2017年到2020年的经营状况，分析表中数据得知：全聚德公司从2017年到2020年存货一直在上涨，一方面说明企业的销量不好，导致存货积压；另一方面说明企业的规模扩大，导致对存货的需求量增加；从2018年到2020年上半年，全聚德公司的流动负债和负债总额大体呈上升趋势，且流动资产从2017年到2020年大致呈下降趋势，所有者权益呈下降趋势。下文将对此表进行详细的分析，具体计算出影响企业短期和长期负债能力的影响因素，便于从中发现规律和提出解决方法。3.2全聚德公司短期和长期偿债能力的分析3.2.1全聚德公司短期偿债能力分析由前文可知，在短期偿债能力中，流动比率、速动比率和现金比率占重要比例，本文从这三个指标出发，具体分析全聚德公司的短期偿债能力。流动比率流动比率=流动资产/流动负债*100%，具体计算数据如下：表3.2.1全聚德公司近四年流动比率年份资产总额（万元）流动负债（万元）流动比率（%）2017121447.4745382.552.462018119688.8440871.182.93201990362.1441397.192.182020年上半年83240.4046281.471.80从表3.2.1我们计算出全聚德股份有限公司2017年到2020年上年度的流动比率分别为：2.46、2.93、2.18、1.80（见图3.2.1）

图3.2.1全聚德公司2017年到2020年上半年流动比率对比图一般来说，企业的流动比率越高说明企业的资产变现能力越强，短期偿债能力也越强，反之则越弱。由图3.1可知，全聚德公司从2018年到2020年上半年，其流动比率是呈下降趋势的，且我们知道流动比率是反映企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金偿还债务的能力。所以这一时期全聚德公司的短期偿债能力是逐步下降的负债也在逐年的增加，库存积压也在逐年增加，资金流动性较差，证明这几年全聚德公司的营运能力较差，公司的经营面临一定的风险。（2）速动比率速动比率=（流动资产-存货）/流动负债表3.2.2全聚德公司近四年速动比率年份资产总额（万元）流动负债（万元）速动比率（%）2017121447.4745382.552.272018119688.8440871.182.74201990362.1441397.191.962020年上半年83240.4046281.471.57由上述数据计算出全聚德股份有限公司2017年到2020年上年度的速动比率分别为：2.27、2.74、1.96、1.57（如表3.2.2）图3.2全聚德股份有限公司2017年到2020年上半年短期偿债能力对比由表3.1可知，全聚德公司从2018年到2020年上半年，其速动比率一直处于下降状态，且影响速动比率的重要因素是应收账款的变现能力，速度比率越低，企业的应收账款的变现能力越弱，其偿还债务的能力越低。结合以上数据我们可以看出：近四年全聚德公司的应收账款的变现能力是逐年变弱的，导致资产变现能力变弱，所以我们不难看出全聚德公司在近几年的经营中，其短期偿债能力越来越弱。综合2017年-2020年上半年流动比率和速动比率以及表3.1我们可以看出，全聚德公司在2017到2018年的流动比率和速动比率都有小幅上涨，但是2018年到2020年上半年，这两项指标一直呈下滑趋势，这表明全聚德公司这三年的短期偿债能力有所下降，企业的偿债风险增加。（3）现金比率现金比率=现金资产/流动负债*100%表3.3.1全聚德公司近四年现金比率对比年份资产总额（万元）流动负债（万元）现金比率（%）201713353.0145382.550.29201810275.2440871.180.2520198047.3141397.190.192020年上半年8554.7446281.470.18现金比率，表明1元流动负债有多少现金作为偿债保障，现金比率越高，说明企业变现的能力越强，其偿债能力也越强，一般理论认为此比例在20%以上为较好。由上表可以看出，近四年全聚德公司现金比率是逐年下降的，且最后两年低于了百分之20，而上表可以看出全聚德公司的流动负债变化较小，说明其现金开始趋于紧张。所以，很明显看出此时全聚德公司偿付流动负债的能力变弱，短期偿债能力变弱。（4）比较前四年全聚德公司的流动比率和速动比率表3.4.12013年到2016年全聚德股份有限公司负债现状（单位：万元）数据来源全聚德公司年度财务报表项目年份2013年2014年2015年2016年流动资产42271.4779860.8494045.14107500.40存货7529.206458.727440.736620.97流动负债36787.5532284.1837481.1942468.47资产总额140364.04172435.19186020.33198045.79负债总额39515.5533597.3539254.8344074.22所有者权益100848.38138838.84146766.50153971.65全聚德股份有限公司2013年到2016年的流动比率分别为1.15,2.47,2.51,2.53；速动比率分别为0.94,2.27,2.31,2.38。相比之下，近几年公司的流动比率和速动比率大体呈现上升状态，表明13年到16年公司的短期偿债能力是在逐步上升的。但通常，我们认为流动资产和流动负债比为2:1是比较理想的水平，从13年到16年全聚德公司的流动比率上看，公司的流动比率略大于2∶1，且是逐年上升的，表示流动资金里的应收账款和存货等已经影响了企业的资产结构，这将导致企业投资的机会成本增加。如果不及时调控流动资金，使之继续恶化下去，会出现资金周转困难等问题，继而影响公司的偿债能力。所以进入到2018年，全聚德公司的短期偿债能力逐年下降，并且在2020年速动比率和流动比率均低于2%，此时相比于前几年企业的经营状况变差，资金周转上存在较大困难.图3.3全聚德股份有限公司2013年到2016年短期偿债能力对比（5）横向的同行业比较分析前面，我们从纵向分析了影响全聚德公司偿债能力的因素，下面我们选择了“湘鄂情”和“西安饮食”两大餐饮企业来作为对比，从横向分析全聚德公司偿债能力。表3.4三大餐饮企业近五年短期偿债能力对比图项目名全称全聚德湘鄂情西安饮食流动比率1.332.170.73速动比率1.082.020.58现金比率0.720.670.39从上图可以看出，全聚德三大指标大体上处于中等水平，低于处于领先地位的湘鄂情餐饮企业，较高于西安饮食企业。可知道，全聚德公司此时的短期偿债能力还是处于较高的水平，但是已经显现出疲软的状态，如不及时调整策略，其短期偿债能力会对其经营能力造成打击。3.2.2全聚德公司长期偿债能力分析前面我们运用2013年2020年的数据分析了全聚德公司近几年短期偿债能力的变化，我们发现其短期偿债能力在2016年以前是逐年上升的，但是2017年到2020年是逐年下降的；在此基础上，我们再次从全聚德公司的长期偿债能力入手，分析近几年全聚德公司的偿债能力变化。（1）资产负债率表3.12017年到2020年全聚德股份有限公司负债现状（单位：万元）项目年份2017年2018年2019年2020年上半年流动资产121447.47119688.890362.1483240.40存货6283.207712.729095.7310547.97流动负债45382.5540271.1841397.1946281.47资产总额206957.04202021.19199823.3378331.79负债总额46627.6441955.3542339.8347146.22所有者权益160329.38160065.84157492.50139650.65图3.4全聚德股份有限公司2017年到2020年上半年资产负债率（%）由上述表3-1数据计算出全聚德股份有限公司2017-2020年上半年的资产负债率分别为24%,21%,21%，且在2020年上半年资产负债率达到了60%。一般对于企业来说，资产负债率保持在40%-60%较为合适，但从以上数据可以看出，2017年到2019年全聚德股份有限公司的资产负债率低于40%，这表明此企业通过筹资方式取得的资金仅占企业总资产很少一部分。资产负债率较低直观体现为负债少，对偿债资金要求较低，从而导致企业长期偿债能力较高。（1）权益乘数表3.2全聚德公司2017年到2019年权益乘数年份资产总额（万元）流动负债（万元）权益乘数2017206957.04 160329.381.312018202021.19 160065.841．262019199823.33157492.501.262020年上半年78331.79139650.652.5图3.5全聚德股份有限公司2017年到2020年上半年权益乘数由图3.5看出，全聚德公司从2017年到2020年上半年，其权益乘数大体呈现上升趋势，且在2019年到2020年上半年，权益乘数上涨了约1.3，总量相当于19年的权益乘数。而我们在2.2.2中分析得出，权益乘数是资产总额相对于所有者权益的比重，且权益乘数较大表明企业所有者投入企业的资本占资产总额的比重越小，那么表明企业负债较多；反之该比率越小，表明所有者投入到企业的资本占资产总额的比重越大，那么表明企业负债较小，所有者权益能得到更好的保护。上表数据说明此时，全聚德公司的负债在2020年上半年达到高峰值，偿还债务的能力大幅变弱。（2）产权比率表3.3全聚德股份有限公司2017年到2020年上半年产权比率年份所有者权益（万元）负债总额（万元）产权比率（%）2017160329.38 46627.65292018160065.84 41955.35262019157492.5042339.83272020年上半年139650.6547146.2233由公式:产权比率=负债总额/所有者权益。可以看出，产权比率重点在于揭示企业的债务资本与权益资本的关系。由上述表3.3数据计算出2017-2020年上半年全聚德公司的产权比率分别为29%,26%,27%,33%。就数据而言，近几年全聚德股份有限公司的产权比率在30%左右，表明全聚德公司自有资本产占总资产的比重较大，用来偿还长期债务的资产较多，长期偿债能力较强。图3.6全聚德股份有限公司2017年到2020年上半年产权比率（%）（3横向的同行业比较分析前面我们通过纵向的数据对比分析了全聚德公司的长期偿债能力，下面我们选取了两个比较有代表性同类餐饮企业，通过数据比较，横向分析全聚德公司的长期偿债能力。近几年，全聚德公司和其他两大餐饮企业资产负债率对比如上表，结合餐饮行业平均水平（30%--70%）及上图可以看出全聚德资产负债率偏低，并且低于同行水平，说明全聚德公司在长期经营过程中其长期偿债能力较好，有利于企业在市场上的信誉建立。4全聚德股份有限公司偿债能力存在的问题根据前文所述，全聚德公司其偿债能力近几年有所下降，特别是到了2020年，流动比率和速动比率一直处于下降状态，均低于20%，短期偿债能力大幅下滑。同时我们知道短期偿债能力主要反应资产流动性不足，说明企业偿付日常到期债务的能力下降。究其原因，是由于公司扩张速度过快，导致的财务风险增加；另外存货数量日趋增加导致资产变现能力变弱和其他一些等因素导致，下面我们对此问题进行详细分析。4.1公司扩张速度过快导致财务风险较大全聚德集团自1993年成立至今已累计开业的门店共114家，甚至海外特许加盟店也有5家。但这一个个辉煌的数据却隐藏着巨大的风险。虽然全聚德公司是中国餐饮业的“龙头老大”，也不能忽视如此大范围的扩张带来的财务风险，甚至扩张来的直营店更多都处在亏损状态，巨大的财务风险随时都会影响公司的偿债能力。4.2存货数量日趋增加导致短期偿债能力变弱从表3-1的数据可以看出，近三年全聚德的存货数量在逐年上涨，存货的积压可能会导致餐饮企业食材变质，甚至可能产生食品安全问题等更严重情况，影响公司的发展，进而影响债权人对企业未来发展的预估。2017年7月，全聚德某分店被爆后厨不卫生，涉及门店被迫无限期停业整顿，对全聚德对外形象产生很大影响。4.3其他可能出现的问题4.3.1资金渠道存在问题导致资产变现困难企业现有的取得资金的方式一般是资产变现。随着负债经营的不断发展，负债经营的企业越来越多，取得资金和偿还资金的方式也不断增加，单一资金渠道已经不能满足当代企业的发展速度。4.4疫情因素的影响2019年底，新冠肺炎疫情的爆发，导致全局的公司餐饮及商品销售受到巨大的冲击，公司虽然积极应对疫情，采取了增加了线上、线下外卖、拓展社区消费、建立主食厨房等多种策略，但是经营仍在很大程度上受到影响，导致2020年上半年亏损店三年的利润。据数据显示，2020年上半年，全聚德实现营业额收入为3.13亿元，同比下滑58.77%，毛利润为-42.13%。4.5同行业竞争的压力餐饮行业结构性进入壁垒低，新进入者进入该行业的难度较低。且新进入者进入烤鸭行业的资金和技术都比较低，使得不断有竞争者进入到此行业。目前，市面上我们所熟知的烤鸭行业有全聚德、便宜坊烤鸭店、大董、四季民福大鸭梨烤鸭店等，且在北京市就有大致三百多家烤鸭店。面对大量同质化商家的竞争，全聚德老字号烤鸭店必然会受到冲击。5全聚德股份有限公司偿债能力提升的对策一个企业的偿债能力和其盈利能力应该是相互协调发展的。在所有企业中，其偿债能力和盈利能力都是财务活动的关键所在，所以要想使得企业经营有序，持续盈利，那么制定正确的偿债策略是必不可少的。下面我们就针对前文分析出的全聚德公司在偿债能力方面的问题，来制定相应的策略，提升企业的偿债能力。5.1制定合理的扩张计划以降低财务风险首先，需要企业具有可复制的标准化模式，要求管理理念、进货渠道、商品和服务的统一，以防“盗版”浑水摸鱼，生产劣质产品或服务态度恶劣而对企业产生形象上的影响。其次，连锁扩张不仅仅是规模的扩张，更应该是企业文化的传承，只有以文化渲染的企业才能更有效的实行管理，增强企业凝聚力，使企业更稳定的发展。5.2加强对存货的管理餐饮企业的存货由于时效性要求较高，主要针对新鲜食材，采购时可选择生产日期较近的货物，同时省略入库和出库的实际操作，可有效避免存货因超过保质期而导致的损失，也可节约调运货物而产生的时间成本。由于食材容易变质，新一批货物采购完毕之后，应在新一批货物入库之前将前一批未售出货物取出。临近过期的货物采取退货或销毁处理，剩余的货物按“保质期较短的先卖，保质期较长的后卖”的原则进行出售。除了购货时审核，每周都应对剩余存货进行盘点和日期的审核，以免售出超出保质期物品而对企业造成名誉上的影响。盘点过后，盘点人员需在盘点单上签字以明确责任。5.3其他问题改进5.3.1对于资金渠道出现的问题扩大偿债渠道，以多重偿债的方式代替单一的以流动资产偿还债务的方式。这有利于企业通过更多可靠方式偿还债务，同时也不会使企业在面临多重负债时手足无措。偿债方式如：以投资收益偿债、以发行债券的取得偿债、“新债还旧债”等。企业偿债能力的强弱决定了其在激烈的市场竞争中能否生存下来的概率，但是导致企业破产的往往不是盈利能力不足，而是由于缺乏资金链的断裂，无法及时偿付到期债务，所以我们针对此种现象特提出以下办法：5.4现金管理方面应有合适策略首先，要尽力同步各种现金流量，帮助企业降低交易性现金余额的水平并尽量维持在最低点；其次，现金的使用时间方面需要控制；再次，企业会为吸引客户而放宽应收账款回收政策，但不能因此过多影响企业流动资金，所以在管理和控制应收账款方面需要实施有效策略，加快应收账款的回收速度；最后，要尽最大努力来延迟应付账款的支付时间，但一定要保证企业的信誉不被损害。5.5资金的流出量同样需要控制，同时也要调节资金的流出方向每个月依据重要性原则，排列顺序资金如何使用的规划和计划，将现金流的现状作为主要依据，来调整现金流出的主要方向以及现金具体流出多少，尽量争取推迟资金流出企业的时间，并尽可能地延缓贷款争取足够多的时间。企业的偿债能力分析是企业财务分析中重要的一环，对企业的偿债能力进行合理有效的分析能够使企业尽早意识到财务风险，对自身情况有清醒认知，在企业制定发展战略时提供有效帮助。企业应重视偿债能力分析的重要性，不断提高财务管理理念，结合动态的现金流量进行财务分析，使企业在获得经济效益的同时也保证自身财务安全。参考文献[1]RdelKT,GrafS,KlingA.Multi-yearanalysisofsolvencycapitalinlifeinsurance[J].EuropeanActuarialJournal,2021.[2]Liquidityandsolvencyofacompanyandtherateofreturn–ananalysisoftheWarsawStockExchange[J].CentralEuropeanEconomicJournal,2019,6.[3]Featuresofinstrumentalsupportofbusinessanalysisoftaxsolvencyoforganizations[J].IOPConfe