第8讲 技术分析

第8讲证券投资技术分析

■技术分析概述

■波浪理论

■K线分析

■切线分析

■形态分析

■技术指标分析12第一节技术分析概述一、技术分析的概念

所谓技术分析，就是利用市场交易资料及相关信息，应用数学或逻辑的方法，通过绘制和分析证券价格变化的动态趋势图表，或计算、分析有关交易指标，来从技术上对整个市场或个别证券价格的未来变动方向与程度做出预测和判断的分析方法。3二、技术分析的假定前提（一）市场行为涵盖一切信息

该假设是技术分析的基础，认为投资者在决定交易行为时，已经充分考虑了影响市场价格的各项因素，因此，只要研究市场交易行为就能够了解目前的市场状况，而无须关心背后的影响因素。（二）价格会沿着一定的趋势运行

“趋势”概念是技术分析的核心，技术分析者认为趋势的运行将会继续，直到有反转的力量产生为止，通过技术分析可以尽早确定目前的价格趋势并发现反转的信号。（三）历史会在相似的背景下重演

在心理因素的作用下，人们的交易行为将趋于一定的模式，而导致历史重演，因此股票价格的变动会在相似的市场状态下显示出相似的发展趋势与特征。4三、技术分析的要素：价格、成交数量、时间与空间1、价格：是最为基本的技术分析要素。2、成交数量：价格的形成总是与成交数量存在着密不可分的关系，因此技术分析通常总是把两者结合起来进行考察。3、时间：指股票价格在一定价格区间或一定趋势中停留、运行时期的长短，或一定的价格发生在什么样的时间范围与阶段。4、空间：主要指股票价格波动的范围，或股票所处的区间价位。5四、技术分析的主要流派1、波浪分析派创始人：美国人艾略特（RalphNelsonElliott)成型标志：1978年美国人柯林斯（Charles·J·Collins)出版的《波浪理论》（WaveTheory)一书。2、K线（日本蜡烛图）分析派

创始人：日本人本间宗久3、切线分析派主要有趋势线、黄金分割线、甘氏线、速度线。4、形态分析派

5、指标分析派6历史上最伟大的技术分析大师7技术分析经典著作1、rading

Without

Fear,

John

Wiley

&

Sons.国内版本：《股市无敌》

清华大学出版社。2、Bollinger,

John

[2001].

国内版本：《布林线》

百家出版社。3、Technical

Analysis

of

Stock

Trends,

John

Magee

.国内版本：《股市趋势技术分析》

东方出版社。4、Elliott

Wave

Principle,

New

Classics

Library.国内版本：《艾略特波浪理论》

机械工业出版社。5、45

years

In

Wall

Street,

Lambert-Gann

Publishing

Co.国内版本：《江恩:

华尔街45年》

中国财政经济出版社。6、How

To

Make

Money

In

Stocks,

McGraw-Hill.国内版本：《笑傲股市》

工商出版社。7、

Conversations

With

America’s

Top

Traders,

HarperBusiness.国内版本：《华尔街点金人》

西苑出版社。8、Trade

Your

Way

To

Financial

Freedom,

McGraw-Hill.国内版本：《通往金融王国的自由之路》

机械工业出版社。

8出生于美国一个小镇。在18岁以前干过20个工作。随后终生从事新闻报道。1882年，查尔斯.道、EddieJohns、CharlesMilfoundBergtraesser三人合伙成立道琼斯公司，并创办《AfternoonNewsLetter》，1885年，改为《WallStreetJournal》。自1885年查尔斯道作为《华尔街日报》主笔，每天坚持写股评，直到1902年去世前夕，坚持17之久。查尔斯道强调证券投资与新闻报道具有相同的品质，即深入的观察。“政客经过适当的观察经常令人失望；思想经过正确理解却很少会这样。”查尔斯.道91902年查尔斯去世，著名出版商SamuelNelson将查尔斯道的新闻评论整理成册出版《股市投机常识》。内尔森在书中首次采用“道氏理论”的说法。但最早对道琼斯理论有明确表述的是汉密尔顿在《华尔街日报》1901年的一篇评论。后来汉密尔顿出版《股市晴雨表》进一步阐述了道氏理论。最终将道琼斯理论形成一套系统和完善的理论的是一位叫雷亚的人。他是道琼斯理论的亲自实践者，1932年他出版了《道氏理论简评》。从此，道琼斯理论成为所谓技术分析理论的鼻祖和基础。101878－1955。24岁以130美元入市（1902年），1955年去世时已经5700万美元。炒股之前，曾长达9个月在纽约图书馆和大英博物院没日没夜苦读投资书籍。1929年1月出版著作表示9月将出现暴跌。其本人成功逃脱1929－1932的大跌。1932年，其撰写介绍投资经验的书，售价1500美元，一度洛阳纸贵。在1909年10月的25个交易日里，江恩在《股票行情和投资文摘》杂志社代表在场的情况下，从450美元炒到37000美元。其间对不同的股票总共进行了286次交易，即做多有做空，结果264次获利，22次亏损。

威廉.江恩11江恩理论基石：股市隐藏着宇宙法则时间是股市投资最重要的因素。未来都包含在过去之中。内容：波动法则、周期理论、江恩角度线、江恩四方形、江恩六角形贡献：对时间循环周期做了深入的研究，揭示了股市是按照某种数学比例关系与时间循环周期运作的，并阐明了价格与时间之间的关系，还把测市系统与操作系统区别对待。在江恩理论中，时间周期是第一位的，其次是比例关系，再次才是形态。12江恩投资二十四法则1．将你的投机资本分开10份，每次买卖所冒受的风险不应超过资本的十分之一。2．小心使用止蚀盘，减低每次出错可能招致的损失。3．避免反胜为败。举例说，入市买卖后已有利可图，此时应将止蚀盘逐步降低。以免因市势反转而引致损失。4．不可逆市买卖，市势不明朗的时候，宁可视手旁观。5.犹豫不决，不宜入市。6入市之后不可随意平仓，可利用止蚀盘保障纸上利润。7．买卖顺手，累积利润可观的时候，可考虑将部分资金调走，以备不时之需。8.不可为蝇头小利而随便入市买卖。9、不可以加死码。第一注出现亏蚀，表示入市错误，如再强行增加持仓合约数量，谋求拉低成本，可能积小错而成大错。智者不为。1310．入市之后不可因缺乏耐性等候而胡乱平仓。11．胜少负多的买卖方式（指每次胜负金额而言），切戒。12．入市之后，不可随便取消止蚀盘。13．买卖次数不宜过于频密。理由有二：第一，多做多错；第二，佣金及价位上的损失将会减低获利的机会。13．顺势买卖，在适当情况下，顺势抛空可能获利更多。14．不可贪平而买入，亦不可因价位高而沽空，一切应以趋势而定。15．在适当时候以金字塔式增加持仓合约的数量。例如，某类商品以活跃的成交量突破阻力位。16．选择升势凌历的商品期货作为金字塔式买入的对象，抛空则反其道而行。17．买卖错误，应即时平仓。切忌买卖其他期货合约作为等仓用途，要敢于认错。18．不可随便由好仓为淡仓。每次买卖均要经过详细的策划，买卖理由充分，而又没有违背既定规则，始可进行。19．买卖得心应手的时候，请勿随意增加注码。这个时候最易出错。20．切莫预测市势的顶或底，应由市场自行决定。21.不可轻信他人的意见，除非你确信此人的市场知识较高，值得学习。22.买卖出现亏蚀的时候，减低注码。23．入市错误，出市错误固然不妙；入市正确而出市错误亦会减少获利的机会。两者均要避免。24.永不过度交易。14艾略特其人其事

1、1871-1948。大器晚成者。原来是位会计师，曾供职于餐馆和铁路公司。56岁在碌碌无为中退休。目睹1929年大危机，发誓找出股市运行规律。于是选择华尔街股市75年的资料作为研究对象，终于发明了一套崭新的理论。2、先后出版两个重要著作：1938年《波浪理论》，1946年《自然法则：宇宙的秘密》。3、艾略特本人没有进行投资，因此，他本人并没有将其理论运用于实践。该理论从诞生之日起一直默默无闻，直到1978年，当代波浪理论大师柏彻特等人隆重推出《艾略特波浪理论》一书，波浪理论才重新进入历史舞台，并拥有众多的信奉者。15第二节波浪分析理论图8-1

波浪理论认为每一个上升或下降大浪，都可以分成八个子浪，当这八个子浪完成后，一个上升或下跌周期（大浪）便宣告结束。如图7-1：0~1、1~2、2~3、3~4、4~5分别为第一子浪至第五子浪，这五浪在总体上带有逐波上行的特征；之后的5~a、a~b、b~c、称为a浪、b浪和c浪，这三个子浪则总体上带有向下调整的特征。一、波浪分析理论描述的股价基本形态16二、波浪的层次性

按照波浪理论，波浪是可以分为许多层次的。以图8-1为例，假如它不是一个最高层次的大浪，而是低一个层次的上升浪，则我们就可以把前面的五浪视作上一层波浪的第一子浪，而把后面的三浪视作上一层次波浪的第二子浪。同理，图8-1中每一个子浪相对更低一个层次的波浪，也可以算作一个大浪，细分为更小的子浪。而不论分为多少个层次，每一个层次也是按照这种八子浪的方式运行的。17三、波浪的特征与形态第一子浪：上升期中的第一子浪总是出现在长期下跌趋势的末端。成交量增加，股价开始上扬，但这一子浪是整个上升趋势开始后各上升子浪中涨幅最小的。第二子浪：即紧跟第一子浪的调整浪。这一子浪开始后，人们会普遍认为反弹结束，此前被套较轻者和抢反弹入市者会纷纷出局，导致该浪调整幅度往往较深，但一般不会跌破第一子浪的起点位置，该浪即将结束时，成交量会逐渐萎缩，股价止跌，并在一定价位区间进行盘整。第三子浪：第二子浪调整结束后，股价明显止跌，投资者信心陡然增加，意识到市场走势已经开始转强，积极入市，从而导致一波极强的上升子浪，即第三子浪。第三子浪往往会出现跳空缺口，并伴随着相当大的成交量，不但会突破第一子浪的最高点，而且会进一步轻易地突破原来看起来难以突破的层层阻力，这一子浪的升幅在整个上升周期中通常是最大的，势头也是最为强劲的。（俗称主升浪）18第四子浪：是对第三子浪的调整。调整的幅度通常不会太大，显示市场继续上升支持力的衰减，但并不意味着上升过程的结束，一般第四子浪的最低点会明显的高于第一子浪的高点。第五子浪：这一子浪通常会形成上升趋势的顶部。在该阶段，股价涨势不再强劲，上升趋于缓慢，整个子浪完成的时间也较长。从涨幅看，这一子浪一般会小于第三子浪（甚至其高点可能低于第三子浪的高点，即形成所谓的失败浪）。A子浪：A子浪的开始实际上就是上升趋势的结束。该子浪开始后，投资者一般将其视作对第五浪的调整，并未认识到市场已经转势，因此该子浪的下降幅度不会很大。B子浪：是相对A子浪的反弹。由于A子浪跌幅不大，故B子浪开始后一些投资者会认为是新一轮上升行情的开始，但市场内在条件已不支持股价上涨，B子浪的上升力度不会很强，一般在A子浪的高点以下即停止反弹。C子浪：是最后一个子浪，同时也是跌势最凶，跌幅最大、持续时间最长、从而最具杀伤力的子浪，一般伴随着巨大的成交量，意味着恐慌性抛盘伴随着对行情发展普遍的失望情绪而大规模的涌出。19●子浪细分示意图图8-2子浪细分示意图以上八个子浪中，一至五子浪属于上升波浪，而A至C子浪属于下降波浪（熊市中的情形正好相反）。我们也可以将前者成为推动浪（impulsivephase)，将后者称为调整浪(correctivephase)。上述每一个子浪，还可以按同样的原理和方法再细分为许多小波浪。如图8-2所示。前述第一子浪可以再分为⑴、⑵、⑶、⑷、⑸五个小浪，而第二子浪可以再分为(a)、(b)、(c)三个子浪。20●波浪理论的应用：1、波浪理论在实践中具有相当高的准确性，如果能够实现看清目前是处在什么大浪及哪一个子浪中，就可以预测下一步的变动方向，从而及时采取买卖措施。2、但是该理论也存在比较明显的问题，主要表现为波浪的划分相当困难，其主要原因在于波浪本身具有的多层次性及其形态的复杂性。3、实践中，波浪还可能发生延长浪、失败浪、斜三角形浪等一些特殊形态。4、波浪的多层次性、多形态性以及由此造成的研判的复杂性，要求我们在应用这一理论时必须认真考虑诸如浪的结构、上升波或下降波的高度，浪是否发生了变形，子浪上一层的趋势与形态等，还要结合成交量，并运用其他技术分析方法进行综合研判。21皖通高速股价波动22第三节K线分析一、K线的基本形态与一般涵义（一）K线的基本形态1、K线分析是目前最常用的技术分析方法之一。K线也称蜡烛图、日本线，它起源于日本的幕府时代，最初用于反映米市交易情况。2、K线的画法：K线=矩形（实体）+影线图8-3和8-4是基本K线的典型形态，其中的矩形反映的是一定时间（通常是一个交易日）内一只股票或整个股市开盘与收盘的价格区间。矩形上下两边有延伸的直线，上边的称为上影线下边的称为下影线，上下影线的定点分别表示股价波动过程中的最高价和最低价。23●基本K线的典型形态图8-4开盘价收盘价最高价最低价图8-3收盘价开盘价最高价最低价图8-3中的K线开盘价>收盘价，称为阳线，用空心矩形或红色表示，图8-4中的K线，收盘价<开盘价，称为阴线，一般用黑色或绿色矩形来表示。（说明：不是每根K线都一定包括矩形和上下影线4个部分）24（二）基本的K线形态abcdefghIjkl图8-5基本K线图8-5所列的是12种基本K线的形态：a.b光头光脚阳线/阴线c.d带上下影线的阳线/阴线e.f带上影线的阳线/阴线j.h带下影线的阳线/阴线i、T形线j、倒T形线k、十字线l、一字线25（三）K线实体及影线长度的分析意义1、K线实体越长，说明上升（阳线）或下跌（阴线）力度越强，趋势延续的可能越大，反之，则情形相反。2、影线的长短反映着阻力（上影线）或支撑（下影线）的强弱。3、如果K线实体较短，则其对走势的预示意义也较小，此时影线的长短可能更值得关注。同理，影线很短也可忽略。4、K线如果是由股价操纵者故意做成的，则会具有较大的欺骗性，而成交量则可较真实地反映实际交易情况，因此，在进行K线分析时，通常需要结合成交量水平来研判。5、K线的趋势指示意义需要结合前一阶段的股价走势来综合判断。26（四）K线的组合分析

1、双K线的组合分析a连续双阳线b连续双阴线c连续跳空双阳线d连续跳空双阴线e阳阴交替线

f阴阳交替线g跳空阳阴交替线h跳空阴阳交替线I阴线吃阳线j阳线吃阴线图8-6双K线组合包容组合27a、连续双阳线：意味着上升趋势仍在延续。b、连续双阴线：表明下降趋势仍在延续。c、连续跳空双阳线：表明多方攻势强劲，如果在低位盘整后出现该组合，且伴随成交量放大，则带有突破意义。d、连续跳空双阴线：与c相反，是一种弱势组合，如果出现在高位，应果断离场。e、阳阴交替线：若阴线实体较大，将前日阳线大部分吞噬，则意味着上攻不成功；若阴线实体较小，则很可能是突破后的技术性回抽。f、阴阳交替线：与e相反，需结合股价高低和成交量的情况。g、跳空阳阴交替线：如果上涨行情持续较长，股价较高，可能股价进一步上行的空间不大，甚至转势；反之，则可能只是上升过程中正常的回档或主力洗盘的结果。h、跳空阴阳交替线：与g相反。i、阴线吃阳线：空方打压力量强大，股价短期内难以上行。j、阳线吃阴线：与i相反。（见图8-6双K线组合）282、几种常见的三K线的组合图8-7常见的3K线组合a、两阳夹一阴b、两阴夹一阳c、一阳吃两阴

d、一阴吃两阳e、跳空三阳线f、跳空三阴线

h、两阴一阳上攻型i、两阳一阴下跌型j、两阴一阳下跌型g、两阳一阴上攻型29这一组合是在阴线之后，下方先出现一小阳线或小阳十字线，接着再出现跳空上升的一条大阳线。这一组合多出现在市势久跌或久盘之后。黎明之星组合，成为市势反转上升的转点。

这一组合恰与黎明之星组合相反，成为市势反转下跌的转折点。顶部的跳空的十字线在随后出现的跳空下跌的大阴线形成后，终于成为一颗黄昏之星。如果顶部是中长上影的倒Ｔ字线，则又形象地称这一组合为“射击之星”。

30红三兵与黑三鸦31a、两根阳线夹一根阴线：阴线表明空方曾试图阻止多方的上攻，但第三天的较长的阳线，意味着多方已控制住局势，上升走势不变。b、两根阴线夹一根阳线：与a相反。c、一阳吃两阴：最后的长阳线将前两根阴线的跌幅全部填补回来，表明多方反攻的力量很强，空方已无力阻止，走势可能止跌转升。d、一阴吃两阳：与c相反。e、跳空三阳线：后两根阳线均为跳空高开，仿佛走势很强，但仔细观察，第三根阳线的实体已经很短，且出现了很长的上影线表明经过连续的大幅上攻之后，高位抛压已经很重，短期内可能出现调整。f、跳空三阴线：与e相反。32g、两阳一阴上攻型：前两天大幅上攻后，第三天继续高开上攻，但遇到一定阻力，最后收出一根带着较长下影线的小阴线。意味着上攻形态面临一定压力，且阴线实体仍在前一日收盘价上方，表明多方仍然能控制局势。h、两阴一阳上攻型：位置逐步提高的两根阴线之后是一根低开高走的大阳线，常见于行情启动的初期，预示着股价通常还会有一定的上升空间。i、两阳一阴的下跌型：实体次第缩短且收盘价逐日降低的两根阴线，第二根阳线带长上影而无下影线，表明上行压力很重，且支撑极弱，第三天自然是一根大阴线，且以最低价收盘，可以判断股价进一步的走势仍是下落。j、两阴一阳的下跌型：前两根阴线表明股价处于下跌趋势中，其中第二根有过微弱反弹，第三天的阳线实体较短且带有长上影线，表明多方尚无力扭转下降趋势。33343536第四节切线分析一、股价运行趋势与切线1、股价运行趋势：一定时期的股价运行的基本方向。包括上升方向、水平方向和下降方向三种趋势。2、顺势而为：当股价仍处于上升趋势时买进股票，随股价的进一步上扬而获利；当股价处于下降趋势时及早离场，避免股价进一步走低带来更大损失。3、趋势可能会发生反转。4、趋势总是以波浪般的形态推进：趋势波浪式的推进是因为股价运行到一定的位置会遇到阻力或支撑的作用。5、通过画切线可以明确阻力和支撑出现的位置。37二、切线的画法及主要的分析意义1、切线的画法：将股价曲线中两个以上的高点或低点连成直线。2、切线在股价分析中的作用：

⑴反映股价的运行趋势：如图8-8，8-9能有效反映趋势的切线，须具备以下特征：Ⅰ、在上升过程中，低点位置逐步提高，在下降过程中，高点位置逐步降低。Ⅱ、能够得到第三个以上连接点的支撑：切线被股价触及的次数越多，其对趋势的反映越准确。Ⅲ、切线延伸的时间越长，其对趋势的确认越有效。图8-8上升趋势图8-9下降趋势38⑵指示股价的阻力与支撑：图8-8中的切线为一条股价支撑线，它表明股价处于上升趋势时，暂时的回落一旦触及切线，通常就会止跌，回到原来的上升过程中。图8-9中的切线情形恰恰相反，它表明当股价处于下降趋势时，暂时的回升一旦触及作为上升阻力线的切线，就会结束反弹，重新展开下跌进程。由于切线可以直线延伸，假定趋势不变，我们可以提前预测股价将来走到什么位置时回落或反弹。⑶确定股价运行的空间和范围：

在图8-9和8-10中，我们为每一个图形同时给出了两条切线，这两条切线分别指示着股价运行的阻力位和支撑位，它们决定了在趋势不变的情况下，股价运行的空间范围。如果这两条切线决定股价上行的空间和趋势，我们称之为股价的上升通道；反之则称为股价的下降通道。39●上升通道和下降通道图图8-10上升通道图8-11下降通道40上升通道41下降通道42三、切线的突破及其意义的转换1、支撑线和压力线的突破：

作为支撑线或压力线的股价切线，有时会被穿透，主要有两种情况：Ⅰ、股价稍稍出轨，但并未进一步延伸就又回到支撑和压力切线的约束范围内，或者股价虽然显著逾越了切线，但很快又被拉回到原来的通道内。Ⅱ、股价大幅度击穿原来的阻力线或支撑线，随后又进一步上升或下降，且不再回到原来的运行通道内。第Ⅱ种情况就是所谓的突破，突破可以是原有趋势意义上的，也可以是反转意义上的。

2、有效突破的两个基本特征：

⑴明显挣脱了原来切线的束缚，相对原来的通道，已经产生了明显的距离。⑵挣脱原通道后，虽然可能出现向原通道再度趋近的走势，但最终会再返回新通道内，充其量触及到原切线便会返身。433、阻力线和支撑线的转变：

切线一旦被突破，其指示意义也发生了反转，原来的阻力线将变成支撑线，原来的支撑线将变成阻力线。突破阻力变支撑图8-12阻力线变成了支撑线突破支撑变阻力图8-13支撑线变成了阻力线44支撑与压力的互换45黄金分割线p2841.黄金分割数0.382，0.5，0.618，1.382，1.618，22.极点3.黄金分割线价位容易在黄金分割线得到支撑或压力46百分比线p285百分比数字Q，9个1/8,1/4,3/8,1/2,5/8,3/4,7/8,1/3,2/3区间长度H=最高价-最低价百分比价位=最低价+H*Q47第五节形态分析一、形态分析的概念与股价形态的基本类型1、形态分析的概念：根据股价曲线所显示的某些典型形态，对股价的未来走势进行研判、预测。（技术分析虽然无须考虑原因，但不同技术图形的形成毕竟是有原因、有背景的；而类似图形的反复出现，也意味着出现了类似的原因和背景。因此，通过对股价运行的历史表现的总结，对一些典型的股价运行曲线形态进行概括，并以之为鉴，可作为研判股价下一步运行走向的依据。）2、股价形态的基本类型：

Ⅰ、持续整理形态：是一种相对平衡的形态，其特征是股价在波澜不惊中维持着原有趋势，或在平行的箱体内保持着方向不明朗的窄幅波动。Ⅱ、突破形态：是打破原有平衡的形态，其特征是造成股价原有运行趋势的改变，具体又分为两种：一是仍保持原来的运行方向，但运行的空间已经改变，即类似上（下）台阶的突破，这是一种量变型突破；二是改变原有运行方向的突破，由升转降或由降转升，即反转形态，它是一种质变型突破。48二、持续整理形态（一）矩形整理（箱形整理）1、形态特征：股价在两条平行、横向的直线之间上下波动，上行到上端直线位置就回落，下降到下端直线位置就回升。2、形态说明：矩形整理一般发生在某种趋势运行的进程之中，带有中途休整和蓄势的性质。在上升过程中，多方将股价拉升到一定位置，其进攻能量会有所下降，不得不暂时中断大幅拉升过程，但由于多方尚无退出之意，也不会让股价大幅滑落；与此同时，空方尚无力改变多方控制的上升趋势，由此形成这种股价上不去也下不来的局面。利用这种箱形整理，多方即可以积蓄力量发动新的攻势，又可以逐步消化在前期上涨中积累的获利盘。反之，情形相反。因此，在矩形整理之后，股价一般会按原趋势方向进行突破，再度上升或下落。（如图7-14）3、形态应用：中长线投资者在上升趋势没有改变迹象而出现矩形整理时，一般可以放心持股；反之，对下降趋势中的矩形整理，可耐心等待更低的买点。短线投资者可以利用箱体特征，低买高卖，反复快速进出。49图8-14矩形整理的两种形态50★矩形整理实例51（二）三角形整理形态是最常见的持续整理形态，可分为对称三角形、上升三角形和下降三角形1、对称三角形整理：保持原趋势不变，波动幅度逐渐缩小，波动高点依次下降，低点渐次上抬的整理形态，如图8-15所示。⑴形态说明：通常不会改变原有趋势，反而是原有趋势的中途休整过程；整理结束后，股价还会按原趋势继续运行。⑵形态要点：a、一般会出现6个左右的转折点，至少要包括4个转折点。b、整理通常在对称三角形的一半或2/3位置结束。c、对称三角形整理的时间越短，保持原有运行趋势的能力越强。d、对称三角形被突破后期进一步上升或下降的幅度一般不会低于对称三角形的底边长度，即图8-15中a点到b点的距离。ab转折点图例图8-15对称三角形52★对称三角形实例532、上升三角形整理：是一种以上升为趋势的整理形态上升三角形整理的图形是一个横置的直角三角形，其上端阻力线大致上是一条水平直线，而支撑线则是向右上倾斜的直线，这意味着股价波动幅度越来越小，虽然高点位置相对固定，但底部逐渐抬高，即下跌空间越来越小，所以最终突破的方向必然是向上的。（如图8-16）3、下降三角形整理：

在形态和意义上与上升三角形相反，是一种显示下降趋势的整理。（见图8-17）图8-16上升三角形图8-17下降三角形54★上升三角形实例55（三）旗形整理：图8-18上升旗形ab图8-19下降旗形ab图8-18、8-19是两个形态相反、意义也相反的旗形整理形态。从图中可以看出，在旗形整理开始之前，都曾经有一个力度相当强的上升或下跌过程，表现为斜度陡峭、近乎竖直的直线，我们称之为旗杆（从a至b点部分）。而旗形整理则体现为股价在一个与旗杆方向相反的平行四边形中的波动。在旗形整理结束后，股价会突破四边形恢复原来的快速上升或下降趋势。但是：旗形整理通常不能持续太长时间，同时其整理的反向位移量也不能过大，否则，其保持由旗杆方向所决定的大趋势的能力将会下降。56旗形实例57（四）楔形整理：楔形整理可以看作是旗形整理的变形，从图8-20、8-21中可以看出，只要把旗形整理中的平行四边形换成楔形，它们就变成了楔形整理。楔形整理与旗形整理的趋势意义十分相近。但需要注意的是，如果楔形整理产生一种趋势已经持续了相当长时间，涨跌幅度已很大的时候，即产生一种趋势的顶部或底部时，就可能会转变为反转形态。这时，前面拉出的旗杆实际上已是一次竭尽性的大幅度上升或下跌过程图8-20上升楔形图8-21下降楔形58三、反转突破形态(一）头肩顶与头肩底

头肩顶与头肩底是最常见的股价反转形态，其形态如图8-22和图8-23典型的头肩顶形态体现为在支撑线（颈线）上运行三个波浪后的下跌性突破。左右两个波峰的顶部大致等高，分别称为左肩和右肩，中间的波峰顶部最高，即所谓头，头部与双肩均在上方，而最终是向下突破，显然头肩顶是反转下跌形态。

图8-22头肩顶颈线右肩头左肩59头肩顶形态说明股价运行在完成左肩和头部后再度上升，但上升的高度不能超过头部，大致在左肩的高度便反身下落，表明股价进一步上升乏力，走势仍然偏弱。应注意：如果右肩形成后在颈线位置止跌，或者瞬间突破并迅速反弹向上，则并不形成真正的头肩形；只有右肩并未在颈线位置止跌且继续下滑，有效突破支撑后，才能认为头肩顶形成。

有效突破的标志：Ⅰ、对颈线位的突破有相当幅度（如3%以上）；Ⅱ、突破后相当一段时间（如三个交易日）不能再回到支撑线以上，快速下跌后的调整性反抽最多只能接近原来的支撑线；Ⅲ、伴随成交量的放大。当股价出现头肩顶形态时，股价下跌的幅度将至少达到原支撑线到头部的高度，因而短线投资者应尽快卖出股票。头肩底与头肩顶形态相反，其指示意义也完全相反。图8-23头肩底颈线右肩头左肩60英镑周线图英镑周线图头肩底形态实例61头肩底形态实例62（二）双重顶（M头）与双重底（W底）图8-24双重顶颈线

双重顶作为反转形态，是因为股价上升过程中存在相当大的阻力，如图8-24，股价上升到第一个顶部，遇到阻力回落，在颈线位置获得支撑，再度上行，但运行到第二个顶部后，又遇到阻力下跌，并且在原来的颈线位置不能得到支撑，进而跌破颈线，继续下滑，理论下跌幅度至少等于顶部至颈线位的高度。63注意事项：如果第二次下跌在原来的颈线位置遇到支撑，则不能认为是双重顶形态，因为此时股价可能再度走出第三波上攻行情，从而形成箱型运动形态。换言之，双重顶的确立，必须是对原有支撑线的有效突破。双重底在理解上与双重顶恰好相反。如图8-25。双重顶、双重底之外，还可以延伸出所谓三重顶、三重底。第一个底部第二个底部图8-25双重底64（三）圆弧顶与圆弧底图8-26圆弧顶如图8-26，圆弧顶是股价在上升到高位后持续小幅度波动，然后突然大幅度下跌的形态。之所以称之为圆弧顶，是因为在股价小幅度波动时，将其波动的各个顶点连接起来，形成的是一条开口向下的圆弧线。而图8-27所显示的圆弧底形态情形则相反）圆弧顶出现在股价已处于相对高位时。这时，股价进一步上升已无动力，因而经过长时期的盘整后，只能选择下跌作为突破方向；又由于股价下跌前蓄势时间较为充分，故一旦突然摆脱盘整局面快速下跌，就会引起恐慌型抛售，从而导致下跌幅度很深。图8-27圆弧底65★圆弧底实例66第六节技术指标分析一、技术指标分析的概念与研判角度（一）技术指标分析的概念所谓技术指标分析，即对一定时期的股市交易原始数据进行处理，测算出相应的技术指标，并根据其数值判断股市或股价的强弱状态，预测股市或股价进一步走势的方法。

进行技术分析时，首先要算出某个或某些技术指标，而技术指标是根据原始交易数据（如开盘价、收盘价，成交量、成交额等）求得的。通过不同的处理方法可以得出不同的技术指标。进行技术指标分析时，除了计算出技术指标形态或动态，有时还需要绘制出图表，以更简明直观的显示技术指标形态或动态。由于技术指标分析的结果是经过量化的，因而较为精确，排除异常因素，它在研判交易状态或趋势上也是较为可靠的。

67（二）技术指标分析的研判角度1、技术指标显示股价（或指数，下同）所处的位置高低，是在正常的范围内还是引入了超买或超卖区。由此可以预测股价的升跌可能性及空间。2、技术指标值显示的趋势与实际股价走势之间是否拟合，是否出现了相互间的背离。由此可以预见当前股价走势是否存在较大的反转可能。3、在技术指标数值为一组或若干组时，是否出现了指标值相互间的交叉（一般须通过将技术指标值图表化来予以直观反映）。指标值之间的交叉通常具有非常重要的趋势确定意义；不同指标值间的矛盾也颇具意义。4、技术指标是否出现了转折。这种研判必须将技术指标动态化和图表化，技术指标转折的出现往往预示着原有趋势的结束和相反趋势的开始。5、技术指标变化的活跃度。例如，某些技术在高位或地位可能出现钝化状态，也可能出现大起大落的特征。出现这种局面与市场人气、投机操作等都可能有密切关系，往往也预示着投资风险或机会。68二、移动平均线指标(MA)movingaverage（一）移动平均线的绘制第一步：选择适合投资者要求的计算时间范围。eg：短期3、5、10日，中期30、60日，长期120、250日。第二步：按选定的时间范围计算移动平均数。其公式为：

N日收盘价之和N日移动平均数=————————N日第三步：在横轴表示日期、纵轴表示股价的坐标上，将一定期限内的移动平均数在坐标系中逐一对应描点、再将各点连接起来，即可绘出该时期的移动平均线。69（二）移动平均线的特点和分析价值1、反映和追踪趋势：移动平均线相对于日常的股价波动曲线，在形态上更为平滑，这有助于消除偶然波动带了的股价走势错觉，从而较为准确的反映一定时期股价的大致趋势。2、反映平均交易成本：移动平均线在一定程度上可以看作是一定时期的平均交易成本，将其与成交量结合，可用于测算股价变动的趋势、基础与程度。3、具有助涨、助跌性，起支撑线或压力线的作用：当股价突破移动平均线时，该线就会成为股价继续沿突破方向前行的支持力量，向上突破该线助涨；向下突破，该线助跌。70（三）运用移动平均线进行分析

美国投资专家葛兰威尔（Granvile）提出了运用移动平均线的八法则。其中四条属买进时机/信号，另四条则是卖出时机/信号，如图8-28所示：⒈移动平均线从下降逐渐走平，而股价也自下方突破平均线，是买进信号。⒉股价持续上扬，虽一度接近平均线或跌破平均线，当股价再度站上平均线时为买进时机。⒊股价在平均线上，股价突然下跌，但未破平均线，当股价又再上升时，可以加码买进。⒋股价走势低于平均线，突然暴跌，远离平均线，跌幅过大，卖出方很可能低位回补，股价会再度趋向平均线，因此是短线买入时机。⒌移动平均线上升后保持平行或下降，而股价由上往下切入时，是卖出信号。⒍股价上升突破平均线，但马上回到平均线之下，且平均线持续下跌时，是卖出信号。⒎股价比平均线低，当股价上升而未达平均线即回跌时，为卖出信号。⒏股价直线上升，突然暴涨，升幅过大，很可能会再下跌趋向平均线，为卖出信号。71●葛兰威尔买卖信号图1234567872●不同时间口径的移动平均线相互位置关系的主要判断标准Ⅰ短期均线位于长期均线上方时，称均线系统多头排列，是典型的上升多头趋势；反之，长期均线位于短期均线上方，称均线系统空头排列，是典型的下跌趋势形态。Ⅱ当多条均线纠缠在一起时，趋势并不明朗，此时要结合其他分析方法进行。不过，如果这种情况是在原来的均线系统呈明显的多头或空头排列后迅速形成的，可能发生盘变，值得关注。Ⅲ在经过一段时间的下跌后，若短期均线开始上翘，继而穿越长期均线，则称为黄金交叉，通常意味着趋势转变，这是一种上升突破形态，是买入时机；反之，在经过一段时间的上涨之后，若短期均线开始下降，继而穿透长期均线，即是所谓的死亡交叉，通常意味着下跌突破，是卖出的时机。73多头排列74空头排列75三、指数平滑异同移动平均线（MACD）MovingAverageConvergenceDivergence

1、指数平滑异同移动平均线（MACD）是在指数平滑的基础上，或者说是在对移动平均线法进行变形处理的基础上发展起来的一种常用的分析指标，又称指数离差指标。它是根据短期和长期移动平均线之间聚合和分离的特征，进行双重平滑后得出的。该指标可以去除掉移动平均线经常出现的假讯号，又保留了移动平均线的优点。但由于该指标对价格变动的灵敏度不高，属于中长线指标，所以在盘整行情中不适用。MACD由正负差（DIF）和异同平均值（DEA）两部分组成，将它们结合起来进行分析，是MACD指标分析的思路。762、MACD的计算方法：第一步，计算正负差值DIF。首先要计算出快速（通常为12天）和慢速（通常为26）的平滑移动平均线。

EMA（12）=2/13×今日收盘价+11/13×昨日EMA（12）

EMA（26）=2/27×今日收盘价+25/27×昨日EMA（26）而正负差值DIF=EMA（12）-EMA（26）

第二步，计算异同平均值DEA。DEA是DIF的平滑移动平均，也就是连续数日（通常取10日）的DIF的算术平均。DEA（10）=昨日DIF×9/11+今日DIF×2/11第三步，利用DIF和DEA值进行研判

⑴DIF>0且DEA>0，市场处于升势中；DIF<0且DEA<0，市场处于降势中。且升势持续时，正值将日趋增大；跌势持续势，负值将日趋减小。⑵DIF>0,DEA>0时，若DIF由下而上突破DEA，为买入信号；反之卖出。⑶DIF<0,DEA<0时，若DIF由下向上突破DEA，是买入信号；反之卖出。⑷DIF由负值转为正值，是买入信号；反之是卖出信号。⑸若DIF、DEA的走势与股价走势出现背离，即股价上升而DIF、DEA却逐步下降或相反，则意味着有变盘可能。特别是当股价已上升到相当高的位置且后继乏力时，DIF、DEA若趋于下滑，是较为可靠的卖出信号；反之，信号意义相反。77股价不断创新高，而macd的高点却连续降低，是顶部背离现象，应卖出顶背离买入卖出0轴MACDMACD实例78四、相对强弱指标（RSI）RelativeStrengthIndex

1、相对强弱指标是投资者利用一定时期股家或股价指数的涨跌变化来推断其未来变化情况，以掌握买卖时机的一个指标2、计算公式：A=T日内收盘价上涨幅度平均数B=T日内收盘价下跌幅度平均数相对强弱指标（RSI）=100-100/(1+RS)RS=A/B3、RSI的变化范围为0~100：通常RSI值位于30~70之间，表明股价处于正常波动状态；若RSI突破70并不断上升，表明股价涨势强劲；若RSI突破80时，表明存在超买现象，应考虑卖出；RSI突破90，说明有严重超买现象，股价反转危险极大。RSI降至30，表明卖方势强；当RSI低于20时，表明市场有超卖现象，应考虑伺机买进；RSI低于10，表明市场有严重超卖现象，股价反弹可能极大。79RSI的应用RSI在50之上为强势，50之下为弱势，RSI超过80为超买，低于20为超卖。80五、威廉指标（WMS%）注：Cn,Hn,Ln分别代表当日收盘价，N日内的最高价和最低价，N一般取141、威廉指标是用于判断市场是否处于买卖过度（即超买超卖)状态的分析指标。2、计算公式：WMS%n=———×100%Hn-LnCn-Ln3、WMS%的取值范围为0~100：50%为中间值，当WMS%为50%左右时，价格处于近一个时期的适中状态；当WMS%高于80%时，市场处于超买状态，价格可能已达到或接近顶部，回落的可能增大，可以考虑卖出；当WMS%低于20%时，市场处于超卖状态，价格可能已经达到底部，反弹的可能性增大，可以考虑买入；股价进入超买或超卖区后，如长期维持其位置状态而迟迟不反弹或回档，即出现所谓的指标背离状态时，卖出或买入的信号也越强烈，蕴含的风险或机会通常也越显著。81★WMS%实例82六、乖离率指标（BIAS）1、乖离率是移动平均原理派生的一项技术指标，

其功能主要是通过测算股价在波动过程中与移动平均线的偏离程度，从而得出

股价在剧烈波动时因偏离移动平均趋势而造成可能的回挡或反弹，以及股价在正常波动范围内移动而形成继续原有势的可信度。2、在葛兰威尔法则中，其中第四条和第八条法则揭示当股价距离移动平均线太远时，有可能随时返回移动平均线上，从而是一个买进或卖出的时机；但没未提出股价距离移动平均线多远时，才是最佳买卖时机。而乖离率的主要功能正是对这两条应用法则的补充，从而在理论上解决了移动平均线理论的某些不足。3、计算公式：乖离率=（当日股价-N日移动平均价）/N日移动平均价×100%4、应用：若乖离达到+5%时，可以视为卖出信号；若乖离达到-5%时，可以视为买入信号。当然，这个标准不是绝对的，在牛市中，允许的上升乖离通常会更大些；反之，熊市中则相反。另外，移动平均线的日期长短也很重要，如果所取时间较长，允许的乖离可以高一些；反之，则低一些。8312日Bias指标实例84七、心理线指标（PSY）Psychologicalline1、人气指标心理线，是研究一段时间内投资人趋向于买方或卖方的心理，研判市场上多空双方力量强弱，从而为买卖决策提供依据。2、计算公式：PSYn=A/N×100%(N为天数，A为N日内股价上涨的天数。3、心理线研判要点：①一般心理线指标介于25％－75％是合理变动范围。②超过75％或低于25％，就有超买或超卖的现象，股价回跌的机会增加，此时可准备卖出或买进。在大多头大空头市场初期，可将超买、超卖点调整至83％、17％，直至行情尾声，再调回至75％、25％。③当一段上升行情展开前，通常超卖现象的最低点出现两次；同样地，当一

段下跌展开前，超买现象的最高点也会出现两次。④高点密集出现两次为卖出时机，低点密集出现两次为买进时机。⑤当出现低于10％或高于90％时，是真正的超买超卖现象，行情反转的机会

相对提高，此为卖出和买进时机。8512日PSY★PSY实例86八、腾落指数（ADL）（advance/declineline）1、腾落指数：是以股票每天上涨或下跌之家数作为计算与观察的对象，以了解股票市人气的盛衰，探测大势内在的动量是强势还是弱势，用以研判股市未来动向的技术性指标。2、计算方法：ＡＤＬ（ｔ）＝Σ（NA一ND）

NA为上涨股票家数,ND为下跌的股票家数3、运用原则：⑴股价指数持续上涨，腾落指数亦上升，股价可能仍将继续上升。⑵股价指数持续下跌，腾落指数亦下降，股价可能仍将继续下跌。⑶股价指数上涨，而腾落指数下降，股价可能回跌。⑷股价指数下跌，而腾落指数上升，股价可能回升。⑸股市处于多头市场时，腾落指数呈上升趋势，其间如果突然出现急速下跌现象，接着又立即扭头向上，创下新高点，则表示引情可能再创新高。⑹股市处于空头市场时，腾落指数呈现下降趋势，其间如果突然出现上升现象，接着又回头，下跌突破原先所创低点，则表示另一段新的下跌趋势产生。

i=1n87★ADL实例88九、能量指标（OBV）Onbalancevolume1、OBV是统计成交量变动的趋势来推测股价趋势的一种线形。其主要理论

认为“量是价的先行指标”,而股价的波动与成交量的放大或萎缩有密切的关连，通常股价上升所需的成交量总是较大；下跌时成交量总是较小。2、计算公式：今日OBV=昨日OBV+SGN×今日成交量今收盘>=昨收盘，SGN=1；今收盘<作收盘，SGN=-1，第一个取03、应用原则：

◆◆OBV指标作为成交量的指标,它不能单独使用,必须与价格曲线同时使用才能发挥作用。◆◆OBV指标方向的选择反映了市场主流资金对持仓兴趣增减的变化。OBV指标的曲线方向通常有三个:向上、向下、水平。N字和V字是最常见的形态。◆◆当股价上涨,OBV指标同步向上,反映在大盘或个股的信号就是一个价涨量增的看涨信号,表明市场的持仓兴趣在增加。反之,股价上涨,OBV指标同步呈向下或水平状态,实际上就是一个上涨动能不足的表象,表明市场的持仓兴趣没有多大变化,这样,大盘或个股的向上趋势都将难以维持。89◆◆当股价变动,OBV指标呈水平状态,这种情形在OBV指标的表现中最常见到。OBV指标呈水平状态,首先表现为目前市场的持仓兴趣变化不大,其次表现为目前的大盘或个股为调整状态,投资者最好的市场行为是不要参与调整。当股价下跌,OBV指标呈水平状态是股价下跌不需要成交量配合的一个最好的表象。这种股价缩量下跌的时间的延长,必将带来投资者的全线套牢。◆◆由于OBV的走势可以局部显示出市场内部主要资金的移动方向,显示当期不寻常的超额成交量是徘徊于低价位还是在高价位上产生,因此,可使投资者领先一步掌握大盘或个股突破盘局后的发展方向。

90在主力洗盘时，作为研判成交量变化的主要指标OBV、均量线也会出现一些明显的特征，主要表现为：当出现以上大阴巨量时，股价的5日、10日均量线始终保持向上运行，说明主力一直在增仓，股票交投活跃，后市看好。另外，成交量的量化指标OBV在股价高位震荡期间，始终保持向上，即使瞬间回落，也会迅速拉起，并能够创出近期的新高，这说明单从量能的角度看，股价已具备上涨的条件。

当OBV曲线与股价走势出现“背离”现象时，则可用以判别目前市况中，是否存在机构大户“收集”或“派发”筹码的情况。所谓“收集”意指机构做手暗地里在市场中一边出货打压行情，一边吃货，实际上是出少进多；而“派发”则指机构做手暗地逢高卖出、逢低买进，实际上是出多进少。因此，OBV曲线则能帮助投资者推测市况是否处在“收集阶段”或“派发阶段”。

91OBV的妙用：1.OBV主要用于选股以及跟庄股用，不适合买卖参考。2.OBV在弱势市场的使用价值高，在强势市场的使用价值有限，这主要是因为强庄股的威力主要在弱势中体现。3.最好的股票应是OBV值在最高位，而股价在较低的位置，这种现象说明有主力被套牢。4.OBV的趋势一直向上为好，如果中途出现一定幅度的回落，说明主力筹码的集中度不够，该种现象说明存在原有机构减仓或换庄的可能性。5.OBV能准确捕捉到长庄出货的个股。6.OBV于股价同步上升，确认上升趋势，为“吸货”价段。OBV于股价同步下降，确认下降趋势，为“出货”价段。7.OBV与股价顶背离时，上升趋势后劲不足，为“派发”阶段。8.OBV与股价底背离时，为“收集筹码”阶段。9.OBV的“底背离”和“异常动向”是选“黑马”的明确指示。10.OBV线能帮助确定股价突破盘局后的发展方向。11.OBV曲线图也会走出M头、W底、头肩顶或底等，其市场含义与股价同类形态相同。12.OBV线对双重顶第二个高峰的确定有较标准的显示。13.OBV同样有支撑及阻力位。14OBV在股价高位区急速上扬，倾角>75度时，并不意味着股价将暴升，反而显示做多动能消耗过快，股价将见顶的前兆。15.OBV在股价底部区域大倾角上升，至少大于45度以上，且保持一周以上。股价上涨幅度不大时，揭示有新增资金入场吸筹。16.OBV由正到负时，弱势时期。OBV由负到正时，强势标志。此法尤其适用于30分钟或60分钟短期走势图的股价预测。17.OBV累积了七个或九个“箭号”时，股价将产生大方向的扭转，下跌趋势居多。18.连续的小N波，变成大N字波时，上涨近尾声。19.反转讯号视突破或跌破劲线位为依据。20.当N波放大时，VR也必定向上，可确定大N波是否到达极限。

92★OBV实例93BOLL线布林线指标，即BOLL指标，其英文全称是“BolingerBands”，布林线(BOLL)由约翰●布林先生创造，其利用统计原理，求出股价的标准差及其信赖区间，从而确定股价的波动范围及未来走势，利用波带显示股价的安全高低价位，因而也被称为布林带。其上下限范围不固定，随股价的滚动而变化94■在所有的指标中，BOLL指标的计算方法是最复杂的之一，其中引进了统计学中的标准差概念，涉及到中轨线（MB）、上轨线（UP）和下轨线（DN）的计算。由于选用的计算周期的不同，BOLL指标也包括日BOLL指标、周BOLL指标、月BOLL指标年BOLL指标等。经常被用于股市研判的是日BOLL指标和周BOLL指标。以日BOLL指标计算为例，其计算方法如下：■日BOLL指标的计算公式

中轨线=N日的移动平均线上轨线=中轨线+两倍的标准差下轨线=中轨线－两倍的标准差

951）、当价格运行在布林通道的中轨和上轨之间的区域时，只要不破中轨，说明市场处于多头行情中，只考虑逢低买进，不考虑做空。2）、在中轨和下轨之间时，只要不破中轨，说明是空头市场，交易策略是逢高卖出，不考虑买进。3）、当市场价格沿着布林通道上轨运行时，说明市场是单边上涨行情，持有的多单要守住，只要价格不脱离上轨区域就耐心持有。4）、沿着下轨运行时，说明市场目前为单边下跌行情，一般为一波快速下跌行情，持有的空单，只要价格不脱离下轨区域就耐心持有。5）、当价格运行在中轨区域时，说明市场目前为盘整震荡行情，对趋势交易者来说，这是最容易赔钱的一种行情，应回避，空仓观望为上。6）、布林通道的缩口状态。价格在中轨附近震荡，上下轨逐渐缩口，此是大行情来临的预兆，应空仓观望，等待时机。7）、通道缩口后的突然扩张状态。意味着一波爆发性行情来临，此后，行情很可能走单边，可以积极调整建仓，顺势而为。8）、当布林通道缩口后，在一波大行情来临之前，往往会出现假突破行情，这是主力的陷阱，应提高警惕，可以通过调整仓位化解。9）、布林通道的时间周期应以周线为主，在单边行情时，所持仓单已有高额利润，为防止大的回调，可以参考日线布林通道的原则出局。96

■在股价盘整的过程中，投资者最想知道的是股价要盘整到什么时候才会产生行情。太早买入股票，而又迟迟不涨，资金的利用率就会降低，而且投资者还要承担股价下跌的风险。而布林线指标则恰恰可以在这时发挥其神奇的作用，对盘整的结束给予正确的提示，使投资者避免太早买入股票。利用布林线指标选股主要是观察布林线指标开口的大小，对那些开口逐渐变小的股票就要多加留意了。因为布林线指标开口逐渐变小代表股价的涨跌幅度逐渐变小，多空双方力量趋于一致，股价将会选择方向突破，而且开口越小，股价突破的力度就越大。97在选定布林线指标开口较小的股票后，先不要急于买进，因为布林线指标只告诉我们这些股票随时会突破，但却没有告诉我们股价突破的方向，如果符合以下几个条件的股票向上突破的可能性较大：一、上市公司的基本面要好，这样主力在拉抬时，才能吸引大量的跟风盘。二、在K线图上，股价最好站在250日、120日、60日、30日和10日均线上。三、要看当前股价所处的位置，最好选择股价在相对底部的股票，对那些在高位横盘或上升和下降途中横盘的股票要加倍小心。98其他指标委比量比外盘、内盘其它

99委比委比=(委买手数－委卖手数)/(委买手数+委卖手数)×100%衡量某一时段买卖盘相对强度的指标，委比的取值自-100到+100当委比值为正值并且委比数大,说明市场买盘强劲；当委比值为负值并且负值大,说明市场抛盘较强；委比值从-100%至+100%,说明买盘逐渐增强,卖盘逐渐减弱的一个过程。相反,从+100%至-100%,说明买盘逐渐减弱,卖盘逐渐增强的一个过程。涨停板的股票，由于卖盘上没有挂单，因此其指标必定就是+100%；反之，跌停的股票其指标也必定是-100%。100量比■量比是衡量相对成交量的指标。它是指股市开市后平均每分钟的成交量与过去5个交易日平均每分钟成交量之比。其计算公式为：量比=现成交总手/〖（过去5个交易日平均每分钟成交量）×当日累计开市时间（分）〗简化之则为：量比=现成交总手/（过去5日平均每分钟成交量×当日累计开市时间（分））。衡量成交的活跃程度，0.8-1.5,101外盘和内盘外盘和内盘主动买进来-------主动去适应卖方的价格而成交的，就是红色，叫外盘。主动卖出去-------主动迎合买方的价格而成交的，就是绿色，叫内盘。外盘是以卖方卖出价成交的交易。卖出量统计加入外盘。同理，内盘是以买方买入价成交的交易。买入量统计加入内盘。序号委托买入价数量（手）序号委托卖出价数量（手）3.60413.756

由于委托买入价与卖出价之间没有相交部分，股票G在此刻就没有成交，申买与申卖就处于僵持状态。此时，若场内的买盘较为积极，突然报入一个买入价3．75元，则股票G就会在3．75元的价位上成交，成交价为申卖价，这就是外盘。102换手率换手率=某一段时期内的成交量/发行总股数×100%（或成交量/流通总股数×100%）一般情况，大多股票每日换手率在1%——2.5%（不包括初上市的股票）。70%的股票的换手率基本在3%以下，3%就成为一种分界。当一支股票的换手率在3%——7%之间时，该股进入相对活跃状态。7%——10%之间时，则为强势股的出现，股价处于高度活跃当中。103⑴股票的换手率越高，意味着该只股票的交投越活跃，人们购买该只股票的意愿越高，属于热门股；反之，少人关注，属于冷门股。⑵换手率高一般意味着股票流通性好，进出市场比较容易，不会出现想买买不到、想卖卖不出的现象，具有较强的变现能力。然而值得注意的是，换手率较高的股票，往往也是短线资金追逐的对象，投机性较强，股价起伏风险也相对较大。⑶将换手率与股价走势相结合，可以对未来的股价做出一定的预测和判断。某只股票的换手率突然上升，成交量放大，可能意味着有投资者在大量买进，股价可能会随之上扬。如果某只股票持续上涨了一个时期后，换手率又迅速上升，则可能意味着一些获利者要套现，股价可能会下跌。⑷相对高位成交量突然放大，主力派发的意愿是很明显的，然而，在高位放出量来也不是容易的事儿，一般伴随有一些利好出台时，才会放出成交量，主力才能顺利完成派发，这种例子是很多的。⑸新股上市之初换手率高是很自然的。⑹底部放量的股票，其换手率高，表明新资金介入的迹象较为明显，未来的上涨空间相对较大，越是底部换手充分，上行中的抛压越轻。104十、TAPI指标（Total