国有资产流失评价标准和控制政策探索

国有资产流失评价标准和控制政策探索

在过去大规模的国有企业重组中，由于国有资产治理整体工作没有细化，对重组的治理组织、程序、制度、评价标准、法律制度约束条件等不建立，导致企业重组中国有资产重目标、国有资产流失的评价标准不明确，权钱交易无法掌握等新问题。总之，不管是地方政策取向还是个人行为取向都有偏误，最终导致大量国有资产流失并集中在少数人手中，构成对国有资产的终极全部者——全社会公民权益的侵害。这种状况假设连续让其进展成为普遍，最终将受到全社会公民的反对，构成社会冲突。另一方面，在国有经济战略调整以及国有企业现代企业制度建立中，产权构造调整是最为重要的方法或条件。而产权调整是有条件的，这些条件中重要的一条是投资者有意愿承接国有资产（很多是存量资产），即和投资者自建工程相比，投资者可获得肯定的比拟效益，否则不会主动转换国有资产。所以，国有企业并购重组和国有资产流失就成了冲突关系。我们需要在冲突关系中查找统一，既要给国有资产转移中的投资者构筑比拟利益，又要明确国有资产流失标准和掌握方法，既为国有企业重组制造条件，又要保全国有资产终极全部者权益。

一、国有资产流失评价标准探究

要确立国有资产流失标准，首先要了解国有资产终极全部者权益的概念。国有资产全部者代表机构是政府或政府授权的国有资产治理机构和国有资产授权经营的公司，行使国有资产的收益权和重要决策权等权利。国有资产的终极全部者是全社会公民。国有资产权益的狭义相成为股权分红收益；广义构成则为：税收、股权分红收益、社会效益（如解决就业）。

其次，国有资产价值评估中，不仅需要依据资产帐面价值来评价其市场现值，还要估量实现市场价格的可能性。熟识这些指标的意义在于市场价值是变动的，而且随着存量资产闲置时间的延长，将由于无形磨损的加大和社会资源配置标准的提高而进一步贬值。

明确国有资产全部者权益广义定义、国有资产市场现值，以及实现价值可行度估量，是确立国有资产流失标准的重要条件。

现实中，国有企业资产重组中产权变动有两种方式，一是国有资产产权整体让渡。二是国有资产和社会资本重组。即是社会资本对国有资本局部转换或国有资本和社会资本配置。

为确认国有资产重组的经济效益，首先计算国有资产现有产权下的全民收益、国有资产产权让波全民收益、国有资产和社会资本重组全民收益几个指标：

国有资产现有产权下收益二企业资产经营收益=就业效应税收……（1）

在国有资产为闲置存量资产时，年度计算企业资产经营收益为0；税收为0；就业效应为负，量为社会供应的失业救济；国有资产贬值损益量为国有资产无形损耗。

即，国有资产为闲置存量状态时，年度全民收益=—（失业救济费用国有资产无形损耗）…………………（2）

国有资产闲置直到现值转让，

国有资产总收益一转让现值一三年失业救济之和（按现行失业救济政策）……………（3）

国有资产产权让渡第一年全民年度收益=国有资产产权让渡的价值税收就业效应……………（4）

国有资产产权让渡全民总收益以年度收益相累加。

国有资产和社会资本重组年度全民收益=国有股权分红收益税收就业效应……（5）

国有资产重组全民总收益以年度收益相累加。

国有资产重组中，终极全部者权益是否受到损害，是不同产权关系的权益的比拟，要求：

（1）国有产权下的全民收益—全部权让波下全民收益≥0；

（2）国有产权下的全民收益一国有资产和社会资本重组下全民收益≥0。

我们认为这即是国有资产流失的评价标准。

保证这两个不等式成立的条件不是全部权让渡时国有资产让渡价值是否等同于评估价值，也不是重组中成认股权价值是否等同于评估价值，而是国有资产在重组后，构成社会公民收益的各项指标的实现状况。只是当国有资产让渡价值重组中的股权价值为国有资产评估价值，可构成全社会公民权益的最大化或收益风险最小化。

在这样的熟识根底上，可以给当年在政府、理论界、新闻媒体炒得沸沸扬扬的康佳集团和重庆无线电三厂重组大事一个比拟完整的说法。

康佳集团和重庆无线电三厂重组大事发生在1997－1998年之间。当时，重庆无线电三厂已停产多年，8700万资产全部闲置，上千名职工失业。康佳集团申请和重庆无线电三厂重组，双方认可评估资产价值为4900万元。即在重庆无线电三厂停产几年中，无线电三厂的国有资产收益收入为负，量为：8700万—4900万社会失业救济≥3800万元，国有资产经营年均损益为—1000万元左右。

在无线电三厂国有评估值为4900万元的根底上，康佳集团只成认其股权值为1800万元。为此，重庆社会各界就认可国有股权价值1800万元是否属国有资产流失，以及该行为的经济性、合理性、合法性绽开剧烈的争论。

现按我们确立的国有资产流失评价标准分析：

国有资产为闲置存量状态时年度收益=一（失业救济费用国有资产无形损耗。如（2）式。

国有资产折价认股预期收益=年度股权安排收益税收就业效应。如（5）式。

按工程可行性论证以及年度经营规划，那么该重组行为的预期收益为：

国有资产折价认股预期收益一现有产权下的收益预算≥0，其经济性是可以预期的，合理性也可以预期，合法性也是成立的。

国有资产重组后，进入不同的领域效果是不一样的，仍旧存在国有资产流失的风险。所以国有企业重组完成并非就是国有资产治理工作的终结，必需评估价值折价的国有资产产权让波或重组后国有资产是否进入预期的运行轨道以及运行质量纳入掌握范围，才可能保证各项全民收益指标得以实现，最终避开国有资产流失以保全国有资产全部者收益。

（一）当折价让渡国有资产产权后，资产并未按承诺进入产业领域而再次进入资本市场，在这种状况下，产权让渡的现实收益一产权让渡的实际价值……（6）和（1）式国有产权下国有资产全民最终收益总和=国有资产市值一三年失业救济之和相比，产权让渡的行为收益为：产权让渡的现实收益一国有产权下的最终收益总和=让渡实际价值一（国有资产现值一三年失业救济之和）………（7）

在国有资产产权让渡中实施了折价，那么产权让渡的现值（评估价值），（7）式中即可能消失计算结果为负的状况，构成社会公民权益侵害。

（二）当资本进入预期产业领域

1．全民的预期收益=让渡国有产权价值预期可实现税收预期就业效应。如（4）式。

和（3）式国有产权下国有资产最终收益值相比，国有资产产权让渡行为收益=让渡预期收益一现有国

有产权下的预期收益=（让渡国有产权价值预期可实现税收预期就业效应）－（国有资产评估价值一三年失业救济之和）

在等式中，假设让渡国有产权价值较国有资产评估价值差异过大，而让渡国有产权后的预期可实现税收、预期就业效应均不抱负，造成国有资产终极全部者权益受损。重庆针织总厂大事就是一个典型案例。

2．在国有资产和社会资本重组的状况下：

国有资产重组全民年度收益=预期股权分红收益预期可实现税收预期就业效应

和（3）式国有产权下国有资产最终收益相比：

国有资产重组行为收益=重视收益一现有产权下国有资产最终收益=（预期股权分红收益预期可实现税收预期就业效应）－（国有资产评估价值一三年失业救济之和）

在等式中，假设重组运行不抱负，预期可实现税收预期就业和预期股权分红均不能实现，构成等式计算结果为负数，就造成了国有资产全部者权益受损。

通过以上分析说明，在国有企业重组中，只有预期是不行的，还需要在国有资产后期运行中加以掌握，才能真正保证国有资产调整后运行的有效性，最终保证国有资产全部者权益。

二、国有资产流失掌握政策和方法初论

国有资产流失缘由许多，主要产生于以下几方面：

一是申请参与国有企业并购重组的投资者并没有真诚的投资愿望，甚至没有相应的投资力量，在重组或并购以后，资金不准时到位，而是利用良好的宏观政策，将现有资产作抵押实现银行信贷，获得资金，将骨头熬油甚至将信贷资金转移不知去向，置国有资产的后期经营于不顾，即上面所说的国有资产不能进入预期的产业运行轨道。

二是国有资产经营治理部门尚未确立国有资产重组中心计量指标体系并对重组加以掌握。

三是政府职能部门主管人员内外勾结，权钱交易。

所以在国有企业并购重组中，建议实行以下掌握政策和方法：

（一）对国有并购重组的可行性论证报告以及投资方的资信状况进展评价。为此需要建立评价指标体系和指标计量标准。

（二）确立并购重组审批程序和审批权限范围

1．确立各级国有资产治理部门的审批权限和审批程序、审核评价内容。

2．对低于国有资产评估价值的重组工程的审批额度权限和程序进展非凡的规定。

（三）对低于国有资产评估价值进展重组的工程进展专项档案的追踪治理。对追踪治理的权限、职责、程序和内容进展规定。

（四）在折价进展国有资产并购重组的协议条款中，明确规定在阶段时期内对企业运行进展了解和掌握的合法性。在折价进展的国有资产重组协议中应依照《国有资产监视治理条例》延长商定以下权力：

1．在国有资产产权让渡的状况下

（1）对新企业资产保值增值力量和状况进展监视和评价。

（2）向企业派出监事会。

1）审查经注册会计师验证的或厂长经理签署的企业财务报告，监视评价企业经济效益和企业财产保值增值状况。

2）依据工作需要，查阅企业的财务帐目和有关资料，对厂长经理和有关人员提出询问。

监事会的组建及工作程序可另行规定执行。

3）可规定在肯定时期内（3－5年）产权转让行为不办理产权过渡手续并实施监管。在有效期限内确认其资产经营力量方可办理产权过渡手续并取消监管。

4）企业法人财产权归属企业，监事会不干预企业经营。

5）国有资产治理部门委派的监事会和企业自身监事会不相冲突，分别独立运行。

2．在国有资产重组的状况下