2022年《资产评估实务二》模拟试卷4

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单选题（共30题，共30分）

1.假设在资本市场中，平均风险股票报酬率为14%，权益市场风险溢价为4%，某公司普通股β值为1.5。该公司普通股的成本为（）。

A.18%

B.6%

C.20%

D.16%

2.合并方或购买方通过企业合并取得被合并方或被购买方的全部净资产，合并后注销被合并方或被购买方的法人资格，被合并方或被购买方原持有的资产.负债，在合并后变更为合并方或购买方的资产.负债，此合并类型是（）。

A.新设合并

B.控股合并

C.吸收合并

D.企业清算

3.企业给予其利益相关者回报的能力越高，企业价值（）。

A.越低

B.不变

C.越高

D.不定

4.甲公司欲收购乙公司的全部股权，委托丙资产评估公司对乙公司进行资产评估。甲公司拟了解在收购后乙公司能为其创造的价值，并以此作为确定收购价的参考，则在评估业务中，丙公司需要评估乙公司股权的（）。

A.市场价值

B.投资价值

C.清算价值

D.在用价值

5.2022年2月，甲公司并购了其上游企业乙公司，并购整合过程中产生了“1＋1＞2”的协同效应，协同效应对甲公司未来的收益产生了重大影响。在对甲公司进行企业价值评估时，应该遵循（）。

A.存量持续经营假设

B.增量持续经营假设

C.并购整合持续经营假设

D.清算假设

6.下列不属于宏观环境分析中，宏观.区域因素的主要因素的是（）。

A.政治和法律因素

B.经济因素

C.社会和文化因素

D.生活环境因素

7.政治和法律因素制约.影响企业的经营行为，尤其是影响企业较长期的投资行为。对于企业来说，很难预测国家政治法律环境的变化趋势，这体现的是政治和法律因素的（）。

A.直接性

B.难以预测性

C.不可逆转性

D.间接性

8.下列各项中，属于某行业初创阶段特点的是（）。

A.市场需求比较稳定

B.利润较高

C.风险较小

D.资本来源有限

9.H公司是一家汽车制造公司，公司的零部件主要从供应商A公司处采购。近年来，原材料价格上涨，A公司要求提高零部件的供应价格，由于供应商比较单一，公司不得不同意A公司的涨价要求。A公司的影响力属于波特五力模型中所提及的（）。

A.购买者的议价能力

B.替代产品的竞争能力

C.供应商的议价能力

D.产业内现有企业的竞争

10.美国W连锁店公司是美国最大的，同时也是世界上最大的连锁零售商。它之所以这样成功，其中一个重要原因就是它在采购.存货.销售和运输等各个商品流通环节想尽一切办法降低成本，使其流通成本降至行业最低，商品价格保持在最低价格线上，然后利用成本优势打开市场，扩大市场份额，最终赢得同等市场条件下的超平均利润，根据以上资料判断，W

公司采取的战略为（）。

A.成本领先战略

B.差异化战略

C.集中战略

D.发展型战略

11.当宏观经济总体上保持总量不变或总量低速增长时，企业应该实施（）

A.发展型战略

B.稳定型战略

C.紧缩型战略

D.放弃战略

12.甲公司是一家啤酒生产大型企业，利用自主研发的清爽型啤酒，在当地取得了50%的市场占有率。为通过保证质量.再降成本，强化成本领先战略优势，甲公司下一步准备并购一家主要原材料供应商，则甲公司采用的是发展型战略中的（）。

A.横向一体化

B.前向一体化

C.后向一体化

D.多样化

13.对银行保险公司.证券公司等金融企业进行评估时，一般优先选择（）。

A.股权自由现金流量折现模型

B.企业自由现金流量折现模型

C.债务自由现金流量折现模型

D.股利现金流量折现模型

14.下列不属于权益资本的收益指标的是（）。

A.股利

B.净利润

C.息前税后利润

D.股权自由现金流量

15.下列各种价值比率中，属于企业整体价值比率的是（）。

A.市净率

B.EV/EBITDA

C.市盈率

D.市销率

16.每个可比对象与被评估企业在成长性和风险性方面都存在差异。下列各项中，不属于价值比率调整方式的是（）。

A.回归法

B.矩阵法

C.变异系数

D.因素调整

17.可以用来比较不同价值比率样本的离散程度的统计方法是（）。

A.中位数

B.变异系数

C.算术平均值

D.最大值

18.对于一些高科技企业和服务性企业来说，采用资产基础法评估企业价值的不足之处不包括（）。

A.资产基础法评估所用的时间较长.成本较高

B.采用资产基础法忽视了某些无形资产对企业价值创造的作用

C.资产基础法难以寻找与被评估企业相同或类似的可比对象

D.资产基础法忽视了企业整体获利能力，难以体现企业价值的全部内涵

19.按照无形资产的性质和属性分类，合理的企业组织体系和管理制度.企业文化.企业信誉属于（）。

A.知识型无形资产

B.权力型无形资产

C.关系型无形资产

D.组合型无形资产

20.（）是评估无形资产最为重要的技术方法，也是使用频率最高的技术方法。

A.市场法

B.成本法

C.收益法

D.资产基础法

21.对无形资产专利权进行评估时，评估人员应查验的权属证明资料是（）。

A.商标主管部门颁发的注册商标证书

B.主营业务成本.管理费用等科目数据

C.访谈

D.专利主管部门颁发的专利证书

22.在进行无形资产评估信息分析时，按照信息来源级别，可将这些资料分为一级信息和二级信息。一级信息和二级信息的区别是（）。

A.一级信息是指评估人员已经掌握的信息，二级信息是指评估人员未掌握的信息

B.二级信息是指从市场上免费获得的信息，一级信息是指从市场上购买的信息

C.一级信息是指从市场上直接获得的信息，二级信息是指从政府部门获得的信息

D.一级信息是指未经处理过的信息，二级信息是指经过处理过的信息

23.下列各项中，不属于增量收益法评估无形资产的操作步骤的是（）。

A.确定增量收益

B.确定收益期限

C.增量收益的合理性

D.确定折现率或资本化率

24.企业价值评估中最常用的假设是（）。

A.持续经营假设

B.市场条件

C.评估对象自身条件

D.评估假设

25.乙公司2022年的销售收入是12500万元，净利润为2500万元，股东权益账面价值为3000

万元，股利支付率为45%，预计未来增长率为5%，公司的贝塔值为1.5，无风险报酬率为

3%，市场风险溢价为8%。则乙公司的市销率为（）。

A.0.95

B.1.72

C.1.23

D.0.85

26.对于盈利相对稳定.周期性较弱的成熟行业，适合选择的价值比率是（）。

A.以盈利为基础的价值比率

B.基于资产账面价值或重置价值的比率

C.基于营业收入的比率

D.全投资口径的价值比率

27.下列选项中，不属于企业盈利模式分析要素的是（）。

A.利润来源

B.利润产品

C.利润估计

D.利润前瞻

28.（）是确定无形资产存在以及以何种方式存在的主要依据，也是评估无形资产价值的重要出发点。

A.无形资产权利的法律文件或者其他证明资料

B.能够体现无形资产带来的显著.持续的可辨识经济利益的相关资料

C.反映无形资产性质和特征.目前和历史发展状况的相关资料

D.反映无形资产的剩余经济寿命和法定寿命.保护措施的相关资料

29.企业发展状况分析可以概括为业务分析.战略分析和财务报表分析。下列不属于企业业务分析的是（）。

A.战略目标分析

B.盈利模式分析

C.市场需求分析

D.竞争能力分析

30.下列关于无形资产清查核实目的的说法中，不正确的是（）。

A.确认无形资产存在性包括两个方面：一是确认无形资产的存在；二是确定其有效期

B.无形资产有效期限是其存在的前提

C.商标历史越悠久，价值越高

D.清查核实，可以进一步验证收集信息资料的支持性

多选题（共10题，共10分）

31.在企业价值评估实务中，通常影响企业价值的因素有（）。

A.企业发展状况

B.法律法规

C.行业竞争状况

D.持续经营假设

E.并购整合持续经营假设

32.企业在不同的获利水平状态下价值的表现形式不同，当企业获利能力强且超过行业平均水平时，企业价值主要来源于（）。

A.有形资产的最佳使用价值

B.有形资产的重置成本价值

C.可确指无形资产的价值

D.不可确指的无形资产价值

E.有形资产的破产清算价值

33.在社会和文化因素中，人口因素包括（）。

A.居民的年龄

B.居民的教育水平

C.居民的地理分布

D.居民性别比例

E.区域经济运行指标

34.纳爱斯集团曾经提出“让雕牌洗衣粉一统天下”的宏伟目标，但是洗衣粉市场竞争日益激烈，越来越多的竞争者进入。下列属于其替代品的有（）。

A.汰渍洗衣粉

B.奥妙洗衣粉

C.立白肥皂

D.洗洁精

E.超能肥皂

35.2022年甲房地产开发公司为了实现多元化发展，决定并购新能源汽车领域的乙公司。甲公司用SWOT分析法对乙公司的内部环境和外部环境进行了系统评价。下列选项中属于被评估公司外部环境中的机会的有（）。

A.具有良好的声誉

B.国家大力扶持新能源产业

C.新能源产业中存在着众多的实力强劲的竞争对手

D.缺乏自主知识产权

E.新能源汽车的相关支持性产业正在崛起

36.下列关于收益法评估程序的一般步骤的说法中，正确的有（）。

A.确定评估思路和模型

B.分析和调整历史财务报表

C.预测未来收益

D.测算金融性资产及负债价值

E.确定折现率

37.下列各项中，属于采用市场法进行企业价值评估时交易案例选择的关注要点的有（）。

A.股票交易活跃程度

B.交易日期应尽可能与基准日接近

C.历史数据充分性

D.资料的可获得性和充分性

E.业务活动地域范围

38.收集无形资产相关的外部信息时，不同渠道的数据来源可靠性存在差异，其中来源于（）的信息可靠性会更高。

A.专业数据提供商

B.行业出版物或相关网站

C.法庭

D.政府部门网站

E.学术及法律出版物

39.我们在判断企业是否持续经营时，需要考虑的因素包括（）。

A.企业产品是否有替代品

B.评估时企业是否停产

C.企业要素的功能和状态

D.评估目的要求

E.委托方的要求

40.评估专业人员在执行无形资产评估业务时，要收集无形资产的目前和历史发展状况的信息，要对比分析的内容有（）。

A.预期收益

B.收益期限

C.成本费用

D.配套资产

E.成熟程度

问答题（共4题，共4分）

41.甲公司为某化学原料及化学品制造公司，为了能测算出甲公司所拥有的A技术的价值，评估人员计划采用市场法的评估技术思路：总价计量方式与从价计量方式。综合考虑两种方法的适用性之后，评估专业人员拟选用从价计量方式在国内同行业中的上市公司作为对比公司，通过分析该行业中代表性公司的经营情况来确定委估A技术的分成率。

评估专业人选取了B、C、D三家上市公司作为对比公司。对比公司平均A技术分成率为

6.65%。三家对比公司近几年的年销售利润率平均值为18.35%。甲公司A技术对应产品的销售利润率约为12.58%。

（1）.简述企业价值评估中的市场法的内涵，并列举常用的两种具体方法。

（2）.简述总价计量方式与从价计量方式下可比对象选择的条件。

（3）.简述采用对比公司法测算分成率的一般步骤。

（4）.计算甲公司A技术的分成率。

42.甲公司注册拥有“M”商标专用权，并用于“M”牌饮料产品。“M”牌饮料产品具有独特的配方和口感。多年来，甲公司一直非常重视内部生产管理和市场营销、消费者体验，“M”牌饮料产品质量稳定，形成了稳定的消费群体。随着市场规模的扩大，甲公司产能已不能满足市场需求。2022年甲公司营业收入87000万元，净利润24750万元，资产总额137500万元，净资产82500万元。

乙公司长期从事饮料食品等生产，具有一定的生产能力，但由于产品缺乏品牌影响，企业经营状况一般，历史年度平均利润率（利润总额/营业收入）15%。乙公司所得税率25%。

2022年初，甲、乙公司经过谈判，拟进行合作。甲公司授权乙公司使用“M”商标生产“M”牌饮料，并提供相应的管理、配方、市场营销支持。初步确定“M”商标授权使用期限为5年，采用普通许可方式。为确定“M”商标授权使用费金额，需对“M”商标资产价值进行评估，评估基准日2022年12月31日。

经分析，“M”商标资产具有较好的市场表现，能够给乙公司带来超额收益，可以采用超额收益法进行评估。乙公司参考“M”牌饮料产品历史销售情况，结合自身产能和市场分析。预测未来年度营业收入及利润总额见表1。

表1“M”牌饮料预测收益

经分析，无形资产中商标资产贡献率为55%，预测年度保持稳定。基准日5年期国债到期收益率3.5%，1年期国债到期收益率2%。影响商标资产的政策风险1%，法律风险2%，市场风险为3%，技术替代风险2%，公司管理风险2%。

要求：

（1）.说明本次商标资产评估对象。

（2）.按照差额法计算乙公司无形资产超额收益率。

（3）.计算“M”商标超额收益率。

（4）.确定商标资产收益期限，并说明理由；计算预测各项商标资产超额净收益。

（5）.采用累加法计算商标资产折现率。

（6）.假设现金流量在期末产生，计算商标资产评估价值。

43.甲公司拥有一项专利技术（W技术），该技术应用于A产品的生产。拟对该技术进行评估，采用估算法确定其收益额，假设有如下三种情形：

（1）甲企业的A产品在使用W技术前后的单位销售价格和单位成本不变，使用W技术后

A产品的销售量为100000件，未使用W技术时A产品的销售量为60000件。A产品销售价格为8元／件，成本为3元／件，所得税税率为25%。

（2）甲企业的A产品在使用W技术前后的销售量和单位成本不变，使用W技术后A产品的销售价格为11.5元/件，未使用W技术时A产品的销售价格为8元/件。A产品的销售量为60000件，成本为3元／件，所得税税率为25%。

（3）甲企业的A产品在使用W技术前后的销售量和销售价格不变，使用W技术后A产品的单位成本为0.5元/件，未使用W技术时A产品的单位成本为3元/件。A产品的销售量为60000件，销售价格为8元／件，所得税税率为25%。

经测算，前5年保持目前的增量收益水平，后5年每年可获取的增量收益为8万元。假设根据企业的资金成本率及相应的风险率，确定其折现率为10%。