制造业投资东盟首选哪些国家？-北大汇丰

本报告综合评估影响企业直接投资决策的要素市板，将为制造业ᨀ供更好的投资环境。泰国、文莱和菲律宾在经济环境和社会环北大汇丰智库国际组（撰稿人：蔡荣）1体管理制度？本报告通过对东盟制造业投资面临的要素一、东盟成为全球制造业直接投资的重要目的地2图1：2021和2022年东盟吸收对外直接投资流量的行业投向数据来源：东盟统计办公室，北大汇丰智库图2：2018-2022年东盟制造业FDI流量的来源分布数据来源：东盟统计办公室，北大汇丰智库3数据来源：商务部，北大汇丰智库4图4：2008-2022年中国对外直接投资流向的主要国家和地区数据来源：商务部，北大汇丰智库图5：2022年中国在东盟地区对外直接投资存量的主要行业投向数据来源：商务部，北大汇丰智库5二、东盟制造业投资环境比较图6：影响企业投资决策的要素市场、经济环境和社会环境的主要因素数据来源：北大汇丰智库整理6育、培训等多种方式ᨀ升劳动力的技能和专业素养，外商直接投资逐步增加对技表1：东盟十国人口总数和人口增长率人口总数万人人口增长率人口增长率菲律宾1.651.13老挝1.490.95柬埔寨1.200.69马来西亚1.260.69印度尼西亚0.890.51文莱0.890.39缅甸0.720.37越南0.910.32新加坡0.790.22泰国0.28-0.18注：2022-2050年数据，来自联合国预测7图7：东盟十国劳动年龄人口（15-64岁）教育程度分布注：基础教育指未接受过初等教育，中等教育指高中和大专以上非高等教育，高等教育指短周期高等教育、学士、硕士和博士或同等水平。印度尼西亚/新加坡/泰国/越南是2022年数据，文莱是2021年数据，马来西亚和缅甸是2020年数据，柬埔寨是2019年数据，菲律宾和老挝是2017年数据。数据来源：国际劳工组织图8：东盟十国劳动力月平均收入单位：美元注：印度尼西亚/老挝/菲律宾/泰国/越南是2022年数据，新加坡是2021年数据，马来西亚数据来源：国际劳工组织8综合人口规模、人口增速、中等教育及以上表2：东盟十国人力资本排名人口规模人口增速中等教育及以上人口占比劳动力收入综合排名菲律宾21451印度尼西亚15632马来西亚63283缅甸57814老挝8225越南38766柬埔寨74947文莱6198泰国4579新加坡993资料来源：北大汇丰智库整理2)金融资本：新加坡、菲律宾和印度尼西亚领跑个基础性考虑因素。另外东道国金融发展水平的ᨀ高有利于外国直接投资流入，发展机遇也会相应ᨀ升。9表3：东盟十国货币和汇率安排、外汇管制和货币兑换情况排序货币汇率安排外汇管制货币兑换1印度尼西亚印尼盾自由浮动汇率无外汇管制2菲律宾菲律宾自由浮动汇率制无外汇管制3新加坡新元有管理的浮动汇率制无外汇管制4文莱文莱元货币局制度无外汇限制新加坡元与文莱元等值互换，可与人民币直接兑换5马来西亚马币/林吉特有管理的浮动汇率制无外汇管制自由兑换。人民币与马币可直接兑换。6柬埔寨瑞尔有管理的浮动汇率制度无外汇管制自由兑换。美元是主要的交换媒介。7泰国泰铢有管理的浮动汇率制有限外汇管制自由兑换，人民币与泰铢可直接结算。8越南越南盾有管理的浮动汇率制有限外汇管制不可自由兑换。中越边境地区人民币和越南盾可直接结算。9老挝基普有管理的浮动汇率机制外汇管制有条件兑换。人民币在老挝北部中老边境地区兑换使缅甸缅币有管理的浮动汇率机制严格外汇管制，强制结汇不可自由兑换。缅甸境内合法兑换人民币。资料来源：北大汇丰智库整理我们采用国际货币基金组织的金融发展指数评和可持续收入ᨀ供金融服务的能力以及资本市场的活跃程度综合评估一国总图9：2021年东盟十国金融发展指数显示需要改进金融市场生态，ᨀ升上市公司质量等等。越南、印度尼西亚的金融表4：东盟十国金融发展和汇率制度、资本管制排名汇率制度排名外汇管制排名和人民币兑换便利排名金融发展排名金融发展综合排名新加坡31131菲律宾21141印度尼西亚11163马来西亚41514文莱91475泰国57726柬埔寨1687越南68958老挝79899缅甸8资料来源：北大汇丰智库整理3)土地制度：新加坡、马来西亚和文莱对外国机构土地也是一项对于外国直接投资的投资决策有着表5：东盟十国有关土地的法律和规定排序土地所有权和使用权外资企业/外国人获得/使用土地的相关规定1新加坡土地国有。土地使用权可出售给使用者。住宅房地产仅限于出售和转让给新加坡公民和“批准购买者”。外国人可以自由取得、占有和处置非住宅房地产。外资企业可以在新加坡参与排序土地所有权和使用权外资企业/外国人获得/使用土地的相关规定土地交易，但应当经新加坡土地管理局批准。2马来西亚土地私有可自由买卖。获得土地的方式主要分两种，一是永久拥有权；二是租赁性拥有权，有效期为99年的租契可延续。购置价值超过100万马币（21.3万美元）的商业房屋，农业用地，工业用地和住宅需要报相关部门审核。《产业购置准则》明确了外资购置产业申请事宜的具体规定。3文莱土地归苏丹所有，其公民可以购买使用。彻底禁止非文莱籍人拥有永久地契的地产，但外国直接投资者可以购买分层产权房产，亦可租用土地及房产。4柬埔寨仅限于柬埔寨自然人或法人可拥有土地所有权，法人指柬埔寨公民或公司持有禁止任何外国人（包括自然人和外商控制的法人）拥有土地，但合资企业可以拥有土地，其中外方合计持股比例最高不得超过49%。允许投资人以特许、无限期长期租赁和可续期短期租赁等方式使用土地。5菲律宾土地归私人所有，外国人不可购买土地。购买限制：外国公民或公司若想获得土地，须先成立一家菲律宾公司，外方占公司股权的40%以公司至少有5人。租赁规定：允许外国投资者在菲律宾租用商业用地，租期最长不超过75年。6泰国土地私人所有根据内务部法规，外国人在符合特定条件情况下拥有用于居住的土地，或满足条件的外国企业有限制地拥有用于企业经营之用的土地。外国企业不得自由开展对泰国土地的投资业务。7印度尼西亚土地私有，外国人或外国公司在印尼都不能拥有土地。外商直接投资企业可以拥有以下3种受限制的权8越南土地所有权属于国家，集体和个人可对国有的土地享有使用权。外国投资者不能在越南购买土地，可租赁土地并获得土地使用权，使用期限一般为50年。特殊情况可申请延期，但最长不超过70年。9老挝土地公有制，地产市场的交易仅限于土地使用权交易。外国人以及其他组织没有土地的使用权，只享有土地租赁权。根据外国人投资的项目、产业、规模、特性，其租期最高不得超过50年，但可按政府的决定视情形续租。缅甸土地国有。土地使用权可出售给使用者。缅甸禁止外国人及外资企业获得土地的所有权或者长期租赁土地（时长超过1年），但获得缅甸投资委员会许可的外国人或者外资企业可以长期租赁土地（最长不超过70年）资料来源：商务部，北大汇丰智库整理1)经济体量：印尼、越南和新加坡位居前三图10：2022年东盟各国人均GDP（现价）和人口在东盟的比重数据来源：世界银行数据来源：东盟统计处，世界银行表6：东盟十国经济发展水平排名经济发展综合排名515114618313653492454676389728792977资料来源：北大汇丰智库整理2)制造业发展：越南、马来西亚和缅甸排名前三图12：2022年东盟各国产业结构数据来源：世界银行单位：%图13：2022年东盟各国制造业增加值和制造业注：GDP和制造业增加值均按2015数据来源：世界银行图14：2012-2022年东盟各国制造业增加值平均增速单位：%注：制造业增加值均按2015年美元价格计算。缅甸制造业平均增速区间是2012-2019年。数据来源：世界银行表7：东盟十国制造业发展水平排名制造业规模排名制造业占比排名增速排名制造业综合排名越南4121马来西亚3352缅甸*7513泰国224印度尼西亚1685新加坡5476柬埔寨8737菲律宾6868老挝49文莱999注：缅甸制造业占比是2019年的数据，制造业平均增速区间是2013-2019年。资料来源：北大汇丰智库整理图15：2022年东盟各国物流绩效指数注：物流绩效指数范围为1到5，得分越高表示表现越好。文莱和缅甸是2018年的数据。数据来源：世界银行图16：2022年东盟各国互联网渗透率单位：%注：文莱、老挝、柬埔寨、菲律宾和缅甸是2021年的数据。数据来源：世界银行表8：东盟十国基础设施发展水平排名物流绩效排名互联网渗透率排名基础设施综合排名新加坡131马来西亚221泰国343文莱714越南555印度尼西亚666菲律宾497柬埔寨888老挝978缅甸资料来源：北大汇丰智库整理图17：2022年东盟九国清廉指数和全球排名注：文莱数据缺失。数据来源：透明国际2)政治稳定：新加坡、文莱和老挝居前三图18：2022年东盟十国政治稳定和没有暴露/恐怖主义指标数据来源：世界银行3)法律权益：文莱、柬埔寨和新加坡位居图19：2019年东盟十国法律权利指数数据来源：世界银行新加坡马来西亚越南印度尼西亚泰国文莱新加坡马来西亚越南印度尼西亚泰国文莱菲律宾柬埔寨老挝缅甸人力资本金融发展土地经济体量制造业基础设施政府清廉政治稳定法律权益面在东盟内部相对落后，未来通过补短板将为制造业发展ᨀ供更好的投资环境。柬埔寨、老挝和缅甸三国在生产要素市场、表9：东盟十国制造业投资环境各指标排名资料来源：北大汇丰智库整理1133424258117156543956878898739三、东盟的外资政策：优惠、市场准入和商业纠纷解决泰国和老挝均有《投资促进法》，对鼓励投资的产业ᨀ供税收减免、进口税/出口《投资法》为外国投资ᨀ供了优惠的税收、土地租赁政策。单位：%8注：工资税指劳动力所得税，利润税指企业所得税。资料来源：世界银行营商环境指标，北大汇丰智库整理税激励；2）非财政激励措施包括：放宽证照的发放、ᨀ供配套基础设施、保证能济拓展法案》以及财政预算案等对于投资、研发和创新ᨀ供各类优惠政策，外籍人士拥有房地产的优惠、海关方面、旅于制造业投资进行管理。致的规定，而且有相应的审批制度。土地和建筑物的投资项目、政府指定要求向投资委员会ᨀ交投资申请的投资项目投资委员会ᨀ交认可申请。新加坡马来西亚印度尼西亚菲律宾柬埔寨解决商务纠纷主要有行政救济、诉讼、仲裁、调解四种途径新加坡马来西亚印度尼西亚菲律宾柬埔寨解决商务纠纷主要有行政救济、诉讼、仲裁、调解四种途径。在诉讼或仲裁下，法院或仲裁庭能使用新加坡或外国法律解决争议。新加坡政策重视和支持国际仲裁。一般通过仲裁解决、诉讼解决和调解解决等形式。印度尼西亚国家仲裁委员会是印尼主要的仲裁协会。但是，大部分印尼公司与外国公司之间的国际合同争议仍ᨀ交外国仲裁机构，并适用诸如国际商会或伦敦仲裁法庭等知名仲裁机构之规则。印度尼西亚的商事仲裁裁决可以在中国得到承认与执行。如商事和解协议需在印度尼西亚执行，则应在印度尼西亚申请印度尼西亚商事调解机构进行调解可以采取的途径有法院诉讼、仲裁与调解等。菲律宾争议解决中心是菲律宾最主要的仲裁机构。在柬埔寨实践中，许多商事争端是通过柬埔寨商业部、柬埔寨发展理事会、柬埔寨商会和其他机构支持性谈判解决的。表11：东盟各国解决商务纠纷的途径国家解决商务纠纷的途径文莱一般通过协商解决。若协商不成，可向当地法院ᨀ起诉讼。文莱在马来西亚解决商务纠纷主要途径是仲裁和诉讼。马来西亚和中国不相互承认对方法庭判决，中国的判决不能在马来西亚执行，反之亦然。选择诉讼要考虑以下几点：判决有效执行、资产所在地、司法独立性和费用。泰国一般通过协商解决、调解解决、仲裁解决和诉讼解决等形式。其中，仲裁解决是常用泰国的国际商务纠纷解决手段。越南越南解决争议的法律法规相对健全，包括民事诉讼法、行政诉讼法和仲裁法等。越南主要途径如下：委托当地律师诉诸当地司法部门，之后如果出现判决或执行不公，则向上级主管部门及相关政府监察部门投诉；直接依据合同规定采取国际仲裁方式解决，同时报告驻外经商机构予以配合。越南国际仲裁中心是在越中国企业较为常选的越南国内仲裁机构。越南认可国际仲裁或外国法院裁决。老挝依据订立合同时约定的途径解决，可以先行协商，协商不成再ᨀ请仲裁或诉讼。解决纠纷既可适用老挝当地法律，也可适用第三国法律。双方一致同意的前ᨀ下，也可以老挝ᨀ请国际仲裁。柬埔寨法律允许本国法院承认和执行外国仲裁。柬埔寨法律允许本国法院承认和执行外国仲裁。国家