货币金融学 第6章教材

第六章中央银行本章内容中央银行的性质和职能2中央银行体制3中央银行的业务4中央银行的货币政策5中央银行的产生和发展1一、中央银行的产生与发展统一货币发行的需要解决票据交换和业务清算的需要最后贷款人问题统一金融管理的需要政府融资的需要1.中央银行产生的客观原因2.中央银行的发展

萌芽时期1656年，瑞士国家银行成立，最早具有中央银行之名1694年，英格兰银行成立，最早执行中央银行职能，是近代中央银行的先驱特点：尚未完全垄断货币发行权，并非专一行使中央银行职能的商业银行与中央银行相结合的私人所有的金融机构。（17世纪中叶—1843年）发展时期

1844年，英国国会通过的《皮尔条例》，赋予英格兰银行独家垄断货币发行权，使其成为第一家真正意义上的中央银行。1914年，美国成立美联储1920年，布鲁塞尔会议，要求各国建立中央银行1930年，巴塞尔成立国际清算银行，开始中央银行的国际合作（1844年—20世纪30年代）一批经济较落后的国家纷纷建立了本国的中央银行随着国家干预经济的加强，各国政府利用中央银行推行金融政策，不仅管理金融机构和金融市场，还参与一国宏观经济的管理；各国纷纷加强了对中央银行的控制，许多国家的中央银行都先后实行了国有化。中央银行不再从事普通商业银行业务，维持货币金融稳定是中央银行的主要职责强化时期（二战后至今）英格兰银行德意志帝国银行日本银行美联储18441876188219133.中央银行在中国的发展二、中央银行的性质与职能

地位的特殊性处于一个国家金融体系的中心环节，是全国货币金融的最高权力机构、全国信用制度的枢纽和金融管理最高当局

业务的特殊性业务对象：商业银行等金融机构垄断货币发行、管理货币流通、集中存款准备金、维护支付清算系统正常运行、代理国库、管理国家外汇与黄金1.中央银行的性质：中央银行是国家赋予其制定和执行货币政策，对国民经济进行宏观调控和管理监督的特殊的金融机构

管理的特殊性以“银行”身份执行管理职能通过行政、经济和法律手段来行使职能2.中央银行的职能

中央银行是发行的银行国家货币发行机构美国、日本除外

中央银行是政府的银行代理国库，管理政府资金为政府提供信用代表政府管理国内外金融事务

中央银行是银行的银行集中存款准备金充当最后贷款人充当最后清算人三、中央银行体制中央银行所有制形式

国家所有制形式——中国资金归国家所有由两种途径演变而来：①通过购买中央银行资本中原属于私人的股份而对中央银行拥有全部股权②在中央银行成立时，国家就拨付了全部资本金。

公司混合所有制形式——日本银行

集体所有制形式——美联储

无资本形式——韩国银行

多国所有形式——欧洲中央银行2.中央银行的管理模式

单一式中央银行制度

一元式中央银行制度一个国家，一个央行，采用总分行制80%国家都属于此类，我国亦然

二元式中央银行制度央行体系由中央和地方两级相对独立的中央银行机构共同构成货币政策统一地方级央行在货币政策的具体实施、金融监管等方面保持一定独立性。美国为此类中国人民银行（People’sBankofChina)

全球资产规模最大央行

总行位于北京和上海

分支机构

9家分行；2家营业管理部；326个中心支行，1827个县（市）支行上海、天津、沈阳、南京、济南、武汉、广州、成都、西安美联储

1913年成立

全称美国联邦储备局FederalReserve,Fed

历任联储主席：阿瑟·F·伯恩斯ArthurF.Burns（1970-1978）G·威廉·米勒G.WilliamMiller（1978-1979）保罗·沃尔克PaulA.Volcker（1979-1987）艾伦·格林斯潘AlanGreenspan（1987-2006）本·伯南克BenS.Bernanke（

2006-2014）珍妮特·耶伦

JanetLouiseYellen2014上任12个联邦储备银行

复合式中央银行制度由一家集中央银行与商业银行职能于一身的国家大银行兼行中央银行制度，而不单独设立中央银行机构国家实行计划经济体制，在金融领域充分体现计划经济苏联、1990年前的多数东欧国家以及1983年前的中国均实行此制度

准中央银行制度没有真正专业化的、职能完备的中央银行，而是设立类似中央银行的金融机构执行部分中央银行职能，并授权若干商业银行执行部分职能

新加坡、沙特阿拉伯、阿联酋实行此制度

新加坡：通货委员会和金融管理局共同形式央行职能

香港：由金融管理局和三家商业银行

适用范围：国家或地区较小，而且有一家或几家商业银行在以国内一直处于垄断地位。发行货币保管准备金

储备外汇制定和实施货币政策监督管理金融业为金融机构和政府提供金融服务香港的中央银行制度中央银行职能分别由几个公私金融机构共同行使。货币发行方面，港府授权汇丰银行和渣打银行共同发行法偿货币，辅币由港府自己发行。1994年5月，中国银行也成功地参与发行港钞货币政策方面，由港府金融管理局管理外汇基金，负责币制与汇率的重大决策。1981年成立的“香港银行公会”也参与协调银行的货币和信贷政策。服务方面，汇丰银行和渣打银行是接受政府存款和保管其他公款的主要银行，在金融紧急时刻也充当“最后贷款人”的角色。另外，汇丰银行独家管理票据交换所，集中其他银行与金融机构清算准备金；金融监管职能由香港银行监理处和证券监理专员负责。中国人民银行将在必要时对香港的金融稳定提供支持。

跨国中央银行制度

由若干国家联合组建一家中央银行，由该家央行在其成员国范围内行使全部或部分中央银行职能的中央银行制度。

统一发行货币、统一货币金融政策西非货币联盟、中非货币联盟、东加勒比海货币区

欧洲中央银行：1998年成立，总部位于法兰克福，1999.1.1欧元正式启动欧洲中央银行（EuropeanCentralBank)1998.6.1成立，总部位于德国法兰克福独立于欧盟机构和各国政府之外世界上第一个管理超国家货币的中央银行，它不接受欧盟领导机构的指令，不受欧元区各国政府的监督，是唯一有资格在欧元区发行欧元的机构。成立时资本50亿欧元，由成员国缴纳。欧元区国家：德国、法国、意大利、荷兰、比利时、卢森堡、爱尔兰、希腊、西班牙、葡萄牙、奥地利、芬兰,斯洛文尼亚，塞浦路斯，马耳他，斯洛伐克，爱沙尼亚，拉脱维亚等18国。立陶宛会在2015年成为第19个成员国。四、中央银行的业务负债业务资产业务支付清算业务中央银行的业务1.中央银行的资产业务

黄金外汇储备业务

再贴现和贷款业务

证券买卖业务中国的黄金储备

根据中国人民银行统计数据：2003年中国黄金储备为546吨；2009年4月末中国黄金储备达1054吨；至今未更新数据1999年外汇储备为1546.75亿美元2014年4月末外汇储备为39480.97亿美元纽约美联储地下金库该金库存放的黄金大约为8500多吨，占全球官方储备黄金的25%到30%。但这些黄金只有约5%属于美国，其余的都是全球60余个国家和国际货币基金组织存放在这里的中央银行再贴现业务

再贴现是指商业银行将通过贴现业务持有的尚未到期的商业票据向中央银行申请贴现，中央银行据此以贴现方式向商业银行融通资金的业务。

再贴现票据必须是真实票据票据到期后，央行收回资金，不足按逾期贷款处理再贴现是中央银行的三大货币政策工具（公开市场业务、再贴现、存款准备金）之一

再贴现实付金额=票据面额-再贴现利息

再贴现利息=票据面额x日贴现率x未到期天数

再贴现率基准利率；官定利率；短期利率中央银行贷款业务

中央银行的贷款业务是指中央银行采用信用放款或抵押放款的形式，对商业银行等金融机构和政府进行的贷款。

种类：对商业银行的贷款对政府的贷款对非金融机构的贷款其他贷款（外国银行或国际性金融机构等）中央银行的证券买卖业务

公开市场业务

买卖对象：政府公债、国库券、流动性高的金融债券与贷款业务的异同：相同点融资效果相同货币供应影响相同均为央行调节和控制货币供应量的工具不同点资金流动性不同融资形式不同资金收入形式不同对经济、金融环境要求不同2.中央银行的负债业务

货币发行业务

存款业务金融机构存款准备金政府存款非银行金融机构存款外国存款特种存款、私人存款

其他负债业务

中央银行债券

对外负债

资本金业务3.中央银行的支付清算业务

中央银行支付清算体系

是一个国家或地区对交易者之间的债权债务关系进行清偿的系统。

由中介机构、管理货币转移规则、支付指令传递以及资金清算的专业技术手段组成主要内容组织票据交换和清算办理异地跨行清算提供跨国清算服务五、中央银行的货币政策

1.货币政策的含义及目标含义：为实现其特定的经济目标而采用的各种控制和调节货币供应量或信用两的法阵和措施的总成，包括信贷政策，利率政策和外汇政策，用以达到特定或维持政策目标，如抑制通胀，实现充分就业或经济增长。目标：物价稳定、充分就业、促进经济增长、平衡国际收支2.货币政策工具一般性货币政策工具存款准备金率再贴现率公开市场业务

选择性货币政策工具证券投机信用管理消费者信用管理不动产信用管理

其他政策工具

直接信用管制间接信用管制3.货币政策的作用机制

含义：中央银行运用货币政策工具影响中介指标，进而最终实现既定货币政策的传导途径与作用机理。

作用途径中央银行商业银行和金融市场企业、居民社会各经济变量货币政策的作用机制过程1.利率传递MiIYMiIY货币的供应量增多，利率会下降，投资会上升，国民收入会增加货币的供应量减少，利率会上升，投资会下降，国民收入会减少2.信贷传导机制MLIYMLIY

货币的供应量增多，贷款供给量会上升，投资会上升，国民收入会增加货币的供应量减少，贷款供给量会下降，投资会下降，国民收入会减少3.非货币资产价格传递途径Mi