美的集团营运资金管理问题研究

PAGEPAGE2美的集团营运资金管理问题研究营运资金管理的好坏。所以，不管是从理论上还是从实际生活中来讲，加强营运资金管理对企业来说是十分管理能力，通过与同行业对比，发现美的集团营运资金管理方面存在的问题，并提出合理化建议。关键词：应收账款周转率；存货周转率；流动资产周转率ResearchonWorkingCapitalManagementofMideaLimitedAbstract：Thegoalofworkingcapitalmanagementistohelpenterprisestomaximizevalue,whichisveryimportantinenterprisefinancialmanagement.Thequalityofworkingcapitalmanagementaffectsthewholeprocessofenterpriseproductionandoperation.Itcanimprovetheefficiencyofworkingcapitalmanagement.Onthepremiseoffullyconsideringthefinancialsafetyofenterprisesandfullymeetingtheturnoverneedsofproductionandoperationactivities,Speedupworkingcapitalturnoverandreduceholdingcoststoensurefullliquiditytomaintainnormalproductionandoperation.Therefore,whetherintheoryorinreallife,itisverynecessaryforenterprisestostrengthenworkingcapitalmanagement.ThispapertakesMideaCo.,Ltd.astheresearchobject,basedontherelevantdataoffinancialstatements,analyzestheworkingcapitalmanagementabilityofMideaCompanyfromthreeindexesofaccountsreceivableturnover,inventoryturnoverandcurrentassetsturnover.Keywords:WorkingCapital,CapitalLiquidity,WorkingCapitalTurnoverRat一、引言资金，才能确保自身发展形势是稳步趋好的。本文的研究可对加强企业营运资金管理提供理论支撑，从而促进营运资源合理有效地配置，实现企业自身价借鉴，提高美的集团对营运资金的管理效率。二、营运资金管理概述（一）营运资金来反映该企业的短期偿债能力。也就是说，如果一个企业的流营运资金的指标和结构进行分析，从而对美的集团营运资金管理方面存在的问题提出合理化建议。（二）营运资金管理营运资金管理简单来说就是企业对营运资金采取有效的管理措施，使企业的日常生产活动能够正常有序地进负债管理，本文主要研究美的集团应收账款管理、存货管理、流动资产管理以及流动负债管理方面的内容。流动资产周转率是在一定的时间段内企业主营业务收入净额与平均流动资产总额的比率。管理效率的指标。营效率。。三、美的集团营运资金管理现状（一）美的集团简介1968年于中国顺德正式成立，是一家集消费电器、暖通空调、机器人与自动化系统、智能2020年全年营业总收入2782亿元，居中国家电行业第一位，总市值达6657.72亿元，投资年化收益率近59%。（二）美的集团营运资金构成是美的集团近五年来营运资金的大致状况。3-12016-2020年美的集团营运资金相关结构表单位：千万元年份项目20162017201820192020资产总额1288.421706.012481.072637.013019.55流动资产2227.841062．551878.011762.501452.16应收账款103.72134.55175.29193.90186.64存货104.49156.27294.44296.54324.43存货周转天数44.6140.6244.9656.5356.47流动负债728.121016.241651.821712.471944.59注：数据来源于网易财经网站，2016-2017年增长率仅为-52.3％，之后有所上升，说明美的集团意识到这一问题，采用了有力的管理和营销方案来增加流动资产。流动资产减少存在多种原因，可能是由于企业购买大量固定资产、对外投资、库存商品出库等，这可能会导致美的集团债权人的权益无法得到充分保障。由表3-1可以看出，美的集团近五年来的应收账款总额呈上升趋势，平均增长率为25.14％，说明美的集团在年赊销业务较多，市场信用体制不健全。2020年较之前有所下降，说明美的集团赊销业务减少，企业前期应收账款收回，产生坏账准备的可能性在不断减小。2016年营运周转天数最低，说明存货变现速度较快，存货管理工作的效率有所提高；反之2018年和2019年处于最大值，说明此时美的集团存货周转速度较慢，变现能力减弱，存货的占用水平较高，企业存货管理效率减弱。由表3-1酬或应交税费不断增多，导致企业可能出现拖欠员工工资现象，其次可能由于企业向银行借入了短期借款等。（三）美的集团营运资金指标及结构分析分析，旨在发现美的集团营运资金管理方面存在的问题，并针对问题提出合理化建议。1.流动资产周转率，企业的盈利能力越强。表3-2单位：千万元年份20162017201820192020主营业务收入净额2740.591434.452748.262596.652407.12流动资产2227.841062.551878.011762.501452.16周转率（％）1.231.351.461.471.66注：数据来源于网易财经网站由表3-2可以看出，美的集团近五年来主营业务收入净额总体呈下降趋势，2016-2017年下降幅度最大，平均增虽然2018年有所上升，但上升幅度不大。造成该企业主营业务收入下降的原因主要有客户对产品的需求下降，造成销售数量同比往年减少，营业收入大幅度下降。在如今电器行业与日俱增，商品大多功能及外观大同小异的智能化时代，一些商家面对竞争压力，不得不压低价格，从而增加销量。美的集团也采用了同样的方式增加营业收入，来加快流动资产的周转速度，但显然这种方式不能够从本质上增大流动资产周转率。美的集团流动资产周转速度加快的本质原因在于流动资产总额减少，库存商品出货的速度提高，企业的原材料价值较高。但是流动资产减少也会带来一些问题，这必然使流动资产占资产总额的比率减小，企业的短期偿债能力会相应减弱。说明美的集团资产周转速度较快，流动资产管理效率较高，在某种程度上增强了企业的创收能力。表3-3单位：％注：数据来源于网易财经网站略高，说明美的集团资产周转速度较快，流动资产管理效率较高，在某种程度上增强了企业的创收能力，在这点上美的集团占有较大优势。2.应收账款周转率管理效率的指标。应收账款周转率越高，企业收账速度越快，坏账损失会相应减少，企业资金风险也会降低。表3-4单位：千万元年份20162017201820192020赊销收入净额1455.191796.242724.002728.172728.68应收账款平均余额103.72134.55175.29193.90186.64周转率（％）14.0313.3515.5414.0714.62注：数据来源于网易财经网站款平均周转率为14.32％。其中2016-2018年赊销收入净额增长幅度较大，这三年的赊销收入净额平均增长率达到38％，导致这一因素可能是由于企业赊销业务增多或者赊销退回、折让或赊销折扣减少。美的集团采用赊销手段能够起到刺激客户购买能力，减少库存商品的效果。但是美的集团长期采取这一赊销手段虽然在短时间内能够增加企业的赊销收入净额，同时会增加该企业产生坏账准备的风险。从表中可以看出，应收账款平均余额总体增长和下降14.27％。因此，导致美的集团应收账款周转率增长的原因是赊销收入的不断增长，但通过增加赊销收入净额来加快应收账款周转速度的管理方法会使企业承担较大风险，美的集团应当完善赊销管理制度。总体来看，2018年达到最高点，2019年又有所下降，说明美的集团在2019年应收账款回收较慢，2020年有所回升，说明在2019年之后美的集团意识到这一问题，采取了比较有效的改善措施加快应收账款周转速度。表3-5美的集团与其他行业对比注：数据来源于网易财经网站周转率总体呈下降趋势，因此美的集团要想领先于行业前列，应该采取更加有效的应收账款管理措施。3.存货周转率货运营效率。存货周转率越高，存货流动性越强。单位：千万元年份20162017201820192020存货周转天数44.640.644.9656.5356.47销售成本842.191386.112358.461888.962069.86平均存货104.49156.27294.44296.54324.43周转率（％）8.068.878.016.376.38注：数据来源于网易财经网站由表3-6中存货周转天数可以看出，近5年来，美的集团存货周转天数不断增多。2017年的存货周转天数最低，说明2017年美的集团存货管理工作的效率较高；反之2019和2020年处于较大值，说明此时美的集团存货周转速度变，2016-2020年美的集团销售成本逐年上升，平均成本为171.451亿元，平均增长率为41.03％。导致成本上升的原因可能是市场劳动力价格升高、企业缺乏科学严谨的管理制度、销售成本核算方法不够明确，通货膨胀和货币贬值也是造成美的集团销售成本不断升高的原因。从表中可以看出，美的集团平均存货在逐年上升，存货平均增长率为37.02％，2017-2018年存货增长速率最快，达到。这可能是由于美的集团生产销售规模扩大导致库存增加或者是生产过剩导致货品积压。但平均存货升高的比重大于销售成本增多的比重，从而导致美的集团存货周转率下降。因此，美的集团首先应该通过降低销售成本来加快存货周转速率。总体来看，美的集团的存货周转率呈现先上升后下降的趋势。说明美的存货周转速度较快，只用较少的存货就2018年-2020年存货周转率不断降低，说明此时美的集团销售低迷，存货周转速度变慢，存货的占用水平较高，对于企业存货管理效率减弱。表3-7单位：％注：数据来源于网易财经网站很多问题，在2016-2018年美的集团与其他行业存货周转率差距不大，但2018-2020年的差距在不断增大，从这一点来看，美的集团即使自身周转速率较快，但在行业内趋于落后。4.流动负债周转率的经营风险和资金压力相对较大。表3-8美的集团流动负债情况单位：千万元年份20162017201820192020流动负债总额728.121016.241651.821712.471944.59总负债742.961168.092294.192253.252627.82周转率（％）0.980.870.720.760.74注：数据来源于网易财经网站由表3-8可以看出，流动负债总额和总负债均呈逐年上升趋势，流动负债的平均增长率为28.12％，总负债的平。可能是因为美的集团在向一些大型企业销售商品时，购货方拖欠货款给销售方造成了较大的资金压力，使企业存在债务风险。但总负债增加的比重大于流动负债总额增加的比重，即美的集团流动负债总额的增长比率在不断减小，这是导致企业流动负债周转率降低的原因，因此美的集团首先应该通过减少总负债的增长比率来降低流动负债增长率。团在意识到这一问题时，采用了行之有效的管理方法来降低流动负债的周转率。动负债的管理缺乏有效的方法，美的集团要想领先于行业前列，更应意识到这一问题，采取有效的管理措施。四、美的集团营运资金管理存在的问题（一）回收应收账款时间长长期保持付款条件苛刻，会限制美的集团对，集团并没有采取积极有效的防范措施，未按照规定日期收回货款，从而导致企业产生坏账，承担不必要的损失。差的，久而久之，公司出现坏账的可能性也会增加。2020年新增计提的坏账准备有9900多万，这对公司的正常生产经营是很不利的。（二）存货管理模式不够完善这样也将会导致存货管理工作效率的降低，从而导致集团的短期偿债能力变弱，偿债风险增大。问题，从而蒙受经济损失。率都偏低，表明其存货管理存在一定的问题，管理效率不高。（三）营运资金结构不合理相比格力公司而言，美的公司的货币资金占比是较低的，在营运资金结构中，应收票据、应收账款和存货占比业公司在营运资金结构方面更加合理化，美的公司应对该问题加以重视。会导致财务风险。所以，企业应该敲响警钟，让管理层加强风险意识，建立更加全面的营运资金管理业绩评价体系。（四）筹资渠道单一体系中占据主导地位，，所以浮现出类似财务困难的一系列问题，说明美的集团表现欠佳，由于美的集团的独家融资渠道不利于公司的长远发展，因此应迅速寻找其他渠道。五、提升美的集团营运资金管理能力的建议（一）美的集团应加强对应收账款的控制和管理应收账款对企业流动资产来讲是极为重要的一部分，如果能够按照约定时间收回账款，企业的现金持有量就会资金周转出现问题，如果无法收回的账款过多，企业长期缺乏现金，甚至还可能会出现财务危机。综上所述，美的集团应该重视对应收账款的控制和管理。的集团将其列为坏账损失，不必因对其催收而增加其他额外的费用。（二）美的集团应加强对存货的管理折促销，以此避免货物堆积，防止堆积过久造成货物老化和损毁。（三）优化营运资金结构货币资金是公司流动性最高的资产，在企业流动资产中所占比例很高，是企业生产和经营活