互联网背景下供应链金融模式研究-以京东为例

PAGEPAGE2互联网背景下供应链金融模式研究-以京东为例摘要为了解上下游企业产生的应收/预付账款作为手段，向供本论文对近些年来互联网金融和供应链金融的相关文献进行了梳理,阐述了传统应收8个部266个试点企业之一。文章选择对京东供应链金融模式进行深入研究，主要分析了京东金融创新性推出的几种供应链金融产品，包括“京保贝”、“动产融资”、“企业，发现优点的同时总结其问题,整个案例分析旨在为其他平台或企业在开展供应链金融业务时提供经验借鉴和创新思路。术驱动的转变。要从金融科技着手，利用大数据、人工智能等技术从技术层面提高风险控制的水平，降低融资费用。此外，金融机构想要更好的开展供应链金融业务，应当开拓业务范围，与不同的行业企业合作推进“产融结展的启示。AbstractThedevelopmentofsmallandmedium-sizedenterprisesisveryimportanttoChina'seconomy,butthefinancingproblemasamajorproblemhasbeenappearingontheroadofitsdevelopment.Inordertosolvethefinancingproblemofsmallandmedium-sizedenterprises,supplychainfinanceemergesatthehistoricmoment.Itprovidesfundstosmallandmedium-sizedenterprisesinthesupplychainbypledgingthereceivables/prepaymentsgeneratedbyupstreamanddownstreamenterprises.ThispaperontheInternetinrecentyearsoffinancialandsupplychainfinancegeneralizestherelatedliterature,thispaperexpoundsthetraditionalaccountsreceivable,confirmingthestorehouse,financingstorehousefinancingmodelandelectricitycompaniesdominatetheoperationmodelofsupplychainfinance,afterthecomparativeanalysisitisconcludedthatthetraditionalsupplychainfinanceandthesimilaritiesanddifferencesamongtheInternetunderthebackgroundofsupplychainfinance,AndsummarizestheadvantagesandchallengesofsupplychainfinanceunderthebackgroundoftheInternet.JD.comisoneof266pilotcompaniesthateightdepartments,includingtheMinistryofCommerce,jointlyissuedanoticeonpilotsupplychaininnovationandapplication.Thispaperchoosestoconductanin-depthstudyonthemodelofJingdongsupplychainfinance,andmainlyanalyzesseveralsupplychainfinancialproductsinnovativelylaunchedbyJingdongfinance,including"JingbaoBei","chattelfinancing","enterprisegoldmining"andsoon.Throughthediscussionoftheoperationprocess,productcharacteristicsandriskcontrolmechanismoftheseproducts,theadvantagesarefoundandtheproblemsaresummarized.Thewholecaseanalysisaimstoprovideexperienceandinnovativeideasforotherplatformsorenterprisestocarryoutsupplyfinancebusiness.chainAfteranalyzingthemodelofJingdong'ssupplychainfinance,thepaperconcludesthatinordertoachievehigh-qualitydevelopmentofsupplychainfinanceinthefuture,itisnecessarytocompletethetransformationfromresource-driventotechnology-driven.Startingfromfinancialtechnology,weshouldusebigdata,artificialintelligenceandothertechnologiestoimprovethelevelofriskcontrolfromthetechnicallevelandreducefinancingcosts.Inaddition,iffinancialinstitutionswanttobettercarryoutsupplychainfinancebusiness,theyshouldexpandtheirbusinessscope,cooperatewithenterprisesindifferentindustriestopromotethe"combinationofindustryandfinance",andexpanddiversifiedbusinesscontent,notlimitedtofinance.Onlyinthiswaycanwebuildanecosysteminvolvingawiderangeofinformationandrealdata,andsupplychainfinancecanplayabetterrole.Finally,accordingtotheresultsofthecaseanalysis,thepaperdrawstheinspirationofhowtopromotetherapidandhealthydevelopmentofsupplychainfinanceunderthecurrentInternetbackground.Keywords:supplychainfinance;JDFinance;Financialtechnology1导论研究背景供应链是生产及流通过程中，涉及将产品或服务提供给最终用户活动的上游与下游组织所形成的网链结构。在我国企业中，中小企业占大多数。作为我国企业的重要构成主体，其在增加就业岗位、新兴技术创新、提高市场经济效率等多方面有着难以估量的作用。据全国第四次经济普查报告数据显示，截至2018年末，我国的中小微企业法万家，已经占据了所有企业数量的99.8%。中小企业所创造的GDP超过GNP的百分之六十，其所提供的80%。然而中小企业由于其自身的规模较小、经营状况不稳定、资产抵押性差一些原因的存在，很难从商业银行获得足够其使用的融资。因此，供应链金融应运而生。即银行围绕核心企业，管理上下游中小企业的制在最低。月13日，在国务院印发《关于积极推进供应链创新与应用的指导意见》中。明确指出了要以供应链与新技术、新模式。高效整合各类资源和要素，打造大数据支撑、网络化共享、智能化协作的智慧供应链体系。2018年11月升应链金融模式进行深度分析，重点结合京东供应链金融的案例，为后续金融机构开展供应链金融模式拓展思路。研究意义理论意义的运作流程、风险管理等方面研究还不够深入。本文在总结前人理论研究以及供应链金融发展经验的基础上，对京东供应链金融的运作机理、参与主体、资金来源、风控机制等方面进行归纳和探讨，以期丰富我国互联网供应链金融的相关理论。现实意义在于发展和完善金融市场环境，更好地推进普惠金融和产业的可持续发展。国内外研究现状国外研究现状供应链金融概念的提出比较晚，最早在Timme，S.G.与C.Williams-Timme在一篇名为TheFinancial-SCM的调查报告中提出有关供应链金融的定义，是为辅助实现供应链的目标，引得供应链参与者与外部金融动性的探究SeifertD,SeifertR.w说盈利能力越强的公司他们往往在供应链中处于优势地位，对其他公司存在一定的资金占用情况。国内研究现状：胡跃飞认为供应链金融会给商业银行带来新的利润增长点，能够有效提高供应链的运转效率、降低供应链管理。史金召,郭菊娥提出了线上供应链金融的发展途径。认为随着互，供应链金融不断的出现变革。杨斌,朱未名选择从供应商为主导的角度进行研究发现，供应商回购模式会提高零售商的订货量，同时也明显高于商业银行贷款效率，这种模型对于我国优质制造企业会有所借鉴意义。于辉，李西研究了银行贷款利率对于电商平台和供应商融资的影响。电商自有资金成本高低对电商借贷有着明显的影响，当成本较低时会倾向于自行放贷。学术界也提出了互联网背景下供应链金融发展应该融合更多模式和参与者，形成一个一-体化的大平台。宋华,陈思洁分析了近年来供应链金融发展的历程和阶段，对于互联网供应链金融进行了理论探索，即焦点企业不仅仅满足于打造服务供应链，而是要打造出一个共生、互生、再生的生态圈，通过平台进行各种资源的汇集和分享来降低杨璇对于供应链金融的风险从三个维度进行了研究，认为应该从一个整合性的框架中研究其绩效和风险的影响。研究内容及方法研究内容第一部分，导论。介绍论文的研究背景，阐述研究意义，介绍国内外研究现状。，明确论文研究对象。利用金融中介理论和贸易自偿等理论，为互联网供应链金融研究提供理论基础。链金融和传统供应链金融进行比较，论述了互联网供应链金融的优缺点。第四部分，案例介绍。详细介绍京东的发展情况以及京东金融开展供应链金融的过程，整理了其业务框架，并详细阐述了京东金融与银行开展合作时期的模式，随后分析了利用自建平台进行供应链融资时的模式。第六部分，从京东供应链金融案例中获得启示并提出展望研究方法究，为本论文奠定了理论基础。化。3.案例分析法:在针对基础理论和前期研究进行综上的基础上，以京东为个体研究对象，更加具体的对抽象问题进行研究。2.1概念界定2.1.1供应链金融定义金融机构资金监管等一些专业手段闭合资金流，针对供应链上游企业、下游企业提供的应收账款保理服务，用以扩大优质企业应收账款融资规模。2.1.2供应链金融发展阶段供应链金融1.0：商业银行主导的供应链金融，一开始是从线下运行，随着技术发展转入线上，但是都是以供，形式以企业的应收/预付账款、订单等进行质押为主，核心企业的主要作用是为整个供应链提供担保。2.0：此阶段最大的特点就是平台化。核心企业利用自有资金参与供应链融资过程，此时的核心企业不再是提供担保，而是自己融资向供应链的上下游企业提供资金，商业银行只是他的资金提供方之一，不再参与到供应链金融中的决策当中。核心企业利用资金流、物流、信息流等建立风控模型，构建金融服务平台。3.0：人工智能、大数据和区块链等一些技术的发展，导致供应链金融业务模式趋向去中心化、实互生和再生的金融生态系统。多方进行信息共享，降低运营成本、提升整体效率。理论基础金融中介理论化为投资的消极观点向在转换资产的过程中，中介为最终储蓄者和投资者提供了增加值积极观点转变。的成本提供服务。贸易自偿性理论融产品和封闭贷款，以企业销售收入或贸易所产生的确定的未来现金流作为直接还款来源的融资业务。长尾理论需求很少的小众产品形成的众多小市场汇聚在在一起可以产生与大众产品相匹敌的大市场。尽管中小企业的融资额度小，而且需求各异，但是他们汇聚起来的长尾市场是不容小觑的。大数据技术利用逻辑回归或神经网络等模型，能够对长尾客户的信用资质和风险偏好的进行规模化的准确评估。因而中小企业的融资金融服务。传统与互联网供应链金融模式及种类比较传统供应链金融模式传同供应链金融模式主要就是以商业银行主导的供应链金融模式，商业银行在这里既要扮演资金提供者的角主要的货类质押融资主要有现货融资、仓单质押等，预付账款质押融资主要有保兑仓、先票后货融资模式等。下面分别以应收账款质押融资、保兑仓融资和融通仓融资模式为例介绍三种传统的供应链金融模式。应收账款融资模式行收到票据，并且给予了该企业信贷支持之后，商业银行就变成了购货方的债权人，等票据到期就会向购货方收账款质押融资的具体流程如下（1）上下游企业完成交易，供货方发货后拿到应收账款票据;（2）供货方向商业银行提交融资申请，并且提交相关票据信息;（3）商业银行同购货方确认票据信息，确定贷款额度等信息，同时购货方承诺还款并签订相关合同;（4）银行向供货方发放款项;（5）购货方获得经营收入并偿还贷款;（6）商业银行同供货方注销融资合同。应收账款的票据极易保存转让，商业银行不仅可以通过这个票据提供融资服务获取利润，还可以将票据向其他金融机构进行再贴现，获取流动性。在供应链中，商业银行只需要评估整个较强的票据融资模式。保兑仓融资模式保兑仓融资模式相较于应收账款要复杂一些，属于预付账款融资的一种，不同于应收账款融资的是，这种模式的融资企业是购货方而不是销售方，购货方没有足够的资金进行购买，那么他和销售方一起向银行提出融资。在这他要向银行还清款项。购货方则获得了分期购买的权力，解决了当前资金不足的难题。此外还会有一个第三方的仓储公司来负责评估和管理货物，即从销售方那里接收货物，然后再由购货方分批赎回。保兑仓融资模式具体过程如下：（1）买卖双方签订交易合同，购货方向银行提交融资申请;（2）银行收到申请之后对双方进行评估，同意融资之后与销售方签订回购协议;（3）销售方将货物移送至与银行指定的第三方仓储企业的仓库，经检验后拿到入库单;（4）销售方将仓单寄送至商业银行，银行代购货方支付货款;（5）购货方按协议缴纳保证金，并且获得相应比例的货物提取权;（6）在购货方偿还完所有款项之后，银行注销该融资协议;（7）购货方按协议缴纳保证金，并且获得相应比例的货物提取权;（8）在购货方偿还完所有款项之后，银行注销该融资协议。保兑仓融资适用于供应链上下游企业的采购过程,但是这种模式融资过程牵涉的企业比较多，风控难度也比较商业银行并接收风险不多，才会开展保兑仓融资方式。融通仓融资模式三方仓储企业，由第三方仓储公司对存货进行评估，然后由商业银行发放贷款给融资企业，并融通仓质押融资的详细流程如下：（1）有融资需求的企业向商业银行提交融资申请;（2）银行同意后融资企业将存货移至银行指定的第三方仓储企业的仓库;（3）第三方仓储企业对存货进行检测评估，将评估报告寄送给商业银行;（4）银行根据评估报告决定授信额度以及利率等，然后发放贷款;（5）融资企业按偿还协议逐步偿还贷款，分批获提取存货。融通仓融资模式相较于前两种，最考验相关企业的管理能力，处理得当的话可以让融资企业、仓储公司、商业式最大的特点就是，最为关键的角色是第三方仓储企业。互联网背景下供应链金融模式中介型电商交易平台主导的供应链金融发展越好，则平台的收益也越高。平台的竞争力也会越强。中介型电商平台供应链融资流程如下（1）有资金需求的平台商家向平台提出贷款申请;（2）平台接到申请后，根据商家在平台上的历史经营数据，决定授信额度和利率;（3）平台向商家发方贷款;（4）平台商家完成经营活动后偿还本息。中介型电商交易平台掌握着大量的中小型商家的详细数据，包括商品售卖状况、财务等等，传统银行难以做到处获取资金便可以开展独立授信的供应链金融业务。自营型电商平台主导的供应链金融自营电商不同于中介型电商平台，其对于自营产品的生产、采购、线上的交易、运输等过程均有所涉及。因此苏宁易购。目前苏宁的趋势是向全新的零售商店这一模式进军，即大量的铺设实体店，但是背后依靠苏宁的电商平台运作，大量线下店更像是一个体验店，送货、售后、交易均依靠苏宁的电商系统。京东主要是依靠线上平台进行交易，同时京东由于有自己的物流体系，所以京东的供应链金融模式最为齐全，几乎囊括了所有的供应链金融模式。京东具体的供应链金融模式将在下面的案例中详细阐述。互联网供应链金融的优势覆盖面广传统供应链金融融资中，更多的是各种资产的抵押，大量的中小企业他们的资产质量和财务水准，会使他们在再以企业的质押物价值为准，这种模式能够覆盖到更多需要融资但资产不足以抵押的中小企业。同时更多参与方加入供应链融资环节，也会开发出更多供应链融资模式，能够适应不同企业的需求。融资效率高申请贷款过程耗费的时间。大数据技术也能减少信息不对称所导致的问题，使得供求双方精准匹配，减少因为筛选、复核造成的资源浪费而导致的低效情况。互联网供应链金融与传统供应链金融对比信条件、授信方式、融资效率、融资费用等指标进行对比，如下表所示:表3-1传统供应链金融与互联网供应链金融区别传统供应链金融互联网供应链金融参与主体银行、核心企业、物流企业、融资企业电商平台、银行、物流企业、融资企业、担保公司授信条件需要抵押或者担保以数据为主、也有资产抵押融资效率有线下、也有线上线上人工智能自动服务融资额度单次融资额度较大单次融资额度小融资费用沉没成本较多总体成本低融资频率低高营销模式以核心企业为中心营销线上营销为主风险预警难度大可以实时监控预警风控难度较低较大案例介绍京东集团介绍月18日京东公司成立，2003年SARS来袭使得京东开始步入网络销售。2004年刘强东决定停止线下业务，2007年，在获得第一笔融资后京东开始经物流体系。2014年京东在纳斯达克证券交易所挂牌上市。目前，京东在世。现在的京东已经成为一家包含零售、物流、技术、物流，地产、保险以及海外等九大业务板块的综合零售平台和零售基础设施服务商。可以看到其营业收入一直在稳步增长，3月11日，京东公布了其2020年第四季度及全年财报，全年总营收为7458亿元，2019年为5768.88亿元，受此消息影响，京东美股股价盘前涨幅一度超过10%。在整个2020年中京东用强劲的业绩表现给投资人交出了一个满意的答卷，在这一年中股价上涨了超过70%。，2020年全年其净服务收入达到939亿元人民币，同比增长42%。从2015到2020年的7年间，京东集团的净服务收入年均复合增长率达到70%。京东供应链金融模式及产品传统“银企”合作模式京东起初进行的供应链金融是由中国银行等提供支持的，此时的京东是作为“核心企业”的角色参与供应链金，这时还处于“供应链金融1.0”，其融资模式与传统商业银行主导的供应链金融模式没有什么区别，主要还是应收/预付账款融资、融通仓融资这几种模式。京东供应链金融创新产品服务。2013年京东金融开始独立运营，开始进入了“供应链金融2.0”也就是“M+1+N”的供应链金融模式。京保贝全是根据企业的信用级别利用平台的自有资金进行放款。京东利用其自营平台收集有关企业的采购、销售、财务等数据，对所有企业进行信用评级，京东将这些企业的信用等级分成五个等级，只有前三个等级的企业才会获得“京保贝”的服务。在收到企业的申请之后，通过大数据、人工智能等技术对其融资申请进行审核，自动生成贷款额度并且完成放款，因此有着非常高的效率，从申请到收到贷款前后不会超过三分钟。该业务最长融资时间可以达到一年，企业可以提前还款且不需要支付额外费用，目前也开始向其他非自营供应商开放此服务。运作流程如下:（1）满足条件的供应商向京东金融提交融资申请;，确定企业的级别和贷款额度。对于非自营供货商，需要企业提供应收账款等单据（需要识别该企业是否已经进行过质押贷款）在正常状态下，企业可以主动提前还款，也可以自动还款。京小贷款都是为了缓解平台商家的资金周转压力。运作过程如下:（1）有融资需求的平台商家向京东金融提出申请（信用贷款、订单贷款或者提前收款）;包企业账户;（3）平台商家根据所获额度自行决定贷款金融、时间等;（4）京东金融放款至该商家的京东钱包;（5）商家可以选择提前主动还款，或者自动还款企业金采京东推出的“企业金采”是一款先采购、后付款的产品，企业用户在订单支付时使用企业金采支付，可以在一定额度内进行信用支付，相当于企业版的“京偿还。当企业采购越多、使用越频繁，则积累的信用越高，授信额度也会增加;这种融资模式会像白条、花呗刺激消费那样有着刺激企业主动扩张的意味。京东快银东快银”业小微企业来说，这种产品的意义重大。京东快银将不断扩大其合作伙伴的范围，包括银行、信托基金、财税系统等，这是京东金融尝试进入“供应链金融3.0”的一步。案例分析风控模式分析京东金融风险控制流程AI深度学习等技术构建智能风控体系，其风险控制机制主要为贷前、贷中和贷后三个阶段。(1)资格准入通过与央行、税务、其他金融机构合作的方式，对融资企业进行筛选，以此控制信用风险。而在用户申请贷款之前，京东也会利用所能获得的一切信息对用户进行预筛选，建立白名单。(2)信用评级级模式。这两个不同维度的评级模型可以相互验证;分析融资主题，进行交叉验证。信息越多用户的画像也就越清晰，从而在贷前最大程度防止逆向选择。贷中阶段——降低道德风险助京东物流。在实时监控上下游企业的同时，京东金融会将集成的这些信息全部汇集到京东建立的预警平台上，保证能够随时预警可能发生的风险事件。京东还设计了行之有效的反刷单系统（如下图所示）。因为京东发放贷款还交叉验证。贷后阶段如果用户不能按时归还本息，京东会采取罚息、处理质押物、关停商家在京东商城的店铺等方式，此外还将贷为逾期时间短且不具备高风险特征的用户，另一类为逾期时间较长或者逾期时间短但是信用记录较差的用户，对于这两种用户京东金融也采用不一样的催收方式。对前者采用系统提示和人工提醒，以内部催收为主，对于后者则委托催收机构催还贷款，必要时可以诉诸法律形式;是逾期还款，京东金融的大数据分析模型都会用这些信息进行进一步的信用评级。京东供应链金融面临的风险供应链金融的本质特征，也就是说京东供应链金融依然要面临传统金融所面临的风险。信用风险（贷前阶段、贷中阶段)千上万中小企业的订单数据、物流信息和其他能收集到的数据实时更新，并且使用大数据技术动态评估其信用状况，尽可能降低信用风险。容易降低的风险。无论是道德风险还是逆向选择问题，这些都能够利用互联网相关技术有效的降低。市场风险（贷中阶段)东金融贷款的回收。这种风险也是无法避免的，京东只能控制自己的资金保持足够的流动性来应对。流动性风险题。而京东金融的正常运转依赖于京东商城，无论是自由资金、银行授信还是资产证券化都险。操作风险使数据泄露、篡改，而在数据安全和模型建立上，一旦出现较大误差也会带来巨大损失。多从业人员工作经验不多，而且有很多并非金融工作人员，他们操作流程不正确久会导致操作风险。京东供应链金融模式特点分析(1）京保贝这是京东首次利用自己的信用评级体系自行决定贷款，不再依赖银行审核提供资金。主要为京东自营供应商提供融资服务，并不涉及资产抵押或者质押，完全是根据企业的信用级别并且利用平台的自有资金进行放款。台的数据和京东金融的风控能力，将繁琐漫长款等决定贷款额度，具有一定局限性。(2）京小贷“京小贷”作为补充产品，针对平台商家，利用京东金融的信用评估结果，为这些商家提供信用贷款，不依赖于应收账款等金融资产的质押。是京东在供应链金融发展更进一步的体现，大大提高了利用大数据的能力，这种凭借商家的日常数据进行信用评级，并对其授信的方式非常考验京东的风控水平。相比于“京保贝”，“京小贷”更范围上都有一定的不足。(3）动产融资该模式是京东对传统的存货质押融资模式进行了改进，由大宗商品质押变为各种商品存货质押，借助于互联网SKU数据进行价值评估,对于企业授信。同时借助京东物流以及合作的相关仓储企业，降低了对商品的监管成本，相较前面两种产品，便可以在覆盖京东供应链之外的企业的同时，兼顾风险控制，避免产生过多的坏账。资额度和要求较低，但是操作难度大过程也比较长;京小贷不需要质押和抵押可以直接发放信用贷款，但是额度较低、时间较短;京保贝融资金额大、放款速度快但是门槛较高服务对象限制多。其他产品基本为这些模式的衍生产品，使用量比较少，风控机制也类似，故不在此重复分析。作为国内首屈一指的自营电商平台，京东商城涵盖了几乎所有品类的商品销售，这使得跟京东深度合作的企业遍布于各行各业。京东整个产业链贯穿了从研发到生产、再到采购、零售还有最终的物流配送各个环节，京东作为供应链中的核心企业，主导了整个供应链，利用其上下游企业的联系建立了融资平台、租赁平台、资产管理等一系B2C、B2B并行发展，到B2B2C新模式之后，京东可以整合企京东零售子集团后，其商业模式从打造一站式综合购物平台变成全零售模式。企业可以更精准的生产更加个性化的商品。(2）数据整合能力强据相关技术。从而能够快速的搜集并且整合供户获得发展，京东也能从中获取更大利益，实现多赢。(3）自建物流年，京东就开始自建物流体系，2016年11月，“京东物流”作为品牌，向社会开放三大服务体系:仓配一体化供应链服务、快递和物流云。2018年10月首次提出搭建全球智能供应链基础网络(GSSC)，随着互联网技术条件和环境的成熟，已经实现数字化和智能化的供应链开始向产业端延伸。京东物流和三大运营商合作，在5G和IOT5G智能物流示范区，从而可以精准的采集每个包裹、车户需求由一个零售服务平台发展为综合服务商。京东已经将整个产业链上下游和消费者建成了一个比较完整的生态圈，并且为所有的用户提供全方位的解决方平台。资金来源传统供应链金融一般以银行信贷为主要资金来源，核心企业负责为上下游企业提供一定的担保和经营状况的证金，如下图所示：图5-2京东金融资金来源议价能力3C产品，是指计算机类、通信类、消费类电子产品，最为常见的就是电脑、手机、耳机以及相关的配件等等。这一类的产品一般价值偏高，而且都可以造假或以次充好，运输过程容易损坏，因而消费者最看重质量保障和售后保障。而京东商城在起步阶段是以“3C产品”销售为主要业务，而以物流和售后为标榜的特点，迅速占据了线上市场大多数份额，仅仅在2017年，京东在3C线上市场的份额占比就超过了50%%。目前大多数的大学生选择在京东商城购买第一台电脑，可以说目前“3C产品”领域的销售是京东零售最宽最深的护城河。正因为如此，京东在这些电子上还有货款支付账期上京东都占据主导地位。对于消费者来说，京东并没有多强的议价能力，因为售后成本导致电子产品在京东商城的定价一直高于其他电商平台，京东很难继续提价。其他种类的产品京东更是没有优势可言，基本上要和线上市场价格同步。对于京东占据主导地位的产品供应商，由于这些企业基本上产品销售很依赖京东，京东所拥有的数据信息就越多，数据的价值也越高，京东提供融资服务的风险也就越低，京东会更有意愿提供融资服务。技术特点3.0”发展，这一阶段是在产业互联基础上，结合云计算、物联网、大数据、人工智能、区块链等技术渗透整个供应链管理与运营，从而实现信息化、数字化、集成化和自动化的技术和管理综合金融服务模式。信用;第三、通过信用评估结果，为上下游企业提供对接融资的渠道。物联网作为信息科技的产物，其应用非常广泛，而与供应链的结合主要是为了将需求端和生产端无缝对接起来，使得生产、运输过程可以信息共享。在供应链金融中能够实现物流和信息支付等环节均实现监控，从而实现对信息、资金、物流等资源的整合，对供应链金融中的“反欺诈”提供数据基础。自偿性和闭环性状况为了降低供应链融资的风险﹐金融机构会基于真实贸易场景下所产生的确定性未来现金流给予融资企业短期贷款，而融资企业将销售收入作为短期贷款的还款来源，获得经营收入之后将销售所得汇入金融机构指定账户中，完成还款。一般来说金融机构还会根据整个供应链里的资金、生产、物流状况决定供应链整体的信贷额度，使总体的融资金额可控。目前京东供应链金融业务主要针对京东商城和京东物流有贸易往来的企业，京东在供应链中既扮演着核心企业的角色，又是金融机构，而商品的运输、销售状况信息是实时共享的。因而从采购原材料开始，到制成面是闭环化的。京东供应链金融存在的问题分析金融牌照缺少融业务增长速度减缓,因而尽快获得齐全的金融牌照对京东发展完善供应链金融至关重要。金融服务需要扩大覆盖面和“京东快银”两项，并且前者需要质押物后者需要纳税信息，总体占比较少融资额度也很有限。其中“动产融建立是比较好的选择。虽然对有长期稳定合作的企业提供融资服务可以大幅度降低信用风险，但是仅仅为与自己有贸易关系的企业提供融资会减缓发展步伐。同时也会减缓京东金融的大数据风控建设的脚步﹐因为对这些企业的信用评估的准确度更能体现金融机构的风控水准。如果只局限于对与京东有稳定合作关系的用户开展供应链金融服务，那么京东的供应3.0”，京东金融分拆单独运作的目的也就无法实现，倘若其他的互联网金融机构率金融无法在供应链金融市场上占据足够份额，不仅仅京东金融业绩会下滑，连京东商城也会遭受冲击。账期过长订较长的货款支付期限，有时候甚至会拖延。一是因为，大量资金在未支付前可以产生惊人的利息收入，有些核心企业甚至会拿这些资金购买短期理财产品获得收益。二是因为，这些未支付的账款可以大幅度增加自己的现金流，长此以往，过度拖延张期会使的整个供应链的效率降低，导致整个生态圈利润率下降。风控管理模式内卷京东金融的风控体系依赖于其大数据平台，该平台汇集了所有京东平台商家、供应商的交易数据、物流信息、销售信息等数据，然后该风控模型计算评估出这企业的信用等级，确定其授信额度。但是这种模式有着一定的局限台以外的用户时AI模型有可能难以有效分辨真假信息。因为平台以外的用户其上传的信息可能是虚构的，那么他分辨虚假信息的能力就会弱化，那么京东金融的大数据风控体系可能就会带来风险。案例启示与展望案例启示ABS资产证券化进行面形成保障，极大的降低了京东供应链金融的风险。多元化的业务为京东提供了一个很深的护城河,因为多元化的业务能够满足各种各样用户的需求，就能大幅度增加用户黏性，从而使得这个平台变成一个巨大的共生的生态圈，金融和科成一个正反馈。因此多元化的经营平台对于发展一个可持续、良性、高效的供应链金融生态圈至关重要。6.1.2抢占先机，数据变现对于京东来说，其拥有的大量的用户形成了一个海量的数据沉淀，这些数据也是资产，只是很难挖掘，在大数据和人工智能技术飞速发展的现在，这些以往难以利用的资产成为了各大互联网平台青睐的对象。在当前金融科技。京东金融的快速发展是京东维持高速发展的支柱。从单个机构的角度来说，越早加入供应链金融这个市场，就能抢占先机，强化自身供应链的同时占据金融市场一步推进这些金融科技的发展形成良性循环是一个重点。6.1.3深耕垂直细分市场，挖掘长尾市场当下，中国经济正处于深度调整期，产融结合越来越受到重视，深入产业的供应链金融，将成为整合产融关。以实体经济企业为主导方:依托场景与信息优势，联合金融机构开展供应链金融业务，成为企业长期发展的必然趋势。供应链金融服务平台可以通过多节点数据的采集和共享，提升整体效率，互联网公司可以利用大数据、区块，针对不同规模、不同行业企